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美联储减息0.5厘刺激下，港股昨日来了一个像样反弹。若看细节开盘先跌后弹诱空入场，以无之前港股该升升该跌跌的爽快，先挖坑后走路的风格来自远方。昨夜盘期指创月内高点，庆祝不能没有之前讲过，下步看18100可否收市站稳，打破近期的一日游。9月波幅一千三百点下周结算前应仍可扩大，向下17900/17600为支持。恒指熊证昨日被收回3000余张淡友落败，三季度‘好行情’得与时俱进而非图表分析。恒指周期权下周无合约，9月期权周五结算日同期。本周恒指期权周双买，至昨日且战且走获利了解。五周未有作为是近年的记录，市场“非常好”的表现。波幅800点不可能不收获是个正常胜，下周结算周需谨慎波动降低。十一过后该正常了，五周连胜也可以有,连续43周29周胜5平。纳指QQQ期权减息前，即不波动期权价格亦高，结算两日尚可，提前日期成本不佳。看纳指波动有时不错，那么连续几日窄波幅双买又该如何？高成本双买于此时亦会被‘刀了’所切，赢一时凭运气可行。六艺让你期权双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

今日亚洲区日韩中股市假期，港股独舞未必有戏，临近结算周，本周三港股假期时间上不重要。恒指余下一周左右时间还能再创新高？行情未必到最后释放，好多人在预计会怎样，往往提前落幕。内地股市假期，港股常有独立行情可为，本周两日假期未必可有期待。9月目前月波幅16948 - 18159似够非够，后者距离不近，若向上需拨回17500。现货成交千亿下，难以量价齐升且挺住。看好需谨慎，恒指或待十一假期才能有像样的波动。以出现了一个多月的周五波动，17500为中位判研已无多大用。恒指期权周双买，连续五周无所作为，达到近年记录，之前有的是三步滑两步，防守上不会点啥，双买难以立足。本周四日双买提前入场，波幅指数位于三年低位，期权成本不高，早一两日影响不大，时间换空间是期权长仓的特点。三季度多不利，影响因素自知-难言，十月料回归自然。双买亦是一年四季，1/2季原生态的收获，4季度也不错。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

转来转去重回17500，金手指拨动。本周16948最低后反复回弹，前四天四百点波幅是近期标准，周五扩波幅，让一众周期权交易者难为。短期来来回回的格局需要消息影响，不足千亿成交动能聚不起。9月波幅16948 - 18159应不够，后者看美降息会否可期待升破？恒指窄波幅快将打破，连续五周无聊无热度，庆祝行情还会有否。恒指期权周双买，五周窄波幅只能一声叹息时运不济，之前未有连续3周不利已打破。本周得益于今日上午弹上17400，团队里各位有赢有输上下1%算是打平。双买这五周若能无大碍渡过，可屹立不倒，去年同期不利回撤20%今年仅有10%，有赢即有输一周也可双位数收获。有道是小注怡情小输亦如此，小注则难有大赢。交易多是守不住输而出局，量不缩而防守的住，终会不利循环到有利，守得云开见月明。连续43周28周胜6平，六艺让你双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

恒指波幅指数跌破18至三年来低位，恒指近四周周波幅五百余点，上周四个交易日最低。现货成交千亿边缘，市场气氛人气淡。恒指17500/17300形成支持，前者有金手指连续几周几乎日见，后者近几周为触底反弹。9月需表现港股非常好原因简单，暂不看淡恒指9月。谨慎乐观+谨慎，9月不跌破17000收市，可奢侈想18200-18500，至于18800只能是M中可有可无。恒指期权双买又到每年不应期，7/8/9月明年放假不为过。上周四台风前日被动平仓，相同仓位团队里有人赚，有人平还有人小小亏，17350之下上下午两次机会打平。连续几周窄波幅，双买着实不利，可说近年少有，之前只有连续两周失利记录。1-5月的有利期与7-9月的不利期鲜明对比，若靠运气无可能赢过年，几个月连续不利已输出局。双买不判断全日历交易，运气赢本身输完全可能，不利时要凭经验及技巧防守的住。一票到底的输，难有持久性。连续42周28周胜5平，虽有连续失利仍可控，7月中翻倍后有序回撤，比去年同期盈利70%要好。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

$英伟达(NVDA)$ 周二回调不意外，让我意外的是机构竟然把备兑roll仓了，以往他们都会等到周四或者周五时间价值完全耗尽：平仓$NVDA 20240906 126.0 CALL$  roll卖出 $NVDA 20240913 118.0 CALL$ 0913 118我预计跟这次一样，他们会在价格合适时平仓，不会等到到期。所以理论上9月13日当周英伟达收盘价格不一定会低于118。真的吗？有鉴于9月20日是月权到期，13日收盘价格会向月权靠拢。根据开仓数据和当前股价，卡住英伟达上限的行权价是120跟116。所以下周收盘低于120也很合理。下限目前是100～105。考虑spy还没跌到位，让英伟达碰一下90，到时候杀一波看跌期权也合理。周二开仓行权价比上周五合理很多，至少下注金额合理，而不是掏出一分钱假装做空。值得注意的是10月11日行权价90的看跌期权，这是一张单腿sell put开仓。昨天单腿期权开仓非常活跃，比较重要的有：买入看跌期权103 $NVDA 20240906 103.0 PUT$  ，卖出看跌期权90 $NVDA 20241011 90.0 PUT$ ，以及

17500是上月19日后的支持位，有心人于此手指拨动，有短暂破位都快速拉回。外围大跌势必影响恒指稳定度，此位非关键位，是怕跌多了反弹距离远。港股似跌无可跌，现货成交低迷，市场无深度，怎么吸引国际投资者。人家涨你不跟，人家跌你要表现出稳，学隔壁那个股市，这没有那些人数。要像上周四那样的反转上18100，想不出理由，正常思维本周高位已出，低位应至17250-17100附近的牛熊证密集区，有4818张期指量可收。恒指连续四周窄波幅，上周尾鸡血般反弹夹淡仓让人兴奋一下，不过反弹为了有更好的下跌空间而已。今上午17300守住反弹重回17500，港股变得与国际市场格格不入，越来越不同步未必好现象。本身就不大还要走向边缘化，外围如此波动衍生品平淡，指数磨磨唧唧。每年的三季度双买要减半或跳跃隔周入场，一方独霸当不如几方争霸来的激烈。恒指期权周双买持仓中，目标17300-17250间，恒指一日游对双买所需的持续波动尤为不利。至17300见盈利，不对指数有太多期待，午后再破此位认沽清仓。好看的港股真是难言，也不怪大家热衷于美股。纳指QQQ期权，恐慌指数VIX昨日飙33%，期权价格再升，长仓留意成本，波动一停期权金会缩回来，尤其双买认购+认沽两边买，运用策略降低成本。纳指波动大而吸引人，港股反其道而行之。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

8月结算日后9月首天，恒指一改死气沉沉之势突上18100，唯月结算已过，周期权周五11点后多淡静至收尾，大户让谋利者避过。8月是周五晚场奇怪不奇怪，见多不怪舞高弄低之人无可奈何。9月再临庆祝之势，17500首个支持，17900-18100是阻力区，收市站稳再言18500及18800分界线。向下空间至16500。8月恒指连续4周波幅550点上下（不记跨月）着实少见，去年同期亦相似。不足千亿成交动力差，有心人于低位拨动手指，让振幅不及波幅，人为把控。横行市况牛熊证不见密集过千张价位都无，散户壁上观，更让大户波动意愿降低突然发力屠牛熊证的招数。市场魅力在于活跃度，何时才能体现港股非常好。恒指期权周双买，庄稼不收年年种全覆盖交易，每年都有不应期，且时间相似，明年若是恒指还是低位，不如放假俩月最北纳凉，待他们表演完再入场。不利时双买防守较为考验，尤其周周非复刻版，需与时待进，输得起才能赢得住，场场赢那是神。纳指QQQ今日假期，波动性有降低，双买得近距离低成本配合，宽胯不适合窄幅。QQQ双买让本人有17年恒指双买的交易者都感压力，非轻松可取。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

8月恒指昨日结算在月高位不失颜面，周波幅四周都在550点左右着实少见，现货成交千亿成量大，财经频道主持人都要强调一下。量价（价格波动）齐无，恒指重见去年同期常说的“拖的住，谈不起”（音同），近两周周五半夜鸡叫出奇雷同，今日周五改改风格。有振幅无波幅是市场名言，无振幅无波幅就无的玩，成交落至七八百亿。不差钱大哥上下其手并无助市场，把控的好不见得市场好。17500是近期的手指位，向上17900-18100需动力站稳，若无力再回，9月还见16500，庆祝气氛何在。人为布局明显且精细，符合精打细算那种人的风格。恒指9月看好需谨慎，仅是反弹非趋势，为气氛或至18800，弹起有更好的下落空间，非看空而是为振幅着想。恒指期权周双买，再遇550点周波幅，8月连续四周波幅于此，静极思动临近最后季度，那些活动完毕应回常态。本周小输2%，昨若无小失误，本可打平或小盈余，月期权结算分心。连续41周28周胜4平，连三周失利按年可见，记忆中未有印象。回撤仍可控中，不及去年阴暗期的俩月。纳指QQQ期权双买，近日纳指横行无波幅，振幅尚可双买可转身。昨日更是获利达组合设定的最佳，双买需不断与市场磨合，距离及成本的均衡。QQQ双买常遇连续横行期可达一周多，若设计不佳，恒指双买连输三次都是压力，连输5次会怎样，QQQ交易频率可大于恒指期权五倍。六艺让你双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生指数(HSI)$

本周前三天目前300点波幅，仅及平常一日，8月前三周都是550点左右窄周波幅。明日结算会否最后发力憋大招。本月波幅大致已定，17900-18100触及，结算效应发力弹上后者？也不排除反操作。近期恒指无方向，只是钟摆样日升日跌，还有那周五的半夜鸡叫。没有趋势，如此墨迹行情达到今年的极致。波幅指数跌至52周最低18.34，去年亦同样时间段港股静寂无活力，港股非常好哪去了。下方支持看17500，上方阻力区触及，若无力再弹跌回支持位。对波幅无大期待，本周有600点足矣。恒指期权周双买，照例周初入场，缓慢建仓适应目前波动慢的节奏，且降低成本。连续2周失利，连续3周近期未有过，如此市场皆有可能，8月双买出现连输，市场波动周期的轮回做双买与双卖都有阴暗期，防守住则会守得云开见月明。先期目标18000或17600，本周月期权与周期权结合。8月是去年十月以来最不利月份，最后一周期待扭转颓势，死气沉沉的市场会让投资者转战它处，本人已经同时恒指与纳指QQQ期权双买，俗话“此处不留爷自有留爷处”。QQQ双买不能舍近求远，虽成本低但远价期权效力低，以目前振幅成功率一般，若连续失利影响信心。均衡成本与行使价距离，双买才具持续性，近价期权高成本让大量持仓增压力，双买需要交易规划平衡好才能做大做强。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

周四港股8月衍生品结算日，本月恒指淡静连续3周的周波幅仅五百余点，还出现三周连升，港股表现非-常-好。若留心看恒指连续两周五夜盘，都相似的半夜弹至月内高位附近，此时段港股期货夜盘淡静期，23点30以后甚至期权做市商已歇息交易淡，报价都不积极的时候，有心人却拉起至17750。连续两周半夜鸡叫弹起，是为图上昂脖提示吗？有夜盘起参与至今非少见多怪，拨弄手法遮遮掩掩都不用，日盘现货无力无气半夜玩鸡叫。周四结算日或许还要升势示好局面，17900-18100站稳否？下周9月开始再为庆祝格局。恒指年中无波动放挺，去年亦如此，无所事时段反而有上有下，掌控别把港股玩坏了。恒指期权周双买，本周是月结算与周期权结算相邻日需谨慎，月结算受期指倒仓期影响常波动不大。8月周波幅连续三周550点上下，为今年窄波幅周出现最多月份，考验双买防守性，不能预知下周波动与否--守为先。不利期常有短暂连续，有利期今年1-5月波动好收获旺。行情有循环周期，指数原地踏步输赢保持同步。不利一个季度足矣，四季度表现应不错，四周三胜，四季亦可胜三季有赢有输。纳指QQQ上周五天于475-485间横行，振幅甚至小于恒指，非双买有利仅周四波动顺。一周不波动QQQ上并不少见。QQQ双买交易也是考验，市场是好但非伸手可来，小心运气赢的误区。就是一个交易循环周期，已有选择症。六艺让你期权不迷路。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

恒指6月起18500-16500间横行三月，至今停于中间。进入病猫态偶尔抽动，8月更周波幅都无得有，上周前四天400点，本周目前500点。17500似不差钱大哥手指拨动，扩波幅在周五午后或晚上？港股A股化逐步边缘，港股非常好不易。去年年中有过低波幅期市场人气散，不上不下难道都去做“即日鲜”。17900-18100难站上，往下又跌不得，港股曾经的辉煌就是自如上下，而非人为化。大摩本周评级港股指数，或许想证明它不对，让稳于17500高于大摩17000。17000心理关意图支撑，那么18000之上有多少，到9月尾庆祝行情能上18800？也无多高。恒指期权周双买，8月连续五百点小波幅获利不易。本周初向下目标17300-17100，周三早盘低至17251，按规划微调回收成本40%，此时已整体盈利。时间有为更高利润继续持有，唯周四/周五波动未继续而回至中间位。本周失利4-5%大于上周，若无微调回收成本，期权金归位损失不低。双买的可持续在于微调的功能性，8月遇连续三周不利出现，大比例回撤交易则难坚持。8月休息一周，连续失利两周为今年首次，防守为双买的首要，靠本事少输不输，输的起才能赢得住，波动有循环周期，赢输亦交替。今年前五个月顺风顺水，6月起波动渐降低，预期9月逐步恢复，去年大致如此，原因不宜说透。恒指双买连续41周28周胜4平，近三月未有进账，守得住为上，去年盈利都是在上半年，今年不利期守住，下半年仍可收益。六艺让你双买期权不迷路。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

波动非常低，没什么意思，还是得等周五杰克逊霍尔会议当天市场给反应。spy期权大单依旧很正常，远期对冲+当周看涨价差。qqq大单在看涨期权做多还是多空上较劲。iwm开仓了一堆备兑，卖看涨期权+正股持仓，行权价是前期高点225，到期日9月10月11月都有。这次回调跟4月不同在于没有给再次上车确认机会直接一口气拉回。如果按4月节奏之后会回调或者横盘，然后再次拉涨。spx但上次大盘回调的日子，英伟达股价却因为财报而暴涨。nvda目前来看不少人都希望英伟达财报能再次回调从而抄底，既然大家都这么想了那这事就有点不好说了。但无论怎么折腾，总之最基本记好拿住正股持仓。按照期权开仓量，英伟达周五收盘区间120～130，宽泛一点区间是115～135。特斯拉周五收盘区间210～227.5。

周一恒指无法继续上周五的17775，反弹无持续还是横行震荡，扩波幅而已。港股无消息助力，17900-18100还需时间，至于18800分界线，或待十一期间。昨日下午17500虽有守，唯久守必破，本周后段17000整数关及上周低位16920是支持位。临近结算周，大跌迹象亦无看到，尚无利空消息，还是看步行步。8月低位已出，高位有可能以见。恒指牛证至17100有量，会再下一城为目标。港股通南下资金量昨以见不到，透明信息不断缺失，让普通交易者迷惑。期权成交量可见，昨日早盘见聪明人入场布置认沽。信息不对等下，普通人需眼明＋手快，看盘不是看热闹，往往能看出一二。慧眼或鹰眼得具有一样，闭眼冲靠运气。例做恒指期权周双买周初入场，向下目标17300-17100。六月起波幅不济每周输赢互见，仍保持无退步，非有利时防守的住，才能有利时出击。波动有循环周期，总是处于有利，岂不赚翻天。纳指QQQ期权价格恢复常态，八连升后有停顿，市场观望周三美联储报告。昨日盘中双买翻倍离场，若至收盘仅是成本不到。利用振幅获利为双买的方式，并非一镜到底结算。纳指QQQ的成交活跃期，仅是到期前一两天，时间长不是炒家的热度。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生指数(HSI)$

今天段永平发贴说他要每天卖1000个腾讯看跌期权，接盘就做备兑，利用期权反复薅羊毛。配图是一张sell put订单，卖出1000手8月29日到期行权价370的看跌期权 $TCH.HK 20240829 370.00 PUT$ 。这张期权没显示在期权异动里，因为是分成几次下单的，没有被识别为大单。腾讯当日收盘价370.4港元，也就是说他卖出的是平价期权。大单卖出平价期权是什么意思，我想一直看我文章的朋友都懂卖平价put的含金量。平价put≈接盘正股=小涨更何况段永平素来sell put风格就是低行权价薅羊毛，这次却大胆选择平价并且完全不介意接盘。仔细琢磨这是什么行情吧。验证如果腾讯未来作为中流砥柱行情不跌，那中概股行情也不会太差。反映到 $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 就应该看涨。您猜怎么着，周一还真有看涨大单，9万手买入2025年3月到期行权价30的看涨期权 $KWEB 20250321 30.0 CALL$ ，成交额1350多万吧。在此之前，8月13日同样有大单看涨，8万手，只不过不是单腿，是三腿辅助看涨：卖出 $KWEB 20241220 25.0 PUT$ 买入

通过策略可以有效降低保证金占用，提升交易灵活性和风险管理能力。 优化保证金管理不仅可以避免被强制平仓的风险，还能确保在市场波动时保持足够的资金进行新的投资机会。 $特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$  

对期权卖方的充分理解是一名交易员的基本功，也是衡量其是否合适做全职交易者的重要指标$特斯拉(TSLA)$  。$英伟达(NVDA)$  

$美国超微公司(AMD)$ 财报超预期，带动$英伟达(NVDA)$ 的股价周三上涨近13%。今天，本文将介绍一个长期的看跌期权牛市差策略。长期期权交易的价格变动通常比短期交易慢一些。这使得有更多时间进行调整或平仓，但也意味着年化回报率较低。提醒一下，牛市看跌期权价差是一种限定风险的策略，这意味着你总是可以提前知道最坏的情况。在这种交易中，只要英伟达的股价保持不变或上涨，甚至有时即使稍微下跌也能获利。如果我们选择10月18日到期的期权，可以卖出95美元的看跌期权并买入90美元的看跌期权，建立一个牛市看跌期权价差。这种价差目前的交易价格约为1.20美元。‌$NVDA 跨价 241018 90P/95P$  ‌卖出这个价差将产生约92美元的权利金收入，最大风险为408美元。如果价差到期时毫无价值，即英伟达股票到期时价格高于95美元，那么在两个半月内的收益率将达到18.4%。最大损失将发生在10月18日英伟达股价低于90美元时，期权卖方将在这笔交易中亏损408美元。调整英伟达股票交易如果英伟达股价跌破95美元，设定调整点或止损点将是一个较好的应对方式，将损失限制在收到的期权费金额范围内，在本例中，这将是92美元。坚持这个止损水平有助于在交易不利时避免大额亏损。

$微软(MSFT)$ 将在周二收盘后公布财报。期权市场预计股价会有5.2%的波动幅度。可以考虑在微软股票上做一个看跌期权牛市价差策略。微软股票在最近六次业绩都超出市场预期。基于这些观点，本文将构建一个期权交易：1）微软股票将保持在预期范围内；2）对财报的反应可能是积极的。期权交易策略：卖出8月2日到期的400行权价看跌期权，同时买入395行权价看跌期权，就能构建一个看跌期权牛市价差。这一组合最近的交易价格约在0.58美元到0.71美元之间。取中位数，这意味着卖出这一价差的交易者将获得约65美元的权利金，最大风险为435美元。‌$MSFT 跨价 240802 395P/400P$  ‌如果 $微软(MSFT)$ 在8月2日之前保持在400以上，这笔交易的回报率为15%。如果微软股票在到期日收盘时低于395，这笔交易将损失全部435美元。这个看涨卖出期权价差的盈亏平衡点在399.36，对于像这样的短期交易，没有太多调整的空间，特别是在财报公布期间。总的来说，几天内获得15%的回报是不错的，但也有可能损失全部权利金。因此，这种交易风格仅适合风险承受能力高的交易者。

$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$  

$特斯拉(TSLA)$近来股价表现强势，连涨11日，截至周三美股收市，股价报263.26美元，近1个月涨幅足达51%，收复年内股价失地。近期消息：特斯拉在德国、荷兰及西班牙等欧洲市场的Model 3，上调约1,500欧元，相当于1.27万港元。依照欧盟公布的信息，Tesla由上海运至欧洲的进口车辆须征收20.8%额外关税。有「债王」之称的Bill Gross就示警指，Tesla股价走势如「迷因股」，公司基本面持续疲弱，股价却飙升，属散户之间的投机行为。高盛分析师Mark Delaney 周三将特斯拉股票的目标股价从175美元上调至248美元，并保持了持有评级。7月2日，特斯拉公布的第二季度汽车交付量好于预期。交付44.3万辆，高于市场预期，虽同比下降 4.8%，但下降幅度并不大，此前华尔街预计交付量下降超过 15%。上周，特斯拉发布了强劲的交付数据，其股价随之飙升，以至于股价涨幅几乎是其跨式期权(Straddle)成本的两倍。但对于特斯拉未来走势，华尔街分歧巨大，他们对特斯拉的最高目标价和最低目标价之间相差约200美元。分歧之下，特斯拉隐含波动率会否下降，以下以特斯拉为例，从波动性收缩中获益角度，分析两种期权策略：1、看涨策略—空头看跌期权垂直价差‌$TSLA 跨价 240719 252.5P/272.5P$ ‌上图为特斯拉空头看跌期权垂直价差的交易参数设置示例，涉及出售一个看跌期权，同时买入另一个具有相同到期日和较低行权价的看跌期权。以下为详细的设置：卖出开仓：1 份看跌期权，行权价为 272.5

美联储减息0.5厘刺激下，港股昨日来了一个像样反弹。若看细节开盘先跌后弹诱空入场，以无之前港股该升升该跌跌的爽快，先挖坑后走路的风格来自远方。昨夜盘期指创月内高点，庆祝不能没有之前讲过，下步看18100可否收市站稳，打破近期的一日游。9月波幅一千三百点下周结算前应仍可扩大，向下17900/17600为支持。恒指熊证昨日被收回3000余张淡友落败，三季度‘好行情’得与时俱进而非图表分析。恒指周期权下周无合约，9月期权周五结算日同期。本周恒指期权周双买，至昨日且战且走获利了解。五周未有作为是近年的记录，市场“非常好”的表现。波幅800点不可能不收获是个正常胜，下周结算周需谨慎波动降低。十一过后该正常了，五周连胜也可以有,连续43周29周胜5平。纳指QQQ期权减息前，即不波动期权价格亦高，结算两日尚可，提前日期成本不佳。看纳指波动有时不错，那么连续几日窄波幅双买又该如何？高成本双买于此时亦会被‘刀了’所切，赢一时凭运气可行。六艺让你期权双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

今日亚洲区日韩中股市假期，港股独舞未必有戏，临近结算周，本周三港股假期时间上不重要。恒指余下一周左右时间还能再创新高？行情未必到最后释放，好多人在预计会怎样，往往提前落幕。内地股市假期，港股常有独立行情可为，本周两日假期未必可有期待。9月目前月波幅16948 - 18159似够非够，后者距离不近，若向上需拨回17500。现货成交千亿下，难以量价齐升且挺住。看好需谨慎，恒指或待十一假期才能有像样的波动。以出现了一个多月的周五波动，17500为中位判研已无多大用。恒指期权周双买，连续五周无所作为，达到近年记录，之前有的是三步滑两步，防守上不会点啥，双买难以立足。本周四日双买提前入场，波幅指数位于三年低位，期权成本不高，早一两日影响不大，时间换空间是期权长仓的特点。三季度多不利，影响因素自知-难言，十月料回归自然。双买亦是一年四季，1/2季原生态的收获，4季度也不错。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

$英伟达(NVDA)$ 周二回调不意外，让我意外的是机构竟然把备兑roll仓了，以往他们都会等到周四或者周五时间价值完全耗尽：平仓$NVDA 20240906 126.0 CALL$  roll卖出 $NVDA 20240913 118.0 CALL$ 0913 118我预计跟这次一样，他们会在价格合适时平仓，不会等到到期。所以理论上9月13日当周英伟达收盘价格不一定会低于118。真的吗？有鉴于9月20日是月权到期，13日收盘价格会向月权靠拢。根据开仓数据和当前股价，卡住英伟达上限的行权价是120跟116。所以下周收盘低于120也很合理。下限目前是100～105。考虑spy还没跌到位，让英伟达碰一下90，到时候杀一波看跌期权也合理。周二开仓行权价比上周五合理很多，至少下注金额合理，而不是掏出一分钱假装做空。值得注意的是10月11日行权价90的看跌期权，这是一张单腿sell put开仓。昨天单腿期权开仓非常活跃，比较重要的有：买入看跌期权103 $NVDA 20240906 103.0 PUT$  ，卖出看跌期权90 $NVDA 20241011 90.0 PUT$ ，以及

转来转去重回17500，金手指拨动。本周16948最低后反复回弹，前四天四百点波幅是近期标准，周五扩波幅，让一众周期权交易者难为。短期来来回回的格局需要消息影响，不足千亿成交动能聚不起。9月波幅16948 - 18159应不够，后者看美降息会否可期待升破？恒指窄波幅快将打破，连续五周无聊无热度，庆祝行情还会有否。恒指期权周双买，五周窄波幅只能一声叹息时运不济，之前未有连续3周不利已打破。本周得益于今日上午弹上17400，团队里各位有赢有输上下1%算是打平。双买这五周若能无大碍渡过，可屹立不倒，去年同期不利回撤20%今年仅有10%，有赢即有输一周也可双位数收获。有道是小注怡情小输亦如此，小注则难有大赢。交易多是守不住输而出局，量不缩而防守的住，终会不利循环到有利，守得云开见月明。连续43周28周胜6平，六艺让你双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

恒指波幅指数跌破18至三年来低位，恒指近四周周波幅五百余点，上周四个交易日最低。现货成交千亿边缘，市场气氛人气淡。恒指17500/17300形成支持，前者有金手指连续几周几乎日见，后者近几周为触底反弹。9月需表现港股非常好原因简单，暂不看淡恒指9月。谨慎乐观+谨慎，9月不跌破17000收市，可奢侈想18200-18500，至于18800只能是M中可有可无。恒指期权双买又到每年不应期，7/8/9月明年放假不为过。上周四台风前日被动平仓，相同仓位团队里有人赚，有人平还有人小小亏，17350之下上下午两次机会打平。连续几周窄波幅，双买着实不利，可说近年少有，之前只有连续两周失利记录。1-5月的有利期与7-9月的不利期鲜明对比，若靠运气无可能赢过年，几个月连续不利已输出局。双买不判断全日历交易，运气赢本身输完全可能，不利时要凭经验及技巧防守的住。一票到底的输，难有持久性。连续42周28周胜5平，虽有连续失利仍可控，7月中翻倍后有序回撤，比去年同期盈利70%要好。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

17500是上月19日后的支持位，有心人于此手指拨动，有短暂破位都快速拉回。外围大跌势必影响恒指稳定度，此位非关键位，是怕跌多了反弹距离远。港股似跌无可跌，现货成交低迷，市场无深度，怎么吸引国际投资者。人家涨你不跟，人家跌你要表现出稳，学隔壁那个股市，这没有那些人数。要像上周四那样的反转上18100，想不出理由，正常思维本周高位已出，低位应至17250-17100附近的牛熊证密集区，有4818张期指量可收。恒指连续四周窄波幅，上周尾鸡血般反弹夹淡仓让人兴奋一下，不过反弹为了有更好的下跌空间而已。今上午17300守住反弹重回17500，港股变得与国际市场格格不入，越来越不同步未必好现象。本身就不大还要走向边缘化，外围如此波动衍生品平淡，指数磨磨唧唧。每年的三季度双买要减半或跳跃隔周入场，一方独霸当不如几方争霸来的激烈。恒指期权周双买持仓中，目标17300-17250间，恒指一日游对双买所需的持续波动尤为不利。至17300见盈利，不对指数有太多期待，午后再破此位认沽清仓。好看的港股真是难言，也不怪大家热衷于美股。纳指QQQ期权，恐慌指数VIX昨日飙33%，期权价格再升，长仓留意成本，波动一停期权金会缩回来，尤其双买认购+认沽两边买，运用策略降低成本。纳指波动大而吸引人，港股反其道而行之。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

8月结算日后9月首天，恒指一改死气沉沉之势突上18100，唯月结算已过，周期权周五11点后多淡静至收尾，大户让谋利者避过。8月是周五晚场奇怪不奇怪，见多不怪舞高弄低之人无可奈何。9月再临庆祝之势，17500首个支持，17900-18100是阻力区，收市站稳再言18500及18800分界线。向下空间至16500。8月恒指连续4周波幅550点上下（不记跨月）着实少见，去年同期亦相似。不足千亿成交动力差，有心人于低位拨动手指，让振幅不及波幅，人为把控。横行市况牛熊证不见密集过千张价位都无，散户壁上观，更让大户波动意愿降低突然发力屠牛熊证的招数。市场魅力在于活跃度，何时才能体现港股非常好。恒指期权周双买，庄稼不收年年种全覆盖交易，每年都有不应期，且时间相似，明年若是恒指还是低位，不如放假俩月最北纳凉，待他们表演完再入场。不利时双买防守较为考验，尤其周周非复刻版，需与时待进，输得起才能赢得住，场场赢那是神。纳指QQQ今日假期，波动性有降低，双买得近距离低成本配合，宽胯不适合窄幅。QQQ双买让本人有17年恒指双买的交易者都感压力，非轻松可取。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

8月恒指昨日结算在月高位不失颜面，周波幅四周都在550点左右着实少见，现货成交千亿成量大，财经频道主持人都要强调一下。量价（价格波动）齐无，恒指重见去年同期常说的“拖的住，谈不起”（音同），近两周周五半夜鸡叫出奇雷同，今日周五改改风格。有振幅无波幅是市场名言，无振幅无波幅就无的玩，成交落至七八百亿。不差钱大哥上下其手并无助市场，把控的好不见得市场好。17500是近期的手指位，向上17900-18100需动力站稳，若无力再回，9月还见16500，庆祝气氛何在。人为布局明显且精细，符合精打细算那种人的风格。恒指9月看好需谨慎，仅是反弹非趋势，为气氛或至18800，弹起有更好的下落空间，非看空而是为振幅着想。恒指期权周双买，再遇550点周波幅，8月连续四周波幅于此，静极思动临近最后季度，那些活动完毕应回常态。本周小输2%，昨若无小失误，本可打平或小盈余，月期权结算分心。连续41周28周胜4平，连三周失利按年可见，记忆中未有印象。回撤仍可控中，不及去年阴暗期的俩月。纳指QQQ期权双买，近日纳指横行无波幅，振幅尚可双买可转身。昨日更是获利达组合设定的最佳，双买需不断与市场磨合，距离及成本的均衡。QQQ双买常遇连续横行期可达一周多，若设计不佳，恒指双买连输三次都是压力，连输5次会怎样，QQQ交易频率可大于恒指期权五倍。六艺让你双买不迷路。 $恒生指数主连 2409(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生指数(HSI)$

本周前三天目前300点波幅，仅及平常一日，8月前三周都是550点左右窄周波幅。明日结算会否最后发力憋大招。本月波幅大致已定，17900-18100触及，结算效应发力弹上后者？也不排除反操作。近期恒指无方向，只是钟摆样日升日跌，还有那周五的半夜鸡叫。没有趋势，如此墨迹行情达到今年的极致。波幅指数跌至52周最低18.34，去年亦同样时间段港股静寂无活力，港股非常好哪去了。下方支持看17500，上方阻力区触及，若无力再弹跌回支持位。对波幅无大期待，本周有600点足矣。恒指期权周双买，照例周初入场，缓慢建仓适应目前波动慢的节奏，且降低成本。连续2周失利，连续3周近期未有过，如此市场皆有可能，8月双买出现连输，市场波动周期的轮回做双买与双卖都有阴暗期，防守住则会守得云开见月明。先期目标18000或17600，本周月期权与周期权结合。8月是去年十月以来最不利月份，最后一周期待扭转颓势，死气沉沉的市场会让投资者转战它处，本人已经同时恒指与纳指QQQ期权双买，俗话“此处不留爷自有留爷处”。QQQ双买不能舍近求远，虽成本低但远价期权效力低，以目前振幅成功率一般，若连续失利影响信心。均衡成本与行使价距离，双买才具持续性，近价期权高成本让大量持仓增压力，双买需要交易规划平衡好才能做大做强。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

周四港股8月衍生品结算日，本月恒指淡静连续3周的周波幅仅五百余点，还出现三周连升，港股表现非-常-好。若留心看恒指连续两周五夜盘，都相似的半夜弹至月内高位附近，此时段港股期货夜盘淡静期，23点30以后甚至期权做市商已歇息交易淡，报价都不积极的时候，有心人却拉起至17750。连续两周半夜鸡叫弹起，是为图上昂脖提示吗？有夜盘起参与至今非少见多怪，拨弄手法遮遮掩掩都不用，日盘现货无力无气半夜玩鸡叫。周四结算日或许还要升势示好局面，17900-18100站稳否？下周9月开始再为庆祝格局。恒指年中无波动放挺，去年亦如此，无所事时段反而有上有下，掌控别把港股玩坏了。恒指期权周双买，本周是月结算与周期权结算相邻日需谨慎，月结算受期指倒仓期影响常波动不大。8月周波幅连续三周550点上下，为今年窄波幅周出现最多月份，考验双买防守性，不能预知下周波动与否--守为先。不利期常有短暂连续，有利期今年1-5月波动好收获旺。行情有循环周期，指数原地踏步输赢保持同步。不利一个季度足矣，四季度表现应不错，四周三胜，四季亦可胜三季有赢有输。纳指QQQ上周五天于475-485间横行，振幅甚至小于恒指，非双买有利仅周四波动顺。一周不波动QQQ上并不少见。QQQ双买交易也是考验，市场是好但非伸手可来，小心运气赢的误区。就是一个交易循环周期，已有选择症。六艺让你期权不迷路。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

恒指6月起18500-16500间横行三月，至今停于中间。进入病猫态偶尔抽动，8月更周波幅都无得有，上周前四天400点，本周目前500点。17500似不差钱大哥手指拨动，扩波幅在周五午后或晚上？港股A股化逐步边缘，港股非常好不易。去年年中有过低波幅期市场人气散，不上不下难道都去做“即日鲜”。17900-18100难站上，往下又跌不得，港股曾经的辉煌就是自如上下，而非人为化。大摩本周评级港股指数，或许想证明它不对，让稳于17500高于大摩17000。17000心理关意图支撑，那么18000之上有多少，到9月尾庆祝行情能上18800？也无多高。恒指期权周双买，8月连续五百点小波幅获利不易。本周初向下目标17300-17100，周三早盘低至17251，按规划微调回收成本40%，此时已整体盈利。时间有为更高利润继续持有，唯周四/周五波动未继续而回至中间位。本周失利4-5%大于上周，若无微调回收成本，期权金归位损失不低。双买的可持续在于微调的功能性，8月遇连续三周不利出现，大比例回撤交易则难坚持。8月休息一周，连续失利两周为今年首次，防守为双买的首要，靠本事少输不输，输的起才能赢得住，波动有循环周期，赢输亦交替。今年前五个月顺风顺水，6月起波动渐降低，预期9月逐步恢复，去年大致如此，原因不宜说透。恒指双买连续41周28周胜4平，近三月未有进账，守得住为上，去年盈利都是在上半年，今年不利期守住，下半年仍可收益。六艺让你双买期权不迷路。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

今天段永平发贴说他要每天卖1000个腾讯看跌期权，接盘就做备兑，利用期权反复薅羊毛。配图是一张sell put订单，卖出1000手8月29日到期行权价370的看跌期权 $TCH.HK 20240829 370.00 PUT$ 。这张期权没显示在期权异动里，因为是分成几次下单的，没有被识别为大单。腾讯当日收盘价370.4港元，也就是说他卖出的是平价期权。大单卖出平价期权是什么意思，我想一直看我文章的朋友都懂卖平价put的含金量。平价put≈接盘正股=小涨更何况段永平素来sell put风格就是低行权价薅羊毛，这次却大胆选择平价并且完全不介意接盘。仔细琢磨这是什么行情吧。验证如果腾讯未来作为中流砥柱行情不跌，那中概股行情也不会太差。反映到 $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 就应该看涨。您猜怎么着，周一还真有看涨大单，9万手买入2025年3月到期行权价30的看涨期权 $KWEB 20250321 30.0 CALL$ ，成交额1350多万吧。在此之前，8月13日同样有大单看涨，8万手，只不过不是单腿，是三腿辅助看涨：卖出 $KWEB 20241220 25.0 PUT$ 买入

波动非常低，没什么意思，还是得等周五杰克逊霍尔会议当天市场给反应。spy期权大单依旧很正常，远期对冲+当周看涨价差。qqq大单在看涨期权做多还是多空上较劲。iwm开仓了一堆备兑，卖看涨期权+正股持仓，行权价是前期高点225，到期日9月10月11月都有。这次回调跟4月不同在于没有给再次上车确认机会直接一口气拉回。如果按4月节奏之后会回调或者横盘，然后再次拉涨。spx但上次大盘回调的日子，英伟达股价却因为财报而暴涨。nvda目前来看不少人都希望英伟达财报能再次回调从而抄底，既然大家都这么想了那这事就有点不好说了。但无论怎么折腾，总之最基本记好拿住正股持仓。按照期权开仓量，英伟达周五收盘区间120～130，宽泛一点区间是115～135。特斯拉周五收盘区间210～227.5。

周一恒指无法继续上周五的17775，反弹无持续还是横行震荡，扩波幅而已。港股无消息助力，17900-18100还需时间，至于18800分界线，或待十一期间。昨日下午17500虽有守，唯久守必破，本周后段17000整数关及上周低位16920是支持位。临近结算周，大跌迹象亦无看到，尚无利空消息，还是看步行步。8月低位已出，高位有可能以见。恒指牛证至17100有量，会再下一城为目标。港股通南下资金量昨以见不到，透明信息不断缺失，让普通交易者迷惑。期权成交量可见，昨日早盘见聪明人入场布置认沽。信息不对等下，普通人需眼明＋手快，看盘不是看热闹，往往能看出一二。慧眼或鹰眼得具有一样，闭眼冲靠运气。例做恒指期权周双买周初入场，向下目标17300-17100。六月起波幅不济每周输赢互见，仍保持无退步，非有利时防守的住，才能有利时出击。波动有循环周期，总是处于有利，岂不赚翻天。纳指QQQ期权价格恢复常态，八连升后有停顿，市场观望周三美联储报告。昨日盘中双买翻倍离场，若至收盘仅是成本不到。利用振幅获利为双买的方式，并非一镜到底结算。纳指QQQ的成交活跃期，仅是到期前一两天，时间长不是炒家的热度。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生指数(HSI)$

$特斯拉(TSLA)$近来股价表现强势，连涨11日，截至周三美股收市，股价报263.26美元，近1个月涨幅足达51%，收复年内股价失地。近期消息：特斯拉在德国、荷兰及西班牙等欧洲市场的Model 3，上调约1,500欧元，相当于1.27万港元。依照欧盟公布的信息，Tesla由上海运至欧洲的进口车辆须征收20.8%额外关税。有「债王」之称的Bill Gross就示警指，Tesla股价走势如「迷因股」，公司基本面持续疲弱，股价却飙升，属散户之间的投机行为。高盛分析师Mark Delaney 周三将特斯拉股票的目标股价从175美元上调至248美元，并保持了持有评级。7月2日，特斯拉公布的第二季度汽车交付量好于预期。交付44.3万辆，高于市场预期，虽同比下降 4.8%，但下降幅度并不大，此前华尔街预计交付量下降超过 15%。上周，特斯拉发布了强劲的交付数据，其股价随之飙升，以至于股价涨幅几乎是其跨式期权(Straddle)成本的两倍。但对于特斯拉未来走势，华尔街分歧巨大，他们对特斯拉的最高目标价和最低目标价之间相差约200美元。分歧之下，特斯拉隐含波动率会否下降，以下以特斯拉为例，从波动性收缩中获益角度，分析两种期权策略：1、看涨策略—空头看跌期权垂直价差‌$TSLA 跨价 240719 252.5P/272.5P$ ‌上图为特斯拉空头看跌期权垂直价差的交易参数设置示例，涉及出售一个看跌期权，同时买入另一个具有相同到期日和较低行权价的看跌期权。以下为详细的设置：卖出开仓：1 份看跌期权，行权价为 272.5

$美国超微公司(AMD)$ 财报超预期，带动$英伟达(NVDA)$ 的股价周三上涨近13%。今天，本文将介绍一个长期的看跌期权牛市差策略。长期期权交易的价格变动通常比短期交易慢一些。这使得有更多时间进行调整或平仓，但也意味着年化回报率较低。提醒一下，牛市看跌期权价差是一种限定风险的策略，这意味着你总是可以提前知道最坏的情况。在这种交易中，只要英伟达的股价保持不变或上涨，甚至有时即使稍微下跌也能获利。如果我们选择10月18日到期的期权，可以卖出95美元的看跌期权并买入90美元的看跌期权，建立一个牛市看跌期权价差。这种价差目前的交易价格约为1.20美元。‌$NVDA 跨价 241018 90P/95P$  ‌卖出这个价差将产生约92美元的权利金收入，最大风险为408美元。如果价差到期时毫无价值，即英伟达股票到期时价格高于95美元，那么在两个半月内的收益率将达到18.4%。最大损失将发生在10月18日英伟达股价低于90美元时，期权卖方将在这笔交易中亏损408美元。调整英伟达股票交易如果英伟达股价跌破95美元，设定调整点或止损点将是一个较好的应对方式，将损失限制在收到的期权费金额范围内，在本例中，这将是92美元。坚持这个止损水平有助于在交易不利时避免大额亏损。

$微软(MSFT)$ 将在周二收盘后公布财报。期权市场预计股价会有5.2%的波动幅度。可以考虑在微软股票上做一个看跌期权牛市价差策略。微软股票在最近六次业绩都超出市场预期。基于这些观点，本文将构建一个期权交易：1）微软股票将保持在预期范围内；2）对财报的反应可能是积极的。期权交易策略：卖出8月2日到期的400行权价看跌期权，同时买入395行权价看跌期权，就能构建一个看跌期权牛市价差。这一组合最近的交易价格约在0.58美元到0.71美元之间。取中位数，这意味着卖出这一价差的交易者将获得约65美元的权利金，最大风险为435美元。‌$MSFT 跨价 240802 395P/400P$  ‌如果 $微软(MSFT)$ 在8月2日之前保持在400以上，这笔交易的回报率为15%。如果微软股票在到期日收盘时低于395，这笔交易将损失全部435美元。这个看涨卖出期权价差的盈亏平衡点在399.36，对于像这样的短期交易，没有太多调整的空间，特别是在财报公布期间。总的来说，几天内获得15%的回报是不错的，但也有可能损失全部权利金。因此，这种交易风格仅适合风险承受能力高的交易者。

通过策略可以有效降低保证金占用，提升交易灵活性和风险管理能力。 优化保证金管理不仅可以避免被强制平仓的风险，还能确保在市场波动时保持足够的资金进行新的投资机会。 $特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$  

对期权卖方的充分理解是一名交易员的基本功，也是衡量其是否合适做全职交易者的重要指标$特斯拉(TSLA)$  。$英伟达(NVDA)$  

$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$