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因为上个季度刚刚暴跌53%。环球视野，深度视角各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好。大家都知道，凡事，讲究个对照组。一个-30%，一个-53%，是不是感觉一下没那么惨淡了？今天，我们来看看合成生物学全球龙头的最新一季财报。#01也就30%2024年8月8日，Ginkgo发布了最新一季2024Q2的财报。熟悉Ginkgo“套路”的朋友都应该知道，这次财报会有点不一样。之前Ginkgo发财报，提前两三天会有密集的合作之类的消息发布。而这次，静悄悄。果不其然，并不是什么值得骄傲的事情。PPT第一页就明确无误的告诉大家：Ginkgo要过紧日子了。但是还怕大家觉得他日子过不下去，特意告诉大家自己还有7.3亿现金，并且木有银行贷款。好吧，别急，我们先看这个季度端出来的东西。本季度营收5620.6万美元，同比下滑30.2%，不过环比大增48.1%。其中Cell Engineering（Foundry）营收3620.5万美元，同比下滑20.0%，环比增长29.8%。Biosecurity营收2000.1万美元，同比下滑43.3%，但是环比大增98.9%。呃，这美帝的新冠又开始流行了？吓得我赶紧看了看...呃，应该不是很夸张，从入院人数来看倒是还好。废水病毒水平来看，大概是22年7月的水平吧。不知道美国的朋友们体感是啥，我反正印象中是都过去了...呃，偏题有点远。我们来看趋势，自2024Q1开始，Ginkgo两大业务板块其实都是在缓慢扩张的。这里面既可能有财务手段，也可能是收购公司带来的业务量提升。至少从表面上来看，公司的“财源”是在慢慢变好的。不就是同比下降30%嘛，算不得暴雷。#02也就35%还记得刚开始那张图么，要节省开支一个关键就是节省人员开支。这不，Ginkgo表示在2024年6月30日前削减了300个职位。2024年底再削减约100个职位，到2025年中期约总计削减450个工作

上周，Rivian发布第二季度财报。尽管公司在一些成本削减努力上取得了进展，但今年的生产指引仅得以维持，现金消耗仍然很高。有外国分析师认为，面对可能仍然艰难的时期，Rivian还有很多事情要做。 作者：Bill Maurer 第二季度报告 该公司上周公布二季度财报，营收同比增长3.3%，至11.6亿美元。虽然这与市场预期基本一致，但该公司的汽车交付量比2023年第二季度增加了1150辆，增长了9.1%。销售价格明显下降了一点，尽管管理层表示，随着更昂贵车型的推出，这一趋势将在未来一段时间内略有逆转。 由于工厂关闭了一段时间用来进行设备改造和升级，该公司的三个利润率数据都比去年同期有所恶化。尽管Rivian预计第四季度毛利率将为正，而第二季度毛利率将出现近39%的亏损，但它仍有大约10亿美元的运营费用将对利润构成压力。在过去的两年半里，Rivian报告的净亏损总额超过150亿美元。 Rivian维持了今年5.7万辆汽车的产量指引。问题是，去年的数据刚刚超过这个数字。即使工厂关闭，这里也没有太多增长，该公司专注于高端市场。每年都有更多的电动卡车和SUV推出，而Rivian还需要两年时间才能推出更实惠的电动汽车。 例如，在未来几个季度，特斯拉将进一步推出与Rivian价格更接近的Cybertruck，特斯拉还将在现有生产线上推出一些更实惠的车型，其中可能包括一款新的SUV。如果美国经济进入衰退，或者只是比预期增长更低的一小段时间，那么汽车行业并不是你想要待的地方，尤其是当你已经在亏损和消耗现金。 Rivian的工厂最初的产量是15万辆车。尽管这家公司已经开业好几年了，但它的业务量仍然只有这个数字的一小部分。马斯克最初认为，他们每年可以销售10万多辆Model S和X豪华车，但即使在电动汽车竞争激烈得多的情况下，他们也从未持续做到这一点。在这一点上，Rivian甚至不能达到每季度2

一、期权卖方的风险控制 风控在交易系统中怎么强调都不为过，知易行难，知行合一也很难。 上周一周相信很多虎友都感受了过山车。 关于sell put的风控： 1、严格止损 2、put spread替代裸sell put 3、cash-secured，严格控制手数 这条是最核心风控 推荐大家都建立下表，比如总接盘金额一共100万美金，分给5个标的，每个标的20万美金，每个标的考虑到周期权，假设是10行，那就每行2万美金接盘限额，行权价假设是100块，那就能算出每次下单手数是2手。 sell put仓位管理excel 关于裸sell call的风控： 1、不做裸sell call 2、严格止损 3、严控仓位和手数 4、用sell call spread替代裸sell call 二、预测市盈率历史：Forward PE 用好预测市盈率历史数据。 我一直认为看股票不需要看历史市盈率，而应该看预测市盈率（forward pe）。 向巴菲特学习，要买的便宜。 正股的一个交易策略就是在预测市盈率相对低位买入，在高位卖出。 还可以基于预测市盈率历史来选择sell put行权价。 以下图 $苹果(AAPL)$ 为例，10年预测市盈率均值为20，今年eps是6.7，明年是7.5（苹果个股页，点财务可以看到）。也可以看出来最近三年多预测市盈率在20-30多波动。 因此苹果行权价可以选择7.5 *20 = 150，或者略高一点比如160，给一点近三年forward pe均值溢价。 苹果预测市盈率历史 要注意： 1、sp 选股依然是核心，选错公司，再便宜也不行。 sp选股要选基本面积极向上的。 forward pe如果在历史新低，未必是买入点。 2、forward pe大小不能只看历史均值，要结合eps增长速度，peg是个指

本周大家最大的担忧莫过于市场是否会重新交易衰退，即将发布的PPI、CPI数据尤为关键。其次中概科网股将接棒美股科技股，迎来业绩高峰期，上周中概全周涨3.6%，大家期待这次的中概财报吗？[保佑]首先恭喜以下三位小虎： @不是昵称 @ifeng @西伯利亚_热狗 成为上周社区主题发帖活跃&精彩用户，可获得5美元代金券奖励！🎁(若有疑问可咨询虎妞：itiger2014）-主题发帖虎币奖励已陆续发放，文章篇幅有限，下列精彩发帖均为随机选取~~热议主题 Top 3:【热议】暴跌之下，现在该跑还是抄底？—精彩发帖⭐：这周白干了，甚至有点懊恼，上周五买的苹果英伟达的价外 put，高达 10 倍的收益居然全吐回去了，40w 啊[喷血]   被拔网线的节奏打乱，但转过头一想，这周一差点熔断，过山车行情，到一晚上多空双杀 2 轮，多杀多，没有损失也算是比较好的结果了。现在美股没有你想的那么坚挺，大方向没问题，等待。（用户： @认真搞钱 ）到美国总统大选之后股市会逐步筑底，现在先观望一下，未来几个月可以逢低建仓。（用户： @snowpeak ）$标普500(.SPX)$ 保险的做法

对于美股 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 和日股 $Nikkei 225 Exchange Traded Fund(NTETF)$ 是否会出现第二轮调整，Q3是关键的观察阶段，美国经济后续的状况是核心影响因素。具体来说，美国经济直接左右着美股的走势，美股的调整又会促使日股进行调整；同时，如果美国经济变弱，日元升值的逻辑可能会更加强化，从而对日本股市的流动性产生影响。美股调整近期美股的调整主要受到以下几方面因素的影响：美国经济走弱：7月的非农就业数据显著低于预期，新增就业人数仅为11.4万，远低于预期的17.5万，失业率上升至4.3%，创下2021年以来的新高。这些数据加剧了市场对美国经济前景的担忧。此外，制造业的景气度也出现显著下滑，7月ISM制造业PMI降至46.8，显示出经济萎缩的迹象。科技股财报担忧：随着美股科技巨头陆续披露财报，市场对其业绩增长的预期开始减弱。由于科技股在过去一年中涨幅较大，投资者担心这些公司的财报无法支撑其高估值，可能导致股价回调。季节性波动：历史数据显示，美股在8月和9月的上涨概率较低，这一时期通常是半年报集中披露的时间，业绩的好坏直接影响市场情绪，容易引发波动。日股调整日股的调整同样受到多重因素的影响，主要包括：美股联动性：日股与美股之间存在较强的联动性，近期美股的调整直接影响了日股的表现。日本央行加息：2024年7月31日，日本央行决定将短期政策利率从0.1%上调至0.25%，此举超出市场预期，导致日经225指数在一周内下跌8.9%。历史数据表明，日本在加息周期结束后，股市通常会

上周多数市场都开始企稳反弹，或多或少的反弹了之前因为日本央行突袭而引发的大跌。在全球市场过于动荡的压力下，日本央行“自我打脸”，但是从行情上来看，市场重新回归载歌载舞还需要明确信号。有关日本央行提升利率---套利/息盘反转---多数资产大跌的逻辑性已经有不少了文章进行了分析和探讨，相信大家也有了一个初步的概念。理论上不加息就可以解决问题，但大家也难免惊弓之鸟的怀疑，这是一次缓兵之计还是市场抗压测试。相较于央行/政府，用真金白银进行博弈的交易者们或许有更大的说法。处于风暴之眼的自然是美元日元的汇率表现。过去十多年日元都处于明确的单边贬值过程中，但其中也不乏125-98以及151-127的大幅度（日元）反弹，并且两轮的时间周期也都不短。以史为鉴的话，日元的修复或许不会只因为上周的长下影线就快速结束。前期重要压力位置151现在再次充当反压的阻力，在市场有效回到该水平上方之前，都不能轻易的认为日元问题得到了充分的解决。  当然了，在突然袭击引发恐慌之后，日元持续性的反弹并不意味着一定会在后续继续带动主要市场的下跌。以美股指为例，之前其回调的步伐都是领先于日元的反弹的。另外除了日元之外，传统的避险指标：黄金、美债、美元等也没有在当前走出高度的统一性行情。所以上周我们也说过了，衰退这个问题，一直有人在预言，并且最终肯定会有人一语成谶，但究竟是什么时候的事情，谁也不知道。你抢跑的后果很有可能是被原有趋势反复碾压。基于上述的情况，我们预计后续市场（美元/日元汇率）可能会反弹数周并回踩压力后重新下行修正，并在年末或者明年初的时候结束调整。如果故事线是如此发展的话，则会暗示当前到美国大选前后市场会进入一定的垃圾时间，或者还是之前的稳中有升步调。而随着哈里斯逆袭成功之后，民主党之前几年玩的那套东西会再击鼓传花上6-12个月，最后才会彻底结束。反之，如果此处的调整最终结果是短平

$同源康医药 -B(02410)$ 保荐人：中信证券（香港）有限公司   上市日期 2024年08月20日（星期二） 招股价格：12.10港元-12.10港元 集资额：5.79亿港元-5.79亿港元 每手股数 500股  入场费 6111.01港元  招股日期 2024 年08月12日—2024年08月15日 招股总数 4788.00万股H股 国际配售 4309.20万股H股，约占 90%  公开发售 478.80万股H股，约占 10% 总市值 44.87亿港元-44.87亿港元 H股市值 23.30亿港元-23.30亿港元 发行比例 12.91% 市盈率 亏损 公司简介: 同源康医药是一家临床阶段的生物制药公司，致力于发现、收购、开发差异化靶向治疗并对其进行商业化，以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求。自2017年成立以来，公司已建立由11款候选药物组成的管线，包括核心产品TY-9591、六款临床阶段产品及四款临床前阶段或早期临床开发阶段产品。公司目前正在中国进行TY-9591单药治疗的关键II期临床试验，将其用于表皮生长因子受体(EGFR)突变非小细胞肺癌(NSCLC)脑转移的一线治疗，以及正在中国进行TY-9591单药治疗的注册性III期临床试验，将其用于EGFR L858R突变的局部晚期(IIIb至IV期)或转移性NSCLC的一线治疗。 截至2023年12月31日止2个年度及2023年、2024年前3个月： 除2022年，公司未产生收入、毛利； 研发分别约为人民币-2.30亿元、-2.49亿元、-0.55亿元及-0.65亿元，2023年同比增长率为8.46%，2024年前3月同比增长率为17.68%； 净利润