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卖备兑看涨期权（sell covered call），是很多大的基金采用的策略，美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是，持有或买入股票，卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者，通过做备兑，对冲一下风险，可能会获得额外收益。 小涨多赚钱，不涨多赚钱，下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑，对成熟投资者，可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作，则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略，每周操作一次；如果行权卖出100股股票后，下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略：卖出看涨期权池（仅供参考） 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $NVDA 20240628 150.0 call$ NVDA 2024/06/28 150.0 0.590000 0.480000 15.88% $TSLA 20240628 197.5 call$ TSLA 2024/06/28 197.5 1.500000 0.450000 29.62%

AMD因为人工智能炒作而大涨了，但业务增长明显比不上估值增长的速度。所以高估值成了投资者心中的一根刺。但有外国分析师认为，AMD依旧有望提振营收，消化掉高估值。 作者：Arne Verheyde AMD仍然是除英伟达之外最引人注目的人工智能芯片投资之一。然而，阻碍投资者的是其极高的估值，尽管其增长仅为英伟达的一小部分，但其估值却与英伟达相媲美。 最近，股价在超过200美元后有所降温。虽然估值仍然相当不利，但可以说有几个催化剂值得看涨。 总体而言，基于对估值的担忧，AMD在短期内都是中立甚至看跌的，但在长期值得看涨。 背景 AMD的估值似乎比实际表现提前了好几年。这与人工智能领域的实际领导者英伟达相反，后者的股票估值因为强劲的增长，允许它迅速增长估值。但AMD就缺乏这样的强劲增长。 第一季度业绩 自2023年第一季度以来，AMD的业绩喜忧参半。第一季度收入为55亿美元，2%的收入增长意味着自2021年第一季度以来总收入一直停滞不前，当时收购Xilinx后实现了59亿美元的收入。AMD确实还没有超过一个季度后公布的65亿美元。早在2021年，该股确实在年底继续上涨，目前仍保持在类似的水平。这表明投资者在这一时期仍然非常看好进一步增长，尽管这种情况并没有发生，而是在2022年底出现了严重的下滑。 仔细看一下业绩，数据中心收入达到创纪录的23亿美元，同比增长80%，主要得益于Ryzen和Instinct产品线的推动。尽管Epyc季节性下降，但由于Instinct的增长，该季度增长了2%。客户端业务继续从低迷中复苏，在最低时下降了约50%，同比增长了85%。 游戏营收为9亿美元，同比下降48%；嵌入式营收为8亿美元，同比下降46%，环比下降20%。 在盈利能力方面，非GAAP每股收益为0.62美元，毛利率为52%，营业利润率为21%。然而，GAAP毛利率为47%，GAAP营业利润率为

随着科技的不断发展，越来越多的科技公司走向资本市场，寻求更广阔的发展空间。最近，元续科技（METASURFACE TECHNOLOGIES HOLDINGS LIMITED）向香港交易所提交了其最新的招股书，计划在香港创业板上市，标志着这家来自新加坡的精密工程技术服务商迈出了资本市场的重要一步。作为精密工程解决方案的领先提供商，元续科技的上市计划吸引了行业内外的广泛关注。本文将对公司进行深入分析，供投资者参考。 公司概况 元续科技成立于2000年，总部位于新加坡，是一家专业提供精密工程服务的供应商，公司主要服务于半导体及其他行业的国际公司，提供精密机加工及焊接服务。通过持续的技术创新和服务优化，元续科技建立了稳定的客户基础，公司客户包括多家全球领先的半导体制造商，且维持了长期的合作关系，根据招股书，公司已经跟前五大客户建立了平均约11年的长期业务关系。 图：元续科技所处的行业位置 元续科技在新加坡及马来西亚设有生产设施。新加坡厂房主力提供较高附加值的机加工服务及更为复杂的精密加工工序。马来西亚厂房主力提供低附加值的机加工服务，如抛光及部分基本的粗加工程序。其中，所有精密焊接程序在新加坡厂房进行。 公司主要为来自新加坡、马来西亚、美国、瑞士等国家的知名客户提供精密机加工及焊接服务，其客户大多是不同行业的知名国际公司，包括半导体、航空航天及数据存储行业并与之互为重要的长期合作伙伴。 主要业务 元续科技主要提供精密机加工及焊接服务，具体来看： 1、精密机加工服务：通过高精准地从工件上移除物料，制造紧公差的零件及部件，所能达到的准确度介乎数百微米。精密机加工的类别包括车削、铣削、磨削、钻孔等。精密机加工过程通常使用计算机数控系统进行控制，并以CAD-CAM软件（如Solidworks、Mastercam、Hypermill）辅助。 公司会根据客户制作图纸，使用高精密计算机数控机器对

扫地机器人更迭的速度，从以年为单位，到以为月单位，仅仅用了3年。 在快速变换的版图之上，科沃斯与石头科技两大标杆企业各立城头，生动地上演了一出产业演进史。 2021年，全球第一台“全能基站”将扫地机器人行业带入新纪元，也把科沃斯的线上市占率推高到43%，线下市占率拉到86%，为“十倍股”的诞生添上了最旺的一把火。 从父辈手中接过科沃斯的90后CEO钱程，从此有了操盘全局的底气，腾出更多的手做擦窗机器人、炒菜机器人，一个多元的商业王国冉冉升起。 彼时，同样拿出了拖布抬升新技术的石头科技，光芒却黯淡许多，毕竟小修小补，相比“全能基站”的颠覆式创新，总是差些火候。 但命运的起伏、王朝的更迭，往往就藏在这些微小而有趣的注脚里。 此后的扫地机器人行业，技术窗口期越来越短，在一次比一次快的性能迭代中，像开了加速器一样狂奔。 不停捕捉新技术的石头，没错过任何一朵小浪花，成了笑到最后的那个（目前）——2023Q3业绩会上，管理层淡定表示“今年格局已定，友商明年再来”。 而以“引领行业下一轮创新”为己任的科沃斯，却开始在今年的电话会议上坦诚，自己遇到了“产品危机”。 本文一步步还原了科沃斯输给石头的过程，发现一个道理:对产品性能不够完美的行业来说，进化的灵性程度，决定了一个企业的兴衰。 一、押“大创新”逻辑，错过“微创新”红利 2022年下半年，扫地机器人行业销量集体下跌之际，科沃斯率先打响了降价第一枪，从618到双十一，X1、T10等拳头产品均价都降了20%以上。 按照科沃斯管理层的说法：“对于扫地机行业除了降价是否还有其他刺激销量的方法，相信全行业都在思考，但目前还没有明确的答案。” 在龙头老大降价的压力下，石头、小米、追觅、云鲸等品牌不得不跟随，捏着钱包让利。 然而，如图所示，降价幅度最大的科沃斯，线上市场份额不增反降，石头等“抠抠搜搜”的厂商，市占率反而有所上涨。 科沃斯算盘失效的原