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周五走势预判：当前18026点（-0.12%）。压力位：历史高点18121.5点（0.54%），强压力位：18203.7点（1.00%）；支撑位：20时均18000点，强支撑位：10日均17856点。 躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面：多空交织，整体偏多。 英伟达财报点燃美股多头热情；“美版贴吧”Reddit提交美国IPO申请；美国商业登月器在月球着陆。美股收盘：纳指大涨近3%创逾一年最大涨幅，道指、标普500指数再创历史新高。英伟达收涨16.4%，股价报785.38美元，市值单日增加了2770亿美元，打破了Meta月初创下的纪录。目前，英伟达总市值达到1.939万亿美元，超过了谷歌和亚马逊，重回美股市值榜第三、全球市值榜第四的位置。又给近期降息泼冷水！美联储二把手警告通胀改善时不能过度宽松。劳动力市场持续强劲！美国上周初请失业金人数降至1个月来新低。美国2月Markit制造业PMI意外创17个月新高，服务业创三个月新低。美国1月成屋销售创近一年最大升幅，房价创历史同期新高，全款买房激增。欧央行1月会议纪要：讨论降息为时过早，2024年通胀预测可能会下调。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上，超短多头趋势； 短期：20日均上，20均走平向上，短期多头趋势。（经验：2023年10份以来第5次回踩20日均线，仅在20日均下呆了1天多大盘再上20日均线，纳指太强，逢低吸纳，是纳指不灭神话。） 中期：5周均上，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。周涨跌幅：-1.64%，周线5连阳后首阴。 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。24年1月涨跌幅：1.54%，月线3连阳+。2023年涨跌幅：53.92%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线死叉，周线月线金叉共振。 3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。 4、Vix：20均上，多头趋势。

英伟达Q4财报（11/12/1月）再次全面超预期，给出的Q1指引同样强劲（Q1营收指引240亿美元 vs 一致预期221亿美元）。英伟达连续2个季度成为全球营收最高的半导体公司。 本季度财报核心仍是数据中心。数据中心Q4营收184.04亿美元，环比增长27%，占英伟达总营收比例83%。数据中心内部来看，网络业务在计算业务带动下同比再次增长超500%，而计算营收同比增长488%； 由于数据中心营收占比过大，猜测英伟达后续应该会更改业务口径，可以单独披露计算、网络业务。值得注意的是，英伟达数据中心Q1营收有望突破200亿美元大关，这一规模已经超过Azure，逼近AWS。 根据指引，Q1营收240亿美元，同比增长234%，GAAP净利润125亿美元，同比增长512%，NonGAAP净利润135亿美元，同比增长397%。管理层预计数据中心需求能见度一直持续到2025年甚至更远。此前在《英伟达Q3财报一览：半导体全球营收第一，数据中心能见度持续至2025年》文章中，我曾提到“2023年全年NonGAAP净利润打底有306亿美元，1.3-1.8万亿美元的估值比较便宜了”。现在看，2023年全年NonGAAP净利润在323亿美元，预计2024年全年NonGAAP净利润保底500亿美元。 当然，对于AI可持续性仍各有各的观点，反正质疑、唱衰英伟达的声音从来就没断过。我个人觉得英伟达未来增长可能主要来自两个变化：数据中心增长从云计算主导发展到垂直行业、主权AI遍地开花，产品路线图从隔年迭代到每年迭代。 关于中国市场，我还是坚持之前的观点“鉴于中美情况，AI脱钩是必然，长痛不如短痛，尤其是现在看短期还“不痛”，这是最大利好消息。” FY24Q4会议纪要要点： 数据中心计算营收同比增长488%，环比增长27%，汽车、金融、医疗等垂直行业需求旺盛；CSP占数据中心营收超过一半，包括内部需求以及外部

昨日，在英伟达超预期财报带领下，AI概念股集体沸腾，其中，AI之王英伟达自身大涨16.4%，市值一日暴增2770亿美元，创造了美股新的记录：其次，与英伟达关系紧密的服务器集成商超微电脑昨日暴涨32.87%，年内涨幅超243%，远远超过英伟达58.6%的年涨幅！英伟达和超微电脑无疑处于此轮AI财富盛宴的第一梯队，那第二梯队包含哪些？英伟达的竞争对手AMD算一个，从ChatGPT2022年11月30日发布以来，AMD的涨幅超过了134%。其AI GPU MI300预计今年的销售额将达到35亿美元，高于之前预测的20亿美元！AMD之外，掌握芯片设计能力和芯片通信技术的博通也受益于AI需求，其成为谷歌等大厂自研AI芯片的关键合作商，股价在去年大涨100%的情况下，今年再涨17%！OpenAI大股东微软也位于本次AI盛宴的中心，旗下产品与AI技术的结合令市场充满想象力，但由于OpenAI股权结构复杂，微软并未充分受益股权增值，加上AI应用需要时间爆发，微软的股价涨幅并不大，自2022年11月底以来仅上涨61%.提供芯片架构的ARM也受到AI的提振，其架构亦被用于英伟达GPU设计，在2月7日超预期财报发布之后，年内涨幅达到了71%！AI需求暴增，带火了半导体设备和芯片制造，其中，提供光刻机的阿斯麦年内上涨28.6%、提供刻蚀设备的应用材料、泛林集团年内分别上涨23%和21%，日本的半导体设备供应商东京电子年内更是大涨44.8%，芯片代工龙头台积电的涨幅也达到了18%。向GPU提供HBM内存的韩国SK海力士也上涨了14%！英伟达的Hopper GPU有35000个零件，核心零部件提供商亦是本轮牛市的第二梯队，且从美股扩散至全球股市，英伟达不愧是地表最重要的公司！第三梯队应该是AI应用层。虽然ChatGPT和Sora震惊了世人，但在应用层面，当下依然缺乏重磅产品，应用层面的公司也存在被Op

$嘉信基本面国际大企业指数(FNDF)$ 是由嘉信理财（iShares by BlackRock）推出的一种股票指数基金（ETF），旨在跟踪富时罗素（FTSE Russell）基本面国际大企业指数。 该指数衡量的是全球大型企业的基本面数据，包括收入、盈利、市值等因素，以评估公司的整体健康状况和投资价值。 我们从周K线上看到，FNDF价格波动极大。但从去年10月中下旬低谷后，价格逐步推高。 那么，具体哪些因素影响FNDF价格？FNDF后市走势又将如何呢？我们一起从基本面来分析一下。 （一）资产类型：股票持仓为主 （二）行业分布：分散 （三）地区分布：主要为日本 （四）债券类型：100%公司债 （五）持仓明细：主要持仓占比仅超过12% 嘉信基本面国际大企业指数包含了全球范围内大型企业的股票，涵盖了多个行业和地区。 该指数选取的企业具有较大的市值和规模，代表着全球经济中最具影响力的公司之一。 该指数的价格走势主要受到所包含企业的基本面数据影响，如营收增长、盈利能力、市值等。当所涵盖的企业整体业绩好于预期时，指数价格往往上涨；反之则下跌。 与一些指数不同，嘉信基本面国际大企业指数并不是按照市值加权，而是根据公司的基本面数据来确定权重，即更健康的公司在指数中拥有更大的影响力。 （六）资产规模：逐月有一定起伏 （七）全球经济环境： 全球经济的整体状况也会对指数价格产生影响。 例如，经济增长放缓或衰退会导致包含在指数中的公司业绩下滑，从而影响指数价格。 （八）地缘政治因素： 地缘政治事件、贸易摩擦、自然灾害等因素，都会影响全球经济和企业业绩，进而影响指数价格。 （九）市场情绪和投资者情绪： 市场参与者对于市场前景和投资者情绪的变化也会影响指数价格。 例如，乐观情绪会推动股价上涨，而悲观情绪会导致下跌。 （十）

之前写过一篇关于2024年的行业侧预测，反应比较大，今天写一下关于产侧的个人猜测，比较大条，估计大多数会不准，但如果能对几个，那老夫就满意了：1：理想L系列继续大杀八方，暂时还看不到任何竞品有逼近这4台车的可能性，甚至到明年，这个局面依然存在。这次的改款改动点非常猛，把竞争力再次拉高到一个新的层级，其他车企做对标的时候，一定要留足余量。理想L系列未来都降2-3万元的空间都有的，这样也可以给理想纯电M789留下空间。我对理想M789谨慎乐观，但对L6789的预期比普通人要更高，理想今年80万的目标其实比较轻松，只要不出黑天鹅事件。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 2：蔚来的主品牌产品今年我不太关心，因为改动多大对销量影响其实都不大，全村的希望都在艾铁成身上了，阿尔卑斯卖好，整体蔚来得救。从现在来看，一个全面对标Model Y的产品，重心在空间，舒适性，+蔚来传统的审美换电服务优势的产品，就是这张牌的主要优势了。阿尔卑斯会是一个很独立的个体，但再独立，也是母体孕育出来的个体，蔚来打折后的审美和服务，依然比其他人有很大的优势，相信这一点。希望李斌和艾铁成对供应链和生产销售端更狠一点，之前的柔情蜜意收起来一些，就是要疯狂卖车，今年蔚来的所有资源都需要向阿尔卑斯倾斜，而不是把它当做一个副牌，人家才是真正救命的主！ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NI

为什么投资美股科技股？ 1.人类科技自人类文明诞生以来，一直呈加速发展的状态， 2.科技行业发展迅速，在所有行业中一枝独秀，孙正义靠投资全球科技行业获得了20年年化44%的成绩，诚然他投资了一级市场，但二级市场的回报也不容小觑 3.美股科技股有超高的贝塔，指数年化收益率远超a股 4.国内投资有哪些隐忧 5.中国人口总预测 6.日本市场的经验 孙正义和优衣库柳井正的经验，靠全球市场成为日本数一数二的富豪 7.日本市场的教训 日本前首富西武集团堤义明从世界首富到破产 8.美国科技的优势 9.投资行业和标的 ①互联网 ②半导体 EDA IP 设备 材料 设计 制造 ③创新药 多肽类药物 mrna adc 下一期我们讲一下科技分类和代表公司 $纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $标普500指数(.INX)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$

$联想集团(00992)$ FY24Q3 公司收入157.21 亿美元，同比上升3.0%、环比上升9.1%，收入自FY2Q23 以来首次实现同比增长、且连续3 个季度实现环比增长；归母净利润3.37 亿美元，同比下降22.9%、环比上升35.2%，超彭博一致预期的3.05 亿美元约10.5%，对应归母净利率2.1%，环比上升0.4pct。 归母净利润环比上升，由于：1）智能设备业务（IDG）/方案服务业务（SSG）税前溢利环比上升7.6%/7.5%；2）基础设施方案业务（ISG）税前亏损收窄约1,600万美元；3）OPEX 费率环比下降0.61pct。 PC行业复苏短期有波折，但长期趋势不改；IDG业务呈多元化增长：FY3Q24IDG业务收入123.62亿美元，同比上升6.7%、环比上升7.4%，其中非PC业务收入占比21%，同比上升4pct。 IDG业务板块税前溢利9.11亿美元， 同比上升7.5%、环比上升7.6%，对应税前溢利率7.4%，环比接近持平、且连续2个季度接近历史峰值。 由于： 1）传统淡季因素， 2）海外商用PC客户处于AI PC试机阶段致商用PC换机周期延后，我们预期1Q24联想PC出货量或环比下降，税前溢利率有下滑压力。 2H24考虑到： 1）windows潜在更新； 2）商用换机周期有望逐步开启； 3）AI PC规模出货，全球PC出货量增长有望提速，我们中性预期2024年全年PC出货量同比增长3%-5%，2025年或进一步提速。非PC业务分拆来看，FY3Q24 手机/平板出货量分别同比上升32%/13%，带动IDG业务多元化增长。 FY3Q24 ISG业务收入环比回升，税前亏损收窄：FY3Q24 ISG业务收入24.73亿美元，同比下降13.4%、环比上升23.6%，收

$NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $罗素2000指数主连 2403(RTYmain)$ 余老师|前操盘手 公众号「招财老余」，分享实操经验以及风险控制管理，期待朋友们关注 直播试看，欢迎私聊！！！

2月22日周四，市场全天低开后震荡走高，沪指录得7连阳收盘逼近3000点。截至收盘，沪指涨1.27%，报2988.36点。深成指涨0.76%，报9043.75点。创业板指涨0.31%，报1757.87点。图片总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市今日成交额8224亿，较上个交易日缩量1578亿。北向资金净流入36.90亿，主力净流出6.19亿。如下图所示，英伟达作为这两年AI浪潮的风口，股价从110美元起飞，如今已经干到750美元左右，短短一年半左右的时间，市值翻了接近7倍，干到了近1.8万亿美元，已经跻身美国第五大上市公司。图片也许我们拿一个参照物来作为对比，会更加直观的显示这种变化。回顾过去二十年，英特尔稳坐王位，从来都是资本市场的宠儿，后进者英伟达只能仰望。如今，伴随着AI浪潮的奔涌而至，整个局面彻底改变，英伟达(1.8万亿美元)一飞冲天，英特尔(1838亿美元)似乎仍然还在原地踏步，在本轮AI浪潮中，英特尔由于并没能跟上同行脚步推出AI芯片，从而失去了市场先机，英特尔营收连续七个季度下滑，从“芯片之王”的宝座跌落。图片曾经的小弟仰望着大哥，如今则变为影响美股的重要成分股，那么你们说，英伟达的财报能不重要吗？！关于英伟达财报的解读，我想，市场的股价已经说明了一切，下个季度的展望预计营收240亿美元，且毛利率还能进一步的提升，这就意味着整个AI产业链的景气度还在持续。你们想想看，英伟达一个季度就能够赚将近1000亿人民币啊！1000个亿！你们就说，国内得拿多少上市公司的市值加起来才能抵得上一个英伟达？又得拿多少上市公司的利润加起来才能比拼英伟达？这说明了什么？说明我们和英伟达差距很大吗？不！那不是重点！重点是AI的产业链是真香，科技的蛋糕是真的香啊！即便是我们国内AI的龙头上市企业，今年全年的利润能赚到50个亿已经很不错了，人家可是一个季度赚1000亿