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美团与阿里，当然选阿里！阿里从行业与经营上都比美团有优势！

美团，个人长期看跌，

感觉美团是因为外卖大战烧钱导致的，它的生态位还是有的，就是不知道啥时候稳定下来

还是看美股了，中盖远离 懂得都懂

当大家放大外卖补贴给阿里带来伤害的时候，买入阿里。当大家放大 AI 给阿里带来收益的时候，卖出阿里。 至于美团，竞争者太多了，现在抖音势头很猛，后面还要大玩家腾讯入场抢酒旅团购。美团适合观望。

？？？

$阿里巴巴(BABA)$   $阿里巴巴-W(09988)$   Alibaba just posted one of its most contradictory quarters in years. ☁ Cloud revenue jumped 34.5% YoY — the strongest growth since the restructuring. 🔥 But adj. EBITA collapsed 78%, dragged down by heavy investment in quick commerce (QC). Here’s the twist: Management says cloud demand is so strong that supply can’t keep up, and QC losses have been cut by 50% per order since August. And Keeta Hong Kong? ➡ Turned profitable in just 29 months, beating its own 36-month target. So the big question: Is Alibaba entering a new “cloud + quick commerce” synergy cycle? Or will QC continue burning profits?

蠢货 你赶紧割肉 你不割肉 不涨

越跌越买，巴菲特说过，最恐慌的时候才是最好的买入时机。明天不问价直接加仓。估计明年第一季度业绩有机会回到120 $美团-W(03690)$

通常美巴涨是真的涨，再加上港巴这几天卖空这么少，明天直接拉5%问题不大 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

美团并非无药可救，其在高客单价订单、海外业务等方面仍有核心优势，只是短期受价格战拖累陷入困境，后续若竞争缓和有望回暖。而阿里凭借多元业务和稳定增长的云业务重返升势，两者投资策略需结合自身风险偏好区分对待，以下是具体分析： 1. 美团仍有回暖潜力，并非陷入绝境 ◦ 核心优势尚未消失：美团在实付30元以上的高客单价外卖订单中占比超70%，这种定位能帮其后续避开低质低价竞争；且交易用户数已破8亿，APP日活用户同比增长超20%，用户粘性和基础仍在。同时美团闪购的“品牌官旗闪电仓”在双11首日销售额涨幅达300%，即时零售的供给创新具备增长潜力。 ◦ 亏损可控且有转型动作：美团当前现金及短期理财投资约1413亿元，按现有亏损和投入节奏，现金储备足够支撑约九个季度的高强度补贴。此外其海外业务Keeta已在香港实现盈利，还拓展了中东、巴西等市场；研发投入同比增长31%，无人机配送、AI经营工具等技术布局也能为效率提升铺路。加之招商证券仍维持其“优于大市”评级，认为行业竞争边际缓和后，其长期盈利能力可期。 2. 阿里与美团的差异化投资策略 ◦ 阿里：适合稳健型投资者，可优先布局。中信证券维持其“买入”评级，目标价201港元。其优势在于业务多元且抗风险能力强，云业务同比增长34%，AI相关产品驱动增长，夸克AI眼镜的发布也完善了“模型 - 应用 - 硬件”布局。而且阿里在电商补贴战中虽投入大，但未导致核心业务大幅亏损，同时其零售业务和本地生活的协同效应，能对冲单一业务的竞争压力。对于投资者来说，可长期持有，无需过度担忧短期波动。 ◦ 美团：适合进取型投资者，需择机抄底。当前美团股价年内跌幅超32%，市值蒸发超5000亿港元，处于低位区间，但需警惕短期风险。进取型投资者可等待两个信号出现后分批建仓：一是阿里等平台收缩补贴，外卖竞争边际缓和，这是美团核心业务扭亏的关键；二是海外业务Keeta在

左手阿里，右手美团：从“内卷”到“双赢”的逻辑验证 目前 阿里巴巴(BABA) 和 美团-W(03690) 都在持仓中，目前的上涨逻辑非常清晰： 1. 阿里端： 双轮驱动。一是AI业务展现出的强劲增长潜力；二是市场对Q4减少补贴、提升利润率的预期极高。 2. 美团端： 竞争格局改善。阿里减少补贴，意味着本地生活领域的“价格战”熄火。对手不再烧钱，对美团而言就是最大的利好。 个人判断：美团的至暗时刻已经彻底过去，行业正在从无序竞争回归理性盈利。期待两大巨头在新的阶段实现双赢，静待花开！📈💸

$美团-W(03690)$美团的散户多头总是不愿意承认，风险来了基本面坏了，该止损止损该对冲对冲，大仓位拿着装死完全不是道理，风控也并不代表就是认输。杀已经的是估值逻辑了，不是业绩，不是预期。

$阿里巴巴-W(09988)$目前最有钞能力的字节开始搞AI手机，系统级置入，其他手机给钱多合作谈的拢后也可以预装，阿里的自由现金流外卖战争开始后已经是负的了，怎么打？这两天的涨幅完全是蹭字节+中兴的概念，事实上这个消息对阿里是大利空，不是吗？

美股阿里与港股美团后续是否反转尚无定论，但结合二者最新经营动态和行业趋势，已有明确的利好或利空缓解信号，具体可从两家企业分别分析： 1. 阿里巴巴：短期股价或保持稳健，但难有持续大幅上涨的强动力，反转向上概率较低。12月1日美股阿里股价上涨4.42%，其近期上涨得益于AI基建与即时零售的战略布局，阿里云AI相关产品收入连续9个季度三位数增长，淘宝闪购也带动电商业务增长。不过阿里三季度因闪购投入导致利润大幅下滑，且已明确四季度将收缩闪购投入，这会让收入增长动力减弱，同时AI领域的大额投入短期内也难以转化为利润，业绩难有爆发式提升，股价大概率维持震荡稳健态势。 2. 美团：后续股价反转概率较大，且有望在2026年逐步兑现利好。美团股价三季度以来累计跌幅超25%，主因是外卖补贴大战导致核心业务首次季度亏损。但阿里已表态四季度收缩闪购投入，这会大幅减少美团的补贴压力。随着补贴退坡，美团可随之削减营销开支，利润有望回升，同时市场份额也可能逐步回暖。且美团现金储备充足，足以支撑过渡，机构也预判2026年一季度其核心业务或恢复盈利，这些因素都为股价反转提供了有力支撑。

这个股一年时间，7成时间在地狱，3成时间在天堂。天堂有路你不走，非要重走一遍地狱路。170到180沽空，120接回重新做多不好吗 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

港版谷歌，有芯片，有AI，有应用，闭环赚钱，一个字，冲！ $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

目前看不到反转的迹象。美团继续跌

目前看有点难。 美团引以为傲的护城河，看起来经受不住资本的冲击。

国内AI现在缺少deepseek时刻，需要复制年初的行情才能上涨，现在缺少上涨的动力。建议暂时离场

美团与阿里，当然选阿里！阿里从行业与经营上都比美团有优势！

美团，个人长期看跌，

美团并非无药可救，其在高客单价订单、海外业务等方面仍有核心优势，只是短期受价格战拖累陷入困境，后续若竞争缓和有望回暖。而阿里凭借多元业务和稳定增长的云业务重返升势，两者投资策略需结合自身风险偏好区分对待，以下是具体分析： 1. 美团仍有回暖潜力，并非陷入绝境 ◦ 核心优势尚未消失：美团在实付30元以上的高客单价外卖订单中占比超70%，这种定位能帮其后续避开低质低价竞争；且交易用户数已破8亿，APP日活用户同比增长超20%，用户粘性和基础仍在。同时美团闪购的“品牌官旗闪电仓”在双11首日销售额涨幅达300%，即时零售的供给创新具备增长潜力。 ◦ 亏损可控且有转型动作：美团当前现金及短期理财投资约1413亿元，按现有亏损和投入节奏，现金储备足够支撑约九个季度的高强度补贴。此外其海外业务Keeta已在香港实现盈利，还拓展了中东、巴西等市场；研发投入同比增长31%，无人机配送、AI经营工具等技术布局也能为效率提升铺路。加之招商证券仍维持其“优于大市”评级，认为行业竞争边际缓和后，其长期盈利能力可期。 2. 阿里与美团的差异化投资策略 ◦ 阿里：适合稳健型投资者，可优先布局。中信证券维持其“买入”评级，目标价201港元。其优势在于业务多元且抗风险能力强，云业务同比增长34%，AI相关产品驱动增长，夸克AI眼镜的发布也完善了“模型 - 应用 - 硬件”布局。而且阿里在电商补贴战中虽投入大，但未导致核心业务大幅亏损，同时其零售业务和本地生活的协同效应，能对冲单一业务的竞争压力。对于投资者来说，可长期持有，无需过度担忧短期波动。 ◦ 美团：适合进取型投资者，需择机抄底。当前美团股价年内跌幅超32%，市值蒸发超5000亿港元，处于低位区间，但需警惕短期风险。进取型投资者可等待两个信号出现后分批建仓：一是阿里等平台收缩补贴，外卖竞争边际缓和，这是美团核心业务扭亏的关键；二是海外业务Keeta在

感觉美团是因为外卖大战烧钱导致的，它的生态位还是有的，就是不知道啥时候稳定下来

当大家放大外卖补贴给阿里带来伤害的时候，买入阿里。当大家放大 AI 给阿里带来收益的时候，卖出阿里。 至于美团，竞争者太多了，现在抖音势头很猛，后面还要大玩家腾讯入场抢酒旅团购。美团适合观望。

$阿里巴巴(BABA)$   $阿里巴巴-W(09988)$   Alibaba just posted one of its most contradictory quarters in years. ☁ Cloud revenue jumped 34.5% YoY — the strongest growth since the restructuring. 🔥 But adj. EBITA collapsed 78%, dragged down by heavy investment in quick commerce (QC). Here’s the twist: Management says cloud demand is so strong that supply can’t keep up, and QC losses have been cut by 50% per order since August. And Keeta Hong Kong? ➡ Turned profitable in just 29 months, beating its own 36-month target. So the big question: Is Alibaba entering a new “cloud + quick commerce” synergy cycle? Or will QC continue burning profits?

还是看美股了，中盖远离 懂得都懂

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美股阿里与港股美团后续是否反转尚无定论，但结合二者最新经营动态和行业趋势，已有明确的利好或利空缓解信号，具体可从两家企业分别分析： 1. 阿里巴巴：短期股价或保持稳健，但难有持续大幅上涨的强动力，反转向上概率较低。12月1日美股阿里股价上涨4.42%，其近期上涨得益于AI基建与即时零售的战略布局，阿里云AI相关产品收入连续9个季度三位数增长，淘宝闪购也带动电商业务增长。不过阿里三季度因闪购投入导致利润大幅下滑，且已明确四季度将收缩闪购投入，这会让收入增长动力减弱，同时AI领域的大额投入短期内也难以转化为利润，业绩难有爆发式提升，股价大概率维持震荡稳健态势。 2. 美团：后续股价反转概率较大，且有望在2026年逐步兑现利好。美团股价三季度以来累计跌幅超25%，主因是外卖补贴大战导致核心业务首次季度亏损。但阿里已表态四季度收缩闪购投入，这会大幅减少美团的补贴压力。随着补贴退坡，美团可随之削减营销开支，利润有望回升，同时市场份额也可能逐步回暖。且美团现金储备充足，足以支撑过渡，机构也预判2026年一季度其核心业务或恢复盈利，这些因素都为股价反转提供了有力支撑。

左手阿里，右手美团：从“内卷”到“双赢”的逻辑验证 目前 阿里巴巴(BABA) 和 美团-W(03690) 都在持仓中，目前的上涨逻辑非常清晰： 1. 阿里端： 双轮驱动。一是AI业务展现出的强劲增长潜力；二是市场对Q4减少补贴、提升利润率的预期极高。 2. 美团端： 竞争格局改善。阿里减少补贴，意味着本地生活领域的“价格战”熄火。对手不再烧钱，对美团而言就是最大的利好。 个人判断：美团的至暗时刻已经彻底过去，行业正在从无序竞争回归理性盈利。期待两大巨头在新的阶段实现双赢，静待花开！📈💸

在大大小小的互联网巨头中，有两家时常处于被舆论「讨伐」的位置，一个是2025年前的美团，另一个是扼住酒旅业喉咙的携程。 能够成为被「讨伐」对象的平台，大抵都有相似的形迹：通过双边规模效应，牢牢把控着行业利润分配，但太赚钱容易挨骂；与此同时，商家用户也只能是「苦**久矣」而已，却始终离不开。因为平台早已把护城河挖得很深。 不过，形势在今年出现了转机。京东、阿里先后用补贴在美团的护城河上「架桥」——两家二三季度加起来共投入600亿元，美团的外卖城墙上出现裂缝，三季度重亏141亿。 另一边酒旅战场也被按下了加速键。飞猪彻底融入淘天，双11交出超30%的同比增速；美团携「大会员」对高星酒店发起又一次冲锋；抖音在暑期旺季豪掷亿级补贴的基础上，又在双11前宣布向优质酒店提供百亿流量扶持，继续放大内容平台在旅行度假场景的流量优势；全新玩家京东喊出「三年零佣金」，试图用供应链重构酒旅市场的供需关系。小红书也在文旅暗暗发力。 围剿声势浩大，但携程似乎纹丝不动，今年三季度净利润高达199亿元，比茅台的表现还耀眼。 即便扣除出售印度酒旅OTA平台MakeMyTrip股权产生的170亿元收益，其三季度经营利润55.7亿元、利润率30.4%的数据表现，足以让人感慨，法拉利再老也是法拉利。 竞争是多了，但有效竞争远未出现。这也是OTA平台与外卖平台同道不同命的地方，王兴与梁建章的悲喜并不相通。 01 错位的竞争 身处毛利高达80%的在线旅游行业，携程注定不缺挑战者。远有被收编的去哪儿、艺龙同程，近在眼前的是美团、飞猪和抖音。 但几乎所有对手都无法在携程最擅长的阵地正面硬刚。 在携程四大业务板块——住宿预定、交通票务、旅游度假、商旅管理中，供给侧的高星酒店和需求侧的商旅客户，共同构成携程最坚固的城墙。所以在2011-2015年的OTA混战中，从机票破局的去哪儿网，先从低星酒店与经济酒店入手，对携程发起冲

蠢货 你赶紧割肉 你不割肉 不涨

越跌越买，巴菲特说过，最恐慌的时候才是最好的买入时机。明天不问价直接加仓。估计明年第一季度业绩有机会回到120 $美团-W(03690)$

通常美巴涨是真的涨，再加上港巴这几天卖空这么少，明天直接拉5%问题不大 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

$阿里巴巴-W(09988)$目前最有钞能力的字节开始搞AI手机，系统级置入，其他手机给钱多合作谈的拢后也可以预装，阿里的自由现金流外卖战争开始后已经是负的了，怎么打？这两天的涨幅完全是蹭字节+中兴的概念，事实上这个消息对阿里是大利空，不是吗？

$美团-W(03690)$美团的散户多头总是不愿意承认，风险来了基本面坏了，该止损止损该对冲对冲，大仓位拿着装死完全不是道理，风控也并不代表就是认输。杀已经的是估值逻辑了，不是业绩，不是预期。

这个股一年时间，7成时间在地狱，3成时间在天堂。天堂有路你不走，非要重走一遍地狱路。170到180沽空，120接回重新做多不好吗 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

港版谷歌，有芯片，有AI，有应用，闭环赚钱，一个字，冲！ $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

目前看有点难。 美团引以为傲的护城河，看起来经受不住资本的冲击。

目前看不到反转的迹象。美团继续跌