AI军备竞赛的必经阵痛期！低调的腾讯&高调的阿里，你都不看好吗？

话题虎
03-20

大家是低调的不喜欢，高调的也不喜欢。[吃瓜]

$腾讯控股(00700)$ 周四遭遇了近一年来最惨重的股价下跌， $阿里巴巴(BABA)$ 周四美股收跌超7%，创下自去年10月以来的最大跌幅，隔夜港股 $阿里巴巴-W(09988)$ 盘中大跌超5%。[心碎]

一边是业绩表现超预期，但计划要减少回购&加大AI投入的腾讯，虽然推出QClaw和WorkBuddy以来，带动了股价的阶段性上涨，但大家对其未来的投资回报不太有信心，腾讯一直比较低调，说要加大AI投入，其实并没有想象中那么大，比起同行来说还是偏少的——阿里自2025年Q2、Q3 capex明显持续上行且显著高于腾讯。今天从股价表现来看，对于腾讯，市场还是比较纠结的。

另一边是比较高调的阿里，坚定要用利润换未来，一直持续砸钱，最新财报表现确实差了些，收入&EPS都低于或者大幅低于预期，利润也大幅下滑，但云业务变现亮眼-收入432.84亿，同比增长36%。阿里巴巴承诺未来几年在人工智能领域投资超530亿美元，目标是五年内实现1000亿美元的人工智能营收，可能市场觉得画的饼太大了？没有买单……[DOGE]

只能说这场竞赛太激烈了，内忧外患，甚至包括一些使用低成本、开源AI模型的公司，eg.大家熟知的 $智谱(02513)$ 、 $MINIMAX-WP(00100)$ 、Moonshot AI、DeepSeek，也都是这些巨头的竞争对手。这次华尔街对于阿里、腾讯的财报表现，观点还是比较相似——前期投入可能会拖累短期利润，但就像高盛、摩根大通对阿里的总结——短期的利润率下降是为了捕捉AI时代机遇必须支付的合理代价，任何股价疲软都为阿里巴巴创造了更有利的入场点。

各位小虎们，[安慰]

腾讯、阿里的最新财报已经发布，大家有何看法？

绩后的股价下挫，是有利的入场点吗？

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# 阿里财报不及预期！绩后你的操作策略是？

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评论（29）

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  • 呀呀雅
    ·03-20
    看好腾讯
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  • 勇敢_小虎
    ·03-20
    我计划买入阿里，现在已经跌倒合适的价位了，后续肯定数据能涨到。相信国运，加油
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  • 一路走来cd
    ·03-20
    精彩
    核心技术不在你这里，产业链的发起不在你这里，你只是后端应用，谈不上多强大。但是从应用来说，投入阶段到产出需要时间，谨慎看待概念
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    • 话题虎: 
      阿里应该比较着急商业化
      03-20
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  • 花香满楼
    ·03-20
    国内仅有的扛把子，只能看多。谨慎压注
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  • 一路走来cd
    ·03-20
    精彩
    问题是，豆子已经把ai公司，沐瞳科技卖了60亿美金。这是做割裂？
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    • 话题虎: 
      没关注，不是卖了个游戏公司吗，筹资搞ai
      03-20
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  • 爱人错过
    ·03-20
    唯一能做的就是做恒生科技指数的低开开盘反抽，好多次都是这样了。
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  • 虎升威
    ·03-20
    AI是长期看好
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  • effortless
    ·03-21
    比起阿里还是更看好腾讯，从微信切入ai，普及度会比较高，依赖性也很高。
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  • 释迦牟尼
    ·03-21
    都不看好，更喜欢特斯拉。
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  • mr.lin
    ·03-21
    看好腾讯，阿里搞个外卖都搞不明白。
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  • 躺平躺到地狱了
    ·03-21
    在投资上阿里比腾讯更主动更积极一点，长期来看在AI竞争中阿里应该比腾讯要好得多， 腾讯主要利润来源游戏，在游戏和社交之外，亮点乏善可陈。
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  • 小小虎AAA
    ·03-21
    长期来看阿里巴巴，比腾讯更积极更主动在AI投入更多布局也更大，因此中国未来AI中阿里必有一席之地，反观腾讯在 人工智能上投入上乏善可陈没有亮点。
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  • 明日阳光888
    ·03-21
    在人工智能竞赛中中国的阿里和腾讯相对于美国的微软，谷歌英伟达等还有不少的差距，因此，阿里巴巴和腾讯的股价也没有 苹果微软英伟达强势。长期来看，我看好阿里巴巴
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  • 追梦999
    ·03-21
    比起阿里还是更看好腾讯，从微信切入ai，普及度会比较高，依赖性也很高。
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  • 苍穹之剑888
    ·03-21
    我计划买入阿里，现在已经跌倒合适的价位了，后续肯定数据能涨到。相信国运，加油
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  • 冬天的月亮
    ·03-21
    在投资上阿里比腾讯更主动更积极一点，长期来看在AI竞争中阿里应该比腾讯要好得多， 腾讯主要利润来源游戏，在游戏和社交之外，亮点乏善可陈。
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  • 春天风云
    ·03-21
    我计划买入阿里，现在已经跌倒合适的价位了，后续肯定数据能涨到。相信国运，加油
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  • 大碗888
    ·03-21
    核心技术不在你这里，产业链的发起不在你这里，你只是后端应用，谈不上多强大。但是从应用来说，投入阶段到产出需要时间，谨慎看待概念
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  • 梦想快实现
    ·03-21
    比起阿里还是更看好腾讯，从微信切入ai，普及度会比较高，依赖性也很高。
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  • 春风不解夏季情
    ·03-21
    国内仅有的扛把子，只能看多。谨慎压注
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