年末钟声即将敲响，回望2025，港股市场无疑是“觉醒”之年：恒生指数全年大涨近30%；截至12月29日，IPO总募资额约2787亿港元（剔除SPAC），蝉联全球募资王。 然而，在IPO市场的喧嚣背后，一场同样激烈的“退市潮”却悄然上演。市场正呈现“冰火两重天”的奇特景观，“马太效应”日益加剧，资金与热度持续向头部汇聚，而尾部企业则面临生存困境。 62家企业离场，半数被“强制出清” 2025年即将收官，Wind数据显示，年内多达62家企业在港交所完成摘牌退市。相比去年全年的49家，增加了13家，增幅达26.5%。 港股公司退市主要分两种路径：一是主动的私有化退市，二是被动的强制摘牌。前者多因股价低迷、成交冷清或内部重组；后者则往往因公司“麻烦缠身”，如业绩爆雷、年报“难产”、长期停牌触及退市红线等。 2025年，港交所延续“优化市场质量”的监管主线，通过严格执行强制除牌机制（如主板公司停牌满18个月即退市）、打击财务违规等方式，加速“僵尸企业”出清。这成为退市数量攀升的核心推手之一，长远看有助于提升港股整体质量与投资信心。 在监管趋严的背景下，年内被取消上市地位的企业达到31家，恰好占据了退市总量的半壁江山。 在被强制退市的名单中，不乏曾经的行业巨头，它们因各类严重问题遭遇监管重拳。其中最受瞩目的，当属中国恒大。这家房地产龙头于2025年8月25日正式被取消上市地位，其长期的财务困境、严重的债务危机及问题悬而未决，最终导致了这一结局。 此前，中国恒大因虚假记载、欺诈发行和信披违规等问题遭中国证监会重罚41.75亿元（单位人民币，下同），其创始人许家印也被罚没4700万元。调查显示，其在2019、2020两年累计虚增收入约5641亿元，虚增利润约920亿元。公司债务窟窿更是惊人，截至2023年11月末，其未能清偿的到期债务累计约3163.91亿元，逾期商票累计约2055.37亿

资本市场全球化愈演愈烈，中国企业“走出去”的需求日益迫切，除去纽交所、纳斯达克等高门槛的主流交易所，机制灵活的美国OTC市场（OTC Markets）成为越来越多中国企业的优选之地。 追溯历史 1913年成立的国家报价居（NQB）到2010年正式命名为OTCMarketsGroup，2025年市场层级改革变为OTCQX（最佳市场）、OTCQB（创业市场）、OTCID（基础市场）和PinkLimited（粉单市场）就此形成了我们熟知的美国OTC市场。从最初的信息零散到如今的监管规范，美国OTC市场始终以服务中小企业为核心，逐步成长为全球规模最大的场外交易市场。 发展现状 如今的美国OTC市场已形成成熟的生态体系，三级分层体系各有侧重：OTCQX作为最高层级，汇聚了阿迪达斯等跨国企业，挂牌标准比肩主板；OTCQB定位成长型企业，是转板主流通道；OTCID面向披露基本信息的公司。 更值得关注的是，转板机制日益顺畅，2024年有24家企业从OTC转板纳斯达克或纽交所，为企业实现资本升级提供了明确路径。 核心优势 相较于主板市场，美国OTC市场的核心优势在于其包容性与灵活性，精准匹配中国成长期企业的需求。 在上市成本与效率上，OTCQB市场从启动到挂牌全程仅需3-6个月，远短于主板IPO周期，且发行成本显著降低，发行价1美元起，50-100位股东即可完成募集。同时，其宽松的股权结构要求允许创始人保持较高控制权，简化的信息披露流程减轻企业合规负担，让企业能将更多资源投入业务发展。 在财务要求上，没有强制盈利要求，这使得许多处于研发和扩张阶段的科技、生物医药等企业，即使短期内无法盈利，也能凭借创新潜力和发展前景获得上市机会。 举例说明 诸多优质的中概股企业都在OTC市场交易，包括中国建设银行（CICHY）、腾讯控股（TCTZF、TCEHY）、瑞幸咖啡（LKNCY）、比亚迪电子国际（BYD

有期徒刑14年，罚金400万元：建设银行机构业务部原总经理黄曦接受黄其森以“安家费”“奖金”“工资”等名义4268万余元，另有“薪酬”1011万余元未支付 黄某 = 黄曦：女，1964年11月生，14 年如果按照今年开始就要 76 岁才出来！ 1 、案件内容披露，2016年1月至2018年7月，被告人黄某利用担任某国有商业银行资产管理部、机构业务部总经理职务上的便利，以及职权、地位形成的便利条件，直接或者通过其他国家工作人员职务上的行为，为黄某森实际控制公司进入某国有商业银行特定客户名单等事项提供帮助。  2 、黄某与黄某森约定，由黄某森先以“安家费”名义给予黄某部分费用，待黄某离职进入黄某森实际控制公司后，再以“薪酬”名义继续给予钱款。  3 、2018年3月，被告人黄某收受黄某森实际控制公司以“安家费”名义给予的3000万元后，从某国有商业银行辞职，并于2018年8月13日与该公司下属企业签订劳动合同，约定工资500万元/年，奖金500万元/年。截至2022年3月13日，黄某森实际控制公司以“安家费”“奖金”“工资”等名义给予黄某财物共计4268万余元，另有“薪酬”1011万余元未支付。 此外，黄某还非法收受他人财物共计333万余元。 1. 人物身份确认 黄某 = 黄曦：女，1964年11月生，中国建设银行机构业务部原总经理（正厅级），2018年7月离职。 黄某森 = 黄其森：泰禾集团董事长兼总经理，黄曦受贿案中的行贿方。 2. 犯罪行为时间线与关键事实 2016年1月 – 2018年7月 黄曦在担任建行资产管理部、机构业务部总经理期间，利用职务便利及影响力，帮助黄其森实际控制的泰禾集团进入建行“特定客户名单”，为其获取融资便利。 双方达成“期权式”利益输送约定 先由泰禾以“安家费”名义支付部分款项； 待黄曦离职后入职泰禾，再以“

其实像中国移动600941这种股票，每年派息都在4%左右，这部分是稳定收益的，比银行1.8%的利率高多了，并且是每年连续派息的。 另外像工商银行2021-2024年股息率分别为：6.33%、6.99%、6.41%、4.45%。仅股息收益就已经远超一般的固定收益理财产品了。 茅台虽然也年年派息3%左右，但是入场门槛太高了，一手就要14万+。 像这些连年分红的头部垄断/不可替代性企业的股票，股息+股票上涨收益率也很不错，可以作为国内居民资产配置的选择之一。 高股息适合降息周期且经济增速较慢的环境，最适合在回调后买入，类似的还有很多分 ⚡️ 能源/资源 中国神华(601088.SH)- 煤电运一体化龙头，盈利稳定，分红承诺明确 中海油(00883.HK)- 石油巨头，股息率可观（含特别股息） 🏦 金融 建设银行(601939.SH/00939.HK)- 国有大行分红稳，H股股息更吸引 中信银行(00998.HK)- 港股银行代表，5年高股息率保持 🛣️ 交通基建 宁沪高速(600377.SH)- 黄金路段运营，现金流稳，连续20年+分红 大秦铁路(601006.SH)- 煤炭运输干线，需求刚性，分红记录久 🏠 家电/消费 美的集团(000333.SZ)- 白电龙头现金流充沛，分红可持续性强 📡 电信 中国移动(00941.HK/600941.SH)- 现金流巨无霸，每年两次分红，股息率具备竞争力

$建设银行(00939)$  

$农业银行(601288)$ $工商银行(601398)$  $中国银行(601988)$ $建设银行(601939)$ $交通银行(601328)$  结构解读 1. 机构深控型：工商银行 • 换手率虽低但成交额大（35.56亿），且波动率ATR仅0.174，说明主力高密度控盘。 • 资金方向一致，MACD持续上扬，主力在稳步推高估值。 • 属于“资金密集、节奏可控”的盘面。 2. 稳健型主力控盘：农业银行 • 成交额与工行相近，但量比为1.00，说明有序换手而非情绪波动。 • 资金结构健康（前期500万大单集中流入），主力深度约为“多层次控盘”。 • 走势稳中有力，是银行板块中“资金粘度最强”的标的。 3. 低调建仓型：中国银行 • 成交量与工行相当，但金额小、波动率最低。 • 主力未显性控盘，但有稳价吸筹迹象。 • 典型的“二线防御票”，更容易被后续资金激活。 4. 游资控盘型：交通银行 • 成交额仅16亿，但换手率高达0.88%，说明盘子轻、短线主力活跃。 • 波动率中等偏高，走势弹性大但持续性差。 • 属于“快钱盘”，拉抬型控盘。 5. 轻盘控价型：建设银行 • 成交额仅15亿、换手1.65%，量比1.39，明显“量少价升”。 • 主力密度低，但因为盘子相对较小（流通股少），容易出现假突破。 • 短期拉升多为小主力造势，后

$建设银行(00939)$  涨涨

$建设银行(601939)$ $农业银行(601288)$ $标普500(.SPX)$   持续了2年多的中国银行股大牛市，可以认为已经结束了。

$建设银行(00939)$  啥情况股价一下子飞了

$建设银行(00939)$ 就在刚刚结束的财报季，各家银行的成绩单纷纷公布，其中六大行还是遥遥领先，凭借着强大的优势实现了半年赚6825亿的成绩，只是在当前净息差持续下降的大背景下，银行们到底改向何处去呢？ 一、六大行半年净赚6825亿？ 据21世纪经济报道的消息，六大行2025年上半年财报披露完毕。据21世纪经济报道记者测算，上半年六大行共计实现营业收入1.81万亿元，同比增速为2.05%；归属于上市公司净利润6825.24亿元，同比下降0.13%。此外，六大国有银行均披露了2025年中期分红方案，合计现金分红总额将超2000亿元。 六大行上半年的营业收入均实现正增长，但归母净利润呈现“三增三降”的分化态势。其中，工商银行、建设银行、中国银行归母净利润同比下降1.4%、1.37%和0.85%。 金融监管总局2025年商业银行主要监管指标情况表显示，商业银行二季度净息差为1.42%，较一季度1.43%，收窄1个基点。 2025年上半年，六大行净息差也出现不同程度的收窄。其中，邮储银行净息差为1.70%，同比收窄21个基点，环比下降1个基点；总付息负债的平均付息率为1.26%，较上年末下行25个基点。 数据显示，建设银行净息差1.40%，仅次于邮储银行，同比收窄14个基点；工商银行净息差1.30%，同比收窄13个基点。交通银行净息差1.21%，在六大行中最低；同比收窄8个基点，也是六大行中收窄幅度最小的。2025年上半年，农业银行净息差1.32%，同比收窄12个基点；环比下降10个基点，降幅同比收窄。 二、净息差下降下的银行们该向何处去？ 近日，六大行半年业绩数据出炉，合计净利润达6825亿元，这一成绩看似亮眼，但在背后却隐藏着净息差持续下降的隐忧。净息差作为衡量银行盈利能力的重要指标，其下降意

$建设银行(00939)$ 就在刚刚结束的财报季，各家银行的成绩单纷纷公布，其中六大行还是遥遥领先，凭借着强大的优势实现了半年赚6825亿的成绩，只是在当前净息差持续下降的大背景下，银行们到底改向何处去呢？ 一、六大行半年净赚6825亿？ 据21世纪经济报道的消息，六大行2025年上半年财报披露完毕。据21世纪经济报道记者测算，上半年六大行共计实现营业收入1.81万亿元，同比增速为2.05%；归属于上市公司净利润6825.24亿元，同比下降0.13%。此外，六大国有银行均披露了2025年中期分红方案，合计现金分红总额将超2000亿元。 六大行上半年的营业收入均实现正增长，但归母净利润呈现“三增三降”的分化态势。其中，工商银行、建设银行、中国银行归母净利润同比下降1.4%、1.37%和0.85%。 金融监管总局2025年商业银行主要监管指标情况表显示，商业银行二季度净息差为1.42%，较一季度1.43%，收窄1个基点。 2025年上半年，六大行净息差也出现不同程度的收窄。其中，邮储银行净息差为1.70%，同比收窄21个基点，环比下降1个基点；总付息负债的平均付息率为1.26%，较上年末下行25个基点。 数据显示，建设银行净息差1.40%，仅次于邮储银行，同比收窄14个基点；工商银行净息差1.30%，同比收窄13个基点。交通银行净息差1.21%，在六大行中最低；同比收窄8个基点，也是六大行中收窄幅度最小的。2025年上半年，农业银行净息差1.32%，同比收窄12个基点；环比下降10个基点，降幅同比收窄。 二、净息差下降下的银行们该向何处去？ 近日，六大行半年业绩数据出炉，合计净利润达6825亿元，这一成绩看似亮眼，但在背后却隐藏着净息差持续下降的隐忧。净息差作为衡量银行盈利能力的重要指标，其下降意

今年刚买的建设银行$建设银行(00939)$，还会继续持有吧，希望能够有稳稳的幸福

$建设银行(00939)$   再见