1.65万
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04-23
实盘+美港股解读 – 美股振荡后大涨的影响 港股继续调整后的策略4/23
实盘: 标普纳指分析 美股，在地缘消息的带动下，加上十分强劲的财报预期，大盘科技股带动纳指再次猛烈上扬。关于这一点，群里面的早评已经点出大部分细节，大盘两日振荡，带动指标适度修复，再次上涨也属正常，只是说，指标钝化显示了一定的顶背离，加上K线偏离度依然比较高，半导体这个龙头16连阳，指标极度超买，小盘股和中盘股较为疲软，这些因素加起来，说明大盘还需要进一步修复，大盘依然处于高位振荡的节奏之中，再结合大盘强劲的盈利和稳健的走势，大盘平行振荡，那么，后面，大盘寻求不断抬升的20日线支撑的意图将逐渐显现出来。 港股分析 港股，疲弱得相当夸张，而事实是，港股本来就是从属低位，所以，随便它折腾，等待恒指重返55日线，恒科，站稳4/20高点，我们再继续重点关注。 日经225分析 日经，继续创出历史新高，随后，开始下探寻底，再之后，还有不小得反弹，得以中阴调整，所以，算是正常节奏，继续跟踪。 黄金 走出了一个探底回升，再拐头确认的走势结构，目前，趋近于20日线处，就目前来说，黄金，一仿麦呢形成密集振荡区间，一方面，被20日线所影响，所以，显著跌破还是大力突破都有很轻的指引性，继续关注这一点。 $阿里巴巴-W$ 向下寻求20日线的支撑，这些不重要，再次突破55天线和4/22高点，才算是真正走好。 $百度-W$ 百度，形成多个十字星结构，本身也还处于高位振荡区间，所以，是大盘这个区间还是得到支撑，将决定短期的方向。 $特斯拉$ 特斯拉，本身已经早早展开了调整，盘前结果不怎么样，收不回来的话，就继续观看就好。收回和站稳55天线，才是强势的表现。 $英伟达$ NVDA，毫无疑问，不是当红炸子鸡，热点股票我们当然也有配置，但是，NVDA有其独特价值，不管是短线还是中线都是如此。 $PLTR$ PLTR，这波上来，中间有一些振荡，但总的说来，结构保持的不错，前面的上轨线和20日线是PLTR的关键支撑
精彩MonaCurme: 分析得好详细，港股确实还得耐心等等
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04-23
$特斯拉(TSLA)$ 特斯拉在这一个季度的fsd订阅增长是18万，而北美销售车的总数是10万辆，也就是说新fsd订阅量近卖车数量的两倍，在硬件北美Ai4车的fsd渗透率已经达到了30%～35%，这是这个季度财报中非常大的亮点。特斯拉已经凭借fsd订阅成为了SaaS AI软件公司。 从去年的12%fsd订阅率到今年30%以上的fsd订阅，越来越多的北美车主已经开始离不开fsd。这种是驾驶习惯改变的粘合度在快速增长。 的估值到底值多少？特斯拉的自动驾驶业务有多少计入了股价目前没有人算的清楚。 其实如果特斯拉是实现自动驾驶最有可能的厂家的话，未来有自动驾驶和没有自动驾驶的车会是定性分析上的本质区别，从增长的角度来说有自动驾驶能力的车有可能占领更大市场的。而且从自动驾驶技术路线上说，假如说如果自动驾驶真的必须要走Ai端到端或是依靠Ai数据算
精彩FSD订阅率确实惊艳
3.56万
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04-23
期权实盘第1期：我想用一个真实账户，把期权讲明白
做期权，到底是在做投资，还是在做赌博？ 这个问题，市场上有很多人给出答案，但真正愿意用真实账户、长期记录和完整过程去回答的人，其实并不多。 这些年，期权被讲得越来越极端。有人把它包装成快速暴富的工具，有人把它简单归类为高风险赌博；也有人不断兜售所谓的“稳定策略”或“滚轮策略”，让不少人忙了很久，最后却发现，结果甚至未必跑得过最普通的长期持有。 问题不只是观点偏了。更重要的是，很多刚进入美股市场的人，本身资金有限、经验不足，对期权的理解也还不完整。起点一旦走错，轻则反复犯错、不断交学费，重则在杠杆和波动中被动出局，甚至失去继续留在市场里的机会。 所以，我想做这件事情。 我想用一个真实账户，把期权交易里最核心、也最容易被误解的东西，完整地公开出来：什么是正确的理解，什么是错误的路径；什么样的策略更适合普通资金，什么样的风险必须从一开始就看清。 过去六年，我做期权，从五位数做到了八位数。这个过程中，我犯过很多错，也积累了很多经验。直到今天，我依然在不断修正、升级和完善自己的体系。 现在，我想用一个2万美元的真实账户，从头开始，再公开做一遍。对外，这是一次实盘记录；对我自己来说，这也是一次重新梳理和验证投资体系的过程。 做这件事，不是为了制造刺激，不是为了贩卖幻想，也不是为了做一场只展示结果的表演。 我更想做的，是把真实交易中最重要的部分摊开给大家看：机会怎么判断，风险怎么识别，策略怎么选择，错误怎么面对，体系怎么修正。 这个账户会怎么做？ 这个实盘账户会以2万美元作为起点，尽量贴近很多普通投资者初次接触期权时的真实资金条件。 每一笔交易，我都会尽量透明公开，不梭哈，不为了所谓“节目效果”去做高波动、高刺激的赌博单。 每一笔交易，我都会尽量讲清楚四件事：为什么做这个标的；为什么采用这个策略；最大盈利和最大亏损分别是什么；如果判断错了，准备怎么处理。 同时，这个系列不会做三件事：1.
精彩我们需要学习的就是“机会怎么判断，风险怎么识别，策略怎么选择，错误怎么面对，体系怎么修正”
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04-23
镁 铍 行业分析报告
RHI Magnesita （RHHMY）于1987年在奥地利成立，在伦敦上市，是第一大菱镁矿公司，第二大氧化镁公司，菱镁矿储量1.2亿吨，年产量300万吨，镁砂生产成本120美元/吨，年收入37.5亿美元。 净利润1.66亿美元，净利润率4.4%，毛利率24.6%，怪不得不赚钱，人均产值25万美元，股票市值28亿美元，市销率0.52倍，市盈率21倍，股价20年涨了12倍，也还可以。由于是在粉单市场交易，一般人也买不了。 辽宁海城镁矿成立于1949年，是第一大氧化镁公司，第二大镁矿公司，菱镁矿储量5.9亿吨，产量150万吨，镁砂开采成本60美元/吨，年收入6.3亿美元，净利润率4500万吨，净利润率7.1%，毛利率32%，人均产值18万美元，这些指标都一般，由于没有上市，所以也买不了。新三板上市的东和新材跟辽宁海城镁矿都在海城，两家互不隶属，既是合作关系，也是竟争关系。 Magnezit Group 于1901年成立于俄罗斯，是全球第三大镁矿公司，菱镁矿储量2.3亿吨，年产量150万吨，镁砂开采成本90美元/吨，年收入2.3亿美元，净利润1300万吨，净利润率5.7%，毛利率28%，人均产值12万美元，由于没有上市，所以也买不了。 以色列死海镁业成立于1996年，由以色列化工跟大众汽车合资成立，主要矿区在死海，菱镁矿储量10亿吨，伴生钾，溴，钠，锂，氧化镁年产量15-20万吨，氢氧化镁阻燃剂10万吨，镁金属2.5万吨。 年收入4.5亿美元，利润0.6亿美元，净利润率13.3%，毛利率45-50%，人均产值37.5万美元，这些指标都不错，是镁矿行业里面最赚钱的公司了，主要原因是死海开采镁成本低，公司没有上市，但是母公司以色列化工上市了，这个公司在锂矿行业里面分析过。 濮耐股份成立于2002年，是全球第七大氧化镁公司，主要矿区在青海格尔木盐湖，菱镁矿储量1.2亿吨，氧化镁产量1
精彩老兄分析仔仔细细[可爱]
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04-23
纳指涨1.64%创新高，布油却死扛 100 美元，市场彻底撕裂？
川普说话不管用了？ 美股还在新高，原油却也不肯低头，这盘开始有点拧了。 先看昨晚到今天这组盘面。隔夜美股三大指数全线收涨，纳指和标普再创收盘新高，科技、芯片继续往上拱，台积电、美光、苹果这些龙头全都发力拉升；但另一边，原油丝毫没有认输，WTI 和布油持续走强，布伦特重新站稳百元关口上方。黄金、白银短期反弹后震荡回落，始终没走出纯粹的避险单边行情。A 股、A50、日韩股市整体偏强，港股走势相对偏弱，整体分化明显。 这一组资产走势摆在一起，本身就充满矛盾感。按理说，要是局势真往和平缓和走，油价不该持续走硬；可要是中东冲突持续升级，美股风险资产又不该不断刷新新高。当下盘面最核心的疑问就是：现在的市场，到底在押注什么？ 先拆解，美股为什么还能一路走强、不断新高。 第一层核心逻辑，还是中东冲突没有立刻全面破裂。白宫直接否认了此前流传的 “3 到 5 天最后期限”，特朗普也公开表态，目前局势没有明确时间表，更不急于激化矛盾。这番说辞，不代表地区问题彻底解决，但起码给了市场一个缓冲窗口，让资金按照 “冲突不会立刻升级” 的逻辑去交易。对于股市而言，只要最坏的极端风险不会马上落地，短线就足够支撑指数持续走强。 第二层，是美股本身就具备上攻的基本面支撑。本轮财报季开局整体向好，科技、芯片主线韧性拉满，台积电、美光这类核心标的持续发力托举指数。直白点说，眼下美股不是完全无视中东乱局，只是短期重心更偏向企业盈利、AI 产业周期、科技主线行情。所以美股能持续走强，核心逻辑就两点：停火博弈暂时没破局，科技赛道基本面足够硬，资金自然顺着这条主线顺势冲高。 但矛盾随之而来：如果股市普遍押注 “还能谈、会缓和”，那原油为什么始终不肯低头、持续高位走强？ 答案，还要重新回到霍尔木兹海峡这条核心主线。 第一，海上封锁状态依旧持续。美国的海上封锁完全没有解除，美军依旧持续拦截、勒令过往船只掉头返航，白宫对于当下
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04-23
特斯拉Q1业绩全面超预期，难抵“失血”焦虑：马斯克的250亿豪赌，散户跟不跟？
$特斯拉(TSLA)$周三盘后公布了2026年Q1财报，再次展现出这家公司“短期利润修复、长期押注未来”的双线逻辑。 财报数据显示，特斯拉营收、利润率、每股收益全面超过华尔街预期，但由于公司同时宣布今年资本开支将超过250亿美元，并预计剩余时间自由现金流转负，市场情绪迅速转冷，其股价盘后一度跌超2%。 一、核心财务数据：营收利润双双超预期 特斯拉Q1交出一份全面超预期的成绩单： 营收：223.9亿美元，高于市场预期的220.8亿美元，同比增长约16%，其中，汽车业务贡献了162亿美元。 调整后每股收益（EPS）：0.41美元，高于预期的0.35美元 总毛利率：21.1%-21.7%，显著高于市场预期的17.7% 自由现金流：超14亿美元 其中，盈利能力改善是本季最大亮点。汽车业务毛利率（剔除积分收入）由上一季度的17.9%升至19.2%，主要受益于关税减免以及保修金下调。 这意味着，在经历过去两年的价格战之后，特斯拉汽车主业利润率终于开始修复。 二、汽车业务回暖：全球需求出现“复苏信号” 管理层在电话会上表示，全球汽车需求正在回升，尤其欧洲市场表现强劲。 法国、德国交付量环比增长均超过150%；韩国、日本表现稳健；美国市场交付量也实现小幅增长。 Q1全球交付量为358023辆，同比增长6.3%。虽然略低于市场预期的364645辆，但由于去年同期受新版Model Y换代影响基数偏低，因此整体仍属稳健。 公司强调，订单积压量已创下两年来最高Q1水平，说明更具价格竞争力的新车型正在刺激需求。 此外，管理层特别指出，当前美国版Model
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04-23
最近对AI和半导体投资的一点想法
说实话，普通人做投资，其实最重要的还是稳一点，不要天天追来追去。要是平时愿意花点时间研究，那就可以多看看行业动态，尤其是涨价、供需变化这些信息，因为很多机会其实都藏在细分赛道里。 最近海力士发了财报，业绩特别猛，这基本算是预期之内。因为相关逻辑已经讲了好几个月了，只要一直在关注这个方向，其实不难看出来业绩大概率不会差。那些专业机构肯定也早就意识到了。所以就算利好出来之后股价有点波动，我觉得也不算什么大事，重点还是要看存储这个大周期是不是真的起来了。只要大方向没问题，短期调整没必要太慌。 我现在还是觉得，市场整体的景气度没有太大问题。更重要的不是天天盯着涨跌，而是先判断清楚大趋势是不是还在。如果大的产业周期还没走完，那中间的震荡其实很正常，没必要一调整就怀疑整个逻辑出问题。 另外，这一轮AI的发展，我觉得特别明显的一点，就是它正在从“Chat”慢慢往“Agent”升级。这种范式变化才刚开始，后面可能还有很多空间。很多人总担心自己是不是上车太晚了，但我觉得关键不是纠结买点，而是你到底认不认可这个景气大周期。只要大逻辑成立，中间的回调很多时候反而是机会。 所以我觉得，后面还是要继续关注AI、存储、光模块这些核心方向。不要天天都在问“今天买什么”，因为真正重要的从来不是追短线热点，而是先把产业逻辑和景气周期想明白。只要逻辑没坏，方向没错，就别轻易被市场情绪带偏。 宁外推荐一些etf比如一些韩国ETF，费城半导体etf都还是不错$韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 社区有位老师也很推荐
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04-23
AMD能否成为下一个英伟达？ AMD股价突破300美元确实标志着市场对其AI战略的重新评估，但要成为“下一个英伟达”仍面临显著挑战。当前AMD在AI加速器市场的份额仅约5.8%，远低于英伟达的71.9%。这种差距不仅体现在硬件销量，更在于英伟达凭借CUDA生态构建了几乎垄断的软件护城河，这是AMD短期内难以逾越的。 然而，AMD正通过差异化策略快速追赶。其Instinct MI系列GPU凭借更大的内存容量（MI350系列内存是英伟达GB200的1.6倍）和更高的性价比，在推理等特定场景展现出竞争力。更重要的是，AMD是全球唯一能同时提供高性能X86 CPU和顶级GPU的厂商，这种“全栈硅基方案”在AI智能体（Agent）兴起、CPU价值重估的背景下具有独特优势。TrendForce预测，AI数据中心CPU与GPU配比将从1:4-1:8收窄至1:1-1:2，这为AMD创造了结构性机遇。 市场对AMD的认可源于其生态扩张。全球前十大AI模型构建者中已有7家采用AMD Instinct芯片，Meta、OpenAI等巨头的大额订单预计将推动其2026年AI加速器份额提升至15%以上。AMD股价连涨12天、市值突破4500亿美元，反映投资者相信其正从“追随者”转变为“共同领导者”。但要真正比肩英伟达，AMD仍需在软件生态、大规模训练系统（如英伟达的GB200 NVL72架构性能达AMD平台的28倍）和客户黏性上实现突破。当前突破300美元更多是心理临界点，标志着AMD进入了高增长、高溢价的良性循环起点。
1.63万
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04-23
AMD股价在短期内暴涨42%后，当前水平的风险/回报平衡确实开始发生变化，投资者需警惕多重风险。 从估值角度看，静态市盈率已显昂贵，但若以2026年预期收益和AI赛道复合增长率对标，300美元隐含的是市场对AMD“估值范式迁移”的认可——即从传统半导体公司转向高增长的AI领导者。多家机构将目标价上调至320美元以上，反映分析师对其增长前景的乐观。然而，这种乐观预期已部分price in，进一步上涨需要更强劲的业绩兑现。 技术竞争风险不容忽视。尽管AMD在推理场景有性价比优势，但在大规模训练和系统级性能上仍落后。第三方测试显示，英伟达GB200 NVL72架构在运行DeepSeek-R1等前沿模型时，性能可达AMD MI355X平台的28倍，每Token成本低至十五分之一。这种差距可能随着英伟达Blackwell系列规模化部署而扩大。AMD需要加速MI400系列推出和软件生态建设以保持竞争力。 宏观与地缘风险同样存在。半导体行业具有强周期性，当前AI基础设施建设热潮可能面临电网、监管等现实约束。美国对华出口管制已导致AMD存货减值，未来政策变化可能影响其在中国市场的拓展。 综合来看，AMD的长期增长逻辑依然稳固——AI基础设施需求爆发、内存伙伴美光科技HBM产能售罄验证行业景气，AMD在CPU+GPU协同和生态渗透上具备独特优势。但短期股价大幅上涨后，波动可能加剧，风险/回报比已不如低位时吸引。投资者应关注5月5日季度业绩能否超预期，以及MI350系列放量进度，作为下一步决策的关键依据。
1.74万
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04-23
$小米集团-W(01810)$ 小米这是探底了？ 今天小米盘中跌到30块钱左右，我说实话，看到那个点位的时候心是揪了一下的。但是尾盘硬生生拉回31，这个动作说实话让我心里踏实了一点。 而且下午3点左右，又出现了明显的买入力量。这个时间点很有意思，3点是A股收盘的时间段，能在这个节点上还愿意往进冲的资金，要么是真的看好，要么就是护盘。不管是哪种，至少说明30这个位置有人愿意接。 那能不能说这就是近期底部？我的看法是：可以乐观，但别上头。 一天的下影线不能确认趋势，但能说明两件事：第一，30块钱这个位置确实有支撑；第二，有资金不愿意让它继续往下砸。如果接下来几天能在这个位置稳住，不再创新低，那底部信号就会越来越强。 但我也有担心的事——大盘整体情绪怎么样，小米跟港股科技板块的联动是很紧的。如果大盘还在往下掉，那小米的这个"底"可能只是暂时的。所以我的策略是：观察，不追高，等确认。 今天这个走势至少让我不恐慌了，这是实话。 我是马虎恶魔号。
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1.52万
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04-23
特斯拉Q1财报解析：以价换量之后，AI与FSD能否接棒拯救利润？
特斯拉这个1季度财报数据没话说，营收增速是三年来最高水平(以价换量的策略起了作用，这和苹果的今年增长逻辑一致)。 1.电车全球销量358,023辆/同比增长6.3%。 上海工厂1季度交付21.3万辆同比增长23.5%、3月中国市场销量5.6万辆+环比增长47%;这里某些国家对华出口的电动车销量准入放宽起了一定作用，但柏林工厂1季度产量也创了新高达6.1万辆，去年特斯拉在欧洲跌的很厉害，柏林工厂产量上涨可能意味着欧洲销量有些改善: ModelY依然是国内所有类型乘用车的销量冠军、连续三年为全球销冠，销量累计达400万辆;六座SUV版的ModelYL已在亚太市场上市。 2.调整后每股收益0.41美元/华尔街一致预期为0.37美元，连续两个季度实现盈利超预期。 3.对季度利润增长贡献度最大的，是自动驾驶的运营业务。FSD的订阅用户增至128万，环比增长16.4%、同比增长51%。 这块业务的运营利润大涨136%达9亿美元。 之前分析普遍预期特斯拉1季度会出现自由现金流为负的情况，因为涉及到大规模的AI/机器人研发生产投入、和新工厂的投入必定让资本开支大增，现实也确实如此但FSD的利润暴涨弥补了一些缺口。所以，本季度特斯拉的自由现金流为正的14亿美元。 两个比较大的负面因素: 1).能源业务收入/工业和家用电池储能方面，第一季度下降12%。 2).财报发布后的电话会议上，特斯拉宣布将2026年全年资本支出指引从原定的200亿美元上调至250亿+美元，约为2025年85亿美元的三倍。 特斯拉今年的要投产的工厂依然无法实现“转正”，这都会成为利润增长的拖累项: 首席财务官瓦伊巴夫·塔内贾表示: 特斯拉今年剩余时间的自由现金流将为负，但这是让公司为下一个时代做好准备的正确战略。 特斯拉面临的挑战集中在: 1).FSD/已经不算饼了但规模不大。 虽然纯视觉方案可以让FSD摆脱都要靠一定程度
精彩特斯拉的发展会不会受制于稀土？
1.40万
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04-23
港股AMR公司横向对比：连续七年全球AMR市占率第一，极智嘉财务数据分析
目前港股的AMR公司（包含拟上市公司），主要有极智嘉、凯乐士、翼菲智能（即将上市）、海柔创新、优艾智合。 从规模上来看，极智嘉目前体量最大，且是目前经营中唯一一家经调整后净利润实现盈利4380万的公司。 几家的年报拉下来，我发现极智嘉的数据之间咬合度很高，几条主线交叉验证，能读出不少正向信号。 营收31.71亿，增速31.6%，而且资金使用效率更高。极智嘉营收31.71亿，研发费用率10.6%，销售费用率17.0%；海柔创新前三季度营收12.6亿，研发费用率20.4%，销售费用率30.5%。相近的研发投入强度下，极智嘉营收体量是海柔的2.5倍；销售费率反而更低。 同比来看，极智嘉销售费率从23.8%降到17.0%，管理费率也从12.3%缩到8.5%。通常冲规模都要靠费用换增长，但这边营收加速、费用反降，说明品牌溢价和渠道效率已经跑出来了，品牌和产品在海外市场自带流量。成本控制力和运营效率，是实打实的内功。 毛利率连续三年往上走，30.8%到34.8%再到35.5%。 海外收入占比约75%，欧美客户付费意愿本来就高，极智嘉还能把毛利持续做厚，说明产品溢价能力和方案竞争力是获得市场认可的，是凭本事吃的高毛利饭。 财务结构质变。 账上现金29.75亿，资产负债率从上市前的295%直接干到40.4%，流动比率2.40，经营现金流也转正到8566万。已经从“靠融资输血”切换到“自我造血”，相比于其他几家，手里有粮，心里不慌，技术迭代和海外扩渠道都有安全垫。 在手订单41.37亿，比全年营收还多出一截。 加上去年营收增长明显提速，今年业绩能见度基本锁死，不需要猜。 估值反而显得务实。极智嘉去年营收增长31.6%，利润归正，市值只涨了17%。几家中翼菲智能营收增长最高，44.5%，但体量仅3.9亿。极智嘉用更大的营收基数实现了高增速，估值却更克制。上市时217亿，现在254亿，只涨了17
1.49万
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04-23
【港股打新】迈威生物：66折的ADC，别挡我站在光里
1、商业模式很传统，用仿制药的利润、和License-out的收入，去供养烧钱的ADC创新药研发。 2、靶点不拥挤，Nectin-4，目前全球针对尿路上皮癌的Nectin-4 ADC，只有辉瑞/Seagen的Padcev获批上市，2024年卖了25.5亿美元，简直是印钞机。 3、迈威的9MW2821，全球进度第2、中国进度第1，已经临床III期，这是最核心的护城河，谁先撞线谁吃肉，后来的连汤都喝不上。 我们同事说，他家这个可能是Best-in-Class 4、基石没亮点不谈了，AH的折扣是40.25%到33.62%，也就是6折到66折的水平，非常鸡肋，胜宏这种头部PCB都给到了6折呢....迈威的折价水平凑合 总结： 1、基本面一般偏好，壁垒还是浅了，ADC技术是收购泰康生物来的，做出来的管线都是me-too和me-better较多，没亮点。 2、已上市产品销售情况很一般，说明不太懂怎么卖药，未来即使有新药上市，你也卖不好。 3、折扣一般，6折到6.6折的，有曦智在等我，我要站在光里，你挡着我了。
精彩六折都觉得没吸引力，那还是算了
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04-23
【视频】老车主全被坑了？财报马斯克亲口承认：这几百万辆特斯拉根本跑不了全自动驾驶！
精彩同感。特斯拉该为股民和车主努力努力了，比如硬件升级
1.53万
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04-23
一张图看懂：特斯拉Q1财报公布后，马斯克商业版图到底有多大？
$特斯拉(TSLA)$ 特斯拉Q1财报出来后，市场关注点已经不只是电动车业务。 这次更值得看的，是 Tesla、SpaceX、xAI、X 等业务之间的资本联系与生态协同。 这张图梳理了几个核心问题： Tesla 的公开持股最容易估算到哪一步？ SpaceX 为什么最热、但精确持股比例反而不透明？ xAI、X、Neuralink、The Boring Company 在马斯克版图里分别处于什么位置？ 核心结论很简单： Tesla 是目前最容易通过公开文件估算马斯克持股的公司； 而 SpaceX、xAI、X 等私营资产，市场更多看到的是控制力和联动性，而不是持续、统一披露的精确持股比例。 真正值得跟踪的，还是这些版图联动能否继续转化为业绩、现金流和估值支撑。
精彩商业版图确实大，但股价还得看业绩
1.39万
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04-23
商米科技-W，全球领先的商业物联网（BIoT）解决方案提供商——(06810.HK)2026年4月新股分析
$商米科技-W(06810)$ 保荐人：德意志证券亚洲有限公司 中信证券（香港）有限公司 农银国际融资有限公司 招股价格：24.86港元一口价 集资额：10.60亿港元 总市值：100.09亿港元 H股市值：75.58亿港元 每手股数 100股 入场费 2511.07港元 招股日期 2026年04月21日—2026年04月24日 暗盘时间：2026年04月28日 上市日期：2026年04月29日（星期三） 招股总数 4262.68万股H股 国际配售 3836.41万股H股，约占 90.00% 公开发售 426.27万股H股，约占10.00% 分配机制 机制B 计息天数：3天 稳价人 发行比例 10.59% 市盈率 40.68 公司简介 上海商米科技集团股份有限公司（商米科技，SUNMI）是全球领先的商业物联网（BIoT）解决方案提供商，总部位于上海，聚焦以智能硬件、软件及数据驱动线下商业数字化转型 。 图片 核心定位与市场地位 按2024年收入计，商米是全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，市场份额超10% 。据灼识咨询，安卓端BIoT市场2024-2029年复合年增长率预计达23.7%，行业增长潜力显著 。 核心业务与技术体系 - 智能硬件：覆盖餐饮、零售、医疗、物流等15大行业、超100个细分场景，包含移动/台式POS、自助终端、交互屏等全品类设备 。 - 自研操作系统：SUNMI OS为核心，支撑设备高效管理与运营优化 。 - BIoT PaaS平台：商米大程序，低代码模块化架构，含超1000个模组，覆盖20+垂直领域，支持商户与开发者快速构建、管理及升级行业应用 。 客户
1.51万
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04-23
TSLA Q1 财报拆解：毛利率 21.1% 创两年新高，Robotaxi 零事故运营，但 250 亿 capex 引发分歧
特斯拉（ $特斯拉(TSLA)$ ）4/22 盘后发布 Q1 2026 财报，盘后先涨 4% 后回吐，最终微涨 0.3%，报 $387.51。这份财报有两面：利润端超预期，但资本开支大幅上修让市场犹豫。以下是关键看点。📊 核心数据营收：$223.9 亿（同比 +16%，符合预期）Non-GAAP EPS：$0.41（预期 $0.36-$0.38，超约 10%）毛利率：21.1%（去年 16.3%，+478bps）汽车毛利率（剔除碳积分）：19.2%（超去年任何单季）交付量：358,023 辆（同比 +6%，低于预期约 7,600 辆）Capex：$24.9 亿（同比 +67%）📈 最大亮点：毛利率反转21.1% 是过去两年的最高水平。从 2024 年价格战时期的 ~15% 一路修复到现在，说明：→ 降价周期结束→ 成本优化在兑现（制造效率 + 原材料成本下降）→ 定价权在回归剔除碳积分后 19.2% 的汽车毛利率更有含金量——纯卖车利润，没有补贴水分。💸 最大争议：$250 亿 Capex全年 capex 从上季指引的 $200 亿上调至 $250 亿以上，增幅 25%。管理层预告今年剩余时间自由现金流为负。投向：👉 Cybercab 产线建设（Robotaxi 量产准备）👉 AI 算力基础设施👉 4680 电池扩产这就是盘后涨幅回吐的原因：利润在变好，但全部投出去了。🤖 Robotaxi 进展👉 达拉斯 + 休斯顿无人驾驶运营中，付费里程环比翻倍👉 零事故、零伤亡👉 FSD 订阅 128 万用户（+51% YoY），转纯订阅制👉 目标年底覆盖约 12 个州👉 Optimus 人形机器人将在 7-8 月揭幕量产版Robotaxi 从 PPT 变成了有收入的业务，这个质变比交付量差 7,600 辆
1.79万
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04-22
4月21日衍生品盘面报告：恐惧在定价，但方向仍在博弈
① 打破"涨势中的平静"：vol up / spot up结构的崩塌 过去一段时间市场形成了一个相对稳定的定价习惯——现货上涨伴随波动率下降，即所谓"spot up, vol down"的正常牛市结构。今天衍生品台面明确记录了这一结构的断裂：在市场冲击历史高点的反弹过程中，波动率不再配合下行，而是同步走高。这不是技术细节，而是市场情绪底层逻辑的切换——参与者开始在上涨途中对冲，而不是在上涨途中加仓。当买保险的动作和买股票的动作同时发生，说明市场对这轮涨势本身缺乏信念。 ② 短端偏斜的异动：市场在为"近期黑天鹅"定价 今日期权流最值得拆解的信号来自偏斜结构（Skew）在曲线前端的显著走阔。 前端Skew飙升意味着近期到期的虚值看跌期权（OTM Put）相对看涨期权溢价大幅抬升——市场愿意为短期下行保护支付超额成本 这与地缘政治事件的时间结构高度吻合：伊核谈判破裂、制裁升级、船只扣押——这些冲击没有一个有清晰的解决时间表，但都集中在近期窗口 中长端Skew相对平稳，说明市场并不认为这是结构性熊市的开端，而是在为一个"短期、烈度不确定"的扰动购买保险 一句话概括就是市场不怕死，但怕被打一巴掌。 ③ RAI 94百分位与Vol Panic Index的矛盾读数，揭示一个分裂的市场 报告同时给出了两个方向相悖的指标，这个并置本身就是今天最耐人寻味的细节： 风险偏好指标（RAI）升至4年回看的94百分位——历史上这个分位通常对应的是资金大规模涌入风险资产、市场情绪过热的状态 波动率恐慌指数（Vol Panic Index）录得5.75/10——这是一个中高位读数，代表对冲需求真实存在，恐惧并非虚构 两个指标同时走高，在经典框架下是矛盾的。但现实的解释路径只有一条：不同类型的参与者在做完全相反的事。追涨的资金在推高RAI，同时另一批资金在衍生品市场悄悄建立防护。这不是市场共识，这是市场内
精彩这个真的是需要耐心学习了，好多都不是很理解