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前言 赛力斯（09927.HK）于2025年11月5日在港交所挂牌上市，发行价为131.5港元/股，上市首日股价便呈现大幅波动，盘中一度跌近10%，尾盘拉升后收平发行价。11月6日其股价跌破发行价，当日下跌4.94%。 2025年11月7日继续单边下行，收盘时赛力斯港股股价报114.0港元，较前一交易日收盘价123.9港元下跌9.9港元，当日跌幅达7.99%。相较于131.5港元的发行价，当前股价累计下跌17.5港元，较发行价跌幅约13.31%。 图片 前两天还在笑话小马智行和文远知行，IPO首日亏10%+，结果是五十步笑百步，赛力斯也亏10%+了。 各打新群群情激愤 图片 图片 图片 破发原因 痛定思痛，大家总结一下破发的原因，总结出来赛力斯港股发行四宗罪： 第一宗：A股太贵！ 图片 赛力斯A股从2023年6月以来，至今已经涨了6.0倍；从2024年9月以来，已经涨了1.5倍；从本年4月低点以来，已经涨了56%。 图片 一家汽车制造商PE高达三四十倍，PS高达6倍，股息率仅为1%，在所有中国汽车制造商中是最贵的，没有之一！ 图片 贵是因为之前收入和利润的增长率可以支撑高估值，但是Q3季报已经体现增长乏力，已经无法支撑这样的高估值。 第二宗：港股顶着最高价发行！ 10月30日夜间已经发了2025年Q3季报，而定价日是11月3日，发行人和保荐人在明知道Q3业绩的情况下，还毅然决然的决定顶着最高价131.5港元发行，摆明了置投资者利益于不顾，多圈钱是第一位的。 这个就是Ethics的问题了。 第三宗：IPO首日改在收盘的时候敲锣！ 本次赛力斯港股发行用的稳价人是某金，某金之前几次稳价表现，大家都是“有目共睹”的。场地原因是借口，发行人和保荐人在定价的时候，就知道必然会破发，所以选择在16点收盘的时候敲锣。 因为开市集合竞价的时候，如果绿鞋上班，需要花很多筹码守住发行价，而改在收

Hi Tigers,下面是Direxion亚太区销售与业务发展董事总经理Grace Chiu在11月6号的现场分享中的重点内容，在会议中，她首先分享了美国2025年Q3的财报表现、市场热点、杠反ETF的基本介绍以及近期交易趋势1. 美国2025 Q3财报公布情况截至目前， $标普500(.SPX)$ 指数成分股公司中已有317家公布了2025年第三季度财报，这些公司占总市值的69%，上周是Q3财报季发布规模最大的一周，共有174家公司发布了财报，其中 $英伟达(NVDA)$ 是该指数中市值最大的公司，将于11月19日发布财报。基于Grace的分享，2025年Q3财报表现有以下指的关注的重点内容：1）除相关疫情期间之外，获利"超预期"的频率前所未有  本季迄今的获利结果均超出市场预期，且超出比例创历史新高。在标普 500 指数成分股公司中，在已公布业绩的公司中，64%的每股盈余（EPS）超出市场预期至少一个标准差。2）获利超预期主要来自于销售额(Sales)和利润率(Margin)标普 500 指数成分股公司较去年同期销售成长 6%，高于财报季开始时市场普遍预期的 4%。 52%的公司销售额超过市场预期，而历史长期均值为 37%。 虽然标普 500 指数净利率预计为 11.8%，较第二季下降 21 个基点，但若剔除受一次性非现金支出影响的 META 和 BA 的业绩，利润率环比将增长 12 个基点。3）尽管大多数获利超预期，投资者并未得到应有的回报财报发布次日，获利超预期股票的中位数仅跑赢标普 500 指数 32 个基点；相较之下，该类股票在这一节点的历史平均跑赢幅度可达98 个基点。对业绩超预期但

$META 20251107 647.5 CALL$ 玛德，夜盘又在暴跌。 所谓投机就是：大盘不太弱，它就可能硬气的反弹一点，大盘很弱，它就会加速暴跌

$Oklo Inc.(OKLO)$  空军阶段性胜利

$文远知行-W(00800)$  持续买入WeRide（0800.HK）：三重确定性铸就长期投资价值 WeRide作为全球首家实现港美双重主要上市的Robotaxi企业，其港股上市不仅开启了资本新征程，更凭借技术壁垒、商业化落地与行业红利的三重共振，成为值得长期布局的优质标的。 双重上市架构构筑资本安全垫，是持续买入的核心底气。公司率先完成纳指与港交所双主板上市，既拓宽了全球融资渠道，更借助港股通潜在纳入预期提升流动性，降低跨境监管不确定性。创始人三年锁仓承诺与23.9亿港元募资到账，既彰显对基本面的信心，更为技术研发与车队扩张注入充足资金，为长期增长奠定基础。 技术与牌照的双重壁垒构建竞争护城河。WeRide是全球唯一手握七国自动驾驶牌照的企业，业务覆盖11国30余城，在欧洲市场实现L4级车队独家商业化部署，中东北非市场领先竞品1.5年以上。自研WeRide One平台实现L2-L4级技术全覆盖，搭配GENESIS仿真引擎，大幅降低路测成本，支撑Robotaxi、Robosweeper等五大产品线快速迭代，目前已运营超1500辆L4级车辆，规模效应初显。 商业化落地进入收获期，多元场景打开增长天花板。在核心的Robotaxi业务上，公司与Uber合作运营中美以外最大商业化车队，北京、广州已实现24小时全无人运营覆盖交通枢纽；ADAS业务与Bosch联合研发的方案2025年正式量产，契合中国市场62%的L2+渗透率增长趋势。随着2030年数万辆Robotaxi部署目标推进，叠加智慧物流、环卫等场景协同，公司将充分受益于全球自动驾驶行业54.1%的年均复合增长率。 全球顶级生态加持进一步巩固龙头地位。NVIDIA、Bosch等供应链巨头提供技术支撑，Uber、Grab的投资与流量

$特斯拉(TSLA)$特斯拉股东大会:总结1、Cybercab(机器人出租车):确认将于2026年4月开始量产，预计初期聚焦加州和德州。2、全新的Tesla Semi卡车:更高效的电池组和空气动力学优化，目标2026年上半年交付首批重型卡车。3、Roadster:2026年4月1日正式发布(愚人节发布?认真的吗)发布后12-18个月内启动量产。0-60mph<1秒，和SpaceX科技整合。4、特斯拉正评估在美国自建芯片厂，以减少对TSMC/Samsung的依赖，支持Dojo超级计算机扩展。5、新款AI5芯片将于2026年小批量出样，高量产推至2027年:AI6紧随其后(10-12个月内性能翻倍)，AI7/AI8更狠。这将驱动FSD和Optimus的计算力跃升。6、人形机器人Optimus量产线将于2026年Q2上线。Optimus将从工厂辅助转向家用场景，目标2027年百万台规模。7、Robotaxi将在迈阿密、达拉斯、凤凰城和拉斯维加斯试点，结合Cybercab测试无人出租车网络。8、欧洲首批FSD监管批准:预计2026年Q1搞定德国/法国，推动欧洲EV市场渗透。9、FSD安全数据:首次公开详细统计--FSD每百万英里事故率仅0.31(远低于人类1.5)。10、首次公开特斯拉新锂精炼厂实景:位于德州Gigafactory旁边的锂精炼厂已进入试产阶段，年产能超10万吨，旨在降低电池成本30%并实现本十化供应链关注A股机器人的，重点看下第六条，机器人量产+成本打下来。是行业渗透率拐点的重要指标。

$特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$  $纳指100ETF(QQQ)$  $标普500ETF(SPY)$  嗯，大家好，今天呢，想跟大家聊一个比较尴尬的一个问题，就是说。你认为你的思维是不是永远都是正确的？我开始也活在了这个里面，我认为我很厉害，我的很多的猜测也都成了，我的预言也都。没有问题，但是突然间发现一个问题，就是。是不是有人在不停给我灌嗨药？就是让我自己都觉得自己的思考就是世界的思考。 正因为我看到了这一幕，正因为我总是在头条及抖音看到和我思维一样的这些人，和我思考一样的这些人，我才觉得是不是这些东西是他们愿意让我看到的。他们在给我一种错误的方式输出。 所以我用了很长的时间和$蔚来(NIO)$  板块的那些人和解。我开始用正常人的思维，不是带有预设立场的思维去看蔚来这家公司。也就是后来我发了几个关于未来，它的重资，是在这种问题比较大的这种行情下，其实它是有一战之力的观点这些！ 所以当有了这种思维之后，你会觉得你的这个思维就是代表主观思维，但是其实并不是，因为主流的媒体会给你编造了一个茧房，这些app会把你困在这些茧房里边，你会觉得你是做的是最对的。这些就是他们想让你看到的，因为这个是对于中产和处于觉得自己可能已经觉醒了的这些人，最好的诱导！然后就像出现这么一个问题。 "最好的技术为什么不运

［特朗普“画K线”后，美股指期货还能再创新高吗？｜我的看法］ 本周美股继续震荡走低，在遭遇“黑色星期二”后，隔夜纳斯达克和标普500指数再次收跌超1%。在美国政府关门创下历史纪录、华尔街警告估值过高的背景下，市场情绪依旧偏向谨慎。然而，就在风险情绪高涨之际，美国总统特朗普再次“画K线”，公开唱多美股，声称“这只是繁荣的开始”。问题来了，美股指期货真的还能再创新高吗？ 特朗普的“信号”与华府的僵局 截至目前，美国政府已经停摆长达37天，刷新历史纪录。国会迟迟未能就预算达成共识，非必要机构停摆导致市场对财政风险的担忧加剧。虽然特朗普呼吁共和党结束“冗长辩论”以推动重启，但遭到国会拒绝。与此同时，美国联邦最高法院对特朗普政府关税合法性举行听证会，多位保守派法官表示质疑。若法院裁定政府需退还征收的关税，势必加剧财政压力，推高国债收益率，对股市形成压制。 从这些事件来看，美国政治与财政的不确定性仍在发酵，成为当前市场最大的“灰犀牛”。这类系统性风险在高估值阶段尤其值得警惕。 AI信仰与“泡沫论”的反复博弈 美股今年的上涨几乎完全由AI浪潮推动。英伟达、微软、谷歌、Palantir等科技巨头引领了这轮“AI牛市”，但泡沫论也如影随形。近期，Michael Burry（电影《大空头》原型）开始沽空英伟达与Palantir，引发市场震动。英伟达本周跌超7%，Palantir跌近13%，科技股整体承压。虽然OpenAI、英伟达等巨头仍积极扩展版图，但投资者的分歧明显加大：有人坚信AI将带来持久红利，也有人担心估值已透支未来十年的增长。 我个人认为，AI赛道确实存在阶段性泡沫，但并非全面崩塌。正如历史上的互联网浪潮，每一次技术革命都会伴随泡沫与整合，而最终能穿越周期的企业，将在洗牌中脱颖而出。 美股指期货还能新高吗？ 从特朗普去年重新当选至今，标普500指数涨幅位列二战后总统首任期第八佳，仅次

【$Alphabet(GOOGL)$   财报稳健逆势上涨：AI红利下的“稳中带攻”】 本周，谷歌公布了 2025 财年第三季度财报，再次用强劲的业绩证明了自身在科技巨头中的稳健地位。财报发布后，尽管美股科技板块整体走弱，谷歌股价却逆势上涨 0.21%，表现出极强的抗跌性与韧性。 一、业绩亮点：核心业务全面开花 谷歌第三季度总收入同比增长 16% 至 1023 亿美元，远超市场预期。 其中，服务部门（搜索、YouTube、谷歌网络）收入同比增长 14% 至 871 亿美元，堪称亮眼。 搜索业务：同比增长 15% 至 566 亿美元，继续稳居公司增长引擎核心。 YouTube 广告业务：同比增长 15% 至 103 亿美元。 订阅、平台与设备收入：同比大涨 21% 至 129 亿美元，反映出谷歌在多元化生态上的战略正逐步开花结果。 这一系列数据表明，尽管市场对AI投资过热及宏观经济放缓存有担忧，但谷歌的核心盈利能力并未受到实质影响。相反，它在AI基础设施和内容生态的投入正在转化为实际营收增长。 二、市场环境：科技板块回调中的“稳健代表” 11月6日，美股科技板块普遍下跌，纳斯达克指数领跌主要股指。市场担忧主要来自： 美国10月裁员人数创22年新高，引发经济放缓忧虑； 科技股前期涨幅过大，估值承压； 部分宏观数据延迟发布、美联储政策不确定性上升。 然而，在普遍获利了结、风险偏好下降的背景下，谷歌依然能逆势微涨，足见资金对其基本面的信心。这种“跌不动”的走势，往往反映出机构对中长期价值的认可。 三、策略思路：用期权构建稳健型看多组合 在这种环境下，直接追高并非明智选择。相反，采用 牛市看涨价差（Bull Call Spre