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$SOXL 20251031 48.0 CALL$ M7财报季即将来临，期权开仓做多半导体 开仓原因：M7本周将进入财报季，半导体作为今年最强板块；半导体业绩将迎来业绩考核。 因近日中美在马来西亚合谈，美方透露两国将放开众多限制；盘前半导体板块就开始异动，上涨6%左右；盘中一度上涨12%个点左右。 买入三倍做多半导体期权规避个股业绩不好，而板块上涨。

$GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)$  164，出现买点进了半仓，180横盘进了满仓，这波先看到200，先出30%，220出剩下80%，其余就留里面了，用来告诫自己知行合一。

$MP Materials Corp.(MP)$ 短期由于中国放开稀土出口，MP会跌。但稍微长一点的时间看，稀土是关键矿产，MP会涨。稀土开发，成本并不高。所以看多。 $MP 20260116 70.0 CALL$ 

美股三大指数周一开盘即高歌猛进，三大主要股指集体高开并全天候持续走高，盘中均一举刷新了历史最高纪录，显示出市场信心的空前高涨。 这一轮上涨的主要催化来自国际贸易领域的积极进展。上周六在马来西亚结束的部长级磋商中，美中围绕彼此关切议题进行了建设性讨论，并就部分方案达成初步共识。 具体而言，中国拟加强的稀土出口管制将被暂缓实施，而美国原计划加征的100%关税预计也将暂时搁置。 美国财政部长 Scott Bessent 在东盟峰会期间表示：“我们已经为双方高层周四的谈话准备了一个非常成功的框架。” 总统特朗普亦在周一发出乐观信号，称“我们将达成协议”。 受此推动，芯片制造商表现尤为强劲。盘前， $英伟达(NVDA)$ 、博通、AMD等科技巨头普遍上涨，成为市场情绪回暖的先行指标。 进入早盘，三大股指继续攀升，道指最高触及47564.52点，纳指最高达到23658.66点，标普500指数最高上涨至6877.28点，全数创下盘中历史新高。 此外高通飙升20%，创下2019年以来最大盘中涨幅。 $高通(QCOM)$ 的这一强劲表现，再次点燃了半导体板块乃至整个科技股的热情。 最终，美股三大指数保持高位收盘。截至收盘，纳指涨幅达1.86%领跑市场，标普500涨幅为1.23%，道指涨幅亦达到0.71%。 我们AI 选股表现 特斯拉今天大涨 5%，主要是因为董事长罗宾·丹霍姆致信股东，呼吁投票支持马斯克高达 1 万亿美元的新薪酬方案。 $特斯拉(TSLA)$ 该薪酬旨在留住马斯克，确保他未来至少七年半的领导，并将其成功与特斯拉成为 AI

关于2025年10月28日的港股行情，市场在连续上涨后显示出积极的势头，但资金面和市场情绪的变化预示着行情可能进入一个新的阶段。 📊 市场趋势展望 港股市场在10月28日前期保持了上涨态势。截至10月27日，恒生指数已连续第三日上涨，收报26433.70点。有分析认为，市场有望挑战26,500点的阻力位，下方支撑则在25,200点水平。 推动市场上行的积极因素依然存在： 估值方面：恒生投资总监苏浩程指出，虽然港股预期市盈率为12.2倍，已高于10年平均值，但与全球市场相比仍然被低估，企业基本面也保持稳健。 政策方面："十五五"规划明确将重点放在未来5年优先发展科技自主创新，预计将深化发展半导体、AI及机器人等新兴产业，这为市场提供了清晰的政策主线。 🔍 资金与情绪观察 当前市场的资金面和投资者情绪出现了一些关键变化，需要你密切关注： 南向资金动能可能放缓：根据华泰证券的分析，下半年至今南向资金累计流入已超5000亿港币，已接近其前期测算的目标水平。叠加年底考核周期临近，后续南向资金的流入动能可能放缓。 市场情绪回归中性：华泰证券的港股情绪指标已回落至51.7的中性水平。这意味着市场上下风险较为均衡，对于风险偏好较高的投资者，可以考虑逐步建仓，但胜率更优的大幅加仓时机可能仍需等待。 💡 潜在机会与策略 在当前的市况下，你可以关注以下几条主线，它们分别对应着不同的投资逻辑： 科技成长核心主线：中资科技股被机构看好。恒生投资总监苏浩程指出，内地主要科技企业正持续加强AI在地化，包括限制使用外国芯片、提高本土半导体生产设备渗透率等，一个自力更生的AI生态系统正在形成。从估值角度看，恒生科技指数仍有上升空间。 高景气与改善方向： 周期板块：如金属、材料、能源等，受益于全球流动性宽松和涨价预期。 边际改善板块：此前景气度处于中低位的大众消费（如纺服、食品、社服）以及高股息板块（如银行、

实盘: 开始追踪NVDA 标普纳指分析 美股，在金发姑娘的市场背景之下，结束了9/23以来的振荡，于周五创出历史新高。说明了什么？说明，上行惯性非常坚实。我们要坚持的就是，在趋势面前其他逻辑都处于从属位置，我们必须围绕这个最大的主题来安排我们的操作。从去年初开始，大家都在说巴菲特大幅减持苹果，现金储备几乎翻倍，然而，至少从那个时间点到现在的差不多两年时间内，大盘都非常强劲，苹果也创出历史新高。巴菲特，自有一套成功逻辑，但是，趋势投资法是一个极其重要的思路，被国内外无数的投资大家所验证。说不好听一点，如果市场有一天回撤到了止损位，逆转了短期，中期甚至长期趋势，严格止损就行，这也是趋势投资的应有之义。 港股分析 恒指，美股，上证都纷纷创出新高，创业板也非常强势，只有恒指，恒科相对落后，但是，拐头走势已经非常明显，今天也跟上了美股，A股,所以，现在反而是一个恰当的时机。加上吉隆坡谈判的进展，月底协议的预期，这些都会起到一定的助力。 日经225分析 日经，整体走势强劲，高市交易开展时间也不长，还在持续发酵，结合美股的稳健配合，那么，日经还是一个强势状态。 黄金分析 黄金，先经历大跌，然后是弱反弹，随后，继续下跌，并跌破20日线，大势有望继续向下寻底，然后企稳。 $特斯拉$ 特斯拉，周五，像INTC一样，经历了高开低走戏码。不过，这些都无伤大雅，特斯拉业绩本来就是烂包，AI想象力，虽有各种小波折，终归实现路径明确，中长期预见性强，加上技术面，大涨加振荡走势稳固，所以，等待行情继续发酵。 $英伟达$ 英伟达，周五形成拐头走势，并站上20日线，结合前面的稳固结构，英伟达，值得期待更多。 $苹果$ 苹果，继续稳健上涨，并且创出收盘历史新高，苹果今年涨幅依然落后，结合技术面和基本面，苹果还有不错的空间。 $PLTR$ PLTR，周五高开上行，直接突破20日线，已经脱离下面的密集振荡结构，所以

在AI点燃的2025年里，真正的“赢家”或许并不在硅谷，而在矿脉深处。黄金与白银——这对低调的老将——正用耀眼的涨幅宣告一个新的时代：贵金属前所未有的时代，正在到来。   一、金银齐飞，刷新历史新高   自今年初以来，黄金上涨约55%，白银涨幅更是高达67%，双双创下历史新高。10月中旬，黄金一度突破每盎司4300美元关口，白银则冲上每盎司54美元的高点，成为今年全球市场中表现最强的资产之一。   尽管近期经历了技术性回调（黄金较高点回落约6%，白银下跌逾10%），但这轮调整更像是短暂的“换气”——而非终结。   瑞银（UBS）分析师Wayne Gordon指出，本轮下跌“主要是技术性获利了结”，并非宏观或地缘政治驱动的反转信号。他认为，在价格动能放缓与期权波动加大的背景下，部分短线投机资金选择离场，但长期趋势仍完好无损。   二、黄金：货币体系的“平衡之锚”   过去几年，黄金不仅仅是一种避险资产，更逐渐成为对冲全球货币风险的战略性配置。   虽然自2000年科技泡沫高点以来，黄金整体表现优于大盘，但真正的转折点出现在2022年。当时，美国和欧盟等冻结了俄罗斯央行储备，以应对其入侵乌克兰的行动。   那次事件让世界其他国家开始警觉：我得重新检查一下我持有的美元储备，也许该趁机减少对美元的依赖。   此后，各国央行在2022年至2024年持续大规模购金。今年，在特朗普几个月前宣布对多个国家征收“对等关税”后，这一趋势更是加速。   据德意志银行数据，截至2025年二季度，黄金在全球外汇储备中的占比已升至24%，为上世纪90年代中后期以来最高水平。   这种结构性变化背后的逻辑很清晰：   l 地缘政治不确定性增加（俄乌战争、关税摩擦、美国政治风险）； &n

公司名称：明略科技（02718.HK，以下简称“公司”） 保荐机构：中金 绿鞋：中金 基石投资者：44.9% 募集期：10月23日-10月28日 上市日期：11月3日 主营业务：数据智能应用软件提供商 一、保荐、绿鞋、基石 中金独保，中金绿鞋。 基石有44.9%，占比不算低，一共有7家。 最亮眼的莫过于腾讯，占5.3%的基石，腾讯也是公司当前第一大股东，三家子公司从C轮开始介入（伏笔），持股27%。与其相比，公司实控人吴明辉仅持股10.57%，但拥有54%的投票权。 机构投资者还有两家，晶泰控股和GFH Financial Group，其他全是个人投资者或者个人投资者名下的投资公司。 其中，第一大基石郭敏芳占比足有15.3%，也是个CFA哈哈哈。 打新指数：★★★★ 二、孖展情况 懒得截图了，招股第一天大家钱还锁在“四小龙”里面没出来，公司的孖展理所当然的低，现在只有165倍出头。 机制B，10%，1.8万手货 打新指数：★★★ 三、估值测评及基本面分析 公司的经调整净利润从2022年的亏损11亿，下降至2024年亏损4511万，2025年上半年扭亏，盈利2487万。 表面上看公司大幅减亏，扭亏为盈，但实际上业务端发展停滞，从2022年到今年上半年，公司营收在12-15亿内波动，毛利率在在50%-52%区间波动，并未明显增长。 扭亏的主要原因是三费的减少，2022年三费总占比为127.1%，2025年上半年为53.2，公司靠着勒紧裤腰带实现扭亏为盈。其中，研发开支从2022年7.5亿，大幅下降至2024年的3.5亿，且2025年上半年同比继续下滑，主要由于公司放弃行业解决方案和组织职能业务的开发。 说来有趣，被放弃的行业解决方案业务虽然占比不高（不到10%），却是公司唯一一个营收持续上行的业务，而花了大钱研究的组织职能业务并未实现商业化，钱打了水漂。 公司表示，放弃这两项业

$黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$  $SPDR黄金ETF(GLD)$  $美元指数(USDindex.FOREX)$  $老铺黄金(06181)$ $紫金矿业(02899)$   从新压住黄金，看好未来5～10年趋势，做为个人拖底资产配置10%～20% 对于黄金未来5到10年的趋势，市场普遍持乐观态度，认为其具备长期上涨的潜力。这主要是基于全球投资者资产配置的转变、各国央行的持续购金以及地缘政治等多重因素的共同推动。 不过，所有长期预测都存在不确定性，实际走势会受到未来全球经济、货币政策等众多变量的影响。 📈 主要看涨因素 支撑黄金长期价格的主要动力来自以下几个方面： 驱动因素 具体描述 资产配置转变 摩根大通指出，全球投资者正尝试用黄金来替代传统债券，以对冲股票投资的风险。如果这种"范式转移"成为趋势，据测算，黄金在全球投资组合中的占比有望显著提升，可能推动金价在未来三年内大幅上涨。 央行持续购金 近年来，多国央行（特别是中国、印度、波兰等）持续增持

 英伟达“GTC效应”能否点燃估值再加速？ 开篇提要： 在 NVIDIA Corporation（以下简称英伟达）即将举行的 GTC 2025 大会上，市场期待其披露新一代芯片架构与数据中心客户动态。当前数据虽然强劲，但估值已大幅提升、政策与竞争风险不可忽视。本文从四大维度拆解英伟达未来潜在股价驱动，并提出操作建议。 ⸻ 一、营收与利润双强势 — 稳健支撑但隐含成长放缓 关键数据点： 截至 2025 年7 月27 日止的 2026 财年 Q2，英伟达营收 467 亿美元，同比增长 56%，环比增长 6%。  解读： 营收高增长率体现出其在数据中心市场的强劲优势，其中数据中心业务 411 亿美元，同比增长同样为 56%。环比仅增长 6%，意味着高基数下持续成长压力开始显现。毛利率维持在 72% 以上，表明英伟达在产品定价与成本控制方面依然有竞争力。 结论/影响： 这份成绩单为英伟达估值提供了实质支撑，但“高成长”标签或许正在淡化。投资者若要求“下一倍增长”，需要看到更为明确的成长突破。 ⸻ 二、GTC 2025 — 燃点还是空弹？ 关键数据点： 多项分析认为，英伟达 2025 年 GTC 大会前，部分机构已将其股价目标从约 190 美元上调至 200 美元（2025 年3 月）  解读： 大会通常被视为关键催化剂，英伟达可能披露其下一代 Blackwell / Rubin 芯片架构，以及云数据中心、机器人、量子计算、汽车智能等新应用。市场预期较高，若信息符合预期，有望再次提升信心。但也有研究指出，大会后股价可能维持区间整理状态。  结论/影响： GTC 2025 具备引爆催化剂功能，但若公布内容未超预期，则可能陷入“行情往前看、兑现止步”局面。操作上应关注会中披露的量产时间、客户订单、制裁影响等指标。 ⸻ 三、估值已高但还有余地？ 关键数据点： 截至近期，43

 联合健康集团盈利跌落，反转拐点在哪里？ 透析 UnitedHealth Group （UNH）2025 盈利挑战与结构转型 开篇提要： 作为美国最大健康保险与医疗服务集团，联合健康集团2025年面临多重压力——成本上升、医保优势产品边际缩减、业务组合失衡。虽然其营收仍在增长，但盈利指引大幅下调，投资逻辑亟需重构。本文将从四个维度解读其风险与机会，并提出可操作建议。 ⸻ 一、营收增长与利润同步承压 关键数据点： 截至 2025 年6 月30日，联合健康第二季度营收为1116 亿美元，同比增长12.8%。  解读： 营收增长率保持在两位数，看似稳定，但背后利润动力却出现疲弱。公司自报该季度调整后每股收益为4.08 美元，且经营收益大幅下滑至52 亿美元（2024年同期为79 亿美元） 。造成这一局面的，是医疗服务利用率提升、单位成本上涨、以及美国医保优势（Medicare Advantage）补偿压力增强。 结论/影响： 虽然营收数据仍为亮点，但盈利能力已被拖累。投资者不能简单用“营收增长＝盈利确定”来判断。当前逻辑需转向“营收增长＋成本控制＋边际改善”三重确认。 ⸻ 二、盈利指引大幅下调，信心受损 关键数据点： 2025 财年调整后每股收益指引从原来的26 至26.50 美元（4月修正）又进一步下调至至少16 美元。  解读： 指引的大幅下调突显公司对当前业务环境判断的保守态度。由春季修正至今，再次下调反映了医疗成本持续超过定价预期、医保优势业务边际缩减、以及价值型医疗服务（value-based care）承压。从长期看，公司强调2026年起回升，但2025年已进入转型“缓冲期”。  结论/影响： 投资逻辑中的成长预期被削弱，市场将更多关注是否有“拐点”而非继续依赖“增长即将加速”。在没有明确扭转证据前，股价可能维持低增长预期区间。 ⸻ 三、结构性机会：

中芯国际突围之路：再创新高可能吗？ 解析国产代工龙头的机遇与隐忧 开篇提要： 中芯国际（SMIC）在 2025 年 Q1 出现营收增长，Q2 利润却下滑，反映其既有成长动力也有结构阻力。本文从四个维度拆解其估值是否合理、成长能否兑现，并提出可操作性建议。 ⸻ 一、营收增长仍在，但盈利已开始分化 关键数据点： 截至 2025 年3 月31 日，SMIC 1Q营收为 22.472 亿美元，同比增长 28.4%。  解读： 营收大幅增长说明其在国内需求、代工订单方面具备一定优势；但同期毛利率仅 22.5%，且公司对 2Q 2025 的指引为营收环比下滑 4%–6%。  营收增长与盈利改善不同步，反映出成本、定价及订单结构面临压力。尤其在全球代工竞争、技术节点推进受限背景下，中芯国际的成长路径不再是“顺风而上”。 结论/影响： 虽然增长仍在，但盈利“先行”不再显著。投资逻辑不能再仅靠“营收＋增长”而忽略盈利质量和结构性问题。 ⸻ 二、二季度利润下滑，信号不容忽视 关键数据点： 截至 2025 年6 月30 日，SMIC 2Q 净利润为 1.325 亿美元，同比下降 19.5%。  解读： 净利润下滑说明其在扩张或技术推进过程中成本上升、定价压力增强或订单结构劣化。虽营收按 16.2% 同比增长至 22.09 亿美元， 但利润却大幅回落，反映出“营收—利润”裂口正在扩大。此外，公司面临地缘政策、设备限制、技术节点推进落后等挑战。 结论/影响： 利润下滑破坏了“成长可期待”的假设。对于投资者而言，这意味着当前估值隐含的成长预期需要降温，预期管理尤为关键。 ⸻ 三、产业趋势利好，但竞争与政策风险同步存在 关键数据点： 根据 德勤 于 2025 年2 月发布的报告，全球半导体销售在 2025 年有望显著增长。  解读： 整体行业环境给予中芯国际成长土壤：数据中心、车用电子、5G／