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话题虎
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2025-07-17
“九子夺嫡”具象化!“娃哈哈长公主”的顶级阳谋,会落败吗?
根据《中华人民共和国民法典》第1071条规定:非婚生子女享有与婚生子女同等的权利,任何人不得加以歧视。(也就是说在继承权、抚养权、受教育权、身份权等方面,非婚生子女和婚生子女完全平等)所以,“娃哈哈长公主”被逼成这样,也是情有可原[吃瓜] 更何况现在说是宗庆后不止四个孩子,宗馥莉之后还有6个孩子,按照网友的话说,隐忍30年,娃哈哈只能只有一个娃。起因是2025年,3名私生子女在香港、杭州两地同时起诉,1.要求确认宗庆后生前在香港设立的21亿美元信托基金中的继承权;2.要求冻结宗馥莉所持娃哈哈29.4%的股份;3.要求三人应与宗馥莉拥有平等的股东权利和接班人资格。而面对法院对宗馥莉从海外信托基金中转走110万美元的指控,宗馥莉接下来的行动,可以列为家族财富继承危机的处理标杆案例[666] (背景:海外信托的本质就是资产隔离,受益人只能拿收益不能动本金,一旦本金被动了,这信托就作废了。)第一时间从“源头”卡住对方,质疑其起诉基础合法性——甩出采购合同+付款记录,用越南工厂的采购合同及付款流水,证明资金被用在公司业务上,并且申请司法鉴定出生证明+银行流水,要求对方拿出1989年的出生证明等原始材料,直接攻击其“身份合法性”与“证据链完整性”;把“信托资金”定义为“业务资金”,从性质上就和继承权争夺无关——拿出了多层次的法律文件来锁定继承合法性,亮出2023年预算报告,强调资金是“业务储备金”,不是私人的信托资产,并提供2003年信托备忘录,说明财产已分配,原告未被列入;实施“软硬兼施”策略,同时稳住内部、分化外部——对外声明家事与公司无关,隔离企业风险,暗地将“娃哈哈”核心商标转移至自己控股的公司,防止万一败诉造成控制权动摇,并放出新品计划(气泡水+茶饮),迅速制造市场新焦点;综合运用“法务+公关+资本+人心”四维战术——首先一边让对方在香港冻结资产,另一边用大陆法院节奏拖延时间
“九子夺嫡”具象化!“娃哈哈长公主”的顶级阳谋,会落败吗?
# 【闲聊】富二代遗产争夺战!私生子有权利吗?
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邓文 鄧文 邓闻:
前段时间是:把哇哈哈空心化、把资产塞入宏胜了,现在爆出私身子争财产,一招接一招,还是损招,宗大妹子退了把、保命要紧,不可思议的是,大家
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美国中文投资网
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2025-07-17
美元暴跌10%催生新赢家,这些吃"外汇红利"的公司悄悄涨了20%+
尽管美国总统唐纳德·特朗普实施了关税政策,那些国际销售占比最高的美国股票实际上跑赢了以本土市场为主的股票。 实际上,高盛最近的一项分析显示:标普500指数中,海外业务比例最大的50家公司,其2025年的表现超过海外业务最少的50家公司7个百分点。2025年以来,面向国际市场的股票上涨了11%,而专注美国本土市场的股票仅上涨4%。 这背后的一个重要因素是美元的贬值。截至6月,美元在2025年上半年累计下跌超过10%,创下自1973年以来最差的上半年表现。美元走弱意味着美国消费者和企业需要为进口商品支付更高价格,但对于跨国公司来说,美元疲软反而有利于将美国产品卖向海外市场。 B. Riley Wealth Management的首席市场策略师Art Hogan表示:“真正的驱动力就在这儿。过去很长时间里,美元强势一直是个阻力;但今年它变成了顺风,这将在接下来的财报中开始体现出来。” 对于选股者来说,这种情况对依赖海外营收的公司(尤其是科技公司)影响深远。虽然2024年标普500公司总营收为17万亿美元,其中大约28%来自海外市场,但信息技术板块有56%的营收都来自国外。 半导体板块表现尤为亮眼,VanEck半导体ETF(SMH)在2025年上涨超过19%,而同期标普500仅上涨6%。
$Monolithic Power Systems(MPWR)$
(海外营收占比97%)今年已上涨超20%;Lam Research(LRCX)(海外营收占比93%)今年涨幅约为40%。 当然,这不仅仅是因为美元贬值,还与人工智能的强劲需求密切相关,AI的火热让许多宏观经济挑战都相对被忽略。 提供自动化解决方
美元暴跌10%催生新赢家,这些吃"外汇红利"的公司悄悄涨了20%+
# 就是跌不下来!你在等哪只创新高?
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超弦投资机会
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2025-07-16
25-7-16 商品机会之焦煤和豆粕抛售一笔
1,焦煤 持续性大跌的焦煤在1k附近往下持续性的网格化做多基本面左侧布局,后续暴跌的时候暂停了持续抄底,短中线还做空了一波,接着平空后继续做多,现在焦煤大反弹了接近200多点也算不少了,那么这个时候自然的按照策略来做了,先减亏了再说了,后续给机会就继续做,不给机会就继续涨还有部分的头寸一样是获利,就看是赚多少的问题了。 这个就是赶底的过程,要是节奏感和头寸控制的不好就会比较被动了,左侧布局也不是那么轻松就能做到的呢, 2,豆粕 靠近2950/2900附近就布局,弹起来就t出去一部分,就是这样持续的摩底下的网格化做多,自然结果就不会多差了,虽然豆粕没涨,但来回的差价是赚到了,那么这部分利润也算不少的了,后续继续按照这个节奏来做就好了,一个是市场有行情,二个是稳定下的差价等等,部分的失误没关系,核心是可接受的控制和能接受的亏损幅度呢。 参考文章: 25-3-24 商品机会之焦煤给到长线最次机会布局 25-5-25 商品机会之碳酸锂和焦煤的底部在哪里(2) 25-6-28 豆粕又震下来继续长线买入一笔多 本文记于25-7-16 早上
25-7-16 商品机会之焦煤和豆粕抛售一笔
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芯潮
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2025-07-17
台积电,业绩炸裂,半导体要疯!
刚刚,台积电公布了二季报,业绩炸裂,无论营收还是利润,悉数超分析师预期:受此影响,台积电在老虎证券夜盘交易中一度涨超6%,股价创历史新高:
$台积电(TSM)$
具体来看,台积电二季度营收300.7亿美元,同比大增44.4%,大超管理层给出的284-292亿指引:考虑到台积电每月10号都会公布月度销售数据,因此,二季度营收超预期已是市场明牌。当然,如果考虑到新台币兑美元大幅升值,台积电二季度营收实际上更亮眼:除收入外,台积电二季度毛利率达到58.6%,接近管理层给出的57%-59%指引上限,高于分析师预期的58%,比上年同期高出5.4个百分点:在盈利能力提升的情况下,台积电二季度净利润达到128亿美元,同比大增67%!净利润增速远超营收的原因主要是台积电先进工艺占比提升,二季度7纳米及以下工艺贡献了74%的收入,其中,3纳米贡献了24%,大幅高于去年同期的15%:一般而言,芯片制造工艺越先进,能够生产的厂家越少,定价能力越强,毛利率越高!分产品看,二季度高性能计算贡献了60%的收入,智能手机贡献了27%,物联网、自动驾驶各自贡献了5%的收入:几年前,台积电近一半的收入来自智能手机,随着AI爆发,GPU等高性能计算产品收入快速提升,收入占比也由几年前的30%提升至当下的60%的水平。随着智能手机销量疲软,以及AI产品强劲的需求,预计高性能计算收入占比还将提升!高性能计算对先进工艺制程需求较大,将带动台积电毛利率继续提升。从环比来看,二季度无论是高性能计算(HPC),还是智能手机,悉数实现了环比增长:二季度业绩炸裂基本在预期之内,市场最关注的还是未来业绩走势,毕竟半导体是周期性行业,加上AI爆发有一段时日,很多投资者担忧台积电业绩高峰来临。而根据台积电给出的业绩指引,预计三季度营收在318-330亿美
台积电,业绩炸裂,半导体要疯!
# 台积电财报超预期!还能上车吗?
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芯片股根本停不下来了
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AI行业观察
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2025-07-16
市场快评 | 2025年7月16日:芯片出口松、关税风声紧——多空机会清单
宏观背景• 700亿美元AI基础设施“国家队”落地:黑石、埃克森美孚、Palantir、Anthropic等60余家巨头三年滚动投入,带动标普能源指数创2023年以来最大单日涨幅。• CPI温和,但美联储年内仅一次降息预期未改,风险情绪略降温(
$比特币(BTC.USD.CC)$
-3%)。──────────────────多空速览(✓=做多方向,✗=做空/对冲)1. 半导体与AI链✓ H20对华出口获批‑ NVDA、AMD、SMCI、TSM 新高延续。NVDA市值已破4万亿美元,中国销量重启带来额外EPS上修。‑ TSM周四盘后财报,期权隐含波动6%,低于近四季平均8%,可做call calendar。✓ CPO/光模块‑ 新易盛、中际旭创、LITE、II-VI:800G需求爆发,新易盛日内+10%,估值仍处2027年上行通道起点。2. 中概云&算力✓
$中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$
暴力反弹‑
$阿里巴巴(BABA)$
+6%、
$金山云(KC)$
+15%、GDS +12%。关税利空已充分计价,政策暖风延续到三季度。‑ 战术:BABA 9月20日 100/110 call 价差策略。3. 能源与电力基建 ✓
$埃克森美孚(XOM)$
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市场快评 | 2025年7月16日:芯片出口松、关税风声紧——多空机会清单
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慧选海外投研
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2025-07-17
慧选机构评级目标价:谷歌A(GOOG)20250717
$谷歌A(GOOGL)$
美银证券对谷歌A(GOOG)的最新研究报告核心观点 1. 评级与目标价 ★评级:维持“买入”(Buy)评级。 ★目标价:未在搜索结果中明确给出最新目标价,但市场共识目标均价为202.36美元(较当前价约183美元隐含10%上行空间),机构看涨比例达83%。 2. 核心看涨逻辑 AI技术全栈优势与商业化加速 ★技术领导力: 1.Gemini模型生态:开发者数量半年内增长5倍至440万,Gemini 2.5 Pro/Flash在多模态基准测试领先,AI代理(如Project Astra)功能将于2025年整合至产品中。 2.搜索革命:AI Overviews覆盖15亿用户,年轻用户搜索使用率提升显著,AI搜索查询量增长超10%。 ★云业务增长潜力: 1.AI驱动需求:Vertex AI平台客户数同比增5倍,使用量年增20倍;第六代TPU Trillium推理性能提升3倍,吸引梅赛德斯-奔驰等客户。 2.长期空间:云业务占营收12.35%(2024年),增速30%但基数低于AWS/Azure,中小型企业部署灵活性构成差异化优势。 ★广告韧性与生态协同: 1.广告营收同比稳定增长11%,YouTube播客整合提升用户时长,购物联盟覆盖25万创作者,电商与广告协同强化。 3. 关键风险与挑战 ★资本开支高企: 1.2025年资本支出指引达750亿美元(同比+40%),主要用于AI基建和云数据中心,短期压制利润率。 2.市场担忧投资回报率(ROI):云业务增速虽快但24Q4收入仍低于预期,需验证AI变现能力。 ★云市场竞争白热化: 1.Azure增速31%领先行业,AWS市占率第一(31%),谷歌云需突破微软-OpenAI生态绑定及亚马逊规模优势。 ★监管与技
慧选机构评级目标价:谷歌A(GOOG)20250717
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期货小助手
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2025-07-16
【期货轻课堂】期货入门第九课:提交订单时会发生什么
[得意]上一课我们学习了持仓和风险管理,知道了在持仓过程中如何运筹帷幄。而在进入持仓之前,提交订单这个看似简单的动作背后,其实藏着一系列严谨的流程。[真香]《期货轻课堂》第九课,我们就来看看 “提交订单时会发生什么”。当你点击提交订单,短短一瞬间,订单要经过经纪商验证、交易所验证等诸多环节,还有价格控制、每日价格限制、熔断机制等保障措施在发挥作用。这些后台流程虽然你可能察觉不到,却对确保市场诚信、有序运转至关重要。了解它们,能让你更清楚订单成交的来龙去脉,在交易时更有底气。[开心]快来开启这一课的学习吧,一起揭开订单提交背后的奥秘。课后也有小测题,检验一下你的学习成果哦!提交订单时会发生什么作为交易者,当您点击输入订单后,会经过许多流程,以使您的委托单得以成交并出现到您的账户中。您单击提交输入订单后,订单会进入审核流程。您的经纪商将核验订单,发送到交易所,订单再次经过核验,然后被发送到匹配引擎。如果订单能匹配并成交,则交易双方的清算所将指派合约、转移资金,从而完成该交易过程。虽然这一切都在一瞬间完成,但后台的过程对于确保市场诚信起着不可或缺的作用。经纪商验证该过程的第一步包括您经纪商的验证,以确认订单符合账户限制,如合约类型、交易手数和账户中是否有足够的保证金来弥补潜在的损失。经纪商还可以添加其他警告或通知,包括单笔交易的最大合约数、两步下单和价格检查(避免出现买单高于卖价,或卖单低于买价的订单,以防止超额支付,减少交易失误)。此外还有其他的安全措施,但因经纪商而异。订单一经经纪商验证,则将提交到交易所。交易所验证交易所会验证订单,确保其符合交易所要求。如符合要求,则订单被接受并成为交易所的有效订单。通常,当交易所接受订单,订单生效时,在您的交易账户中收到确认。如果订单成交(为买家匹配到卖方,反之亦然),您将在您的交易平台看到一条通知,说明您的账户中现在持有的期货合约
【期货轻课堂】期货入门第九课:提交订单时会发生什么
# 期货达人俱乐部
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以肉克刚:
太棒了,这篇文章真让我开眼界了 [强] 感谢分享这些深入的知识
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期爷浪期权
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2025-07-16
日涨918%的股票戏精,大A期权VS港股期权...
今天,A股和港股联动表演《如何优雅地冲高回落》,都像是喝了假酒的大爷,摇摇晃晃扶着墙根不肯倒。值得注意的是,港股市场永不缺戏精——威雅利复牌飙涨918%,中国抗体涨30%,三三传媒蹭稳定币热点暴涨72%,只可惜这三只股票没有期权也没有轮证,否则又要出日涨千倍的妖权妖轮。 图片 管他三七二十一,咱们继续今天的复盘,下图是今天大A的3个ETF和一个指数,以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围,也就是7月的资金筹码分布,黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权: (1)沪深300ETF(沪)期权:7月最大持仓范围4000-4100,今收4.069,下跌0.22%,期权7月主力合约,认购认沽都是以减仓为主,分布都比较平均,认沽减仓的量总体比认购的量多一倍左右。 (2)中证500ETF(沪)期权:7月最大持仓范围6000-6250,今收6.076,下跌0.02%,期权7月主力合约,认购认沽全是减仓,认购减仓集中在6250-6750之间,合计2.1W张,而认沽减仓集中在5750-6000之间,合计2.1W张。下图是增减仓超过1W张的仓位,7月都是减仓,而8月7000购是加仓。 图片 (3)创业板ETF期权:7月最大持仓范围2150-2250,今收2.206,下跌0.03%,期权7月主力合约,认购低行权价减仓,高行权价增仓,减仓较小可以忽略不计,而增仓主要集中在2200-2400之间,合计5.4W张;认沽也是低行权价减仓,高行权价增仓,减仓较小可忽略不计,增仓主要集中在2150-2250之间,合计2.8W张。下图是增减仓超过1W张的仓位,都是7月2200-2350之间的认购和认沽。 图片 (4)中证1000期权:7月最大持仓范围6300-6500,今收6462.06,上涨0.30%,期权7月合约,认购以减仓为主,其中6400购最多,减仓1200张;认
日涨918%的股票戏精,大A期权VS港股期权...
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大a里面妖魔鬼怪太多了[捂脸]
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交易员Bazinga
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2025-07-16
以太坊版本的微策略公司
特斯拉
$特斯拉(TSLA)$
要出新车,ModelYL ,就是Model Y的加大版,六座版本,车身尺寸有加长、加高,轴距加长,这一切都是为了增加“第三排座椅 。 具体的参数不好说,之前 ModelY的后排坐起来是真的憋屈,这次的新款六座车型会应该是2+2+2的座椅,会稍微宽敞点。 但是很大一部分之前不买特斯拉的人,主要是因为特斯拉没有6座7座版本,现有车型不太适合家庭人口多的家用车。 去年小米SU 7上市之后,其在销量基本上对Model 3呈现稳压一头的趋势。 这次小米 YU 7上市之后,基本上又复制了SU 7订单爆火的模式。对于Model Y这个中国纯电市场的销量常青树来说,迎面而来的冲击不言而喻。 现在这个6座版本的Model Y ,瞄准的是理想问界之类的中高端市场。 反正市场是给出了好评,特斯拉已经上涨,快320了,我手里的TSLR也还不错,目前的计划是继续拿着。 只要马斯克不参与政治,暂时就没啥太大的问题。 马斯克今天新搞的GROK Ani,虚拟的二次元形象,确实另辟蹊径,在各家ai都堆算力的时候,grok出其不意的吸引吸引了大家的目光,确实是高。 卡通人物 AI 生成的内容可能不正确。 2. 以太坊强势上涨,上个月我在油管的视频里说我看到3100,发视频的时候2400,现在都3250了。 主要的上涨原因其实不复杂: 1.木头姐带头喊单,带动散户热情。 2.四大ETH版的微策略公司,天天都发利好说自己买了多少ETH。 3.ETH / BTC 又是堪比 19年的关键拐点。 4.BTC上涨带动的资金溢出到ETH。 这次币圈的著名交易员老黑和鸽子,少有的同时看涨ETH,希望这次不一样吧。 美股的
以太坊版本的微策略公司
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898ppo
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2025-07-17
$小米集团-W(01810)$
现在就是比耐心的时候!缩量横盘阴跌!说明庄家看好股票,但能力有限,散户同样!在这个期间利用一切机会尽量低价回收,庄家等待消息面,轻微砸盘引起跟风,获得低价筹码!但现在消息面没有特别不利的元素,也引不了太大的浪花!真的如果庄家不看好股票,老早就砸盘清场离开了!所以说,既然决定长期留下就是看好或者想在这只票上赚点银子,那么除了耐心就是主动观察规律,想办法降低成本!除了做T,期权对冲也很不错!
$小米集团-W(01810)$ 现在就是比耐心的时候!缩量横盘阴跌!说明庄家看好股票,但能力有限,散户同样!在这个期间利用一切机会尽量低价回收,庄家等待消...
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小米就是要拿得住才行,用时间换空间
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XTrader猫姐美股
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2025-07-17
Stay in the Game: 从Coin案例中解锁美股高波动性股票的赢家策略
Coin有哪两个特点?什么是有效应对波动性股票的操作策略?如何优化仓位分配以平衡波段交易和长期底仓持有?如何处理短期波动带来的心理压力?本期猫姐美股视频告诉你。 (本文由猫姐团队小森_Lynn发送)
Stay in the Game: 从Coin案例中解锁美股高波动性股票的赢家策略
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Wu S:
猫姐,标普是不是要大回调了
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等也是一种策略 如何等在哪里等
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2025-07-17
利润不是靠频繁交易操作来的,而是靠长期重仓持股守来的,躲过下跌,就必然会错过上涨。不管别人怎么说,我始终满仓持股,坚定做多,这一点,不会有任何动摇!
利润不是靠频繁交易操作来的,而是靠长期重仓持股守来的,躲过下跌,就必然会错过上涨。不管别人怎么说,我始终满仓持股,坚定做多,这一点,不会有任何动摇!
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选股和拿得住真的很重要
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塔子哥的随笔
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2025-07-15
美6月CPI数据点评:整体符合预期,利率预期持稳
数据符合预期,美联储会在9月开始第二波降息吗? 美国劳工部刚刚公布的6月CPI报告温和反弹,基本符合预期。大类资产短线反应不大,市场继续押注本月不降息,9月和12月降息两次。 具体来看:美国6月未季调CPI同比增速为2.67%,持平于预期的同比增2.65%,增速反弹至2月以来最高;环比增0.34%,季调后环比增0.29%,持平于预期的环比增0.27%;核心CPI同比增速为2.91%,略低于预期的同比增2.96%;季调后环比增0.23%,持平于预期的环比增0.25%;细分项目上:住房通胀同比增3.8%,增速继续下滑;其中房租同比增3.82%,环比增0.18%,业主等价租金同比增4.2%,环比增0.28%,能源同比跌0.65%,环比增0.95%;二手车同比增2.79%,环比跌0.67%;新车同比增0.25%,环比跌0.34%;交通运输同比增3.11%,环比增0.16%;医疗保健同比增2.82%,环比增0.56%;食品饮料同比增2.89%,环比增0.32%,休闲娱乐同比增2.07%,环比增0.42%;鞋帽衣服同比跌0.48%,环比增0.43%;教育和通信服务同比增0.5%,环比增0.1%;核心商品同比增0.64%,环比增0.2%;排除房租后的服务同比增3.82%,环比增0.56%,增速为1月以来最高;美联储关心的超级核心通胀同比增3.34%,环比增0.36%;三个月核心CPI年化率为2.41%,六个月年化为2.7%,增速都有所反弹。 总体来看,这份CPI报告算是完全符合预期,整体略高,核心略低,市场反应比较平淡。想象中的关税影响仍未体现,美联储料继续维持观望立场,在7月非农和CPI报告后的杰克逊霍尔可能才会释放降息讯号。目前,市场焦点转向财报季和特朗普后续关税动作。 笔者引用一些
美6月CPI数据点评:整体符合预期,利率预期持稳
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郭二侠说财
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2025-07-15
黄仁勋送东风引爆AI,恒生科技、医药、新消费集体狂欢!
今日港股市场展现强劲韧性,上演经典“V型”反转。早盘高开后一度下跌翻绿,市场情绪承压,但午盘后买盘汹涌而至,推动指数强势拉升,最终恒生指数收涨1.6%。反观A股上证指数,虽同样在午后有所回升,却未能扭转颓势,收盘仍小幅下跌。港股走势显著强于A股,再次印证了“今年港股领涨A股”的市场预判。那么,港股当前有哪些值得重点关注的板块?2025年以来,港股科技板块无疑是市场最耀眼的明星,持续领跑大市,成为本轮行情的核心引擎。人工智能(AI)相关领域表现尤为突出,这得益于DeepSeek等本土大模型的技术突破以及产业化进程加速。港股科技龙头股价随之水涨船高,小米集团上半年累计涨幅高达67%,中芯国际上涨43%,腾讯控股上涨25%,阿里巴巴涨幅亦超过41%。今日恒生科技指数大涨2.8%的直接催化剂,便是英伟达CEO黄仁勋宣布将向东大出售先进的H20芯片。此举意义重大,意味着本土企业在算力关键瓶颈上获得有力支持。当前东大在算法层面已不逊于西大,结合先进芯片的加持,“AI+”产业链有望迎来新一轮爆发机遇。市场普遍认为港股已进入“AI牛”阶段,拥有丰富AI应用场景和深厚底层技术储备的港股科技公司,正迎来前所未有的发展契机。创新药板块成为港股另一条清晰的投资主线。以信达生物、康方生物、百济神州为代表的头部药企,出海步伐明显提速,成果斐然。信达生物与罗氏达成总价值10.8亿美元的重磅合作协议;科伦博泰与默沙东的交易涉及金额超50亿元人民币;三生制药与辉瑞的协议首付款更是接近百亿元人民币级别。这些具有里程碑意义的对外授权合作,不仅为相关企业带来了充沛的现金流,更重要的是极大提升了国际市场对中国创新药研发实力和全球竞争力的认可度。反映在市场上,恒生创新药指数年内涨幅已超60%,领跑恒生系列主要指数。市场对港股医药股的关注度与配置意愿持续升温,这些拥有扎实基本面、强大研发管线和明确商业落地成果的创新药企
黄仁勋送东风引爆AI,恒生科技、医药、新消费集体狂欢!
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感觉有多种动力推着恒指往上走
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美港股观察社
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2025-07-16
福特 Q2 财报将至!电动车退潮但研发难停,关税与税收优惠如何角力?
福特7月30日发布的第二季度财报,投资者更关注特朗普总统的关税政策或者新法案对其的影响。有外国分析师认为,财报至少能让这件事稍微明朗一些,因为财报会反映特朗普关税的影响,但暂时还不会体现税法变化的影响。不过展望未来,这两项政策中,税法可能更为重要。 风水轮流转 就在短短几年前,福特还计划从Ford Blue部门裁员8000人,以确保其电动汽车计划获得充足资金。当时人们认为,内燃机(ICE)即将退出历史舞台,核心目标是全力以赴发展电动汽车。 随着《大而美法案》(简称OBBBA)的通过,电动汽车不再是美国政界的“宠儿”。购买电动汽车的税收抵免将在9月30日到期,而企业平均燃油经济性(CAFE)的违规罚款已被设为0美元。这意味着,尽管汽车制造商仍需向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)报告燃油里程,且从技术上讲,达到里程目标的要求仍在法规中,但未达标的罚款如今已不复存在。特朗普的首次减税就以类似方式取消了奥巴马医改中的个人医保强制令。 为避免任何疑问,需要澄清一点。NHTSA和环境保护局(EPA)的各自强制令都已失效。EPA的强制令——基于温室气体排放水平(而非严格意义上的里程),但仅测量尾气排放,因此实际上相当于间接的电动汽车强制令——并不属于OBBBA的内容。 然而,EPA已宣布,作为特朗普早些时候关于取消电动汽车强制令的行政命令的一部分,正在重新评估其温室气体规则。因此,将其称为“已失效”也是合理的。虽然EPA的评估结果尚未正式公布,但完全有理由相信,最终结果只会是特朗普早已表明的期望。 电动汽车业务的持续需求 预测该法案对福特的影响有些复杂。简而言之,福特在电动汽车上的亏损主要源于下一代车型的研发支出,而非当前一代车型的生产。在有限范围内,电动汽车生产本身造成的亏损,很难与内部以不合理价格(未反映公平市场估值)交易电动汽车合规积分的行为区分开来。 这种情况短期内也不太
福特 Q2 财报将至!电动车退潮但研发难停,关税与税收优惠如何角力?
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上山抓牛股:
福特因安全被召回,销量下降福特这次在纯电领域算是栽了个大跟头。
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斗战胜佛巴菲特
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2025-07-16
台积电2025年Q2季报表现亮眼,营收大幅增长,AI成为关键驱动力。 从财务数据看,台积电二季度销售额约320亿美元,同比增长约39%,超出此前284亿-292亿美元的预期范围。这延续了其一季度营收和净利双双超预期的良好态势。 AI需求是业绩增长的核心动力。随着人工智能应用蓬勃发展,英伟达、AMD等头部客户对AI加速器和高性能计算芯片需求强劲,台积电高性能计算(HPC)相关收入同比增长超70%,占总营收近60%。 先进制程优势显著。3纳米和5纳米制程技术能满足AI芯片高性能、低功耗要求,台积电在与三星、英特尔等竞争中占优。二季度7纳米及更先进制程贡献了超70%的营收,其中3纳米制程的需求持续旺盛,订单饱满。 不过,台积电也面临一些挑战。新台币自4月底以来累计升值11%,摩根大通已下调其2025和2026财年盈利预测,预计下半年毛利率将降至56%左右。 总体而言,台积电Q2季报展现出其在半导体领域的强大实力和竞争优势,AI浪潮下,其未来业绩有望继续保持增长,但也需关注汇率等因素带来的影响。
台积电2025年Q2季报表现亮眼,营收大幅增长,AI成为关键驱动力。 从财务数据看,台积电二季度销售额约320亿美元,同比增长约39%,超出此前284亿-...
# 老虎财报季
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斗战胜佛巴菲特
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2025-07-16
英伟达市值突破4万亿美元,未来前景较为乐观,但也面临一定挑战。 从有利方面看,英伟达在AI芯片领域占据统治地位,几乎垄断生成式人工智能训练的底层算力。随着全球AI产业发展,各大科技公司加速扩建数据中心,对其芯片需求旺盛。同时,主权AI崛起,沙特、欧洲多国建设本土AI基础设施,将为英伟达带来新订单。此外,英伟达积极拓展业务,如与沙特企业合作建设AI工厂等。华尔街多数分析师看好其发展,认为其市值仍有上升空间,部分分析师给出的目标价对应的市值可达6万亿美元。 然而,英伟达也面临一些挑战。一方面,微软、谷歌等云服务大厂为降低成本和构建技术壁垒,纷纷自研ASIC芯片。虽然GPU和ASIC在AI研发中可互为补充,但长期来看,仍可能影响英伟达市场份额。另一方面,地缘政治因素不容忽视,美国政府的芯片出口管制政策,虽英伟达计划推出专为中国市场设计的芯片来应对,但政策的不确定性仍可能影响其业务。此外,美国司法部对其销售行为和收购案的调查,也可能给公司带来潜在风险。
英伟达市值突破4万亿美元,未来前景较为乐观,但也面临一定挑战。 从有利方面看,英伟达在AI芯片领域占据统治地位,几乎垄断生成式人工智能训练的底层算力。随着...
# 英伟达4万亿!微软上$500!你会如何庆祝?
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小安先生
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2025-07-16
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富哥only
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2025-07-17
稳定币宏观更新
美国现任政府谋划通过稳定币釜底抽薪,企图让美元短期内立于不败之地,局势也正朝着计划的方向发展,但是世界交易的刀锋是有双刃的,当稳定币猛烈地爱上黄金,董王政府一定会傻眼,而接下来的世界金融创新又该如何演变呢?—— 最近稳定币很火,还传出要和黄金深度挂钩的重磅消息,而这会对稳定币以及黄金市场会有强烈的影响,第一,这意味着一个新的黄金大买家横空出世,同学们知道泰达公司吗?泰达公司(tether limited)不是美国公司,总部位于萨尔瓦尔多,而这家公司发行的稳定币就是大名鼎鼎的USDT,也就是泰达币,而目前整个USDT的规模在1600亿美元左右,值得注意的是,目前泰达公司已经持有80吨的黄金了,绝大部分的黄金都是通过发行USDT直接拥有 而且其黄金价值已达到85亿美元左右,这个黄金储备规模现在已接近于瑞银集团持有的贵金属规模,这意味着USDT已成了除大型银行、全球央行之外,全球最大的黄金买家之一了 大家想这影响大不大?那泰达公司为什么要加大对黄金资产的储备呢?——泰d公司公开强调,一是在黄金的投资逻辑上,他们认为黄金比任何国家的主权货币法币都更安全,二是他们觉得现在很多央行,尤其是金砖国家的央行都在大量购买黄金,所以黄金价格后续一定会继续上涨(投资角度) 基于这样的理解和认识,目前黄金储备已占到这家公司整体储备资产5%左右,并且泰d公司还表示,后面还会继续扩大黄金储备资产规模,大家看,这理由是不是很充分?那么泰勒公司储备黄金资产,这个行为合规吗?目前各个国家和一些地区都在抓紧出台和制定对于稳定币的立法监管 ,总体来看,在对稳定币储备资产的要求上,绝大多数国家和地区,要求储备法币,像美元、欧元,包括黄金等核心储备资产都是可以的,但老美有所不同,大家要知道老美稳定币立法主要有两个意图——一是继续推行数字货币霸权,推行 所谓的链上美元;二是希望通过扩大稳定币发行规模,帮助美债化解到期
稳定币宏观更新
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如果后面稳定币锚定的是黄金的话,那后面感觉还能涨啊
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(背景:海外信托的本质就是资产隔离,受益人只能拿收益不能动本金,一旦本金被动了,这信托就作废了。)第一时间从“源头”卡住对方,质疑其起诉基础合法性——甩出采购合同+付款记录,用越南工厂的采购合同及付款流水,证明资金被用在公司业务上,并且申请司法鉴定出生证明+银行流水,要求对方拿出1989年的出生证明等原始材料,直接攻击其“身份合法性”与“证据链完整性”;把“信托资金”定义为“业务资金”,从性质上就和继承权争夺无关——拿出了多层次的法律文件来锁定继承合法性,亮出2023年预算报告,强调资金是“业务储备金”,不是私人的信托资产,并提供2003年信托备忘录,说明财产已分配,原告未被列入;实施“软硬兼施”策略,同时稳住内部、分化外部——对外声明家事与公司无关,隔离企业风险,暗地将“娃哈哈”核心商标转移至自己控股的公司,防止万一败诉造成控制权动摇,并放出新品计划(气泡水+茶饮),迅速制造市场新焦点;综合运用“法务+公关+资本+人心”四维战术——首先一边让对方在香港冻结资产,另一边用大陆法院节奏拖延时间","plainDigest":"根据《中华人民共和国民法典》第1071条规定:非婚生子女享有与婚生子女同等的权利,任何人不得加以歧视。(也就是说在继承权、抚养权、受教育权、身份权等方面,非婚生子女和婚生子女完全平等)所以,“娃哈哈长公主”被逼成这样,也是情有可原[吃瓜] 更何况现在说是宗庆后不止四个孩子,宗馥莉之后还有6个孩子,按照网友的话说,隐忍30年,娃哈哈只能只有一个娃。起因是2025年,3名私生子女在香港、杭州两地同时起诉,1.要求确认宗庆后生前在香港设立的21亿美元信托基金中的继承权;2.要求冻结宗馥莉所持娃哈哈29.4%的股份;3.要求三人应与宗馥莉拥有平等的股东权利和接班人资格。而面对法院对宗馥莉从海外信托基金中转走110万美元的指控,宗馥莉接下来的行动,可以列为家族财富继承危机的处理标杆案例[666] (背景:海外信托的本质就是资产隔离,受益人只能拿收益不能动本金,一旦本金被动了,这信托就作废了。)第一时间从“源头”卡住对方,质疑其起诉基础合法性——甩出采购合同+付款记录,用越南工厂的采购合同及付款流水,证明资金被用在公司业务上,并且申请司法鉴定出生证明+银行流水,要求对方拿出1989年的出生证明等原始材料,直接攻击其“身份合法性”与“证据链完整性”;把“信托资金”定义为“业务资金”,从性质上就和继承权争夺无关——拿出了多层次的法律文件来锁定继承合法性,亮出2023年预算报告,强调资金是“业务储备金”,不是私人的信托资产,并提供2003年信托备忘录,说明财产已分配,原告未被列入;实施“软硬兼施”策略,同时稳住内部、分化外部——对外声明家事与公司无关,隔离企业风险,暗地将“娃哈哈”核心商标转移至自己控股的公司,防止万一败诉造成控制权动摇,并放出新品计划(气泡水+茶饮),迅速制造市场新焦点;综合运用“法务+公关+资本+人心”四维战术——首先一边让对方在香港冻结资产,另一边用大陆法院节奏拖延时间","sourceLanguage":"CN","currentLanguage":"CN","editable":false,"auditStatus":"PASSED","topFlag":false,"totalScore":0,"gmtCreate":1752737769186,"gmtModify":1752778802804,"symbols":[],"themeIds":["e249557a3fc742ac9dc87f601d077698"],"themes":[{"themeId":"e249557a3fc742ac9dc87f601d077698","themeType":0,"name":"【闲聊】富二代遗产争夺战!私生子有权利吗?"}],"popularizeThemeFlag":false,"imageCount":3,"images":[{"url":"https://static.tigerbbs.com/4bbe283344e4234e88bebddd3df4383c"}],"repostCount":0,"viewCount":19983,"likeCount":6,"liked":false,"collected":false,"commentCount":15,"hotComments":[{"id":"457528918954768","author":{"authorId":"3503176530513854","idStr":"3503176530513854","name":"邓文 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Riley Wealth Management的首席市场策略师Art Hogan表示:“真正的驱动力就在这儿。过去很长时间里,美元强势一直是个阻力;但今年它变成了顺风,这将在接下来的财报中开始体现出来。” 对于选股者来说,这种情况对依赖海外营收的公司(尤其是科技公司)影响深远。虽然2024年标普500公司总营收为17万亿美元,其中大约28%来自海外市场,但信息技术板块有56%的营收都来自国外。 半导体板块表现尤为亮眼,VanEck半导体ETF(SMH)在2025年上涨超过19%,而同期标普500仅上涨6%。 <a href=\"https://laohu8.com/S/MPWR\">$Monolithic Power Systems(MPWR)$</a> (海外营收占比97%)今年已上涨超20%;Lam Research(LRCX)(海外营收占比93%)今年涨幅约为40%。 当然,这不仅仅是因为美元贬值,还与人工智能的强劲需求密切相关,AI的火热让许多宏观经济挑战都相对被忽略。 提供自动化解决方","plainDigest":"尽管美国总统唐纳德·特朗普实施了关税政策,那些国际销售占比最高的美国股票实际上跑赢了以本土市场为主的股票。 实际上,高盛最近的一项分析显示:标普500指数中,海外业务比例最大的50家公司,其2025年的表现超过海外业务最少的50家公司7个百分点。2025年以来,面向国际市场的股票上涨了11%,而专注美国本土市场的股票仅上涨4%。 这背后的一个重要因素是美元的贬值。截至6月,美元在2025年上半年累计下跌超过10%,创下自1973年以来最差的上半年表现。美元走弱意味着美国消费者和企业需要为进口商品支付更高价格,但对于跨国公司来说,美元疲软反而有利于将美国产品卖向海外市场。 B. Riley Wealth Management的首席市场策略师Art Hogan表示:“真正的驱动力就在这儿。过去很长时间里,美元强势一直是个阻力;但今年它变成了顺风,这将在接下来的财报中开始体现出来。” 对于选股者来说,这种情况对依赖海外营收的公司(尤其是科技公司)影响深远。虽然2024年标普500公司总营收为17万亿美元,其中大约28%来自海外市场,但信息技术板块有56%的营收都来自国外。 半导体板块表现尤为亮眼,VanEck半导体ETF(SMH)在2025年上涨超过19%,而同期标普500仅上涨6%。 $Monolithic Power Systems(MPWR)$ (海外营收占比97%)今年已上涨超20%;Lam Research(LRCX)(海外营收占比93%)今年涨幅约为40%。 当然,这不仅仅是因为美元贬值,还与人工智能的强劲需求密切相关,AI的火热让许多宏观经济挑战都相对被忽略。 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商品机会之焦煤和豆粕抛售一笔","digest":"1,焦煤 持续性大跌的焦煤在1k附近往下持续性的网格化做多基本面左侧布局,后续暴跌的时候暂停了持续抄底,短中线还做空了一波,接着平空后继续做多,现在焦煤大反弹了接近200多点也算不少了,那么这个时候自然的按照策略来做了,先减亏了再说了,后续给机会就继续做,不给机会就继续涨还有部分的头寸一样是获利,就看是赚多少的问题了。 这个就是赶底的过程,要是节奏感和头寸控制的不好就会比较被动了,左侧布局也不是那么轻松就能做到的呢, 2,豆粕 靠近2950/2900附近就布局,弹起来就t出去一部分,就是这样持续的摩底下的网格化做多,自然结果就不会多差了,虽然豆粕没涨,但来回的差价是赚到了,那么这部分利润也算不少的了,后续继续按照这个节奏来做就好了,一个是市场有行情,二个是稳定下的差价等等,部分的失误没关系,核心是可接受的控制和能接受的亏损幅度呢。 参考文章: 25-3-24 商品机会之焦煤给到长线最次机会布局 25-5-25 商品机会之碳酸锂和焦煤的底部在哪里(2) 25-6-28 豆粕又震下来继续长线买入一笔多 本文记于25-7-16 早上","plainDigest":"1,焦煤 持续性大跌的焦煤在1k附近往下持续性的网格化做多基本面左侧布局,后续暴跌的时候暂停了持续抄底,短中线还做空了一波,接着平空后继续做多,现在焦煤大反弹了接近200多点也算不少了,那么这个时候自然的按照策略来做了,先减亏了再说了,后续给机会就继续做,不给机会就继续涨还有部分的头寸一样是获利,就看是赚多少的问题了。 这个就是赶底的过程,要是节奏感和头寸控制的不好就会比较被动了,左侧布局也不是那么轻松就能做到的呢, 2,豆粕 靠近2950/2900附近就布局,弹起来就t出去一部分,就是这样持续的摩底下的网格化做多,自然结果就不会多差了,虽然豆粕没涨,但来回的差价是赚到了,那么这部分利润也算不少的了,后续继续按照这个节奏来做就好了,一个是市场有行情,二个是稳定下的差价等等,部分的失误没关系,核心是可接受的控制和能接受的亏损幅度呢。 参考文章: 25-3-24 商品机会之焦煤给到长线最次机会布局 25-5-25 商品机会之碳酸锂和焦煤的底部在哪里(2) 25-6-28 豆粕又震下来继续长线买入一笔多 本文记于25-7-16 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<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 具体来看,台积电二季度营收300.7亿美元,同比大增44.4%,大超管理层给出的284-292亿指引:考虑到台积电每月10号都会公布月度销售数据,因此,二季度营收超预期已是市场明牌。当然,如果考虑到新台币兑美元大幅升值,台积电二季度营收实际上更亮眼:除收入外,台积电二季度毛利率达到58.6%,接近管理层给出的57%-59%指引上限,高于分析师预期的58%,比上年同期高出5.4个百分点:在盈利能力提升的情况下,台积电二季度净利润达到128亿美元,同比大增67%!净利润增速远超营收的原因主要是台积电先进工艺占比提升,二季度7纳米及以下工艺贡献了74%的收入,其中,3纳米贡献了24%,大幅高于去年同期的15%:一般而言,芯片制造工艺越先进,能够生产的厂家越少,定价能力越强,毛利率越高!分产品看,二季度高性能计算贡献了60%的收入,智能手机贡献了27%,物联网、自动驾驶各自贡献了5%的收入:几年前,台积电近一半的收入来自智能手机,随着AI爆发,GPU等高性能计算产品收入快速提升,收入占比也由几年前的30%提升至当下的60%的水平。随着智能手机销量疲软,以及AI产品强劲的需求,预计高性能计算收入占比还将提升!高性能计算对先进工艺制程需求较大,将带动台积电毛利率继续提升。从环比来看,二季度无论是高性能计算(HPC),还是智能手机,悉数实现了环比增长:二季度业绩炸裂基本在预期之内,市场最关注的还是未来业绩走势,毕竟半导体是周期性行业,加上AI爆发有一段时日,很多投资者担忧台积电业绩高峰来临。而根据台积电给出的业绩指引,预计三季度营收在318-330亿美","plainDigest":"刚刚,台积电公布了二季报,业绩炸裂,无论营收还是利润,悉数超分析师预期:受此影响,台积电在老虎证券夜盘交易中一度涨超6%,股价创历史新高: $台积电(TSM)$ 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TSM周四盘后财报,期权隐含波动6%,低于近四季平均8%,可做call calendar。✓ CPO/光模块‑ 新易盛、中际旭创、LITE、II-VI:800G需求爆发,新易盛日内+10%,估值仍处2027年上行通道起点。2. 中概云&算力✓ <a href=\"https://laohu8.com/S/KWEB\">$中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$</a> 暴力反弹‑ <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> +6%、 <a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">$金山云(KC)$</a> +15%、GDS +12%。关税利空已充分计价,政策暖风延续到三季度。‑ 战术:BABA 9月20日 100/110 call 价差策略。3. 能源与电力基建 ✓ <a href=\"https://laohu8.com/S/XOM\">$埃克森美孚(XOM)$</a> 、","plainDigest":"宏观背景• 700亿美元AI基础设施“国家队”落地:黑石、埃克森美孚、Palantir、Anthropic等60余家巨头三年滚动投入,带动标普能源指数创2023年以来最大单日涨幅。• CPI温和,但美联储年内仅一次降息预期未改,风险情绪略降温( $比特币(BTC.USD.CC)$ -3%)。──────────────────多空速览(✓=做多方向,✗=做空/对冲)1. 半导体与AI链✓ H20对华出口获批‑ NVDA、AMD、SMCI、TSM 新高延续。NVDA市值已破4万亿美元,中国销量重启带来额外EPS上修。‑ TSM周四盘后财报,期权隐含波动6%,低于近四季平均8%,可做call calendar。✓ CPO/光模块‑ 新易盛、中际旭创、LITE、II-VI:800G需求爆发,新易盛日内+10%,估值仍处2027年上行通道起点。2. 中概云&算力✓ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 暴力反弹‑ $阿里巴巴(BABA)$ +6%、 $金山云(KC)$ +15%、GDS +12%。关税利空已充分计价,政策暖风延续到三季度。‑ 战术:BABA 9月20日 100/110 call 价差策略。3. 能源与电力基建 ✓ 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href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">$谷歌A(GOOGL)$</a> 美银证券对谷歌A(GOOG)的最新研究报告核心观点 1. 评级与目标价 ★评级:维持“买入”(Buy)评级。 ★目标价:未在搜索结果中明确给出最新目标价,但市场共识目标均价为202.36美元(较当前价约183美元隐含10%上行空间),机构看涨比例达83%。 2. 核心看涨逻辑 AI技术全栈优势与商业化加速 ★技术领导力: 1.Gemini模型生态:开发者数量半年内增长5倍至440万,Gemini 2.5 Pro/Flash在多模态基准测试领先,AI代理(如Project Astra)功能将于2025年整合至产品中。 2.搜索革命:AI Overviews覆盖15亿用户,年轻用户搜索使用率提升显著,AI搜索查询量增长超10%。 ★云业务增长潜力: 1.AI驱动需求:Vertex AI平台客户数同比增5倍,使用量年增20倍;第六代TPU Trillium推理性能提升3倍,吸引梅赛德斯-奔驰等客户。 2.长期空间:云业务占营收12.35%(2024年),增速30%但基数低于AWS/Azure,中小型企业部署灵活性构成差异化优势。 ★广告韧性与生态协同: 1.广告营收同比稳定增长11%,YouTube播客整合提升用户时长,购物联盟覆盖25万创作者,电商与广告协同强化。 3. 关键风险与挑战 ★资本开支高企: 1.2025年资本支出指引达750亿美元(同比+40%),主要用于AI基建和云数据中心,短期压制利润率。 2.市场担忧投资回报率(ROI):云业务增速虽快但24Q4收入仍低于预期,需验证AI变现能力。 ★云市场竞争白热化: 1.Azure增速31%领先行业,AWS市占率第一(31%),谷歌云需突破微软-OpenAI生态绑定及亚马逊规模优势。 ★监管与技","plainDigest":"$谷歌A(GOOGL)$ 美银证券对谷歌A(GOOG)的最新研究报告核心观点 1. 评级与目标价 ★评级:维持“买入”(Buy)评级。 ★目标价:未在搜索结果中明确给出最新目标价,但市场共识目标均价为202.36美元(较当前价约183美元隐含10%上行空间),机构看涨比例达83%。 2. 核心看涨逻辑 AI技术全栈优势与商业化加速 ★技术领导力: 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“提交订单时会发生什么”。当你点击提交订单,短短一瞬间,订单要经过经纪商验证、交易所验证等诸多环节,还有价格控制、每日价格限制、熔断机制等保障措施在发挥作用。这些后台流程虽然你可能察觉不到,却对确保市场诚信、有序运转至关重要。了解它们,能让你更清楚订单成交的来龙去脉,在交易时更有底气。[开心]快来开启这一课的学习吧,一起揭开订单提交背后的奥秘。课后也有小测题,检验一下你的学习成果哦!提交订单时会发生什么作为交易者,当您点击输入订单后,会经过许多流程,以使您的委托单得以成交并出现到您的账户中。您单击提交输入订单后,订单会进入审核流程。您的经纪商将核验订单,发送到交易所,订单再次经过核验,然后被发送到匹配引擎。如果订单能匹配并成交,则交易双方的清算所将指派合约、转移资金,从而完成该交易过程。虽然这一切都在一瞬间完成,但后台的过程对于确保市场诚信起着不可或缺的作用。经纪商验证该过程的第一步包括您经纪商的验证,以确认订单符合账户限制,如合约类型、交易手数和账户中是否有足够的保证金来弥补潜在的损失。经纪商还可以添加其他警告或通知,包括单笔交易的最大合约数、两步下单和价格检查(避免出现买单高于卖价,或卖单低于买价的订单,以防止超额支付,减少交易失误)。此外还有其他的安全措施,但因经纪商而异。订单一经经纪商验证,则将提交到交易所。交易所验证交易所会验证订单,确保其符合交易所要求。如符合要求,则订单被接受并成为交易所的有效订单。通常,当交易所接受订单,订单生效时,在您的交易账户中收到确认。如果订单成交(为买家匹配到卖方,反之亦然),您将在您的交易平台看到一条通知,说明您的账户中现在持有的期货合约","plainDigest":"[得意]上一课我们学习了持仓和风险管理,知道了在持仓过程中如何运筹帷幄。而在进入持仓之前,提交订单这个看似简单的动作背后,其实藏着一系列严谨的流程。[真香]《期货轻课堂》第九课,我们就来看看 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(1)沪深300ETF(沪)期权:7月最大持仓范围4000-4100,今收4.069,下跌0.22%,期权7月主力合约,认购认沽都是以减仓为主,分布都比较平均,认沽减仓的量总体比认购的量多一倍左右。 (2)中证500ETF(沪)期权:7月最大持仓范围6000-6250,今收6.076,下跌0.02%,期权7月主力合约,认购认沽全是减仓,认购减仓集中在6250-6750之间,合计2.1W张,而认沽减仓集中在5750-6000之间,合计2.1W张。下图是增减仓超过1W张的仓位,7月都是减仓,而8月7000购是加仓。 图片 (3)创业板ETF期权:7月最大持仓范围2150-2250,今收2.206,下跌0.03%,期权7月主力合约,认购低行权价减仓,高行权价增仓,减仓较小可以忽略不计,而增仓主要集中在2200-2400之间,合计5.4W张;认沽也是低行权价减仓,高行权价增仓,减仓较小可忽略不计,增仓主要集中在2150-2250之间,合计2.8W张。下图是增减仓超过1W张的仓位,都是7月2200-2350之间的认购和认沽。 图片 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总体来看,这份CPI报告算是完全符合预期,整体略高,核心略低,市场反应比较平淡。想象中的关税影响仍未体现,美联储料继续维持观望立场,在7月非农和CPI报告后的杰克逊霍尔可能才会释放降息讯号。目前,市场焦点转向财报季和特朗普后续关税动作。 笔者引用一些","plainDigest":"数据符合预期,美联储会在9月开始第二波降息吗? 美国劳工部刚刚公布的6月CPI报告温和反弹,基本符合预期。大类资产短线反应不大,市场继续押注本月不降息,9月和12月降息两次。 具体来看:美国6月未季调CPI同比增速为2.67%,持平于预期的同比增2.65%,增速反弹至2月以来最高;环比增0.34%,季调后环比增0.29%,持平于预期的环比增0.27%;核心CPI同比增速为2.91%,略低于预期的同比增2.96%;季调后环比增0.23%,持平于预期的环比增0.25%;细分项目上:住房通胀同比增3.8%,增速继续下滑;其中房租同比增3.82%,环比增0.18%,业主等价租金同比增4.2%,环比增0.28%,能源同比跌0.65%,环比增0.95%;二手车同比增2.79%,环比跌0.67%;新车同比增0.25%,环比跌0.34%;交通运输同比增3.11%,环比增0.16%;医疗保健同比增2.82%,环比增0.56%;食品饮料同比增2.89%,环比增0.32%,休闲娱乐同比增2.07%,环比增0.42%;鞋帽衣服同比跌0.48%,环比增0.43%;教育和通信服务同比增0.5%,环比增0.1%;核心商品同比增0.64%,环比增0.2%;排除房租后的服务同比增3.82%,环比增0.56%,增速为1月以来最高;美联储关心的超级核心通胀同比增3.34%,环比增0.36%;三个月核心CPI年化率为2.41%,六个月年化为2.7%,增速都有所反弹。 总体来看,这份CPI报告算是完全符合预期,整体略高,核心略低,市场反应比较平淡。想象中的关税影响仍未体现,美联储料继续维持观望立场,在7月非农和CPI报告后的杰克逊霍尔可能才会释放降息讯号。目前,市场焦点转向财报季和特朗普后续关税动作。 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Q2 财报将至!电动车退潮但研发难停,关税与税收优惠如何角力?","digest":"福特7月30日发布的第二季度财报,投资者更关注特朗普总统的关税政策或者新法案对其的影响。有外国分析师认为,财报至少能让这件事稍微明朗一些,因为财报会反映特朗普关税的影响,但暂时还不会体现税法变化的影响。不过展望未来,这两项政策中,税法可能更为重要。 风水轮流转 就在短短几年前,福特还计划从Ford Blue部门裁员8000人,以确保其电动汽车计划获得充足资金。当时人们认为,内燃机(ICE)即将退出历史舞台,核心目标是全力以赴发展电动汽车。 随着《大而美法案》(简称OBBBA)的通过,电动汽车不再是美国政界的“宠儿”。购买电动汽车的税收抵免将在9月30日到期,而企业平均燃油经济性(CAFE)的违规罚款已被设为0美元。这意味着,尽管汽车制造商仍需向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)报告燃油里程,且从技术上讲,达到里程目标的要求仍在法规中,但未达标的罚款如今已不复存在。特朗普的首次减税就以类似方式取消了奥巴马医改中的个人医保强制令。 为避免任何疑问,需要澄清一点。NHTSA和环境保护局(EPA)的各自强制令都已失效。EPA的强制令——基于温室气体排放水平(而非严格意义上的里程),但仅测量尾气排放,因此实际上相当于间接的电动汽车强制令——并不属于OBBBA的内容。 然而,EPA已宣布,作为特朗普早些时候关于取消电动汽车强制令的行政命令的一部分,正在重新评估其温室气体规则。因此,将其称为“已失效”也是合理的。虽然EPA的评估结果尚未正式公布,但完全有理由相信,最终结果只会是特朗普早已表明的期望。 电动汽车业务的持续需求 预测该法案对福特的影响有些复杂。简而言之,福特在电动汽车上的亏损主要源于下一代车型的研发支出,而非当前一代车型的生产。在有限范围内,电动汽车生产本身造成的亏损,很难与内部以不合理价格(未反映公平市场估值)交易电动汽车合规积分的行为区分开来。 这种情况短期内也不太","plainDigest":"福特7月30日发布的第二季度财报,投资者更关注特朗普总统的关税政策或者新法案对其的影响。有外国分析师认为,财报至少能让这件事稍微明朗一些,因为财报会反映特朗普关税的影响,但暂时还不会体现税法变化的影响。不过展望未来,这两项政策中,税法可能更为重要。 风水轮流转 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从财务数据看,台积电二季度销售额约320亿美元,同比增长约39%,超出此前284亿-292亿美元的预期范围。这延续了其一季度营收和净利双双超预期的良好态势。 AI需求是业绩增长的核心动力。随着人工智能应用蓬勃发展,英伟达、AMD等头部客户对AI加速器和高性能计算芯片需求强劲,台积电高性能计算(HPC)相关收入同比增长超70%,占总营收近60%。 先进制程优势显著。3纳米和5纳米制程技术能满足AI芯片高性能、低功耗要求,台积电在与三星、英特尔等竞争中占优。二季度7纳米及更先进制程贡献了超70%的营收,其中3纳米制程的需求持续旺盛,订单饱满。 不过,台积电也面临一些挑战。新台币自4月底以来累计升值11%,摩根大通已下调其2025和2026财年盈利预测,预计下半年毛利率将降至56%左右。 总体而言,台积电Q2季报展现出其在半导体领域的强大实力和竞争优势,AI浪潮下,其未来业绩有望继续保持增长,但也需关注汇率等因素带来的影响。","plainDigest":"台积电2025年Q2季报表现亮眼,营收大幅增长,AI成为关键驱动力。 从财务数据看,台积电二季度销售额约320亿美元,同比增长约39%,超出此前284亿-292亿美元的预期范围。这延续了其一季度营收和净利双双超预期的良好态势。 AI需求是业绩增长的核心动力。随着人工智能应用蓬勃发展,英伟达、AMD等头部客户对AI加速器和高性能计算芯片需求强劲,台积电高性能计算(HPC)相关收入同比增长超70%,占总营收近60%。 先进制程优势显著。3纳米和5纳米制程技术能满足AI芯片高性能、低功耗要求,台积电在与三星、英特尔等竞争中占优。二季度7纳米及更先进制程贡献了超70%的营收,其中3纳米制程的需求持续旺盛,订单饱满。 不过,台积电也面临一些挑战。新台币自4月底以来累计升值11%,摩根大通已下调其2025和2026财年盈利预测,预计下半年毛利率将降至56%左右。 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从有利方面看,英伟达在AI芯片领域占据统治地位,几乎垄断生成式人工智能训练的底层算力。随着全球AI产业发展,各大科技公司加速扩建数据中心,对其芯片需求旺盛。同时,主权AI崛起,沙特、欧洲多国建设本土AI基础设施,将为英伟达带来新订单。此外,英伟达积极拓展业务,如与沙特企业合作建设AI工厂等。华尔街多数分析师看好其发展,认为其市值仍有上升空间,部分分析师给出的目标价对应的市值可达6万亿美元。 然而,英伟达也面临一些挑战。一方面,微软、谷歌等云服务大厂为降低成本和构建技术壁垒,纷纷自研ASIC芯片。虽然GPU和ASIC在AI研发中可互为补充,但长期来看,仍可能影响英伟达市场份额。另一方面,地缘政治因素不容忽视,美国政府的芯片出口管制政策,虽英伟达计划推出专为中国市场设计的芯片来应对,但政策的不确定性仍可能影响其业务。此外,美国司法部对其销售行为和收购案的调查,也可能给公司带来潜在风险。","plainDigest":"英伟达市值突破4万亿美元,未来前景较为乐观,但也面临一定挑战。 从有利方面看,英伟达在AI芯片领域占据统治地位,几乎垄断生成式人工智能训练的底层算力。随着全球AI产业发展,各大科技公司加速扩建数据中心,对其芯片需求旺盛。同时,主权AI崛起,沙特、欧洲多国建设本土AI基础设施,将为英伟达带来新订单。此外,英伟达积极拓展业务,如与沙特企业合作建设AI工厂等。华尔街多数分析师看好其发展,认为其市值仍有上升空间,部分分析师给出的目标价对应的市值可达6万亿美元。 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