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$特斯拉(TSLA)$ $比亚迪股份(01211)$ 上次文章重点说明了Scottish Mortgage在特斯拉赚取25倍收益的投资逻辑以及跟踪期间的仓位管理，2025年2月该机构大幅减持了特斯拉，最终在投资组合中占比不到1%，从而退出了该机构前30大持仓。 相关文章：揭秘：重仓特斯拉(TSLA)斩获25倍，机构的超前眼光从何而来？ 注：在全球成长投资的舞台上，英国老牌资产管理公司Scottish Mortgage Investment Trust（封闭式基金）是一个传奇，这家成立于1909年、本部在爱丁堡的机构，在前任传奇基金经理詹姆斯·安德森（James Anderson）领导下，曾精准捕捉到特斯拉、亚马逊、ASML、SpaceX、字节跳动等超级成长股，成为全球少数敢于长期押注颠覆性创新的投资巨头。   不过我发现有另一个新能源汽车公司进入了前30大持仓，这个公司就是BYD（比亚迪），如上图所示，持仓金额为215,597,000英镑，持仓占比为1.6%，时间是2025年3月31日。 那么该机构首次建仓比亚迪是什么时候？我看了该机构过去的持仓记录，比亚迪在2024年9月份出现在该机构持仓中，金额为83,296,00英镑，持仓占比为0.6%。 那么买入的理由是什么呢？在2024年半年报中写道： 我们通过买入中国电动汽车（EV）制造商比亚迪（BYD）的股份，进一步加大了对电气化领域的投资。尽管中国电动汽车市场竞争激烈，但比亚迪的垂直整合战略及对混合动力汽车的专

如果你做过美股期权，特别是围绕标普500指数的交易，你一定见过这两种代码： SPX —— 标普500指数的现金结算期权 SPY —— 标普500 ETF（指数基金）的实物交割期权 看起来它们追踪的都是一样的标的，但实际上，两者在交易机制、成本、税务、流动性等方面差别非常大。 那问题来了： 普通投资者到底应该交易 SPX，还是 SPY？你适合哪一个？ 这篇文章，我们就用最清晰直白的方式，帮你一次性搞清楚！ 一、SPX 和 SPY：核心区别快速看 二、SPX 的优势：专业、稳重、税务优化 ✅ 1. 现金结算，省去交割麻烦 SPX 是现金结算，也就是说： 到期后，不管你是买方还是卖方，都是以点位差额来结算； 不会实际持有或交付股票，也不会意外触发强平或借券风险。 特别适合喜欢做 Iron Condor、Butterfly 等组合策略的人，管理起来更方便。 ✅ 2. 欧洲式行权，更安全 SPX 是欧洲式行权，意味着你只会在到期当天被行权。 相比 SPY 的美式行权（随时可能触发），你不用担心提前被行权带来的资金管理难题，比如： 卖出 Covered Call 被提前行权； 卖 Put 被突然指派买股。 这让 SPX 更加可控，尤其适合卖方策略者。 ✅ 3. 税务优势（适用于美国税收居民） SPX 属于 IRS 的 Section 1256 产品，在美国税法下： 60% 收益按长期税率（通常较低） 40% 收益按短期税率 这对高收入投资者来说，税后收益提升明显。 ⚠️ 注：这个优势只适用于美国本地投资者或美籍身份用户，非美籍投资者无差别。 三、SPY 的优势：更灵活、门槛更低 ✅ 1. 实物交割更直观，适合配合股票策略 如果你持有 SPY 股票，可以搭配 SPY 期权做 Covered Call、Protective Put 等策略。 而 SPX 是纯现金结算，不能用于与现货ETF组

胜率83%的追涨策略了解一下～英伟达的中国市场进展：英伟达在发布的博客文章中表示，美国政府可能很快会批准其向中国销售H20 GPU芯片的许可证。尽管目前还未正式获批，但公司对此表示乐观。7月15日消息发布后股价最高上涨5%，达到172.53。英伟达业务能恢复多少增长：此前，美国对华芯片禁令让英伟达Q2季度损失约80亿美元的收入。如果禁令放宽，英伟达有望在今年下半年挽回部分损失。研报估算，每增加100亿美元的中国收入，英伟达的每股收益将增加约0.25美元。一季度非GAAP每股收益为0.81美元，剔除H20相关费用和关税影响后每股收益为0.96美元。目前的共识是整体业务能获得10%左右的增长。如何评价禁令开放预期：此事预示贸易关系缓和；许可尚未公布，不一定与H20许可相同；H20性能已低于替代品****Ascend **，如图；许可芯片的竞争力有待验证，关系到整体业务增长能否达到10%；股价上涨上涨5%证明市场认可获得许可能为公司业务带来新增长。交易策略：如果持有英伟达正股，担心股价在高位盘整，可以选择卖出价外看涨期权获得此阶段收益；想追涨英伟达股票，但害怕高位被套，可以选择卖出价外看跌期权。行权价到期日选择参考：卖出看涨期权： $NVDA 20250725 180.0 CALL$ （胜率90%）卖出看跌期权： $NVDA 20250718 165.0 PUT$ （胜率83%）#想要了解更多卖方机会的朋友，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。也可直接点击跳转：