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3月11日美股盘前，BOSS直聘（NASDAQ:BZ,HK:2076）发布了2024年第四季度及全年财报。数据显示2024年公司在营收、利润、月活跃用户数、付费企业客户数等关键指标上都实现了稳健增长。 BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏表示，“2024年是疫情结束之后的第二年，也是新AI基础出现之后的第二年，公司面对诸多不确定性，核心策略是坚持把对的事情做到位。保增长并坚决保利润。降本但加大技术投入。打通提升用户满意度的外部服务主题与提效减墒的内部管理主题。” 经营能力持续提升 2024年，BOSS直聘在继续提升用户服务水平的前提下，降本增收优化经营效率并取得成效。 BOSS直聘2024年全年营收73.56亿元，同比上涨23.6%；第四季度营收18.24亿元，同比上涨15.4%。截至2024年12月31日止的十二个月内，公司付费企业客户数达到610万，同比上涨17.3%。 公司由用户增长驱动收入增长的模式仍然有效。越来越多此前未被传统招聘覆盖的招聘用户群体入驻平台、使用平台并为价值付费，证明了公司“用户体验优先”战略的价值，也意味着公司在这些市场上还有较大的用户增长空间。 2024年公司在保持用户稳健增长的背景下，有效控制了相关费用。这得益于用户对公司品牌的认可，及日益强大的双边网络效应对获客效率的帮助。2024年全年月均活跃用户数（MAU）同比增长25.3%达到5300万。 与此同时，公司2024年营销费用占收入比降至28%，达到上市以来新低。其中，第四季度营销费用创下近两年单季度新低，为4.26亿元，同比下降1.7%；营销费用占收入比进一步收窄至23%。 研发费用方面，公司保持稳定的持续投入，2024年全年研发费用为18.16亿元，同比上涨17.６%。 利润方面公司完成预期目标。2024年取得净利润15.67亿元，同比上涨42.6%。非通用会计准则下，全年公司经调整

近期，加密市场再次成为新闻焦点，尤其是特朗普政府所谓的 战略储备（Strategic Reserve） 计划。这一计划引发了市场广泛关注，而比特币（BTC-USD）多头更是期待它能带来美国政府支持的大规模买入潮。然而，我并不认为情况会如此乐观，因此，在我看来，这一战略储备基本上是个“无关紧要的事件”。 此外，虽然我认为比特币长期趋势依然向好，但短期内的市场走势显然非常疲弱。我们来详细分析一下。 失败的盘整形态 先从日线图来看，比特币出现了矩形盘整失败的情况。在美国大选后，比特币经历了一轮强劲上涨，并创下历史新高，随后进入长达数月的矩形盘整区间。 通常情况下，这类盘整形态最终会向上突破，但这一次情况不同。今年 2 月，比特币向下突破了这一盘整区间，并且跌破后并未反弹，这对多头而言是一个极为不利的信号。 Image 比特币日线图 目前来看，两条主要均线均呈下行趋势，且比特币价格远低于它们。这表明市场仍然处于下行趋势中，我们需要等待一个明确的可交易底部出现，才能考虑重新入场。 一个理想的信号是，比特币能够重新站上 90,000 美元，回到此前的盘整区间。然而，当前市场没有任何资金回补迹象，且市场仍处于普遍避险模式，这对比特币的短期走势极为不利。 不过，从长期周线图来看，整体趋势仍然保持健康。 比特币周线图 我们可以看到，比特币在大选后的大涨以及随后出现的调整。从周线图来看，这更像是对突破点的正常回踩。 PPO（价格动量振荡指标） 和 RSI（相对强弱指数） 均位于关键支撑区域（PPO 中轴线，RSI 在 40 附近），这意味着比特币长期趋势仍然看涨。 当前50 周均线支撑位约在 75,000 美元，这个水平也是比特币的关键突破点。尽管从 109,000 美元的历史高点回落至 75,000 美元听起来像是一次“熊市暴跌”，但以比特币的历史波动性来看，这仍然属于正常调整。 综上所述，

最近的市场可以用“惨绝人寰”来形容，影响的原因有很多，比如消费者信心指数、GDP下降、DOGE裁员、中加墨加征关税等等，但其中核心的影响因素都围绕一个人，那就是川普。 他政策的反复性总让市场捉摸不透，市场不怕利空，怕的是看不清。川普在最初竞选时号称“股市就是一切”，而最近又表态“我对股市压根连看都不看”，前后反差的态度更是让人不解。 那么，对于近期的大跌，川普会出手救市吗？还是任由其下跌呢？ 先说结论，我认为川普现在处于两难的境地，救市需要政策调整，但长期的议程比如关税和削减支出都有可能加剧市场波动，现在短期能做的可能是采取一些临时措施。 短期可能采取的救市措施有： 1、关税政策的调整 川普近期对墨西哥、加拿大的关税政策反复变化，3月4日宣布加征、3月6日宣布豁免至4月2日，并给予汽车领域临时的豁免。这种先发布政策试探再到根据市场反馈修正的策略，让市场恐慌加剧。如果美股进一步下探的话，不排除继续推迟或者取消关税的可能，从而来稳定住市场情绪。 2、释放政策信号安抚 就在上周，美国商务部长卢特尼曾在美股暴跌后通过媒体释放“可能削减关税”的消息，从而推动了周五美股的反弹。类似的操作未来可能会重复出现，比如川普通过社媒或者其他官员表态传递“护盘”信号等。 3、倒逼美联储降息 有分析称，川普政府可能默许经济衰退，从而倒闭美联储降息并缓解债务压力。 其实，从上面的分析可以看出，目前的救市力度和手段还是非常有限的，毕竟这和川普的政策目标短期是相冲突的，如果为了救市，妥协长期目标，反而会影响其在政治的支持率下滑。 目前需要关注3个关键节点，①4月2日关税豁免期到后的政策动向；②美联储3月的议息会议。③3月18日四巫日。 短期建议控制仓位，提高防御性资产比如公用事业、高股息公司的配置比例，减少高估值科技股尤其是小市值公司。