社区

环球视野，深度视角各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好。这篇文章写完一周多了，但是，奈何大牌的公司太多...只好对不住了...刚好，这两天有朋友批评咱们怎么不关心海外啦？断网啦？好吧...来了..对了，咱们前段时间，刚分享过这家公司的八卦。忘了的朋友，可以看看这里。引爆想象！这家基因检测公司可能有大动作？结果，打脸了...都等了一个月了，P都没看见。不过嘛，Pesonalis这个季度确实还干的不错。不然，也不会3个月涨了1.7倍，近一个月直接翻了3倍...最新消息是股价干到6块了...我们最后有更新。（听一句劝，别炒股。这个公众号任何内容都不作为投资建议！）小道消息咱们也不知道，先看下Personalis基本的质地如何。#01创个小纪录根据Personalis 2024年8月7日发布的Q2财报，公司营收突破2258万美元，同比大增35.2%，环比增长15.6%。其核心业务药厂检测服务业务营收1319.7万美元，同比剧增116.9%，环比大增34.5%。美中不足的是2B业务（Enterprise Sales）同比增长仅为7.7%，环比略微下滑0.2%。至于其他两个业务占比不大，就不用看了。值得一提的是公司的净亏损1280.2万美元，同比缩减46.6%，环比缩减1.3%。简单点说就是：赚的钱变多了，烧的钱变少了。因此，预计2024年全年Personalis的营收能够达到7100-7300万美元。相较于2023年的6400万美元，大约增长11-14%。惊艳倒是不算惊艳，倒是不算差了。如果只是跟自己比的话，确实算一个小小的纪录了。#02押注未来在看完整个并不复杂的财报，我们总结了下Personalis未来的一些可能的“催化剂”。第一，Personalis瘦身已经完成，体量小好办事。上市公司+“十大创新科技产品"奖第一名，然后裁员30%|Personalis我们此前聊过这事，Per

由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡ 昨晚资本市场最瞩目的事，莫非是帮朋友“砍一刀”的拼多多 昨晚拼多多中报出炉，盘中最大跌幅接近32%，截至收盘，仍然暴跌28.5%，创下了拼多多上市以来最大的单日跌幅纪录 到底怎么回事呢？ 有人说业绩不及预期，有人说管理层故意做空公司，压低股价！ 跟踪了拼多多几年了，结合刚发财报、财报电话会议、电话会议后三阶段的研究，财哥也来发表自己的看法！ ...... 1、首先，业绩其实没问题！！！ 对，相对于网上说的业绩不及预期，财哥认为这份财报业绩其实没问题！ 在财报还没公布前，拼多多的扣非PE为17倍左右，以往收入和利润增速都是翻倍增长 而券商一致性预期是本季度拼多多收入同比91.5%，利润增长111% 结果多多收入增长85.5%，利润增长140%，扣非利润增长125% 单纯看，收入端仅略微低于预期，利润端是妥妥的大超预期 这种业绩配合17倍的PE，是大超预期的！ 即使看分业务，国内电商（即多多主站）同比增速为29%，依然超牛的 秒杀阿里31个百分点，秒杀京东29个百分点，秒杀曾经的电商黑马快手8个百分点，秒杀线上实物零售大盘17个百分点 说明了即使各大电商内卷，依然对拼多多无法撼动 至于国外电商TEMU，就不用说了，历史最猛增速，同比增长2.34倍 财报出来，当时多多跌幅大概10个点 问题不是出自在业绩上，而是出自在财报中管理层讨论章的节 由于财哥英文不好，看的是翻译版 一看惊呆了，包括CEO陈磊在内的几个高管，居然在财报中大字黑字写着：我们准备接受短期牺牲和潜在的盈利能力下降、在过去一个季度，我们的收入增速环比放缓。展望未来，由于竞争加剧和外部挑战，收入增长将不可避免地面临压力、随着我们继续坚定投资，盈利能力也可能受到影响 因此，并不是本季业绩出现问题，华尔街

B站发布了Q2业绩几天了，来看一下总体的财务数据： Q2实现营收61.3亿元，同比增长16%；其中，广告收入同比增长30%，游戏收入同比增长13%。 毛利润18.33亿元，同比增加49%。毛利率连续8个季度环比提升至29.9%。 B站Q2实现17.5亿元正向经营现金流，上半年累计实现24亿元正向经营现金流。经调整净亏损为2.71亿元，同比收窄72%，已连续8个季度持续收窄。 （B站业绩路演） 用户数据方面，B站日均活跃用户达1.02亿，同比增长6%，月均活跃用户达3.36亿，日均使用时长从去年同期的94分钟增长至99分钟。B站的内容黏性也是很高的，基本上一直在稳健增长。 作为一个跟踪的一直跟踪B站的投资者，我认为这份财报总体上还是超出预期的。 1、游戏业务超预期 Q2最惊喜的是游戏业务，收入为10.07亿元，同比增加13%，扭转了过去几个季度的颓势。6月中旬B站独家代理的SLG手游《三国：谋定天下》开始公测，这部游戏发布第一天就进入iOS增长排行榜前三，是B站历史上最快达到10亿人民币收入的游戏。再加上Q2原来的《FGO》《碧蓝航线》这些长线游戏也有所回暖，所以Q2业绩不错。 三谋这种SLG游戏也是比较适合长期运营的游戏，生命周期不算短，所以后续流水应该都会不错。递延收入应该会在Q3进一步表现出来，基本可以确定Q3游戏业务的收入的增速进一步提高，游戏业务未来也是B站盈利的关键。 另外，B站这种游戏社区也有很大的优势。除了宣传自家手游外，市面上一些热门游戏也都会有很多内容布局在B站上，比如最近很火的黑神话悟空、绝区零等，B站其实是一个很重要的宣发论坛。 （B站业绩路演） 2、广告业务继续高增速 B站Q2广告业务收入20.37亿元，同比增长30%。广告业务的快速增长，是毛利率上升的一大重要原因。Questmobile数据，上半年中国互联网广告市场的整体规模增速为11.8%，像腾

昨天PDD发布财报后大跌30%，创2022年以来最大盘中跌幅，股价跌穿100美元关口，为2023年11月初以来首次，这种表现真是让投资者大跌眼镜。 拼多多财报显示，二季度营收970.6亿元，同比增长86%，市场预期999.85亿元；调整后运营利润349.9亿元，同比增长139%；调整后归属于普通股东净利润344.3亿元，同比增长125%。虽然营收稍逊预期，但电商行业里营收86%的同比增长依旧是吊打大部分公司。 大跌的原因主要来自于管理层强硬的表态。这些措辞在美股的业绩电话会中非常罕见。 比如正如本季度的结果所示，高收入增长是不可持续的，盈利能力的下降趋势是不可避免的。在当前进行资本层面的回购或者分红是不合适的，在我们管理层可预见的未来几年，我们也觉得没有这方面的必要。 相反的例子是特斯拉对于预期的管理。特斯拉一季度的交付量公布后，投资者已经可以推断出一季度的财务报表肯定不好看了。当时股价也处于阶段性谷底。 但在随后的财报电话会议上，特斯拉CEO埃隆·马斯克承认电动汽车需求正面临压力。但为了安抚市场，他也释放了新的消息，特斯拉低价车型即使不在今年晚些时候，也会在2025年初开始生产。 随着这一好消息的释放，特斯拉股价在盘后大涨超10%，市场情绪得到提振。 高盛研报指出，拼多多(PDD.US)今年股价表现不佳，目前市盈率低于10倍，已经反映投资者对国内竞争加剧和Temu地缘政治的担忧。与此同时，拼多多GMV更快增长和交易服务收入超预期，意味着Temu增长势头持续。拼多多迄今为止仍是中国互联网第二季度业绩增长最快的公司之一，其战略/投资将推动未来的增长。对拼多多持买入评级，12个月基础目标价为184美元。 昨天大跌也有很多人抄底，包括我本人，觉得公司还是有不错的质地且10倍的PE足够便宜（阿里是20倍），但从管理层的言论和对市场投资情绪的打击来看，期待短期的反弹是不现实的。 抄底

美国时间8月26日，全球化云开发者平台涂鸦智能 $涂鸦智能(TUYA)$ $涂鸦智能-W(02391)$ 公布了2024年Q2及H1未经审计财报。财报显示，2024年H1总营收为1.349亿美元；IoT PaaS营收为9,990万美元，SaaS及其他营收为1,820万美元。第二季度，总营收达7,330万美金，同比增长约28.6%；非公认会计准则(Non-GAAP)经营利润为740万美元，利润率10.0%，公司历史首次实现季度Non-GAAP经营性盈利。Non-GAAP 净利润为2,080万美元，净利润率为28.4%，创下季度新纪录。截至2024年6月30日，公司净现金(即现金及现金等价物与记为短期及长期投资的定期存款及国债)总额达到10亿美元，同时，企业经营活动产生的正现金流继续保持千万美金级别，达1,180万美元，进一步为企业长期发展和产品、技术创新提供支持。考虑到公司充裕的净现金及从23年Q2到今年Q2，连续5个季度都是正经营性现金流，此次涂鸦还宣布了特别现金股利。这也是涂鸦的首次现金分红，总金额约3,300万美金。涂鸦智能创始人兼CEO王学集表示："得益于更好的竞争环境、智能消费电子的海外需求复苏，目前，涂鸦正处在智能科技领域的全新起点。第二季度，公司各大板块业务增长强劲，凸显了强大的经营杠杆以及兑现承诺的决心。展望未来，涂鸦将继续专注于推动长期收入增长以及取得稳健的利润率，持续为全球客户提供最优质的智能解决方案。"获客优势凸显DBNER增至127%，连续多季度反弹截至2024年6月30日，涂鸦开发者平台注册开发者数量超过119.2万人，较2023年12月31日的约99.3万人增长20.1%。开发者数量的持续

8月26日，拼多多 $拼多多(PDD)$ 发布了一份让市场大吃一“跌的”财报，财报发布当晚，股价雪崩，盘中下跌超30%，股价跌破100美元，接近跌去了1.5个京东。财报发布后，有人在抄底、有人在止血，一向高歌猛进一路上涨的拼多多，到底为什么跌这么多？这份miss预期的财报，其实不必跌这么多拼多多这次的股价下跌，主要的诱因是财报不及预期，但这份财报真的有那么差吗？需要跌30%来消耗吗？并不见得。第二季度拼多多实现营收970.595亿元，同比增长86%；利润349.873亿元，同比增长139%，净利润为320亿元，同比增长144%。这个业绩非常亮眼，尤其是在经济下行的环境中来看，更是一份让人点赞的业绩成果。横向来看，相比同行业其他公司，拼多多的财报在几家电商公司中的表现依然是独树一帜，一点不差。8月15日，阿里巴巴发布的2025财年第一季度财报（截至2024年6月30日止三个月）显示，阿里巴巴这一季度营收2432.4亿元，同比增长4%。经营利润为人民币 359.89 亿元，同比下降15%，经调整EBITA同比下降1%至450.35亿元。8月18日，京东集团发布的2024年第二季度财报显示，公司实现净营收2914亿元，同比增长1.2%；归属于普通股股东的净利润为126亿元，同比增长92.1%；不按美国通用会计准则，归属于普通股股东的净利润为145亿元，同比增长69%。尽管财报如此亮眼，但市场对拼多多的业绩表现一向都是高标准高要求的，所以还是不及预期。拼多多Q2财务指标VS市场预期不过财报不及预期，不意味着拼多多应该跌这么多。仔细翻看财报当日拼多多的资讯与盘前交易就会发现，大约在当日6点半，拼多多财报挂网，同时各财经平台开始扩散财报信息，第一时间已有媒体指出拼多多财报不及预期。财报发布后的下一秒，拼多多股