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美股复盘：上周，美股三大指数连续第二周收跌，道指跌超 2.3%，标普 500 指数跌 1.56%，纳指跌 0.45%。周四美股经历了一波反弹，但上周五的表现却差强人意！ 其实就上周单日的表现来看，即使重磅数据如 CPI 和 PPI 发布，尤其是 CPI 数据再次超预期，但在经济基本面本身较强的情况下，市场的调整并不算大，主要是道指和小盘股的调整。 而下跌主要是周五，触发事件是伊朗对以色列的袭击，当前在美股、黄金等均在历史高位时刻，而且二次通胀似乎重来之际，稍微的风吹草动，类似这种石油重仓地的擦枪走火都会对市场产生重大影响。但从目前的媒体报道来看，伊朗这次的袭击更像是点到为止。 本周，较多不确定性因素将对市场带来扰动，除了财报季和美联储货币政策表态外，中东局势走向也将成为市场能否迅速企稳的关键。周二，中国将公布一季度 GDP、3 月社会消费品零售总额年率、3 月规模以上工业增加值年率。周三，美联储主席鲍威尔参与一场问答。 三月国内 CPI 较为疲软之后，还是要重点关注后面经济数据的趋势，而本周除一季度 GDP 外，重点关注 3 月社零数据，而当周美国也会发布 3 月社零情况。 除宏观外，本周美股开始逐步进入科技股的财报季。将有更多银行发布财报，包括高盛（GS）和美国银行（BAC）。在本周五表现不佳之后，市场将关注这些银行的业绩更新。我关注的公司当中， $阿斯麦(ASML.US)$ 、 $台积电(TSM.US)$ 和 $奈飞(NFLX.US)$ 会相继发布业绩，重点关注通过阿斯麦对订单情况的描述，来了解 AI 的需求何时能够传导到最上游的设备开支。而奈飞这个周期之内，由于竞争放缓（迪士尼持续调整）、打击共享账户等等，持续交付较强的订阅用户增长，但在当前公司估值已不算太低的情况下，我重点关注，共享账户打击何时进入尾声，从而导致公司需要重拾提价逻辑。 $苹果(AAPL.US)$ $

已经有三个月没更新了。 这三个月之间发生了好多事，把我搞得非常崩溃，情绪低落。 一月的时候，我到外地去参加健身教练培训，花了两万块培训费，准备改行干体育。最初只是爱好，练了两年发现练的还可以，有一点小天赋，所以打算正式改行。我在21年曾经有过一份工作，22年在家考研一年，没有考上。23年在家呆了一年，不知道要做什么工作。后来感觉做什么行业工资都差不多，就找了个自己喜欢的打算学技术入行。自己喜欢，干起来还有点动力。 但是我刚去一个星期，父亲突然逝世了，我整个人都处于很懵的状态。然而祸不单行，一月份适逢特斯拉股价暴跌，23年底的时候，我的浮盈还有4w（人民币）左右，到了一月份因为消息突然暴跌，直接变成了浮亏7w（人民币，都是大致的数目，记不太清了），这样一来一去，130,000又没了，给我的心理造成了很严重的打击，所以我整个人情绪非常低落。父亲突然逝世，当时没什么经济来源，手上只有几千块存款，每个月还要还3600负债，所以我思来想去，不敢继续承担风险，就把特斯拉卖掉了。 我卖掉特斯拉之后情绪跌落到了极点，觉得自己非常失败，对未来非常迷茫，自己这三年过得很不是滋味，时间上精力上上金钱上都为炒股付出了很多，但却依然失败。手头几千块存款都拿得捉襟见肘，吃个几百块的蛋糕都抠抠搜搜的，但股市里存了几十万，而且每天都浮亏那么多，对金钱毫无概念。每个月省吃俭用买股票，在股市里烧钱亏给别人，别人赚得盆满钵满，自己却过得非常寒酸。没有钱硬是找爸爸要也要投股票。为了股票经常想投资策略，结果到头来都是劳而无功，既无力又心酸又后悔。 后来我赶回家参加了父亲的葬礼，葬礼结束后我又继续回去培训了，因为除了继续走这条路，我现在也没有其他拿得出手的技能。我感觉这三年有点好牌打烂的感觉，我父亲生前是在烟草公司工作，我是个985政治学本科生，按说本来算是专业对口，不过出于兴趣的原因，我对在办公室工作兴趣不大，但是

有外国分析师坦言，市场关注的是公认会计准则（GAAP）利润，但SoFi已经实现了高利润，却迟迟没有得到市场认可。股价的疲软，或许是一个好机会。 作者：Stone Fox Capital 无论SoFi的业绩如何乐观，其股价都举步维艰。市场关注的是公认会计准则（GAAP）利润，但该公司已经实现了高利润，因此股价理应更高。基于2026年的大财务目标，以及投资者由于持续的非理性恐惧而失去的滞后股价，SoFi的前景似乎很光明。 来源：Finviz 总是负面的解读 SoFi最近完成了7.5亿美元的可转换债券发行，导致其股价暴跌。股票市场立即将债券发行视为负面消息，认为由于最近缺乏出售贷款，金融科技公司需要筹集现金。 CEO Anthony Noto进行了一次巡回讨论，并明确强调了1.25%的可转换债券（每半年支付一次利息，将于2029年3月15日到期）如何取代现有的12.5%的优先股，如果不偿还，债务将在5月份飙升至15.0%，为期5年。此次债券发行是一项必要且明智的举措，可以节省4000万至6000万美元的利息支出，SoFi预测该交易将增加有形账面价值。 尽管如此，该股仍未反弹，上周收盘时仅跌至7.33美元，此前该股在发布业绩后一度突破9美元。尽管贷款市场出现逆风，但SoFi在2023年实现了强劲增长，市场基本处于低迷状态。 2026年目标 进入2024年，这家金融科技公司预计将迎来又一个稳健增长的年份，学生债务市场有可能重新开放，并有机会扩大抵押贷款业务。在1月底公布了23年第四季度财报后，SoFi预测今年将实现强劲增长，而这些目标甚至还不是管理层提供的大目标。 来源：SoFi四季度财报 公司甚至指引了贷款部门的疲软，预计收入仅为2023年的95%。由于管理层不增加贷款，预计所有的营收增长都将来自金融服务业务和技术平台。 SoFi一直在提供保守的指引，暗示2024年可能会重演。最初

“新式茶饮第二股”茶百道今日开启招股，发行价17.5港币，每手/200股，预计4月23日上市。 关于茶百道的基本面，我在此前的文章《卖奶茶不赚钱，割加盟商才是王道！》中有过阐述，可以移步查看。 从发行市值来看，茶百道定价259亿港币，按照2023年11.5亿的净利润计算，市盈率为21倍。 对比茶百道2023年20%的净利润增速，IPO估值称不上贵。 由此来看，茶百道值得打新。 参考历史，新式茶饮第一股——奈雪的茶IPO首日下跌13.5%，这可能会让投资者望而生畏，但实际上，虽然两家公司都是卖奶茶的，但他们的商业模式并不相同，如茶百道99%的店铺是加盟而来，因此，茶百道并不直接卖奶茶赚钱，而是向加盟商销售原材料赚钱，可以做到低成本、高盈利，且经营风险较低。 而奈雪的茶属于直营模式，需要承担店铺的各项成本，压力较大，盈利能力低，上市时仍是亏损状态。 另外，今年前3月，港股共有12支新股上市，其中，上市首日上涨的个股有8家，平盘1家，下跌的只有3个： 由此来看，港股IPO市场有所回暖，加上茶百道发行估值不算离谱，打新有一定的机会。 但展望长期，茶百道已经过了快速增长期，而且在招股书中，公司称今年1-2月的零售额为25.44亿，与去年同月相比，“录得收入与毛利一致增加”。 这个描述相对奇怪，并没有直接说数字，或许是不太亮眼吧，因此，长期持有茶百道还是有风险的。   $茶百道(02555)$ $奈雪的茶(02150)$

​1、茶百道     2008年，第一家茶百道在成都诞生。自成立以来，茶百道专注探索天然食材与中式茶饮的搭配，持续研发多元化茶饮产品，致力于提升消费者体验。公司通过对加盟商及我们有利的加盟模式，现已经发展成为全国知名的现制茶饮企业。在加盟模式下，公司通过参与业务规划及选址，提供深入培训及供应原材料、设备及提供服务，与合格加盟商合作。加盟商主要专注于其门店的日常运维、现场员工管理及客户服务。于往绩记录期间，我们的收入来自向加盟商销售货品及设备、向加盟商收取特许权使用费及加盟费及其他。   公司4月15日开始招股，招股价17.5港元，每手股数200股，最低认购3535.3港元，市值258.59亿港元，发行数量1.48亿股，属于非酒精饮料行业，有绿鞋，无基石。    保荐人是中金公司，保荐人整体业绩一般，中金公司近两年保荐过的项目首日上涨率是44%，不过中金公司的护盘能力还是比较强的。     公司从2021~2023年营收分别是36.44亿、42.32亿、57.04亿，2023年营收同比增长34.8%；2021~2023年的净利润分别是7.79亿、9.65亿，11.51亿，2023年的净利润同比增长19.28%，业绩挺不错了。     也有人说同样是奶茶股的奈雪的茶现在股价只有2.61，凭什么茶百道的发行价可以定在17.5元，从股价来看确实是茶百道更贵，但是茶百道业绩比奈雪的茶好太多了，茶百道市盈率22.47倍，奈雪的茶市盈率高达290倍。     目前申购倍数是0.36倍，申购人气较差，不过今天是招股第1天，最终人气应该会更高一些。 申购策略：     茶百道是第二只在港股上市的奶茶股，第一只是奈雪的茶，当年打奈雪的茶亏了我一整