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本周，港股市场利好不断，恒生指数上涨2.36%，连续3周反弹。春节期间，国内消费数据亮眼，其中，全国国内旅游出游4.74亿人次，比2019年同期增加了19%，旅游收入较2019年同期增长7.7%，春节档电影票房创下新的假日周纪录。2月20日，央行公布最新LPR报价，1年期报价维持3.45%不变，5年期以上LPR报价则下调25个基点，由4.20%降至3.95%，创历史最大降幅。新任证监会主席吴清节后连续调研，向投资者广纳谏言，承诺将严惩财务造假等违法行为，投资者信心得到恢复。受此影响，南下资金本周净买入200亿港股，创近期记录！板块方面，金融、能源等传统行业股价大涨，背后逻辑主要与高股息相关，在节前国资委表示将研究把市值管理纳入中央企业负责人绩效评估，并引导加大现金分红，随即吸引资金涌入国企股，能源等高股息概念股得到资金追捧：下周，中概股将密集发布财报，同时2月制造业PMI数据将出炉，若符合或超出预期，港股或将延续反弹趋势。本周港股大事件：1.      药明康德再澄清不构成对美国国家安全风险；2.      春节档票房刷新影史纪录；3.      OpenAI发布首款文生视频大模型Sora引发市场关注；4.      新茶饮品牌沪上阿姨向港交所递交招股书；5.      比亚迪多款车型杀入7万元级别，车市价格战再起；6.      金融监管总局将积极出台有利于提振信心和预期的政策措施；7.      海底捞预计去年净利不

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【AI行情有近10年的长期趋势，我们刚踏入第一年】Trivariate Research的首席执行官Adam Parker讨论了当前市场的AI炒作，以及是否能开启新工业革命浪潮等话题，快来看看市场解读吧~ $英伟达(NVDA)$

$百奥赛图-B(02315)$ 发布的2023年业绩预告营收33.5%-35.4%，年度减亏36%左右来到3.77亿至3.87亿之间，与我8月份这篇文章预判数据大差不差。但奈何行业老大哥$药明康德(02359)$ 被 M82A1狙击到了面门，有海外临床前CRO的百奥赛图殃及池鱼了。我想，公司中长期注意的点有以下几个： （一）国内2023年IND、NDA继续创出历史新高，受短期融资影响。确有些公司被迫将经营重心转为盈利，非肿项目增多，但头部公司项目数量还是保持不错的增量。北美情况好于国内； （二）海外模型鼠公司做 CDX、PDX、PBMC模型的多，百奥赛图做的人源化和重度免疫缺陷鼠没看谁有做的。和国内同行比，百奥赛图先布局北美设施，有节奏和规模优势，品系方面也有明显优势。2024年模型动物增长确定性极高； （三）研发这块与8月份预判差不多，千鼠万抗到头了之后几个标号管线也陆续授权出去了，彻底从播种期转为收获期。12月份以来的抗体分子授权方有Ona THerapautick、Neurocrine Biosciences、Manhattan Bio、Radiance Biopharma Inc，不关注行业的可能不知道，但最新达成授权协议的吉利德总听过吧，MNC越来越知名。百奥赛图这种模式和医生差不多，越到后面越吃香，预计今年起里程碑收入会增加一些。另外我观察公司去年以来海外行业盛会参加了不少，按照招股书盈利路径的研判，YH003今年应该有望授权出去； （四）最后就是生物法案···前一阵药明的股价竟受投票议员的多寡影响而上蹿下跳，主要反映的是之前

美股：清仓英伟达的油管博主目瞪狗呆。【2024-02-22】

周五走势预判：当前18026点（-0.12%）。压力位：历史高点18121.5点（0.54%），强压力位：18203.7点（1.00%）；支撑位：20时均18000点，强支撑位：10日均17856点。 躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面：多空交织，整体偏多。 英伟达财报点燃美股多头热情；“美版贴吧”Reddit提交美国IPO申请；美国商业登月器在月球着陆。美股收盘：纳指大涨近3%创逾一年最大涨幅，道指、标普500指数再创历史新高。英伟达收涨16.4%，股价报785.38美元，市值单日增加了2770亿美元，打破了Meta月初创下的纪录。目前，英伟达总市值达到1.939万亿美元，超过了谷歌和亚马逊，重回美股市值榜第三、全球市值榜第四的位置。又给近期降息泼冷水！美联储二把手警告通胀改善时不能过度宽松。劳动力市场持续强劲！美国上周初请失业金人数降至1个月来新低。美国2月Markit制造业PMI意外创17个月新高，服务业创三个月新低。美国1月成屋销售创近一年最大升幅，房价创历史同期新高，全款买房激增。欧央行1月会议纪要：讨论降息为时过早，2024年通胀预测可能会下调。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上，超短多头趋势； 短期：20日均上，20均走平向上，短期多头趋势。（经验：2023年10份以来第5次回踩20日均线，仅在20日均下呆了1天多大盘再上20日均线，纳指太强，逢低吸纳，是纳指不灭神话。） 中期：5周均上，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。周涨跌幅：-1.64%，周线5连阳后首阴。 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。24年1月涨跌幅：1.54%，月线3连阳+。2023年涨跌幅：53.92%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线死叉，周线月线金叉共振。 3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。 4、Vix：20均上，多头趋势。

英伟达Q4财报（11/12/1月）再次全面超预期，给出的Q1指引同样强劲（Q1营收指引240亿美元 vs 一致预期221亿美元）。英伟达连续2个季度成为全球营收最高的半导体公司。 本季度财报核心仍是数据中心。数据中心Q4营收184.04亿美元，环比增长27%，占英伟达总营收比例83%。数据中心内部来看，网络业务在计算业务带动下同比再次增长超500%，而计算营收同比增长488%； 由于数据中心营收占比过大，猜测英伟达后续应该会更改业务口径，可以单独披露计算、网络业务。值得注意的是，英伟达数据中心Q1营收有望突破200亿美元大关，这一规模已经超过Azure，逼近AWS。 根据指引，Q1营收240亿美元，同比增长234%，GAAP净利润125亿美元，同比增长512%，NonGAAP净利润135亿美元，同比增长397%。管理层预计数据中心需求能见度一直持续到2025年甚至更远。此前在《英伟达Q3财报一览：半导体全球营收第一，数据中心能见度持续至2025年》文章中，我曾提到“2023年全年NonGAAP净利润打底有306亿美元，1.3-1.8万亿美元的估值比较便宜了”。现在看，2023年全年NonGAAP净利润在323亿美元，预计2024年全年NonGAAP净利润保底500亿美元。 当然，对于AI可持续性仍各有各的观点，反正质疑、唱衰英伟达的声音从来就没断过。我个人觉得英伟达未来增长可能主要来自两个变化：数据中心增长从云计算主导发展到垂直行业、主权AI遍地开花，产品路线图从隔年迭代到每年迭代。 关于中国市场，我还是坚持之前的观点“鉴于中美情况，AI脱钩是必然，长痛不如短痛，尤其是现在看短期还“不痛”，这是最大利好消息。” FY24Q4会议纪要要点： 数据中心计算营收同比增长488%，环比增长27%，汽车、金融、医疗等垂直行业需求旺盛；CSP占数据中心营收超过一半，包括内部需求以及外部

昨日，在英伟达超预期财报带领下，AI概念股集体沸腾，其中，AI之王英伟达自身大涨16.4%，市值一日暴增2770亿美元，创造了美股新的记录：其次，与英伟达关系紧密的服务器集成商超微电脑昨日暴涨32.87%，年内涨幅超243%，远远超过英伟达58.6%的年涨幅！英伟达和超微电脑无疑处于此轮AI财富盛宴的第一梯队，那第二梯队包含哪些？英伟达的竞争对手AMD算一个，从ChatGPT2022年11月30日发布以来，AMD的涨幅超过了134%。其AI GPU MI300预计今年的销售额将达到35亿美元，高于之前预测的20亿美元！AMD之外，掌握芯片设计能力和芯片通信技术的博通也受益于AI需求，其成为谷歌等大厂自研AI芯片的关键合作商，股价在去年大涨100%的情况下，今年再涨17%！OpenAI大股东微软也位于本次AI盛宴的中心，旗下产品与AI技术的结合令市场充满想象力，但由于OpenAI股权结构复杂，微软并未充分受益股权增值，加上AI应用需要时间爆发，微软的股价涨幅并不大，自2022年11月底以来仅上涨61%.提供芯片架构的ARM也受到AI的提振，其架构亦被用于英伟达GPU设计，在2月7日超预期财报发布之后，年内涨幅达到了71%！AI需求暴增，带火了半导体设备和芯片制造，其中，提供光刻机的阿斯麦年内上涨28.6%、提供刻蚀设备的应用材料、泛林集团年内分别上涨23%和21%，日本的半导体设备供应商东京电子年内更是大涨44.8%，芯片代工龙头台积电的涨幅也达到了18%。向GPU提供HBM内存的韩国SK海力士也上涨了14%！英伟达的Hopper GPU有35000个零件，核心零部件提供商亦是本轮牛市的第二梯队，且从美股扩散至全球股市，英伟达不愧是地表最重要的公司！第三梯队应该是AI应用层。虽然ChatGPT和Sora震惊了世人，但在应用层面，当下依然缺乏重磅产品，应用层面的公司也存在被Op

$嘉信基本面国际大企业指数(FNDF)$ 是由嘉信理财（iShares by BlackRock）推出的一种股票指数基金（ETF），旨在跟踪富时罗素（FTSE Russell）基本面国际大企业指数。 该指数衡量的是全球大型企业的基本面数据，包括收入、盈利、市值等因素，以评估公司的整体健康状况和投资价值。 我们从周K线上看到，FNDF价格波动极大。但从去年10月中下旬低谷后，价格逐步推高。 那么，具体哪些因素影响FNDF价格？FNDF后市走势又将如何呢？我们一起从基本面来分析一下。 （一）资产类型：股票持仓为主 （二）行业分布：分散 （三）地区分布：主要为日本 （四）债券类型：100%公司债 （五）持仓明细：主要持仓占比仅超过12% 嘉信基本面国际大企业指数包含了全球范围内大型企业的股票，涵盖了多个行业和地区。 该指数选取的企业具有较大的市值和规模，代表着全球经济中最具影响力的公司之一。 该指数的价格走势主要受到所包含企业的基本面数据影响，如营收增长、盈利能力、市值等。当所涵盖的企业整体业绩好于预期时，指数价格往往上涨；反之则下跌。 与一些指数不同，嘉信基本面国际大企业指数并不是按照市值加权，而是根据公司的基本面数据来确定权重，即更健康的公司在指数中拥有更大的影响力。 （六）资产规模：逐月有一定起伏 （七）全球经济环境： 全球经济的整体状况也会对指数价格产生影响。 例如，经济增长放缓或衰退会导致包含在指数中的公司业绩下滑，从而影响指数价格。 （八）地缘政治因素： 地缘政治事件、贸易摩擦、自然灾害等因素，都会影响全球经济和企业业绩，进而影响指数价格。 （九）市场情绪和投资者情绪： 市场参与者对于市场前景和投资者情绪的变化也会影响指数价格。 例如，乐观情绪会推动股价上涨，而悲观情绪会导致下跌。 （十）

之前写过一篇关于2024年的行业侧预测，反应比较大，今天写一下关于产侧的个人猜测，比较大条，估计大多数会不准，但如果能对几个，那老夫就满意了：1：理想L系列继续大杀八方，暂时还看不到任何竞品有逼近这4台车的可能性，甚至到明年，这个局面依然存在。这次的改款改动点非常猛，把竞争力再次拉高到一个新的层级，其他车企做对标的时候，一定要留足余量。理想L系列未来都降2-3万元的空间都有的，这样也可以给理想纯电M789留下空间。我对理想M789谨慎乐观，但对L6789的预期比普通人要更高，理想今年80万的目标其实比较轻松，只要不出黑天鹅事件。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 2：蔚来的主品牌产品今年我不太关心，因为改动多大对销量影响其实都不大，全村的希望都在艾铁成身上了，阿尔卑斯卖好，整体蔚来得救。从现在来看，一个全面对标Model Y的产品，重心在空间，舒适性，+蔚来传统的审美换电服务优势的产品，就是这张牌的主要优势了。阿尔卑斯会是一个很独立的个体，但再独立，也是母体孕育出来的个体，蔚来打折后的审美和服务，依然比其他人有很大的优势，相信这一点。希望李斌和艾铁成对供应链和生产销售端更狠一点，之前的柔情蜜意收起来一些，就是要疯狂卖车，今年蔚来的所有资源都需要向阿尔卑斯倾斜，而不是把它当做一个副牌，人家才是真正救命的主！ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NI

为什么投资美股科技股？ 1.人类科技自人类文明诞生以来，一直呈加速发展的状态， 2.科技行业发展迅速，在所有行业中一枝独秀，孙正义靠投资全球科技行业获得了20年年化44%的成绩，诚然他投资了一级市场，但二级市场的回报也不容小觑 3.美股科技股有超高的贝塔，指数年化收益率远超a股 4.国内投资有哪些隐忧 5.中国人口总预测 6.日本市场的经验 孙正义和优衣库柳井正的经验，靠全球市场成为日本数一数二的富豪 7.日本市场的教训 日本前首富西武集团堤义明从世界首富到破产 8.美国科技的优势 9.投资行业和标的 ①互联网 ②半导体 EDA IP 设备 材料 设计 制造 ③创新药 多肽类药物 mrna adc 下一期我们讲一下科技分类和代表公司 $纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $标普500指数(.INX)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$