社区

2月25日， $英伟达(NVDA)$ 即将公布 FY2026 Q4 财报。这一次，市场的关注点可能不再仅仅是简单的“超预期”或“不及预期”，而是这背后 AI 交易逻辑的根本性转向。 回顾上季度，管理层给出的营收指引在 $65.0B 左右，而目前 43 位分析师的一致预期为 $65.58B。市场预期依然略低于公司指引的上限。在过去几个季度里，英伟达总是能轻而易举地击穿自己的高端指引。 现在的悬念在于，英伟达是否还能延续“保守指引+强力超预期”的剧本？如果能够继续大幅超越，AI 主线的信心将再次被加固；但如果只是“踩点达标”，市场恐怕会重新评估其增长斜率，从而引发估值定价的调整。 核心矛盾：客户的烧钱游戏还能玩多久？ 比起英伟达自身的表现，市场更关心其下游客户——那些云巨头和超大规模数据中心——是否还在不计成本地投入。 如果订单指引依旧强劲，说明 AI 基础设施的军备竞赛远未结束，资本支出（Capex）仍在加速，利润将继续向上游算力集中。但这同时也揭示了一个残酷的现实：目前真正能持续变现的依然只有基础设施供应商，而下游平台仍在为未来的规模效应支付高昂的入场券。 逻辑转向：从“抢算力”到“算回报” 假设财报中出现了增长边际放缓的信号，这并不代表 AI 的失败，反而可能意味着行业进入了成熟阶段。 当客户从盲目“抢算力”转向严谨“算回报”，预训练的狂热将让位于推理效率。在这种环境下，Mag7（美股七巨头）的走势将不再同步，分化会进一步加剧。未来的赢家将属于那些既能支撑大规模推理，又能真正实现 AI 应用变现的公司。 GTC 伏笔：技术路径如何改写估值？ 除了眼下的财务数据，3月15日的 GTC 大会是另一个关键催化剂。黄仁勋此前暗示将展示“世界从未见过的芯片”，市场普遍猜测焦点将集中在 Vera Rubi

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现在整个市场都在打折，每年年头美国报税季，很多富人要卖股票缴税，行情都不好，所以4月前都是一年内建仓的好时间。追求确定性的话，现在 $微软(MSFT)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 的价格都不算贵。

大家都觉得基本面好，大户就会趁机出货！不然195为啥过不了？昨天利多，一天就被降息预期落空打下来。英伟达越接近170才能买，越接近190就要卖 $英伟达(NVDA)$

$Meta Platforms, Inc.(META)$我觉得达子和 Meta 合作还是很有意义的，就是告诉其他各方，你们不愿意出价，哎，我还有别的大买家。

$谷歌(GOOG)$问一下，gemini这么强，是否对英伟达的生态护城河有构成实际挑战？

看业绩兑现情况，不见骡子不撒手。人工智能基建继续

$英伟达(NVDA)$  技术面去分析，英伟达周线级别怎么也得回调到0轴才会企稳开始往上走，时间大概到4月份才会出现买点。 另外这个月底会出英伟达财报，财报高于预期就会提前走出来，低于预期就会继续调整。

$微软(MSFT)$  我发现一个非常有趣的事情，微软，谷歌的市盈率居然被砸的比可口可乐还要低了，难道卖糖水比互联网，ai科技更有发展？哈哈哈哈

段永平的H&H International截至 2025 年底的 13F 终于出来了。 和大家简单分享下最新的持仓，核心变动如下： 1、英伟达 (NVDA)：大笔买入。仓位从 Q3 的仅 60 万股暴增至 723 万股，持仓市值翻了 10 倍以上，直接成为第三大重仓。 2、拼多多 (PDD)：越跌越买，大幅加仓。股价从 Q3 的 $132 跌至 Q4 的 $113 左右，段永平加仓了近 300 万股 (+35%)。 3、伯克希尔 (BRK.B)：防御。大幅增持近 200 万股，将其作为第二大压舱石。 4、苹果 (AAPL)：减持。减持了约 247 万股，可能是用卖苹果的钱来买英伟达、伯克希尔和拼多多。 2025Q4 vs 2025 Q3 13F原件 $拼多多(PDD)$  $英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  

技术看空，基本面看多，美股的选择如何？我倾向于看多

应该OK吧 还没到财报日就还能维持下

短期掌声难再连续10%+，财报指引是分水岭；中期AI逻辑仍硬，但高估值下要做好大幅波动的准备。

Replying to @ruan_7128:好像英伟达没了中国市场活不下去一样，真搞笑//@ruan_7128:英伟达如果无法打开中国市场，那升幅也及为有限

好像英伟达没了中国市场活不下去一样，真搞笑

中国深圳，2026年2月10日 -- 总部位于深圳、专注于跨境物流的领先端到端供应链解决方案提供商 $佳裕达国际物流有限公司(JYD)$ （"佳裕达"或"公司"）今日宣布，其已与$光弘科技(300735)$ 的全资子公司光弘电子签署了一项为期三年的合作协议（"协议"）。该协议重点在于提供全面的物流运输服务，包括从中国至香港的陆运与空运，以及相关清关流程。 此次合作将利用佳裕达广泛的物流网络和跨境贸易专业能力，支持惠州光弘科技不断扩张的全球业务。惠州光弘科技DBG Technology Co., Ltd. 是一家领先的电子制造服务（EMS）供应商，2024年营收达68.8亿元人民币（约合9.82亿美元），其客户包括**、小米、荣耀等顶级品牌，并通过一级供应商服务于宝马、大众等主要汽车行业领导者。随着光弘电子在香港、印度和越南的业务拓展，佳裕达将为其提供重要的物流支持，该协议预计将提升光弘电子供应链的效率和可靠性。所提供的服务将包括从中国到香港的陆运和空运计划，以及完整的清关流程，从而有望实现更顺畅、更快速的货物运输。 佳裕达董事长兼首席执行官耿小刚表示：“与光弘电子达成的此项协议，彰显了我们致力于提供高质量、端到端的供应链解决方案以支持客户全球发展的承诺。通过将我们先进的物流服务与光弘电子先进的制造能力相结合，我们旨在创造强大的协同效应，使消费电子和汽车供应链更加高效、更具韧性。我们很高兴能支持光弘科技的国际扩张，并为我们合作伙伴的持续成功贡献力量。”

从190到200就差几块钱，但现实像条跨不过的鸿沟[捂脸][捂脸] $英伟达(NVDA)$ 来来回回这个价位

估计今晚台积电带你们飞，台积电月营收增加不少，产能占比你们也提升不少。$英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $台积电(TSM)$

实盘: 标普纳指分析 美股，随着持续的反弹，除了纳指之外，其余主要指数均回到正常上行轨道，离新高也都不远。至于纳指，也扭转了下探前低的问题，现在就属于高位振荡向上行走势转换的过程。这是技术走势带给我们的信息。从大类标的看，前期分化明显，中小盘股和道指成分股，明显强势，纳指一直疲弱，而且分化到了极致。对于后市，投行想法也是南辕北辙，综合来看，纳指主要标的业绩极好，随着估值回落，后续不会一直疲弱下去，期待持续分化并不现实，所以，结果不是继续分化而有较大可能回摆，至于中小盘股，则有机会继续强势下去。因此，不需要大幅度还仓，结合今年的态势，他们都有很大的机会。 港股分析 港股大盘，恒生，本身调整就相对温和，随着持续反弹，继续波段上行的行情节奏，涨多了就回落，回落后就继续涨。恒科，从实际走势看，确实弱势一些，反弹也不够有力，但是，美股的稳健，外围环境窗口依然保持，加上A股的稳健，恒科，虽然还在筑底，但也不必看空，加上春节长假的到来，恒科反而有独立的机会。 日经225分析 日经，明天休市一天，今天继续猛烈上涨，没办法，高市交易实在是很大利好，而且外围环境也是好得不得了。另外，想想去年韩国新总统的新政策，让韩国综指一骑绝尘，那么，对于日经来说，不要想得那么美好，但是，中上水平还是有很大可能的。 黄金 黄金，就目前走势来说，其实还是属于下探之后的反弹过程，所以，继续跟踪，然后看最终的方向性选择。 $阿里巴巴-W$ 阿里，连续两天上涨，涨幅都超越恒科大盘，可见，阿里整体走势节奏还是不错的，结合新年以来的强势行情结构，阿里依然值得跟随。 $百度-W$ 百度，昨天大涨，今天开盘后上行也非常猛烈，虽然之后持续回落，但是，百度技术走势非常强劲，是基于新高后的振荡回落，加上概念众多，可以继续跟踪。 $特斯拉$ 随着纳指的行情回摆，特斯拉也跟着反弹，从行情走势看，还需要掌上均线和形成一浪高于一浪的走势，

来看看黄仁勋上周五一夜催生$3288亿市值的讲话： 之所以给了全市场信心，一提出目前AI正处于商业价值爆发期，二表示外界计算的科技巨头们高达6600亿美元的资本支出合理且可持续，三认为暴跌下的软件公司，如果算力翻倍，收入可以增长四倍，软件处于转型期，而黄仁勋认为这是历史级别的最大机会。 “顶级销售”也不过如此了~不仅稳住了自家阵营，还稳住了整个市场。大家觉得黄仁勋是在“吹泡沫”吗？软件行业，是否是现在最大的机会？ 评论区分享你的观点，一起赢取虎币奖励！ $英伟达(NVDA)$ $甲骨文(ORCL)$ $赛富时(CRM)$ $Adobe(ADBE)$

2月25日， $英伟达(NVDA)$ 即将公布 FY2026 Q4 财报。这一次，市场的关注点可能不再仅仅是简单的“超预期”或“不及预期”，而是这背后 AI 交易逻辑的根本性转向。 回顾上季度，管理层给出的营收指引在 $65.0B 左右，而目前 43 位分析师的一致预期为 $65.58B。市场预期依然略低于公司指引的上限。在过去几个季度里，英伟达总是能轻而易举地击穿自己的高端指引。 现在的悬念在于，英伟达是否还能延续“保守指引+强力超预期”的剧本？如果能够继续大幅超越，AI 主线的信心将再次被加固；但如果只是“踩点达标”，市场恐怕会重新评估其增长斜率，从而引发估值定价的调整。 核心矛盾：客户的烧钱游戏还能玩多久？ 比起英伟达自身的表现，市场更关心其下游客户——那些云巨头和超大规模数据中心——是否还在不计成本地投入。 如果订单指引依旧强劲，说明 AI 基础设施的军备竞赛远未结束，资本支出（Capex）仍在加速，利润将继续向上游算力集中。但这同时也揭示了一个残酷的现实：目前真正能持续变现的依然只有基础设施供应商，而下游平台仍在为未来的规模效应支付高昂的入场券。 逻辑转向：从“抢算力”到“算回报” 假设财报中出现了增长边际放缓的信号，这并不代表 AI 的失败，反而可能意味着行业进入了成熟阶段。 当客户从盲目“抢算力”转向严谨“算回报”，预训练的狂热将让位于推理效率。在这种环境下，Mag7（美股七巨头）的走势将不再同步，分化会进一步加剧。未来的赢家将属于那些既能支撑大规模推理，又能真正实现 AI 应用变现的公司。 GTC 伏笔：技术路径如何改写估值？ 除了眼下的财务数据，3月15日的 GTC 大会是另一个关键催化剂。黄仁勋此前暗示将展示“世界从未见过的芯片”，市场普遍猜测焦点将集中在 Vera Rubi

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现在整个市场都在打折，每年年头美国报税季，很多富人要卖股票缴税，行情都不好，所以4月前都是一年内建仓的好时间。追求确定性的话，现在 $微软(MSFT)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 的价格都不算贵。

大家都觉得基本面好，大户就会趁机出货！不然195为啥过不了？昨天利多，一天就被降息预期落空打下来。英伟达越接近170才能买，越接近190就要卖 $英伟达(NVDA)$

$Meta Platforms, Inc.(META)$我觉得达子和 Meta 合作还是很有意义的，就是告诉其他各方，你们不愿意出价，哎，我还有别的大买家。

$谷歌(GOOG)$问一下，gemini这么强，是否对英伟达的生态护城河有构成实际挑战？

看业绩兑现情况，不见骡子不撒手。人工智能基建继续

段永平的H&H International截至 2025 年底的 13F 终于出来了。 和大家简单分享下最新的持仓，核心变动如下： 1、英伟达 (NVDA)：大笔买入。仓位从 Q3 的仅 60 万股暴增至 723 万股，持仓市值翻了 10 倍以上，直接成为第三大重仓。 2、拼多多 (PDD)：越跌越买，大幅加仓。股价从 Q3 的 $132 跌至 Q4 的 $113 左右，段永平加仓了近 300 万股 (+35%)。 3、伯克希尔 (BRK.B)：防御。大幅增持近 200 万股，将其作为第二大压舱石。 4、苹果 (AAPL)：减持。减持了约 247 万股，可能是用卖苹果的钱来买英伟达、伯克希尔和拼多多。 2025Q4 vs 2025 Q3 13F原件 $拼多多(PDD)$  $英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  

$英伟达(NVDA)$  技术面去分析，英伟达周线级别怎么也得回调到0轴才会企稳开始往上走，时间大概到4月份才会出现买点。 另外这个月底会出英伟达财报，财报高于预期就会提前走出来，低于预期就会继续调整。

$微软(MSFT)$  我发现一个非常有趣的事情，微软，谷歌的市盈率居然被砸的比可口可乐还要低了，难道卖糖水比互联网，ai科技更有发展？哈哈哈哈

技术看空，基本面看多，美股的选择如何？我倾向于看多

应该OK吧 还没到财报日就还能维持下

日前，美团宣布以7.17亿美元全资收购叮咚买菜中国业务。在业界，此项收购被看作改写中国即时零售格局的“分水岭”事件。 仅在上月，淘宝闪购，刚刚喊出“2026年冲击市场绝对第一”的口号，似乎就遇“啪啪”打脸。 要知道，叮咚买菜中国业务并不是小生意：其涵盖了1000+前置仓、700万+月活用户、产地直采供应链。 在前置仓领域，加之美团小象已有的1000余个，收购后的美团叮咚成为拥有2000个前置仓的“超级巨无霸”甚至超过山姆，跃居华东30%市场份额。 在成本上，结合美团已有的600万骑手，其“外卖+生鲜”顺路配送成型后，履约成本或从行业15%压至8%。 不论从哪个方面来看，2026年一场关于即时零售的大战似乎已迫在眉睫。 01 看似在攻，实则在守 自2025年4月30日上线以来，阿里凭淘宝闪购高歌猛进。 从收入角度而言，其仅在Q3季度（2025.7-9）便斩获60%增长（229.06亿元），8月日订单峰值1.2亿单。 从叮咚的三季度收入来看，仅占淘宝闪购的1/3。 虽然叮咚和美团的配送体系已在融合和互补。但这种互补已然迟到，因为淘宝早已与盒马、天猫超市供应链整合。 从流量角度而言，美团也暂居下风。 应该看到，阿里的流量帝国分外可怕。仅淘宝主站便拥有8亿月火，并且叠加了支付宝、高德、饿了么和88VIP等多种加持。 反观700万月活的叮咚，实在杯水车薪。 从骑手运力角度而言，双方虽有差异，但阿里系增长迅猛。 自淘宝闪购上线后，饿了么众包骑手同比增长120%。而在一线、新一线、三四线城市中，淘宝的骑手数量虽不及美团，但二者已呈现胶着的竞争格局。 虽然，业界诟病阿里系以来补贴维持众包规模，但考虑到二者的现金储备（5700亿、1413亿），可以想见，即便补贴大战再次开启，阿里仍存在一定优势。 02 抖音、京东、拼多多？ 回想百度糯米、饿了么和美团的争夺战仍历历在目。时过境迁，玩家已变成京

实盘: 标普纳指分析 美股，随着持续的反弹，除了纳指之外，其余主要指数均回到正常上行轨道，离新高也都不远。至于纳指，也扭转了下探前低的问题，现在就属于高位振荡向上行走势转换的过程。这是技术走势带给我们的信息。从大类标的看，前期分化明显，中小盘股和道指成分股，明显强势，纳指一直疲弱，而且分化到了极致。对于后市，投行想法也是南辕北辙，综合来看，纳指主要标的业绩极好，随着估值回落，后续不会一直疲弱下去，期待持续分化并不现实，所以，结果不是继续分化而有较大可能回摆，至于中小盘股，则有机会继续强势下去。因此，不需要大幅度还仓，结合今年的态势，他们都有很大的机会。 港股分析 港股大盘，恒生，本身调整就相对温和，随着持续反弹，继续波段上行的行情节奏，涨多了就回落，回落后就继续涨。恒科，从实际走势看，确实弱势一些，反弹也不够有力，但是，美股的稳健，外围环境窗口依然保持，加上A股的稳健，恒科，虽然还在筑底，但也不必看空，加上春节长假的到来，恒科反而有独立的机会。 日经225分析 日经，明天休市一天，今天继续猛烈上涨，没办法，高市交易实在是很大利好，而且外围环境也是好得不得了。另外，想想去年韩国新总统的新政策，让韩国综指一骑绝尘，那么，对于日经来说，不要想得那么美好，但是，中上水平还是有很大可能的。 黄金 黄金，就目前走势来说，其实还是属于下探之后的反弹过程，所以，继续跟踪，然后看最终的方向性选择。 $阿里巴巴-W$ 阿里，连续两天上涨，涨幅都超越恒科大盘，可见，阿里整体走势节奏还是不错的，结合新年以来的强势行情结构，阿里依然值得跟随。 $百度-W$ 百度，昨天大涨，今天开盘后上行也非常猛烈，虽然之后持续回落，但是，百度技术走势非常强劲，是基于新高后的振荡回落，加上概念众多，可以继续跟踪。 $特斯拉$ 随着纳指的行情回摆，特斯拉也跟着反弹，从行情走势看，还需要掌上均线和形成一浪高于一浪的走势，

实盘: 标普纳指分析 美股，连续调整，特别是纳指的连续较大幅度调整，让市场倍感压抑，不过，即便如此，市场分化十分明显，纳指，跌破上行走势回应10月底的调整，标普进入振荡走势，道指和标普中盘，也属于高位振荡，但是明显强势很多。可见，大盘这波调整，并不是泥沙俱下，只是局部修复的正常消化。伴随极其优秀的财报盈利，非常强劲的资本支出(对经济是强心剂，华尔街只是担心回报罢了)， 因此，调整空间已经被托底，就此上攻的趋势较为显著，我们依然可以顺势操作。说实话，纳指算是所有主流指数里偏弱的，7巨头更是相当低迷。这说明什么？说明罗素2000，标普中盘和道指短期内依然有更大机会，至于纳指，中期和长期，机会依然是最大的，只是短期属于跟随节奏。 港股分析 港股大盘，恒生，受外围加持，这其中就包括美股，日经，韩综，台湾加权，A股等，全部大涨，恒生也趁胜追击，站上20日线，拐头走势明显，即便后续还有振荡，整体态势保持良好。恒科，本身结构已经被破坏，反弹无力，还收出一根上涨阴线，所以，更多地还是继续夯实阶段底部，等走出拐点，站上均线，才能说明真正走好。 日经225分析 日经，高市交易，再加一把火，跳空大涨，又又又创出历史新高，短期有消化吸收的诉求，振荡之后，还有不小的潜力可以发挥。 黄金 黄金，12/29大跌之后，很快就复苏了，这次呢，剧本很可能不会再重复了，从现在的走势看，走了一个下跌，探底回升，然后再振荡的走势，这里的振荡，不妨多观察观察再说。等更明确的方向和走势结构，再介入不迟。 $阿里巴巴-W$ 阿里，今日跟随大势上涨，继续追赶1/20和20日线。阿里，中期走势不变，短期，再看一两个交易日会更好。 $百度-W$ 百度，涨幅不错，从收盘点位看，最低点反而是2/4，所以，已经提前筑底，只要大势在线，百度依然有超越大盘的溢价收益机会。 $特斯拉$ 最近出现了探底回升，以及持续反弹的走势，还可以接受，

图片 图片 他们有全球300多万用户，在AI翻译赛道硬生生撕开了一道口子。 图片 @数科星球原创 作者丨苑晶 编辑丨大兔 在西雅图的清晨阳光里，王明高的办公室总能准时响起不同语言的测试音频——中文方言的抑扬顿挫、印度英语的独特韵律、西班牙语的轻快节奏，交织成一场跨越国界的声音盛宴。 这位厦门大学数学系出身的工程师，曾因英语太差在美国机场遭遇"轻轨问路"的尴尬，如今却凭借"亲爱的翻译官"系列产品，服务着全球300多万用户，在AI翻译赛道硬生生撕开了一道口子。 从2018年立项时的持续亏损，到2022年凭留学生网课场景实现爆发式增长，再到2023年AI眼镜引爆高端市场，王明高用六年时间完成了一场看似偶然却步步为营的创业逆袭。 在AI巨头垄断、中小厂商价格战的双重挤压下，这家偏安西雅图的中国公司，为何能成为硅谷留学生圈的"刚需神器"，甚至获得美国政府官员的主动合作意向？ 本次，数科星球DigitalPlanet找到了这家神秘公司创始人王明高，并通过数小时的深度访谈还原了这家公司高速增长的奥秘。 01 一个工程师的自我救赎 这家公司创业的起点，其实是解决创始人自己的困境。王明高的创业故事，带着强烈的个人色彩。 2018年，已在国内科技圈崭露头角的他，带着2.3亿出售前公司的资本来到美国，却瞬间被语言壁垒打回原形。 彼时的他，英语水平差到连"轻轨"的英文都不会说。 在西雅图机场，他花3999元购买的高端翻译器，把"请问轻轨怎么走"翻译成了让人啼笑皆非的句子，最终还是靠一位基督教志愿者的帮助才顺利成行。 类似的尴尬在生活中不断上演：预约汽车保养因听不懂电话内容白跑一趟，与邻居交流靠手势比划，甚至在超市购物都要对着商品图片逐一确认。 作为深耕技术多年的工程师，王明高尝试了当时市面上所有的翻译工具，却发现一个普遍的痛点：要么翻译延迟严重，要么准确性堪忧，尤其是在实时交流场景下，"按一下说一

在自然界，蚂蚁是一个把「结构性创新」刻进DNA的物种。 凭借频次远高于其它动物的染色体融合、断裂和倒排等基因组重排事件，蚂蚁从亿万年前的侏罗纪一路进化到今天，成为地球上适应性极强的存在。 不知道蚂蚁集团命名的时候有没有关注到这一点，但从蚂蚁目前所处的局面来看，这家公司要赢，唯一可以依赖的也是创新。 蚂蚁不能只有支付宝和金融，已成内外共识。但在2025年以前，什么样的场景、怎样的创新有可能再造一个「支付宝」，内部似乎并没有看得很清楚。 蚂蚁集团新任CEO韩歆毅近日接受《晚点》采访时坦言，2024年非常焦虑，一面要推演通用AI会不会干掉所有入口，一面焦虑于支撑蚂蚁下一个十年的大创新是什么。 尽管百灵大模型的迭代一直没落下，但作为互联网大厂的蚂蚁要以何种姿态上场、如何找到自己在AI时代的生态位，始终是个拷问。 形势逆转出现在2025年下半年，蚂蚁接连推出AI健康管家阿福和通用AI助手灵光。蚂蚁不仅重新获得了市场声量，还经由阿福找到了通往下一个十年的新场景——AI健康服务。 蚂蚁主航道对应的民生需求基本可以浓缩为「两朵花」——有钱花、有命花。「有钱花」里长出了支付宝，AI加持下的「有命花」能否接棒「领航员」的角色，带领蚂蚁驶向下一个「支付宝」？ 从近期密集的产品动作和罕见的高管表态来看，蚂蚁相信答案是确定的。 用CEO韩歆毅的话讲，蚂蚁已经重回战场，并将聚焦下一个十年里的确定性。 01 蚂蚁释放最新战略信号 「阿福是下一个十年。」蚂蚁集团CEO韩歆毅在与《晚点》的对谈中首次明确了阿福在蚂蚁的战略定位。 这应该是蚂蚁高层5年来的首次受访。 过去五年，市场上确实很少能听到蚂蚁的声音。抛开整改的因素，科技行业从来不是一个论资排辈的地方，资历和市值都无法维持关注度，只有持续的技术创新才能将企业送上场。而2025年以前的蚂蚁，还在AI新世界找方向，处境并不轻松。 2025年年初，蚂蚁明确将

2月4日，以“雄安新程智创未来”为主题的极智嘉总部揭牌暨具身智能机器人产业生态大会在雄安隆重举行。极智嘉与雄安新区、雄安集团、中国银行等一行领导，以及机器人产业链生态企业等近百位嘉宾齐聚一堂，共同见证这一重大时刻，共筑机器人产业协同发展新格局。 此次总部正式落户，既是极智嘉与国家战略的同频共振，也是其实现技术与商业双重突破的关键落子。本次大会核心聚焦具身智能产业生态，也标志着极智嘉正向具身智能生态的引领者转型。 雄安新区作为国家级创新高地，拥有得天独厚的政策支持与算力基础设施。对于正如火如荼的具身智能赛道而言，算力与场景是两大核心壁垒。极智嘉落户雄安，意味着其将直接获得低成本的充沛算力资源与丰富的实体应用场景，这不仅可大幅降低研发的边际成本，更能助其构建起坚实的差异化竞争优势。 立足雄安汇聚的顶尖算力、多元场景及紧密的产学研网络，极智嘉将进一步加速具身智能基础模型算法的研发和训练，扩大机器人数据采集规模，并加快技术成果转化与具身智能大规模应用，以国家战略赋能、核心技术升维、产业生态共生的发展路径，驱动中国智能机器人产业未来发展。 极智嘉创始人兼CEO郑勇在致辞中表示：“今天的总部揭牌，不仅是扎根雄安的郑重承诺，更是我们全面进军具身智能领域的冲锋号。未来，依托雄安的算力支撑、场景资源与产学研生态，我们将加速技术成果转化，让具身智能实现大规模产业应用，为行业发展注入新动能。” 在与会嘉宾的共同见证下，极智嘉总部正式揭牌，标志着极智嘉正式深度融入雄安新区国家战略，开启以雄安为全新起点、赋能全球智能物流发展的新篇章。 大会期间，行业大咖齐聚一堂，分享前沿观点、共探产业趋势。极智嘉产品副总裁李良、梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司创始人邵天兰、遨博（北京）智能科技股份有限公司院长宋仲康、中关村机器人产业创新发展有限公司总经理蒙洋、罗克韦尔自动化（中国）有限公司副总裁王炜、中国银行

$英伟达(NVDA)$ $甲骨文(ORCL)$ $博通(AVGO)$前言： 在这个周末，AI 界的两大巨头——山姆·奥特曼（Sam Altman）和黄仁勋，上演了一场“表面笑嘻嘻，心里MMP”的顶级商业拉锯战。一边是 1000 亿美元的超大投资协议传闻“告吹”，一边是 OpenAI 被爆出嫌弃英伟达显卡“太慢”，转头投入对手怀抱。作为投资者，我们必须看透：这不仅仅是两家公司的口角，更是 AI 算力定价权的一场大洗牌。一、 导火索：英伟达显卡不够快了？根据《路透社》和《华尔街日报》的最新爆料，OpenAI 内部对英伟达（NVIDIA）的部分最新芯片表示不满。槽点在哪里？ 主要是“推理速度”。在处理复杂的代码生成（Codex）和实时对话时，英伟达的通用 GPU 架构显得有些笨重。对手的背刺： Google 靠自研 TPU 让 Gemini 跑得飞快，Anthropic 也借力云厂商的定制芯片实现了低延迟。OpenAI 发现，如果继续死磕英伟达，ChatGPT 的用户体验可能会被竞对反超。二、 围剿与反围剿：黄教主的“坚壁清野”面对 OpenAI 的“变心”，黄仁勋展现了硅谷霸主的铁腕手段。这部分的博弈精彩程度堪比《纸牌屋》：掐断后路： 当 OpenAI 试图勾搭芯片新创公司 Groq 以寻求更快的推理速度时，英伟达迅速出手，直接砸下 200 亿美金授权了 Groq 的核心技术，顺带挖走了人家的设计师。这招“釜底抽薪”，直接切断了 OpenAI 的备选方案。收购碰壁： 英伟达还想收购另一家强力对手 Cerebras，结果人家不卖，转头就跟 Op

实盘: 标普纳指分析 美股，经过一段纷纷扰扰之后，需要休养生息，各种意外和消息也不可能一直存在。在这些东西占据次要位置之后，业绩以及本轮牛市的核心主导力量，将再次发挥作用，PLTR就是典型的代表，用炸裂的业绩让AI相关的主题，有望再次拉到舞台中心。技术上，标普经济短期和中期的充分调整，再加上昨天的长实体K线的拐头带领作用，大盘还是有较大机会继续向上拓展的。我们继续跟踪和观察。 港股分析 港股大盘，消息不是最重要的，情绪和技术走势更能体现大盘的动向。就恒指来说，前面显著大涨，现在下探均线支撑，并得到强有力的回弹支撑，还是有较大希望拐头继续向上的。恒科，因消息面因素，直接打出短期新低，在所有市场中，显得格外讽刺。年终总结的时候，我们提到了港股的辅助地位，类似携程以及今天的各种意外，还有很多，谨慎应对。就现状来说，A股依然相对强势，加上恒科处于阶段低位，以及探底的走势，都预示，这里反抽的可能性依然较大，那时再做打算。 日经225分析 日经，大背景相对明确的情况下，可预测性就显著多了，我们也一直能够较为恰当地抓取时机，就目前来说，大涨破新高，即便有振荡，依然是上行节奏。 黄金 黄金，大跌之后，下探并拐头反弹，有望继续反抽，本次调整幅度较大，影响也大，直接结束调整的可能性很小，完成三浪调整，完成月线修复的可能性很大。我们一步步来验证。 $阿里巴巴-W$ 阿里，随大盘而调整，调整幅度不算过分，年后的上行结构也在，所以，可以继续等待和观察。 $百度-W$ 前期相对强势，现在调整幅度也偏大，也符合前面百度一直以来的风格。另外，钱买你积累利润也不小，这也给了我们更灵活的操作空间。 $特斯拉$ 现在不需要多说，等突破均线，以及走出一浪高过一浪的走势再说。 $英伟达$ 在关键时刻错失良机，未能实现对前高的有效突破，这里，既有重回振荡的意味，但，更可能是回探20日线的一个常规操作，下面就看它实际的