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英伟达达到日中墨迹好久了，昨天尾盘被抽，但是还是看好长期走势，短期震荡属于正常$NVDA 20260626 230.0 CALL$  

最近整理了一下半导体产业链的几个信号，发现多个方向正在同时共振，写出来跟大家交流一下。 $德州仪器(TXN)$ $英飞凌(0KED.UK)$ $阿斯麦(ASML)$ ① 汽车半导体涨价确认 英飞凌、TI部分产品涨幅15%~85%，伯恩斯坦数据显示Q1汽车半导体营收同比+11%。背后逻辑是AI服务器抢产能 + 晶圆厂提价，供需同步收紧，这轮涨价不是一次性的。 ② 800VDC架构是真正的结构性增量 AI机架功率从15kW干到1.5MW，54V旧架构已经到头了。美银测算模拟半导体可寻址市场2030年达270亿美元。TI和英飞凌是最直接的受 益方，SiC/GaN同步受益。 ③ 金刚石散热进了英伟达供应链 以前觉得是概念，现在英伟达真的在用"金刚石复合材料+液冷"方案。中国有全球63%的金刚石产能，这个赛道值得盯着。市场规模保守 估计2032年近百亿，乐观情景近千亿——区间很宽，说明还早，但方向对。 ④ Terafab溢价抢设备 = 设备景气持续 郭明錤调查实锤，Terafab高于市价采购关键设备。ASML CEO确认直接和马斯克谈过，初始投资200亿美元。设备交付成瓶颈，对ASML、AMAT、北方华创、中微公司是持续催化剂。 简单总结一下布局思路： - 底仓：TXN、ASML、英飞凌（业绩支撑、景气已验证） - 进攻：北方华创、中微公司、三安光电、纳芯微（A股国产替代） - 跟踪：金刚石散热方向，等英伟达订单真正落地再动 详细图表和标的分析整理成

📉 英伟达财报“完美”，股价却跌了？别慌，这是主力在“洗盘”。 昨晚NVDA的财报，用一句话形容：好到让人窒息，但股价却在装死。 营收、利润、毛利率全线碾压预期，甚至连下季度指引都给得满满当当。那为什么跌？因为散户在看“过去”，机构在算“未来”。 👇 三个硬核逻辑，告诉你为什么这是黄金坑： 1️⃣ Blackwell 正在“暴力”铺货 市场还在担心产能爬坡慢？财报里说了，Blackwell 芯片已经全面投产，Q4 将带来“数十亿美金”的收入。这不是画饼，是实打实的印钞机启动了。 2️⃣ 不是 AI 泡沫，是 AI 刚需 很多人说“AI 退烧”，看看 Meta、微软的资本开支（Capex）还在疯涨。只要大模型还在卷，英伟达的铲子就永远不够卖。需求侧没有天花板。 3️⃣ 估值其实变“便宜”了 虽然股价新高，但动态市盈率（Forward P/E）反而被高速增长稀释下来了。现在的 NVDA，比一年前“性价比”更高。 🎯 操作建议（划重点）： 别指望深跌。这种级别的龙头，财报后的回调通常是“日内洗盘”或“横盘震荡消化获利盘”。 支撑位看 $125 附近，只要不有效跌破，每一次回踩都是给上车的车票。 记住：在 AI 时代，你可以怀疑一切，但别轻易做空英伟达。 💡 点赞+关注，带你穿越周期，不被甩下车。 英伟达 #NVDA #美股 #AI #投资干货

📉 英伟达财报“完美”，股价却跌了？别慌，这是主力在“洗盘”。 昨晚NVDA的财报，用一句话形容：好到让人窒息，但股价却在装死。 营收、利润、毛利率全线碾压预期，甚至连下季度指引都给得满满当当。那为什么跌？因为散户在看“过去”，机构在算“未来”。 👇 三个硬核逻辑，告诉你为什么这是黄金坑： 1️⃣ Blackwell 正在“暴力”铺货 市场还在担心产能爬坡慢？财报里说了，Blackwell 芯片已经全面投产，Q4 将带来“数十亿美金”的收入。这不是画饼，是实打实的印钞机启动了。 2️⃣ 不是 AI 泡沫，是 AI 刚需 很多人说“AI 退烧”，看看 Meta、微软的资本开支（Capex）还在疯涨。只要大模型还在卷，英伟达的铲子就永远不够卖。需求侧没有天花板。 3️⃣ 估值其实变“便宜”了 虽然股价新高，但动态市盈率（Forward P/E）反而被高速增长稀释下来了。现在的 NVDA，比一年前“性价比”更高。 🎯 操作建议（划重点）： 别指望深跌。这种级别的龙头，财报后的回调通常是“日内洗盘”或“横盘震荡消化获利盘”。 支撑位看 $125 附近，只要不有效跌破，每一次回踩都是给上车的车票。 记住：在 AI 时代，你可以怀疑一切，但别轻易做空英伟达。 💡 点赞+关注，带你穿越周期，不被甩下车。 英伟达 #NVDA #美股 #AI #投资干货

近期标普500在高位附近维持强势，但从估值、资金流向到内部人士交易等多个维度看，市场内部并非处于一致性扩张状态。当前美股更接近于‘指数韧性仍强、但结构分化持续加深’的阶段：指数层面仍受到龙头权重股和资金承接支撑，但股债绝对估值偏弱、板块估值分化、内部人士交易信号以及 M7 内部强弱差异，都提示高位运行下的约束并未消失。本文将从股债绝对估值、板块相对估值、资金流向、内部人士交易以及 M7 五个维度，对当前美股的结构特征与潜在约束进行梳理。 一、股债绝对估值显示美股压力增大 从股债绝对估值的角度看，当前标普500整体仍处于偏贵区间。以标普500盈利收益率减去美国10年期国债收益率衡量，该利差在5月全月始终处于近年来较大的负值区间，介于 -0.994% 至 -1.309% 之间，表明权益资产所能提供的静态收益补偿持续低于无风险利率水平。这意味着当前美股能够维持高位，更多依赖盈利预期、龙头溢价和流动性环境支撑，而不是建立在“股比债便宜”的基础上。从5月整体走势看，利差在中旬随美债收益率上行而走阔，而后出现了一定的修复，但仍未回到月初水平。进入最新一周后，利差大致稳定，估值端压力并未明显缓解。 二、板块相对估值分化凸显矛盾，结构性高估特征延续 如果说股债利差回答的是“美股整体是否便宜”的问题，那么板块估值分化则进一步揭示了当前高估值并非均匀分布，而是带有明显结构性特征。 据World PE Ratio数据和统计方法显示，截至5月26日，标普500指数市盈率为 27.42 倍，在 5 年维度处于 Overvalued，在 10 年和 20 年维度均处于 Expensive 区间，说明当前指数估值已处于中长期历史偏高位置。分板块看，工业板块、公用事业板块和能源板块处于5年维度的 Expensive 区间，说明其明显估值高于常规水

$英伟达(NVDA)$ 英伟达2027财年Q1业绩再次“炸裂”：营收816亿美元（同比+85%），净利润583亿美元（同比+211%），数据中心收入752亿美元（同比+92%），并给出下季910亿美元的强劲指引及800亿美元回购。然而，财报后股价盘后震荡下跌，主因是市场对持续超高增长已“审美疲劳”，部分利好提前兑现，且投资者更关注AI竞赛加剧下的长期可持续性。 当前并非盲目追高的时机。尽管基本面无敌，但5.4万亿美元市值已计入极高预期，短期波动难免。操作上，建议采取“逢低分批”策略：若股价因市场情绪或宏观因素出现10%-15%的显著回调，将是较好的中长期布局点。对于已有仓位的投资者，可依托回购与股息支撑持有；未入场者宜耐心等待更优价格，避免在情绪高点重仓。

根据英伟达投资者关系网站公布的2027财年第一季度业绩显示，公司季度总营收达到816亿美元，同比增长85%，环比增长20%，再创历史新高。其中，作为AI核心引擎的Data Center业务贡献752亿美元，同比激增92%，占总营收比重高达92%，显示AI基础设施仍是公司强大的成长动力。 更值得关注的是，公司对第二季度指引乐观，预计营收介乎891亿至928亿美元，再度高于市场共识。Blackwell平台出货进度顺利，全新Vera CPU亦打开新增需求，AI训练与推理需求持续爆发，反映AI基础设施建设仍在加速。 $英伟达(NVDA)$ Q1亮眼业绩再次证明其在AI领域的强劲成长动能。除了亮丽的财务数据外，今年最受关注的热门趋势——智能体AI（Agentic AI），也在本次业绩中备受瞩目。引述英伟达创办人兼CEO黄仁勋在业绩电话会上表示：「AI工厂的建设，正以惊人速度加速推进，这是人类历史上最大规模的基础设施扩张。智能体AI已经到来，并开始在各行各业创造实际价值，快速普及。」 事实上，黄仁勋早在今年初便在其署名文章中，以「五层蛋糕」比喻当前AI产业链的结构，由下而上依序为：能源、晶片、基础设施、模型，以及应用程式。他指出，目前最上层的应用程式层正快速普及，这股力量将由上而下强劲拉动整个AI产业链的需求，形成全面且持续的增长动能。 英伟达的业绩也印证了这点，除了关注表面数字外，在数据中心业务细节方面，英伟达的数据中心网络(Data CenterNetworking)营收达到148亿美元，按年上升199%，核心的算力(Compute）则按年上升77%至604亿美元。两项业绩都同样强劲，但显示出AI赛道上的增长亮点，已由「晶片效能」转移至「系统级的效率」。 从以上观点可以看得出，AI赛道上的受惠者不再是单

这种股票买了以后就不用管，每年过年看一下就可以了

周一美股虽然休市，但市场可没闲着，几个大信号在盘外炸开了锅📊。黄仁勋上周刚交出一份近820亿美元营收的成绩单，英伟达数据中心继续爆，回购也砸了800亿。按常理，这种核弹级财报出来，NVDA不得直接封神？ 但诡异的来了😮，财报这么炸，股价却没一飞冲天，反而在高位放出天量，多空分歧拉满。同一时间，WTI原油突然大跌🛢️，直接干到90多美元，市场开始传美伊可能搞个临时协议，霍尔木兹的风险缓和了。更邪乎的是，量子计算那条线突然被资金翻出来，$Rigetti Computing(RGTI)$ 、QBTS、IONQ、$IBM(IBM)$  这些票集体躁动🚀。 这三件事看似八竿子打不着，一个是油，一个是AI芯片，一个是量子计算，一个关乎宏观，一个是财报，一个是题材。但说白了，它们都在回答同一个问题：节后开盘，美股资金到底买啥？是继续all in AI，还是从英伟达这种高位龙头里分流，去量子计算这种新故事里博一把？或者说，油价破位后，整个美股的宏观定价逻辑要被重新洗牌？ 今天咱不做深度解盘复盘，毕竟美股还在休市，盯着1分钟K线也没啥用。咱要干的是更重要的事——把节后市场最关键的交易逻辑给拆明白。看完此内容，节后开盘你至少知道该盯啥、等啥、怕啥。 先把核心判断亮出来：油价破位打开了风险偏好窗口，英伟达分歧意味着AI进入高位验货阶段🔍，量子股暴走说明科技资金在试探下一条高弹性的路。把这话听懂了，节后盘面你就不会懵。 先聊油价🛢️ 原油这次下跌，很多人第一反应是全球需求是不是崩了？经济是不是要衰退了？不对，如果是需求崩了，市场交易的是衰退，股指期货不一定反弹，科技股也不会好受。真正的核心不是需求，而是战争溢价在退潮。 过

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这2家都是美国的科技好股，值得拥有，现在的股价也不高，可以逐步在入

长期看好ai以及配套的存储，算力，核电之类，所以只要回调，看线差不多了就可以买。一直不回调才吓人呢。

CME位列第一大重仓有点意外。可能思路是AI需要海量金融数据训练，或者押注AI带来的量化交易变革，这意味着“AI+金融”的基础设施价值正在被重估。

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今天三大股指集体收涨，行情再次出现向上的趋势。然而，金融板块按兵不动。券商还是在震荡状态。今天的上涨还是科技板块带动的中小盘反弹影响的。后续需要两创指数再次向上发力，才能带来不一样的变化。所以说，券商需要再次企稳反弹，才能使大盘继续向上突破。慢牛行情还未结束。调整一下策略，及时防守。

重磅利好扎堆炸场🔥量子赛道强势起飞，今天吃肉行情稳了 $Destiny Tech100 Inc(DXYZ)$   $Rigetti Computing(RGTI)$   $Oklo Inc.(OKLO)$   最近大盘来回折腾震荡，不少持股的朋友心里都慌兮兮的😮‍💨 好在隔夜一连串利好陆续落地，市场情绪稳住，反弹行情正式拉开架势。 🌐 先说说隔夜盘面情况 美股总算止住跌势，整体稳稳往上走。 中东局势缓和下来，油价同步回落，再加英伟达交出超亮眼业绩，给盘面实打实托底。 📰 当下几个关键变动 美联储新主席即将上任，整体偏向宽松风格，对科技股算是实打实的利好。 二十亿资金加持量子赛道，直接把这条短线热门方向彻底带火。 跨境券商出现利空只影响小范围情绪，不会打乱现在主流的上涨节奏。 ⚡ 聊聊今天实操思路 高位个股就别着急追了，贸然进场风险不小。 避险资金慢慢退场，大家做多意愿回来，持仓安心等着回血就行。 现阶段没有重磅利空财报冲击，资金活跃度高，板块轮动机会挺多。 🚀 当下优先盯好这几个方向 ⚛️量子计算：政策加资金双重助力，短期爆发力十足，妥妥当下最强主线 💻AI算力：基本面底子扎实，低位个股还有不少补涨机会 🛰️航天科技：行业利好不断冒出，整体走势稳稳向上 📊 个人六只持仓近况分享 OKLO｜成本69，浮亏5% 核能结合AI双重逻辑支撑，目前在低位慢慢修复。 下跌力度越来越弱，耐心拿着等待后续拉升就好。 CRML｜成本11.5，浮亏3% 走势一直比较平稳，低位筹码也沉淀得很扎实。 马

美伊谈判继续牵动油价 本周，美伊谈判仍是全球市场最敏感的宏观变量之一。5月19日至22日，市场反复围绕谈判进展、伊朗战争风险和霍尔木兹海峡通行问题交易，布伦特原油一度维持在高位。油价的关键影响不只是能源本身，而是会重新推高通胀预期，并进一步影响美债收益率和Fed政策判断。科技股本周的波动，很大程度上也被这条链条牵动：油价上行时，成长股估值压力放大；谈判传出缓和迹象时，纳指和半导体板块又更容易出现修复。 美债收益率冲上年内高位 5月19日，美国10年期国债收益率一度升至4.687%，创2025年1月以来最高水平。当日美股三大指数收跌，纳指跌幅居前，科技股尤其是软件板块表现偏弱。对高估值科技股来说，美债收益率是最直接的估值锚之一。收益率快速上行，意味着远期现金流折现率抬升，AI、软件、云计算等长久期资产更容易承压。本周市场的核心变化在于，投资者不再只交易AI增长叙事，也开始重新审视这些增长能否覆盖更高的资金成本。 Fed会议纪要释放鹰派信号 5月20日公布的Fed会议纪要显示，多数官员认为，如果通胀持续高于2%，进一步收紧政策可能变得合适。会议纪要还显示，更多官员希望弱化此前声明中的宽松倾向，市场也开始重新评估下一步政策方向。本周的变化在于，交易逻辑从此前的等待降息，转向警惕利率继续维持高位甚至再度上调。科技股在过去几个月受益于流动性预期修复，但当Fed预期重新转鹰，估值扩张的空间就会受到限制。 英伟达财报继续验证AI需求 5月20日，英伟达公布截至4月26日的一季度财报，收入达到816亿美元，同比增长85%；数据中心收入752亿美元，同比增长92%；公司还预计二季度收入约910亿美元，并表示这一指引不包含来自中国的数据中心计算收入。财报本身继续证明AI基础设施需求仍然强劲，尤其是数据中心、网络和AI工厂建设仍处在高景气阶段。但股价反应显示，市场对英伟达的要求已经非常高。接下来

目前大盘已经站上了4100点上方，短期趋势又重新走好了，因为大盘在盘中最低跌到60日均线附近止跌回升，说明下方有较强的支撑，而大盘收在4112.9点，并突破了30日均线，行情向上趋势还会延续，从120分钟级别上看，下周一需要站稳4120点之上，短期趋势才有继续向上反弹的可能，如若站不稳，就要留意4090点附近区域的支撑，只要不跌破该区域，还是有企稳的迹象，一旦失守的话，就要谨慎一些了，市场大概率还会维持弱势调整。

昨晚，我在老虎社区做了第一次直播，围绕英伟达最新财报做了一次系统解读。直播过程中，很多朋友提问很踊跃，也有不少朋友希望能把核心内容整理下来。 应大家要求，我把这次分享的核心内容整理成文，供没有及时观看直播的朋友参考。 一、这份财报强不强：结果很强，但预期更高 从数字看，英伟达这次财报仍然很强。 公司本季营收达到816亿美元，同比增长85%；毛利率仍维持在75%左右；下季度营收指引达到910亿美元，也高于市场此前约870亿美元的预期。 如果只看结果，这是一份强劲财报。但英伟达现在的问题在于，市场对它的预期本来就很高。财报发布后，股价盘后没有明显走强，反而一度回落，本质上不是因为财报弱，而是因为市场在交易三件事：结果、预期，以及利好兑现后的筹码换手。 对于英伟达这样的公司，财报后不能只问“业绩好不好”，还要问三个更具体的问题：实际结果相对于预期到底超出多少；管理层对下季度的指引有没有继续抬高；电话会释放的新信息，能不能改变市场对未来的定价。 这一次，管理层反复强调agentic AI和AI Factory。对于原有算力基本盘，市场已经交易得比较充分；但对于英伟达能否从芯片公司进一步走向系统方案公司、能否在Agent生态中继续占据核心位置，市场仍然存在分歧。 所以，这次财报后的股价表现，更像是高预期资金和基本面买盘之间的一次换手。 二、从空间看英伟达：AI需求还在扩张 理解英伟达，不能只看英伟达自己，还要看它所在的AI产业链。 从需求端看，英伟达的客户大致可以分成三层。 第一层是大型云厂商，包括微软、亚马逊、谷歌、Meta等。这是英伟达当前最重要的收入来源。从这些公司的资本开支指引看，围绕AI基础设施的投入仍然非常激进，军备竞赛还没有明显降温。 第二层是AI原生公司，比如OpenAI，以及New Cloud一类的新型算力客户。这部分需求近几年增长很快，也已经开始进入市场定价。 第

英伟达这份财报，其实已经强到有点“离谱”了。 美东时间周三盘后，NVIDIA公布2027财年第一财季业绩：营收816.2亿美元，同比增长85%；调整后每股收益1.87美元；核心数据中心业务收入752亿美元，同比增长92%，占总营收比重已经达到92%。按正常逻辑，这种级别的财报，市场应该继续狂欢才对。但现实却是——英伟达盘后股价先冲高，随后快速跳水，一度跌超3%，甚至周四仍然收跌1.77%。 整个盘面其实很有意思。一边，是公司继续刷新AI时代的增长纪录；另一边，却是资金开始明显犹豫。市场似乎正在进入一种新的状态：现在的英伟达，已经不是“超预期”就够了，而是必须“远超预期”，甚至还得顺带重新抬高未来两三年的增长天花板，市场才愿意继续给估值。 说白了，英伟达现在开始交“完美税”了。 AI算力需求，依旧强得夸张 先看财报本身。如果单纯从数据角度看，这份财报几乎挑不出什么明显毛病。英伟达第一财季营收达到816.2亿美元，高于市场预期的790亿美元左右；调整后EPS为1.87美元，同样高于市场预期。真正最核心的，还是数据中心业务。这一季度，英伟达数据中心收入达到752亿美元，同比暴增92%，环比继续增长21%，不仅再度刷新历史纪录，还继续贡献了公司超过九成收入。 这意味着什么？意味着全球AI基础设施建设，根本没有停。过去一段时间，市场一直在担心两件事： 第一，AI资本开支会不会开始降温； 第二，超大规模云厂商的钱，会不会开始不够花。 但至少从这份财报看，目前还完全看不到需求崩塌的迹象。 相反，现在的情况更像是：全球科技巨头、AI云厂商、企业级客户、主权AI项目，还在继续疯狂堆算力。 而且，英伟达已经不只是卖GPU那么简单了。这一季度，英伟达网络业务收入同比暴增199%，达到148亿美元。这说明AI基础设施已经从“单纯买芯片”，开始升级成“整套AI工厂”的建设逻辑。 市场买的，不再只是G

英伟达达到日中墨迹好久了，昨天尾盘被抽，但是还是看好长期走势，短期震荡属于正常$NVDA 20260626 230.0 CALL$  

最近整理了一下半导体产业链的几个信号，发现多个方向正在同时共振，写出来跟大家交流一下。 $德州仪器(TXN)$ $英飞凌(0KED.UK)$ $阿斯麦(ASML)$ ① 汽车半导体涨价确认 英飞凌、TI部分产品涨幅15%~85%，伯恩斯坦数据显示Q1汽车半导体营收同比+11%。背后逻辑是AI服务器抢产能 + 晶圆厂提价，供需同步收紧，这轮涨价不是一次性的。 ② 800VDC架构是真正的结构性增量 AI机架功率从15kW干到1.5MW，54V旧架构已经到头了。美银测算模拟半导体可寻址市场2030年达270亿美元。TI和英飞凌是最直接的受 益方，SiC/GaN同步受益。 ③ 金刚石散热进了英伟达供应链 以前觉得是概念，现在英伟达真的在用"金刚石复合材料+液冷"方案。中国有全球63%的金刚石产能，这个赛道值得盯着。市场规模保守 估计2032年近百亿，乐观情景近千亿——区间很宽，说明还早，但方向对。 ④ Terafab溢价抢设备 = 设备景气持续 郭明錤调查实锤，Terafab高于市价采购关键设备。ASML CEO确认直接和马斯克谈过，初始投资200亿美元。设备交付成瓶颈，对ASML、AMAT、北方华创、中微公司是持续催化剂。 简单总结一下布局思路： - 底仓：TXN、ASML、英飞凌（业绩支撑、景气已验证） - 进攻：北方华创、中微公司、三安光电、纳芯微（A股国产替代） - 跟踪：金刚石散热方向，等英伟达订单真正落地再动 详细图表和标的分析整理成

近期标普500在高位附近维持强势，但从估值、资金流向到内部人士交易等多个维度看，市场内部并非处于一致性扩张状态。当前美股更接近于‘指数韧性仍强、但结构分化持续加深’的阶段：指数层面仍受到龙头权重股和资金承接支撑，但股债绝对估值偏弱、板块估值分化、内部人士交易信号以及 M7 内部强弱差异，都提示高位运行下的约束并未消失。本文将从股债绝对估值、板块相对估值、资金流向、内部人士交易以及 M7 五个维度，对当前美股的结构特征与潜在约束进行梳理。 一、股债绝对估值显示美股压力增大 从股债绝对估值的角度看，当前标普500整体仍处于偏贵区间。以标普500盈利收益率减去美国10年期国债收益率衡量，该利差在5月全月始终处于近年来较大的负值区间，介于 -0.994% 至 -1.309% 之间，表明权益资产所能提供的静态收益补偿持续低于无风险利率水平。这意味着当前美股能够维持高位，更多依赖盈利预期、龙头溢价和流动性环境支撑，而不是建立在“股比债便宜”的基础上。从5月整体走势看，利差在中旬随美债收益率上行而走阔，而后出现了一定的修复，但仍未回到月初水平。进入最新一周后，利差大致稳定，估值端压力并未明显缓解。 二、板块相对估值分化凸显矛盾，结构性高估特征延续 如果说股债利差回答的是“美股整体是否便宜”的问题，那么板块估值分化则进一步揭示了当前高估值并非均匀分布，而是带有明显结构性特征。 据World PE Ratio数据和统计方法显示，截至5月26日，标普500指数市盈率为 27.42 倍，在 5 年维度处于 Overvalued，在 10 年和 20 年维度均处于 Expensive 区间，说明当前指数估值已处于中长期历史偏高位置。分板块看，工业板块、公用事业板块和能源板块处于5年维度的 Expensive 区间，说明其明显估值高于常规水

根据英伟达投资者关系网站公布的2027财年第一季度业绩显示，公司季度总营收达到816亿美元，同比增长85%，环比增长20%，再创历史新高。其中，作为AI核心引擎的Data Center业务贡献752亿美元，同比激增92%，占总营收比重高达92%，显示AI基础设施仍是公司强大的成长动力。 更值得关注的是，公司对第二季度指引乐观，预计营收介乎891亿至928亿美元，再度高于市场共识。Blackwell平台出货进度顺利，全新Vera CPU亦打开新增需求，AI训练与推理需求持续爆发，反映AI基础设施建设仍在加速。 $英伟达(NVDA)$ Q1亮眼业绩再次证明其在AI领域的强劲成长动能。除了亮丽的财务数据外，今年最受关注的热门趋势——智能体AI（Agentic AI），也在本次业绩中备受瞩目。引述英伟达创办人兼CEO黄仁勋在业绩电话会上表示：「AI工厂的建设，正以惊人速度加速推进，这是人类历史上最大规模的基础设施扩张。智能体AI已经到来，并开始在各行各业创造实际价值，快速普及。」 事实上，黄仁勋早在今年初便在其署名文章中，以「五层蛋糕」比喻当前AI产业链的结构，由下而上依序为：能源、晶片、基础设施、模型，以及应用程式。他指出，目前最上层的应用程式层正快速普及，这股力量将由上而下强劲拉动整个AI产业链的需求，形成全面且持续的增长动能。 英伟达的业绩也印证了这点，除了关注表面数字外，在数据中心业务细节方面，英伟达的数据中心网络(Data CenterNetworking)营收达到148亿美元，按年上升199%，核心的算力(Compute）则按年上升77%至604亿美元。两项业绩都同样强劲，但显示出AI赛道上的增长亮点，已由「晶片效能」转移至「系统级的效率」。 从以上观点可以看得出，AI赛道上的受惠者不再是单

周一美股虽然休市，但市场可没闲着，几个大信号在盘外炸开了锅📊。黄仁勋上周刚交出一份近820亿美元营收的成绩单，英伟达数据中心继续爆，回购也砸了800亿。按常理，这种核弹级财报出来，NVDA不得直接封神？ 但诡异的来了😮，财报这么炸，股价却没一飞冲天，反而在高位放出天量，多空分歧拉满。同一时间，WTI原油突然大跌🛢️，直接干到90多美元，市场开始传美伊可能搞个临时协议，霍尔木兹的风险缓和了。更邪乎的是，量子计算那条线突然被资金翻出来，$Rigetti Computing(RGTI)$ 、QBTS、IONQ、$IBM(IBM)$  这些票集体躁动🚀。 这三件事看似八竿子打不着，一个是油，一个是AI芯片，一个是量子计算，一个关乎宏观，一个是财报，一个是题材。但说白了，它们都在回答同一个问题：节后开盘，美股资金到底买啥？是继续all in AI，还是从英伟达这种高位龙头里分流，去量子计算这种新故事里博一把？或者说，油价破位后，整个美股的宏观定价逻辑要被重新洗牌？ 今天咱不做深度解盘复盘，毕竟美股还在休市，盯着1分钟K线也没啥用。咱要干的是更重要的事——把节后市场最关键的交易逻辑给拆明白。看完此内容，节后开盘你至少知道该盯啥、等啥、怕啥。 先把核心判断亮出来：油价破位打开了风险偏好窗口，英伟达分歧意味着AI进入高位验货阶段🔍，量子股暴走说明科技资金在试探下一条高弹性的路。把这话听懂了，节后盘面你就不会懵。 先聊油价🛢️ 原油这次下跌，很多人第一反应是全球需求是不是崩了？经济是不是要衰退了？不对，如果是需求崩了，市场交易的是衰退，股指期货不一定反弹，科技股也不会好受。真正的核心不是需求，而是战争溢价在退潮。 过

📉 英伟达财报“完美”，股价却跌了？别慌，这是主力在“洗盘”。 昨晚NVDA的财报，用一句话形容：好到让人窒息，但股价却在装死。 营收、利润、毛利率全线碾压预期，甚至连下季度指引都给得满满当当。那为什么跌？因为散户在看“过去”，机构在算“未来”。 👇 三个硬核逻辑，告诉你为什么这是黄金坑： 1️⃣ Blackwell 正在“暴力”铺货 市场还在担心产能爬坡慢？财报里说了，Blackwell 芯片已经全面投产，Q4 将带来“数十亿美金”的收入。这不是画饼，是实打实的印钞机启动了。 2️⃣ 不是 AI 泡沫，是 AI 刚需 很多人说“AI 退烧”，看看 Meta、微软的资本开支（Capex）还在疯涨。只要大模型还在卷，英伟达的铲子就永远不够卖。需求侧没有天花板。 3️⃣ 估值其实变“便宜”了 虽然股价新高，但动态市盈率（Forward P/E）反而被高速增长稀释下来了。现在的 NVDA，比一年前“性价比”更高。 🎯 操作建议（划重点）： 别指望深跌。这种级别的龙头，财报后的回调通常是“日内洗盘”或“横盘震荡消化获利盘”。 支撑位看 $125 附近，只要不有效跌破，每一次回踩都是给上车的车票。 记住：在 AI 时代，你可以怀疑一切，但别轻易做空英伟达。 💡 点赞+关注，带你穿越周期，不被甩下车。 英伟达 #NVDA #美股 #AI #投资干货

📉 英伟达财报“完美”，股价却跌了？别慌，这是主力在“洗盘”。 昨晚NVDA的财报，用一句话形容：好到让人窒息，但股价却在装死。 营收、利润、毛利率全线碾压预期，甚至连下季度指引都给得满满当当。那为什么跌？因为散户在看“过去”，机构在算“未来”。 👇 三个硬核逻辑，告诉你为什么这是黄金坑： 1️⃣ Blackwell 正在“暴力”铺货 市场还在担心产能爬坡慢？财报里说了，Blackwell 芯片已经全面投产，Q4 将带来“数十亿美金”的收入。这不是画饼，是实打实的印钞机启动了。 2️⃣ 不是 AI 泡沫，是 AI 刚需 很多人说“AI 退烧”，看看 Meta、微软的资本开支（Capex）还在疯涨。只要大模型还在卷，英伟达的铲子就永远不够卖。需求侧没有天花板。 3️⃣ 估值其实变“便宜”了 虽然股价新高，但动态市盈率（Forward P/E）反而被高速增长稀释下来了。现在的 NVDA，比一年前“性价比”更高。 🎯 操作建议（划重点）： 别指望深跌。这种级别的龙头，财报后的回调通常是“日内洗盘”或“横盘震荡消化获利盘”。 支撑位看 $125 附近，只要不有效跌破，每一次回踩都是给上车的车票。 记住：在 AI 时代，你可以怀疑一切，但别轻易做空英伟达。 💡 点赞+关注，带你穿越周期，不被甩下车。 英伟达 #NVDA #美股 #AI #投资干货

$英伟达(NVDA)$ 英伟达2027财年Q1业绩再次“炸裂”：营收816亿美元（同比+85%），净利润583亿美元（同比+211%），数据中心收入752亿美元（同比+92%），并给出下季910亿美元的强劲指引及800亿美元回购。然而，财报后股价盘后震荡下跌，主因是市场对持续超高增长已“审美疲劳”，部分利好提前兑现，且投资者更关注AI竞赛加剧下的长期可持续性。 当前并非盲目追高的时机。尽管基本面无敌，但5.4万亿美元市值已计入极高预期，短期波动难免。操作上，建议采取“逢低分批”策略：若股价因市场情绪或宏观因素出现10%-15%的显著回调，将是较好的中长期布局点。对于已有仓位的投资者，可依托回购与股息支撑持有；未入场者宜耐心等待更优价格，避免在情绪高点重仓。

这种股票买了以后就不用管，每年过年看一下就可以了

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这2家都是美国的科技好股，值得拥有，现在的股价也不高，可以逐步在入

长期看好ai以及配套的存储，算力，核电之类，所以只要回调，看线差不多了就可以买。一直不回调才吓人呢。

CME位列第一大重仓有点意外。可能思路是AI需要海量金融数据训练，或者押注AI带来的量化交易变革，这意味着“AI+金融”的基础设施价值正在被重估。

2022年末，ChatGPT横空出世，凭借强大的自然语言交互能力，它不仅能回答问题，还能写论文、编代码，瞬间火爆全球！ 见证了AI实力后，全球科技巨头疯狂涌入，或入股AI公司，或自研AI大模型，一场席卷全球的AI军备竞赛正式打响。 根据科技巨头公布的信息，谷歌、Meta、微软和亚马逊等四家公司计划在2026年投入7150亿美元，用于购买GPU和兴建数据中心： 巨额的资本支出，直接推高了整个算力基础设施的需求，GPU、存储芯片、服务器全面进入供不应求阶段。 受此影响，英伟达、台积电、博通、美光、AMD、英特尔等半导体公司股价暴涨，其中，英伟达市值从5年前的不足3000亿美元暴涨至5.3万亿，一跃成为全球市值最高的公司！存储芯片巨头美光更是在过去一年暴涨13倍！ $英伟达(NVDA)$ $美光科技(MU)$ $博通(AVGO)$ $台积电(TSM)$ $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$ AI盛宴带动美股迭创新高，纳斯达克指数年内涨超13%，若涨势持续至年底，纳指将连涨四年，且每年的涨幅都超过两位数！ $纳斯达克(.IXIC)$ 历史上，仅1999年互联网泡沫时期，纳指曾连涨五年，且每年的涨幅皆超两位数！ 史诗级牛市行情

昨晚，我在老虎社区做了第一次直播，围绕英伟达最新财报做了一次系统解读。直播过程中，很多朋友提问很踊跃，也有不少朋友希望能把核心内容整理下来。 应大家要求，我把这次分享的核心内容整理成文，供没有及时观看直播的朋友参考。 一、这份财报强不强：结果很强，但预期更高 从数字看，英伟达这次财报仍然很强。 公司本季营收达到816亿美元，同比增长85%；毛利率仍维持在75%左右；下季度营收指引达到910亿美元，也高于市场此前约870亿美元的预期。 如果只看结果，这是一份强劲财报。但英伟达现在的问题在于，市场对它的预期本来就很高。财报发布后，股价盘后没有明显走强，反而一度回落，本质上不是因为财报弱，而是因为市场在交易三件事：结果、预期，以及利好兑现后的筹码换手。 对于英伟达这样的公司，财报后不能只问“业绩好不好”，还要问三个更具体的问题：实际结果相对于预期到底超出多少；管理层对下季度的指引有没有继续抬高；电话会释放的新信息，能不能改变市场对未来的定价。 这一次，管理层反复强调agentic AI和AI Factory。对于原有算力基本盘，市场已经交易得比较充分；但对于英伟达能否从芯片公司进一步走向系统方案公司、能否在Agent生态中继续占据核心位置，市场仍然存在分歧。 所以，这次财报后的股价表现，更像是高预期资金和基本面买盘之间的一次换手。 二、从空间看英伟达：AI需求还在扩张 理解英伟达，不能只看英伟达自己，还要看它所在的AI产业链。 从需求端看，英伟达的客户大致可以分成三层。 第一层是大型云厂商，包括微软、亚马逊、谷歌、Meta等。这是英伟达当前最重要的收入来源。从这些公司的资本开支指引看，围绕AI基础设施的投入仍然非常激进，军备竞赛还没有明显降温。 第二层是AI原生公司，比如OpenAI，以及New Cloud一类的新型算力客户。这部分需求近几年增长很快，也已经开始进入市场定价。 第

美股周二的走势，再次印证了我们上周六《警惕！美股回调的风险逐渐增大！》的预警。 周二三大指数全线收跌，纳指领跌约0.8%，标普500也迎来连续第三个交易日的下行。眼下10年期美债收益率直逼4.69%的关键高位，全市场都在屏息等待周三盘后英伟达的财报。在这种“暴风雨前的宁静”下，避险情绪升温，大量短线资金选择落袋为安。 为数不多能逆势上涨的SaaS软件股牛股  $ServiceNow(NOW)$ ，被我们美股投资网的AI量化选出来，发布在VIP社群 ，今天依然表现强势，稳步上涨了近 7%。  但获利的空间太大，我们预料NOW会出现回调，于是，提示提到104.7 美元止盈，锁定了这笔25%的利润。 $赛富时(CRM)$ $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$ 随后，NOW 跌破101美元，再次显示我们高抛低吸的神级操作 这些我们在华尔街工作时获得的专业操盘技巧，录制成视频，发布在官网 免费看，够仗义吧！ https://Stockwe.com/col/videos 英伟达财报重磅前瞻 明天周三盘后，英伟达财报将再次炸场。 市场盯着的是GPU出货量，但我们美股投资网盯的是另外五件事——因为从高盛、大摩、瑞银的最新交叉验证中，我们发现了四家投行都没明说、但正在重塑英伟达竞争壁垒与业绩弹性的真正变量。 文章的最后，我还会把我的财报思路完整亮出来。 作为美股投资网的深度干货，本期文章含金量极高，一定要看到最后，收获超乎想象！ 华尔街核心财务预期 对即将公布的2027财年第一季度业绩，英伟达

美伊谈判继续牵动油价 本周，美伊谈判仍是全球市场最敏感的宏观变量之一。5月19日至22日，市场反复围绕谈判进展、伊朗战争风险和霍尔木兹海峡通行问题交易，布伦特原油一度维持在高位。油价的关键影响不只是能源本身，而是会重新推高通胀预期，并进一步影响美债收益率和Fed政策判断。科技股本周的波动，很大程度上也被这条链条牵动：油价上行时，成长股估值压力放大；谈判传出缓和迹象时，纳指和半导体板块又更容易出现修复。 美债收益率冲上年内高位 5月19日，美国10年期国债收益率一度升至4.687%，创2025年1月以来最高水平。当日美股三大指数收跌，纳指跌幅居前，科技股尤其是软件板块表现偏弱。对高估值科技股来说，美债收益率是最直接的估值锚之一。收益率快速上行，意味着远期现金流折现率抬升，AI、软件、云计算等长久期资产更容易承压。本周市场的核心变化在于，投资者不再只交易AI增长叙事，也开始重新审视这些增长能否覆盖更高的资金成本。 Fed会议纪要释放鹰派信号 5月20日公布的Fed会议纪要显示，多数官员认为，如果通胀持续高于2%，进一步收紧政策可能变得合适。会议纪要还显示，更多官员希望弱化此前声明中的宽松倾向，市场也开始重新评估下一步政策方向。本周的变化在于，交易逻辑从此前的等待降息，转向警惕利率继续维持高位甚至再度上调。科技股在过去几个月受益于流动性预期修复，但当Fed预期重新转鹰，估值扩张的空间就会受到限制。 英伟达财报继续验证AI需求 5月20日，英伟达公布截至4月26日的一季度财报，收入达到816亿美元，同比增长85%；数据中心收入752亿美元，同比增长92%；公司还预计二季度收入约910亿美元，并表示这一指引不包含来自中国的数据中心计算收入。财报本身继续证明AI基础设施需求仍然强劲，尤其是数据中心、网络和AI工厂建设仍处在高景气阶段。但股价反应显示，市场对英伟达的要求已经非常高。接下来

英伟达这份财报，其实已经强到有点“离谱”了。 美东时间周三盘后，NVIDIA公布2027财年第一财季业绩：营收816.2亿美元，同比增长85%；调整后每股收益1.87美元；核心数据中心业务收入752亿美元，同比增长92%，占总营收比重已经达到92%。按正常逻辑，这种级别的财报，市场应该继续狂欢才对。但现实却是——英伟达盘后股价先冲高，随后快速跳水，一度跌超3%，甚至周四仍然收跌1.77%。 整个盘面其实很有意思。一边，是公司继续刷新AI时代的增长纪录；另一边，却是资金开始明显犹豫。市场似乎正在进入一种新的状态：现在的英伟达，已经不是“超预期”就够了，而是必须“远超预期”，甚至还得顺带重新抬高未来两三年的增长天花板，市场才愿意继续给估值。 说白了，英伟达现在开始交“完美税”了。 AI算力需求，依旧强得夸张 先看财报本身。如果单纯从数据角度看，这份财报几乎挑不出什么明显毛病。英伟达第一财季营收达到816.2亿美元，高于市场预期的790亿美元左右；调整后EPS为1.87美元，同样高于市场预期。真正最核心的，还是数据中心业务。这一季度，英伟达数据中心收入达到752亿美元，同比暴增92%，环比继续增长21%，不仅再度刷新历史纪录，还继续贡献了公司超过九成收入。 这意味着什么？意味着全球AI基础设施建设，根本没有停。过去一段时间，市场一直在担心两件事： 第一，AI资本开支会不会开始降温； 第二，超大规模云厂商的钱，会不会开始不够花。 但至少从这份财报看，目前还完全看不到需求崩塌的迹象。 相反，现在的情况更像是：全球科技巨头、AI云厂商、企业级客户、主权AI项目，还在继续疯狂堆算力。 而且，英伟达已经不只是卖GPU那么简单了。这一季度，英伟达网络业务收入同比暴增199%，达到148亿美元。这说明AI基础设施已经从“单纯买芯片”，开始升级成“整套AI工厂”的建设逻辑。 市场买的，不再只是G

对于全球科技投资者而言，周三盘后， $英伟达(NVDA)$ 发布的Q1财报，无疑是验证AI算力需求的一块试金石。   这份成绩单不仅再度完成三连击：每股盈利、营收、下季度指引全线超市场预期，还透露出英伟达从“GPU巨头”向“算力工厂全栈统治者”加速蜕变的核心逻辑。   尽管市场由于对其极高的期待而出现短暂分歧，导致股价在盘后一度出现“第四次习惯性下跌”的急剧下挫，但随着电话会议中管理层抛出一个又一个重磅指引与宏大蓝图，市场情绪得到扭转，盘后股价转涨0.33%至224.21美元。   英伟达究竟交出了怎样的一份答卷？下面我们将进行详细分析。   一、Q1业绩核心数据一览       调整后EPS：1.87美元，高于市场预期的1.75美元 营收：816亿美元，同比增长85%，高于预期的789亿美元 数据中心收入：752亿美元，同比增长92% 毛利率：75% 自由现金流：490亿美元，再创历史新高 Q2营收指引：910亿美元 ±2%，继续高于市场预期的873亿美元   其业绩已经不是“略微超预期”，而是继续在一个已经极高的基数上疯狂增长。而这些还是在中国Hopper产品完全没有出货的情况下完成的。   公司明确表示，本季度没有任何Data Center Hopper产品销往中国，而去年同期这一数字还有46亿美元。   这意味着，英伟达正在靠全球其他地区的AI需求，硬生生填平中国市场留下的巨大缺口。   二、两大业务板块深度拆解   为了让投资者更清晰地看懂这家算力帝国的未来，英伟达在本季度主动升级了营收划分架构，拆分为数据中心（Data Center）与边缘计算（Edge Compu

$英伟达(NVDA)$ 第一季度财报 盈利营收双双超预期 - 营收：816亿美元，环比增长20%，同比增长85%，创历史新高，显著超出华尔街预期（约788-792亿美元） - 数据中心业务（核心AI驱动）：752亿美元，同比增长92%，创纪录，占总营收超过92% - 每股收益（EPS，非GAAP调整后）：1.87美元，超出分析师预期（约1.76-1.78美元） - 毛利率：保持在约75%的高位（Q2指导同样稳健） - Q2 FY2027指导：营收约910亿美元（大幅上调），毛利率约75%（±50个基点） 额外授权800亿美元股票回购，并将季度现金股息从0.01美元大幅提高至0.25美元 整体来看，财报全面超预期，AI基础设施需求 三个核心亮点： 1. 数据中心业务爆发式增长，AI需求持续超预期：752亿美元营收同比增长92%，远超上一季度，Blackwell平台和主权AI、云巨头采购强劲，拉动整体营收创新高，凸显英伟达在AI算力领域的绝对主导地位 2. 营收与EPS大幅beat预期，Q2指导乐观上调：营收超预期近30-40亿美元，EPS也显著超出，Q2指引直接拉升至910亿美元，显示公司对AI资本开支周期信心十足，毛利率维持高位（75%），盈利能力强劲 3. 大手笔资本回报，股东友好政策升级：新增800亿美元回购授权+股息25倍提升（0.01→0.25美元） NVIDIA 2027财年第一季度财报电话会议摘要 首席执行官 — 黄仁勋 ➤ “需求呈抛物线式增长。原因很简单：智能体人工智能时代已经到来。” ➤ “人工智能如今已成为提升各行各业、各岗位生产力的必需品。” ➤ “计算就是收入。计算就是利润。” ➤ “NVIDIA是唯一能够运行所有前沿人工智能模型的平台。” ➤ “我们在前沿人工智能计算领