社区

很快了，特斯拉不创新高说不过去～

机器人概念这波疯涨，特斯拉破$470基本是“箭在弦上”了！ 特朗普政府转向挺机器人行业，直接给赛道开了“政策绿灯”——而特斯拉本身就是这个赛道里最有兑现能力的玩家：Optimus虽然现在还没大规模落地，但它的底层技术全是特斯拉现成的“家底”： • 视觉感知直接复用Autopilot的FSD算法，不用重新训练就能识别环境、避障； • 电池包用的是Model 3同款21700电芯，供应链、成本控制都是现成的优势； • 甚至连工厂里的产线，都能直接改造成Optimus的组装线（参考特斯拉电动车的超级工厂效率）。 比起其他从零搭技术、凑供应链的机器人公司，它的落地速度只会快到“降维打击”。 别忘了，特斯拉股价从来不是只看“当下业绩”，而是看“未来想象力”。现在AI+机器人的风口刚起，特斯拉左手抓着电动车的基本盘，右手握着Optimus的增量预期，这波概念热度+自身技术壁垒的双重buff，$470绝对不是终点，甚至可能是新一波行情的起点。

机器人的风还能吹一阵 [微笑] [微笑]

江湖传闻，下周又有8家公司要上桌打新： 1. 希迪智驾 2. 轻松健康 3. HashKey 4. 南华期货 5. 智汇矿业 6. 果下科技 7. 诺比侃 8. 翰思艾泰 今天先说一下前4家公司，明天说后5家 图片 一、希迪智驾 大名鼎鼎李泽湘教授创办，红杉+联想加持的独角兽企业，主打矿山自动驾驶。赛道性感，增速炸裂（年复合增长率263%），核心业务： 自动驾驶：占收入90%以上，跟我们5月打新的博雷顿一样，把矿车变成无人驾驶的机器人。 矿老板最怕死人，矿难赔不起，停产伤不起，希迪让司机坐在空调房里拿游戏手柄开几公里外的矿车。 图片 Pre-IPO轮估值90亿，预计发行价120亿，这个价格看起来还OK。竞品博雷顿市值目前90亿，博雷顿在这个行业是小卡拉米，从比价维度看，贵的不多。 缺点是： 现金流很差，应收账款爆炸，有个客户K很有意思，我们后面会详细分析。 希迪PS市销率高，这个维度看又贵不少，这个信号不好。  总结：希迪智驾概念极好，行业独角兽，投资人明星云集，要超级重点关注。 图片 二、轻松健康（以前的轻松筹） 这公司，就是以前朋友圈里的“轻松筹”。虽然招股书里说，轻松健康把那个众筹业务给切出去了，现在只做医药广告代理+保险经纪。 但我不信！没了轻松筹你哪有流量！ 图片 在做的两个赛道都非常不好，极其不赚钱。 保险经纪：流量变现。 医药广告代理：不挣钱，只是个中间商，上游药厂强势，下游医生/媒体要分钱，没钱赚谢谢。 这种故事资本市场不喜欢，除非手数少，否则肯定推沟里。 PS：上一个IPO做保险经纪的叫手回集团，快成仙股了。 图片 三、HashKey HashKey，香港版的Coinbase，全香港最合规的交易所，市场份额75%，其他对手的市场份额加在一起，都看不到它的车尾灯。 手里的牌照非常齐全：香港

人形机器人大概率会成为引爆业绩的爆发点，尤其是2026年或将迎来行业业绩的集中爆发，不过当前仍需跨越效率不足、技术路线未定型等关键门槛。具体依据如下： 1. 订单与产能备货已锁定短期增长：花旗、摩根等投行调研确认，2026年人形机器人核心企业营收至少是2025年的2倍。领益智造2025年相关订单破10亿元，优必选累计订单超13亿元；特斯拉还要求上游2026年Q1支撑“3000台/周”的丝杠供应，浙江荣泰等企业也在全力扩产以匹配需求，这些实打实的订单和备货动作都为业绩爆发筑牢基础。 2. 跨界企业入局拓宽产业增长空间：汽车零部件企业正大量切入机器人赛道，拓普集团切入特斯拉等巨头机器人供应链，双环传动的精密减速器覆盖多规格工业机器人需求，这类企业凭借精密制造和成本控制能力，推动机器人核心部件成本下降，加速产业规模化，进一步放大业绩增长潜力。 3. 多领域需求打开长期增长天花板：目前机器人已在制造业装配、工厂分拣等场景落地，同时军工领域对自动化装备的采购量持续增加，“机器人+军工”概念企业甚至创下净利暴涨2132%的成绩。未来随着技术成熟，其应用还会延伸到家庭服务、后勤保障等更多场景，持续释放业绩增长动能。

必须是呀，看好锦富技术和极致嘉。

$特斯拉(TSLA)$  500明天三月

$特斯拉(TSLA)$  26年一季度肯定能到470，但是不会有更大的涨幅，基本面没有大的变化。

长线不会变，主体反复换。机器人，年初炒过一波了，长期还会反复来，目前看是比较确定性

机器人，特别是人形机器人，现在就在风口上

机器人，特别是人形机器人一直在风口上

机器人，特别是人形机器人是未来很长时间内的一个风口会反复炒作

机器人，特别是人形机器人是未来很长时间的一个风口

机器人，特别是人形机器人是未来很长时间的一个风口

$特斯拉(TSLA)$  美股只买特斯拉

$特斯拉(TSLA)$  能上，突破前面高位470冲击500后回落，特斯拉的无人驾驶出租车，一经落地投放，也会同时带动软件和硬件的相关个股冲击一波 看好特斯拉冲上500，大概率事件是无人驾驶落地大爆发 国内萝卜都能做起来咯

机器人会反向利好到AI，，建议持有AI

$特斯拉(TSLA)$ 年底冲刺，这个月底有望突破500

机器人是一个长期风口。可以时不时拿出来用一用

跌下来就是上车机会，等12月自动驾驶出租车去掉安全员那一刻，直接上500$特斯拉(TSLA)$

江湖传闻，下周又有8家公司要上桌打新： 1. 希迪智驾 2. 轻松健康 3. HashKey 4. 南华期货 5. 智汇矿业 6. 果下科技 7. 诺比侃 8. 翰思艾泰 今天先说一下前4家公司，明天说后5家 图片 一、希迪智驾 大名鼎鼎李泽湘教授创办，红杉+联想加持的独角兽企业，主打矿山自动驾驶。赛道性感，增速炸裂（年复合增长率263%），核心业务： 自动驾驶：占收入90%以上，跟我们5月打新的博雷顿一样，把矿车变成无人驾驶的机器人。 矿老板最怕死人，矿难赔不起，停产伤不起，希迪让司机坐在空调房里拿游戏手柄开几公里外的矿车。 图片 Pre-IPO轮估值90亿，预计发行价120亿，这个价格看起来还OK。竞品博雷顿市值目前90亿，博雷顿在这个行业是小卡拉米，从比价维度看，贵的不多。 缺点是： 现金流很差，应收账款爆炸，有个客户K很有意思，我们后面会详细分析。 希迪PS市销率高，这个维度看又贵不少，这个信号不好。  总结：希迪智驾概念极好，行业独角兽，投资人明星云集，要超级重点关注。 图片 二、轻松健康（以前的轻松筹） 这公司，就是以前朋友圈里的“轻松筹”。虽然招股书里说，轻松健康把那个众筹业务给切出去了，现在只做医药广告代理+保险经纪。 但我不信！没了轻松筹你哪有流量！ 图片 在做的两个赛道都非常不好，极其不赚钱。 保险经纪：流量变现。 医药广告代理：不挣钱，只是个中间商，上游药厂强势，下游医生/媒体要分钱，没钱赚谢谢。 这种故事资本市场不喜欢，除非手数少，否则肯定推沟里。 PS：上一个IPO做保险经纪的叫手回集团，快成仙股了。 图片 三、HashKey HashKey，香港版的Coinbase，全香港最合规的交易所，市场份额75%，其他对手的市场份额加在一起，都看不到它的车尾灯。 手里的牌照非常齐全：香港

机器人概念这波疯涨，特斯拉破$470基本是“箭在弦上”了！ 特朗普政府转向挺机器人行业，直接给赛道开了“政策绿灯”——而特斯拉本身就是这个赛道里最有兑现能力的玩家：Optimus虽然现在还没大规模落地，但它的底层技术全是特斯拉现成的“家底”： • 视觉感知直接复用Autopilot的FSD算法，不用重新训练就能识别环境、避障； • 电池包用的是Model 3同款21700电芯，供应链、成本控制都是现成的优势； • 甚至连工厂里的产线，都能直接改造成Optimus的组装线（参考特斯拉电动车的超级工厂效率）。 比起其他从零搭技术、凑供应链的机器人公司，它的落地速度只会快到“降维打击”。 别忘了，特斯拉股价从来不是只看“当下业绩”，而是看“未来想象力”。现在AI+机器人的风口刚起，特斯拉左手抓着电动车的基本盘，右手握着Optimus的增量预期，这波概念热度+自身技术壁垒的双重buff，$470绝对不是终点，甚至可能是新一波行情的起点。

很快了，特斯拉不创新高说不过去～

机器人的风还能吹一阵 [微笑] [微笑]

实盘: 标普纳指分析 美股，纳指的阳K线在8连阳后转阴，这个结果，正如我们在群里的早评所谈，这种K线组合，便于行情的衔接和配合，从而消除短时的上涨压力。至于后市的发展，从标普和道指看，会更加清楚一些，大盘在连续反弹后短时小幅振荡，之后继续沿原来路径向上拓展，所以，大盘还有一定的上冲动能，然后，将是回落确认。至于具体幅度，不是我们能控制的，我们要做的就是对整个走势有一个大概的掌握。 港股分析 港股大盘，随着A股的拐头企稳，特别是，创业板突破20日线和12/1的高点，让低开振荡的港股也被拉了起来，随后低开高走，形成了不错的长实体K线，这样的话，短时的拐头走势相对明确，另外，恒科相对强势，还收出了短期的收盘新高，目前节奏良好，如能顺利收复20日线和12/2的高点，港股也将形成突破之势。下面就看大盘自己的表现了。 日经225分析 日经，今天的回落，就是我们昨天提到的，大幅上行突破后的波动，这并不让人意外，经历反复拉锯后，后续走势将更加顺畅。 黄金 黄金，最近的四五个交易日，均是小幅振荡，那么，连续上涨加小幅振荡的走势组合，将更有利于行情的进一步拓展，所以，我们可以跟踪行情，看是否如预期来演进。 $阿里巴巴-W$ 阿里，今天小幅上涨，而且是最后一刻才跳涨，整体来说，阿里还是在底部整固，这个走势 不能让人满意，不过，横有多久，竖起来就有多高，在没有大的变化的情况下，继续观察。 $百度-W$ 百度，昨天探底回升，今日逢利好而大幅上行，结构和情绪都不错，继续看看行情如何发酵。 $特斯拉$ 特斯拉，继续稳健上行，离今年新高也已经不远，我们知道，今年的特斯拉走势落后很多，随着新技术以及业务的新进展，特斯拉会带来更多。 $英伟达$ 英伟达，是少有的那种越跌越买，早晚会回来的标的，而且会回来更多的标的，当然，这也是有前提的，前提就是业绩稳健，前瞻和前景没有变差(看看各大投行的评估就好)，然后就需要

人形机器人大概率会成为引爆业绩的爆发点，尤其是2026年或将迎来行业业绩的集中爆发，不过当前仍需跨越效率不足、技术路线未定型等关键门槛。具体依据如下： 1. 订单与产能备货已锁定短期增长：花旗、摩根等投行调研确认，2026年人形机器人核心企业营收至少是2025年的2倍。领益智造2025年相关订单破10亿元，优必选累计订单超13亿元；特斯拉还要求上游2026年Q1支撑“3000台/周”的丝杠供应，浙江荣泰等企业也在全力扩产以匹配需求，这些实打实的订单和备货动作都为业绩爆发筑牢基础。 2. 跨界企业入局拓宽产业增长空间：汽车零部件企业正大量切入机器人赛道，拓普集团切入特斯拉等巨头机器人供应链，双环传动的精密减速器覆盖多规格工业机器人需求，这类企业凭借精密制造和成本控制能力，推动机器人核心部件成本下降，加速产业规模化，进一步放大业绩增长潜力。 3. 多领域需求打开长期增长天花板：目前机器人已在制造业装配、工厂分拣等场景落地，同时军工领域对自动化装备的采购量持续增加，“机器人+军工”概念企业甚至创下净利暴涨2132%的成绩。未来随着技术成熟，其应用还会延伸到家庭服务、后勤保障等更多场景，持续释放业绩增长动能。

昨天收盘机器人概念股表现亮眼，板块涨幅达 7.32%，成交量超 500 亿，资金关注度显著提升。美股市场上， $iRobot Corp.(IRBT)$ 早盘股价飙升超 79%，收盘涨近 74%，领涨机器人类股； $特斯拉(TSLA)$ CEO 马斯克转发 “擎天柱” 人形机器人跑步视频，叠加明年量产、2-3 万美元售价的承诺，进一步提振板块情绪。公开市场认为，这波行情并非短期炒作，而是技术成熟、成本下降、应用落地三大核心驱动力共振的结果 ——AI 大模型让机器人实现 “理解意图” 的进化，核心零部件降价与国产化推进降低制造成本，美团 10 万台配送机器人部署计划、工业机器人渗透率提升至 18% 等信号，彰显下游需求旺盛。从 $德州仪器(TXN)$ 的精密芯片到 $特斯拉(TSLA)$ 的擎天柱，每一行代码的迭代、每一颗传感器的升级，都在重塑21万亿美元全球劳动力市场的底层逻辑。下面，我们将沿着“上游-中游-下游”这条产业逻辑，把本周涨幅最猛、资金最认可的15只机器人概念股一次性拆给你看：一、上游：核心零部件（芯片、传感器、控制器）1.1 $高通(QCOM)$近期上涨因素：5 日涨幅 7.21%，核心驱动包括 CES 2026 前机器人视觉芯片新品预期、与宝马达成座舱机器人合作、美联储降息预期提振科技股估值。核心业务与最新业务发展：全球领先的无线通信和 AI 芯片设计公司，核心业务覆盖

12月3号美股这波行情，表面上看是小盘股情绪突然被点燃，实质上是“会走路的AI”第一次被白宫、华尔街一起端上桌。 一边是政策。Politico 披露，特朗普政府在搞完一轮 AI 行动计划后，已经把重心转向机器人，商务部长 Howard Lutnick 近期频繁约见机器人企业 CEO，被内部人士形容为对这一行业“all in”，并考虑在 2026 年签署一份专门针对机器人产业的行政命令，配合交通部的机器人工作组，一揽子推动机器人回流制造业、对冲中国优势。 另一边是盘面。Nauticus Robotics 这类本来做水下机器人的小票，因为名字里带个“Robotics”，在“白宫要出机器人大招”的消息前后，一天内涨幅直接干到六七十个点，盘中一度翻倍，扫地机老牌 iRobot 也被资金一把抬起。 这种典型的“题材错杀+名字带飞”，本质是资金在给整个机器人方向做风险偏好的再定价。 真正值得盯的还是特斯拉。12月初，特斯拉官方账号又在 X 上放出 Optimus 在实验室小跑的视频，机器人在实验室里稳稳地跑步，背景是一墙已经量产出来、整齐插着电的 Optimus，发文配的就是“刚在实验室刷了新纪录”这句。 很多机构其实是把这条视频和华尔街对“具身智能”的估值预期放在一起看：这不再是 PPT 级别的 demo，而是离商业化越来越近的工程进度条。 对交易者来说，这一刻有点像当年马斯克第一次开 FSD 直播：你可以不信他“终极愿景”，但很难假装看不到这里面巨大的期权价值。再叠加白宫考虑行政命令托底，美国这边的人形机器人，基本被抬到了“战略方向”的高度。 中美具身智能，政策、估值和泡沫一起飞 这轮行情，如果只看美股，会以为是特朗普为了选票拉了一把机器人。真正的背景，是中美已经在“具身智能”上开打长期战。 国内做的是“产业+政策”双线齐开。工信部、发改委从 2024 年开始就在政府工作报告里点名

$特斯拉(TSLA)$ $三花智控(02050)$ $发那科(FANUY)$这不仅仅是股价的狂欢，这是一场将决定美国制造业命运的世纪豪赌。当华尔街还在用“电动车销量”来计算特斯拉（Tesla）的估值时，特朗普（Donald Trump）的一记回马枪，直接将这家公司推向了另一个维度。近日，随着特朗普团队传出将发布行政命令大力支持机器人产业，特斯拉股价应声大涨。一个曾经对自动驾驶疑虑重重的前总统，为何突然对机器人“转头支持”？这背后究竟是马斯克的个人魅力，还是更深层的国家战略？一、 从“怀疑论”到“All in”：特朗普态度大转弯的底层逻辑特朗普对科技的态度向来是实用主义至上。他过去对无人驾驶的担忧，源于对安全和失业的直觉恐惧。然而，这一次的态度大转弯，并非一时兴起，而是“美国优先（America First）”战略的必然推演。1. 无法引进移民，只能引进“硅基劳工” 特朗普的核心政见是“制造业回流”与“限制移民”。这两者在经济学上存在巨大的内在冲突：制造业回流需要大量劳动力，但美国本土劳动力昂贵且短缺，而限制移民又切断了廉价劳动力的来源。 怎么解？机器人是唯一的答案。 如果不依赖廉价的移民劳工，美国制造要想在成本上与中国竞争，就必须依赖不知疲倦、不拿工资的通用人形机器人（如 Tesla Optimus）。特朗普支持机器人，本质上是为了填补反移民政策留下的劳动力真空。2. 马斯克的“耳边风”与 35 万亿国债 伊隆·马斯克（Elon Musk）不仅是特朗普的金主，更是其“影子顾问”。马斯克成功向特朗普灌输了一个概念：AI 和机器人带来的生

周三，机器人概念股集体爆发。 $Nauticus Robotics, Inc.(KITT)$ 在一日内录得近116%的惊人涨幅。紧跟其后的 $iRobot Corp.(IRBT)$ 涨幅也高达73%、Vicarious Surgical (RBOT)、Lifeward (LFWD) 等多只股票涨幅均超过25%。即使是行业巨头 $特斯拉(TSLA)$，也有4%的涨幅。       这异动拉升的背后，是因为特朗普政府又将目光投向了机器人领域，而就在五个月前，才发布了一项旨在加速人工智能发展的计划。   机器人政策即将出台的预期   根据Politico报道，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）一直在与机器人行业的CEO会面，并且“全力投入”于加速该行业的发展。据知情人士透露，政府正在酝酿明年发布一项关于机器人的行政命令。交通部也准备宣布成立一个机器人工作组，可能最快在今年年底之前。   商务部发言人表示：“我们致力于机器人和先进制造，因为它们是把关键生产带回美国的核心。”   国会山对机器人技术的兴趣也在日益增长。一项针对《国防授权法》的共和党修正案曾提议设立一个国家机器人委员会。该修正案未被纳入法案。其他立法努力正在进行中。   这一系列密集的活动表明，机器人技术正在成为美国与中国竞争的下一个主要前沿。这是特朗普政府为与北京在人工智能等关键领域竞争而采取产业政策的最新例证。   国际机器人联合会估计，截至 2023 年，中国工厂

特斯拉那个机器人跑步的视频发得很及时，正好赶上特朗普画K线~[吃瓜]继推动AI之后，特朗普政府开始转向机器人，据三位知情且匿名人士透露：美商务部部长一直在与机器人行业CEO会面，政府正在考虑明年发布关于机器人的行政命令。美股市场，3号特斯拉及相关概念股大涨，eg. $iRobot Corp.(IRBT)$暴拉超70%。花旗团队近期也针对中国人形机器人产业链调研，覆盖5家核心企业，调研结果显示，行业已形成明确共识：2026年全球人形机器人产量将进入指数级增长阶段，预计至少较2025年翻倍。 港股相关概念股今年以来同样表现强劲：不管是整机制造、感知技术软件板块，多只个股截至目前，年内都是翻倍大涨，eg. 港仔机器人（+312%）、地平线（+130%），“人形机器人第一股”优必选（+111%），而最近机器人走路引发不少争议的小鹏（神似真人），其实也早在2020年就跨界进军了机器人行业，今年累涨超65%。🔥🔥另外在这其中，对于市场关注度最高的小米，高盛近期的评价是：小米公司凭借其在操作系统、硬件、庞大AIoT生态以及深度整合的AI代理方面的综合实力，构建了强大的竞争壁垒。看好。各位小虎们，大家觉得AI的下一个风口，会是机器人吗？大家看好哪家表现？[安慰]评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $小米集团-W(01810)$ $特斯拉(TSLA)$ $地平线机器人-W(09660)$

必须是呀，看好锦富技术和极致嘉。

一、12月2日Mag7异动成交额暴露主力意图？公司代码收盘价涨跌幅成交额资金态度解读英伟达NVDA$181.46+0.86%$333.3亿真追捧：成交额居首，真金白银押注AI硬件霸主特斯拉TSLA$429.24-0.21%$297.2亿强博弈：销量利好但股价收跌，多空激烈对决苹果AAPL$286.19+1.09%$153.3亿避险仓：欧盟败诉后，部分资金博弈技术反弹亚马逊AMZN$234.42+0.23%$107.0亿机构建仓：AWS行业落地，成交量温和放大微软MSFT$490.00+0.67%$95.9亿稳定器：估值合理，资金配置型买入MetaMETA$647.10+0.97%$75.0亿信心不足：债务风险未除，成交低迷谷歌GOOGL$315.81+0.29%$78.0亿观望等待：目标价虽上调，但市场等待Gemini 2.0商业化数据成交量方面： $英伟达(NVDA)$ 成交额遥遥领先，然后是 $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ ； $谷歌A(GOOGL)$ 在AI突破催化下获机构调高目标价，但成交量一般， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 也是。消息面上：$亚马逊(AMZN)$ AWS年度大会亮点：多行业合作落地，推动云端安全、金融和可持续发展

$特斯拉(TSLA)$  500明天三月

实盘: 标普纳指分析 美股，纳指7连阳(中间有一天是下跌阳线)，这样的走势显然是强势的表现的。标普则是上涨的阴线，结合前一日的下跌阳K十字星，已经出现两个十字星，振荡开始的迹象显著。如果看罗素2000的话，已经两天阴K线了，所以，美股在分化之中，展开了振荡。从走势上看，连续的阳线需要调整节奏，另外，就是反弹的点位，已经来到了前面首次反弹的地方，所以，这些都是振荡诉求，从对称的角度，从本轮调整的幅度和周期看，振荡的深度不会太大，只要形成节奏的过渡就算成功。 港股分析 港股大盘，本来很好的机会，借着本身的走势，以及美日韩的反弹节奏，都应该顺势向上拓展，结果却是拐头向下重回调整。当然，目前的状态就是重回振荡，继续巩固底部区域，随后，还是有较大机会展开行情。从这两年的走势和氛围看，A股港股还是走的牛市节奏。那么，为什么港股会有目前的表现呢？现在的港股，太追随A股了，而以前的港股，和美股关联性高达70%以上。 日经225分析 日经，前面是一个小型的三浪调整，随后是一个波动不是太大的倾斜收敛三角，目前，再次，已经到了收敛的尾端，先看大盘的选择再说。 黄金 黄金，前面连续上涨，突破11/13的高点，于是，有了停顿一下，休息休息的振荡结构诉求，下面的话，既有回落到20日线的选择，也有高位强势振荡的选择，不管何种选择，之后的拐头，都是下一波介入的机会。 $阿里巴巴-W$ 阿里，没有趁势突破并站稳11/25的高点，反而是拐头回落，那么，就是继续夯实本波调整低位的振荡平台。还是那句话，阿里是中概AI领头羊，后面的想象力依然十足。 $百度-W$ 百度，在前一天碰到20日线后，今天继续调整，算是一次回落确认，百度的走势，从周线，月线角度看，都算不错，从基本面看也是足够有吸引力，所以，现在主要就是一个时间问题。 $特斯拉$ 特斯拉，先是两次筑底，随后展开反弹，目前是小幅振荡，因此，整体结构上，还是属于

$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$2025年的冬天，华尔街最孤独的猎手回来了。当市场沉浸在AI狂潮和降息预期的盛宴中时，《大空头》原型迈克尔·伯里（Michael Burry）再次站到了聚光灯下。这一次，他没有躲在SEC的13F持仓报告后面，而是通过个人专栏直接向全球市值最高的车企——特斯拉（Tesla），发起了近乎“宣战”般的狙击。他抛出的不再是简单的“估值过高”，而是一套被称为“悲剧代数”（The Tragic Algebra）的财务逻辑。这究竟是这位传奇投资人的又一次“神预言”，还是他屡败屡战的偏执？一、 这一次，伯里不仅仅是“喊单”迈克尔·伯里与特斯拉的恩怨由来已久。早在2021年，他就曾持有高达5亿美元的特斯拉看跌期权，但最终在特斯拉股价的逼空潮中不得不撤退。然而，2025年12月的这次回归显得尤为不同。伯里已经关闭了他的对冲基金Scion Asset Management，转而以个人投资者的身份，通过博客“Cassandra Unchained”（被解开枷锁的卡珊德拉）发声。这意味着他不再受制于机构披露的滞后性，也不再有来自LP（出资人）的业绩压力。他直言特斯拉目前的市值是“荒谬的高估”（ridiculously overvalued），并明确表示已建立了做空仓位。这次，他是带着手术刀来的，刀锋直指特斯拉最隐秘的痛点——股权稀释。二、 核心杀招：什么是“悲剧的代数”？伯里此次看空的核心论据并非电动车销量疲软，也不是自动驾驶难产，而是一个被大多数散

$特斯拉(TSLA)$  26年一季度肯定能到470，但是不会有更大的涨幅，基本面没有大的变化。

长线不会变，主体反复换。机器人，年初炒过一波了，长期还会反复来，目前看是比较确定性

机器人，特别是人形机器人是未来很长时间内的一个风口会反复炒作

机器人，特别是人形机器人，现在就在风口上