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雷递网 雷建平 5月16日 爱奇艺（NASDAQ:IQ）今日收盘价为5.79美元，较前一日大涨12.21%。以收盘价计算，爱奇艺市值为55.56亿美元。 爱奇艺昨日发布财报。财报显示，爱奇艺2024年第一季度总营收79亿元。 其中，爱奇艺2024年第一季度会员服务营收48亿元，月度平均单会员收入（ARM）创新高，连续6个季度环比增长。在线广告服务营收15亿元，同比增长6%；内容发行营收9.28亿元，同比增长27%。 当季，爱奇艺Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为11亿元，运营利润率为14%，创历史新高。 爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示：“得益于经营效率的稳步提升，我们的运营利润和运营利润率创历史新高。生成式AI赋能运营初见成效，期待利用生成式AI提升头部内容的供给能力，扩展未来增长空间。” 截至2024年3月31日，爱奇艺所持现金、现金等价物、限制性现金、短期投资和长期限制性现金总额为73亿元（约10亿美元）。 据高盛提交的13F美股持仓文件显示， 增持了爱奇艺810万股。 ——————————————— 雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。

睿思网讯：5月13日，高盛集团公布，其另类投资部门为其最新的房地产信贷基金筹集了36亿美元，这一数字超过了高盛从第三方投资者为前一只基金筹集的大约26亿美元，标志着该公司为这项业务筹集的最大资金池。 现在一些银行已经缩减了商业地产贷款业务，导致一些房东在这个高利率时代难以获得融资。“我们的战略实际上是利用我们认为正在增长的房地产债务融资供需缺口，”高盛另类投资房地产信贷业务首席投资官Richard Spencer表示。 据知情人士称，高盛与名为West Street Real Estate Credit Partners IV的基金一起投资14亿美元的资产负债表资本，该基金还将通过大约20亿美元的杠杆进行放大，使其贷款能力超过70亿美元。 该基金的目标是在扣除费用后实现约10%至12%的回报率。 Richard Spencer表示，新基金将寻求发起、承销和持有由高质量房地产支持的贷款。通过该基金，高盛将旨在发放由所谓“过渡性”房地产或正在翻新、改变用途甚至开发的房地产担保的第一顺位抵押贷款。该基金还将寻求为已出租和稳定的物业提供夹层融资。 Richard Spencer和高盛另类投资全球房地产业务负责人Jim Garman表示，该基金已经在全球八个项目中承诺投资超过18亿美元，但没有提供这些投资的具体细节。 高盛的新基金将能够投资于亚太地区的经济合作与发展组织国家，这是一个广泛的地域范围。Richard Spencer表示，公司将在该地区重点关注澳大利亚，部分原因是该国拥有强大的债权人保护机制，以及传统贷款机构面临的降低风险的监管压力。 高盛一直在纽约和巴黎等城市提供商业地产贷款服务。据Richard Spencer表示，该集团可能会将业务重心放在为住宅、工业、酒店以及受益于技术、人口和可持续性转变的精选办公物业提供贷款上。 高盛透露，主权财富基金、保险公司、养老金计划、家

高盛本周表示，财报公布后，有很多便宜的科技股值得买入。据 FactSet 统计，截至上周五，标普500中有 92% 的公司公布了季度财报，其中 79% 的公司公布的盈利超出预期。FactSet 高级盈利分析师John Butters表示，IT行业的盈利同比增长率为 23.2%。CNBC Pro 梳理了高盛的研究，找到了最被低估的买入评级科技股。其中包括微软、Teledyne Technologies、Arista Networks、Toast 和 AppLovin。Teledyne Technologies高盛表示，不要错过 Teledyne 的股票。该公司生产电子元件，包括商用飞机的航空电子系统。高盛表示，即使在 Teledyne 4 月底发布了令人失望的财报后，高盛仍将继续持有该股。分析师Noah Poponak称该公司是一家 "长期现金流复合型企业"，同时也具备良好的增长定位。他写道："增长应该会在 24 年下半年加速，然后到 2025 年会看到轻松的比较，同时利润率可以扩大，还有资本部署的空间。"尽管盈利未达预期，但 Poponak 说，该公司股价太便宜了，不容忽视。事实上，该公司股价今年下跌了近 12%。他说："我们将利用股价回落的机会，继续给予该股买入评级。微软分析师Kash Rangan认为，在 4 月底发布财报后，这家科技巨头的股价将进一步上扬。这位分析师说，微软拥有庞大的可寻址市场总量和持续的长期增长，其吸引力不容忽视。他表示，微软的云计算业务 Azure 提供了 "稳定的利润率"，而且人工智能需求依然强劲。Rangan 补充说："公司已做好充分准备，通过其广泛的人工智能服务套件和以生产力为中心的关注点，以有效的方式利用其 Azure 建设的玩法，获取 Gen-AI 的收入份额。"这位分析师认为，微软的股票在 2024 年将上涨 10%，这使其特别具有吸引

自1月下旬以来，纳斯达克中国金龙指数触及阶段性低点之后震荡上行；港股强势反弹，其中恒生指数更是连续收涨，创下近年来的最长连涨纪录。A股市场亦是一扫此前的颓势，北向资金重新流入。此外，5月以来，人民币汇率也“扭头”回升。 从中概股回暖、到港A两市主要股指齐涨等等，这一系列积极信号都在表明中国资产在全球资本市场中的吸引力持续增强。 机构人士认为，外资的加速回流是中国资产市场大涨的重要推手，其背后离不开海外货币环境好转、中国资产性价比凸显、政策预期积极等多重因素驱动。 平安证券首席经济学家钟正生表示，近期美联储降息预期回升，全球风险偏好回暖，驱动资金流向包括中国资产在内的新兴市场资产。其中，与美元流动性相关性更大的美股中概股和港股更加受益。中国资产当前估值水平相对具有吸引力，为寻求价值投资的国际资本提供了机会。 中国银河宏观研究团队研报认为，中国资本市场近一波涨幅受到了四个关键的市场预期影响：海外货币环境的好转推动了外资对中国资产的配置；中央政治局会议释放积极政策信号；流动性改善的预期显著；房地产政策回到了以需求带动供给的情况，未来房地产政策放松有望加速。 展望后市，多家投资机构亦纷纷调整策略，加大对中国资产的配置，唱多中国资本市场的声音“此起彼伏”。 光大证券国际的策略师伍礼贤表示，原本流向日本和印度的海外资金不断回归中国股市。据悉，海外投资者正在锁定低估值减弱的日本股票等的获利，将资金投向中国股市。 当然，除中国投资机构外，外资投行对中国内地和香港股市的看涨态度也在不断加强。 全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞.达利欧日前表示，中国当前面临的一些问题和风险是可控的，政策方向是正确的。市场上关于在中国投资有风险的担忧，都比不上投资中国的理由。 瑞士的金融巨头瑞银集团(UBS)于4月下旬将中国内地和香港股市的投资评等上调至超配(乐观)。策略师苏尼尔•蒂鲁马莱(Sunil Tirum

最近几年，家族办公室（以下简称“家办”）逐渐兴起，并掀起了一波热潮。 在这波浪潮之下，作为亚洲金融中心之一的新加坡“吃”得盆满钵满，收获多多。 根据最新报道， $高盛(GS)$ 全球资产和财富管理主管Marc Nachmann称，高盛目前在新加坡的资产和财富管理员工数量，较3年前增加30%。 另外，高盛计划在亚洲增聘员工，以满足地区日益增多的家办和超级富豪的需求。Nachmann表示，亚洲仍将是一个非常大的机会，新加坡、澳大利亚和中国香港为高盛的主要财富市场。 香港作为亚洲另一个金融中心，其实近些年来也在家办领域频频发力，同样取得了不错的成绩。 亚洲家办兴起有原因 家族办公室从富有家族的考虑出发，为其提供各种专业的管理咨询和操作服务，其中包括：律师、注册会计师、投资管理、股票经纪人、保险代理、银行、还有独立信托实体。此外，家族“助理”的职责也被家族办公室担当起来了，规划家族后代教育、考虑家族安全、慈善安排、遗产规划等服务也属于家族办公室服务的范畴。 家办有两种基本类型，包括单一家族办公室和多家族办公室。从字面上也能看出，单一家族办公室只为单个家族监管财务以及生活方面的事务，其业务仅是建立在相关富豪家族的需求和喜好基础上，所以单一家族办公室的组织结构并没有定式，比较千姿百态。 多家族办公室从字面意义上也不难理解。多家族办公室会与富豪客户之间发展出相对更少见、更深入和更持久的关系，多家族办公室一般提供多种专业技术方面的服务。跟单一家族办公室比较起来，多家族办公室主要着眼于利润和财富增值。 家办兴起于发达国家，近些年则在亚洲迅速“走红”，其背后的原因是亚洲经济的发展（尤其是中国经济的崛起），产生了大量富豪，高净值人群的增长速度超过了世界其他地区，由此诞生了海量家办需求。 香港取得了哪些成绩？ 3月18日，

引言 据路透社报道，瑞银集团将从今年6月份开始在全球范围内进行5轮裁员，总共有50%到60%的前瑞士信贷员工可能被裁，约2.25万至2.7万人，预计总共可节省120亿瑞士法郎（约合人民币950多亿元）的成本。首轮裁员将在6月份开始，预计25-30%的前瑞士信贷员工将被裁，接下来几轮裁员将在8月、9月、10月和11月进行。[i] 瑞银裁员的原因[ii] 收购瑞信带来了巨大的人力成本 首先,瑞银对瑞信的收购是此次大裁员的直接导火索。2023年6月,瑞银以30亿瑞郎的价格收购了陷入困境的瑞信,一举成为总资产达1.6万亿美元的"巨无霸"银行。收购完成后，瑞银全球员工数量骤增4.5万人,达到约12万人，这给瑞银带来了巨大的人力成本。经过部门整合，对双方重叠的业务进行调整之后，瑞银必然会出现人员冗余，裁员在所难免。 后疫情时代,全球经济复苏乏力,银行业生存压力增大 一方面,全球主要经济体货币政策趋紧,利率持续上行,资本市场低迷,企业融资需求下降,这直接影响了投行等业务收入。 另一方面,地缘政治风险加剧,俄乌冲突、地区博弈、中东冲突等不确定性因素,进一步拖累全球经济,银行不良贷款风险上升。 在内外夹击之下，包括瑞银在内的各大银行都面临巨大经营压力。 华尔街六大行报告显示，去年除摩根大通外，美国银行、富国银行、花旗银行、高盛和摩根士丹利均有裁员，其中富国银行的全球员工人数减少1.2万人，花旗集团裁员5000人，摩根士丹利裁员4800人，美国银行裁员4000人，高盛裁员3200人。总体来看，华尔街大行在2023年裁员人数接近3万人。 资料来源：华尔街六大行报告，Z Research Factory 金融科技对传统银行形成冲击 随着人工智能、区块链、云计算等新兴技术在金融领域的广泛应用，传统银行业务模式在支付、结算、融资等领域的优势逐渐被削弱，面临前所未有的挑战。此外，新冠疫情的爆发也加速了

英伟达等科技股的波动率，近期急速上升。上周五该股一天就蒸发了一个贵州茅台，而隔夜又大涨6000亿元，但关于英伟达的多空之争并没有停止，多头认为AI行情还只是第一阶段，而空头却担忧B100的出货量像其他芯片股一样Miss。 从英伟达的走势来看，自3月8日未能冲破1000美元大关后，期间一度横盘了一个多月，直到最近才开始下泄，自高位回落了18%。其实自GTC大会不及预期后，下跌的种子就已经埋下，近期部分芯片股业绩指引不及预期，只不过给了里面巨量浮盈资金卖出的理由罢了。 但相较英伟达的巨大波动，纳指100的跌幅就“温和”很多，从英伟达见顶那天算起，纳斯达克100指数累计下跌4.48%，手上的纳斯达克100ETF（159659）由于汇率等因素，回撤在7%左右，跟个股相比波动率依旧较小，这也是为何更推荐大家配置AI股优选指数基金，而不是个股的原因。 而对于AI主线，短期英伟达的大跌，并不妨碍高盛在近期描绘的AI“四重奏”行情演绎，AI的推广很有可能在未来变成现实——第一阶段是围绕GPU的AI竞赛，第二阶段是各行各业的AI+，第三阶段是AI应用的大规模推广，第四阶段则是AI贯穿经济发展和公司生产力的提升。 而目前无论是国内的千模大战，还是海外互联网大厂疯狂囤卡，第一阶段都还在“激情”演绎，目前尚未看到退潮的迹象。 尽管有别的显卡厂商比如AMD、英特尔等想要替代英伟达的王者地位，但Cuda生态的强绑定注定了B100的销量不可能太差，下个月的英伟达业绩或大超市场预期，继续逢低加仓纳斯达克100ETF（159659）。