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4月26日，高成长板块高歌猛进，高股息板块延续调整。截至14时40分，表征板块的中证红利ETF(515080)跌幅收窄至0.52%，此前一度跌1.37%；保利发展、万科A领涨，君正集团、电投能源、鲁西化工紧随其后，交投活跃，成交额超2.9亿！ 财通证券表示，海外波动加剧+国内经济预期上行+企业财报季，市场偏震荡，重点关注财通策略泛红利消费组合。现阶段则延续此前“从衰退末期到复苏初期的混合策略”，从哑铃策略逐步转向金融红利、周期以及部分消费，尤其是结合经济中亮点：设备更新/改造和企业出海、大众非地产消费、出行链等等。 中金亦发布研报指出，展望后市，A股市场自2月以来的修复行情虽斜率放缓但仍在延续：市场中期表现主要取决于经济基本面与上市企业盈利修复状况。A股市场整体估值仍处于偏低水平.新国九条引发投资者高度关注。依然看好有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化的TMT板块，以及分红比例和意愿有望提升企业的高股息板块。 相关资料显示，中证红利ETF(515080)成立以来年化回报近15%；场外投资者可借道联接基金（联接A：012643；联接C：012644；联接E：016363）参与。

4月26日，影视板块持续上扬。盘面上，华策影视涨超11%，中广天择、百纳千成跟涨。影视ETF（159855）市场热度较高，实时成交额突破500万元。 招商证券表示，2024年五一档即将到来，当前已有3部动画电影和7部真人电影定档五一，题材丰富，涵盖动作、爱情、运动、战争、动画等多种类型。根据猫眼专业版，截至4月23日19：00，五一档预售票房已超3900万。看好五一小长假线下观影及文旅热度持续。2024Q1国内电影票房165亿元，同比增长4%，恢复至2019年同期的88%。在多元化优质影片及进口片的持续供给下，元旦档、春节档、清明档均有超预期亮眼表现，其中，2024年春节假期较长，叠加头部优质影片供给推动观影人次提升，2024年春节档票房达80.51亿元，突破历史记录。其余非档期时间“淡季不淡”，3月电影票房权重升至近五年以来最高。当前时点，影视ETF（159855）配置价值凸显。

4月26日，赛道股全面沸腾，创业板指大涨3%，宁德时代、东方财富等大权重跟进涨势！截至13时30分，云计算ETF(159890)、半导体设备ETF(561980)及电池ETF(561910)分别涨4.65%、2.40%及2.07%。高成长板块不断走强。 方正证券表示，应把握风险偏好重新提升之时机，把握结构调整较为充分之窗口，加快调整持仓结构，咬定科技成长不放松，随风起舞，踏浪前行，不被大盘短线波动所左右。操作上，轻指数、重个股、调结构，逢低关注AI、半导体、电子、军工、创新药、新能源、券商、城商行等投资机会，回避高位股补跌风险，回避垃圾股及退市风险股。 海通证券表示，已披露的数据显示A股一季报盈利显著回升，但结合宏观数据看整体盈利表现或相对平淡。结构上科技周期、制造出海、设备更新、大宗涨价、消费修复或是行业一季报的关注点。二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。

4月26日，A股绩优龙头股大举上攻。盘面上，福耀玻璃领涨，比亚迪、紫光股份跟涨，A50ETF基金（159592）市场热度较高，过去10个交易日净流入超3.28亿元。中金公司表示，金融周期下半场，经济结构改善，而中国大市场以及数字经济快速发展带来的规模经济也给某些领域增添了“韧性”。 房地产的调整有利于优化社会资源配置方式，在金融周期上行阶段，以金融和房地产为代表的非生产性部门加速扩张，加剧资源错配，不利于发挥中国的规模优势。随着金融周期进入下行阶段，资源更多地进入生产性部门，提升潜在增长。逆全球化背景下，大国规模优势在中国经济增长中扮演的角色将更为重要。当然，规模经济的实现需要政策助力，比如基础设施建设以及统一大市场政策。我国经济稳健前行，当前时点，布局A股核心资产的A50ETF基金（159592）配置价值凸显。

本周最后一个交易日，受产业龙头业绩超预期+算力政策催化，通信、电子板块走强，光模块、AI领涨市场。截至13：52，5G通信ETF（515050）重仓股中际旭创大涨13%，盛路通信涨停，工业富联、天孚通信、沪电股份、新易盛、华工科技等纷纷走强。5G通信ETF涨4.69%，盘中成交额已达1.38亿元。消息面上，谷歌公布2024年一季度业绩。营收为805.4亿美元，同比+15.4%，超过市场一致预期的790.4亿美元，同时谷歌还宣布将首次派发现金股息20美分/每股，还将回购700亿美元的股票。算力龙头盈利预期向好，谷歌股价盘后上涨逾15%。国内方面，北京发布推动国产算力发展政策，提出到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，整体性能达到国内领先水平，具备100%自主可控智中心建设能力，有效支撑对标国际领先水平的通用和行业垂类大模型的训练和推理。5G通信ETF（515050），截至4月25日，最新规模超70亿元，光模块、光通信、AI算力、6G等概念股权重占比近50%。场外联接(A类：008086；C类：008087)

4月26日，算力板块大放异彩。截至10时30分，表征板块的云计算ETF(159890)放量飚涨3.49%，盘中振幅达3.02%，一度涨3.72%；成分股中际旭创、神州信息、新易盛领涨，中科曙光、天融信、拓尔思紧随其后。交投活跃，换手率达8.61%！资金持续活跃，年内基金份额扩容超三成！ 消息面上，4月25日，北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》。其中提到，改变智算建设“小、散”局面，集中建设一批智算单一大集群，到2025年，本市智算供给规模达到45EFLOPS，2025-2027年根据人工智能大模型发展需要和国家相关部署进一步优化算力布局。北京市算力互联互通和运行服务平台功能逐步完善，智算资源供需调度高效协同。到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，整体性能达到国内领先水平，具备100%自主可控智算中心建设能力，有效支撑对标国际领先水平的通用和行业垂类大模型的训练和推理。 东方财富证券表示，2023年政策层面对算力产业链不断加码，也助推数字经济蓬勃发展，光模块作为算力环节中国产化程度高，技术储备前沿的核心产品，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，将迎来快速增长。

4月26日，锂电板块盘中迅速拉升。截至10时20分，表征板块的电池ETF(561910)涨1.15%，盘中振幅达2.07%，一度涨1.38%；成分股欣旺达、新宙邦、孚能科技涨超5%，中伟股份、天赐材料、厦钨新能纷纷跟涨。 国泰君安研报认为，在总体销量、新能源车渗透率、盈利能力三重因素驱动下，第二季度乘用车板块行情开启。在以旧换新等政策驱动下，第二季度乘用车销量将迎来加速增长；合资燃油车供给收缩，自主品牌新能源车车型加速推出，新能源车渗透率有望再上台阶；随着盈利能力突出的出口销量占比提升，部分自主品牌盈利能力有望超预期。

4月26日，通信板块领跑大市。盘面上，新易盛领涨，工业富联、中际旭创跟涨，5GETF（159994）市场热度较高，过去5个交易日资金净流入达到1805元。 国泰君安表示，3月光模块出口佐证，财报季迎接高景气。从4月20号公布的海关数据看，我国光模块出口额继1月后再次录得单月最高记录。全国光模块3月单月出口金额35.69亿元，同比增长59%，环比2月增长22.8%。国内外需求共振，行业交付饱满，继续重点关注光模块行业板块。国内需求看，400G光模块需求在国内互联网厂商AI开支增加的推动下，2024年量级较大，国内算力主线预计在Q2业绩会有明确体现；海外算力体现时间要更早，从当前3月海关数据和陆续披露的财报可以揭晓。此外，我们预计5、6月份海外在AI芯片2025年排产规划更加确定下，光模块行业有望提前看到2025年的订单指引。当前时点，5GETF（159994）配置价值凸显。

4月26日，锂电板块再度活跃走强。截至9时50分，表征板块的电池ETF(561910)涨0.23%，一度涨0.92%。前几大权重股方面，阳光电源涨0.10%，宁德时代涨0.32%，三花智控涨0.78%，亿纬锂能跌0.11%，格林美涨1.17%。资金热度不减，截至4月25日，5日内资金三度净流入！ 消息面，世界动力电池巨头宁德时代近日发布神行PLUS电池，这也是全球首款实现1000公里续航的磷酸铁锂电池，并且支持4C超快充，10分钟即可补能600公里。 申港证券研报指出，2024年3月全国汽车销量、库存情况等数据公布，在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，购车需求持续释放，新车型持续发布，汽车市场热度延续，市场表现持续向好。新能源汽车销量增速依然保持较高水平。伴随各项刺激政策效果不断显现，汽车销量有望继续攀升，全年销量有望创历史新高。

4月以来，生猪（外三元）价格呈现出了明显的增长态势，从2月下旬的13.7元/公斤上涨至15.2元/公斤，涨幅达到了10.95%。与此同时，上市猪企的销售均价也呈现出了环比上涨的趋势，涨幅在0.05%~9.82%之间。这样的价格走势，猪周期是否要迎来反转了？ 从生猪的正常出栏节奏来看，猪价有望在未来四个季度内逐季上涨。同时，这种景气周期可能会持续一年甚至更长时间。然而，值得注意的是，今年生猪的出栏节奏可能会受到多种因素的影响，从而导致猪价在二季度出现超预期的上涨。这种变化无疑使得猪股的反应更加提前。 目前，生猪的均价仍然低于行业的平均成本线，这意味着养殖户们仍然面临着较大的现金流压力。而这种压力正是推动能繁母猪产能去化的核心动力。随着能繁母猪产能的持续回调，去化的主体可能会从散户进一步扩散至运营不佳的集团场。因此，从长期来看，2024年下半年的猪价值得我们期待。 整体来看，下半年供应将有所收缩，同时随着季节性的需求抬升，看好下半年的猪价水平。考虑到个股风险较大，通过指数工具布局是不错的方式，比如畜牧养殖ETF（516670）$管理费率为0.2%/年，在同主题ETF中属于最低水平。