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鲍威尔在Jackson Hole年会上宣布"现在是政策调整的时候了",不出意外的话，将在9月19日的议息会议上迎来首次降息，然而进入降息周期初期，并不意味着立马暴涨，还有有些风险值得大家警惕！⚠️⚠️ 风险一：美国经济衰退风险 仔细观察一下非农就业数据的细项，可以看到高端制造业人数出现了较长时间的低波动震荡，高端制造业具备财富传导效应，它也被视为美国整体就业情况的领先指标，而目前高端制造就业出现了疲软的迹象。 风险二：降息节奏 虽然已确认开始降息，但是降息的速度将影响风险资产市场的表现。历史上美联储紧急降息比较少见，因此在议息会议之间的经济波动就需要市场自己的解读来影响价格走势，当前市场对9月利率决策的预估是将近75%的概率降25～50BP，25%的概率降50～75个BP，密切关注市场的判断，也可以较为明显的判断市场情绪。 风险三：QT计划 美联储在2008年金融危机后，先是把银行的存款利息降到最低，希望人们多花钱少存钱。但这没起作用，于是他们开始印钱买国债，让市场上的钱变多，希望刺激经济。这叫做量化宽松（QE）。但印太多钱可能会让物价上涨，所以他们又通过量化紧缩（QT）把钱收回来，控制市场钱的总量。鲍威尔目前没说接下来怎么做，我们得继续关注美联储的动作。 风险四：通胀风险 鲍威尔对控制通胀持乐观态度，虽然通胀还没达到2%的目标，但有信心实现。不过，通胀风险依然存在：①供给端问题未解决，地缘政治风险可能引发通胀。②降息可能刺激风险资产市场，增加需求，服务业通胀可能上升。③统计方法上，2023年高基期因素将影响未来CPI和PCE数据的表现。 风险五：全球央行联动效率 8月上旬的日美利差交易风险让许多人印象深刻。尽管日本央行迅速安抚市场，但植田和男在国会听证会上的鹰派言论，以及日元的波动，都表明日本可能需要加息。作为全球资金的重要来源，日本央行的政策变动对风险市场影响巨大，因此

增程，撬动销量的另一个支点。 $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 激烈围斗中，车企们除了拼杀价格、智能化，刺激销量的筹码已然不多。增加车辆能源形态，正成为车企的另一种选择。36氪长期跟进获悉，小鹏汽车的增程车项目已经明朗，今年上半年已经完成核心零部件定点，首款增程车正在全力开发当中，预计2025年下半年量产。“不会晚于明年四季度”，消息人士透露，届时小鹏将形成纯电与增程两大车型产品阵列。据36氪了解，小鹏首款增程车将是一款大型SUV，内部项目代号G01，“是以G9为原型车开发，主要针对20万元以上价格带”，首款车将在小鹏汽车广州黄埔第二工厂量产下线。36氪从供应链处获悉，小鹏汽车首款增程器车已经定点东安动力。东安动力此前曾为理想汽车提供增程器部件。对于上述消息，36氪向小鹏汽车求证，官方表示“更多信息将在1024科技日和朋友们分享”。不只小鹏汽车，今年以来，极氪汽车、阿维塔、智己、埃安等也都相继宣布推出增程车产品，小米汽车也多次被曝出计划推出增程SUV车型。纯电和大电池插电混动（包括增程）两种动力形态并举，逐渐成为车企共识。国内汽车公司中，几乎只有蔚来还在坚守纯电阵地，这家公司依靠换电等补能设施，今年维持住了月销2万辆的成绩。公司计划继续加码换电等补能服务，预计在2025年底全国建成5000座换电站。但是在当下资源稀缺、竞争激烈的行业时期，大量车企已经没有资源或时间去高强度建设类似的补能体系。选择增程或者混动，自然成为扩大销量的关键途径。小鹏提速造增程增程车一直是小鹏汽车官方鲜少谈起的话题。有小鹏汽车员工告诉36氪，内部其实有相关团队一直在调研增程车型方案，“有些调研2年前就开始做了，但可能高

$英伟达(NVDA)$ 12日，拜登政府与全球顶级科技领袖举行了一场关于AI的闭门会议。OpenAI首席执行官Sam Altman、谷歌DeepMind首席执行官Demis Hassabis 、Anthropic首席执行官Dario Amodei等业界巨头悉数到场。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在会后接受了CNBC的采访，他表示：我们正在全面量产 Blackwell。世界上的每一家公司都迫不及待地等着我们发货给他！英伟达拯救美股再上热搜，大家也觉得AI周期才刚开始吗？

特朗普在Truth Social发帖说：“不会有第三场辩论！” 还以为是P的，没想到拜登真的戴上了“支持Trump”的帽子。。。 看视频应该是清楚这是啥帽子，纯粹阴阳怪气。。大家觉得哈特首辩后，拜登此举想表达什么？特朗普还能翻盘吗？评论区分享你对大选首辩的看法或观点，即可赢取虎币奖励！

随着9月FOMC会议临近，债券市场预计未来将迎来更多的降息。市场的关注焦点已经从通胀数据转向美联储的政策动向，尤其是在利率调整方面。CPI数据揭示通胀降温最新的消费者价格指数（CPI）显示通胀压力有所缓解，8月CPI环比上涨0.2%，与市场预期一致。同时，备受关注的通胀年率从7月的2.9%下降至2.5%。在剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI在8月上涨了0.3%，高于预期的0.2%。这些数据公布后，CME美联储观察工具显示，美联储在9月17-18日的FOMC会议上降息25个基点的概率高达85%。然而，CPI数据的温和表现几乎打消了市场对更大幅度、50个基点降息的预期。债券ETF的近期表现受CPI数据影响，固定收益类ETF最近的涨势有所放缓。以$iShares(EEMA)$ $20年以上美国国债(IDTL.UK)$ETF（TLT）为代表的长期债券ETF，在此前两周上涨近14%后，目前面临一定的回调压力。尽管如此，随着市场继续消化即将到来的降息预期，债券ETF的未来走势依然备受关注。未来展望：9月之后的FOMC政策尽管9月FOMC会议的降息预期较为明确，市场关注的焦点逐渐转向美联储未来的政策路径。美联储主席鲍威尔多次强调，货币政策将依赖于未来的经济数据，特别是通胀和就业市场的表现。投资者将密切关注接下来的劳动力市场数据、每周的失业救济申请报告以及9月27日发布的个人消费支出（PCE）价格指数，以评估未来的加息或降息可能性。根据CME美联储观察工具的预测，市场预计在年底前还将有至少100个基点的降息。这一预测解释了近期投资者对固定收益类资产的兴趣上升，因为债券价格通常与利率呈反向关系。尤其是像TLT这样具有较长