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网安巨头Palo Alto Networks（PANW）发布了新季度财报，总体来看，公司粉碎了诸多质疑，前阵子备受诟病的折价抢客户的平台化战略也取得了阶段性成效。 图片 FY4Q24业绩概述 收入：FY4Q24收入同比增长12.1%，达到21.9亿美元，超出市场预期1.3%。尽管产品收入同比下降5%至4.8亿美元，但订阅和支持收入同比增长18.2%至17.1亿美元，显示出订阅和支持服务的强劲增长。 营运利润：GAAP营运利润同比下降6%至2.4亿美元，营运利润率同比下滑2.1个百分点至10.9%。 净利润：GAAP净利润同比增长57.1%至3.6亿美元，净利润率同比提升4.7个百分点至16.3%。 FY4Q24业务亮点 订单增长：总订单同比增长11%至35亿美元，略超市场预期0.7%。 下一代安全业务：下一代安全业务的年经常性收入（ARR）同比增长43%至42.2亿美元，表明该业务板块的强劲扩展能力。剩余履行义务（RPO）同比增长20%至127亿美元，反映出公司未来收入的稳健保障。 平台化进展：平台化战略效果显著。采购平台的客户平均ARR超过200万美元，表明平台化推动了客户的深度参与。SASE用户同比增长21%至5,300个，显示出企业对安全接入服务边缘（SASE）解决方案的需求不断增加。Cortex平台得益于XSIAM驱动，其ARR达9亿美元。 AI创新：公司计划在FY25发布AI Access、AI SPM（安全姿态管理）和AI Runtime产品，预计AI相关的ARR将超过2亿美元，这将进一步推动公司在AI领域的收入增长。 FY1Q25及FY25全年指引 FY1Q25指引：收入：公司预计收入为21~21.3亿美元，同比增长约12.5%。下一代安全ARR：预计为43.3~43.8亿美元，同比增长约35%。Non-GAAP每股收益（EPS）：预计为1.47~1.49美元

话说，今天，快手公布了第二季度的财报。不得不说，在整个消费紧缩的二季度，有腾讯和阿里的业绩在前，估计一般公司的增长都得放缓。八姐觉得吧，快手整体其实也是受到一些影响的。不过呢，从利润增长而言，快手依然挺牛的，毛利达到了历史新高；同时，令八姐感到惊讶的是，可灵AI的突然爆火，让外界看到了快手在大模型领域的积累。而从财报表现看，AI也成了这种环境下，帮助快手多个业务实现提效的重要功臣。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 而受此推动，快手的营收和利润增长也超出了市场预期。‍‍‍ 在财报发布后的晚间电话会上，快手联合创始人、董事长兼CEO程一笑也说道，快手从去年开始启动了新的AI战略，在过去1年多的时间里，一步步稳扎稳打，在持续优化基座大模型各项性能的同时，不断加强大模型在内容生产和理解、内容推荐、电商和线上营销等各业务场景的应用。 好啦，不废话，下面咱们来说说快手这一季度的财报吧。‍ 1，快手营收增长略有放缓但仍超市场预期。 财报显示，第二季度，快手的营收为310亿元，同比增长11.6%。应当说，与之前几个季度相比，快手的增速是有所放缓的。不过，快手这一增长依然超出了市场预期。 2，智能营销帮助快手广告业务提效。‍‍ 财报显示，快手的线上营销服务收入同比增长 22.1%，达到175亿元。尽管较上个季度略增速略有降低，但考虑到整体消费疲软，就连腾讯广告增长也放缓，所以，快手的这一增长还是相当不错的。‍‍‍‍‍‍‍ 营销服务也是快手的第一大收入来源，贡献了56.5%的收入。 值得注意的是，以AI为根基的智能营销解决方案，成为快手广告业务提效的驱动因素。快手在财报中解释称，优化的智能营销解决方案及先进的算法，推动了营销客户投放消耗增加。简单来说，就是快手用AI大模型重构了各种经营链路。 比如，付费短剧营销，快手通过深化原生链路改善用户体验，同时结合智能化补贴提升用户付

近日，银行股屡屡大涨，引发市场关注。其中，A股四大行（工商银行、建设银行、中国银行和农业银行）于昨日齐创历史新高，工商银行更于今日超越中国移动，登顶A股股王宝座！银行被誉为万业之母，可当下实体经济疲软，房地产下滑，居民消费降级，银行怎么就迎来了超级大牛市？分析师的解释一般有几点：一是银行的估值低，即使创下历史新高，市净率估值依然在历史低位；二是银行的业绩相对稳定，至今的净利润还在增长；三是银行股的股息率比较高，买银行股比把钱存在银行要划算的多！实际情况是这样的吗？银行股真的能在经济下行周期中独善其身吗？首先，银行股的估值确实比较低，拿刚刚公布二季报的平安银行为例，其市净率只有0.5倍，仍处于历史底部区域：对比海外同行，市净率普遍在1倍以上，平安银行的估值依然不算高：其次，从业绩上看，平安银行二季度净利润为109.47亿，同比增长1.5%，虽然绝对值并不高，但远好于其他行业净利润大幅下滑的局面；最后，平安银行的股息率高达7%，远好于存款等其他理财产品！虽然上述逻辑完美解释了银行股大涨，但参考日本，在经济下行周期中，银行股跌幅较大，国内的银行股能够给出不一样的答卷吗？可能会比较难。首先，中国的银行股无论对比自身历史还是海外同行，估值确实都比较低，但我们也要看到，不同于海外银行，国内的银行大多为国营控股，经营灵活性较差，存在折价是正常的。其次，银行股的业绩其实已经恶化，拿平安银行来说，虽然净利润仍然在增长，但收入端已经崩了！根据彭博的数据，平安银行二季度净收益（利息收入、交易账户利润或损失、投资和贷款收益或损失、其他收入或损失、投资利润或损失、佣金与手续费收入，及其他营业收入之和，减去利息支出）为360亿，同比下滑25%：2024年上半年净息差（指的是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值）为1.96%，创数年来新低：不良贷款方面，截止二季度末为363.96亿，同比增长3%:再看