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去年12月至今，Unity一直处于下跌趋势。有外国分析师认为，市场正在对Unity进行能否专注于其两阶段重置战略的能力进行评估。而这也是影响Unity未来走向的重要条件。 作者：JR Research Unity的重置计划令投资者不安 市场对Unity的产品组合重置反应悲观，加剧了执行风险。华尔街分析师对评估Unity恢复增长论点的能力也意见不一，因为它试图规划一条远离前CEO 约翰·里奇蒂洛 的新增长轨迹。在持续寻找永久 CEO 的过程中，市场对Unity能否专注于其两阶段重置战略的能力可能会面临更多不确定性。 此外，尽管Unity的表现相对不佳，但它的估值并没有大幅折扣（"C"估值等级）。因此，市场可能会在2024年将Unity置于惩罚箱中，因为投资者将重新评估Unity恢复增长的能力的可靠性。 来源：Seeking Alpha 尽管最近市场情绪悲观，Unity仍然被评为一流的"A"增长等级。换句话说，看涨Unity的投资者可以指出，市场可能对Unity的增长论点过于悲观，基于领先的实时3D平台的机遇。 Unity最近更新了游戏行业的强劲增长势头，尽管面临挑战。相应地，"使用Unity的工作室中有68%正在开发多人游戏以增加玩家参与度。"此外，Unity还强调了多人游戏的持续成功，"2023年多人游戏收入增长了10%。"因此，Unity的平台领导地位依然强劲，表明它有望从2025年开始恢复增长。 Unity的阻力可能在上半年达到顶峰 在临时CEO吉姆·怀特赫斯特的领导下，Unity管理层赢得了华尔街的乐观情绪，他强调了"完全清除所有多余包袱"的重点。提醒一下，Unity已经将2024年定位为过渡年，首先重组其产品组合和成本（第一阶段），然后试图在2024年下半年恢复增长（第二阶段）。 Unity认为Unity 6（其平台的最新版本）是其重新聚焦创新的证明，增强的支持有助

梅西百货的收购要约依旧是投资者心中的一根刺。有外国分析师称，这个价格有点便宜，梅西百货仍在寻找更大的出价。 作者：Stone Fox Capital 自新冠疫情关闭后经济重新开放以来，零售业一直面临艰难时期，这导致消费者将注意力转向体验和旅行。梅西百货在2023年仍然报告了稳健的业绩，加上潜在的收购要约，该股的交易价格应该会高得多。 来源：Finviz 积极行动的出价 几周前，梅西百货同意从Arkhouse Management聘请两名董事。Richard Clark和Richard Markee被加入董事会，立即生效，以结束一场代理权之争。 这家百货公司现在向Arkhouse和Brigade资本管理公司提供机密信息，以支持24美元的出价。老实说，考虑到董事会应该支持所有股东，而不是激进分子，为提议收购的激进分子增加两名董事会成员并没有真正的意义。 Arkhouse和Brigade将收购梅西百货的报价提高到24美元，即66亿美元。新报价比去年12月的21美元高出3美元。 该股目前的股价仅为19美元，市值略高于51亿美元。长期以来，人们一直估计梅西百货的房地产价值高于新的收购要约。 最大的问题是，为什么梅西百货会考虑仅仅24美元的报价。在2023年之前，梅西百货的股价在过去18个月的大部分时间里都在20美元以上，而在新冠肺炎之前，梅西百货的股价经常更高。在经历了艰难的2023年之后，这家百货公司没有理由因为激进分子提出收购而突然放弃这项业务。 CoStar分析师Brandon Svec刚刚根据CoStar市场定价系列，将梅西百货的房地产价值估值为大约105亿美元。该公司使用这种方法对房地产进行了几次估价，将286家自有商店的房地产估价为每平方英尺146美元。 从本质上讲，仅房地产价值就已经是当前股价的两倍，比最近提出的高价高出约15美元。梅西百货没有理由考虑目前的报价，除非这

昨天发布《写在腾讯340》，引起朋友的关注和探讨，不得不说，近期腾讯的确有点热。 我以为，腾讯的热主要是因为近期的涨幅有点大。从270到340有26%了。 实际上，我自己一直觉得写在某个价格系列，主要是描述和记录当时的市场情绪、自己的解读以及大家的解读的。实际上与其说是价值投资，不如说更多与价值投资中的市场先生更加相关。 周二就大涨，也就是4月23日，我正好有事，那天就随便翻了翻相关的新闻资讯。 看到一条新闻写着，腾讯游戏和广告可能迎来双位数增长。于是，在昨天的写在腾讯340这篇文章中，就提到这么一句。 反思我个人的问题，就是没有特别把这句话当回事，也没有去考证出处。结果昨天正好有朋友关注到这个问题。 然后朋友还认真地把相关券商的原版报告发给我，我也稍微看了一下。虽然不同家所预测的不同，但是总体上来说，游戏其实双位数增长说的是环比，而不是同比。大多数预测游戏同比增速不快。广告大家预测增速比较高。 说实话，关于未来预期这件事，我个人是不太愿意聊的。本来也是在写在系列中提到看到一篇文章中的这么一句，结果还真是引来了讨论。 出于负责任的态度，以后找涨跌理由的时候，尽量不谈预期问题。因为这不是我擅长的话题。而且很容易对读者产生误导。 虽然一季度已经结束了，但实际上在公司公开财报以前，于我来说，预期意义不大。所以，对公司出财报的真实数据一直是我比较关注的。 预期，在我看来，更多反应市场对业绩的猜测，所以也是五花八门。怎么说呢，预期虽然有依据，但是往往只是基于某些公开数据的推测而已。 同时，某个季度的业绩其实有时候在全年或者3-5年看并不真的非常影响估值。何况，某个季度业绩的预期呢？还是个推测值。 所以，我个人不太依赖季度预期，也不是非常依赖季度财报。虽然2023年在腾讯上，市场一度对一季度财报反应非常热烈，而对半年报反应比较悲观。但是，我觉得从全年看，其实利润可以大概判断出一个范围。

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周没什么要说的，前面我说过，我无意之中加了一个AI相关的股票SMCI，因为它最近这一两年的涨幅非常夸张（23年涨了240%，今年半年不到又涨了200%），甚至超过了NVDA，感觉泡沫非常严重，导致上周来了个20%+的下杀，我感觉这货应该是完了，所以在这周一开盘有一个5%的下跌，我以为跟我预想的一样，所以我下调了sell put行权价，亏损780刀。结果后来被啪啪打脸，这周又涨了20%，几乎快把上周五的跌幅都涨回来了。 SMCI我没研究它的财报，没有看过这个公司的资料，我对它完全不了解，只是想当然的认为是下一个郁金香泡沫，现实情况是市场不是傻子，小丑竟然是自己。下周30号该公司发财报。我也不想去猜了，给自己留足够又足够的空间，避免被暴雷。 NVDA这周涨了15%，几乎把上周的跌幅都涨回来了。反正也有些出乎我的意料之外的。看样子美股的“泡沫”还需要很长的时间来验证。 这周主要是应付财报和做动态平衡。 首先是TSLA，前面大家都认为财报不会好，大概率大跌，我也是这样认为的，但是我在财报前还是将其调整到中性状态。最后这个“不预测，只应对”的原则救了我：财报后一反常态大涨。当然涨幅还在我的预期范围内，暂时相对安全。 然后是CAT这货，我记错了财报时间，导致我前期没做准备，财报出来后大跌7%。我只能匆忙应对，这个标的是一个传统行业，但是不妨碍他的涨幅：已经连涨了5年了，去年涨了25%，今年不到半年已经涨了17%，我的期权期限已经调整到明年，因为它平时涨幅不是很大，给人的感觉是那种慢腾腾的样子，以为危险不大，就像一只灰犀牛，让你放松警惕。导致我渐渐地被动调高仓位，延长期限，安全垫变薄。 接下来是META，财报数据很好，预期不好，财报后大跌10%。这个本来的call，put的