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鸿蒙智行销量0.71万辆，其中问界销量0.60万辆$特斯拉(TSLA)$ 中国销量0.52万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量0.45万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.39万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 销量0.30万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.25万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIA

虎友，你好相信做过美股的小伙伴们都知道，美股相对A股一个很诱人的点就是美股是T+0交易的，即前一秒买入的股票下一秒就可以卖出，这样对于很多短线选手来说有很大的吸引力，而A股却是T+1交易，即当日买入的股票次日才能卖出，相比之下“T+1”可能弊端更明显一些，因为“T+1”无法回避日内股价波动风险，如果当日股票下跌，当日买入的投资者只能眼睁睁的亏钱却无法止损卖出。但是美股其实还有一个优点大家不太了解，那就是结算机制，美股结算是T+2，而A股是T+1，比起交易机制，美股的结算机制是慢于A股的，那为什么更慢反而成了优点呢？要明白这一点，我们首先要知道T+2结算到底是怎么一回事？T+2结算到底是什么意思？假设投资者当天买入了英伟达，那么实际上股票真正划拨到该账户名下是在2天后，也就是后天到账，虽然结算是两天后，但并不影响投资者买入之后的盈亏计算，反而给了购买力不足的投资者融资买入的2天的"免息期"。举个例子，Jack当天想买入英伟达，当时Jack的账户里面并没有可用资金，此时他可以选择融资买入，一般来说老虎APP是可以融资买入高于现金买入一倍以上的股票数额的，但此时也需要支付大约7%-8%的年化利率的利息，具体以融资金额为准此外Jack还可以直接使用tiger vault作为购买力来购买股票，这种方式下最高能提供相当于tiger valut自身金额99%的购买力，其次如果在第3天资金还没到账，收取的利息也会远远低于融资买入的利息。当然了，无论是哪种方式买入，由于美股T+2的结算机制，相当于利息都是在第3天开始计算，变相的给了投资者2天的“免息期”，所以结算时间越长，对于投资者来说是越有利的，一句话，这个羊毛必须要薅！如何薅呢，相对于融资买入的高利率，用tiger valut提供的购买力买入无疑是一个最好的选择，我们可以把资金放在tiger vault里面赚取利息，然后在遇到好的美股投

盈利的价内期权为什么要提前行权？期权买方新手往往对这样的观点深信不疑：期权盈利了要么平仓，要么等到期行权，提前行权等于浪费时间价值。其实有一些情况下，提前行权可能才是更明智的选择。第一种，标的暴涨，call变成深度价内（或者标的暴跌，put变深度价内），可喜可贺，但是大家知道深度价内的期权往往流动性不是那么好。此刻你判断要落袋为安，却可能发现因为流动性的原因差价会侵蚀掉不少收益。这时候提前行权的话，由于股票一般流动性远好了期权，再卖出股票，收益往往更高。其他由于流动性不足的场景也可能导致提前行权的必要性突然增加，比如距离到期日还有一段时间股价发生短暂的大幅波动，如果不提前行权的话股价很快回去，期权直接作废。第二种，标的派息。股票派息了股价会因为除权而下跌，看涨期权价格也跟着下跌，但是分红收益却会给到股票持有者而非期权持有者，这时候提前行权就能避免这部分损失。股票到手了，分红也能到手。所以说提前行权的这个功能，虽然不经常用，但是真遇到这种情景了还是有很价值。问题在于，虽然美式期权本身允许提前行权，你的券商却未必支持该功能。现在老虎证券Tiger Trade 9.1.7版本上线了提前行权的功能。路径如下：图片图片来自Tiger Trade App，具体服务因地区而异同时上线的还有到期放弃行权的功能：图片图片来自Tiger Trade App，具体服务因地区而异谁会放弃价内行权？对于短期交易者而言，买期权往往是为了从市场波动中赚钱而非为了持股，轻度价内的期权盈利不多，却要额外占用账户资金，更甚者可能下个交易日开盘还会因为股价波动而亏钱，不如提前申请放弃行权，给账户资金更大的灵活性。对于资金不足以行权的，也可以避免因为保证金不足而被强制平仓，产生额外交易成本。从这两个小例子可以看出，如果我们只盯着投资里最简单和看似“正确”的规则，就可能会在例外出现的时候不知所措、蒙受损失。请更新到

气质，是我的一个非常重要的武器。——巴菲特 前天，几位朋友聚餐闲聊时，一位年轻的投行人士提到了这个问题。以下是经过整理的文字版对话，我很愿意将其分享在老虎社区。欢迎大家进来讨论： 一 L叔，身边做美股的人多年来几乎没有挣钱的，做投行的都是这样，何况其他普通人，到底为什么？ 答：你可去老虎社区看下我之前写的几篇小文，有类似相关内容。既然你当面问起，就简单说几句，我认为根本原因在于巴菲特所说的：气质，它是赚钱与不赚钱的重大分水岭。 所谓的“气质”是指投资人应该具备的价值理念，以及正确认知，它在相当程度上决定了投资人的路径依赖。 其实，没进入金融市场之前，我们多数人都是有气质的，做工作时，会兢兢业业；开办企业，也是脚踏实地。 我们的心态也是平和、理智的，我们不会指望上个月买的房子马上升值，更不会卖掉它去搏双色球大奖。 但是，只要进入2级市场，我们的气质分值，就会被潮起潮落的行情变化直接摧毁、或者被逐步磨灭。 哲人们说这是没有办法的事情，因为多数人有随波逐流，趋利避损的天性，否则，人类也不会繁衍到今天。 在此天性的指使下，多数人或直接走向、或缓慢滑向短期主义，具体路线就是：追逐热点、频繁交易，从而成为顺从市场的奴隶。 二 L叔，你是说短线炒作是赚不到钱的？ 答 ：不能这样说，要看期限的，炒作股票有可能赚钱，甚至短期内赚一笔大钱，但是没有多少人能走向远方。你注意到没有，几年前老虎社区的那一批流量大V，几乎都无影无踪了？现在又出来一批，我敢说他们的结局也早已注定。 起决定性作用的是两条常常被忽略的数学知识。 一是“久赌必输”的概率问题，你设立的盈利目标越大，输光的概率就越接近100%，建议追求进步的虎友们去学习一下李永乐老师的科普视频。 另一条是盈亏不对等的算术法则，简单说，你赚了一倍后，下次连本带利满仓操作，只亏50%，上次的利润就全部化为乌有。 反之，你一上来就亏掉50%，下次押注

新式茶饮第二股——茶百道今日上市，一度破发近40%： $茶百道(02555)$ 联想新式茶饮第一股——奈雪的茶上市首日下跌13.5%，新式茶饮这条赛道在资本市场算是凉了！ $奈雪的茶(02150)$ 单纯的财务数据上看，茶百道成长性高、盈利能力强，21倍的发行估值也不算太贵，但港股还是人间清醒，明白茶百道的经营模式存在极大不确定性，未来崩盘是迟早的，因此，晚崩不如早崩！ 简单来说，茶百道暗藏的隐忧有以下几点： 一是以往的高速增长难以为继； 二是奶茶赛道竞争激励，茶百道依靠加盟起家，若未来遭遇产品质量危机、竞争危机，加盟商或瞬间倒戈，导致财务数据急速恶化。 以上2个隐忧，叠加21倍的估值，让IPO前景蒙尘，本来我觉得今年港股IPO打新有所回暖，值得申购，但没想到，今日上市的2支新股全部大跌。 打新还是偏短线投机，市场情绪很难捉摸，如果没有长期投资价值，新股还是得慎重。 茶百道破发之后，后面排队上市的还有蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶颜悦色等奶茶企业，估计发行压力会比较大，定价估值可能受到影响。

港股近来表现不错。 $腾讯控股(00700)$ 4.15开始停止回购。不但在外围回调时表现稳定，而且还在本周连续大涨。消息面上，重磅游戏DNF手游确定上线，同时市场预期Q1净利润会明显回升；但更重要的还是紫金面，大股东 $Naspers(腾讯南非大股东)(NPSNY)$ 连续两周减持量下降，北水持续投喂，美股回调带来资金的流出，正好对新兴市场的刺激非常明显。无独有偶， $美团-W(03690)$ 也有类似的波动，只是投资者情绪回升的原因是抖音的本地生活整体GMV不及预期市场预期，且与美团的差距依然较大。中概股在这两年被“撤资”之后，流动性都不及从前，因此风吹草动，都能带来异常的波动性。当然，在美股市场的中概股，如 $拼多多(PDD)$ ，波动性也比美国科技股大。此前市场因担忧地缘政治影响而抛售。因此，目前的反弹，只是此前情绪也有一定缓解。在考虑追中概之前，投资者仍需注意考虑好以下几个问题：港股流动性仍然在全市场中较低，在反弹中易获得更高的涨幅，但反之亦然，这并不是成熟市场的表现；如果是因为美股科技股的回调，投资者需要再平衡，则港股能获得一定的资金流入，可能出现一波小的反弹，但归根结底只是再平衡，可能只是对新兴市场的补足，并不成为投资者主要仓位；美股本身存在分化，防御板块近期表现强势，但中概股市场并不具有防御属性，如果美股科技股继续出现更大的回调，那中概股的反弹依然没有资金面的基础；宏观面趋势仍然是决定性因素，对通胀、降息的预期，是投资者风险偏好的决定性因素