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1月19日，苹果Vision Pro在美开启预售。一方面，要求买家全额预购。另外一方面，还要求通过面容识别。如此苛刻的情况下，Vision Pro在开始预售后的18分钟内所有版本全部售罄。尽管，苹果在全球有超过12亿以上的活跃设备用户，以及无数充满信仰的果粉，2.5w的售价对他们来说算不上什么。但是，如此销售盛景确实多年未见了。着实，Apple Vision Pro让我感到惊艳！半年前，我曾在《苹果的未来还值得期待吗（六）：苹果的管理运营能力》文章中提到：苹果由自研芯片构建的护城河，让Vision Pro不再具备模仿的可能。而且，这次的头显不像之前的所有头显——这很重要。比如，2300万的像素已经接近了“视网膜”水平；比如，相比Oculus Quest2，苹果还是秉持乔布斯说的“最好的操作工具就是手”，直接舍弃，采用眼球追踪和手势识别。而这背后，是从显示模组、芯片，到机身内外的十几个传感器的技术配置+苹果投入海量成本，多年来深耕技术和设计所带来的结果。我曾在最早的视频中说，很难想象全球还有哪家企业会像苹果一样，不计成本投入研发，整整八年，只为了一场元宇宙的豪赌。这份初心和用户至上的企业文化让我敬佩。不过，苹果也确实赌赢了。几乎所有 Vision Pro 的体验报告，都对其交互和显示效果给出了好评。然而，尽管诚意十足，但苹果依然要面对眼前的残酷现实和挑战——首先，公认的缺点在于重量和能耗：采用铝材质的Apple Vision Pro 已经很轻，但依然无法和主流头显产品采用的塑料框架相比。同时，因为外侧用于 EyeSight 显示的玻璃和现实模组，也增加了整个产品的重量。另外，为了实现“去手柄化”和沉浸感，Apple Vision Pro要进行巨量的运算，而考虑到本身已有的重量不轻，只能采用外接电池。像台式机一样连着电源，就让苹果的这款头显不像一款“移动设备”。而最关键的问题在

大家熬夜看鲍公关于接下来减息的部署了吗？三月似乎等不到了，五月？我们从2023年开始讲的礼来、诺和诺德继续2024年非常像样，减肥药的boom能持续？ 0:00 节目开始 1:35 减肥药热潮持续 3:25 礼来(LLY)先等等业绩/诺和诺德(NVO) $礼来(LLY)$ $诺和诺德(NVO)$ 7:36 药明康德(2359)/信达生物(1801)/资本市场担心不明朗/搏反弹也要看市场气氛 $信达生物(01801)$ 12:06 中国房地产一月销售还未起来 16:25 直觉手术(ISRG)故事改变了/大数据会对中国企业有重大影响/微创机器人(2252) $直觉外科公司(ISRG)$ $微创机器人-B(02252)$ 21:49 美国通胀很回落，息口将长时间维持高水平 25:37 融资融额每天减少 26:56 鲍威尔讲话有意思/通胀2%目标有很多方法达到

周四走势预判：当前17316.75点，涨0.44%。压力位：5日均线17451点；支撑位：周三低点17221.5点，强支撑位：20日均17165点。 躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面：中性偏空。 美股收盘 | 3月降息梦碎，纳指跌超2%！谷歌绩后跌超7%，波音涨超5%。隔夜，在美国银行业又闻雷声的背景下，美联储主席鲍威尔再次扮演了扼杀美股上升趋势的角色。在美联储利率决议刚公布时，市场对“不加息，但也不急着降息”的立场还曾抱有一丝希望，但在北京时间周四凌晨4点多鲍威尔喊出那句“3月不可能”时，投资者彻底死心，三大指数齐齐加速跳水。美联储如期按兵不动，敞开降息大门，但暗示不会很快行动，给近期降息泼冷水。鲍威尔：不认为美联储可能会在3月份降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。美国财政部连续第三次提高长期债券季度发行规模，但表示明年前不再增加。世界黄金协会：在央行购买支撑下，2024年黄金有望续创历史新高 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下，超短空头趋势； 短期：20日均上，20均30度角向上，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。周涨跌幅：0.24%，周线3连阳。 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。24年1月涨跌幅：1.54%，月线3连阳。2023年涨跌幅：53.92%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线微死叉，周线月线金叉共振。 3、美十年期国债收益率期指：20均下，空头趋势。 4、Vix：20均上，多头趋势。 5、周期：从14140.25点数浪，看似周5浪上涨第4周。 6、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：无，月线：无。 三、走势分析（盘中11：00左右变盘点）： （一）行情回顾：NQ100期指时间1月30日

在过去的2023年里， G6和P7是小鹏销量的绝对担当，均占销量的32%（销量约4.5万台）但是时间来到2024年，两个明星车型销量迅速下滑，排名一路走低。到底是为什么？是谁动了小鹏的奶酪？首先看G6的情况（图1），去年从7月份正式开卖起，平均月销7300+台，平均排名第3，可谓是承担起重振小鹏雄风的重任。但时间来到24年初，G6销量急剧萎缩，纯电中型SUV榜单也下滑到第8左右的位置。再看看纯电中型SUV另外两位选手：Model Y和宋L（图2）Model Y在月初特斯拉整体价格调整之后，销量一路冲杀，第4周销量比第1周高出7,524，达到9,687台，继续稳定霸榜。宋L在24年初，周销量也一路攀升，排名更是直接杀到榜单第二名，仅次于Model Y。所以，是谁动了G6的奶酪呢？再看P7轿车这边（图3）。去年全年月均销量约3,800台，平均排名5-6名水平。而来到今年初，销量排名一路下滑到第9。再看看纯电中型轿车另外两位选手：Model 3和极氪007（图4）Model 3也在价格调整后销量稳步上升，第4周销量比第1周高出2,094，达到3,113台，稳定霸榜。极氪007自今年初交付以来，销量高歌猛进，第四周达到1,452台，排名也杀到榜单第二，仅次于特斯拉Model 3。所以，又是谁动了P7的奶酪呢？今年的主要战场将集中在20-25万区间。没想到开年就在这片战场见证了新旧交替。环顾四周，小鹏在原来自己的阵地迎来了四面八方的对手。仗该怎么打？局该怎么破？ $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 来源：微博 新渠道-李霸天

$微软(MSFT)$ 与 $谷歌(GOOG)$ 堪称2024年至今表现最优秀的科技股。 若不考虑1月30日的盘后表现，今年以来微软的股价累计上涨8.66%，市值达到3.04万亿美元，已超越 $苹果(AAPL)$ ，成为全球市值最高的上市公司。谷歌也毫不逊色，谷歌-A今年以来累计上涨8.43%，谷歌-C（GOOG.US）则累计上涨8.60%，均超越2021年末时的高位，刷新纪录，市值进一步接近两万亿美元。 然而，在公布了截至2023年12月止的财季业绩后，微软和谷歌的股价却在盘后交易时段转弱。 谷歌于截至2023年12月末止的2023财年第4季录得每股摊薄后盈利1.64美元，高于市场预期的1.60美元；微软的季度每股摊薄后盈利则为2.93美元，也高于市场预期的2.76美元，见下表。 既然每股盈利都高于预期，两大巨头的股价为何在绩后下挫？ 谷歌：广告营收表现不如预期 2023年第4季，谷歌总营收按年增长13.49%，至863.1亿美元，其中最主要的收入来源谷歌广告收入按年增长10.97%，至655.17亿美元，占总营收的75.91%，低于市场预期的659亿美元。相比之下，微软的搜索和新闻广告业务12月财季收入按年增幅为8%。 谷歌广告营收中，搜索业务贡献了大部分，第4季的搜索业务收入按年增长12.71%，至480.2亿美元，主要受到零售垂类的强劲需求带动，尤其是亚太区零售业，这一势头从2023年第2季开始，一直延续到年末。 不过从增长动力来看，YouTube广告才是其广告业务增长的主要驱动力。期内YouTube广告营收按年增长15.53%，至

【Ritholtz's Josh Brown: 美联储到底是3月还是5月降息，并没有很重要】Ritholtz's Josh Brown 和SoFi's Liz Young讨论了目前市场情况，财报季以及美联储首份利率决议相关内容，快来看看吧~ $标普500(.SPX)$

昨日美股盘后，手机芯片巨头高通发布了2024财年一季报，对应截止2023年12月24日的三个月业绩。与分析师预期相比，高通一季报全面超预期：其中，一季度营收99.35亿美元，同比增长5%，超过分析师预期的95.37亿，也超过管理层给出的91-99亿美元指引上限：分产品来看，核心的手机芯片业务大幅回暖，营收66.87亿美元，同比增长16%，超过分析师预期的63.1亿；IOT业务营收11.38亿美元，同比下滑32.3%，低于分析师预期的12.5亿，下滑幅度较此前三个季度有所扩大；汽车芯片业务营收5.98亿，创历史记录，大幅超过分析师预期的5.19亿，同比增长31.1%；技术授权营收14.6亿，同比下滑4.2%，下滑幅度较上一季有所收窄，超过分析师预期的14.1亿：手机芯片业务营收大幅增长主要是高通推出更高端的芯片，加上手机厂商补库存，营收暂时大幅回暖。但展望2024年全年，高通预计全球手机出货量与去年持平或略有增长，5G手机或有中高个位数至低两位数的增长。汽车芯片业务大增主要是汽车智能化趋势，越来越多的汽车厂采用高通芯片，以实现智能化座舱，在最近几个月中，包括小米汽车、极氪007皆采用的是高通的芯片，至少在中国汽车市场，高通有望复制手机芯片的辉煌！IOT业务的疲软在预期当中，但高通预计二季度IOT将环比出现中高个位数增长。技术授权收入和手机出货量相关。管理层预计2024财年二季度营收在89-97亿美元之间，中位数93亿，与分析师预期的93.6亿相近。总的来说，高通一季报和二季度业绩指引复合预期，但从整体增速来看，二季度营收增长约0.3%，低于一季度的5%，预示着当下消费电子的复苏并非坦途，高光时刻仍需等待。从估值上看，高通市销率仍在均值附近，不算高：虽然高增长还需等待，但高通有望充分受益AI手机和AI PC，AI有望带动手机和PC出货量迎来复苏，同时提升芯片价格，带动盈利能力提