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声明：本作者是保险和年金经纪人，能代表基本上所有的保险公司。比如，Jacob能代表Americo offer文末图片所列MYGA。本文为作者仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖MYGA：美国多年保证年金MYGA的英文全名是Multi-Year Guaranteed Annuity, 直译成“多年保证年金”。实际上，它是象银行CD(定期储蓄)一样的，由保险公司(通常是人寿险公司)发行的保本保息"定期储蓄‘’。但它比银行CD优点更多。一，在同样评级条件下，保险公司比银行安全。为什么？因为，第一，保险公司没有挤兑风险(今年的三大银行SVB, SBNY, FRB都是被挤兑倒的)；第二，保险公司受多家、更严厉的监管：基本上受每个州(只要有客户)的监管，有些州(比如纽约，麻州)的监管比联邦监管严厉得多；第三，保险公司的理赔储备和资产-负债配对是监管的主要部分，基本每季要上报，合规。自从2000年来，565个银行倒闭了(FDIC接手)，而没有一个人寿险公司出问题, 只有35个非人寿保险公司由各州政府的保险保证基金接手。跟FDIC保证CD一样，各州政府的保险保证基金，保证MYGA本息和其它理赔。FDIC的保额上限是25万美元，大多数州政府的保险保证基金的保额上限也是25万，但是，有些州是10万美元(比如新泽西)，有些州是30万美元(比如北卡)，还有50万美元的(比如康州)。二，在同期、同评级的条件下，MYGA的利率比银行CD更高。为什么风险更小，利率更高？这个主要因为保险公司的商业模式使其资本收益率(Return on Capital)比银行的高。银行的赢利单调地来自借短贷长的利差，存款作为资金来源仍然是短期负

$恒生指数主连 2309(HSImain)$ $美团-W(03690)$ $药明生物(02269)$  恒指昨晚的夜期跟随美市下跌，收在了17450附近，分钟线指标都比较低，所以都预期今天白天会有反弹，开盘时段的反弹力度挺不错的，10点左右冲上17680后的回踩没有很深，继续向上冲击177，但后面持续力度不够，未能突破5天线。个股上来说，旧经济的大权重比科技股要好，尤其是友邦底部拉起3%，对恒指贡献不少。大科技中美团逆势独弱拖累科指，又有大机构减持吗？其它科技股则表现中规中矩。值得一提的是生物医药板块，持续的政策利好，港A两边的医药板块近期都涨得不错，今天也看到了港股这边有一些板块效应，前一段时间恒指大跌过程中，医药就比较抗跌，那么大盘止跌到反弹阶段，是可以对这个板块看高一眼，可以持续留意一些个股的机会。A股今天继续有华为概念加持，捷荣技术21天16个板，牛逼哄哄...科技股们快点跟华为沾沾边，保证你们股价飞天。 夜期新一天的5天线已经趋平，理论上来说，周四这根K线是有机会突破177冲上10天线找17840压力的，但现时恒指小周期KDJ指标有点偏高，夜期比较好的方法是小冲高横盘过渡，磨低指标后，明天恒指会更有机会冲上178上方。暂时看恒指支撑17450，压力17000/17760，明日压力17840。 纳指昨晚的走法符合预期，下跌到14650（MA120支撑）后反弹（这个点位来得太晚，自己睡着了，本想最低位减一点SQQQ，盘后醒来才卖出），今晚14840仍然压力不小，今晚能突破这个位置，未来冲上

卖备兑看涨期权（sell covered call），是很多大的基金采用的策略，美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是，持有或买入股票，卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者，通过做备兑，对冲一下风险，可能会获得额外收益。 小涨多赚钱，不涨多赚钱，下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑，对成熟投资者，可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作，则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略，每周操作一次；如果行权卖出100股股票后，下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略：卖出看涨期权池（仅供参考） 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TSLA 20231006 267.5 call$ TSLA 2023/10/06 267.5 2.200000 0.570000 32.89% $AAPL 20231006 180.0 call$ AAPL 2023/10/06 180.0 0.490000 0.240000 10.40%

有关于roblox的文章，我写了几篇： 《Roblox：未来的元宇宙想象还在吗？（一）》 《Roblox：未来的元宇宙想象还在吗？（二）》 《Roblox：未来的元宇宙想象还在吗？（三）》 《Roblox：未来的元宇宙想象还在吗？（四）》 总结下我对roblox的综合看法： 从市场空间来看—— roblox还是以在游戏市场的行业来看，参考前瞻研究院20-25年云游戏市场预测数据，未来还会有较大的增长空间。 根据IDC提供的数据来看，全球云游戏市场规模在2025年有望超过740亿元。 从竞品对比和自身来看—— 1，roblox目前在全球游戏中总营收排第五，市占率5.5%。但其拥有最高下载量和高活跃度，潜力还是看得到（日活20%增长，用户时长20%增长）； 2，roblox和其他游戏不同是ta是游戏平台，除了游戏本身，还具备社交属性，这是一个巨大的潜力增长空间； 备注：社交则可能构成另外一个重要的护城河（Roblox，想做游戏行业的抖音）。 3，roblox除了玩家氪金，还具备了第二利润增长曲线：广告和电商，广告所有游戏会有，但电商是其他王者荣耀、俄罗斯方块不具备的； 未来预测—— Roblox 在全球化（翻译语言）、年龄破圈、内容多元化（音乐演唱会、教育）三方面的聚焦—— 我理解是占据其他地区市场份额，占据跨年龄市场份额，以及吸引更多泛娱乐、教育类用户。 从竞争优势来看—— roblox拥有双边网络效应+高粘性构成的规模优势。 同时，其具备70%以上的高毛利，这在我看来是非常优质的竞争优势。 从成长性&收益性上来看—— roblox还能保持相对稳定的增长率，虽然目前依然亏损且亏损金额在扩大，但是具备赚钱的趋向。 从财务健康&营运能力来看—— roblox的短期负债和长期负债都不存在问题，营运能力也一直保持稳定。 不过，从roblox对未来的规划来看，一定是长期

今日，统计局公布了规模以上工业企业利润情况，单看8月份，由降转增，同比增长17.2%，是自去年下半年以来的首次正增长： 其中，亮点如下： 工业企业营收改善，当月营收恢复增长； 工业企业盈利加快恢复，当月利润由降转增； 三大门类利润均有改善，七成以上行业利润回升； 装备制造业利润增长加快； 原材料制造业利润降幅明显收窄； 消费品制造业盈利持续改善； 不同类型企业利润均有回升； 企业单位成本下降，营业收入利润率提高。 结合此前发布的PMI、进出口数据超预期，目前初步判定，8月份中国经济触底回升！ 虽然经济数据开始改善，但港A股9月表现并不好，外资亦持续流出，截止9月27日，外资净卖出325亿A股，港股在南下资金净买入503亿的情况下依然下跌，可见外资走的是多么坚决： 外资减持一方面是因为美联储加息对新兴市场带来压力，另一方面是担忧房地产危机阻碍中国经济复苏，但从目前来看，8月经济数据回暖，若国庆节后9月经济数据能够再次验证，外资流出或大幅放缓。 美联储加息也存在转机，据CME“美联储观察”，美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为77.8%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为22.2%。 总的来说，美联储已将利率提升至高位，未来向上空间不大，而一旦利率见顶，新兴市场的压力将大幅释放，外资或重新拥抱中国股市。 因此，当下港股值得珍惜，18000点下方停留的时间不会太长！ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $美团-W(03690)$

$台积电(TSM)$ 是全球最大的电子芯片制造商，为苹果、谷歌、亚马逊等众多全球科技巨头供货。台积电（NYSE：TSM ）是全球最大的电子芯片制造商，为苹果、谷歌、亚马逊等众多全球科技巨头供货。目前，台积电今年迄今已上涨 23.56%，在不断增长的行业中拥有有前途的客户。01与半导体行业的竞争对手相比，台积电因合作的品牌众多而拥有相当大的领先优势。其中包括苹果、高通、英伟达、博通、谷歌、亚马逊、英特尔等优质品牌和财富 500 强品牌。这些品牌的合作带来了半导体行业的高市场份额，使台积电在价值超过5500 亿美元的行业中占据全球 60% 的市场份额。尽管其他竞争对手的知名度很高，但台积电仍然是许多知名技术品牌的主要供应商和制造商。最终，台积电中最大的催化剂是成为苹果公司的主要芯片生产商，苹果公司可以说是世界上最知名的技术品牌。苹果占台积电业务的 26% ，随着苹果新系列旗舰产品的发布，包括新系列 iPhone、Apple Watch 以及更新的 iPhone 和 Apple Watch，台积电的财务状况在未来几个季度肯定会有所增长。随着这些新产品的需求和销售开始，台积电的收入必将增加，因为它们供应构成苹果技术的新芯片。与往年相比，2023 年的 iPhone 系列将向更多受众推出，特别是随着USB-C 的实施作为充电端口。在品牌比较中，苹果和台积电由于密切参与，收入相互反映。2018 年，当苹果公司的收入开始激增时，台积电也反映了直到 2021 年收入的急剧上升，其收入很大程度上取决于其合作伙伴苹果的成功。02台积电的另一个关键优势是他们与英伟达的合作，英伟达目前在技术行业取得了重大成功。最近，随着Bing和ChatGPT等消费技术产品中人工智能的复兴，英伟达也紧随潮流，推出了生成软件以及GeFor