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据港交所3月19日披露，山东极视角科技股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，中信证券为独家保荐人。 $山东极视角科技股份有限公司（临时代码）(91077)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，极视角是中国的一家AI计算机视觉解决方案提供商，为各行各业的企业提供涵盖开发、部署及管理的端到端企业级解决方案。此外，公司亦提供具有商业可行性的大模型解决方案，在赋能企业进行数字化转型方面已成功实现扩张。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，极视角于中国新兴企业级计算机视觉解决方案市场中排名第八。 计算机视觉解决方案（作为AI解决方案的重要分支）是一种模拟人类视觉系统，使计算机从图像或视频中提取信息，并基于该信息进行分析、决策及交互的技术解决方案。中国AI计算机视觉解决方案市场竞争激烈。 大模型解决方案是指基于大模型功能构建的应用，以及相关配套服务。随着AI解决方案的快速发展，公司计划利用公司高效及包容性的AI技术，结合公司深厚的行业专业知识，加速企业智能转型，并推动行业升级。 极视角专注于为企业提供AI计算机视觉解决方案及大模型解决方案： AI计算机视觉解决方案。公司提供标准AI计算机视觉解决方案、定制AI计算机视觉解决方案及软件定义的一体化AI解决方案。 大模型解决方案。公司通过结合客户的行业和运营知识，调整通用大模型以满足客户的多样化需求。公司利用多智能体优化、RAG及基于场景的算法等先进技术，提供为企业专业用途设计的定制化大模型解决方案。 凭借完善的研发基础设施（即AI视觉语言模型及极市），极视角可通过公司的交付平台（即极星及极栈）交付解决方案。极星为公司的AI算法推理及部署平台。极栈为公司的AI算法训练及管理平台。公司

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，海清智元第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为民银资本、浦银国际。 公司是一家中国领先的多光谱AI技术企业，2024年收入5.23亿元，净利润0.4亿元，毛利率18.79%；2025年收入6.69亿元，净利润0.29亿元，毛利率22.35%。报告期内公司扭亏为盈。 海清智元是一家中国多光谱AI技术企业，专精于获取、处理及分析多个特定光谱波段中的光学信息，以提供较可见光成像更详细的信息。 依托公司在多光谱感知与AI算法领域的自研技术，公司提供能够探测人眼可见及不可见的光谱信息的产品及服务，该等产品及服务包括： (1)多光谱AI模块，为通过AI算法收集及处理多光谱数据（包括可见光、红外线及紫外线）的嵌入式硬件组件，以供整合至第三方设备； (2)多光谱AI感知终端为整合多光谱传感器、增强型多光谱AI算法及标准硬件组件的设备，旨在提供实时感知洞察； (3)多光谱AI大模型服务，为搭载公司自主研发的「智元起源大模型」的大模型平台化解决方案。 我们采用垂直整合业务模式，基于模块化设计、多场景扩展能力及全生命周期价值创造，提供覆盖全链路的AI感知解决方案。我们构建的由三大核心多光谱AI产品组成的产品体系及服务组合，支撑着我们从硬件到应用软件的产品全栈能力。 根据弗若斯特沙利文的资料，我们的多光谱AI模块和多光谱AI大模型服务是多光谱AI市场的子集，多光谱AI市场形成了更广泛的感知智能市场的一部分。 于最后实际可行日期，我们已注册98项发明专利及46项软件著作权，并积极参与起草制定约十项泛安全行业国标团标。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币1.17亿、5.23亿、6.69亿，2025年同比+27.93%； 毛利分别约为人民币0.14亿、0.98亿、1.49亿，

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，可孚医疗第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、法巴银行。公司此前曾于2025年8月29日递交过上市申请。公司于2021年在A股上市，代码：301087.SZ，截至3月17日收盘，公司最新市值122.96亿人民币。 根据备案事项，可孚医疗拟发行不超过4239.36万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市流通。 公司是中国最大的家用医疗器械企业之一，2024年收入29.83亿元，净利润3.12亿元，毛利率50.58%；2025年收入33.87亿元，净利润3.7亿元，毛利率51.71% 可孚医疗是中国最大的家用医疗器械企业之一，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的中国销售额计，公司在所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。。 公司战略性聚焦五类家用医疗器械，包括康复辅具类产品、医疗护理类产品、健康监测类产品、呼吸支持类产品以及中医理疗类及其他类产品。于2024年，按国内收入计，公司在中国所有康复辅具类产品企业中排名第一，市场份额达2.4%。于2024年，中国家用康复辅具类产品市场**国家用医疗器械市场的23.5%。 截至最后实际可行日期，公司的产品组合涵盖超200个产品类别、上万个产品品规。 公司实施多品牌营销策略，以迎合患者及客户的多样化需求。通过为每个品牌赋予独特的市场定位和目标客户群体，同时确保所有品牌共享公司主品牌「可孚」的核心价值，公司成功建立了包含大量品牌产品的全面产品组合。于往绩记录期间，公司主要有11个自有品牌，并主要销售16个第三方品牌产品。 公司主要通过(i)销售医疗健康类产品；(ii)定制生产及(iii)其他业务获得收入。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币28.54亿、29.83亿、33.87亿，20

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月18日，斑马智能首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为德银、中金、国泰海通。 公司是全球智能座舱解决方案领先企业，2024年收入8.24亿元人民币，净亏损8.47亿元，毛利率38.91%；2025 年收入8.61亿元，净亏损18.96亿元，同比扩大123.77%，毛利率41.94%。 **获悉，来自上海徐汇区的斑马智能信息技术股份有限公司Banma Intelligence Group（简称“斑马智能”）于2026年3月18日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 公司是全球智能座舱解决方案领先企业，理念为软件赋能硬件，聚焦人车互动座舱场景，依托自研汽车操作系统与全栈元神AI架构，为主机厂打造智能汽车，支持自然语音控制与个性化座舱体验。 根据招股书，按2024年收入计算，公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，按解决方案搭载量计算亦排名第一。2025年9月，公司推出了全球首个基于全球最先进的第五代汽车级智能座舱解决方案芯片平台的全模态车载大模型解决方案。 截至2025年12月31日，公司是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一，也是唯一一家将智能汽车体验的三大核心支柱-系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端解决方案和汽车平台服务-无缝整合从而提供差异化座舱解决方案商业模式。公司不仅提供软件服务，还能将汽车转变为智能移动空间。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币8.72亿、8.24亿、8.61亿，2025年同比+4.53%； 毛利分别约为人民币4.04亿、3.21亿、3.61亿，2025年同比+12.67%； 净利分别约为人民币-8.76亿、-8.47亿、-18.96亿，2025年亏损扩大 123.77%； 毛利率分别约为46.38

3月18日，科技圈与二级市场同时被两条消息刷屏，一众AI算力概念、大模型、存储等相关个股集体爆发。 第一条消息来自阿里云。3月18日中午，其官网一则调价公告犹如投入平静湖面的石子，激起层层涟漪。因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云决定对AI算力、存储等产品进行价格调整，最高涨幅达到34%。其中，备受关注的平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。 据知情人士透露，此轮涨价背后更深层的原因是“Token调用量暴涨”。作为衡量AI模型算力消耗的核心单位，Token的指数级增长直接反映了市场对AI服务的真实渴求。数据显示，阿里云的模型即服务（MaaS）业务“百炼”在今年1-3月创下了历史最高增速，阿里云内部也正在将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。这意味着，从“卖算力”到“卖Token”，AI的商业化路径正在以前所未有的速度跑通。 第二条消息来自腾讯，腾讯云旗下的AI智能体产品“龙虾”QClaw迎来重大版本更新并扩大公测范围。新版QClaw将微信入口升级为小程序，支持电脑端文件收发，并上线了“灵感广场”，用户无需编写复杂指令即可一键使用。 “龙虾”作为能够自主调用工具、执行复杂任务的AI智能体（AI Agent），它被视为下一代人机交互的核心入口。随着腾讯、阿里等巨头纷纷入局，AI智能体正在以几何倍数走向普罗大众，而其背后是海量的、呈指数级增长的Token消耗。 当供给侧（算力涨价）与需求侧的爆发（Agent应用）形成共振，资本市场迅速给出了反馈。3月18日，港股市场一众相关概念股集体上演“冲高”行情。 阿里巴巴-W（9988.HK）午后短线直线拉升，涨幅一度超过4%，此前早盘还曾跌超1%； 万国数据-SW（9698.HK）及金山云（3896.HK）作为国内领先的高性能数据中心运营商和服务商，股价盘中分别大涨超17%及20%

3月中旬以来，港股圈内两则消息持续发酵，成为行业人士热议的焦点，也悄悄改变着港股市场的资金格局。 一则来自华尔街传奇“大空头”迈克尔·伯里，向来以看空著称的他罕见公开唱多恒生科技，直言其“仅因估值压缩而暴跌，成分股盈利却在增长”的背离现象，正在孕育强烈的均值回归动能。 另外一则就是“中东资金”的避险需求，更具现实冲击力。 随着美国与以色列的空袭持续升级，中东地区俨然成为巨型“火药桶”，曾经被中东富豪视为终极避风港的区域，如今已难以提供足够的安全保障。在此背景下，中东资本的资产配置需求正在发生剧烈转向。 有金融机构透露，近期接到的中东地区客户咨询量环比激增超50%，且咨询维度极为细致，从港股标的筛选、债券产品配置，到香港保险选购，再到家族办公室设立的具体流程与政策要求，无一不涉及。 近两月外资流入115.93亿美元，中东资金或逐步迁往香港 早在3月1日，香港财政司司长陈茂波就在电视节目上表示：“我估计金融市场波动较大，资金流转也较快，比较不确定，可能会有一些钱会从（中东）那边，寻求安全港来到香港也不定，所以这些我们做好准备。”而花旗也在相关报告中指出，中东地缘政治动荡可能促使投资者重新评估资产配置，推动部分资本流向香港、新加坡等亚洲金融枢纽。 事实上，中东资本布局香港的动作，已从最初的试探性布局，逐步转向重仓加码。据统计，中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例，已从2024年的18%攀升至2026年初的39.2%，短短两年间占比实现翻倍。 阿布扎比穆巴达拉基金、科威特投资局等中东顶级资本机构，纷纷在宁德时代（全球动力电池龙头）、东鹏饮料（中国消费饮料行业领军者）、Minimax（AI大模型赛道领先企业）、精锋医疗（高端医疗器械龙头）等优质港股IPO项目中布局。而这一显著跃升也并非偶然，本质上是中东长线资本对港股市场价值的系统性重估，也是其资产配置全球化的重要一步。 与此同时

3月18日，绿竹生物-B(2480.HK)公布2025年度业绩公告。 财务表现上，绿竹生物在2025年依然保持了稳健且高效的研发投入策略。报告期内，公司研发开支为9647.5万人民币，较上年同期减少28.6%，这主要得益于公司的核心产品「LZ901」的III期临床主要工作已完成，投入随进度自然回落，体现了公司精准的资源配置能力。 此外，公司行政开支亦有所减少，年内支出约5179.0万人民币，同比缩减20.1%，这主要因公司2025年不再确认股份奖励计划相关的员工成本所致；也正因研发开支及行政开支的减少，公司年内亏损收窄至1.5亿人民币，同比收窄10.6%。 值得一提的是，公司业绩报表中首次出现销售及分销开支约75.8万人民币，虽然金额不大，但对比2025年中期报告，上半年尚未有此项支出，由此可推测公司下半年才开始著手商业化团队事宜，且从公司雇员结构上看，新增了11位商业化人员，预计公司核心产品「LZ901」的商业化近在眼前。 截至报告期末，公司银行结余约9594.6万人民币，按公平值计入损益的金融资产(理财产品)约3.24亿人民币，现金及金融资产合计约4.2亿人民币，以及银行融资未动用授信约4.0亿人民币，公司现金储备及融资来源较为充裕，足以支撑LZ901上市前后的关键投入。 核心产品LZ901有望于2026年下半年商业化，美国I期临床结果优秀 2026年对于正处在从研发型生物科技公司向商业化阶段转型的绿竹生物而言，无疑是具有里程碑意义的一年。尽管2025年报告期内仍录得亏损，但随著核心产品重组带状疱疹疫苗LZ901的上市许可申请（BLA）进入审评尾声，以及国内外临床研究数据的持续读出，公司已行至商业化爆发前夜的关键节点。 根据公司在业绩公告中的最新预期，LZ901目前正处于监管审评的最后阶段，预计将于2026年下半年在中国正式实现商业化。这意味著，若进展顺利，绿竹生物将在

3月19日，岚图汽车（07489.HK）在香港联交所主板挂牌上市并开启交易，以“央国企高端新能源汽车第一股”之姿正式登陆国际资本市场，也是武汉首家独立登陆国际资本市场的高端新能源车企。这不仅是东风公司落实国家新能源战略、推动品牌向上和体制机制改革的重要成果，也是国有资本布局优化的一次有益尝试，更是中国高端制造业与香港资本市场深度结合的重要体现。 $岚图汽车(07489)$ 截至发稿，岚图汽车（07489.HK）报7.02港元/股，市值258.34亿港元。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 上市鸣锣仪式同时，“港股上市第一车”岚图泰山X8重磅亮相。 作为岚图赴港上市的首发战略车型，岚图泰山X8定位庭院级大五座SUV，以6.1平米超大座舱与超强装载能力打造“中国最大五座SUV”，是首个搭载四激光雷达与新一代鸿蒙座舱的8系SUV，动力上提供PHEV与EV双版本选择，分别配备65kWh及120kWh大容量电池包，以行业领先的纯电续航实力，为家庭出行带来高效、安心的出行选择。 岚图泰山X8以“央企第一股，五座第一车”的跃升之势，重新定义中国家庭旗舰SUV新格局。 作为“央国企高端新能源第一品牌”，亮眼业绩是岚图汽车获资本市场认可的底气，2023年至2025年，岚图汽车年销量从5万辆增至15万辆，年复合增长率达73%；营收从127.5亿元攀升至348.6亿元，2025年实现净利润10.2亿元，毛利率稳定在20.9%的行业高位。 随着港股上市，岚图汽车将凭借深厚的技术积淀与清晰的增长路径，为中国汽车产业的高质量发展注入更强动能。 据招股书，岚图汽车是东风公司（中国最大的中央国有汽车集团之一）旗下的高端智慧新能源汽车品牌。公司成立于2021年

中国证监会网站发布关于思格新能源（上海）股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。思格新能源将计划发行不超过47,330,600股境外上市普通股并在香港交易所上市。 $思格新能源(上海)股份有限公司（临时代码）(91178)$ 公司22名股东拟将所持合计126,158,441股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 思格新能源完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 思格新能源自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着思格新能源已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，思格新能源是分布式储能系统（DESS）解决方案领域的全球领先者。公司在战略上专注于可堆栈分布式光储一体机解决方案市场，这一细分市场于2024年约占储能系统市场的0.7%。 据弗若斯特沙利文报告，于成立两年后，按产品出货量计，思格新能源已成为全球排名第一的可堆栈分布式光储一体机解决方案提供商，2024年的市场份额达28.6%，占同期分布式储能系统市场的0.6%及储能系统市场的0.2%。 公开资料显示，思格新能源创始人许映童此前为**高管，担任过**智能光伏解决方案总经理、**智能光伏业务总裁等职，是**在新能源领域的重要干将。 公司为家庭和企业开发及提供创新的可再生能源解决方案。截至最后实际可行日期，公司的产品主要用于住宅场景，且

今天写完这篇，这波新股总算也写文了 其实蛮多伙伴问飞速创新怎么看，昨天实在是没空发文了，抱歉哈 白天财哥基本没空的，因为财哥在打新的同时也在玩股票呢，偶尔钉钉盘偶尔研究下公司，偶尔回答下伙伴的问题等，一个白天就这样结束了 只有晚上算属于财哥自己的私人时间，不过昨晚有点事情，就没空发长文了 飞速创新财哥建议跟广合科技同等量的资金去申购，应该会有肉滴 传闻周五又会上新罗，今天就来分析完这波比较冷的泽景股份 $泽景股份(02632)$ 一、公司是做什么的？ 泽景汽车电子股份成立于2015年，总部位于江苏省扬州市，是一家专注于智能座舱视觉与人车交互系统研发的国家高新技术企业、专精特新"小巨人"企业。公司由曾在"上汽大众"工作多年的张涛及其弟弟张波联合创立，核心业务聚焦于车载抬头显示系统（HUD）的研发、生产和销售。 图片 泽景股份主要提供两大核心解决方案：挡风玻璃HUD（W-HUD）解决方案CyberLens和增强现实HUD（AR-HUD）解决方案CyberVision。这些产品通过精密的光学投射技术将导航、车速、ADAS预警等关键驾驶信息直接投射到车辆前挡风玻璃上，实现"眼不离路"的安全驾驶体验，是智能驾驶时代的核心硬件之一。截至2025年9月30日，公司已累计售出超过190万套HUD产品，服务18家汽车主机厂客户，累计获得超百个车型定点 扎堆新股太多，就不逐个超长分分析，废话不多说，正式开展，直接进入犀利的一针见血环节 财哥一针见血环节： 1、成长能力不太行！ 先看泽景股份的营收数据： 2023年5.49亿元，2024年5.78亿元，2025年6.67亿元（未经审计）。从2023年到2025年，三年年复合增速仅为10.2%。 图片 这个增速是什么概念？我们对比一下公司所在的行业数据： 根据招股书数

3月18日消息，据亿欧汽车报道，卓驭科技(原“大疆车载”)正在进行Pre-IPO轮融资，规模20亿元，投前估值约125亿元，并有计划年内在港股上市。 “3月底要close了，他们也有计划今年上港股。”知情人士透露。 这距离卓驭上一轮大额融资才刚刚过去几个月。去年11月，卓驭宣布完成中国一汽超36亿元人民币的战略投资，投后估值超100亿。这也是过去一年里辅助驾驶领域最高的单轮融资之一。 除中国一汽外，New Territory Technology Company Limited、国投招商、比亚迪、光远投资、上汽恒旭、北汽产投、徐工云汉基金等多家国内外机构为卓驭股东。 $比亚迪(002594)$ $上汽集团(600104)$ $北汽蓝谷(600733)$ 从去年开始，卓驭的合作车型及量产规模开始显著扩张。最新数据是，卓驭的合作品牌已达到32个，累计量产车型已超50款，而定点合作车型则突破了100款。  “即使不考虑新订单，仅凭已量产车型，2026年业绩也至少是2025年的两倍以上。连续多年的翻倍增长对市场是利好信号，我们会在适当时机推进上市。”卓驭科技CEO沈劭劼在去年年底的一次采访中表示。 卓驭科技的前身是大疆的车载事业部，成立于2016年，最初作为大疆内部的项目组，专注于智能驾驶技术的研发，后于2023年从大疆分拆独立，并于2024年6月正式启用“卓驭”作为业务品牌。

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，Hope Sea第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为农银国际。公司曾在2025年6月16日向港交所首次递表。 公司是一家总部位于中国的综合供应链解决方案提供商，2024年收入2.35亿元，净利润0.86亿元，净利率36.42%。2025年收入2.68亿元，净利润1.08亿元，净利率40.46%。公司报告期内业绩增长稳健。 **获悉，Hope Sea是一家总部位于中国的综合供应链解决方案提供商，专门为电子产品（尤其是各种复杂类型的集成电路）提供跨境供应链解决方案。公司的客户遍布40多个垂直行业，包括物联网通信、半导体、智能机器人解决方案以及新能源领域下的行业。 根据弗若斯特沙利文的资料，中国的电子产品跨境综合供应链解决方案市场高度分散，按GMV计，于2024年前五大市场参与者合共占5.21%的市场份额。按GMV计，公司于2024年为第四大市场参与者，市场份额约为0.64%。 公司的全面解决方案包括公司的「四流合一」： (i)货物流（即货物从客户的国际上游供应商到其在中国内地的经营地点的流通）; (ii)资金流（即与国际供应商结算货物的购买价格）; (iii)信息流（即实时跟踪货物流和资金流，并与客户同步信息）; (iv)商流（即实现货物流、资金流和信息流的无缝整合，以完成公司的客户与其供应商的端到端交易）。 公司提供全面的跨境供应链解决方案，包括进出口服务，以简化客户的国际贸易。此外，公司的部分客户可以单独选择使用公司的物流及仓储解决方案。通过提供灵活及度身订造的方案，公司确保客户能够根据自身需求精准匹配服务。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币2.21亿、2.35亿、2.68亿，2025年同比+14.02%； 经营利润分别约为人民币0.93亿、

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月13日，来自广东广州天河区的圣火控股第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为兴证国际、盈利证券。公司于2016年在新三板挂牌上市，代码：839953，于2025年4月退市。 公司是整合营销及广告营销服务商，2024年收入2.52亿元人民币，同比增长54.11%，净利润0.33亿元，毛利率24.07%；2025年收入3.01亿元，净利润0.39亿元，毛利率24.02%。 **获悉，圣火控股集团有限公司Holyfire Holdings Group Limited（简称“圣火控股”）于2026年3月13日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表，上一次是在2025年8月27日。 公司为2013年成立的整合营销及广告营销服务商，业务据点设于中国广州市，在中国提供(i)整合营销服务；(ii)营销技术服务；及(iii)广告营销服务。 2018年，公司进一步拓展服务范围，主力通过专有“一物一码”技术为客户提供营销技术服务；该技术通过桥接线下线上互动提升营销效能：简易扫描即可引导用户访问网站、促销活动或产品详情，不仅增强互动参与度，更可通过用户数据追踪实现个性化营销，从而协助客户制定以数据驱动的营销方案。 公司的营销技术服务主要借助自有系统在产品外包装及单个产品上嵌入二维码。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年相关服务收益计算，公司在中国二维码营销解决方案服务商中排名第四，市场份额约为1.8%。 公司有三大业务板块： 整合营销服务：凭借行业知识与技术能力，我们协助客户制定个性化策略，并透过由先进技术支持的传统线下与数字在线平台，跨渠道执行各类推广活动。 营销技术服务：凭借专有「一物一码」技术，公司运用二维码为每件产品赋予独特数字身份并提供技术基础设施，支持客户高效规划与执行横跨主流在线平台

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，德适生物-B通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。 公司是专注于开发医学影像产品及服务的医疗器械公司，2024年收入0.70亿元人民币，同比增长33.13%，净亏损0.43亿元，毛利率65.47%；2025年前9个月收入1.12亿元，同比增长469.82%，净亏损0.37亿元，毛利率75.86%。 **获悉，杭州德适生物科技股份有限公司Hangzhou Diagens Biotechnology Co., Ltd.（简称“德适生物-B”）于2026年3月15日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。该公司此前于2026年1月6日递表。 公司成立于2016年，是一家专注于开发医学影像产品及服务的医疗器械公司。公司已开发出多元化的产品组合，可有效提升诊断效率及服务质量，包括： 六款医学影像软件产品，包括注册阶段核心产品AI AutoVision®、一款商业化产品AutoVision®，以及四款临床前阶段候选产品； 三款商业化医疗设备； 四款主要试剂及耗材。 核心产品AI AutoVision®是一款染色体核型辅助诊断软件，专为执行染色体核型智能分析而设计，公司计划在中国及全球范围内通过提供预装软件的定制计算机销售该软件。 AI AutoVision®的预期适应症为： 采用羊水样本进行出生缺陷产前诊断； 采用外周血样本进行辅助生殖诊断的染色体核型分析。其拟获准用于出生缺陷预防、婚前及孕前筛查及辅助生殖等领域。 AI AutoVision®于2025年5月获国家药监局认定为“三类创新医疗器械”，可享受加速监管审批流程（绿色通道）。自开展绿色通道审批以来，已有超过十款辅助诊断软件产品作为创新医疗器械获准进入绿色通道，其中尚无产品出现批准驳回或注册失败的情况。 财务业绩 截至2024年12月31日止2个年

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，芯碁微装第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。公司于2021年4月在A股科创板上市，股份代码688630.SH。截至2026年3月15日，公司总市值约为236亿人民币。 公司是全球最大的PCB直接成像设备供应商，2024年收入9.54亿元，净利润1.61亿元，毛利率35.51%。2025年收入14.08亿元，净利润2.90亿元，毛利率39.13%。2025年公司盈利能力有所提高。 公司是全球最大的PCB直接成像设备供应商，于AI时代提供PCB直接成像设备及半导体直写光刻设备。公司凭借在核心高精度微纳光刻技术研发以及将自有技术应用于各种创新应用的成熟能力，致力于为全球客户制造、销售及维护直接成像及直写光刻设备。 截至2025年12月31日，公司是全球唯一一家商业化产品覆盖全部PCB、IC载板、先进封装及掩膜版应用的公司，是国内仅有的两家商业化产品覆盖先进封装应用的公司之一，也是国内仅有的三家产品覆盖掩膜版应用的公司之一。 公司拥有涵盖光源及曝光引擎、精密工件台、对准对焦、数据链路、系统模块化集成设计等在内的完整研发技术体系架构。 公司的主要产品包括(i)PCB直接成像设备及自动线系统；(ii)半导体直写光刻设备及自动线系统；及(iii)上述产品的全面售后维护及支持服务。 公司已在先进封装领域建立稳定的客户基数，并于往绩记录期间及截至最后实际可行日期服务九名客户。 截至2025年12月31日，公司已为逾600家客户提供近100种类型的PCB直接成像设备和半导体直写光刻设备。截至2025年6月30日，客户涵盖全球全部十大PCB制造商及全球百强PCB制造商中的七成。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币8.29亿、9.54亿、14.08亿，2025年

3月16日晚间，耀才证券金融(1428.HK)发布公告，蚂蚁集团发起的要约收购已通过中国有关部门审批，预计将于3月30日完成交割。公司股票于3月16日短暂停牌后，3月17日正式复牌。 3月17日，耀才证券金融股价大幅高开近65%，最终收盘大涨46.71%，市值约231亿港元。该收购案历时近一年，蚂蚁集团本次完成对这家香港老牌券商的收购，也将进一步补齐其财富版图和虚拟资产布局。 历时近一年收购案落地，耀才证券上周刚入通 蚂蚁集团对耀才证券金融的收购始于2025年4月25日，蚂蚁计划以每股3.28港元价格（较前一日耀才收盘价溢价约17.6%）收购其50.55%的股份，交易金额高达28.14亿港元。 受该消息影响，2025年4月28日，耀才证券金融股价单日暴涨近82%。 按照两地监管规定，此类跨境并购需同时获得香港证监会及中国内地相关部门的批准。2025年9月23日，这一收购案率先获香港证监会审批通过，有效期至2026年3月23日（后延期至2026年4月30日有效）。 因内地审批流程较为复杂，涉及环节较多，2025年11月25日交易双方签订了修订协议，将最终截止日延至2026年3月25日，蚂蚁集团支付1.64亿港元的加付按金。 2026年3月15日，蚂蚁集团履行中国有关部门报告程序，完成境外投资报告并达成收购的核心成交条件。16日，耀才证券金融股票短暂停牌。 2026年3月17日，耀才证券金融公告收购案获中国有关部门审批通过，并预计于3月30日完成交割，公司股票复牌并大涨。 值得注意的是，2026年3月9日港股通可投资名单发生调整，新纳入42只股票，其中便包括耀才证券金融。据**大数据统计，截至3月17日，耀才证券金融成为这批入通股里成交额最大的一只股票。同时，自入通后其股价涨幅也达到了74.81%。 港股通纳入名单及表现，来源：**大数据 补齐跨境牌照短板，实现财富版图扩张 耀

据港交所3月18日披露，斑马智能信息技术股份有限公司向港交所主板递交上市申请，德意志银行、中金公司、国泰君安国际为联席保荐人。 $斑马智能信息技术股份有限公司（临时代码）(91114)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，作为智能座舱解决方案的全球先驱及领导者之一，斑马智行秉持一个核心理念：软件赋能硬件，为汽车与其他终端注入智能。公司致力于将汽车从冰冷的硬件转变为能感知互动的智慧伙伴。 公司相信，汽车不应仅是移动工具，更应具备聆听、互动与适应的能力。因此，公司聚焦于座舱这一人车互动的主要入口。 凭借自研的汽车操作系统与全栈元神AI架构，公司协助主机厂打造真正智能的汽车，让车主可以通过自然语音控制和实现个性化车舱体验，不断升级车内服务。公司相信，公司不仅在重新定义座舱，更在为日常生活的智能化奠定基础。 根据灼识咨询的资料，按2024年收入计算，斑马智行是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，同时根据同一资料来源，按解决方案搭载量计算亦排名第一。 让公司脱颖而出的不仅是规模，更是深度。根据灼识咨询的资料，2025年9月，公司推出了全球首个基于全球最先进的第五代汽车级智能座舱解决方案芯片平台的全模态车载大模型解决方案。 根据灼识咨询的资料，截至2025年12月31日，斑马智行是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一，根据同一资料来源，公司也是唯一一家将智能汽车体验的三大核心支柱：系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端解决方案和汽车平台服务，无缝整合从而提供差异化座舱解决方案商业模式。这使公司不仅能提供软件服务，更能将汽车转变为智能移动空间。 斑马智行发展迅猛，势头强劲。搭载量从2023年的210万台增长至20

致歉：因合规原因泽景股份（2632）将不会提供股评，投资者们可参考招股书： https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0316/2026031600012_c.pdf 凯乐士科技（2729） 凯乐士科技是一家物流机器人提供商，和前不久上市的埃斯顿（2715）类似，都属于工业自动化概念。 如账号菌在埃斯顿的股评中所述，工业自动化不算一个“好生意”，参与者很容易有收入没利润。物流机器人是工业自动化中是一个需求清晰、功能容易实现的类别，但是考虑到中国企业卷价格的能力，除非企业可以成功出海，不然账号菌依然觉得这个赛道不值得投资。凯乐士科技在这个行业中并不是头部位置，可以看出这几年虽然其亏损状况有改善，但是是建立在存货和应收都逐年增加的情况下，整体财务质量并不高。 类似业务的极智嘉（2590）（但处于行业领先地位）上市后股价曾一路飙升，目前股价也回落至略高于IPO发行价格的位置。 综上，账号菌能想到的认购凯乐士科技的理由只剩下赌其背后有庄家了，但是账号菌是一向不鼓励做这种赌博的。 综合评级：中性偏负面 招股书： https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0316/2026031600014_c.pdf $凯乐士科技(02729)$ 利益相关： 本人于本文刊登之时本人及本人客户可能持有所述公司的股票、认股证、期权或第三者所发行与所述公司有关的衍生金融工具等。 Disclaimer: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，甚至变成毫无价值。 本文所包含的意见、预测及其他资料均为本人从相信为准确的来源搜集。但本人对任何因信赖或参考有关内容所导致的损失，概不负责。 本文并不存有招揽

$凯乐士科技(02729)$ $泽景股份(02632)$ 3月港股打新市场迎来两只科技标的同步招股——凯乐士科技(02729)与泽景股份(02632)，前者聚焦智能物流机器人，后者主打车载HUD赛道，均带“产业风口+机构背书”标签。但目前新股市场情绪波动较大，这两只同期招股的标的，到底谁更值得布局？闭眼申会不会踩雷？以下从核心维度一次性说透。 一、核心招股信息对比（表格清晰看差异） 两只标的同步招股上市，保荐团队均为头部券商，但差异明显：凯乐士无基石，有绿鞋、入场费高；泽景无绿鞋、基石薄弱，入场费亲民，更适合小资金散户。 二、基本面分析：赛道有亮点，盈利仍存短板 （一）凯乐士科技(02729)：智能物流机器人，亏损持续收窄 凯乐士是综合智能场内物流机器人提供商，核心产品涵盖多向穿梭车、自主移动机器人等，配套自研系统，形成全栈式布局。按2024年收入计，其为中国第五大相关企业，市场份额1.6%，尖端产品出货量领先。 财务上，公司呈现“收入增长、亏损收窄”态势：2022-2024年营收6.57亿、5.51亿、7.21亿元，2025年前三季度营收5.52亿元（同比+60.26%）；净亏损从2022年2.10亿元收窄至2024年1.78亿元，2025年前三季度经调整亏损仅1380万元，接近盈亏平衡。截至2025年9月，公司资产19.25亿元、负债31.21亿元，虽有负债压力，但前五大客户收入占比降至27.4%，风险分散。顺丰、中金资本等股东也提供了资源支撑。 （二）泽景股份(02632)：车载HUD龙头，高增长伴高亏损 泽景专注车载HUD解决方案，是中国第二大HUD供应商，2024年市场份额16.2%，服务蔚来、理想、比

每年的GTC大会，都是黄仁勋刷新算力天花板的“个人秀”。就在刚刚，黄仁勋再次站上圣何塞的舞台，Rubin架构的算力数字又一次让市场沸腾。 回望去年GTC，英伟达甩出JetsonThor、ProjectGR00T等王炸组合，把机器人算力推向新高度。短短一年时间，人形机器人算力天花板被不断捅破。 但算力攀比的狂欢之后，我们终将会回归最直接的问题：盈利。 算力冗余的争议愈发激烈，我想说的是算力终究是手段，落地才是王道。 回到市场，机器人港股首盈也悄然落幕。极智嘉以预计经调整净利润转正，2500万至4500万元出线，这也是整个港股市场中新一代智能机器人企业中非常罕见的捷报：盈利。 盈利，才是最深的技术壁垒 在很长一段时间里，机器人行业的资本故事都带着某种“想象税”。投资者为SLAM算法的精度买单，为双足行走的稳定性买单，却唯独很难在利润表上看到真金白银。 亏损被视为高研发的"必要代价"，PS估值成了唯一的定价语言。 但极智嘉的这份预告，如同一颗信号弹，照亮了一个被市场严重忽视的事实：机器人行业的分水岭，已经不再是"谁的技术更炫"，而是"谁的商业更稳"。 根据披露，2025年极智嘉营收突破30亿元，同比增长超30%；经调整净利润正式转正，预计达2500万至4500万元。 在港股机器人“三巨头”中，极智嘉成了唯一一个率先撞线、跑通商业闭环的标的。当收入规模突破临界点，固定成本被摊薄，经营杠杆开始发力。每新增一块钱收入的边际成本在下降，利润弹性就出来了。 但其股价却不尽人意，优必选、越疆的PS都在35倍左右，而极智嘉却只有9倍。 市场习惯了用PS（市销率）给“亏损的想象力”定价时，往往会忽视一个事实：能够盈利的规模化，才是最难逾越的技术护城河。 这种估值的“剪刀差”，到底是价值洼地，还是认知的盲区？答案已经呼之欲出。 行业风向标与政策层面导向：从“出海”到“基础设施” 如果说盈利是内功，

据港交所3月19日披露，山东极视角科技股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，中信证券为独家保荐人。 $山东极视角科技股份有限公司（临时代码）(91077)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，极视角是中国的一家AI计算机视觉解决方案提供商，为各行各业的企业提供涵盖开发、部署及管理的端到端企业级解决方案。此外，公司亦提供具有商业可行性的大模型解决方案，在赋能企业进行数字化转型方面已成功实现扩张。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，极视角于中国新兴企业级计算机视觉解决方案市场中排名第八。 计算机视觉解决方案（作为AI解决方案的重要分支）是一种模拟人类视觉系统，使计算机从图像或视频中提取信息，并基于该信息进行分析、决策及交互的技术解决方案。中国AI计算机视觉解决方案市场竞争激烈。 大模型解决方案是指基于大模型功能构建的应用，以及相关配套服务。随着AI解决方案的快速发展，公司计划利用公司高效及包容性的AI技术，结合公司深厚的行业专业知识，加速企业智能转型，并推动行业升级。 极视角专注于为企业提供AI计算机视觉解决方案及大模型解决方案： AI计算机视觉解决方案。公司提供标准AI计算机视觉解决方案、定制AI计算机视觉解决方案及软件定义的一体化AI解决方案。 大模型解决方案。公司通过结合客户的行业和运营知识，调整通用大模型以满足客户的多样化需求。公司利用多智能体优化、RAG及基于场景的算法等先进技术，提供为企业专业用途设计的定制化大模型解决方案。 凭借完善的研发基础设施（即AI视觉语言模型及极市），极视角可通过公司的交付平台（即极星及极栈）交付解决方案。极星为公司的AI算法推理及部署平台。极栈为公司的AI算法训练及管理平台。公司

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，海清智元第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为民银资本、浦银国际。 公司是一家中国领先的多光谱AI技术企业，2024年收入5.23亿元，净利润0.4亿元，毛利率18.79%；2025年收入6.69亿元，净利润0.29亿元，毛利率22.35%。报告期内公司扭亏为盈。 海清智元是一家中国多光谱AI技术企业，专精于获取、处理及分析多个特定光谱波段中的光学信息，以提供较可见光成像更详细的信息。 依托公司在多光谱感知与AI算法领域的自研技术，公司提供能够探测人眼可见及不可见的光谱信息的产品及服务，该等产品及服务包括： (1)多光谱AI模块，为通过AI算法收集及处理多光谱数据（包括可见光、红外线及紫外线）的嵌入式硬件组件，以供整合至第三方设备； (2)多光谱AI感知终端为整合多光谱传感器、增强型多光谱AI算法及标准硬件组件的设备，旨在提供实时感知洞察； (3)多光谱AI大模型服务，为搭载公司自主研发的「智元起源大模型」的大模型平台化解决方案。 我们采用垂直整合业务模式，基于模块化设计、多场景扩展能力及全生命周期价值创造，提供覆盖全链路的AI感知解决方案。我们构建的由三大核心多光谱AI产品组成的产品体系及服务组合，支撑着我们从硬件到应用软件的产品全栈能力。 根据弗若斯特沙利文的资料，我们的多光谱AI模块和多光谱AI大模型服务是多光谱AI市场的子集，多光谱AI市场形成了更广泛的感知智能市场的一部分。 于最后实际可行日期，我们已注册98项发明专利及46项软件著作权，并积极参与起草制定约十项泛安全行业国标团标。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币1.17亿、5.23亿、6.69亿，2025年同比+27.93%； 毛利分别约为人民币0.14亿、0.98亿、1.49亿，

3月中旬以来，港股圈内两则消息持续发酵，成为行业人士热议的焦点，也悄悄改变着港股市场的资金格局。 一则来自华尔街传奇“大空头”迈克尔·伯里，向来以看空著称的他罕见公开唱多恒生科技，直言其“仅因估值压缩而暴跌，成分股盈利却在增长”的背离现象，正在孕育强烈的均值回归动能。 另外一则就是“中东资金”的避险需求，更具现实冲击力。 随着美国与以色列的空袭持续升级，中东地区俨然成为巨型“火药桶”，曾经被中东富豪视为终极避风港的区域，如今已难以提供足够的安全保障。在此背景下，中东资本的资产配置需求正在发生剧烈转向。 有金融机构透露，近期接到的中东地区客户咨询量环比激增超50%，且咨询维度极为细致，从港股标的筛选、债券产品配置，到香港保险选购，再到家族办公室设立的具体流程与政策要求，无一不涉及。 近两月外资流入115.93亿美元，中东资金或逐步迁往香港 早在3月1日，香港财政司司长陈茂波就在电视节目上表示：“我估计金融市场波动较大，资金流转也较快，比较不确定，可能会有一些钱会从（中东）那边，寻求安全港来到香港也不定，所以这些我们做好准备。”而花旗也在相关报告中指出，中东地缘政治动荡可能促使投资者重新评估资产配置，推动部分资本流向香港、新加坡等亚洲金融枢纽。 事实上，中东资本布局香港的动作，已从最初的试探性布局，逐步转向重仓加码。据统计，中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例，已从2024年的18%攀升至2026年初的39.2%，短短两年间占比实现翻倍。 阿布扎比穆巴达拉基金、科威特投资局等中东顶级资本机构，纷纷在宁德时代（全球动力电池龙头）、东鹏饮料（中国消费饮料行业领军者）、Minimax（AI大模型赛道领先企业）、精锋医疗（高端医疗器械龙头）等优质港股IPO项目中布局。而这一显著跃升也并非偶然，本质上是中东长线资本对港股市场价值的系统性重估，也是其资产配置全球化的重要一步。 与此同时

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月18日，斑马智能首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为德银、中金、国泰海通。 公司是全球智能座舱解决方案领先企业，2024年收入8.24亿元人民币，净亏损8.47亿元，毛利率38.91%；2025 年收入8.61亿元，净亏损18.96亿元，同比扩大123.77%，毛利率41.94%。 **获悉，来自上海徐汇区的斑马智能信息技术股份有限公司Banma Intelligence Group（简称“斑马智能”）于2026年3月18日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 公司是全球智能座舱解决方案领先企业，理念为软件赋能硬件，聚焦人车互动座舱场景，依托自研汽车操作系统与全栈元神AI架构，为主机厂打造智能汽车，支持自然语音控制与个性化座舱体验。 根据招股书，按2024年收入计算，公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，按解决方案搭载量计算亦排名第一。2025年9月，公司推出了全球首个基于全球最先进的第五代汽车级智能座舱解决方案芯片平台的全模态车载大模型解决方案。 截至2025年12月31日，公司是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一，也是唯一一家将智能汽车体验的三大核心支柱-系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端解决方案和汽车平台服务-无缝整合从而提供差异化座舱解决方案商业模式。公司不仅提供软件服务，还能将汽车转变为智能移动空间。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币8.72亿、8.24亿、8.61亿，2025年同比+4.53%； 毛利分别约为人民币4.04亿、3.21亿、3.61亿，2025年同比+12.67%； 净利分别约为人民币-8.76亿、-8.47亿、-18.96亿，2025年亏损扩大 123.77%； 毛利率分别约为46.38

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，可孚医疗第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、法巴银行。公司此前曾于2025年8月29日递交过上市申请。公司于2021年在A股上市，代码：301087.SZ，截至3月17日收盘，公司最新市值122.96亿人民币。 根据备案事项，可孚医疗拟发行不超过4239.36万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市流通。 公司是中国最大的家用医疗器械企业之一，2024年收入29.83亿元，净利润3.12亿元，毛利率50.58%；2025年收入33.87亿元，净利润3.7亿元，毛利率51.71% 可孚医疗是中国最大的家用医疗器械企业之一，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的中国销售额计，公司在所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。。 公司战略性聚焦五类家用医疗器械，包括康复辅具类产品、医疗护理类产品、健康监测类产品、呼吸支持类产品以及中医理疗类及其他类产品。于2024年，按国内收入计，公司在中国所有康复辅具类产品企业中排名第一，市场份额达2.4%。于2024年，中国家用康复辅具类产品市场**国家用医疗器械市场的23.5%。 截至最后实际可行日期，公司的产品组合涵盖超200个产品类别、上万个产品品规。 公司实施多品牌营销策略，以迎合患者及客户的多样化需求。通过为每个品牌赋予独特的市场定位和目标客户群体，同时确保所有品牌共享公司主品牌「可孚」的核心价值，公司成功建立了包含大量品牌产品的全面产品组合。于往绩记录期间，公司主要有11个自有品牌，并主要销售16个第三方品牌产品。 公司主要通过(i)销售医疗健康类产品；(ii)定制生产及(iii)其他业务获得收入。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币28.54亿、29.83亿、33.87亿，20

3月19日，岚图汽车（07489.HK）在香港联交所主板挂牌上市并开启交易，以“央国企高端新能源汽车第一股”之姿正式登陆国际资本市场，也是武汉首家独立登陆国际资本市场的高端新能源车企。这不仅是东风公司落实国家新能源战略、推动品牌向上和体制机制改革的重要成果，也是国有资本布局优化的一次有益尝试，更是中国高端制造业与香港资本市场深度结合的重要体现。 $岚图汽车(07489)$ 截至发稿，岚图汽车（07489.HK）报7.02港元/股，市值258.34亿港元。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 上市鸣锣仪式同时，“港股上市第一车”岚图泰山X8重磅亮相。 作为岚图赴港上市的首发战略车型，岚图泰山X8定位庭院级大五座SUV，以6.1平米超大座舱与超强装载能力打造“中国最大五座SUV”，是首个搭载四激光雷达与新一代鸿蒙座舱的8系SUV，动力上提供PHEV与EV双版本选择，分别配备65kWh及120kWh大容量电池包，以行业领先的纯电续航实力，为家庭出行带来高效、安心的出行选择。 岚图泰山X8以“央企第一股，五座第一车”的跃升之势，重新定义中国家庭旗舰SUV新格局。 作为“央国企高端新能源第一品牌”，亮眼业绩是岚图汽车获资本市场认可的底气，2023年至2025年，岚图汽车年销量从5万辆增至15万辆，年复合增长率达73%；营收从127.5亿元攀升至348.6亿元，2025年实现净利润10.2亿元，毛利率稳定在20.9%的行业高位。 随着港股上市，岚图汽车将凭借深厚的技术积淀与清晰的增长路径，为中国汽车产业的高质量发展注入更强动能。 据招股书，岚图汽车是东风公司（中国最大的中央国有汽车集团之一）旗下的高端智慧新能源汽车品牌。公司成立于2021年

3月18日，绿竹生物-B(2480.HK)公布2025年度业绩公告。 财务表现上，绿竹生物在2025年依然保持了稳健且高效的研发投入策略。报告期内，公司研发开支为9647.5万人民币，较上年同期减少28.6%，这主要得益于公司的核心产品「LZ901」的III期临床主要工作已完成，投入随进度自然回落，体现了公司精准的资源配置能力。 此外，公司行政开支亦有所减少，年内支出约5179.0万人民币，同比缩减20.1%，这主要因公司2025年不再确认股份奖励计划相关的员工成本所致；也正因研发开支及行政开支的减少，公司年内亏损收窄至1.5亿人民币，同比收窄10.6%。 值得一提的是，公司业绩报表中首次出现销售及分销开支约75.8万人民币，虽然金额不大，但对比2025年中期报告，上半年尚未有此项支出，由此可推测公司下半年才开始著手商业化团队事宜，且从公司雇员结构上看，新增了11位商业化人员，预计公司核心产品「LZ901」的商业化近在眼前。 截至报告期末，公司银行结余约9594.6万人民币，按公平值计入损益的金融资产(理财产品)约3.24亿人民币，现金及金融资产合计约4.2亿人民币，以及银行融资未动用授信约4.0亿人民币，公司现金储备及融资来源较为充裕，足以支撑LZ901上市前后的关键投入。 核心产品LZ901有望于2026年下半年商业化，美国I期临床结果优秀 2026年对于正处在从研发型生物科技公司向商业化阶段转型的绿竹生物而言，无疑是具有里程碑意义的一年。尽管2025年报告期内仍录得亏损，但随著核心产品重组带状疱疹疫苗LZ901的上市许可申请（BLA）进入审评尾声，以及国内外临床研究数据的持续读出，公司已行至商业化爆发前夜的关键节点。 根据公司在业绩公告中的最新预期，LZ901目前正处于监管审评的最后阶段，预计将于2026年下半年在中国正式实现商业化。这意味著，若进展顺利，绿竹生物将在

中国证监会网站发布关于思格新能源（上海）股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。思格新能源将计划发行不超过47,330,600股境外上市普通股并在香港交易所上市。 $思格新能源(上海)股份有限公司（临时代码）(91178)$ 公司22名股东拟将所持合计126,158,441股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 思格新能源完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 思格新能源自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着思格新能源已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，思格新能源是分布式储能系统（DESS）解决方案领域的全球领先者。公司在战略上专注于可堆栈分布式光储一体机解决方案市场，这一细分市场于2024年约占储能系统市场的0.7%。 据弗若斯特沙利文报告，于成立两年后，按产品出货量计，思格新能源已成为全球排名第一的可堆栈分布式光储一体机解决方案提供商，2024年的市场份额达28.6%，占同期分布式储能系统市场的0.6%及储能系统市场的0.2%。 公开资料显示，思格新能源创始人许映童此前为**高管，担任过**智能光伏解决方案总经理、**智能光伏业务总裁等职，是**在新能源领域的重要干将。 公司为家庭和企业开发及提供创新的可再生能源解决方案。截至最后实际可行日期，公司的产品主要用于住宅场景，且

3月18日，科技圈与二级市场同时被两条消息刷屏，一众AI算力概念、大模型、存储等相关个股集体爆发。 第一条消息来自阿里云。3月18日中午，其官网一则调价公告犹如投入平静湖面的石子，激起层层涟漪。因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云决定对AI算力、存储等产品进行价格调整，最高涨幅达到34%。其中，备受关注的平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。 据知情人士透露，此轮涨价背后更深层的原因是“Token调用量暴涨”。作为衡量AI模型算力消耗的核心单位，Token的指数级增长直接反映了市场对AI服务的真实渴求。数据显示，阿里云的模型即服务（MaaS）业务“百炼”在今年1-3月创下了历史最高增速，阿里云内部也正在将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。这意味着，从“卖算力”到“卖Token”，AI的商业化路径正在以前所未有的速度跑通。 第二条消息来自腾讯，腾讯云旗下的AI智能体产品“龙虾”QClaw迎来重大版本更新并扩大公测范围。新版QClaw将微信入口升级为小程序，支持电脑端文件收发，并上线了“灵感广场”，用户无需编写复杂指令即可一键使用。 “龙虾”作为能够自主调用工具、执行复杂任务的AI智能体（AI Agent），它被视为下一代人机交互的核心入口。随着腾讯、阿里等巨头纷纷入局，AI智能体正在以几何倍数走向普罗大众，而其背后是海量的、呈指数级增长的Token消耗。 当供给侧（算力涨价）与需求侧的爆发（Agent应用）形成共振，资本市场迅速给出了反馈。3月18日，港股市场一众相关概念股集体上演“冲高”行情。 阿里巴巴-W（9988.HK）午后短线直线拉升，涨幅一度超过4%，此前早盘还曾跌超1%； 万国数据-SW（9698.HK）及金山云（3896.HK）作为国内领先的高性能数据中心运营商和服务商，股价盘中分别大涨超17%及20%

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，德适生物-B通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。 公司是专注于开发医学影像产品及服务的医疗器械公司，2024年收入0.70亿元人民币，同比增长33.13%，净亏损0.43亿元，毛利率65.47%；2025年前9个月收入1.12亿元，同比增长469.82%，净亏损0.37亿元，毛利率75.86%。 **获悉，杭州德适生物科技股份有限公司Hangzhou Diagens Biotechnology Co., Ltd.（简称“德适生物-B”）于2026年3月15日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。该公司此前于2026年1月6日递表。 公司成立于2016年，是一家专注于开发医学影像产品及服务的医疗器械公司。公司已开发出多元化的产品组合，可有效提升诊断效率及服务质量，包括： 六款医学影像软件产品，包括注册阶段核心产品AI AutoVision®、一款商业化产品AutoVision®，以及四款临床前阶段候选产品； 三款商业化医疗设备； 四款主要试剂及耗材。 核心产品AI AutoVision®是一款染色体核型辅助诊断软件，专为执行染色体核型智能分析而设计，公司计划在中国及全球范围内通过提供预装软件的定制计算机销售该软件。 AI AutoVision®的预期适应症为： 采用羊水样本进行出生缺陷产前诊断； 采用外周血样本进行辅助生殖诊断的染色体核型分析。其拟获准用于出生缺陷预防、婚前及孕前筛查及辅助生殖等领域。 AI AutoVision®于2025年5月获国家药监局认定为“三类创新医疗器械”，可享受加速监管审批流程（绿色通道）。自开展绿色通道审批以来，已有超过十款辅助诊断软件产品作为创新医疗器械获准进入绿色通道，其中尚无产品出现批准驳回或注册失败的情况。 财务业绩 截至2024年12月31日止2个年

今天写完这篇，这波新股总算也写文了 其实蛮多伙伴问飞速创新怎么看，昨天实在是没空发文了，抱歉哈 白天财哥基本没空的，因为财哥在打新的同时也在玩股票呢，偶尔钉钉盘偶尔研究下公司，偶尔回答下伙伴的问题等，一个白天就这样结束了 只有晚上算属于财哥自己的私人时间，不过昨晚有点事情，就没空发长文了 飞速创新财哥建议跟广合科技同等量的资金去申购，应该会有肉滴 传闻周五又会上新罗，今天就来分析完这波比较冷的泽景股份 $泽景股份(02632)$ 一、公司是做什么的？ 泽景汽车电子股份成立于2015年，总部位于江苏省扬州市，是一家专注于智能座舱视觉与人车交互系统研发的国家高新技术企业、专精特新"小巨人"企业。公司由曾在"上汽大众"工作多年的张涛及其弟弟张波联合创立，核心业务聚焦于车载抬头显示系统（HUD）的研发、生产和销售。 图片 泽景股份主要提供两大核心解决方案：挡风玻璃HUD（W-HUD）解决方案CyberLens和增强现实HUD（AR-HUD）解决方案CyberVision。这些产品通过精密的光学投射技术将导航、车速、ADAS预警等关键驾驶信息直接投射到车辆前挡风玻璃上，实现"眼不离路"的安全驾驶体验，是智能驾驶时代的核心硬件之一。截至2025年9月30日，公司已累计售出超过190万套HUD产品，服务18家汽车主机厂客户，累计获得超百个车型定点 扎堆新股太多，就不逐个超长分分析，废话不多说，正式开展，直接进入犀利的一针见血环节 财哥一针见血环节： 1、成长能力不太行！ 先看泽景股份的营收数据： 2023年5.49亿元，2024年5.78亿元，2025年6.67亿元（未经审计）。从2023年到2025年，三年年复合增速仅为10.2%。 图片 这个增速是什么概念？我们对比一下公司所在的行业数据： 根据招股书数

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月13日，来自广东广州天河区的圣火控股第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为兴证国际、盈利证券。公司于2016年在新三板挂牌上市，代码：839953，于2025年4月退市。 公司是整合营销及广告营销服务商，2024年收入2.52亿元人民币，同比增长54.11%，净利润0.33亿元，毛利率24.07%；2025年收入3.01亿元，净利润0.39亿元，毛利率24.02%。 **获悉，圣火控股集团有限公司Holyfire Holdings Group Limited（简称“圣火控股”）于2026年3月13日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表，上一次是在2025年8月27日。 公司为2013年成立的整合营销及广告营销服务商，业务据点设于中国广州市，在中国提供(i)整合营销服务；(ii)营销技术服务；及(iii)广告营销服务。 2018年，公司进一步拓展服务范围，主力通过专有“一物一码”技术为客户提供营销技术服务；该技术通过桥接线下线上互动提升营销效能：简易扫描即可引导用户访问网站、促销活动或产品详情，不仅增强互动参与度，更可通过用户数据追踪实现个性化营销，从而协助客户制定以数据驱动的营销方案。 公司的营销技术服务主要借助自有系统在产品外包装及单个产品上嵌入二维码。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年相关服务收益计算，公司在中国二维码营销解决方案服务商中排名第四，市场份额约为1.8%。 公司有三大业务板块： 整合营销服务：凭借行业知识与技术能力，我们协助客户制定个性化策略，并透过由先进技术支持的传统线下与数字在线平台，跨渠道执行各类推广活动。 营销技术服务：凭借专有「一物一码」技术，公司运用二维码为每件产品赋予独特数字身份并提供技术基础设施，支持客户高效规划与执行横跨主流在线平台

据港交所3月18日披露，斑马智能信息技术股份有限公司向港交所主板递交上市申请，德意志银行、中金公司、国泰君安国际为联席保荐人。 $斑马智能信息技术股份有限公司（临时代码）(91114)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，作为智能座舱解决方案的全球先驱及领导者之一，斑马智行秉持一个核心理念：软件赋能硬件，为汽车与其他终端注入智能。公司致力于将汽车从冰冷的硬件转变为能感知互动的智慧伙伴。 公司相信，汽车不应仅是移动工具，更应具备聆听、互动与适应的能力。因此，公司聚焦于座舱这一人车互动的主要入口。 凭借自研的汽车操作系统与全栈元神AI架构，公司协助主机厂打造真正智能的汽车，让车主可以通过自然语音控制和实现个性化车舱体验，不断升级车内服务。公司相信，公司不仅在重新定义座舱，更在为日常生活的智能化奠定基础。 根据灼识咨询的资料，按2024年收入计算，斑马智行是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，同时根据同一资料来源，按解决方案搭载量计算亦排名第一。 让公司脱颖而出的不仅是规模，更是深度。根据灼识咨询的资料，2025年9月，公司推出了全球首个基于全球最先进的第五代汽车级智能座舱解决方案芯片平台的全模态车载大模型解决方案。 根据灼识咨询的资料，截至2025年12月31日，斑马智行是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一，根据同一资料来源，公司也是唯一一家将智能汽车体验的三大核心支柱：系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端解决方案和汽车平台服务，无缝整合从而提供差异化座舱解决方案商业模式。这使公司不仅能提供软件服务，更能将汽车转变为智能移动空间。 斑马智行发展迅猛，势头强劲。搭载量从2023年的210万台增长至20

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，Hope Sea第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为农银国际。公司曾在2025年6月16日向港交所首次递表。 公司是一家总部位于中国的综合供应链解决方案提供商，2024年收入2.35亿元，净利润0.86亿元，净利率36.42%。2025年收入2.68亿元，净利润1.08亿元，净利率40.46%。公司报告期内业绩增长稳健。 **获悉，Hope Sea是一家总部位于中国的综合供应链解决方案提供商，专门为电子产品（尤其是各种复杂类型的集成电路）提供跨境供应链解决方案。公司的客户遍布40多个垂直行业，包括物联网通信、半导体、智能机器人解决方案以及新能源领域下的行业。 根据弗若斯特沙利文的资料，中国的电子产品跨境综合供应链解决方案市场高度分散，按GMV计，于2024年前五大市场参与者合共占5.21%的市场份额。按GMV计，公司于2024年为第四大市场参与者，市场份额约为0.64%。 公司的全面解决方案包括公司的「四流合一」： (i)货物流（即货物从客户的国际上游供应商到其在中国内地的经营地点的流通）; (ii)资金流（即与国际供应商结算货物的购买价格）; (iii)信息流（即实时跟踪货物流和资金流，并与客户同步信息）; (iv)商流（即实现货物流、资金流和信息流的无缝整合，以完成公司的客户与其供应商的端到端交易）。 公司提供全面的跨境供应链解决方案，包括进出口服务，以简化客户的国际贸易。此外，公司的部分客户可以单独选择使用公司的物流及仓储解决方案。通过提供灵活及度身订造的方案，公司确保客户能够根据自身需求精准匹配服务。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币2.21亿、2.35亿、2.68亿，2025年同比+14.02%； 经营利润分别约为人民币0.93亿、

3月16日晚间，耀才证券金融(1428.HK)发布公告，蚂蚁集团发起的要约收购已通过中国有关部门审批，预计将于3月30日完成交割。公司股票于3月16日短暂停牌后，3月17日正式复牌。 3月17日，耀才证券金融股价大幅高开近65%，最终收盘大涨46.71%，市值约231亿港元。该收购案历时近一年，蚂蚁集团本次完成对这家香港老牌券商的收购，也将进一步补齐其财富版图和虚拟资产布局。 历时近一年收购案落地，耀才证券上周刚入通 蚂蚁集团对耀才证券金融的收购始于2025年4月25日，蚂蚁计划以每股3.28港元价格（较前一日耀才收盘价溢价约17.6%）收购其50.55%的股份，交易金额高达28.14亿港元。 受该消息影响，2025年4月28日，耀才证券金融股价单日暴涨近82%。 按照两地监管规定，此类跨境并购需同时获得香港证监会及中国内地相关部门的批准。2025年9月23日，这一收购案率先获香港证监会审批通过，有效期至2026年3月23日（后延期至2026年4月30日有效）。 因内地审批流程较为复杂，涉及环节较多，2025年11月25日交易双方签订了修订协议，将最终截止日延至2026年3月25日，蚂蚁集团支付1.64亿港元的加付按金。 2026年3月15日，蚂蚁集团履行中国有关部门报告程序，完成境外投资报告并达成收购的核心成交条件。16日，耀才证券金融股票短暂停牌。 2026年3月17日，耀才证券金融公告收购案获中国有关部门审批通过，并预计于3月30日完成交割，公司股票复牌并大涨。 值得注意的是，2026年3月9日港股通可投资名单发生调整，新纳入42只股票，其中便包括耀才证券金融。据**大数据统计，截至3月17日，耀才证券金融成为这批入通股里成交额最大的一只股票。同时，自入通后其股价涨幅也达到了74.81%。 港股通纳入名单及表现，来源：**大数据 补齐跨境牌照短板，实现财富版图扩张 耀

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，傅里叶半导体通过港交所聆讯，此前公司以保密形式申请在香港主板上市。联席保荐人为国泰海通、东方证券。 公司是功放音频芯片及触觉反馈芯片的中国供应商，2024年收入3.55亿元人民币，同比增长136.34%，净亏损0.57亿元，同比收窄39.61%，毛利率13.11%；2025年前10个月收入2.81亿元，净亏损0.52亿元，毛利率19.96%。 **获悉，上海傅里叶半导体股份有限公司Shanghai FourSemi Semiconductor Co., Ltd.（简称“傅里叶半导体”）于2026年3月15日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。 根据备案事项，傅里叶半导体可发行不超过38,333,332股境外上市普通股、41名股东拟将所持合计98,889,800股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 公司是功放音频芯片及触觉反馈芯片的中国供应商。公司在无晶圆业务模式下专注于设计低功率音频芯片、中大功率音频芯片及触觉反馈芯片，为新兴应用场景提供广泛的解决方案。 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收益计算，公司： 在全球功放音频芯片供应商中排名第四； 在中国功放音频芯片供应商中排名第三； (3)在中国触觉反馈芯片供应商中排名第五。 公司于2017年推出中国首款集成ASIC DSP的便携式功放音频芯片，于2021年推出中国首款中大功率音频芯片，及于2023年推出中国首款通过车规级AEC-Q100认证的功放音频芯片。 公司的产品包括(1)低功率音频芯片，包括两大类型，即自适应功率控制音频芯片及便携式功放音频芯片；(2)中大功率音频芯片；(3)触觉反馈芯片；及(4)其他，包括电源管理芯片。根据弗若斯特沙利文报告，于2024年，公司在中国交付逾4亿颗功放音频芯片，并在全球交付逾4.5亿颗功放音频

$凯乐士科技(02729)$ $泽景股份(02632)$ 3月港股打新市场迎来两只科技标的同步招股——凯乐士科技(02729)与泽景股份(02632)，前者聚焦智能物流机器人，后者主打车载HUD赛道，均带“产业风口+机构背书”标签。但目前新股市场情绪波动较大，这两只同期招股的标的，到底谁更值得布局？闭眼申会不会踩雷？以下从核心维度一次性说透。 一、核心招股信息对比（表格清晰看差异） 两只标的同步招股上市，保荐团队均为头部券商，但差异明显：凯乐士无基石，有绿鞋、入场费高；泽景无绿鞋、基石薄弱，入场费亲民，更适合小资金散户。 二、基本面分析：赛道有亮点，盈利仍存短板 （一）凯乐士科技(02729)：智能物流机器人，亏损持续收窄 凯乐士是综合智能场内物流机器人提供商，核心产品涵盖多向穿梭车、自主移动机器人等，配套自研系统，形成全栈式布局。按2024年收入计，其为中国第五大相关企业，市场份额1.6%，尖端产品出货量领先。 财务上，公司呈现“收入增长、亏损收窄”态势：2022-2024年营收6.57亿、5.51亿、7.21亿元，2025年前三季度营收5.52亿元（同比+60.26%）；净亏损从2022年2.10亿元收窄至2024年1.78亿元，2025年前三季度经调整亏损仅1380万元，接近盈亏平衡。截至2025年9月，公司资产19.25亿元、负债31.21亿元，虽有负债压力，但前五大客户收入占比降至27.4%，风险分散。顺丰、中金资本等股东也提供了资源支撑。 （二）泽景股份(02632)：车载HUD龙头，高增长伴高亏损 泽景专注车载HUD解决方案，是中国第二大HUD供应商，2024年市场份额16.2%，服务蔚来、理想、比

每年的GTC大会，都是黄仁勋刷新算力天花板的“个人秀”。就在刚刚，黄仁勋再次站上圣何塞的舞台，Rubin架构的算力数字又一次让市场沸腾。 回望去年GTC，英伟达甩出JetsonThor、ProjectGR00T等王炸组合，把机器人算力推向新高度。短短一年时间，人形机器人算力天花板被不断捅破。 但算力攀比的狂欢之后，我们终将会回归最直接的问题：盈利。 算力冗余的争议愈发激烈，我想说的是算力终究是手段，落地才是王道。 回到市场，机器人港股首盈也悄然落幕。极智嘉以预计经调整净利润转正，2500万至4500万元出线，这也是整个港股市场中新一代智能机器人企业中非常罕见的捷报：盈利。 盈利，才是最深的技术壁垒 在很长一段时间里，机器人行业的资本故事都带着某种“想象税”。投资者为SLAM算法的精度买单，为双足行走的稳定性买单，却唯独很难在利润表上看到真金白银。 亏损被视为高研发的"必要代价"，PS估值成了唯一的定价语言。 但极智嘉的这份预告，如同一颗信号弹，照亮了一个被市场严重忽视的事实：机器人行业的分水岭，已经不再是"谁的技术更炫"，而是"谁的商业更稳"。 根据披露，2025年极智嘉营收突破30亿元，同比增长超30%；经调整净利润正式转正，预计达2500万至4500万元。 在港股机器人“三巨头”中，极智嘉成了唯一一个率先撞线、跑通商业闭环的标的。当收入规模突破临界点，固定成本被摊薄，经营杠杆开始发力。每新增一块钱收入的边际成本在下降，利润弹性就出来了。 但其股价却不尽人意，优必选、越疆的PS都在35倍左右，而极智嘉却只有9倍。 市场习惯了用PS（市销率）给“亏损的想象力”定价时，往往会忽视一个事实：能够盈利的规模化，才是最难逾越的技术护城河。 这种估值的“剪刀差”，到底是价值洼地，还是认知的盲区？答案已经呼之欲出。 行业风向标与政策层面导向：从“出海”到“基础设施” 如果说盈利是内功，

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，华沿机器人通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司和德意志银行，公司此前以保密形式递交申请。 公司是一家协作机器人公司，2024年收入3.1亿元，净利润0.18亿元，毛利率34.28%；2025年前9月收入2.81亿元，净亏损0.16亿元，毛利率37.58% 根据备案事项，华沿机器人可发行不超过129,574,600股境外上市普通股、30名股东拟将所持合计432,667,180股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 公司是一家协作机器人公司，从事面向工业自动化应用的协作机器人（「协作机器人」）及核心运动部件的研发、生产和销售。 公司的协作机器人产品组合分为E系列和S系列两个主要产品类别，二者均集成了公司自研的HRC具身智能控制平台。 E系列协作机器人主要包含Elfin-Basic、Elfin-Pro和Elfin-Ex系列，涵盖轻型和重型协作机器人，专为高精度任务而设计。E系列协作机器人尽可能把微振动降至最低，且拥有快速精准的动力响应，透过抵销因关节硬度和结构柔顺性所引致的误差，优化末端执行器定位。 S系列涵盖轻型和重型协作机器人，并可按负载能力分类为不同型号，满足多种应用需求。S系列提供高负载和快节拍的工业场景（如码垛、机床管理、物料传送和物流自动化）所需的强度、稳定性及效能。其高机械强度及模块化亦支援在独立和集成生产系统中快速部署。 除了协作机器人产品外，公司还提供一系列专有的核心运动部件，包括无框力矩电机、伺服驱动器、关节模块及精密运动平台。公司是中国头部协作机器人公司中唯一实现核心运动部件外部销售的协作机器人供应商。 公司的客户主要包括系统集成商、最终使用者和经销商，主要为协作机器人、半导体、基因测序、动力电池和消费电子等领域的工业自动化解决方案提供商和

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，芯碁微装第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。公司于2021年4月在A股科创板上市，股份代码688630.SH。截至2026年3月15日，公司总市值约为236亿人民币。 公司是全球最大的PCB直接成像设备供应商，2024年收入9.54亿元，净利润1.61亿元，毛利率35.51%。2025年收入14.08亿元，净利润2.90亿元，毛利率39.13%。2025年公司盈利能力有所提高。 公司是全球最大的PCB直接成像设备供应商，于AI时代提供PCB直接成像设备及半导体直写光刻设备。公司凭借在核心高精度微纳光刻技术研发以及将自有技术应用于各种创新应用的成熟能力，致力于为全球客户制造、销售及维护直接成像及直写光刻设备。 截至2025年12月31日，公司是全球唯一一家商业化产品覆盖全部PCB、IC载板、先进封装及掩膜版应用的公司，是国内仅有的两家商业化产品覆盖先进封装应用的公司之一，也是国内仅有的三家产品覆盖掩膜版应用的公司之一。 公司拥有涵盖光源及曝光引擎、精密工件台、对准对焦、数据链路、系统模块化集成设计等在内的完整研发技术体系架构。 公司的主要产品包括(i)PCB直接成像设备及自动线系统；(ii)半导体直写光刻设备及自动线系统；及(iii)上述产品的全面售后维护及支持服务。 公司已在先进封装领域建立稳定的客户基数，并于往绩记录期间及截至最后实际可行日期服务九名客户。 截至2025年12月31日，公司已为逾600家客户提供近100种类型的PCB直接成像设备和半导体直写光刻设备。截至2025年6月30日，客户涵盖全球全部十大PCB制造商及全球百强PCB制造商中的七成。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币8.29亿、9.54亿、14.08亿，2025年