【港股打新】澜起科技+爱芯元智 申购策略
1、澜起科技
我们是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，专注于为云计算及AI基础设施提供创新、可靠且高能效的互连解决方案。我们向行业领先的客户提供互连类芯片，包括内存互连芯片及PCIe /CXL互连芯片，应用场景涵盖包括数据中心、服务器及电脑在内的广泛终端领域。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，我们于2024年位居全球最大的内存互连芯片供应商，市场份额达36.8%。
公司1月30日开始招股，招股价≤106.89港元，每手股数100股，最低认购10796.8港元，市值≤1295.85亿港元，发行数量6589万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。
保荐人是中金公司、摩根士丹利和瑞银集团，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是66.15%，摩根士丹利近2年保荐的项目首日上涨率是73.33%，瑞银集团2年保荐的项目首日上涨率是60%，保荐人整体业绩还行。
一共有17名基石投资者，包括摩根大通资产管理、瑞银资产管理、云锋基金旗下Yunfeng Capital、阿里巴巴旗下Alisoft China、Li Ho Kei通过Aspex、Janchor Fund、安本亚洲、霸菱资产、未来资产、AGIC、Hel Ved、华勤通讯、Huadeng Technology、中邮理财、泰康人寿、MY Asian、Qube；基石合计共认购4.5亿美元，占总发行数的49.82%，基石占比很高。
公司从2022~2024年的营收分别是36.72亿、22.86亿、36.39亿，2024年营收同比增长59.2%；2022~2024年的净利润分别是12.99亿、4.51亿、13.41亿，2024年的净利润同比增长197.18%，公司业绩很不错。
按发行价上限计算，1295.85亿港元市值发行70.43亿，发行比例是5.44%，基石锁定49.82%，那么流通盘是35.34亿，流通盘较大。
澜起科技早就在A股上市，这次是在港股双重上市，澜起科技A股股价目前是181.85人民币，换算成港元是204.4港元，而港股招股价上限是106.89 港元，H股较A股折价率有47.71%左右，折价的挺多，对比了同行业中的几家公司，港股较A股平均折价率在3.19%，应该说澜起科技的折价率稍微高于行业平均水平，留了比较多的水位。
本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是22.66倍，申购人气也挺不错的。总共有6万多手，货不少，中签率会比较高。
申购策略：
澜起科技是全球最大的内存互连芯片供应商，市场份额达36.8%。 保荐人是中金公司、摩根士丹利和瑞银集团，保荐人整体业绩还行。17名基石共认购4.5亿美元，占总发行数的49.82%，基石占比很高。2024年的净利润同比增长197.18%，公司业绩很不错。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是35.34亿。澜起科技这次在港股是双重上市，H股较A股折价率有47.71%左右，而同行业中的几家公司，港股较A股平均折价率在3.19%，澜起科技留了比较多的水位。目前申购倍数是22.66倍，申购人气也挺不错的。总共有6万多手，货不少，中签率会比较高，本人计划会重点参与！
2、爱芯元智
我们是人工智能AI推理系统芯片SoC的供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。我们致力于构建先进的AI计算基础设施，推动人工智能普及化，普惠AI，造就美好生活。
公司1月30日开始招股，招股价28.2港元，每手股数100股，最低认购2848.44港元，市值165.75亿港元，发行数量1.05亿股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。
保荐人是中金公司、国泰君安和交银国际，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是66.15%，国泰君安近2年保荐的项目首日上涨率是81.81%，交银国际2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，保荐人整体业绩挺好的。
一共有16名基石投资者，包括韦尔半导体、新马服装国际、JSC International Investment Fund SPC、NGS Super Pty Limited、德赛西威、Factorial Master Fund、Hel Ved Master Fund、明山资本、均胜电子、Jupiter Global Master Fund Ltd、GRANITE ASIA IX VCC、豪恩及 CICC Financial Trading Limited、NonaVerse (Hong Kong) Limited、青岛观澜及国泰君安证券、Jinyi Capital Multi-Strategy Fund SPC Ltd. ；基石合计共认购1.85亿美元，占总发行数的48.76%，基石占比很高。
公司从2022~2024年的营收分别是5023万、2.3亿、4.73亿，2024年营收同比增长105.49%；2022~2024年的净利润分别是-6.12亿、-7.43亿、-9.04亿，2024年的净利润同比增长-21.68%，公司还处于亏损中。
按发行价计算，165.75亿港元市值发行29.61亿，发行比例是17.86%，基石锁定48.76%，那么流通盘是15.17亿。
本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是5.1倍，申购人气一般。总共有6万多手，货很多，中签率会比较高。
申购策略：
爱芯元智是人工智能AI推理系统芯片SoC的供应商，在全球视觉端侧AI推理芯片市场处于领先地位，保荐人是中金公司、国泰君安和交银国际，保荐人整体业绩挺好的。16名基石共认购1.85亿美元，占总发行数的48.76%，基石占比很高。2024年的净利润同比增长-21.68%，公司还处于亏损中。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是15.17亿。目前申购倍数是5.1倍，申购人气一般。总共有6万多手，货很多，中签率会比较高。整体比较一般，不过目前人工智能芯片概念是热点，不知道市场会不会给一些溢价，本人计划最多会小打几手参与下吧！
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