社区

Replying to @nicegame:咋联系啊实盘//@nicegame:实盘赛路远且长，希望能够不断提升自己！

BTC$不断创新高，未来还有散户交易的利好加持，还有 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ CRCL的输血。Coinbase $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 这个加密世界里的好学生钱景不可估量，上限很高。

$纳指100ETF(QQQ)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$  

马前炮004期：苹果 (2025.07.03) $苹果(AAPL)$ 关税最差的情况应该已经过去，苹果是Mag7自关税风波以来涨的较少的，很有可能跟谷歌一样成为下一轮最靓的仔！

马前炮003期：谷歌 (2025.07.02) Mark住，年底来看这个马前炮(187-202-227)能不能一步步实现[开心] #谷歌$谷歌(GOOG)$

特斯拉

从4月7日关税大跌到现在，美股七大巨头都已经收复了失地，有些甚至已经创下了新高，但也有个别公司涨幅明显跑输大盘，分化明显。 微软4月7日至今涨幅33.57%，谷歌4月7日至今涨幅18.21%，亚马逊4月7日至今涨幅26.97%，Meta4月7日至今涨幅43.97%，英伟达4月7日至今涨幅64.38%，特斯拉4月7日至今涨幅36%，而唯有苹果公司4月7日至今涨幅只有6.84%。 为什么苹果在本轮大幅跑输呢？ 这背后的核心原因只有一个：Ai 为什么这么说，我们来分析一下其他巨头与Ai的联系。 英伟达：毋庸置疑，作为Ai军备竞赛中的“卖铲人”，它的GPU是必需品。市场需求供不应求，财报屡次超出预期，毫不夸张的说，只要AI在发展，英伟达的龙头地位就难以撼动。 微软：人工智能大明星OpenAI就是微软战略投资和整合的，可见其富有远见。另外，从Azure云服务的AI算力租赁，到Office 365 Copilot的企业级应用，再到Windows系统的AI功能，它已经找到了将AI变现的最清晰路径，市场对其未来的营收增长充满信心。 谷歌：作为早期就在AI耕耘的科技巨头，自然也没有在AI时代掉队，其大模型Gemini在各方面都名列前茅，并且已经整合进搜索、广告和云业务中，为收入增长提供了燃料。 Meta：利用AI大幅优化其广告投放系统，提升了ROI，吸引了广告商回归。同时，它在开源AI模型 (Llama) 上的布局也让市场看到了其技术实力。 特斯拉：虽然电动车销量有所下滑，但能明显的感受到特斯拉再往AI叙事上转移，Optimus机器人、Dojo超级计算机和自动驾驶 (FSD) 都在让市场认为特斯拉是一家AI公司。 亚马逊：亚马逊的云服务是AI发展的基石之一，这部分业务收入也增长明显。 最后，我们回到苹果。苹果是七巨头中AI变现路径最不清晰的一个。直到最近的WWDC开发者大会，苹果才正式公布了

AI芯片市场一家独大的局面正被打破。据媒体报道，作为全球最大的AI算力客户之一，OpenAI近期已开始大规模租用谷歌 $谷歌A(GOOGL)$ 的TPU芯片，为其旗舰产品ChatGPT提供算力。这是OpenAI首次大规模采用“非英伟达”芯片，标志着AI硬件供应链多元化的关键一步。 OpenAI的“降本增效”与战略转向 此举的直接动因是OpenAI面临的巨大算力需求和成本压力。随着ChatGPT付费用户激增至超2500万，加上数亿免费用户的每周使用，其算力需求正以前所未有的速度攀升。据估算，OpenAI去年的服务器支出超40亿美元，预计2025年将飙升至近140亿美元。通过引入谷歌TPU，OpenAI意图实现两大目标： 降低成本： 寻求比英伟达GPU更具成本效益的“推理计算”解决方案。 供应链多元化： 缓解对单一供应商（英伟达）及单一云平台（微软Azure）的过度依赖。 谷歌的“双线出击”：从云端到终端 对于谷歌而言，此次合作是其TPU业务挑战英伟达市场主导地位的绝佳机会。据悉，除OpenAI外，苹果、Meta等科技巨头也已在使用或考虑租用谷歌TPU。 更值得注意的是，谷歌的AI战略正“双线出击”。在云端，它用强大的TPU吸引顶级AI公司；在终端，它刚刚发布了全新的开源AI模型家族Gemma 3n。该系列模型极为高效，能在仅有2GB内存的移动设备上流畅运行，并具备原生的图像、音频、视频和文本理解能力。 这一布局展示了谷歌的全栈AI实力：既能为OpenAI这样的巨头提供海量云端算力，也能为数十亿消费级设备提供强大的端侧智能。 行业趋势：去“英伟达”化浪潮 OpenAI的转向并非孤例，它反映了整个行业寻求替代方案以降低成本和战略风险的普遍趋势。包括亚马逊、微软、Meta在内的几乎所有大型科技公司，都

我希望是我重仓的特斯拉～

早晚的事 七姐妹中有魔力的meta当属前列～

综述： 本周标普 500 指数 上涨 3.44%，我的实盘净值 上涨 3.16%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 4.96%，2025 年内我的实盘净值 上涨 18.35%（年初净值为1.60，本周净值1.90）。 图片 交易： 清仓 K Wave Media 买入15%的大饼ETF 买入8%的Aeva Technologies 持仓： BIL 56%，TLT 17.1%，大饼ETF 16.1%，AEVA 10.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 今年就像陀螺，被迫的频繁动起来了。先说两笔交易： 1，买入大饼ETF： 大饼上周一度跌到9.8w，可惜那时候美股没开盘，我实际买入时这算价格已经略超10w，这也显示出美股券商内购买的劣势，不过总体能接受，毕竟合规安全是第一位的。这次买入，是几个月前那次失败的高抛低吸（9.5w）的补救，果然人第一次拥有大饼时，往往就是他拥有最多的时候。KWM清仓了，本来上周五就该清的，看到大饼跌下来了，还是觉得期货版mstr不如现货版mstr，更不如现货大饼ETF，所以优先用它当血包了。 不过现版货mstr——CEP，本周跌到了我测算的买点附近，如果下周没跌破，我倾向继续上一点仓位，这个位置胜率赔率都不错，设个10%的止损价，也许能博一个很高的收益。今年美股收益基本都靠加密影子股拿的，希望下周这个计划能实施。 2，买入Aeva 当我突然买入一家从未提到的公司时，那它一定属于...哈，开玩笑的，这次不是mstr宇宙的成员，而是一只激光雷达概念股票。 这只股是个意外发现，前两周A股那边买南湖时，发现雷达这个领域非常有前景，无论军工还是民用电动车等，除了国内的ADAS车载市场以外，其它所有领域的应用都还在测试、尚未量产的阶段，未来的市场规模很大。再加上小米本周发布，各种事件和价值低估叠加，我认为中短期行情肯定特别乐观

Replying to @MOORE:明白人//@MOORE:再好，也和这边的韭菜无关。这边也就是吃吃、睡睡、看看特意给韭菜们看的假新闻。

叫 利空出尽🤭

美股三大指数延续近期涨势，其中纳指和标普500指数创下249年的历史新高，经济数据巩固了美联储降息的预期，美国终止与加拿大的贸易谈判打压了风险情绪。美联储最为关注的通胀指标——5月核心PCE物价指数同比上涨2.7%，环比上涨0.2%，虽然双双略高于市场预期，但整体涨幅依然温和。此外，美国5月个人支出环比出现年初以来的最大降幅，表明消费动能正在减弱，但物价并没有失控，这一信号反而强化了市场对美联储即将降息的预期。与此同时，晚间公布的密歇根大学消费者信心指数意外升至四个月新高，反映出美国消费者的通胀预期明显改善，信心有所回暖。在宏观数据的影响下，交易员普遍押注美联储将在9月启动本轮首次降息，并预计2025年可能会降息三次。数据公布后，美债收益率的涨幅迅速收窄，美元指数和现货黄金的跌幅进一步扩大。尽管目前的通胀水平依然相对温和，但不少经济学家警告，随着企业逐步将更高的进口关税转嫁至消费者，未来几个月通胀存在再度上行的风险。美国总统特朗普宣布将立即终止与加拿大的所有贸易谈判，以回应加拿大对美国科技公司征收数字服务税的行动。美股回吐涨幅后，再度上涨。焦点个股耐克 $耐克(NKE)$ 一度涨超17%，公司第四财季营收超出预期。今天涨到73美元，盈利27%，全群赚麻了！我们的长线股 英伟达 $英伟达(NVDA)$ 继续创历史新高 周五，知情人士透露，微软最新一代AI芯片的研发进展远不及预期。由于设计周期严重拉长，导致这款名为Maia 100的芯片在性能上难以与英伟达的同类产品正面竞争，目前仍仅限于内部测试阶段，距离大规模商用尚有不小差距。与此同时， $

$苹果(AAPL)$ 从股价表现就能看出，市场都不看好苹果，集体看空。大盘在高位的时候苹果才值200块，要是大盘跌下来，苹果得跌到多少呢？

$特斯拉(TSLA)$ 自娱自乐一下。下周交付数据，就两种情况。特斯拉要是数据暴雷，股价估计小涨。要是数据利好，股价肯定暴涨。

知名投行Wedbush Securities发布重磅报告，指出随着人工智能革命的全面加速，作为 $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 持仓的英伟达（Nvidia） $英伟达(NVDA)$ 与微软（Microsoft） $微软(MSFT)$ 的市值很可能在今年内双双突破4万亿美元大关，并有望在未来18个月内向5万亿美元的里程碑迈进。 分析师Dan Ives将这两家公司誉为“AI革命的代言人”，是其团队覆盖科技股25年来所见过的最重大技术趋势的基石。 微软：企业应用加速，上调目标价至600美元 Wedbush对微软的信心，源于其AI产品在企业市场的强劲表现。最新渠道调查显示，企业级AI部署的“交易转化率正在加快”，尤其是在金融、政府和零售领域。报告预测，未来三年超70%的微软客户将采用AI功能。仅Copilot产品就有望在2026财年为微软额外贡献约250亿美元的年收入。Wedbush的模型显示，未来客户在Azure云上每支出100美元，就将带来约50美元的增量AI支出。基于此强劲势头，该投行将微软的目标股价从515美元大幅上调至600美元，并维持其“跑赢大盘”评级。 英伟达：生态核心，具备强大杠杆效应 对于AI革命的另一位主角英伟达，Wedbush同样强调了其不可或缺的地位。报告指出，AI生态系统存在显著的乘数效应：市场在英伟达芯片上每花费1美元，就会在软件、网络等其他科技领域带动8至10美元的增量支出。这凸显了英伟达作为AI基础设施核心的强大杠杆作用。 总体来说Wedbush认为，由AI引领的这轮科技牛市仍处于早期阶段。微软凭借

$美光科技(MU)$ $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$半导体公司股价表现 ：英伟达与 AMD ：英伟达股价 4 月时 78 块，现 143 块；AMD 两个月前股价 90 出头，现 150 左右，两者都有近翻倍绩效，英伟达昨因目标价上调至 250 ，AMD 因 CFRA 上调目标价从 125 到 165 涨三五趴。台积电 ：股价从解放时 141 块涨至两百二十几块，市值逼近 1 万亿。美光 ：4 月股价六十几块，现 127 块，近乎翻倍。分析师上调股价目标依据受质疑 ：英伟达 ：分析师上调目标价理由是其有垄断技术和定价权，但两个月前股价 90 块时就有这些优势，并无实质变化。AMD ：上调理由是产品竞争力提升、四季度有望受益等，但这些情况两个月前大多已存在。投资应关注公司基本面 ：AMD ：两个月前其推理能力就不错，基本面变化不大，不应仅因股价涨跌而买卖。Hims ：虽股价跌 35 趴、与 Novel 取消合作且面临官司，但不影响其未来营收和盈利增长预期，扣掉减肥药业务仍有 30% 成长率，不应因股价下跌就否定公司。美光财报情况与估值分析 ：财报表现 ：上调 2025 年度 DRAM 需求预期，本季营收同比增 51%，下季预计营收达 107 亿，环比增长 737%，毛利率 42% 多，同比增 5.5 个百分点，EPS 达 2.5 块，同比增长 112%。估值分析 ：从倍数看，本益比 30 倍配合高成长率看似便宜，但历史上 30 倍本

$NEOS Nasdaq 100 High Income ETF(QQQI)$ $JPMorgan Equity Premium Income ETF(JEPI)$分享一下QQQI从数据上看，QQQI 的核心竞争力在于它押注的“全球增长最快的科技股”──也就是“Magnificent 7”：微软（MSFT）、英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）、特斯拉（TSLA）、Meta（META）和 Alphabet（GOOG）。这 7 只股票在 ETF 投资组合里占比接近 39%，而整个前十名合计也达到近 50%，集中度非常高。为什么这么看好？主要因为这些巨头都在大力布局 AI。比如英伟达几乎垄断了 AI GPU 市场，数据中心的份额也很牛；亚马逊的 AWS 云服务里到处都是 AI 技术；特斯拉在自动驾驶上用 AI 也狠有野心……根据市场调研机构 Gartner 的数据，2025 财年全球在生成式 AI 上的花销预计要暴涨 76%，达到 6439 亿美元。无论是云服务、软件还是硬件，都会是“钱景”最好的赛道，这对手握主导地位的科技公司绝对是个大加分项。从回报表现来看，QQQI 自 2024 年底成立以来，净值已经涨了大约 16%。优势是收益率高、每月派息，但也有个小缺点：成立时间短，目前只有一年多的业绩参考期，而且正好赶上科技股大热的阶段。和同类型的摩根大通 JEPQ 相比：JEPQ 规模大概 266 亿美元，是 QQQI 的 11 倍；两只 ETF 都深度覆盖“大七”，回报都还不错；不过 QQQI 目前的年化分红率有 14.3%，比 JEPQ

特斯拉和pltr

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综述： 本周标普 500 指数 上涨 3.44%，我的实盘净值 上涨 3.16%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 4.96%，2025 年内我的实盘净值 上涨 18.35%（年初净值为1.60，本周净值1.90）。 图片 交易： 清仓 K Wave Media 买入15%的大饼ETF 买入8%的Aeva Technologies 持仓： BIL 56%，TLT 17.1%，大饼ETF 16.1%，AEVA 10.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 今年就像陀螺，被迫的频繁动起来了。先说两笔交易： 1，买入大饼ETF： 大饼上周一度跌到9.8w，可惜那时候美股没开盘，我实际买入时这算价格已经略超10w，这也显示出美股券商内购买的劣势，不过总体能接受，毕竟合规安全是第一位的。这次买入，是几个月前那次失败的高抛低吸（9.5w）的补救，果然人第一次拥有大饼时，往往就是他拥有最多的时候。KWM清仓了，本来上周五就该清的，看到大饼跌下来了，还是觉得期货版mstr不如现货版mstr，更不如现货大饼ETF，所以优先用它当血包了。 不过现版货mstr——CEP，本周跌到了我测算的买点附近，如果下周没跌破，我倾向继续上一点仓位，这个位置胜率赔率都不错，设个10%的止损价，也许能博一个很高的收益。今年美股收益基本都靠加密影子股拿的，希望下周这个计划能实施。 2，买入Aeva 当我突然买入一家从未提到的公司时，那它一定属于...哈，开玩笑的，这次不是mstr宇宙的成员，而是一只激光雷达概念股票。 这只股是个意外发现，前两周A股那边买南湖时，发现雷达这个领域非常有前景，无论军工还是民用电动车等，除了国内的ADAS车载市场以外，其它所有领域的应用都还在测试、尚未量产的阶段，未来的市场规模很大。再加上小米本周发布，各种事件和价值低估叠加，我认为中短期行情肯定特别乐观

AI芯片市场一家独大的局面正被打破。据媒体报道，作为全球最大的AI算力客户之一，OpenAI近期已开始大规模租用谷歌 $谷歌A(GOOGL)$ 的TPU芯片，为其旗舰产品ChatGPT提供算力。这是OpenAI首次大规模采用“非英伟达”芯片，标志着AI硬件供应链多元化的关键一步。 OpenAI的“降本增效”与战略转向 此举的直接动因是OpenAI面临的巨大算力需求和成本压力。随着ChatGPT付费用户激增至超2500万，加上数亿免费用户的每周使用，其算力需求正以前所未有的速度攀升。据估算，OpenAI去年的服务器支出超40亿美元，预计2025年将飙升至近140亿美元。通过引入谷歌TPU，OpenAI意图实现两大目标： 降低成本： 寻求比英伟达GPU更具成本效益的“推理计算”解决方案。 供应链多元化： 缓解对单一供应商（英伟达）及单一云平台（微软Azure）的过度依赖。 谷歌的“双线出击”：从云端到终端 对于谷歌而言，此次合作是其TPU业务挑战英伟达市场主导地位的绝佳机会。据悉，除OpenAI外，苹果、Meta等科技巨头也已在使用或考虑租用谷歌TPU。 更值得注意的是，谷歌的AI战略正“双线出击”。在云端，它用强大的TPU吸引顶级AI公司；在终端，它刚刚发布了全新的开源AI模型家族Gemma 3n。该系列模型极为高效，能在仅有2GB内存的移动设备上流畅运行，并具备原生的图像、音频、视频和文本理解能力。 这一布局展示了谷歌的全栈AI实力：既能为OpenAI这样的巨头提供海量云端算力，也能为数十亿消费级设备提供强大的端侧智能。 行业趋势：去“英伟达”化浪潮 OpenAI的转向并非孤例，它反映了整个行业寻求替代方案以降低成本和战略风险的普遍趋势。包括亚马逊、微软、Meta在内的几乎所有大型科技公司，都

美股三大指数延续近期涨势，其中纳指和标普500指数创下249年的历史新高，经济数据巩固了美联储降息的预期，美国终止与加拿大的贸易谈判打压了风险情绪。美联储最为关注的通胀指标——5月核心PCE物价指数同比上涨2.7%，环比上涨0.2%，虽然双双略高于市场预期，但整体涨幅依然温和。此外，美国5月个人支出环比出现年初以来的最大降幅，表明消费动能正在减弱，但物价并没有失控，这一信号反而强化了市场对美联储即将降息的预期。与此同时，晚间公布的密歇根大学消费者信心指数意外升至四个月新高，反映出美国消费者的通胀预期明显改善，信心有所回暖。在宏观数据的影响下，交易员普遍押注美联储将在9月启动本轮首次降息，并预计2025年可能会降息三次。数据公布后，美债收益率的涨幅迅速收窄，美元指数和现货黄金的跌幅进一步扩大。尽管目前的通胀水平依然相对温和，但不少经济学家警告，随着企业逐步将更高的进口关税转嫁至消费者，未来几个月通胀存在再度上行的风险。美国总统特朗普宣布将立即终止与加拿大的所有贸易谈判，以回应加拿大对美国科技公司征收数字服务税的行动。美股回吐涨幅后，再度上涨。焦点个股耐克 $耐克(NKE)$ 一度涨超17%，公司第四财季营收超出预期。今天涨到73美元，盈利27%，全群赚麻了！我们的长线股 英伟达 $英伟达(NVDA)$ 继续创历史新高 周五，知情人士透露，微软最新一代AI芯片的研发进展远不及预期。由于设计周期严重拉长，导致这款名为Maia 100的芯片在性能上难以与英伟达的同类产品正面竞争，目前仍仅限于内部测试阶段，距离大规模商用尚有不小差距。与此同时， $

从4月7日关税大跌到现在，美股七大巨头都已经收复了失地，有些甚至已经创下了新高，但也有个别公司涨幅明显跑输大盘，分化明显。 微软4月7日至今涨幅33.57%，谷歌4月7日至今涨幅18.21%，亚马逊4月7日至今涨幅26.97%，Meta4月7日至今涨幅43.97%，英伟达4月7日至今涨幅64.38%，特斯拉4月7日至今涨幅36%，而唯有苹果公司4月7日至今涨幅只有6.84%。 为什么苹果在本轮大幅跑输呢？ 这背后的核心原因只有一个：Ai 为什么这么说，我们来分析一下其他巨头与Ai的联系。 英伟达：毋庸置疑，作为Ai军备竞赛中的“卖铲人”，它的GPU是必需品。市场需求供不应求，财报屡次超出预期，毫不夸张的说，只要AI在发展，英伟达的龙头地位就难以撼动。 微软：人工智能大明星OpenAI就是微软战略投资和整合的，可见其富有远见。另外，从Azure云服务的AI算力租赁，到Office 365 Copilot的企业级应用，再到Windows系统的AI功能，它已经找到了将AI变现的最清晰路径，市场对其未来的营收增长充满信心。 谷歌：作为早期就在AI耕耘的科技巨头，自然也没有在AI时代掉队，其大模型Gemini在各方面都名列前茅，并且已经整合进搜索、广告和云业务中，为收入增长提供了燃料。 Meta：利用AI大幅优化其广告投放系统，提升了ROI，吸引了广告商回归。同时，它在开源AI模型 (Llama) 上的布局也让市场看到了其技术实力。 特斯拉：虽然电动车销量有所下滑，但能明显的感受到特斯拉再往AI叙事上转移，Optimus机器人、Dojo超级计算机和自动驾驶 (FSD) 都在让市场认为特斯拉是一家AI公司。 亚马逊：亚马逊的云服务是AI发展的基石之一，这部分业务收入也增长明显。 最后，我们回到苹果。苹果是七巨头中AI变现路径最不清晰的一个。直到最近的WWDC开发者大会，苹果才正式公布了

$NEOS Nasdaq 100 High Income ETF(QQQI)$ $JPMorgan Equity Premium Income ETF(JEPI)$分享一下QQQI从数据上看，QQQI 的核心竞争力在于它押注的“全球增长最快的科技股”──也就是“Magnificent 7”：微软（MSFT）、英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）、特斯拉（TSLA）、Meta（META）和 Alphabet（GOOG）。这 7 只股票在 ETF 投资组合里占比接近 39%，而整个前十名合计也达到近 50%，集中度非常高。为什么这么看好？主要因为这些巨头都在大力布局 AI。比如英伟达几乎垄断了 AI GPU 市场，数据中心的份额也很牛；亚马逊的 AWS 云服务里到处都是 AI 技术；特斯拉在自动驾驶上用 AI 也狠有野心……根据市场调研机构 Gartner 的数据，2025 财年全球在生成式 AI 上的花销预计要暴涨 76%，达到 6439 亿美元。无论是云服务、软件还是硬件，都会是“钱景”最好的赛道，这对手握主导地位的科技公司绝对是个大加分项。从回报表现来看，QQQI 自 2024 年底成立以来，净值已经涨了大约 16%。优势是收益率高、每月派息，但也有个小缺点：成立时间短，目前只有一年多的业绩参考期，而且正好赶上科技股大热的阶段。和同类型的摩根大通 JEPQ 相比：JEPQ 规模大概 266 亿美元，是 QQQI 的 11 倍；两只 ETF 都深度覆盖“大七”，回报都还不错；不过 QQQI 目前的年化分红率有 14.3%，比 JEPQ

$美光科技(MU)$ $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$半导体公司股价表现 ：英伟达与 AMD ：英伟达股价 4 月时 78 块，现 143 块；AMD 两个月前股价 90 出头，现 150 左右，两者都有近翻倍绩效，英伟达昨因目标价上调至 250 ，AMD 因 CFRA 上调目标价从 125 到 165 涨三五趴。台积电 ：股价从解放时 141 块涨至两百二十几块，市值逼近 1 万亿。美光 ：4 月股价六十几块，现 127 块，近乎翻倍。分析师上调股价目标依据受质疑 ：英伟达 ：分析师上调目标价理由是其有垄断技术和定价权，但两个月前股价 90 块时就有这些优势，并无实质变化。AMD ：上调理由是产品竞争力提升、四季度有望受益等，但这些情况两个月前大多已存在。投资应关注公司基本面 ：AMD ：两个月前其推理能力就不错，基本面变化不大，不应仅因股价涨跌而买卖。Hims ：虽股价跌 35 趴、与 Novel 取消合作且面临官司，但不影响其未来营收和盈利增长预期，扣掉减肥药业务仍有 30% 成长率，不应因股价下跌就否定公司。美光财报情况与估值分析 ：财报表现 ：上调 2025 年度 DRAM 需求预期，本季营收同比增 51%，下季预计营收达 107 亿，环比增长 737%，毛利率 42% 多，同比增 5.5 个百分点，EPS 达 2.5 块，同比增长 112%。估值分析 ：从倍数看，本益比 30 倍配合高成长率看似便宜，但历史上 30 倍本

知名投行Wedbush Securities发布重磅报告，指出随着人工智能革命的全面加速，作为 $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 持仓的英伟达（Nvidia） $英伟达(NVDA)$ 与微软（Microsoft） $微软(MSFT)$ 的市值很可能在今年内双双突破4万亿美元大关，并有望在未来18个月内向5万亿美元的里程碑迈进。 分析师Dan Ives将这两家公司誉为“AI革命的代言人”，是其团队覆盖科技股25年来所见过的最重大技术趋势的基石。 微软：企业应用加速，上调目标价至600美元 Wedbush对微软的信心，源于其AI产品在企业市场的强劲表现。最新渠道调查显示，企业级AI部署的“交易转化率正在加快”，尤其是在金融、政府和零售领域。报告预测，未来三年超70%的微软客户将采用AI功能。仅Copilot产品就有望在2026财年为微软额外贡献约250亿美元的年收入。Wedbush的模型显示，未来客户在Azure云上每支出100美元，就将带来约50美元的增量AI支出。基于此强劲势头，该投行将微软的目标股价从515美元大幅上调至600美元，并维持其“跑赢大盘”评级。 英伟达：生态核心，具备强大杠杆效应 对于AI革命的另一位主角英伟达，Wedbush同样强调了其不可或缺的地位。报告指出，AI生态系统存在显著的乘数效应：市场在英伟达芯片上每花费1美元，就会在软件、网络等其他科技领域带动8至10美元的增量支出。这凸显了英伟达作为AI基础设施核心的强大杠杆作用。 总体来说Wedbush认为，由AI引领的这轮科技牛市仍处于早期阶段。微软凭借

下周 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 5月5日周一盘后）和 $美国超微公司(AMD)$ （5月6日周二盘后）先后公布最新财报，PLTR 的市盈率高达 614 倍，几乎是整个科技行业估值最高的公司，相比英伟达才37市盈率。这个价格不只是贵——它几乎代表了一种“AI信仰押注”。在这样的估值下，它必须交出怎样的成绩单，才能继续让市场买账？我们又该重点关注哪些数字，才能判断它的“AI故事”是否还站得住？AMD业绩并不算差，营收增长、AI布局也有推进，但股价已经腰斩！为什么市场对AMD的容忍度这么低？是高预期下的失望，还是情绪过度的反应？现在到底是不是一个值得抄底的时机？PLTR财报前瞻我们先来看大环境。2025年Q1财报季进展至中段，市场释放出一个非常明确的信号：AI热潮不仅没降温，反而在宏观与政策干扰中加速推进。我们先从AI最底层的“地基”——基础设施说起。提供先进光刻设备的ASML和负责高端芯片代工的台积电，它们的表现直接反映了AI算力基础的供需变化。这两家公司的财报双双超出预期，尤其是台积电，不仅明确表示AI相关收入全年将实现“同比翻倍”，还顶着美国对华出口限制的压力，保持了稳健的增长节奏。更重要的是，它打算将亚利桑那州的4nm芯片价格上调30%，这背后释放出的信息是：技术壁垒稳固，客户还愿意为稀缺资源买单，它的议价能力更强了。这其实说明了一件事：AI底层基础设施仍然处在供不应求的阶段。在“前有先进制程受限、后有AI模型快速迭代”的背景下，芯片厂商获得了更大的溢价空间和更强的现金流能力。资本市场自然会更关注它们在高阶产能扩建、客户锁单管理上的节奏掌控力。与此同时，AI基建的投入也没停

二季度要结束了，科技巨头们也引领着标普500指数反弹回来了🔥🔥🔥受贸易协议乐观情绪和美联储今年降息预期增强的影响，似乎现在全球股市指数都在创新高，美股截至目前虽然稍逊于全球平均水平，但表现仍然强势， $标普500(.SPX)$ 逼近历史高点：一边是华尔街策略师们建议大家买防御性的股票，一边是个人投资者视而不见，冲向了科技股和波动较大的投机性股票，“英伟达将奔向6万亿”“博通看至400美元”…… 各种FOMO情绪飙升，截止目前，英伟达新高了，QQQ也新高了，机构开始急急忙忙的回流资金。[哇塞]这张“新高”主题图表，越看心情越舒畅~ 截止6月25日，AI板块的各巨头已经创新高，eg.英伟达、微软、博通、Palantir、Netflix；一些传统科技巨头，虽说离前高还有一定距离，但有的在默默攀升，eg. Meta，亚马逊，有的可以期待一下兑现增长逻辑后的反弹机会，eg.特斯拉 [看涨][看涨][看涨] （开始期待Q3了[眼眼]）各位小虎们，大家目前仓位最重的科技股是哪一只？“美股7巨头”（或者现在再加个博通），你觉得接下来该轮到谁新高了？评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $微软(MSFT)$ $博通(AVGO)$ $Meta Platforms,

今年以来（至5月6日收盘）， $标普500(.SPX)$ 指数中表现最好的10家公司如下。虽然大科技公司(Magnificent 7)集体缺席，但也不乏行业亮点。1. 这些公司均为细分领域领导者（如CVS在药品零售、PM在烟草转型、UBER在出行领域、VZ在电信、CRWD在网络安全等）。2. 业绩都超预期，Earnings基本都实现两位数增长，且多数上调全年指引。3. 与市场主题契合：医疗、黄金、AI、复苏等主题受资金追捧4. 同时也有估值修复的因素，部分个股2024年超跌后，2025年业绩改善推动反弹。1. CVS Health $西维斯健康(CVS)$业绩表现：2025年Q1：收入945.88亿美元（同比+6.96%），净利润17.82亿美元（同比+58.54%），每股收益1.41美元（去年同期0.88美元）。2024年全年：收入3726.92亿美元，净利润46.14亿美元，毛利率提升至13.8%。股价表现：2025年迄今上涨50.93%（截至2025年5月6日），2024年全年下跌40.77%。成功原因医疗成本优化：保险业务（Aetna）医疗费用比率从90.4%降至87.3%，盈利能力改善。药房服务增长：Caremark部门收入增长7.9%，GLP-1减肥药Wegovy合作扩大覆盖。战略调整：退出ACA个人市场以聚焦盈利业务，同时上调2025年EPS指引至6.00-6.20美元。2. Newmont $纽曼矿业(NEM)$业绩表现2025年Q1：营收48.71亿美元（同比+21.7%），净利润18.91亿美元（同比+1038%），黄金产

BTC$不断创新高，未来还有散户交易的利好加持，还有 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ CRCL的输血。Coinbase $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 这个加密世界里的好学生钱景不可估量，上限很高。

$微软(MSFT)$ 和 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 的强劲财报，缓解了市场对AI领域支出放缓的担忧。微软股价盘中暴涨10%，一度超越苹果，成为全球市值最高的公司。 截至收盘，微软上涨了7.63%，收于1月下旬以来的最高水平，这一涨幅主要受益于其云计算业务Azure的乐观季度增长预期。 Meta股价也上涨了4.23%，创下自4月9日以来的最高水平。该公司强劲的广告业务表现促使其公布了超出市场预期的收入。两家公司的好财报直接助推今天道指一度重返41000点，纳指盘中涨超2%。除了财报利好，特朗普的首席经济顾问释放出贸易谈判的积极信号，也为美股上涨提供了额外支持。截至收盘，道指和标普500 连续第八个交易日上涨。道指涨幅为0.21%；纳指涨幅为1.52%；标普500涨幅为0.63%。截止周四收盘，标普500指数已接近收复特朗普4月初宣布“解放日”关税后的跌幅。摩根士丹利在周四的最新报告中将台积电列为“首选”股，强调在大型科技公司对AI领域的持续强劲资本支出背后，台积电的前景愈加光明。尽管摩根士丹利略微下调了台积电的目标股价，但仍维持该公司股票的“增持”评级。“增持”评级意味着摩根士丹利分析师预计，未来12至18个月台积电股.票的总回报将超过其所覆盖股票的平均水平。将台积电列为“首选”表明，分析师认为其相较同行具有显著的潜在上行空间。$台积电(TSM)$ 美股周四一度上涨4.6%，收涨3.6%。我们4月25日（上周五）提示 期权社群入了

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：围绕着鲍威尔的“降息”小闹剧特朗普多次喊话鲍威尔并出言不逊地“威胁”替换掉他，惹得本周市场再次以“恐慌”开局。正如其财长贝森特在23日的演讲中替他“找补”的那样：美国优先并不代表“美国独行”，随后特朗普变软化了他的说辞（认怂？），也表示无意“替换”鲍威尔。市场对这种“紧绷”的预期再度松绑，也早就了后几日大盘的直线反弹。不过特朗普喊话的核心是“降息”，然而与目前紧绷的市场不谋而合。为何市场也期待降息？因为明显贸易政策的改变将对Q2及后续的实体经济产生影响，企业盈利和消费者信心将同时出现变化，若是美联储也因“谨慎”而保持紧的货币政策，则接下来市场信心已然不容乐观。贸易政策虽可能缓解，但难以大幅放缓，而二级市场即便是反弹，也难以根本上扭转信心。此外还有PE行业因特朗普施压、投资回报放缓而逐渐陷入流动性问题（由Yale/Harvard等高校开始抛售私募股权资产）。财报季本周大量结果出炉，在市场预期普遍较差的情况下，财报后的反馈普遍没有“过于悲观”，这也是此次财报季的一大特点。大科技公司本周也是触底反弹，特斯拉和谷歌均在财报后大幅反弹，体现了过度悲观之后的均值回归逻辑。至4月24日收盘，过去一周，大科技公司多数反弹。其中 $苹果(AAPL)$ +7.26%， $英伟达(NVDA)$ +1.86%， $微软(MSFT)$ +4.22%， $亚马逊(AMZN)$ +7%，

白宫新闻秘书莱维特明确表态，特朗普在对华关税上的立场“没有软化”。据知情官员透露，当前正在讨论的方案主要包括两类： 其一是将对中国商品的平均关税税率调降至50%-65%的范围内； 其二则是一种“分级关税”制度：将中国商品区分为“对美国家安全不构成威胁”与“具有战略敏感性”两类，对前者征收35%的关税，对后者则征收至少100%。 这意味着，关税不再仅是经济政策，而是被置于国家安全和全球供应链重构的语境下。虽然与中国的谈判进展仍不明朗 ，但与印度和韩国的协议已提上日程。 美联储理事沃勒表示，关税问题已经成为美国当前经济讨论的中心议题。企业面临高度不确定性，感到“僵硬和无所适从”，不少公司因无法评估未来成本而暂缓投资或扩张。 沃勒警告称，如果关税措施扩大，企业将更倾向于通过裁员来应对压力，失业率可能因此走高。他指出：“7月之前，关税的影响不会完全显现，但届时市场可能会看到更多企业裁员、物价上涨等连锁反应。” 他特别强调，美联储的独立性对美国经济至关重要。若劳动力市场出现严重下滑，FOMC或将加快降息节奏，且频次上升。 与此同时，美联储另一位理事哈马克也表态称，虽然5月降息几无可能，但如果6月的经济数据能提供“清晰而有说服力的方向”，美联储将在下次会议上采取行动。 在沃勒和哈马克讲话后，美股三大指数盘初集体走高。纳指一度涨超2%，标普500涨近1.5%，科技股更是全面爆发。在降息预期抬头的环境下，利率敏感型的成长股表现通常最为强劲。 截至收盘，纳指领涨，上涨2.7%以上，实现了连续三日上涨超2%的强势走势——这是自2001年5月以来的首次。道指上涨超过1%，标普500上涨2.03%。 从近三个交易日的表现看，纳指累计上涨逾8%，标普500上涨超过6%，道指上涨超过5%。 $特斯拉(TSLA)$ 收涨3.

随想41：财报分析很简单，别弄得太复杂 肥猫的朋友们，又见面了！ 最近想吐槽的事情实在太多了，比如说今天要的聊“财报分析”这回事。 很多人一提到财报，就开始头大，好像非得翻遍几百页PDF，才能算“专业”；其实真没那么复杂。肥猫的观点很简单：如果你是专门做空的，或者是给公司出财务建议的分析师，那当然要深挖，最好能揪出报表里那些看似不起眼却可能致命的“小地雷”——哪怕只是一笔数字对不上，都可能隐藏着大麻烦。但对我们这些普通投资者来说，真的没必要太折腾自己。 对于散户，掌握几个最核心的指标就足够了——又快又准，不用陷在细枝末节里打转。肥猫在过去的文章中反复用到的就是这四个指标： 净利润率 或者 自由现金流利润率（FCF Margin） 资产负债比（Debt/Equity） 债务与自由现金流比（Debt/FCF） 股东回报率（ROE）或者 投资回报率（ROIC） 就拿三家美国超市巨头来举个例子：Costco（ $好市多(COST)$ ）、Walmart（ $沃尔玛(WMT)$ ）、Target（ $塔吉特(TGT)$ ）。用这四个指标一对比，很快就能看出谁更稳健、谁效率高、谁风险大，不需要大段分析报告来“烘托气氛”。 表1. 用肥猫的指标横向对比COST、WMT、TGT 表1. 用肥猫的指标横向对比COST、WMT、TGT 尽管在市场占有率和市值方面，Walmart 是毫无争议的行业霸主，但从投资角度来看，它的潜在吸引力反而可能不如另外两位竞争对手。 先说 Costco（COST），别看它的净利润率和 Walmart 差不多，但靠着会员制度锁住了一大

美股盘前，据美股投资网了解到，特朗普4日周日称，美国正与中国等多国就贸易协议举行会谈，对华谈判的主要优先事项是确保达成公平的贸易协议。 特朗普周日还表示，将对所有在外国制作的电影征收100%关税。美股投资网分析认为，好莱坞近年来大量在英国、加拿大、澳大利亚等地拍摄大片以降低成本，此政策若实施，必将重创美国娱乐业。 美股周一开盘，三大指数齐跌，奈飞、迪士尼、华纳兄弟探索等传媒和娱乐业个股盘初大跌。同时，伯克希尔-哈撒韦也因巴菲特宣布将在年底卸任CEO而遭遇抛售，开盘也走弱。 此外今天还有一个引起美股下跌的原因， 据知情人士透露， $苹果(AAPL)$ 公司计划于周一发行一笔投资级公司债，这是其两年来首次发债。 此次发行可能包含多达四个部分，其中10年期债券的初步定价为较同期美债收益率上浮约0.7个百分点。巴克莱、美国银行、高盛和摩根大通将联合主承销此次交易。  有投行预计，本周美国企业债发行总量将达到350亿至400亿美元，其中苹果等大型工业与科技公司预计将占据主要份额。大量债券供给可能对整体流动性和估值构成压力，进一步加剧市场谨慎情绪。 不过美国4月ISM服务业PMI指数为51.6，预期50.3，前值为50.8，当时意外降至九个月新低。50为荣枯分水岭。最新数据强于媒体调查的绝大多数经济学家的预测。最新的ISM服务业PMI数据表明，即使在美国关税上调导致制造业萎缩的情况下，服务业仍保持坚挺。 盘中，印度提议在互惠基础上，对部分美国产品如钢铁、汽车零部件和药品实行零关税政策，尽管此举设定了特定进口数量上限，但被市场视作积极的谈判信号。 ISM数据好于预期，加上印度提出对部分美国产品实施零关税的提议，这两则消息一度提振了市场情绪，在盘中帮助缓解了投资者的担忧，也在一定程度上减缓了美股的下跌

美股七朵花，财报已经发了好几家了，很多朋友早早就布局了。我有点后知后觉，刚刚看到小虎老师分享的这个视频，才惊觉原来财报季早早就开启了呢。 如果要在美股七朵花里采一朵回家，我会选择 $谷歌(GOOG)$ ， 因为我决定谷歌的市盈率（PE）在15-16x EPS的水平，相对于科技股来说，这个估值水平是相对较低的。在科技行业中，尤其是对于那些高增长的公司，市盈率通常会更高，有时甚至达到几十倍。例如，亚马逊、奈飞和一些其他高增长的科技公司，它们的市盈率在某些时期会远高于15-16x。 而市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的比率，它可以帮助我们评估股票的估值水平。一个较低的市盈率通常意味着股票的价格相对于其收益来说比较便宜，这可能为我们提供一个较好的入市点。当然，市盈率只是评估股票估值的众多指标之一，我们还需要考虑其他因素，如公司的增长前景、行业趋势、财务健康状况以及宏观经济环境等。我选谷歌，另一个愿意是 在当前的市场环境下，由于全球经济的不确定性以及科技股的波动性，一个较低的市盈率可能更具有吸引力，因为它提供了相对较高的安全边际。 当然，这次财报季里，谷歌这次强劲的财务表现，也是我选择他的一个重要原因，谷歌在2025年第一季度实现了12%的营收增长，达到902.34亿美元，这一增长是在全球经济形势复杂多变的背景下取得的，显示出谷歌业务的强大韧性。其核心业务谷歌搜索及其他业务、YouTube广告、谷歌订阅、平台和设备以及谷歌云等均实现了两位数的增长率。例如，谷歌搜索及其他业务从2024年第一季度的461.56亿美元增长到2025年第一季度的507.02亿美元，这表明谷歌在广告市场依然具有强劲的竞争力，能够持续吸引广告商投入，为公司带来稳定的现金流。 谷歌的净利润和每股收益（EPS）的显著提升，净利润增长了

2025 年，高通公司 $高通(QCOM)$ 正处于关键转折点，一方面获得知名机构投资人的青睐，另一方面则面临营运与市场的多重挑战。著名对冲基金经理大卫・泰珀（David Tepper）已将高通纳入其重点持股，并表示该公司拥有巨大的上涨潜力，这不仅反映他对半导体产业未来趋势的看法，也象征著高通在技术与估值上的双重吸引力。 首先，泰珀选择高通作为主要投资标的之一，背后的逻辑与其一贯聚焦于价值与成长并重的策略高度吻合。在AI晶片、5G、物联网与汽车技术快速整合的大环境下，高通作为全球领先的无线通讯晶片与系统解决方案供应商，其核心技术在边缘运算与智慧终端上具备独特优势。根据《Insider Monkey》报导，Tepper看好高通在高效能、低功耗应用领域的成长潜力，这可能成为其下一轮财务动能的核心引擎。 从投资权重来看，高通在Tepper的Appaloosa基金中虽非最大持仓，但仍属中高比重配置，显示该公司在其投资组合中具备明确战略定位。这样的布局通常意味著基金经理对该标的具有中长期的正面评价，而非单纯的短线交易操作。 从估值角度观察，高通目前的本益比约为15.4 倍，远低于NVIDIA $英伟达(NVDA)$ （25.7 倍）与博通（18.3 倍），在成长稳健的前提下显示明显的相对低估。此外，其市销率仅约3.9 倍，与其他大型晶片股相比亦属合理，加上稳定的现金流，使其成为价值型投资者关注的对象。 再看业务基本面，高通在智慧型手机SoC市场仍具强大市占率，Snapdragon系列在Android高阶手机中表现稳定。2025年第一季，公司来自手机的营收为49亿美元，占总体营收超过45%。此外，车用晶片与IoT解决方案快速成长

$Meta Platforms, Inc.(META)$ 发布了 2025 年第一季度财报，我的第一反应是：非常亮眼。收入继续保持双位数增长，营业利润的增速堪比小型成长股，而净利润更是翻倍增长。Family Daily Active People（DAP）达到 34.3 亿，CapEx 指引上调，意味着对 AI 服务的强劲需求需要更高投入去匹配。除了欧洲的监管风险，我基本没看到什么负面因素。下面我们来详细看看财报的几个亮点。Q1 2025 亮点最令我惊喜的，莫过于 Family Daily Active People 的持续增长。 Meta 的社交产品仍能持续扩大用户基数。现在全球每天有 34.3 亿人 使用 Meta 的应用组合 —— 世界上没有其他公司能触达这么多用户。 即使数据已经如此明晰，还是有人说 Facebook 死了、没人用 WhatsApp。数据摆在这里，事实胜于雄辩。广告业务依然是现金牛 🧾与 2024Q1 相比，广告收入增长了 16%，达到 413.9 亿美元，如果排除汇率不利影响，实际增长甚至可以达到 19%。Meta 一个季度的广告收入，相当于很多公司一整年的收入，而且它还在以成长股的速度增长。盈利能力持续增强营业利润同比增长 27%，净利润增长 35%，部分得益于持续的回购支持。Reality Labs 依旧亏损，但这本就是超长期战略投入，短期内无法评估成败，Zuckerberg 早已在多个场合表明不急于见效。相比之下，更值得关注的是 Meta 在 Family of Apps 的投入回报。过去几年大多数 CapEx 并非投入 Metaverse，而是用于提升广告产品的 AI 算法与技术能力。结果是显著的：家庭应用业务板块的营业利润率，从两年前的 39.89% 上升至今