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8月8日，港股盘后电动三傻的$理想汽车(LI)$ 看多又是第一个交了 2023 年的第二季度答卷，毫无疑问，理想的 2023 年第二季度财报数据应该会很不错，毕竟交付数据已经是明牌。现在的理想早已经不是之前的那个理想了，现在的理想市值已经比$蔚来(NIO)$ 看多$小鹏汽车(XPEV)$ 看空之和都还要多了。 一、整体业绩，无需置疑 营收方面：在本季度内，公司实现营收 286.53 亿元，去年同期为 95.62 亿元，同比增长 228.10%，环比增长 52.5%。其实理想的营收同比大增也是预期之内的，毕竟理想在 2023 年第二季度的汽车交付量已经摆在那里，现在的理想给人感觉真的是很稳，稳如老狗的感觉。同比增长 228.10%，环比增长 52.5 利润方面：在本季度内，公司实现毛利润 62.36 亿元，去年同期为 18.8 亿元，同比增长 231.65%，环比增长 62.8%。理想在本季度内实现净利润为 23.10 亿元，去年同期净亏损 6.41 亿元，这已经是理想连续 3 个季度实现盈利，这在造车新势力当中应该是头一份。值得一提的事，在本季度内理想的毛利率为 21.8%，连续 3 个季度毛利率超过 20%，理想的扣扣搜搜还是很有效果的，而且这种效果也让理想吃到了甜头。 交付方面：理想本季度交付 86533 辆，去年同期为 28687 辆，同比增长 201.6

UP主解释称，“这个牙签所指的，就是我们得到的材料（LK-99晶体）。” “人类从发现半导体到发现超导现象用了180年，从发现超导现象到疑似发现室温超导用了112年，A股从发现室温超导到实现可控核聚变仅用了60分钟，要不说还是咱大A牛逼，直接进化飞升......” 8月3日，随着韩国室温超导论文被爆出缺陷，A股多只超导概念股开盘暴跌—— 永鼎股份、西部超导低开超8%，国缆检测跌超12%，精达股份、创新新材、永鼎股份、中孚实业等多股跌停。 前几天，韩国一研究团队发布论文称实现了室温超导，引发全球轰动。A股市场在资金的炒作下，更是一片狂欢。 然而，当炒作熄火，之前这些超导概念股涨得有多疯狂，今天就跌得有多惨！ 引爆全球的室温超导 一切的开始，是7月22日，韩国研究团队在arXiv上发布了一篇论文，宣称合成了全球首个室温常压超导体——LK-99。 来源：截图自研究团队上传的视频 论文一经发布，引发全球沸腾。各地的超验超导研究团队也睡不着了，都开始加班加点地针对韩国团队的发现展开研究，进行多个复现验证实验。 一开始，国内外玩家们的复现结果都不太理想，比如印度国家物理实验室团队便两次复现失败，7月31日，北航的研究团队也在论文中提出，未发现LK-99具有超导性。 就在外界质疑声渐起之时，事情迎来了反转，8月1日，中美俄科学家同日成功复现“室温超导体”。 其中，国内玩家的复现实验来自一个UP主@关山口男子技师 ，也是华中科技大学材料学院科研团队的成员。 他们发布了一则名为“LK-99验证”的视频称，已成功合成了可以磁悬浮的LK-99晶体。 UP主解释称，“这个牙签所指的，就是我们得到的材料（LK-99晶体）。” 这一视频直接点燃全网。网友们一会直呼见证历史，一会又感慨称“视频中的超导材料，所煽动的飓风将覆盖整个人类社会。” 截至目前，这个视频已收获900多万

图片 自2022下半年以来，新能源汽车业乃是“流言不断”，看衰和看好者都非常有市场，且辩论起来都各有道理，自有主张，十分胶着。 看好者认为，在碳达峰，能源安全等一系列宏大叙述背景下，该赛道仍将保持高成长性，新能源汽车的高渗透率仍将成长，短期虽有波动，但长期景气度不断，仍是妥妥的红利期； 看衰者也是振振有词，前几年的政策刺激带来了市场的一轮扩张，而当下总需求的不振（宏观因素叠加购车补贴结束），这意味着行业将会越加内卷化，这对一些车企是非常痛苦的，加之一些企业毛利率又十分单薄，恐经不起价格战的厮杀。 如果将看好者观点视为光明的远景，而看衰者则强调现阶段产业的风险因素，这就会令我们十分拧巴，“长期主义”和“风险规避”两大观点纠缠不清，许多朋友无所适从。 本文核心观点： 其一，整个汽车制造行业并未完全享受到新能源红利（燃油车衰退的厉害），接下来传统车企日子会更难过，尤其在丢掉了定价权之后； 其二，新能源赛道仍然有增量空间，且原材料成本压缩，毛利率将会得到改善，这又给企业降价提供空间，行业洗牌加剧； 其三，小米和百度造车不能简单以“造概念”解释，相反要思考产品的定位和面对行业内卷其所具备的空间。 传统车企没吃到新能源红利 PPI（生产价格指数）主要衡量企业产品出厂价格变动趋势，也经常被视为评判行业景气度的重要指标，其波动起伏主要受： 1）生产成本影响，主要因素为原材料成本； 2）需求端，若需求端旺盛，企业便可以通过提高出厂价格来获得更高利益。 于是我们整理了汽车行业的PPI走势情况，又结合行业库存制作下图： 图片 一般来说，库存乃是行业景气度的直接投射，当行业欣欣向荣时，行业便会提高库存规模以满足消费者需求，相反当市场面临衰退之时，企业则要提前降低库存以确保经营现金流。 于是在上图中我们可以比较清晰勾勒出汽车制造行业的周期性（大概3-4年一个周期），且2019年上轮周期基本触

7月11日，中国汽车协会发布6月汽车行业运行情况。在我国经济运行保持持续恢复态势、积极因素累积增多、经济长期向好趋势依然稳固的背景下，汽车行业二季度的形势明显好转，上半年保持稳健发展，而新能源汽车在6月份取得了亮眼数据。 01 6月新能源汽车整体产销向好 根据行业运行数据，2023年上半年，新能源汽车完成产销分别为378.6万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，2023年上半年新能源汽车的市占率达到28.3%以上。其中仅6月份数据，新能源汽车产销单月同比增长了32.8%和35.2%，6月新能源汽车市占率达到30.7%。 分动力类型来看，插电式混合动力展现非常强劲的增长势头，2023年上半年实现销量102.5万辆，同比增速高达91.1%，创历史新高。纯电动则实现271.9万辆的销量，仍然是新能源汽车产销的主要车型，占2023年上半年新能源汽车总销量的72.6%，同比增长30.3%。 （数据来源：中国汽车工业协会） 02 比亚迪依旧强势，上汽出口量占优 从车企品牌的销量来看，自主品牌市场份额持续提高。根据乘联会统计，6月中国品牌零售93万辆，占国内零售份额为49.3%，同比增长6.7个百分点；2023年中国品牌累计份额50%，相对于2022年同期增加4.2个百分点。 根据汽车协会数据，二季度前十名车企销量总计318.3万辆，同比增长58.8%，占新能源汽车总销量的85%。其中自主品牌的表现亮眼，份额不断提高，比亚迪以125.5万的销量断层领先，相当于第二名特斯拉销量的2.6倍，比亚迪的市场份额提升至33.5%。上汽以36.3万的销量仅次于特斯拉，市场份额9.7%。 新能源汽车销售前十中，大部分为传统车企，随着新能源汽车行业竞争加大，传统车企凭借技术经验积累，优势越加明显。但也有造车新势力脱颖而出，理想汽车二季度的销量达到13.9万辆，同比增速在前十车企中最快

新能源板块在去年表现抢眼，但在今年，却变成拖后腿的了。尤其是新能源汽车股，新能源市场虽然仍快速增长，但面对增速边际放缓，去年积累涨幅过高的问题，缺乏上升动力，在Ai虹吸全市场的结构化行情背景下，今年上半年大部分的新能源汽车个股的表现不佳。但是，放到更大的周期来看，中国新能源领先世界，成为优势的高附加值产业可期。虽然爆发期时段已经在2020-2022年过去，但往后几年，其渗透率将逐步提升至高位，后续几年仍然是新能源汽车行业的持续增长期，只在这种背景下，回调过后的新能源股，确实酝酿着越来越大的爆发力。随着近期终端新能源汽车消费需求继续高歌猛进，成为消费市场的最强支撑力量时。很多在上一轮市场争斗中稍逊一筹的造车新势力，则铆足了劲在这段时间厚积薄发，背水一战，推出各种新产品，打一个翻身仗。市场也从中察觉到了困境反转的机会，随即，ai行业调整，市场缺乏题材，ai泛化到了智能驾驶领域，给新能源股的反击制造出了天时地利人和。一些相关的新能源汽车公司表现亮眼，甚至成了这段时间表现最佳的个股，也让我们重新思考，行业也否迎来了新的上涨良机？一、市场增量强劲首先可以看到，目前国内新能源汽车的渗透速度仍在保持，今年上半年预计全国乘用车厂商新能源批发353万辆，同比增长44%。2023年1~6月汽车产销分别为1324.8万辆/1323.9万辆，同比+9.3%/+9.8%。在新能源汽车快速发展所带动的换车和新购置需求的驱动下，国内汽车消费成了拉动经济的一大增长极。         资料来源：山西证券从增速中可知，新能源车的增速依然大幅高于整体，新购车中的新能源渗透率有望在今年达到36%，而2021年这一数据是13.4%，2022年这一数据是23.5%。边际增速是放缓的：2021年新能源汽车大爆发，销量增速高达150%，2022年新能源汽车渗透率增长75

7月14日晚， $赛力斯(601127)$ 发布业绩预告，公司上半年归母净亏损12.5亿-13.9亿，同比2022年中期，减亏幅度介于20%-28%之间。与赛力斯今年一季报减亏幅度接近，业绩预告符合预期。 赛力斯暂时亏损的原因之一是研发投入有所加大。 （赛力斯财报整理） 赛力斯在与华为全面合作后，智慧汽车研发、智能制造基础设施等投入明显增加。2022年，赛力斯研发投入31.06亿元，同比增长59.39%，AITO问界核心研发投入累计超120亿元。赛力斯形成了以数据网联智慧平台为基础，研、产、供、销、服全价值链覆盖和厂区全流程智慧运营的能力，其智能制造实力多次获得央视等权威媒体背书。 6月16日起，问界M5智驾版开始在全国量产交付，成为首个拥有城市NCA功能，起售价在30万以内的车型。由于AITO问界M5智驾版交付时间在6月中下旬（部分地区7月份才开始陆续交付），原本有意愿购买AITO问界M5的消费者转订智驾版，赛力斯上半年累计销量因此下滑。但炒股看预期，AITO问界M5交付放量、M9年底量产交付以及全球销售网络逐渐成熟或将奠定赛力斯在新能源车下半场的竞争优势。 一、AITO问界M5智驾版几乎是市面上唯一可量产交付的类L3车型，先发优势或使赛力斯领跑新能源车“下半场”。 AITO问界M5智驾版融合了激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达和视觉解决方案，可以感知200米内道路安全情况，并实现360度全覆盖。即使在隧道等视线不佳的阴暗地区，或是强光、眩光场景，都可以精准识别行人、车辆和其他异形障碍物。 赛力斯在融合BEV（鸟瞰图）感知能力基础上，业界首创GOD（通用障碍物检测）网络，让车辆看得到、看得懂、开得好，可靠程度堪比“老司机”。能精准预判潜在风险并实现主动避让或刹停（最高刹停时速可达50km/

前言： 7月11日，港股新能源汽车股持续走高。蔚来-SW涨超11%， $小鹏汽车-W(09868)$ 涨超8%，理想汽车-W涨超4%，比亚迪股份，零跑汽车涨近3%。 数据显示，新能源乘用车方面，6月零售66.5万辆，按年增25.2%，按月升14.7%，首次突破60万大关。 其中“蔚小理”股价在6月表现强势，蔚来6月升幅达约29%，小鹏6月升幅达约61%，理想6月升幅达约20%。在蔚来宣布降价，小鹏推出新的车型等消息的加持下，港股新能源汽车股可以延续其6月的升势吗？ 正文： 新能源车在未来的发展前景非常广阔。 随着全球对环境问题的关注不断增加，以及政府对减少汽车尾气排放和推动可持续交通的支持，新能源车将成为汽车行业的重要发展方向。 我们重点关注以下新能源车前景发展的五个关键因素： （一）政策支持 许多国家都采取了积极的政策措施来鼓励新能源车的发展，例如减免购置税、补贴和优惠政策。这些政策鼓励消费者购买新能源车，并促使汽车制造商增加对新能源技术的研发和投资。 （二）技术进步 随着电池技术和充电基础设施的不断改进，新能源车的续航里程不断增加，充电时间也在减少。这使得新能源车变得更加实用和便捷，消除了许多消费者在购买新能源车时的顾虑。 （三）环境意识 人们对气候变化和环境保护的意识日益增强，越来越多的消费者选择购买新能源车以减少对环境的影响。这种环境友好型的购车决策将进一步推动新能源车的发展。 （四）降低成本 随着技术的成熟和规模效应的实现，新能源车的制造成本逐渐降低。与传统燃油车相比，新能源车的运行成本也更低，这使得它们更具竞争力并受到更多消费者的青睐。 （五）汽车制造商的转型 许多汽车制造商已经意识到新能源车的潜力，纷纷推出新能源车型并加大研发投入。这些制造商的转型将推动

前言： 近期，多家机构笃定新能源车企下半年业绩回升，昨日 $蔚来-SW(09866)$ 高开后领涨车股。 下面，我们运用「消息面」、「基本面」和「技术面」来分析和判断蔚来-SW 个股走势。  正文： （一）简介 蔚来汽车（NIO）是一家总部位于中国上海的电动汽车制造商，成立于2014年。蔚来的目标是通过电动化、智能化和服务化的方式改变人们对于汽车的认识和使用方式。 蔚来汽车推出了多款电动汽车车型，包括旗舰SUV车型ES8、中型SUV车型ES6以及紧凑型SUV车型EC6。这些车型采用了先进的电动技术和智能化系统，提供出色的性能和驾驶体验。蔚来的车辆还配备了一系列创新功能，如换电技术（Battery as a Service）和无线升级功能，以提供更便捷和可持续的汽车使用体验。 除了电动汽车的制造，蔚来还注重为车主提供一站式的服务体验。他们建立了一系列服务网络，包括蔚来用户中心、蔚来APP和蔚来专属社区等，以满足车主的售后服务需求。 蔚来汽车在中国市场取得了相当的成功，并逐渐扩展到其他国际市场。他们致力于推动电动汽车技术的发展，提供可靠、高性能和可持续的出行解决方案。 （二）目前股价已连续大幅涨了数日 （三）目前市净率处于历史高位 （四）机构目标价为76.3，上涨空间-11.02% （五）经营净额极不稳定 （六）每股亏损逐步扩大 （七）盈利能力不升反降 （八）资产负债率高 流动比率 速动比率都存在潜在风险 根据以上图表分析，一目了然，蔚来汽车财务现状比较堪忧。 展望蔚来汽车前景，我们主要罗列出以下四大相关的因素： 1，电动汽车市场增长 全球对于电动汽车的需求不断增加，政府对环保和可持续出行的关注度也在提高。蔚来作为一家专

$蔚来(NIO)$  NIO:我来咯 理想∶你是不是有病？

前言： 近期，汽车股持续强势行情，日前，多家车企公布成绩，多数车企6月销量全面回升，其中，理想汽车-W 首次站上3万辆高位。此外，零跑汽车及蔚来等多个品牌交付量均突破万辆。 从整体来看，新能源车企已经完全走出3-4月份销售低谷期。那么，哪只汽车股存在交易机会或风险？汽车股部署时机再临？ 正文： 近期汽车股表现强势，多家车企公布的成绩显示，大部分车企在6月份销量全面回升，新能源车企销售量也逐渐走出了3-4月份的低谷期。一些品牌如理想汽车、零跑汽车和蔚来等交付量突破了万辆。 虽然这些数据显示了汽车市场的复苏迹象，但汽车股的部署时机仍需谨慎考虑。 汽车行业受到多种因素的影响，包括宏观经济环境、政策支持、竞争格局和技术创新等。此外，全球供应链问题、半导体短缺和原材料涨价等因素也可能对汽车行业产生影响。 在考虑汽车股投资时，我们要同时考虑以下四大方面： （一）宏观经济环境 汽车行业与经济环境密切相关，经济复苏和消费者信心的改善可能对汽车市场产生积极影响。 （二）政策支持 政府对新能源汽车的政策支持和补贴可能对相关企业的业绩产生积极影响。因此，关注政府的政策导向和支持力度是重要的。 （三）技术创新 新能源汽车、自动驾驶和智能出行等技术创新是汽车行业的重要趋势，具备创新能力和技术优势的企业可能具备更好的发展前景。 （四）全球供应链和原材料 全球供应链的稳定性和原材料价格的波动也会对汽车行业产生影响，因此需关注供应链风险和成本管理。 总结： 虽然汽车股在销量回升的背景下表现强势，但投资者仍需综合考虑多个因素，包括行业趋势、公司基本面和宏观经济环境等，进行全面评估和谨慎决策。 如考虑部署车企，还宜放长眼光至全球视角。如我前一篇 $特斯拉(TSLA)$ 文章提到，特斯拉虽然面临大

声明：1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、新能源有右侧迹象这段时间AI调整，新能源有企稳的迹象，虽然大盘调整，但是新能源依旧走势比较强，我们可以看看我的新能源指数：在6月9日见底之后不断走强。新能源的一些细化板块率先走出强势，整体也在趋强。AI之前对新能源有抽血作用，现在资金在逃离AI，开始有资金进入新能源。这轮AI的启动者--OpenAI的ChatGPT访问量在6月环比下降9%，用户的热情在下降，而著名投资者人朱啸虎也不看好很多ChatGPT的创业，在AI暴涨，有的已经接近十倍之后，市场开始审视AI的发展潜力，现在需要业绩来支撑这十倍暴涨，如果没有业绩支撑，AI应当已经见顶，就算是炒作也可以说是见顶了，当然还会有几个有业绩的细化板块继续强势。资金没有大规模回流到新能源，新能源还在价值发现的早期阶段。是一个一个细化板块的价值发现。首先是新能车整车，新势力理想、小鹏、蔚来都已经大涨，特别是理想，已经从底部上来涨了1.8倍，快2倍了。小鹏也从底部上来翻倍了。有些新能车是真正有业绩的，持续性会更好，有些还只是预期。然后从新能车扩散到智能驾驶和Topcon。Topcon受前面衰退传言影响已经调整了，Topcon是二季度业绩明显的，预计充分调整以后会再创新高。新能源从单个板块突破，带动多个板块，后面还会延伸到其他板块，储能也是会被延伸到的板块。看看今天的指数。大道指数为4522，跌1.05%,小幅调整，依旧强势。储能10股指数，是2464，跌1.63%。大涨之后的调整依旧是良性调整。Topcon 9股指数，是1413，跌1.35%。topcon受传言影响暂时调整两天，也是良性调整，后面有望继续上涨。大道中药指数为

莫迪热忱邀请马斯克到印度开厂的事。朋友说，印度就是想偷技术，这就和造仿制药一个逻辑。而且要是引来特斯拉，面子上好看。但欧洲车企最怕的，其实根本不是 $特斯拉(TSLA)$ ，而是比亚迪。这个逻辑是没错的，可印度缺的仅是一个“品牌”么？难道不是从原材料，基建和产业链，甚至到当地用户，缺得齐齐整整么？要从农业一步跨入服务业，直接跨过工业化是没有希望的，也不可能成功。之前看到大众称比亚迪和蔚来为“直接竞争对手”。 有一篇文章说，美国是极少讨论中国车这个话题的，但真正懂行的都会认清楚真正未来的趋势所在。其实在欧洲对中国电动车的讨论还是很多的。大众说这话的背景，是在探讨他们“New Auto”战略，目标就是要在电动出行这一块做成龙头。同样“懂行的”福特 CEO Jim Farley也说，“中国是世界上最大的汽车市场，拥有一些最好的电池技术，并主导着电动汽车的生产。” 他在摩根士丹利可持续金融峰会上说“我们把中国（车企）视作主要竞争对手，不是GM也不是丰田”。此时，对于中国电动车的讨论，其实已经从纯技术领域，转化到“可持续金融”领域。挪威的Storebrand 可持续投资基金在讨论中国电动车时，就说到中国电动车，例如 $比亚迪股份(01211)$ 在电池技术中的突飞猛进。比如比亚迪的磷酸铁锂电池，又如可以充电放电3000次以上，行驶120万公里的刀片电池。这些技术的创新可以提升利润率，也可以让电动车更可负担。所以福特才会和宁德时代合作，想在美国造一个电动车电池厂。这个工厂计划在2026年开放，但这个计划本身也是承载了很多压力……但福特是很坚决，认为如果美国不允许中国的EV技术进入，以后受伤害的只能是美国本土的消费者。来源：微博

● $理想汽车(LI)$ 7月第1周，卖了6500台。成绩比上一周稍有下降，具体的原因厂长也给出来了——工厂放假，等于只生产了5天。目测是正在进行产线的部分改造与切换，因为预期本周（也就是榜单的下一周），理想常州工厂将会达到每周8000辆的产能新记录。这么一算的话，基本上月销量可以稳定在3.4万以上，7月销量还会新突破。其实我挺想看到有人对6500这个数字阴阳怪气的，因为在过去的6个月里，理想经常每月第1周交付数量下降，然后一堆孙子就跑过来啰哩巴嗦，结果第2周就被数据打脸，打的屁都不敢放。「蹲下，跳起，上勾拳」属实是被厂长玩明白了。●然后我们再来看看其他品牌的情况。♦首先我们当然要祝贺斌哥产能终于拉起来了，ET5两款和ES6应该贡献了4000台的绝大多数交付量。如果每周都能到4000，那这个月甚至会有1万大几的交付，走出了一个非常漂亮的反弹曲线。♦小鹏G6还没交付，单周的整品牌交付量是2700；也就是说P7i的交付量也在不断好转，我估计整个7月份随着g6开始交付，他们的月销数据也会有剧烈的反弹。♦极氪正常发挥，让我们等等纯电轿车的发布。♦腾势持续凶猛，仅靠D9一款MPV，每月狂卖1万多台，太恐怖了；腾势和问界，也是理想最重视的两个对手。昨天他们刚刚发布了N7，我估计每个月至少也有大几千台的销量入账，等着看订单快报了。♦魏牌有点奇怪，理论上随着理想one的退市，蓝山获得了空前的市场空间；结果一周还是只有1000多，产品力的天花板到了？当然如果能做到持续月销四五千，对他们来说也已经是空前的成功了——毕竟低价的枭龙和欧拉一个月也就1万多整个长城集团的新能源车型都不是很成功，蓝山被队友们衬托的像个将军。♦特斯拉6月底冲销量特别凶猛，但是我并不看好改款的毛豆3——改的实在太少了，而且估计到时候要涨价。特斯拉现

声明：1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、新能源大涨后企稳昨天新能源大涨，今天调整，但是没有深度调整，新能源今年整体就是阿尔法行情，是几个细化板块走强，而细分板块中也有基本面强的公司。最新新能源就是新能车、汽车配件、智能驾驶、Topcon等，储能也已经触底，储能在二季度业绩出来以后，阿尔法行情会更明确。今天是智能驾驶细化板块大涨，很有AI延伸到自动驾驶的势头。其实，很早以前我就说过最有业绩的AI就是智能驾驶，目前市场正在演绎智能驾驶AI，比我之前说的晚了一段时间。智能驾驶作为AI的延伸，而且也是一个很大的主题，会延续一段时间。Topcon暂时偃旗息鼓几天，那个Topcon有退化风险的传闻并没有说服力，等情绪过去了，等Topcon业绩出来了，可能就会恢复。所以，整体新能源还是在底部。看看今天的指数。大道指数为4571，涨1.39%,已经突破五月的前高了，有望继续突破今年的新高。储能10股指数，是2505，跌1.7%。大涨之后的调整，储能也在分化，业绩确定性好的继续上涨，而且储能板块上涨的时候涨幅更大。Topcon 9股指数，是1438，跌1.35%。topcon受传言影响暂时调整两天，也是良性调整，后面有望继续上涨。大道中药指数为1297，涨0.61%,中药大涨之后持续调整，还需要时间和空间，中药是长期成长板块。我们来看看新能源15股指数为2211，涨0.3%。新能源大涨后稳住。二、理想的上险量继续领先，环比下滑是端午多放一天假上周上险量如下：理想0.65万，虽然环比下降，继续领先，李想微博已经解释了，理想还是周产7500的产能，端午多放假一天，所以是0.65万。这也是理想值得投资的一个重要方面---信息

| 来源：启霖资本 | 周期：2023年6月26日~7月2日 “启霖研究|中概股洞察周报”每周定期发布，专注美股市场，整理发布最新美股IPO情报，持续跟进中概股市场消息。 一、中概股表现 周涨幅前十 本周，所有美股中概股中，周涨幅排名前三的是盈喜集团、中阳金融集团、普益财富，涨幅分别为758.82%、50.72%、36.86%，总市值分别为0.25亿美元、3.29亿美元及4.21亿美元，年初至今涨跌幅分别为513.16%、92.42%、-8.64%。 周跌幅前十 本周，所有美股中概股中，周跌幅排名前三的是宏桥高科、狮子集团控股、乐居，涨幅分别为-37.05%、-34.46%、-29.57%，总市值分别为0.28亿美元、0.06亿美元及0.32亿美元，年初至今涨跌幅分别为-70.08%、-86.73%、73.68%。 二、中概股大事速览 1、港媒：阿里巴巴最快11月分拆盒马上市。《香港经济日报》6月26日报道，阿里巴巴 $阿里巴巴(BABA)$ 将很快寻求香港交易所对其旗下零售平台盒马鲜生分拆的批准，最快将于今年11月实现改组后首例分拆上市。 2、6月26日，京东物流（02618.HK）发布公告称，京东物流CEO余睿因个人身体原因辞任执行董事、首席执行官及授权代表，京东产发原CEO胡伟将担任京东物流CEO。 3、百度 $百度(BIDU)$ 创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在公开演讲中透露，百度文心大模型已经迭代至3.5版本，与3.0版本相比，训练速度提升了2倍，推理速度提升了17倍，模型效果累计提升超过50%。 4、6月26日晚间，在B站的14周年庆晚会上，B站董事长兼CEO陈睿宣布了B站视频的大动

电动车三傻，你们看好谁  $小鹏汽车(XPEV)$ $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ 你们敢不敢抄底电动三傻呢？？@@省心省力 @管我财 @陈达美股投资 看看特斯拉，我准备全仓买入电动三傻了，关键是要拿上5年，这五年我是不会动的，但是我又怕自己的弱点就是喜欢多看，然后频繁买卖，错过机会，大家帮我出个主意，怎么买了之后五年不动呢?帮我@ 三个朋友回答一下，领取奖金

      前文极力推荐特斯拉并承诺将专门撰文加以分析阐述，无奈杂事缠身，时光飞逝，又是许多日过去。而现在针对特斯拉的争议又到了泾渭分明的时候，公说公有理，婆说婆有理，针尖对麦芒。最后真相只有一个，需要事实的检验，只是股票投资必须基于预测提前进行，等一切真相大白，盈利机会也就丧失殆尽了。所以一个前瞻而科学的分析判断对投资成功至关重要，这也是我急于分享自己对特斯拉认知等原因所在。       笔者拜读了各种讨论特斯拉的文章，基本上都在围绕特斯拉电动车的市场前景做出自己的分析判断。一种以木头姐为代表，认为特斯拉将占领汽车市场的大半江山，并且由于自动驾驶的实现，随着自动驾驶出租车的蓬勃发展，特斯拉股价有可能在五年内达到2000美元。另一种则是截然相反，虽然也不否认特斯拉汽车的前景，因为特斯拉电动车生产、销售的靓丽表现不容置疑，但并没有那么乐观。他们普遍认为虽然特斯拉电动车在世界销量很好，前景光明，但也不会独领风骚，将面临比亚迪等电动汽车新势力和老牌传统汽车厂商的激烈竞争和挤压，前景难料。特斯拉经历今年的暴涨后，市值已经高企，估值超过价值，难以为继。持这种观点的人多是的投资基金分析师、权威的股评家，“理性”让他们不见兔子不撒鹰，只专注脚下，难以高瞻远瞩，发现广阔的天空。       笔者先就看空特斯拉一派的典型论据一一加以辩驳： 1. 当前五大汽车巨头的市值之和不及特斯拉的三分之二，而他们的销量和利润都远超特斯拉，所以...... 我想说的是，的确这是现实，可未来会如何演变呢？即使现在，前五大汽车巨头销售的电动车有超过特斯拉吗？众所周知，未来是电动车的天下，传统汽车都将被淘汰。那么我们面向未来比较大应该是电动车，用不可持续，没有未来，已经日落西山的传统汽车和特斯拉电动车比销量和利润💰，是一个合

7月初，各大车企陆续公布了交付数据。从数据上看，除了哪吒同比环比均出现下滑，其他绝大部分车企销量增长。比亚迪6月销售达到253046辆，同比增长88.79%，上半年累计销售125.5637万辆，摘得桂冠。 $比亚迪股份(01211)$ 广汽埃安6月销售45013辆，同比增长86.7%，上半年累计销量209336辆，同比增长109%。零跑汽车6月交付13209辆，同比环比均上涨，吉利旗下极氪6月共计交付10620辆，同比增长146.9%，环比增长22.4%。新能源造车三兄弟，6月的交付数据也不少惊喜。交付数据最亮眼的，还要属 $理想汽车(LI)$ 。6月交付32575辆，首次月交付突破3万，同比涨幅150%。在“三兄弟”中一骑绝尘，将其他二者远远甩在身后。整个二季度，理想的交付已经达到86533辆，同比增长201.6%；上半年交付量13.91万辆，已超过2022年全年交付量。蔚来第二季度，由于旧车停产，新车迟迟未上，主力车型ET5销售疲软，消费者多为观望状态，因此销量暴跌，4月交付仅有6658辆，5月再度下滑至6155辆。 $蔚来(NIO)$ 随着5月底，新车ES6上市交付，咬牙不降价的蔚来后又宣布全系降价3万，6月蔚来终于又站上了万辆的关口，交付新车10707辆，环比增长76%，不过相较于去年，同比仍下滑17.4%，今年上半年，蔚来共交付新车5.46万辆。6月，小鹏的交付表现一般，销量依旧没能过万，交付新车8620辆。虽然环比增长15%，但同比上一年大幅下滑43.65%。二季度，小鹏汽车累计交付23205辆，上半年累计交付41435辆，同比下

前言： 7月3日， $特斯拉(TSLA)$ 收涨6.9%，股价创九个月新高。 消息面上，2023年第二季度特斯拉共生产47.97万辆电动车，同比增长约86%，交付46.61万辆，同比大增83%，创历史新高。此外，特斯拉的充电标准又获得了强力支持，美国肯塔基州要求电动汽车充电公司申请补贴时须支持特斯拉接口标准。 特斯拉股价能否继续高歌猛进？ 正文： 抛开喜悦的心情，我们先来客观地分析一下特斯拉基本面情况。 （一）2023一季度营业总收入同比提升24.38% （二）净利润同比却减少24% （三）目前估值高于历史100%数据 （四）按年净利率逐年递增 （五）按年净利润逐年递增 （六）按年资产负债率逐年递减 企业暂无潜在风险 （七）经营现金流逐年递增 作为一家全球知名的电动汽车制造商和可再生能源解决方案供应商，展望特斯拉公司前景需要考虑以下四个方面： （一）电动汽车市场 随着全球对清洁能源和可持续交通的需求不断增加，电动汽车市场呈现出强劲的增长势头。特斯拉作为领先的电动汽车制造商，享有良好的品牌声誉和市场份额。公司有望继续受益于电动汽车市场的扩大。 （二）技术领导地位 特斯拉在电动汽车技术和可再生能源领域处于领先地位。其创新的电池技术、自动驾驶技术以及可再生能源解决方案都为其提供了竞争优势。特斯拉持续投资研发，并不断推出新的产品和技术创新。 （三）全球扩张 特斯拉在全球范围内进行了扩张，包括在亚洲、欧洲和其他国家建立生产工厂和销售网络。这有助于特斯拉进一步拓展市场份额，并降低供应链和运输成本。 （四）可再生能源市场 除了电动汽车，特斯拉也在可再生能源领域有所涉足。公司生产和销售太阳能电池板和能量储存系统，以促进可再生能源的应用和普及。这个

7月第一个交易日，少三个小时，可能是因为上赶着去过凑美国国庆（7.4）的热闹，空头貌似也有气无力，7月第一个交易日整体微涨 $标普500(.SPX)$ +0.12%。其中，新车交付超预期的 $特斯拉(TSLA)$ 领涨（+6.89%），因此，此前认为特斯拉这波涨势熄火的投资者再度回归。期权异动方面，也再现末日大单，由于昨天开盘就在280美元上下，因此这个位置附近的期权交投非常活跃。大单数量也变得更多，收盘在279.82美元，那么目前280及以上行权价的PUT都还在价内，但同时，280美元以上的Covered CALL数量也比较多，意味着在这个位置上多空还是有分歧。目前来看，特斯拉已经是标普500中年内涨幅数一数二的公司，这一波再向上冲，恐怕要再度冲击万亿美元市值。除此之外，由于比特币再创新高，数字货币公司最近涨幅都不错，也是年内涨幅排名第一的板块。7.3的异动大单中，就有不少该行业的公司，包括 $Marathon Digital Holdings Inc(MARA)$ $Riot Blockchain, Inc.(RIOT)$ 以及 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$中概股方面，地产行业的 $贝壳(BEKE)$ 的异动CALL单的covered价格为15美元，与现价相同，涨幅压力

图片 自2022下半年以来，新能源汽车业乃是“流言不断”，看衰和看好者都非常有市场，且辩论起来都各有道理，自有主张，十分胶着。 看好者认为，在碳达峰，能源安全等一系列宏大叙述背景下，该赛道仍将保持高成长性，新能源汽车的高渗透率仍将成长，短期虽有波动，但长期景气度不断，仍是妥妥的红利期； 看衰者也是振振有词，前几年的政策刺激带来了市场的一轮扩张，而当下总需求的不振（宏观因素叠加购车补贴结束），这意味着行业将会越加内卷化，这对一些车企是非常痛苦的，加之一些企业毛利率又十分单薄，恐经不起价格战的厮杀。 如果将看好者观点视为光明的远景，而看衰者则强调现阶段产业的风险因素，这就会令我们十分拧巴，“长期主义”和“风险规避”两大观点纠缠不清，许多朋友无所适从。 本文核心观点： 其一，整个汽车制造行业并未完全享受到新能源红利（燃油车衰退的厉害），接下来传统车企日子会更难过，尤其在丢掉了定价权之后； 其二，新能源赛道仍然有增量空间，且原材料成本压缩，毛利率将会得到改善，这又给企业降价提供空间，行业洗牌加剧； 其三，小米和百度造车不能简单以“造概念”解释，相反要思考产品的定位和面对行业内卷其所具备的空间。 传统车企没吃到新能源红利 PPI（生产价格指数）主要衡量企业产品出厂价格变动趋势，也经常被视为评判行业景气度的重要指标，其波动起伏主要受： 1）生产成本影响，主要因素为原材料成本； 2）需求端，若需求端旺盛，企业便可以通过提高出厂价格来获得更高利益。 于是我们整理了汽车行业的PPI走势情况，又结合行业库存制作下图： 图片 一般来说，库存乃是行业景气度的直接投射，当行业欣欣向荣时，行业便会提高库存规模以满足消费者需求，相反当市场面临衰退之时，企业则要提前降低库存以确保经营现金流。 于是在上图中我们可以比较清晰勾勒出汽车制造行业的周期性（大概3-4年一个周期），且2019年上轮周期基本触

UP主解释称，“这个牙签所指的，就是我们得到的材料（LK-99晶体）。” “人类从发现半导体到发现超导现象用了180年，从发现超导现象到疑似发现室温超导用了112年，A股从发现室温超导到实现可控核聚变仅用了60分钟，要不说还是咱大A牛逼，直接进化飞升......” 8月3日，随着韩国室温超导论文被爆出缺陷，A股多只超导概念股开盘暴跌—— 永鼎股份、西部超导低开超8%，国缆检测跌超12%，精达股份、创新新材、永鼎股份、中孚实业等多股跌停。 前几天，韩国一研究团队发布论文称实现了室温超导，引发全球轰动。A股市场在资金的炒作下，更是一片狂欢。 然而，当炒作熄火，之前这些超导概念股涨得有多疯狂，今天就跌得有多惨！ 引爆全球的室温超导 一切的开始，是7月22日，韩国研究团队在arXiv上发布了一篇论文，宣称合成了全球首个室温常压超导体——LK-99。 来源：截图自研究团队上传的视频 论文一经发布，引发全球沸腾。各地的超验超导研究团队也睡不着了，都开始加班加点地针对韩国团队的发现展开研究，进行多个复现验证实验。 一开始，国内外玩家们的复现结果都不太理想，比如印度国家物理实验室团队便两次复现失败，7月31日，北航的研究团队也在论文中提出，未发现LK-99具有超导性。 就在外界质疑声渐起之时，事情迎来了反转，8月1日，中美俄科学家同日成功复现“室温超导体”。 其中，国内玩家的复现实验来自一个UP主@关山口男子技师 ，也是华中科技大学材料学院科研团队的成员。 他们发布了一则名为“LK-99验证”的视频称，已成功合成了可以磁悬浮的LK-99晶体。 UP主解释称，“这个牙签所指的，就是我们得到的材料（LK-99晶体）。” 这一视频直接点燃全网。网友们一会直呼见证历史，一会又感慨称“视频中的超导材料，所煽动的飓风将覆盖整个人类社会。” 截至目前，这个视频已收获900多万

8月8日，港股盘后电动三傻的$理想汽车(LI)$ 看多又是第一个交了 2023 年的第二季度答卷，毫无疑问，理想的 2023 年第二季度财报数据应该会很不错，毕竟交付数据已经是明牌。现在的理想早已经不是之前的那个理想了，现在的理想市值已经比$蔚来(NIO)$ 看多$小鹏汽车(XPEV)$ 看空之和都还要多了。 一、整体业绩，无需置疑 营收方面：在本季度内，公司实现营收 286.53 亿元，去年同期为 95.62 亿元，同比增长 228.10%，环比增长 52.5%。其实理想的营收同比大增也是预期之内的，毕竟理想在 2023 年第二季度的汽车交付量已经摆在那里，现在的理想给人感觉真的是很稳，稳如老狗的感觉。同比增长 228.10%，环比增长 52.5 利润方面：在本季度内，公司实现毛利润 62.36 亿元，去年同期为 18.8 亿元，同比增长 231.65%，环比增长 62.8%。理想在本季度内实现净利润为 23.10 亿元，去年同期净亏损 6.41 亿元，这已经是理想连续 3 个季度实现盈利，这在造车新势力当中应该是头一份。值得一提的事，在本季度内理想的毛利率为 21.8%，连续 3 个季度毛利率超过 20%，理想的扣扣搜搜还是很有效果的，而且这种效果也让理想吃到了甜头。 交付方面：理想本季度交付 86533 辆，去年同期为 28687 辆，同比增长 201.6

7月14日晚， $赛力斯(601127)$ 发布业绩预告，公司上半年归母净亏损12.5亿-13.9亿，同比2022年中期，减亏幅度介于20%-28%之间。与赛力斯今年一季报减亏幅度接近，业绩预告符合预期。 赛力斯暂时亏损的原因之一是研发投入有所加大。 （赛力斯财报整理） 赛力斯在与华为全面合作后，智慧汽车研发、智能制造基础设施等投入明显增加。2022年，赛力斯研发投入31.06亿元，同比增长59.39%，AITO问界核心研发投入累计超120亿元。赛力斯形成了以数据网联智慧平台为基础，研、产、供、销、服全价值链覆盖和厂区全流程智慧运营的能力，其智能制造实力多次获得央视等权威媒体背书。 6月16日起，问界M5智驾版开始在全国量产交付，成为首个拥有城市NCA功能，起售价在30万以内的车型。由于AITO问界M5智驾版交付时间在6月中下旬（部分地区7月份才开始陆续交付），原本有意愿购买AITO问界M5的消费者转订智驾版，赛力斯上半年累计销量因此下滑。但炒股看预期，AITO问界M5交付放量、M9年底量产交付以及全球销售网络逐渐成熟或将奠定赛力斯在新能源车下半场的竞争优势。 一、AITO问界M5智驾版几乎是市面上唯一可量产交付的类L3车型，先发优势或使赛力斯领跑新能源车“下半场”。 AITO问界M5智驾版融合了激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达和视觉解决方案，可以感知200米内道路安全情况，并实现360度全覆盖。即使在隧道等视线不佳的阴暗地区，或是强光、眩光场景，都可以精准识别行人、车辆和其他异形障碍物。 赛力斯在融合BEV（鸟瞰图）感知能力基础上，业界首创GOD（通用障碍物检测）网络，让车辆看得到、看得懂、开得好，可靠程度堪比“老司机”。能精准预判潜在风险并实现主动避让或刹停（最高刹停时速可达50km/

声明：1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、新能源有右侧迹象这段时间AI调整，新能源有企稳的迹象，虽然大盘调整，但是新能源依旧走势比较强，我们可以看看我的新能源指数：在6月9日见底之后不断走强。新能源的一些细化板块率先走出强势，整体也在趋强。AI之前对新能源有抽血作用，现在资金在逃离AI，开始有资金进入新能源。这轮AI的启动者--OpenAI的ChatGPT访问量在6月环比下降9%，用户的热情在下降，而著名投资者人朱啸虎也不看好很多ChatGPT的创业，在AI暴涨，有的已经接近十倍之后，市场开始审视AI的发展潜力，现在需要业绩来支撑这十倍暴涨，如果没有业绩支撑，AI应当已经见顶，就算是炒作也可以说是见顶了，当然还会有几个有业绩的细化板块继续强势。资金没有大规模回流到新能源，新能源还在价值发现的早期阶段。是一个一个细化板块的价值发现。首先是新能车整车，新势力理想、小鹏、蔚来都已经大涨，特别是理想，已经从底部上来涨了1.8倍，快2倍了。小鹏也从底部上来翻倍了。有些新能车是真正有业绩的，持续性会更好，有些还只是预期。然后从新能车扩散到智能驾驶和Topcon。Topcon受前面衰退传言影响已经调整了，Topcon是二季度业绩明显的，预计充分调整以后会再创新高。新能源从单个板块突破，带动多个板块，后面还会延伸到其他板块，储能也是会被延伸到的板块。看看今天的指数。大道指数为4522，跌1.05%,小幅调整，依旧强势。储能10股指数，是2464，跌1.63%。大涨之后的调整依旧是良性调整。Topcon 9股指数，是1413，跌1.35%。topcon受传言影响暂时调整两天，也是良性调整，后面有望继续上涨。大道中药指数为

新能源板块在去年表现抢眼，但在今年，却变成拖后腿的了。尤其是新能源汽车股，新能源市场虽然仍快速增长，但面对增速边际放缓，去年积累涨幅过高的问题，缺乏上升动力，在Ai虹吸全市场的结构化行情背景下，今年上半年大部分的新能源汽车个股的表现不佳。但是，放到更大的周期来看，中国新能源领先世界，成为优势的高附加值产业可期。虽然爆发期时段已经在2020-2022年过去，但往后几年，其渗透率将逐步提升至高位，后续几年仍然是新能源汽车行业的持续增长期，只在这种背景下，回调过后的新能源股，确实酝酿着越来越大的爆发力。随着近期终端新能源汽车消费需求继续高歌猛进，成为消费市场的最强支撑力量时。很多在上一轮市场争斗中稍逊一筹的造车新势力，则铆足了劲在这段时间厚积薄发，背水一战，推出各种新产品，打一个翻身仗。市场也从中察觉到了困境反转的机会，随即，ai行业调整，市场缺乏题材，ai泛化到了智能驾驶领域，给新能源股的反击制造出了天时地利人和。一些相关的新能源汽车公司表现亮眼，甚至成了这段时间表现最佳的个股，也让我们重新思考，行业也否迎来了新的上涨良机？一、市场增量强劲首先可以看到，目前国内新能源汽车的渗透速度仍在保持，今年上半年预计全国乘用车厂商新能源批发353万辆，同比增长44%。2023年1~6月汽车产销分别为1324.8万辆/1323.9万辆，同比+9.3%/+9.8%。在新能源汽车快速发展所带动的换车和新购置需求的驱动下，国内汽车消费成了拉动经济的一大增长极。         资料来源：山西证券从增速中可知，新能源车的增速依然大幅高于整体，新购车中的新能源渗透率有望在今年达到36%，而2021年这一数据是13.4%，2022年这一数据是23.5%。边际增速是放缓的：2021年新能源汽车大爆发，销量增速高达150%，2022年新能源汽车渗透率增长75

声明：1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、新能源大涨后企稳昨天新能源大涨，今天调整，但是没有深度调整，新能源今年整体就是阿尔法行情，是几个细化板块走强，而细分板块中也有基本面强的公司。最新新能源就是新能车、汽车配件、智能驾驶、Topcon等，储能也已经触底，储能在二季度业绩出来以后，阿尔法行情会更明确。今天是智能驾驶细化板块大涨，很有AI延伸到自动驾驶的势头。其实，很早以前我就说过最有业绩的AI就是智能驾驶，目前市场正在演绎智能驾驶AI，比我之前说的晚了一段时间。智能驾驶作为AI的延伸，而且也是一个很大的主题，会延续一段时间。Topcon暂时偃旗息鼓几天，那个Topcon有退化风险的传闻并没有说服力，等情绪过去了，等Topcon业绩出来了，可能就会恢复。所以，整体新能源还是在底部。看看今天的指数。大道指数为4571，涨1.39%,已经突破五月的前高了，有望继续突破今年的新高。储能10股指数，是2505，跌1.7%。大涨之后的调整，储能也在分化，业绩确定性好的继续上涨，而且储能板块上涨的时候涨幅更大。Topcon 9股指数，是1438，跌1.35%。topcon受传言影响暂时调整两天，也是良性调整，后面有望继续上涨。大道中药指数为1297，涨0.61%,中药大涨之后持续调整，还需要时间和空间，中药是长期成长板块。我们来看看新能源15股指数为2211，涨0.3%。新能源大涨后稳住。二、理想的上险量继续领先，环比下滑是端午多放一天假上周上险量如下：理想0.65万，虽然环比下降，继续领先，李想微博已经解释了，理想还是周产7500的产能，端午多放假一天，所以是0.65万。这也是理想值得投资的一个重要方面---信息

| 来源：启霖资本 | 周期：2023年6月26日~7月2日 “启霖研究|中概股洞察周报”每周定期发布，专注美股市场，整理发布最新美股IPO情报，持续跟进中概股市场消息。 一、中概股表现 周涨幅前十 本周，所有美股中概股中，周涨幅排名前三的是盈喜集团、中阳金融集团、普益财富，涨幅分别为758.82%、50.72%、36.86%，总市值分别为0.25亿美元、3.29亿美元及4.21亿美元，年初至今涨跌幅分别为513.16%、92.42%、-8.64%。 周跌幅前十 本周，所有美股中概股中，周跌幅排名前三的是宏桥高科、狮子集团控股、乐居，涨幅分别为-37.05%、-34.46%、-29.57%，总市值分别为0.28亿美元、0.06亿美元及0.32亿美元，年初至今涨跌幅分别为-70.08%、-86.73%、73.68%。 二、中概股大事速览 1、港媒：阿里巴巴最快11月分拆盒马上市。《香港经济日报》6月26日报道，阿里巴巴 $阿里巴巴(BABA)$ 将很快寻求香港交易所对其旗下零售平台盒马鲜生分拆的批准，最快将于今年11月实现改组后首例分拆上市。 2、6月26日，京东物流（02618.HK）发布公告称，京东物流CEO余睿因个人身体原因辞任执行董事、首席执行官及授权代表，京东产发原CEO胡伟将担任京东物流CEO。 3、百度 $百度(BIDU)$ 创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在公开演讲中透露，百度文心大模型已经迭代至3.5版本，与3.0版本相比，训练速度提升了2倍，推理速度提升了17倍，模型效果累计提升超过50%。 4、6月26日晚间，在B站的14周年庆晚会上，B站董事长兼CEO陈睿宣布了B站视频的大动

7月11日，中国汽车协会发布6月汽车行业运行情况。在我国经济运行保持持续恢复态势、积极因素累积增多、经济长期向好趋势依然稳固的背景下，汽车行业二季度的形势明显好转，上半年保持稳健发展，而新能源汽车在6月份取得了亮眼数据。 01 6月新能源汽车整体产销向好 根据行业运行数据，2023年上半年，新能源汽车完成产销分别为378.6万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，2023年上半年新能源汽车的市占率达到28.3%以上。其中仅6月份数据，新能源汽车产销单月同比增长了32.8%和35.2%，6月新能源汽车市占率达到30.7%。 分动力类型来看，插电式混合动力展现非常强劲的增长势头，2023年上半年实现销量102.5万辆，同比增速高达91.1%，创历史新高。纯电动则实现271.9万辆的销量，仍然是新能源汽车产销的主要车型，占2023年上半年新能源汽车总销量的72.6%，同比增长30.3%。 （数据来源：中国汽车工业协会） 02 比亚迪依旧强势，上汽出口量占优 从车企品牌的销量来看，自主品牌市场份额持续提高。根据乘联会统计，6月中国品牌零售93万辆，占国内零售份额为49.3%，同比增长6.7个百分点；2023年中国品牌累计份额50%，相对于2022年同期增加4.2个百分点。 根据汽车协会数据，二季度前十名车企销量总计318.3万辆，同比增长58.8%，占新能源汽车总销量的85%。其中自主品牌的表现亮眼，份额不断提高，比亚迪以125.5万的销量断层领先，相当于第二名特斯拉销量的2.6倍，比亚迪的市场份额提升至33.5%。上汽以36.3万的销量仅次于特斯拉，市场份额9.7%。 新能源汽车销售前十中，大部分为传统车企，随着新能源汽车行业竞争加大，传统车企凭借技术经验积累，优势越加明显。但也有造车新势力脱颖而出，理想汽车二季度的销量达到13.9万辆，同比增速在前十车企中最快

      前文极力推荐特斯拉并承诺将专门撰文加以分析阐述，无奈杂事缠身，时光飞逝，又是许多日过去。而现在针对特斯拉的争议又到了泾渭分明的时候，公说公有理，婆说婆有理，针尖对麦芒。最后真相只有一个，需要事实的检验，只是股票投资必须基于预测提前进行，等一切真相大白，盈利机会也就丧失殆尽了。所以一个前瞻而科学的分析判断对投资成功至关重要，这也是我急于分享自己对特斯拉认知等原因所在。       笔者拜读了各种讨论特斯拉的文章，基本上都在围绕特斯拉电动车的市场前景做出自己的分析判断。一种以木头姐为代表，认为特斯拉将占领汽车市场的大半江山，并且由于自动驾驶的实现，随着自动驾驶出租车的蓬勃发展，特斯拉股价有可能在五年内达到2000美元。另一种则是截然相反，虽然也不否认特斯拉汽车的前景，因为特斯拉电动车生产、销售的靓丽表现不容置疑，但并没有那么乐观。他们普遍认为虽然特斯拉电动车在世界销量很好，前景光明，但也不会独领风骚，将面临比亚迪等电动汽车新势力和老牌传统汽车厂商的激烈竞争和挤压，前景难料。特斯拉经历今年的暴涨后，市值已经高企，估值超过价值，难以为继。持这种观点的人多是的投资基金分析师、权威的股评家，“理性”让他们不见兔子不撒鹰，只专注脚下，难以高瞻远瞩，发现广阔的天空。       笔者先就看空特斯拉一派的典型论据一一加以辩驳： 1. 当前五大汽车巨头的市值之和不及特斯拉的三分之二，而他们的销量和利润都远超特斯拉，所以...... 我想说的是，的确这是现实，可未来会如何演变呢？即使现在，前五大汽车巨头销售的电动车有超过特斯拉吗？众所周知，未来是电动车的天下，传统汽车都将被淘汰。那么我们面向未来比较大应该是电动车，用不可持续，没有未来，已经日落西山的传统汽车和特斯拉电动车比销量和利润💰，是一个合

         文 | 李安琪编辑 | 李勤封面来源 | 官网3.5万辆预售订单，这是小鹏G6目前打下的市场局面。虽然是可退的意向订单，但对于销量萎靡近半年的小鹏汽车来说，无异于一场久旱甘霖。资本市场也嗅到了公司状态切变的信号，6月30日，G6上市第二天，小鹏汽车股价最高上涨15.67%。小鹏为G6车型押上了一笔大赌注，全系标配：800V、SiC碳化硅平台，3C电芯，前机舱、后地板一体式铝压铸车身技术，电池车身一体化技术等。高配低价向来是车企销量的主引擎。蔚来上半年的销量萎靡，在全系降价3万元之后，立刻得以改观，6月份销量再次重回万辆。交给小鹏汽车的答案，也不复杂。G6在配置拉满之后，给出了20.99万元的起售价，甚至配置了双Orin和双激光雷达的智驾580长续航MAX版本，也只需22.99万元。而在行业当中，同级别的智能驾驶配置车型，大部分都在30万元以上。所以，即便G6造型设计遭到不少用户诟病，但依然未影响销售势能的倾泻。从去年9月小鹏G9发布失利，公司陷入经营低谷，到今天新车G6的预订单火爆，小鹏汽车显然迈出了走出阴霾的关键一步。这背后是公司对营销和产品策略的纠偏，更是战略重心从智能化技术单点，向三电、快充和车身乃至制造领域的倾斜。换言之，小鹏汽车在接受经营危机的捶打后，开始更像一家汽车公司，也势必和其他发起价格攻势的车企一样，进入焦灼的效率之战。#01沉痛的“造车课”今年来，曾经的热销车型P7改款高光不再，以单月3000-4000台左右的销量帮助小鹏撑起了基本盘。而对于逆风局中的小鹏汽车来说，毫无疑问的翻盘点就是这款中型SUV车型G6。这不容有失。新车上市前大半个月，小鹏汽车的线下门店已经开始出现G6展车的身影。从销售人员的介绍来看，智能驾驶、语音交互、8

$广汽集团(601238)$ 在最近的新能源汽车市场上，各家新能源车企的表现始终牵动着每个人的心，其中最受关注的无疑是造车新势力们的最新成绩单了，7月伊始各家造车新势力的成绩单陆续出炉，广汽埃安再度霸榜，很多人都想问霸榜的埃安到底该咋看？ 一、广汽埃安再度霸榜新势力成绩单 据证券时报的报道，7月的第一天，造车新势力相继公布了6月交付量成绩单。 广汽埃安再度登顶榜首，理想则再次创下单月交付的新纪录，并首次突破3万辆。零跑、极氪等表现亮眼。蔚来在经历连续3个月下滑后，月交付量重回“万辆俱乐部”。小鹏月交付量处于榜单尾部，但小鹏G6上市或注入希望。 广汽埃安6月销量45013辆，同比增长86.7%，位列当月造车新势力交付榜榜首。1-6月广汽埃安累计销量209336辆，同比增长109%。根据规划，广汽埃安2023年销售目标是“保50万辆争60万辆”。 广汽埃安总经理古惠此前在广州车展期间表示，2023年，埃安的销售目标是保50万辆挑战60万辆，2025年争取达到100万辆（包含出口），2030年达到150万辆。 广汽埃安旗下高端品牌昊铂第二款车型Hyper GT将于7月3日上市。在不久前召开的2022年年度股东大会上，广汽埃安明确将依托“埃安+昊铂”双品牌运营，持续推进品牌高端化。 4月，乘联会发布数据，前三为比亚迪、埃安和特斯拉形成的BAT格局。三家销量已经遥遥领先昔日造车新势力，占据当下新能源汽车市场第一梯队。 二、持续霸榜的埃安到底该咋看？ 造车新势力6月成绩单的公布，再次让埃安成为了焦点。作为一家新兴的电动汽车制造商，埃安不仅在市场上取得了显著的成绩，同时也面临着来自行业内外的审视和评价，我们到底该怎么看埃安的表现呢？ 首先，埃安能够在中国新能源汽车市场上持续霸榜，离不开其独特的产品市场

前言： 近期，多家机构笃定新能源车企下半年业绩回升，昨日 $蔚来-SW(09866)$ 高开后领涨车股。 下面，我们运用「消息面」、「基本面」和「技术面」来分析和判断蔚来-SW 个股走势。  正文： （一）简介 蔚来汽车（NIO）是一家总部位于中国上海的电动汽车制造商，成立于2014年。蔚来的目标是通过电动化、智能化和服务化的方式改变人们对于汽车的认识和使用方式。 蔚来汽车推出了多款电动汽车车型，包括旗舰SUV车型ES8、中型SUV车型ES6以及紧凑型SUV车型EC6。这些车型采用了先进的电动技术和智能化系统，提供出色的性能和驾驶体验。蔚来的车辆还配备了一系列创新功能，如换电技术（Battery as a Service）和无线升级功能，以提供更便捷和可持续的汽车使用体验。 除了电动汽车的制造，蔚来还注重为车主提供一站式的服务体验。他们建立了一系列服务网络，包括蔚来用户中心、蔚来APP和蔚来专属社区等，以满足车主的售后服务需求。 蔚来汽车在中国市场取得了相当的成功，并逐渐扩展到其他国际市场。他们致力于推动电动汽车技术的发展，提供可靠、高性能和可持续的出行解决方案。 （二）目前股价已连续大幅涨了数日 （三）目前市净率处于历史高位 （四）机构目标价为76.3，上涨空间-11.02% （五）经营净额极不稳定 （六）每股亏损逐步扩大 （七）盈利能力不升反降 （八）资产负债率高 流动比率 速动比率都存在潜在风险 根据以上图表分析，一目了然，蔚来汽车财务现状比较堪忧。 展望蔚来汽车前景，我们主要罗列出以下四大相关的因素： 1，电动汽车市场增长 全球对于电动汽车的需求不断增加，政府对环保和可持续出行的关注度也在提高。蔚来作为一家专

更深刻了解汽车产业变革出品： 电动星球News作者：inkkk7 月的第一天，宣告今年上半年的竞争告一段落，6 月的交付盘点也如约而至。6 月，新能源市场内部竞争依然激烈，但整体看来，多数车企的交付数据都走势良好，在稳定进步中。理想汽车月销首次破 3 万，蔚来重回万辆以上，小鹏在 G6 尚未交付的情况下，月交付也回到 8000+ 的水平。零跑在 C11 增程版交付后，连续第二个月实现月销破万；极氪以“三车并行”之势，实现今年首次破万；哪咤和埃安则稳定发挥，前者连续五个月月销破万，后者连续四个月月销超 4 万。此外，别克 E5 迎来首个完整交付月，月交付 3587 辆，亮出了合资品牌在纯电赛道也不甘人后的气势。本月，整个新能源市场依旧延续了“纯电蛰伏，混动抬头”的大势，但随着主要车企新一代车型的上市交付，纯电开始步入上升通道。话不多说，马上开始我们的盘点，看看各家新能源车企的具体表现如何。1.蔚来6 月，蔚来交付新车 10707 辆，同比减少 22.02%，环比增长 74.0%。其中，SUV 交付 6383 辆，轿车交付 4324 辆。今年上半年，蔚来共交付新车 54561 辆，历史累计交付新车 344117 辆。蔚来 NT2.0 平台的车型正陆续推出，本月，全新 ES6 迎来首个完整交付月，ET5T 和全新 ES8 也陆续开启交付。下个月，蔚来三款新车将同期交付，其月交付量或能再上一个台阶。此外，全新 EC6 也将于三季度发布。正如李斌所说，“丰收的日子快到了”。5566 齐交付后，蔚来月交付量会去到多少？能达到官方所说的“月销两万”目标吗？2.小鹏小鹏汽车 6 月共交付新车 8620 辆，环比增长 15%，其中 P7 车型总交付环比增长 17%。截至 2023 年 6 月 30 日，小鹏汽车累计交付突破 30 万辆。去年 6 月 21 日，小鹏累计交付破 20

各大新能源汽车厂家都已经发布了6月的销售数据，整体的感觉是集体复苏。 比如蔚来，6月销量10707辆，虽然同比下滑17.4%，但好歹已经走出了低估，交付量重回万辆上方：   理想6月销量32575辆，创历史记录，上半年销量也已超越2022年全年：   在销售月报中，理想汽车CEO称“第三季度，我们的目标是 Li L8 和 Li L9 的月交付量分别超过 10,000 辆，并力争实现 Li L7 的月交付量达到 15,000 辆。此外，第四季度我们将挑战自我，实现月交付4万辆大关。” 理想真是赢麻了！ 小鹏6月销量8620辆，同比下滑43.6%，但环比转增，加上新发布的G6，网络上热传销量爆表，由此带动小鹏股价连续大涨：   如果G6能成为爆款，小鹏的生存危机将彻底解决，也有望带动投资者信心提升。 如今，造车新势力蔚小理中，理想爆款不断，小鹏有望迎来第一款爆款车，而蔚来，仍需努力啊！ 没有爆款的新势力，终将沉沦在亏损泥潭中！ 比亚迪6月交付量再创历史新高，达到253046辆，同比增长88.8%：   唯一可惜的是，比亚迪6月海外销量10536辆，未能像国内市场一样节节攀升：   零跑6月销量13209辆，创历史记录：   塞力斯6月销量5668辆，同比下滑26%，数据并不好，但股价今日涨停，或许是因为和华为合作的预期推动，毕竟该品牌得到华为大力支持，没理由在新能源销量回暖的情况下持续低迷：   极氪6月销量10620辆，同比增长146.9%：   哪吒6月销量12132辆，同比下滑7.8%，在各家6月环比增长的情况下，哪吒同比、环比皆下滑，值得警惕：   广汽埃安6月销量45013辆，同比增长86.7%，环比仅比5月多出10辆，这是否是销量增速放缓的信号？值得投资者重视

前言： 7月3日， $特斯拉(TSLA)$ 收涨6.9%，股价创九个月新高。 消息面上，2023年第二季度特斯拉共生产47.97万辆电动车，同比增长约86%，交付46.61万辆，同比大增83%，创历史新高。此外，特斯拉的充电标准又获得了强力支持，美国肯塔基州要求电动汽车充电公司申请补贴时须支持特斯拉接口标准。 特斯拉股价能否继续高歌猛进？ 正文： 抛开喜悦的心情，我们先来客观地分析一下特斯拉基本面情况。 （一）2023一季度营业总收入同比提升24.38% （二）净利润同比却减少24% （三）目前估值高于历史100%数据 （四）按年净利率逐年递增 （五）按年净利润逐年递增 （六）按年资产负债率逐年递减 企业暂无潜在风险 （七）经营现金流逐年递增 作为一家全球知名的电动汽车制造商和可再生能源解决方案供应商，展望特斯拉公司前景需要考虑以下四个方面： （一）电动汽车市场 随着全球对清洁能源和可持续交通的需求不断增加，电动汽车市场呈现出强劲的增长势头。特斯拉作为领先的电动汽车制造商，享有良好的品牌声誉和市场份额。公司有望继续受益于电动汽车市场的扩大。 （二）技术领导地位 特斯拉在电动汽车技术和可再生能源领域处于领先地位。其创新的电池技术、自动驾驶技术以及可再生能源解决方案都为其提供了竞争优势。特斯拉持续投资研发，并不断推出新的产品和技术创新。 （三）全球扩张 特斯拉在全球范围内进行了扩张，包括在亚洲、欧洲和其他国家建立生产工厂和销售网络。这有助于特斯拉进一步拓展市场份额，并降低供应链和运输成本。 （四）可再生能源市场 除了电动汽车，特斯拉也在可再生能源领域有所涉足。公司生产和销售太阳能电池板和能量储存系统，以促进可再生能源的应用和普及。这个

声明：1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、AI止跌反弹，新能源等待二季度业绩AI连续大跌后昨天企稳，今天反弹，有的是大幅反弹，比如新易盛，有的还在下跌，AI经过这么短期暴跌，从技术和人气上来，已经很难再聚集起之前的人气了，而且AI一路暴涨，最高的快到10倍了，市场单单靠故事已经很难让很多人从众了，市场要以挑剔的眼光来审视AI了，要看他有没有业绩。有人说AI是今后十年投资机会的，可能是一波就把后面今年的涨幅就一步到位的涨光了。有位一直做成长股的朋友，改变风格去研究AI了，而且是在AI后半段开始去研究的，估计等AI熄火后，又要寻找新的方向。其实，从投资的角度，选择一个有3-5年成长方向的，就要坚持，虽然有低潮的时候，而且可能是长时间低潮。但是低潮过后，还是业绩说话，只要有业绩，耐心等待价值发现。而不是风来了去追风，然后不断的追风。经历了今年上半年的低潮，大道指数并不算差，我自己的主账户也受益不小，我没有做任何AI，但是我在新能源选择最强阿尔法，依然可以取得不错的收益。投资是孤独的，因为大部分的朋友是不能坚守的，当然，更多的是在错误的路上坚持，选择了错误的标的，那更是毁灭财富。再说回AI，AI的ChatGPT目前看不到业绩，除了铲子股英伟达，国内的铲子股光模块也面临后面激烈的竞争，立讯精密进入到这个领域，以他庞大的产能和研发能力，想在光模块赚钱暴利可能性很小。之前光模块按计算器的业绩，估计要重新按了。这两天最热的新闻，王慧文的光年之外被美团收购，很多人只看到20亿人民币被收购，但是没有看到真实的分析。说明这收购是为王慧文解困，王慧文的投资应当是失败的，到目前为止，国内已经发布了三十四款大模型，光年之外还没有任何动静，没

前言： 新能源车企公布 6 月销量成绩单； $理想汽车-W(02015)$ 共计交付新车 32575 辆，月度交付量首次突破三万，同比增长 150.1%；蔚来共交付新车 10707 台，重回 1 万辆，同比下降 17%，环比增长 74%；小鹏汽车共交付新车 8620 台，同比下降 43%，环比增长 15%，连续 5 个月实现正增长。 总结而言，上半年以来理想汽车交付依旧突出，小鹏表现依然掉队，不过凭着新车型 G6 上市，能否后来居上？ 正文： 我们先来梳理一下三家新能源车企的销量数据及股价现状： （一）理想汽车 在6月份共交付了32575辆新车，这是首次突破三万辆大关，同比增长150.1%。这表明理想汽车在新能源汽车市场取得了显著的增长，并且其产品受到了消费者的认可和青睐。 （二）蔚来 在6月份共交付了10707台新车，重新达到了1万辆的水平。与去年同期相比，蔚来的销量同比下降了17%，但与上个月相比环比增长了74%。这显示了蔚来在销量上的一定复苏势头，尽管同比下降，但环比增长表明市场需求在回升。 （三）小鹏汽车 在6月份共交付了8620台新车。与去年同期相比，销量同比下降了43%，但环比增长了15%，连续五个月实现正增长。这显示了小鹏汽车在销量上的稳步复苏，并且逐渐恢复了市场份额。 以上这些数据显示了中国新能源汽车市场的活力和竞争。 尽管蔚来和小鹏汽车的同比销量有所下降，但它们在环比增长方面表现出积极的态势。 而理想汽车则在销量上取得了显著增长，成为一个备受关注的品牌。 另外，上半年以来理想汽车的交付表现仍然突出，而小鹏汽车的表现相对较弱。不过，小鹏汽车最近推出了新车型 G6，这可能对其销量产生积极影响，有望帮助它在市场竞争中取得更好的地位。 推出新车

7月初，各大车企陆续公布了交付数据。从数据上看，除了哪吒同比环比均出现下滑，其他绝大部分车企销量增长。比亚迪6月销售达到253046辆，同比增长88.79%，上半年累计销售125.5637万辆，摘得桂冠。 $比亚迪股份(01211)$ 广汽埃安6月销售45013辆，同比增长86.7%，上半年累计销量209336辆，同比增长109%。零跑汽车6月交付13209辆，同比环比均上涨，吉利旗下极氪6月共计交付10620辆，同比增长146.9%，环比增长22.4%。新能源造车三兄弟，6月的交付数据也不少惊喜。交付数据最亮眼的，还要属 $理想汽车(LI)$ 。6月交付32575辆，首次月交付突破3万，同比涨幅150%。在“三兄弟”中一骑绝尘，将其他二者远远甩在身后。整个二季度，理想的交付已经达到86533辆，同比增长201.6%；上半年交付量13.91万辆，已超过2022年全年交付量。蔚来第二季度，由于旧车停产，新车迟迟未上，主力车型ET5销售疲软，消费者多为观望状态，因此销量暴跌，4月交付仅有6658辆，5月再度下滑至6155辆。 $蔚来(NIO)$ 随着5月底，新车ES6上市交付，咬牙不降价的蔚来后又宣布全系降价3万，6月蔚来终于又站上了万辆的关口，交付新车10707辆，环比增长76%，不过相较于去年，同比仍下滑17.4%，今年上半年，蔚来共交付新车5.46万辆。6月，小鹏的交付表现一般，销量依旧没能过万，交付新车8620辆。虽然环比增长15%，但同比上一年大幅下滑43.65%。二季度，小鹏汽车累计交付23205辆，上半年累计交付41435辆，同比下

前言： 7月11日，港股新能源汽车股持续走高。蔚来-SW涨超11%， $小鹏汽车-W(09868)$ 涨超8%，理想汽车-W涨超4%，比亚迪股份，零跑汽车涨近3%。 数据显示，新能源乘用车方面，6月零售66.5万辆，按年增25.2%，按月升14.7%，首次突破60万大关。 其中“蔚小理”股价在6月表现强势，蔚来6月升幅达约29%，小鹏6月升幅达约61%，理想6月升幅达约20%。在蔚来宣布降价，小鹏推出新的车型等消息的加持下，港股新能源汽车股可以延续其6月的升势吗？ 正文： 新能源车在未来的发展前景非常广阔。 随着全球对环境问题的关注不断增加，以及政府对减少汽车尾气排放和推动可持续交通的支持，新能源车将成为汽车行业的重要发展方向。 我们重点关注以下新能源车前景发展的五个关键因素： （一）政策支持 许多国家都采取了积极的政策措施来鼓励新能源车的发展，例如减免购置税、补贴和优惠政策。这些政策鼓励消费者购买新能源车，并促使汽车制造商增加对新能源技术的研发和投资。 （二）技术进步 随着电池技术和充电基础设施的不断改进，新能源车的续航里程不断增加，充电时间也在减少。这使得新能源车变得更加实用和便捷，消除了许多消费者在购买新能源车时的顾虑。 （三）环境意识 人们对气候变化和环境保护的意识日益增强，越来越多的消费者选择购买新能源车以减少对环境的影响。这种环境友好型的购车决策将进一步推动新能源车的发展。 （四）降低成本 随着技术的成熟和规模效应的实现，新能源车的制造成本逐渐降低。与传统燃油车相比，新能源车的运行成本也更低，这使得它们更具竞争力并受到更多消费者的青睐。 （五）汽车制造商的转型 许多汽车制造商已经意识到新能源车的潜力，纷纷推出新能源车型并加大研发投入。这些制造商的转型将推动