社区

BlockBeats 消息，12 月 2 日，贝莱德 CEO Larry Fink 和首席运营官 Rob Goldstein 在《经济学人》发表文章《代币化如何为金融带来变革》，其中指出：代币化正在塑造全球市场的下一个发展阶段，通过连接传统金融和数字金融实现基础设施现代化，从而提高效率、透明度和可及性。代币化可以用代码取代纸质文件，从而减少导致资产交易成本高昂且耗时的摩擦将大型非上市资产（例如房地产或基础设施）转化为更小、更易于获取的单元。如今代币化发展阶段大致相当于“科技 7 巨头”中的三家尚未成立的时期，其发展速度将媲美互联网发展速度并在几十年内实现巨大的增长，未来各种类型的资产都可通过单个数字钱包进行买卖和持有。

市场风向标创业板反弹基本到位，主板虽然还有上攻60日线附近的趋势，但近期反弹的强势股已经暗藏风险，随后大盘开始逐步回落，创业板再也没有早盘的风光。主板上攻60日线附近以后，也难逃冲高回落的宿命。就目前看，大盘调整没有结束，市场还需要二次探底。

今天A股市场最大的怪现象就是上午大盘是大幅放量超过1200亿元，当初的高点基本就是全天最高点，随后出现了缩量，说明资金不想追涨，这种"虎头蛇尾"的成交量分布，也说明大盘反弹空间有限，60日线附近或将再次出现回调。

不知道

今天A股市场在外围股市普遍下跌的影响下，两市大盘低开低走，盘中最低回踩3837点附近，最终还是以大跌报收。这里要注意的是，4月7日也是这种大跌，当初种业逆势大涨；今天大盘又是大跌，领涨的也是种业，这难道是巧合吗？但我还是认为是短线X跌尾声，下周先看反弹

相由心生，赚钱就得松弛！ 在投资这行干了10年，我得出一个铁律：能赚大钱的人，脸上都没苦相。 你仔细观察一下就知道，那些在市场上真正赚到钱、并且能留住钱的人，个个都带着一股松弛感。 他们很清楚自己的钱是怎么赚来的，所以当行情不好、账户浮亏的时候，他们根本不慌。 为什么？因为他们不盯着股价的短期涨跌，他们看的是更底层的东西。 《金刚经》的“凡所有相，皆是虚妄。若见诸相非相，即见如来。”翻译成投资的语境，就是：不要执着于股价一时的涨跌相（表象），而是要看透背后企业内在价值的本质。如果你能不被K线的红绿所迷惑，就能窥见投资的真谛。 我的心态就是：不因为赚钱了就得意忘形，不因为亏钱了就烦恼崩溃。不着于相：投资高手如何面对“浮亏”这次市场回调，我们的基金也回撤了。很多人可能晚上睡不着觉，但我一点没觉得压力大，反而很松弛，该研究研究，该放松放松。 为什么？ 因为我知道我在干什么。我赚的不是市场波动的钱，我赚的是企业成长的钱。股价跌了，只要我选的公司没问题，基本面没变，那不就是商场打折吗？好东西变便宜了，这明明是好事。 还记得小米股价浮亏50%的时候，当时很多客户坐不住了。但我不仅没减仓，反而在底部区域不断加仓。结果呢？一年后，相信我的客户，我们不仅收复失地，还拿下了3倍的回报。如果当时看到浮亏而影响，那就没有后来的收益了。 彼得·林奇曾说过：“股价的下跌并非风险，而是机会。不然哪里有好生意打折卖给你？” 他管理麦哲伦基金期间，经历了1987年的“黑色星期一”，单日暴跌22.6%。面对这种级别的回撤，他并没有慌乱，因为他投资的逻辑是基于对公司基本面的深入研究，而非股价的短期走势。 他坚信，只要公司的盈利持续增长，股价最终会反映其价值。这种“不着相”的定力，支撑他取得了年均29%的复利回报。 而面对回撤，我的态度就是——股价爱怎么波动怎么波动，我知道我的终点在哪里。 松弛感才是真正的财富密

11 月 19 日，是典型的“三重事件压顶日”：当晚 NVDA 财报FOMC 会议纪要隔天 8:30 就业数据（高影响）全市场因此进入了 方向延迟 + 高波动洗盘模式： 急拉、急杀、假突破与反复回踩在一天之内多次出现。我们从多位优质美股交易员的实盘内容中，提炼出了更高维度的 共振逻辑。 通过量化情绪、关键价格、结构强弱，我们总结出最接近机构视角的一套行情框架。本文即为当天的完整复盘。01 盘前框架：多头与空头的关键价位共识极强尽管交易风格各不相同，但不同来源的交易逻辑给出了完全一致的 关键价位结构：SPX（标普 500）结构强势区：> 6700震荡区：6600–6700空头区域：< 6600日内最重要的分水岭：6640（支撑/阻力切换）QQQ（纳指 ETF）结构多头区：> 600趋势确认：> 603弱势区：< 597恐慌观察线：589这些关键价位贯穿整日行情，是最可靠的方向依据。02 盘中共振：不同策略风格指向同一条趋势主线盘中各路交易逻辑，全部围绕同一个故事展开：趋势想涨，但关键位不给确认 → 急拉急杀反复出现。具体表现为：QQQ 多次冲击 600、603，突破就被立刻卖压压回去SPX 多次测试并假突破 6640META / AMZN / AAPL 情绪联动，强弱切换频繁BTC / ETH 同步走弱，为科技板块情绪降温板块轮动极快，追高几乎必被反杀在群内所有盘中分析中，最常出现的四个词是：耐心、等待回踩、关键位、别追高这四个词，也是当天的核心节奏。03 盘中机会：趋势段与关键回踩，是仅有的两段“干净波动”在全天震荡结构中，只有两段是真正清晰的：（1）趋势段：早盘 QQQ 从 596→603 的快速拉升关键位突破价格结构连续盘中期权涨幅明显多数交易员都在这一段完成当日主要收益（2）关键回踩：600 / 6640 的

我是长期主义

今天除了AI方向，基本上全军覆没啊，四千多家下跌，短期不宜追涨，收益风险比不够理想。寻找好的方向，去低吸，没有机会就看戏。当然，这个位置不用做空，把交易视为整体生活的一部分，相互协调，避免失衡。

美国房产，我感觉自己已经打好了，两个孔第一个是黄金，第二个是纳斯达克指数etf

哈哈，目前还有很多个，毕竟都不是挣大钱的人，哈哈 $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $标普500ETF(SPY)$ $二倍做多黄金ETF(ProShares)(UGL)$ [贱笑] [贱笑] [贱笑] [贱笑] [贱笑] [贱笑] $苹果(AAPL)$ 就要看新的CEO的本事啦

我相信长期主义， 看好特斯拉，英伟达

之前预计大盘要回踩3950点附近，今天最低3958点，回踩基本到位，不出意外的话，明天有望开启反弹，遗憾的是，预计应该会收在3980点附近，结果，收盘低于3980点，但问题不是很大，总的原则还是建议轻大盘，重个股为主

如果人生的投资真的只有 20 次出手机会，我会更珍惜每一次“打孔”，因为每一个决定都等于在给未来的自己定一条长期轨道。巴菲特的 punch card 理论对我最大的启发，就是迫使我回到最基础的问题：我究竟真正理解哪些公司？哪些企业即使经历周期波动，我依然能安心持有？当次数变得稀缺，耐心反而变成最重要的能力。 我确实相信长期主义，但我理解的长期主义不是盲目死守，而是在深度理解基础上的坚定持有。就像段永平说的，“安全边际不是便宜，而是你对公司有多懂。” 所以对我来说，真正值得放进“20 孔”名单的，是那些商业模式清晰、竞争优势能长期保持、管理层可信、现金流扎实、能穿越多轮科技周期或经济周期的公司。 如果让我选择我的 20 个孔，我会更偏向那些我认为能在未来十年持续扩大护城河的企业。例如：具备强大产品生态和品牌力的苹果；在 AI、云、广告都有深厚积累的谷歌；在自动化与数据分析领域不断扩大影响力的 Palantir；以及长期具备结构性成长、能抵御周期波动的消费龙头或平台型公司。并不是因为它们热门，而是因为我对它们的商业模型、成长路径和战略方向都足够理解，也愿意在各种市场情绪中继续持有。 最终，“20 孔哲学”对我而言是一种心态的训练——逼迫我放弃追热点、少做短线，更多地去研究企业本质，看得更长、想得更深。因为真正的长期主义，是选择那些你愿意陪伴十年以上的伙伴，并在时间的复利里让结果慢慢显现。 @Tiger_comments @TigerStars @小虎活动 <

相信长期主义，伟大公司必定经历时间的沉淀才能浮出！那些改变人类生活世界变革的公司值得长期主义！英伟达，微软，谷歌，特斯拉

特斯拉

长期主义是目标，交易需要考虑机会成本

我相信长期主义，但让每一个普通民众去找到真正的好公司是完全不可能的

相信

资金体量相关，大资金想做短线也难以做到，必须价值投资，小资金灵活，收益能覆盖交易成本还是可行的

BlockBeats 消息，12 月 2 日，贝莱德 CEO Larry Fink 和首席运营官 Rob Goldstein 在《经济学人》发表文章《代币化如何为金融带来变革》，其中指出：代币化正在塑造全球市场的下一个发展阶段，通过连接传统金融和数字金融实现基础设施现代化，从而提高效率、透明度和可及性。代币化可以用代码取代纸质文件，从而减少导致资产交易成本高昂且耗时的摩擦将大型非上市资产（例如房地产或基础设施）转化为更小、更易于获取的单元。如今代币化发展阶段大致相当于“科技 7 巨头”中的三家尚未成立的时期，其发展速度将媲美互联网发展速度并在几十年内实现巨大的增长，未来各种类型的资产都可通过单个数字钱包进行买卖和持有。

相由心生，赚钱就得松弛！ 在投资这行干了10年，我得出一个铁律：能赚大钱的人，脸上都没苦相。 你仔细观察一下就知道，那些在市场上真正赚到钱、并且能留住钱的人，个个都带着一股松弛感。 他们很清楚自己的钱是怎么赚来的，所以当行情不好、账户浮亏的时候，他们根本不慌。 为什么？因为他们不盯着股价的短期涨跌，他们看的是更底层的东西。 《金刚经》的“凡所有相，皆是虚妄。若见诸相非相，即见如来。”翻译成投资的语境，就是：不要执着于股价一时的涨跌相（表象），而是要看透背后企业内在价值的本质。如果你能不被K线的红绿所迷惑，就能窥见投资的真谛。 我的心态就是：不因为赚钱了就得意忘形，不因为亏钱了就烦恼崩溃。不着于相：投资高手如何面对“浮亏”这次市场回调，我们的基金也回撤了。很多人可能晚上睡不着觉，但我一点没觉得压力大，反而很松弛，该研究研究，该放松放松。 为什么？ 因为我知道我在干什么。我赚的不是市场波动的钱，我赚的是企业成长的钱。股价跌了，只要我选的公司没问题，基本面没变，那不就是商场打折吗？好东西变便宜了，这明明是好事。 还记得小米股价浮亏50%的时候，当时很多客户坐不住了。但我不仅没减仓，反而在底部区域不断加仓。结果呢？一年后，相信我的客户，我们不仅收复失地，还拿下了3倍的回报。如果当时看到浮亏而影响，那就没有后来的收益了。 彼得·林奇曾说过：“股价的下跌并非风险，而是机会。不然哪里有好生意打折卖给你？” 他管理麦哲伦基金期间，经历了1987年的“黑色星期一”，单日暴跌22.6%。面对这种级别的回撤，他并没有慌乱，因为他投资的逻辑是基于对公司基本面的深入研究，而非股价的短期走势。 他坚信，只要公司的盈利持续增长，股价最终会反映其价值。这种“不着相”的定力，支撑他取得了年均29%的复利回报。 而面对回撤，我的态度就是——股价爱怎么波动怎么波动，我知道我的终点在哪里。 松弛感才是真正的财富密

11 月 19 日，是典型的“三重事件压顶日”：当晚 NVDA 财报FOMC 会议纪要隔天 8:30 就业数据（高影响）全市场因此进入了 方向延迟 + 高波动洗盘模式： 急拉、急杀、假突破与反复回踩在一天之内多次出现。我们从多位优质美股交易员的实盘内容中，提炼出了更高维度的 共振逻辑。 通过量化情绪、关键价格、结构强弱，我们总结出最接近机构视角的一套行情框架。本文即为当天的完整复盘。01 盘前框架：多头与空头的关键价位共识极强尽管交易风格各不相同，但不同来源的交易逻辑给出了完全一致的 关键价位结构：SPX（标普 500）结构强势区：> 6700震荡区：6600–6700空头区域：< 6600日内最重要的分水岭：6640（支撑/阻力切换）QQQ（纳指 ETF）结构多头区：> 600趋势确认：> 603弱势区：< 597恐慌观察线：589这些关键价位贯穿整日行情，是最可靠的方向依据。02 盘中共振：不同策略风格指向同一条趋势主线盘中各路交易逻辑，全部围绕同一个故事展开：趋势想涨，但关键位不给确认 → 急拉急杀反复出现。具体表现为：QQQ 多次冲击 600、603，突破就被立刻卖压压回去SPX 多次测试并假突破 6640META / AMZN / AAPL 情绪联动，强弱切换频繁BTC / ETH 同步走弱，为科技板块情绪降温板块轮动极快，追高几乎必被反杀在群内所有盘中分析中，最常出现的四个词是：耐心、等待回踩、关键位、别追高这四个词，也是当天的核心节奏。03 盘中机会：趋势段与关键回踩，是仅有的两段“干净波动”在全天震荡结构中，只有两段是真正清晰的：（1）趋势段：早盘 QQQ 从 596→603 的快速拉升关键位突破价格结构连续盘中期权涨幅明显多数交易员都在这一段完成当日主要收益（2）关键回踩：600 / 6640 的

A股年内涨幅高达20%，今天上证再度创了新高，三大指数悉数上涨 照理说，大家的账户应该也能持续创新高猜对，不过今天看到一组来自中国证券业协会的数据，内心感到非常沉重，但又觉得必须和大家坦诚地聊一聊。 这不仅仅是一串数字，这是2025年前十个月A股市场最真实、最残酷的生态画卷。 数据触目惊心：你不是一个人在亏损 数据显示，81%的散户在前十个月是亏损的，人均亏损额达到2.1万元。 这意味着，如果你在这段时间里感觉账户“绿意盎然”，那么请知道，你身边每10个散户股友中，至少有8个正和你同病相怜。 然而，更让人心惊的是下一个数据： 账户规模在10万元以下的“小散”们，亏损比例竟然高达98.7%！ 接近百分之百！ 这个数字几乎宣告了在这个资金量级，亏损成为一种“常态”，盈利反而成了“异类”。 这已经不是二八定律，这几乎是“九九归一”的绝杀之局。 为了验证数据的真实性，财哥去查了第三方数据： 中国证券投资者保护基金 2025 年 10 月报告显示，前三季度 72.8% 的散户亏损，其中 10 万元以下账户平均亏损15.1%。 这与中证协数据在趋势上一致，但具体比例差异可能源于统计口径不同（如是否包含 9 月数据）。此外，雪球、东方财富等平台的用户调研也显示，10 月约 65% 的散户亏损，与机构报告形成呼应。 那么，谁在赚钱？ 数据显示，能实现正收益的散户仅占19%。 而这19%中，还要再进行一次残酷的筛选：年化收益率能超过15%的，不足5%。  至于那些能实现年化30%以上收益，堪称“市场神话”的投资者，比例已锐减至不足0.5%。 这让财哥想起一个经典概念——“幸存者偏差”。 我们总是听到炒股实现财富自由的故事，却很少听说亏损者的经历。 为什么？ 因为赚钱的人乐意分享，亏钱的人选择沉默。这就造成了“股市很容易赚钱”的假象。 现实是残酷的。 当你走进A股这个“超级菜市场”，

首发于公号【拉法去热爱】 这是2025最新发布的中国富豪榜前十名： 图片 这是2021年的富豪榜： 图片 我用豆包统计，2021 年前 100 名总财富10.2 万亿，而2025 年前 100 名总财富是18 万亿。四年内增长 76.5%，年均复合增长率约 15.2%，富人越来越富有。 而普通老百姓和中产，工资不涨，生意不好做，有些甚至失业、生意倒闭，所以老百姓才出现消费降级，守住钱袋子。 但是靠节衣缩食真的能让我们不返贫吗？ 图片 为什么富人越富有？ 我们先看这些最富有人群，他们的主要财富实际是跟着他们上市公司的市值上涨的，好的行业在经济下行周期里也是继续增长的。但是像房地产等一些下行的行业，富豪榜上的杨惠妍、许家印这些人也消失了。 所以你发现关键还是要在一个对的行业里，才能你的财富能跟着行业的发展而增长。 图片 这又解释了为什么巴菲特的财富能一直在前几名，持续几十年，因为巴菲特是做投资的，他会选择他认为好的公司进行投资，所以他能穿越周期。 有人说，你说的这些富豪榜上的人跟我们没关系。 图片 身边哪些人在变富？ 我们可以看看我们周边的人，凡是日子越过越好的，要不就是在互联网科技大厂的，要不就是自己做生意踩到风口的，比如自媒体、跨境电商风口的。那些做实体的、开店的，大部分都越来越艰难。 图片 所以行业是非常重要的，但是光选对行业够不够呢？ 在大厂做螺丝钉，虽然工资也在涨，但是也不少人会碰到35岁的大厂危机，现在中年失业的，如果自己没预备出路，也不少中产返贫的。所以光选对行业也不一定就够，因为行业也可能淘汰你。 图片 为什么大部分人在返贫？ 其实这几年，在中国最关键的一个变量是房子。中国人70%的财富在房产，而最近几年，中国的房子才开始出现拐点下跌。以前有房子的人，都觉得自己的财富在增长，因为房价一直在涨。 图片 而房子永远会上涨的逻辑发生变化后，我们才发现我们的财富不会自然

首发于公号【拉法去热爱】 首先我说的财务自由，不是说不工作躺平，靠100万生活未来几十年。我认为人最好的状态应该是继续做自己喜欢的工作，但是不只为金钱工作，不因工作牺牲身体牺牲个人时间，纯粹的躺平我绝对未必是人最好的状态。 图片 所以你还是需要一份工作的收入正常养家糊口，赚多少钱就过多少钱的日子。很多人说他还是会焦虑，对未来焦虑，担心失业、养老。 我现在就说说怎么通过100万去规划你的未来。 先给大家看一张图： 图片 这是从互联网诞生以来的1995年到今天2025，过去30年纳斯达克的走势，从1000点到今天23000点，上涨30倍，平均年化11%。 注意，这中间经历了包括2000年从5000跌到1100点的互联网泡沫的两年，也包括了2008年金融危机的腰斩，也包括了疫情的熊市。所以这是一个时间跨度够长，经历了多个牛熊周期的时间，我认为是比较标准的样本。 图片 而且1995年正好是互联网开始萌芽的时候，到今天发展了30年，世界发生了翻天覆地的变化。 而从2022年11月chatgpt发布是人工智能时代的开端，到今天也就发展了3年，基本上现在有定论，未来30年一定是人工智能主导的时代，可能我们现在也很难现象30年后世界会发生怎样的翻天覆地的变化，就像95年看今天。 可能你今天觉得经济在下行，生意不好做，工作不好找，现实很艰难，但是你从三十年的跨度去想象，未来的三十年一定会更加的美好，世界大的周期还是会同样的循环往复。 图片 有人说人工智能带给世界的变化是互联网百倍千倍，我很难评估，我觉得至少不会低于互联网给世界的影响吧。而对世界的影响，最直接的就是通过头部企业的发展来实现的，最后显现在企业的业绩和国家的GDP上。 所以，如果你如果相信未来三十年人工智能会给世界带来的变化，那你也可以同样预期未来的头部人工智能企业的将会得到怎样的发展，具体就会体现在公司的市值和纳斯达克指数上。

如果人生的投资只有 20次出手的机会，你会怎么打孔？巴菲特曾说过：“假设你一生只能打20个孔，每投资一家公司就要打一个孔，那你一定会格外谨慎。”它提醒我们：真正的长期主义，是在有限的次数里，只下注在自己真正懂、真正信任的公司上。中国投资人段永平，也在用行动诠释这个理念。从网易到苹果、腾讯、茅台，他一生的重仓不过寥寥几只股票，却都陪伴他穿越了无数轮牛熊。 $网易(NTES)$ $苹果(AAPL)$ $腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(600519)$ 他说：“安全边际，不是价格便宜，而是你对公司有多懂。”那你呢？你相信“长期主义”吗？参与方式在评论区留言分享：你相信“长期主义”吗？你的“20孔”会留给哪些公司？（值得长期持有并重仓的股票）📅 活动时间11月14日—11月21日🎁 活动奖励所有参与留言的虎友可获得 5虎币我们将从优质晒单中抽取 1–3位虎友，送出老虎限量周边或免佣卡

市场风向标创业板反弹基本到位，主板虽然还有上攻60日线附近的趋势，但近期反弹的强势股已经暗藏风险，随后大盘开始逐步回落，创业板再也没有早盘的风光。主板上攻60日线附近以后，也难逃冲高回落的宿命。就目前看，大盘调整没有结束，市场还需要二次探底。

如果人生的投资真的只有 20 次出手机会，我会更珍惜每一次“打孔”，因为每一个决定都等于在给未来的自己定一条长期轨道。巴菲特的 punch card 理论对我最大的启发，就是迫使我回到最基础的问题：我究竟真正理解哪些公司？哪些企业即使经历周期波动，我依然能安心持有？当次数变得稀缺，耐心反而变成最重要的能力。 我确实相信长期主义，但我理解的长期主义不是盲目死守，而是在深度理解基础上的坚定持有。就像段永平说的，“安全边际不是便宜，而是你对公司有多懂。” 所以对我来说，真正值得放进“20 孔”名单的，是那些商业模式清晰、竞争优势能长期保持、管理层可信、现金流扎实、能穿越多轮科技周期或经济周期的公司。 如果让我选择我的 20 个孔，我会更偏向那些我认为能在未来十年持续扩大护城河的企业。例如：具备强大产品生态和品牌力的苹果；在 AI、云、广告都有深厚积累的谷歌；在自动化与数据分析领域不断扩大影响力的 Palantir；以及长期具备结构性成长、能抵御周期波动的消费龙头或平台型公司。并不是因为它们热门，而是因为我对它们的商业模型、成长路径和战略方向都足够理解，也愿意在各种市场情绪中继续持有。 最终，“20 孔哲学”对我而言是一种心态的训练——逼迫我放弃追热点、少做短线，更多地去研究企业本质，看得更长、想得更深。因为真正的长期主义，是选择那些你愿意陪伴十年以上的伙伴，并在时间的复利里让结果慢慢显现。 @Tiger_comments @TigerStars @小虎活动 <

AI浪潮席卷全球的背景下，存储芯片市场正迎来一轮史无前例的「超级周期」。 10月22日，TrendForce发布的市场报告显示，全球内存现货市场正经历迅猛涨价潮，DRAM与NAND闪存价格集体飙升。这一涨势已形成“现货带涨合约”的传导效应。10月24日，韩媒《韩国经济日报》报道，三星、SK海力士两大巨头已通知客户，第四季度DRAM与NAND合同价格将上调最高30%。 这意味着，在AI驱动的全球算力建设中，存储作为关键环节，正成为科技产业链上新的价值洼地，无论是DRAM还是NAND，价格上涨的背后，都是AI训练、推理和数据中心扩张带来的强劲需求推动。 存储芯片市场全面升温 今年以来，美股存储概念股掀起了罕见的涨势： 图片 • SanDisk Corp (SNDK.US) 上涨超 370% • 西部数据 (WDC.US) 上涨近 180% • 希捷科技 (STX.US) 上涨超 166% • 美光科技 (MU.US) 上涨超 140% • 慧荣科技 (SIMO.US) 上涨逾 80% 这场由AI引发的「存储饥荒」背后，是整个科技体系底层结构的重构。 生成式AI、视频内容、自动驾驶、智能终端的全面升级，使数据量呈指数级增长。AI模型训练对带宽与延迟的极端要求，让存储芯片不再是“配角”，而成为算力体系中的关键组成。 目前，主流数据中心的服务器配置已普遍提升至每台搭载2TB以上DRAM、几十TB的NAND，远超三年前的水平。 随着AI集群建设加速，数据中心对存储容量与速度的需求还将持续拉升。 由AI驱动的「超级周期」 要理解这一轮超级周期，需从存储芯片的构成说起： • DRAM（动态随机存取存储器）：主要承担临时数据读写，是C

我相信「长期主义」，特别是在价值投资领域，是许多成功投资者的共同信念。长期主义的核心是： 著重公司价值：忽略短期市场波动，专注于公司的基本面，包括其长期增长潜力、竞争优势和盈利能力。 复利效应：相信时间是投资的盟友，透过时间让资产的价值产生复利效应，实现稳健增长。 避开短期投机：与快速交易或追逐热点的短期投机行为不同，长期主义鼓励耐心地持有优质资产。 然而，这并不代表无脑持有。长期主义也需要建立在对公司前景的持续分析和谨慎判断之上。 持有20支股票是一种分散但集中的投资策略： Microsoft（微软）(NASDAQ:MSFT)： 在云端运算（Azure）、企业软体和人工智慧领域有著深厚护城河，是许多分析师推荐的长期投资标的。 Apple（苹果）(ticker:AAPL)： 强大的品牌号召力、生态系统以及持续的创新，使其在科技界保持领先地位。 台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR）(ticker:TSM)： 在半导体制造领域处于绝对领先地位，是全球科技产业的关键供应商。 2. 健康医疗产业： Eli Lilly（礼来）(NYSE:LLY)： 在医药研发领域拥有强大实力，具有稳定的产品线和成长潜力。 Bristol-Myers Squibb（必治妥施贵宝）(BMY)： 作为一家大型制药公司，拥有丰富的研发管线和产品组合。 3. 消费必需品及品牌： Walmart（沃尔玛）(NYSE:WMT)： 作为全球零售巨头，具备规模优势和稳定的现金流。 Diageo（帝亚吉欧）(ticker:DEO)： 拥有众多知名酒类品牌，市场地位稳固。 Chipotle Mexican Grill（奇波雷墨西哥烧烤）(CMG)： 快速成长的餐饮品牌，具有强大的品牌忠诚度。 4. 具有垄断性的公司： 优质国

今天A股市场最大的怪现象就是上午大盘是大幅放量超过1200亿元，当初的高点基本就是全天最高点，随后出现了缩量，说明资金不想追涨，这种"虎头蛇尾"的成交量分布，也说明大盘反弹空间有限，60日线附近或将再次出现回调。

中国企业花了300多个亿在荷兰收购了一家公司，却被荷兰以“安全”为由夺去控制权！在过去的一个月里，相关新闻脉络持续发酵，大家对海外投资和地缘政治的一些不确定性和营商环境产生了共鸣和担忧！ 上面这件事太大，不是老鱼分析和思考的范围，今天写这篇随笔是在回忆另外一件事的时候，发现对于中国企业跨境收购、跨境贸易、跨境支付甚至回款时，都将面临的一个问题！针对性的解决方案！为什么这么说呢？通过几个故事，大家理解理解哈！ $连连数字(02598)$ $恒生指数(HSI)$ 跨境并购方面，欧美人的优越感和因自卑感而产生的不良反应 十几年前，在全球资本市场有一股风潮「中国资本海外“买买买”」，当时给全球优质资产的卖主的感觉就是，中国资本系有钱，只要你能联系上，只要你有优质可以变现的资产，你就可以拎着箱子去中国找这些公司，一定会卖一个好价钱，当时的海外“掮客”口头禅说的最多的就是「几个点的中介费」，当然在2019年前后，这些在海外疯狂消费的「资本系」因为银行断代、海外资产贬值、外汇等问题系数落幕，最后的一家公司，在前不久还被采取了「限高」，虽然「限高」只有几天，但唯一还战斗的，只有那位「老先生」了；一位和老鱼很熟悉的投资人在昨天晚上给我说，2014年至20219年之间的疯狂，在今年又重演了，只是新的资产是围绕“AI、科技、半导体、芯片”等方面展开！他的顾虑是，这些资产是否等价，是否会对资本市场亦或者是相关行业带来丰厚的业绩和未来行业支撑，没人知道；但投资者无论是在海外买，还是在国内抢着买，钱能不能回来，是大家都关心的事情！ 今年发生的事情，我不懂，我来说说足球吧～ 2015年的时候，老鱼接到了一个电话，英国有一家球队，要被中资完全收购，

对不起，是我昨天讲话太大声了。 截至写稿，中伟股份大涨6.80%，日内创股价新高，而且有消息，按下限定价34港元发售。 昨天还说人家关门打狗，今天直接就成了关门喂饭。 要论大涨原因，主要是今日新能源电池板块带动，天宏锂电、华盛锂电领涨，就连宁德时代（A股）这种万亿龙头都涨了7%，中伟新材的可比公司龙蟠科技大涨15%，格林美涨4%。 而下限定价，估计是看到隔壁百利天恒的惨状，外加国配报单压力，怕了。今天公司估计拍断大腿（跟你卖飞股票一个心态），然后这帮国配老六捂嘴偷着乐。 事儿就这么个事儿，接下来看看公司暗盘预计明天能涨多少。 按照51.98的A股价格计算，当前折价率41%。之前给出预计折价率25-30%，今天板块带动情绪，加上新股弹性及暗盘buff，我预计折价率可以到22-27%，对应港股价格41-44港元，对应涨幅20-29%。 如果A股后续或者明天继续变动怎么办？直接把涨跌幅差值加上去，误差应该不会太大（前提是不要大幅变动，且如果明天收跌的话情绪可能受到影响）。 $宁德时代(03750)$ $中伟新材(02579)$ $百利天恒(02615)$

今天A股市场在外围股市普遍下跌的影响下，两市大盘低开低走，盘中最低回踩3837点附近，最终还是以大跌报收。这里要注意的是，4月7日也是这种大跌，当初种业逆势大涨；今天大盘又是大跌，领涨的也是种业，这难道是巧合吗？但我还是认为是短线X跌尾声，下周先看反弹

周二沪深两市出现放量大涨，上证指数重回3900点之上，创业板指数更是大涨3%，成交量也出现一定放大，市场牛市的走势越来越确立。这轮行情启动，既受到政策利好的推动，同时也受到各路资金的加持。 去年我就提到，一轮牛市是拉动消费最好的手段，是拉动经济增长的第四驾马车。今天，学习时报发表文章《努力稳住股市，让老百姓的消费底气更足》，极大提升了投资者的信心。文章提到，股市是经济发展的晴雨表，关乎亿万家庭的财富增减与消费底气。今年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，强调多举措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，凸显稳股市在拓宽城乡居民财产性收入渠道、夯实老百姓消费体系方面的重要性。 今年以来，A股市场走出了牛市走势，两市成交量曾连续多个交易日突破2万亿。截止到目前，上证指数年内已经上涨16%以上，站上3900点，逼近4000点关口；创业板指年内涨幅44%，深证成指涨幅超过25%，量价的提升表明这轮牛市的趋势已经确立。伴随着股市回暖，投资者信心逐渐增强，截止到10月13日，A股新开户数突破2000万户，同比增长超50%，有效带动了居民财产性收入的增加。统计局的数据显示，上半年全国居民人均消费支出14309元，比上年同期实际增长5.3%。 当前，国内多数家庭将超过20%的金融资产配置于基金、股票等证券市场，股票账面价值波动直接影响居民财富水平，对其消费意愿产生影响，在心理上转化为“能不能花”、“敢不敢花”的现实考量。同时，股市也是经济预期的折射，投资者不仅关注短期涨跌，还借股市判断经济基本面与政策走向，一旦股市动荡，往往释放出政策变化和经济波动的信号，从而削弱居民对未来收入的信心。所谓“股市不稳，消费不振”，其中折射的正是财富效应、心理效应和预期效应的叠加影响。因此，稳定的股市不仅能够为实体经济注入更多资本活水，还能通过财富效应、心理效应和预期效应，

巴菲特谢幕了，段永平也老了。[安慰]最近两位价值投资大佬，分别有公开发表自己关于人生、投资、企业经营等方面的观念，整体听下来，会发现他们都很爱惜自己的“羽毛”。段永平还是一贯的投资理念，“买股票就是买公司”，因为看懂了网易、苹果、茅台，所以能赚钱，所以投资风险不会太高，所以犯的错会比别人少，即使AI盛行，也不会影响投资赚钱，但炒股就不一定了。或许“看懂”，就是满仓主义者的底气。而看懂苹果的这一段，应该也能给我们“买好公司”有一定的启示：关于投资，段永平表示自己一辈子20个投资额度，到现在重仓标的屈指可数，eg. 网易、苹果、茅台、伯克希尔、腾讯拼多多等，目前连10个孔都还没打完。（巴菲特的“打孔机”理论：假如你自已手里只有一张可以打20个孔的投资决策卡，每投资一次，就在卡上打一个孔，这样你将做出20个好的投资决定。）[眼眼]各位小虎们：大家人生中的20个投资机会，目前用完了多少个呢？如果看未来十年，你觉得苹果，还是个好公司吗？评论区分享你的观点或看法，一起赢取虎币奖励！ $标普500(.SPX)$ $苹果(AAPL)$

不知道

昨日，模拟芯片巨头德州仪器公布了三季报，营收和调整后EPS略超预期：但德州仪器四季度营收及每股收益低于预期，叠加管理层在业绩会上表达下游市场复苏进展缓慢，引发盘后股价大跌超8.6%： $德州仪器(TXN)$ 德州仪器是模拟芯片巨头，三季度模拟芯片收入占比高达79%，其余是嵌入式芯片及其他。模拟芯片是处理现实世界连续信号的芯片，能够对连续变化的电压或电流信号进行处理、放大、调制或转换的集成电路。如果没有模拟芯片，数字芯片（CPU\GPU等）无法与现实世界交互，比如温度、电流、声音、光信号都无法被处理。嵌入式芯片是指专门用于嵌入式系统的芯片产品，通常用于处理控制、感知、通信等功能。从业务上看，德州仪器的客户主要是工业、汽车、消费电子、通信等，与英伟达、AMD这些芯片企业相比，更加传统。模拟芯片在制造工艺上较为落后，不依赖台积电的先进制程，相关产品极为耐用，可能几十年前设计的芯片，现在仍在生产。明白了德州仪器的特性，就理解了当前股价疲软的原因。从三季度来看，德州仪器营收达到了47.4亿美元，同比增长14.2%，略高于分析师预期的46.6亿：分业务看，德州仪器三季度三大业务悉数实现增长，其中，模拟芯片同比增长15.7%、嵌入式同比增长8.6%、其他同比增长10.6%：增长的原因主要是下游市场去库存结束，迎来新一轮上升周期。业务复苏不算新鲜事了，从季度营收趋势上看，德州仪器也早就确立了基本面反转的信号。但是，虽然收入端复苏了，但从利润端来看，德州仪器的表现不太好，其中，三季度毛利率57.4%，比去年同期低了2个百分点；经调整净利率29.4%，比去年同期低了2.4个百分点：由此导致德州仪器三季度摊薄后每股收益仅为1.48美元，同比增长0.68%：每股收益增长远不及上一轮景气周期，主要是德州仪器正在进行技术升级

今天除了AI方向，基本上全军覆没啊，四千多家下跌，短期不宜追涨，收益风险比不够理想。寻找好的方向，去低吸，没有机会就看戏。当然，这个位置不用做空，把交易视为整体生活的一部分，相互协调，避免失衡。