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小虎们，前天我们才提到 $特斯拉(TSLA)$ 年内以来暴跌了42%！[Cool]特斯拉单一杠杆ETF $Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$ 今年下跌了62%！[Put]没想到短短两天过去，随著特斯拉差强人意的业绩出炉，其股价却凭借著马斯克的三寸不烂之舌与卓越的画饼能力实现了绝境逆袭！[Surprised]目前特斯拉股价已经上涨了16%，市值一夜大涨4028亿！与之而来的是其相关ETF的大幅暴涨！[YoYo]特斯拉股价持续攀升中特斯拉的最新财报和电话会议引发了业界广泛的讨论，其言论之震撼，数字之惊人，均成为众人瞩目的焦点。周三，这一热议得到了市场的热烈回应，全球领先的电动汽车制造商特斯拉的股价大幅上涨了14%，这一涨幅是自2021年以来最为显著的。这一涨幅进而带动了价值高达7.5亿美元的 $Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$ 的飙升，其涨幅达到了惊人的24%。TSLL飙升将近24%与此同时，价值190亿美元的 $消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ 也取得了1.4%的涨幅，表现明显优于同期持平的标准普尔500指数。然而，特斯拉的盈利报告却揭示出公司第一季度的财务状况并不乐观，其成长速度明显放缓。经过调整后的每股收益为0.45美元，较去年同期下降了47%。同时，公司的营收为213亿美元，也下降了8.7%。更为严重的是，本季度特斯拉消耗

引言 北京时间4月24日，特斯拉发布了2024年第一季度，经营数据全面滑落。财报显示一季度特斯拉实现营业收入213亿美元，同比下降9%，环比下降了15.4%；一季度在低毛利产品 Cybertruck开始交付的情况下，特斯拉毛利率为17.4%，较上年同期的19.3%下降1.9个百分点。净利润（GAAP）为11.29亿美元，同比下滑了55%；这是特斯拉近4年来首次出现营收和利润双下降。 特斯拉财报 而在此之前，特斯拉的各种消息已经层出不穷。首先是降价，4月20日，特斯拉美国官网显示，美国市场Model Y全系降价2000美元，其中特斯拉Model Y价格下调至42990美元。21日，特斯拉将全自动驾驶（FSD）套餐在美价格从12000美元降至8000美元。此外，特斯拉将全自动驾驶（FSD）套餐在加拿大售价从16000加元降至11000加元。而4月21日，特斯拉Model 3/Y/S/X全系在中国大陆地区也降价1.4万元，其中Model 3起售价降至23.19万元，Model Y起售价降至24.99万元。 其次，特斯拉公告显示，今年1月至3月特斯拉全球交付近38.7万辆电动车，相比去年同期交付的42.3万辆下降近9%，为近4年来首次季度交付量下滑。并且4月中旬，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在致员工的内部电子邮件中表示，公司将裁减超过10%的全球员工，以削减成本并提高生产率。根据特斯拉全球员工数量计算，此次裁员影响的员工超过1.4万人。这也是特斯拉自2017年首次裁员2%以来的第五次大规模裁员。此前马斯克曾表示，随着电动汽车市场竞争加剧，2024年全年特斯拉的业务都将很困难，而这份财报也是新能源车惨烈竞争的一份佐证。 而在财报中，马斯克也坦言了在一季度除了竞争激烈的市场，特斯拉也遭遇了红海冲突、柏林工厂遇袭等挑战，但他仍坚信纯电汽车的未来空间，并且公司已经通过削减成本，降低每辆车的

芝能汽车出品 在说特斯拉之前，由于今天是北京车展第一天，我们也会去现场报道，所以先来看看有哪些重点的车型值得大家去看。 今年年初被寄予厚望的重点车型，整体订单的表现并没有如期望的好。 Part 1 特斯拉的情况 特斯拉的第一季度报告已经出来了，我们可以从几个方面来看Q1的情况，然后展望一下特斯拉在Q2和2024年可能的走向。 2024年一季度的特斯拉财报引发了大家的思考。 特斯拉的营收首次出现负增长，达到213亿美元，同比下降近9%，也是自2020年以来首次负增长。 然而，值得注意的是，销量表现并不如预期那般糟糕。汽车销量为38.7万辆，特斯拉在一些市场如中国降价，但在其主要市场美国则出现了提价，整体单车价格并未下滑。 汽车业务收入出现了五年来的首次下跌，但实际收入表现还行。除了汽车业务，特斯拉的服务业务同比增长25%，而能源业务增长放缓，仅略有个位数的增长。 在毛利率方面，特斯拉的表现比我们预期的稳定，一季度的毛利率为17.4%，仅比上一季度略有下降。在整体环境压力下，特斯拉汽车业务的毛利率没有像预期那样急剧下降，在Cybertruck等低毛利产品开始交付的情况下，还是可以接受的。 然而，特斯拉的费用端则表现出了不佳。由于持续投入研发自动驾驶、DOJO超算、机器人和新造车平台等业务，以及为应对汽车销量下滑加大营销力度，研发费用和营销/管理费用同比增长接近40%。这导致了经营利润大幅下滑，仅有11亿美元，同比下降近60%，经营利润率也仅为5.3%，明显低于市场预期的7.4%。 第一季度销量38.7万，但是展望来看Q2的挑战很大。 最近供应链层面有信息传来，特斯拉今年的预期产量可能受影响。 从特斯拉的情况来看，随着FSDV12的发布，在美国FSD（全自动驾驶）收入的增加（FSD相关收入大幅增加）。当然我们也能看到特斯拉的销量增长未能达到预期，在美国市场销量受到一定的

销量、车型和马斯克，是特斯拉估值的三大影响因子。美东时间4月23日，尚未从销量走低、全球裁员阴影中走出的特斯拉（TSLA.O），公布了2024年一季度财报。本季度，公司收入同比下滑9%至213亿美元，创下2012年来最大降幅；净利润同比下滑55%至11.3亿美元；每股收益（non-GAAP）45美分。分析师此前预计，特斯拉本季收入222亿美元，每股收益50美分。虽然业绩表现不及预期，但特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）在电话会上宣布将加速推进下一代车型（市场预期为Model 2）生产后，公司股价盘后涨超10%。年初至今，由于一季度销量下滑，产品矩阵单一，特斯拉股价已下跌41.77%至144.68美元；而标普500和纳斯达克指数涨幅分别为6.3%和4.57%。在《巴伦周刊》覆盖的分析师中，约有35%给出该股“买入”评级，三个月前“买入”评级比例则为40%。拉长时间线来看，马斯克每一次的战略决策，都对特斯拉估值带来了不可忽视的影响。看涨特斯拉的分析师相信公司在自动驾驶领域的主导地位和未来前景；但也有分析师认为公司成长关键在于低价车型能否进一步打开市场空间。在马斯克依然押注自动驾驶前提下，如果Model 2的生产和上市计划顺利提速，那么有望缓解部分投资者的焦虑——那些基于汽车硬件为特斯拉进行估值的人群。核心业绩指标承压一季度，特斯拉汽车业务收入为173.78亿美元，同比下滑13%，主要由销量下滑导致——公司本季度共计交付汽车38.7万辆，同比减少8.5% ，甚至低于华尔最低预期40.7万辆，也是2020年疫情以来首次季度交付量同比下滑。FactSet数据显示，华尔街对特斯拉二季度汽车交付量的预期，已经从51万辆下调至47.2万辆，同比增幅仅为1%。一季报发布前，美国银行（BOA）证券分析师约翰·墨菲（John Murphy）对特斯拉持观望态度，指出公司面临的不利因素“

美股复盘：昨晚美股三大指数继续反弹，道指涨0.69%，标普涨1.20%，纳指涨1.59%。昨晚衡量美国商业活动的标普全球制造业 PMI指标疲软，帮助维持了对美国今年降息的预期，这对股市是利好消息但对美元和美国国债收益率构成了压力。美股盘前+特斯拉财报难看，为什么能大涨？老美的各种经济数据，已经看不懂了。完全就是前后矛盾。这pmi数据一出来，降息预期大大提前。原来美联储觉得今年不会降息，甚至可能加息。现在，已经可能降息都要提前到9月，甚至提前到6-7月了。不然这经济数据，老美扛不住的，所以前面我说6月份很有可能降息，但很多人不信，不过还是那句话，不重要，可以保持个人观点，知行合一即可。$英伟达(NVDA.US)$ $美国超微公司(AMD.US)$ $Arm Holdings(ARM.US)$ $亚马逊(AMZN.US)$ $奈飞(NFLX.US)$ $微软(MSFT.US)$ $英特尔(INTC.US)$ $Meta Platforms(META.US)$

相信关于特斯拉财报的分析，大家基本上都看过了，今天想跟大家聊点别的，为什么一份不及预期的财报，却带来了特斯拉股价大涨？图片来源于网络，尊重原作者首先要说的是特斯拉财报不及预期是大概率事件，毕竟交付数据4月初就出来了，而特斯拉绝大部分营收都来自汽车销售，那么可以肯定的是，在交付数据不及预期，车型没涨价的情况下，营收下滑是板上钉钉。从财务角度来看，本季度的数据肯定是不及格的，而且基于过去十二个月的数据，特斯拉的估值肯定也是高估的。如果你把 TSLA 仅仅看作一家汽车公司，TSLA 目前的市值为4530亿美元，刚刚公布了5个季度以来表现最差的一个季度。第一季度营收同比下降9% ，至213.0亿美元，净利润下降55% ，自由现金流(FCF)负值。相对于福特(Ford)和通用汽车(GM)2024年预期市盈率分别为6.92倍和5倍的市盈率，TSLA 2024年预期市盈率为52.97倍，而NVIDIA的市盈率仅为33.42倍。Tesla P/E但我认为市场也是具有前瞻性的，从财报后的电话会议，我们可以清晰的感知到特斯拉正将自己定位为从机器人技术到自动驾驶领域的领先企业。特斯拉不仅仅是一家汽车公司，而是一家有着广阔前景的企业，其业务将从机器人、全自动驾驶(FSD)、Robotaxi网络和充电网络等多个方面实现增长。Q1 Earnings以Optimus为例，美国大约有1.42亿个家庭，8437万个白领工作和6360万个蓝领工作。当你考虑全球市场时，这只是一小部分。机器人的潜力是无限的，第一个进入市场的公司将可能主导市场。假设如果Optimus定价22,000美元，可以取代美国10%的蓝领和白领，那么它可以产生6,387.5亿美元的收入。此外机器人还需要升级，如果每个机器人都有一个每月39.99美元的学习计划，那么它每月可以产生11.6亿美元的经常性收入。Bot Projection Est