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就在刚刚，Andrej Karpathy宣布加入Anthropic了。他是谁不用多说。OpenAI最初六个创始成员之一。特斯拉Autopilot视觉团队的缔造者。斯坦福CS231n，全球学深度学习的人几乎人人刷过他的课。“vibe coding”这个词，是他造的，现在全世界程序员都在用。今年年初他发了条推说自己80%的代码开始交给AI Agent写了——第二天GitHub就有人根据他的理念做了项目，3个月拿了22万星。随手一句话，就能掀起一阵风。但更值得说的，是他这个人的选择轨迹。他不是那种待在一家公司慢慢升迁的人。每一次离开，都是因为觉得”下一个最重要的事情在别处”。2015年加入OpenAI，作为ChatGPT的早期核心作者之一，奠定了生成式AI的技术路线。2017年从OpenAI去Tesla，担任Autopilot视觉负责人，把神经网络大规模部署到车上，证明了真实世界数据的价值。2023年回OpenAI，踩的是ChatGPT爆发后能力落地。中间自己搞教育，踩的是AI普及。每一次，他都踩着技术范式转移的关键节点。现在他选了Anthropic。我之前谈过，AI竞争格局已经发生结构性变化，Anthropic今年估值已经压过OpenAI，成为人类历史上收入增长最快的公司、人均产值最高的公司、估值最高的私有公司。但估值反超不只是数字游戏。投资、股价这些是最直观的，但影响远不止这些，它引发的是一系列连锁反应。Karpathy 加入就是其中一个信号。最顶尖的人永远往最有势能的地方走。他不是普通的工程师跳槽，他去哪本身就是一个风向标。估值反超带来的人才流动，这才刚刚开始。 文章原文

上一篇我们聊了硅谷大厂AI路线，今天是番外篇，跟大家聊聊最近股价大涨的内存。 给大家讲个真事，去年9月一个哥们买了闪迪（SanDisk，SNDK），买完把账户忘了。今年打开一看，涨了快40倍。从30块钱涨到1400。另一个人接话："哎呀，我没在40买到，我70买的。"多凡尔赛呢你说。 同样的情况也发生在韩国的海力士、三星，日本的铠侠身上，全在疯涨。 但这一轮很反常，股价涨了这么多之后，估值居然还是很低。 · · · 股价暴涨，PE还在地板上 先说这个反常具体有多反常。 闪迪股价涨了37倍之后，市盈率PE才12倍。海力士股价涨了很多倍，现在的市盈率PE只有8倍。 市盈率是衡量一只股票贵不贵的指标，数值越低说明越便宜。一只股票8倍市盈率，放在任何一个行业都不算贵。而这是海力士在股价翻了好几倍之后的结果。美光也是一样。 任何一个在A股待过的人都会本能地觉得不对劲：一个奶茶连锁店上市都敢给40倍，一个全球寡头垄断、产品正被AI产业抢破头的公司，凭什么只给12倍？ 为什么会这样？因为市场还没反应过来。 · · · 周期股的死循环 市场在这件事上确实有一个盲区。这个盲区叫周期股惯性。 内存行业以前是教科书级别的周期股。有多周期？赚两年，赔三年。 建传统内存厂，从规划到投产三年起步。一条生产线动辄几十上百亿美元，产能只能一大块一大块往上堆，没办法微调个5%。不像开餐馆加两张桌子，内存产能必须是整块的，建小了单位成本高到没法盈利。 价格涨了，各家同时拍板建厂。三年后所有新产能一起出来，供过于求，全行业亏钱。洗牌。等下一轮。 在这个模式下，资本市场对内存股的态度非常明确：利润再好也不给高估值。分析师心里门清，你今天赚得再多，过两年就要亏。给8倍PE已经算客气了，以前连这个数都达不到。在一个注定每隔两三年就要亏一轮的行业里，给高估值才是疯了。 但现在不一样了，周期股的死循环被打破了。 · ·

前两篇我们聊了Anthropic怎么一骑绝尘、OpenAI如何绝地反击、谷歌在后面紧紧追赶。今天来看看硅谷剩下的那些科技巨头在AI上都在干什么。 先说我的结论：一个能打的都没有。 两年前，硅谷这些大厂个个雄心勃勃，哐哐砸钱。现在回头看，谁还能在AI方面真正领先？几乎没有。 我把这五家排了个顺序，一家一家说。 · · · 第一梯队：马斯克系 老马同志的SpaceXAI+FSD，我给到一个夯。他可能是硅谷大厂里，唯一把身家性命押在AI上的人。 xAI并入SpaceX，成立SpaceXAI部门，正在准备超大规模IPO。Colossus 1超级计算机的全部算力租给Anthropic，他自己还有Colossus 2，硬的东西确实有了。 FSD这边，自动驾驶大部分已经完成了，可以说自动驾驶的AGI基本实现了，，FSD的负责人和关键人物被调去支援SpaceXAI；无人监督版FSD目标定在2026年Q4，累计行驶里程已突破100亿英里。 特斯拉+SpaceXAI这三块拼在一起，算力、数据、场景都有了，故事是完整的。 在五家巨头里，马斯克系是唯一还让人有点悬念的。创始人赌身家押在上面，这是AI竞争中最稀缺的东西。 · · · 第二梯队：Meta 大家可能有点意外，但我觉得，创始人在一线、组织在换血，Meta的饥饿感还在。 小扎是这帮CEO里最特别的一个。 除马斯克之外，他是硅谷大厂里唯一一个创始人还在亲自当CEO的。 程序员出身，自己弄了台电脑，天天用AI写代码，这个底子就决定了他在AI上的投入是动真格的。 扎克伯格搞了一个叫TBD的豪华团队，大约20个人，年薪据说是天价。他把这些人直接调到自己办公室门口坐着，没事就跑出来问：这个能不能做？那个什么进度？ Meta内部流传着一句话： 我们这里的OpenAI人，比OpenAI自己的OpenAI人还要多。 他们核心团队基本都是从Open

前三期我们一直在讲OpenAI和Anthropic的互搏，但硅谷这么多大公司，他们都在干嘛？今天先讲谷歌。之所以先讲它，是因为在这轮AI浪潮里，谷歌的处境最特殊。 苹果卖硬件，Meta卖社交和广告，亚马逊卖货也卖云。AI对它们要赢，但输了没有灭顶之灾。谷歌不一样。AI如果输了，搜索就没了。大家自己体感一下，现在日常用AI之后，打开搜索的频率是不是大幅下降？所以谷歌来说，AI是一场不能输的战争。 那谷歌现在的AI到底怎么样？我总结了三个词：全力以赴、迎头赶上、前途未卜。 · · · 为什么说谷歌"全力以赴" ChatGPT横空出世的时候，谷歌是真的慌了。当时谷歌做AI的有DeepMind、Google Brain好几个团队，各搞各的，力量分散。创始人谢尔盖·布林后来回忆说，那段时间他看到的是"一团混乱"，于是就放弃了退休生活直接回到公司。 布林就住在帕拉奥图，现在几乎天天去谷歌加班，一周干60个小时，直接领导AI编程方向的突击团队。一家两万亿美元市值的公司，创始人亲自下场写代码、带队打仗，这在科技巨头里极其罕见。 组织层面更是大刀阔斧。谷歌把分散的AI团队全部统一到了DeepMind旗下——Brain合并过来，模型研发团队合并过来，负责任AI团队合并过来，连Gemini App的产品团队都并进来了。 为什么要以DeepMind为核心？因为研发负责人哈萨比斯本身就是诺贝尔奖得主，DeepMind被收购后一直保留着创业公司的文化，战斗力最强。谷歌这是把全部筹码押在一个有创业基因的组织上。Pichai和哈萨比斯也亲自下场，整个公司进入战时状态。 资源上就更不用说了。谷歌2026年Q1的资本支出高达357亿美元，全部砸向AI模型和算力设施，比去年同期翻了一倍。 而且谷歌不光买英伟达的卡，自己还造TPU：钱、卡、人、组织，能押的全都押上了。 · · · 打了两年，谷歌真追上来了 这么全

上期聊了Anthropic的王牌和隐忧，今天咱们来看看OpenAI。从GPT-3.5发布那天起，OpenAI就没从AI行业的主角位置上下来过。但最近半年，资本、收入、产品三条线都在被Anthropic翻盘。好在最近几周，风向开始变。· · ·为什么说OpenAI沦落到绝地先来看估值。Anthropic新轮融资还没公布，但场外交易平台的隐含市值已经突破了万亿美金。而OpenAI上一轮估值7500亿，场外老股成交价却在往下走，有些平台已经跌到六千多亿。这不仅仅是数字涨跌。AI这个行业有一个残酷的规律：资金只投第一。如果你代表一个新行业、开创一种模式，追着你给钱的人排着队。但当第一的位置松动，资本的流向就开始逆转。以前投资人把筹码堆在你桌上，现在开始往对面堆了。OpenAI过去是用第一名的逻辑在运作这家公司的。Sam Altman搞星际之门、建几千亿算力中心。产品线也是铺满：文字推理有o系列、视频生成有Sora、内部还有机器人业务在研，最近甚至还传出要做手机。对外投资也是一长串，下周一家巨无霸芯片公司IPO，背后的钱也有OpenAI的一份。这一套打法成立的前提是：我能一直融到行业里最多的钱，先用资本把对手耗死，盈利是以后的事。但估值被翻盘之后，融资预期直接从"能拿一千亿"缩成了"可能只能拿一两百亿"。烧钱速度不变的话，以前能烧十年，现在只能烧一年。这在创业圈不是什么新闻——最典型的脆断，就是这么来的。第二是收入。Anthropic的收入增速已经反超OpenAI。更难受的是毛利。有数据可以算出来，OpenAI的毛利大概在20%附近，而Anthropic前阵子算力瓶颈的时候已经做到40%多，到5月算力问题解决之后，毛利直接飙到了70%。收入追不上对手，毛利又差出三倍多，你在投资人面前讲不出一个可持续的商业模式。第三是最要命的——产品力。编程是这个行业今天最核心的现金流战场，而GPT的

上期我们拆解过，这轮AI浪潮里商业数据最炸裂的当数Anthropic——人类历史上收入增长最快、人类历史上人均产值最高、人类历史上估值最高的私有公司。但那些都是"结果"，是"过去"。今天这篇文章，我们回到当下：真正让硅谷震动甚至害怕的那张底牌，到底是什么？以及，这家公司手里攥着史诗级好牌的时候，有没有可能翻车？· · ·王牌Mythos强在哪2026年上半年，Anthropic的新一代模型Mythos是整个硅谷AI圈的焦点。Mythos这个词，希腊语里就是"神话传说"。名字霸气侧漏，但如果你仔细看它的评测数据，会发现这名字甚至有点谦虚。先说编程，SWE-bench Pro，业界公认最苛刻的编程评测。它扔一个真实代码仓库过去，要求跨文件修bug、改架构，模拟工程师实际干活的样子。Opus 4.6拿到53.4%，已是上代的天花板。Mythos直接干到77.8%，从"能干活的中级工程师"跳到"能独立负责复杂项目的高级工程师"。数学方面测试成绩也是碾压的，美国数学奥林匹克真题USAMO 2026，Opus 4.6得分42.3%，刚摸到及格线。Mythos干到97.6%，距离满分一步之遥，翻倍级的领先。人类最后的测试，Opus拿53分，Mythos拿了64.7分。这个考试是几百位专家联合出的题，专门为了让AI做不出而设计的，Mythos硬是突破了60分大关。比编程和数学更让硅谷坐不住的，是安全。《纽约时报》把Mythos称为"可怕的警钟"，卫报管它叫"零日漏洞机器"——下面这组数字，做过网络安全的人看完都会后背发凉。实战型黑客攻防赛题CTF安全挑战，考的是能不能真正攻进一个系统，在Mythos之前，市面所有大模型在这类任务上的成功率趋近于零。Mythos一上来：73%。英国AI安全研究所AISI做了一个测试：让Mythos模拟攻击企业内网。一共32步，从侦察、渗透到完全掌控内网，全链

昨天讲了马斯克的xAI为什么会失败，今天跟大家聊聊硅谷AI到底是个什么态势。先说结论：硅谷AI公认的最强，不是OpenAI，是Anthropic。当年从OpenAI出来创业，融资融不过、团队拼不过，一直被甩开身位的小弟，今天用三句话重新定义了自己——人类历史上收入增长最快的公司。人类历史上人均产值最高的公司。人类历史上估值最高的私有公司。下面一个一个说。· · ·把公司的命押在编程上先看收入增速，Anthropic的ARR：2024年年底，大概10亿美金。从几乎为零涨到10亿，用了一年。到2025年年底，100亿。翻了10倍。2026年2月，140亿。4月，300亿。5月最新数据，突破440亿。内部预测到年底可能超过1000亿美金。三年，从零到一千亿。几乎没有销售团队。Anthropic刚起步的时候什么都没有。几个OpenAI出来的人，怎么融资都融不过老东家。OpenAI有微软撑腰，有ChatGPT这个C端爆品。Anthropic只能走另一路：不做C端，做toB。Dario Amodei的判断就一句话：代码是最突出的赢家，是所有企业采用AI的先行指标。当时不是没有人在做AI编程。GitHub Copilot 2021年就上了，谷歌有Gemini Code Assist，OpenAI的模型本身也能写代码。但别人的AI编程是产品线里的一个功能点，Anthropic是AII in。2026年的AI编程工具评测里，Claude Code已经是公认的最强。今天Anthropic公司内部所有应用的代码，没有一行是人写的，连大模型训练的大部分代码也是AI写的。Anthropic押对了。验证这件事的不只是收入数字。看看同行在干什么：OpenAI在全力做Coding大模型，谷歌在追，Meta在追。Anthropic定义了这个战场，把巨头打成了追赶者。我讲两个具体的例子：先说谷歌。2026年1

昨天，马斯克宣布xAI并入SpaceX，甚至把22万张GPU租给昔日死对头Anthropic 的新闻，刷爆了科技圈。我这段时间刚好在硅谷，和不少一线的投资人和内部人士聊了聊这件事。大家都惊呼这是一出魔幻的包租公大戏，但拨开表面的算力租赁，这背后的水其实深得很。今天，我用三个最核心的问题，带大家看透背后的真实逻辑。以下是文字版：· · ·第一问：xAI为什么走到这步田地？很多人以为，做大模型就是“大力出奇迹”。马斯克有钱，买了全美最多的英伟达显卡，还垄断了一半的涡轮发电机来解决电力问题，更坐拥推特的海量独家数据。三大件全都拉满了，怎么就搞不好一个xAI？为什么搞不好？我们在硅谷得出的结论其实很简单：因为马斯克不懂AI Coding。你可能会反驳，马斯克怎么可能不懂代码？早年创立PayPal前身时，他可是自己熬夜写核心系统代码的，甚至因为坚持自己的技术路线，跟手下的顶尖程序员吵得不可开交。他会写代码，精通互联网时代的底层逻辑，但这不代表他懂今天大模型时代的AI Coding。这种认知断层的结果，就是内部沟通成本极高，组织陷入混乱。据说 xAI 最早那批核心骨干，因为理念不合已经走得差不多了。我一直说，做AI，一把手必须自己真懂AI Coding。今天最前沿的战役，是怎么让大模型自己去理解、生成并优化代码。如果你不懂具体细节，当下属在这个问题上产生分歧时，你就没法拍板，也无法和团队站在一起冲锋。你看今天为什么 DeepSeek 能横空出世？因为它的底层论文上，直接印着创始人梁文锋的名字。字节的豆包为什么能后发先至？因为张一鸣每天都在亲自熬夜啃最新的 AI 论文。所以xAI走到今天，理由非常简单：技术是有敬畏之心的。不懂，就带不动最顶级的团队。首富也不例外。· · ·第二问：SpaceXAI还有戏吗？看到 xAI 被整合，网上很多人开始看笑话，觉得马斯克在AI这一局算是彻底败了。但

前几天我还在硅谷跟人开玩笑：xAI最不济，还可以把在德州的GPU集群做成云服务来运营。没想到，一语成谶了。今天马斯克突然宣布：xAI作为独立公司不干了，即日起全员并入SpaceX。xAI留下来的最值钱的家当，超过22万张NVIDIA GPU的超级数据中心Colossus 1，全盘租给了Anthropic。Grok和一众吃瓜群众直接懵了：不敢睁开眼希望是我的幻觉。三个月前，Athropic还在被老马同志发推特痛批。怎么突然就变成战友了？随后Anthropic更是立即宣布，全面提升Claude的速率上限。这到底在演哪一出？只因他们有一个共同的对手——OpenAI。· · ·xAI为什么并入SpaceX？答案其实很残酷：烧钱太猛，回报太慢。网上说的“xAI解散”，其实是个媒体误读。真实情况是：SpaceX已经完成了对xAI的收购，现在不过是给这个业务换了个部门名字。xAI是马斯克在2023年砸钱搞的AI公司，产品就是Grok。但大模型这场仗打到现在，本质上就是一场“烧钱局”和“电工局”。马斯克算了一笔账：买显卡、交电费，xAI每年要烧掉大约130亿美元。烧着最贵的电，效果却差一口气。去年Grok 3刚发布时，确实短暂冲到了LMSYS Chatbot Arena盲测榜单的第一名。但好景不长，到了今年，根据最新的各大硬核基准测试，Grok已经被GPT-5.5 和Opus 4.7按在地上摩擦。在处理复杂真实软件工程的SWE-bench Verified上，Opus 4.7拿下了87.6%的惊人成绩，而Grok只有70.8%。更致命的是内部的人才流失。 硅谷圈内早已传开，xAI的核心团队在近期经历了剧烈动荡，几乎被裁空或主动流失。马斯克甚至被迫“拆东墙补西墙”，紧急把特斯拉AI软件副总裁、FSD的核心人物Ashok Elluswamy抽调过来救火。核心出走，技术掉队，

昨天在网上冲浪时，我差点被这位老哥的散装中文笑死。发帖的哥们叫@Hunter Bown，是个音乐老师转码的美国独立开发者。熟悉 DeepSeek 的人都知道，它的官方 Logo 就是一条深海蓝鲸，“鲸鱼兄弟”听着既有点莫名好笑又很形象。虽然老哥中文有点烫嘴，但他的项目DeepSeek-TUI可不是来搞笑的。简单来说，他用AI搓了一个DeepSeek版Claude Code。短短几天内，这个项目狂揽1w+ GitHub Star，登上 Trending 榜首。今天我们就来盘一盘，这个让全网鲸鱼兄弟直呼真香的项目，到底是个什么来头？· · ·网页版DeepSeek不够用吗？为什么非要折腾 Agent？没有Agent，写代码的日常是这样的：代码跑出报错了 -> 复制报错 -> 打开网页贴给大模型 -> 等它吐出新代码 -> 复制回编辑器 -> 运行再次报错 -> 再次复制贴给模型……哥，你这不是在用AI，你是在给AI当无情的搬运工。大模型本质上只是智商，它能理解、能回答，但它看不见你电脑里有什么，也动不了你任何东西。而 Claude Code这类Agent 做了一件事：给这个智商配了一台完整的电脑。代码还是那个代码。但一旦有了读写文件的权限、有了执行命令的能力，它就从"顾问"变成了"员工"。你说"帮我把这个功能改一下"，它自己去找对应的文件夹，自己读源代码，自己动手替换旧代码，改完自己跑测试看有没有报错。中间不需要你复制粘贴一次。这就是我们要用 Agent 的原因——它能包办一整套连贯的体力活。· · ·Claude Code能调DeepSeek，为何要重造轮子？这时候有动手能力强的朋友要问了：“网上不是有教程吗，让现成的 Claude Co