随着2026年3月27日网上申购的结束，备受市场关注的印制电路板（PCB）行业优质企业——红板科技（603459.SH）的IPO进程迎来了关键节点。 3月30日，公司公布的中签率公告显示，在回拨机制启动后，网上发行最终中签率约为0.035%。 在超过1344万户有效申购投资者的角逐中，这一稀缺的中签率不仅反映了市场对红板科技投资价值的高度认可，更预示着这家深耕PCB领域二十年的龙头企业，即将在A股市场开启新的征程。 1‍ 幸运儿与“电子产品之母”的深度绑定‍ 对于中签的投资者而言，这不仅仅是账户中多了一串代码，更是与一家在消费电子、汽车电子、高端显示等多个高景气赛道拥有深厚护城河的优质企业深度绑定。 红板科技素有“手机HDI主板隐形冠军”之称。招股书显示，2024年，公司为全球前十大手机品牌提供手机HDI主板1.54亿件，市场占有率高达13%。同时，手机电池板供货量占全球前十大品牌出货量的20%。这意味着，全球每10部主流品牌智能手机中，就有超过1部的主板或电池板出自红板科技之手，其客户名单几乎涵盖了OPPO、vivo、荣耀、三星、**、传音、摩托罗拉等所有头部终端。 然而，红板科技的价值远不止于消费电子的基本盘。在高端PCB领域，公司正展现出强大的技术张力，成为其估值提升的核心驱动力。 PCB行业市场空间持续扩大。根据Prismark数据，2024年全球PCB市场产值达735.65亿美元，预计将以5.20%的年复合增长率稳步提升，到2029年达到946.61亿美元。作为全球PCB制造中心，中国大陆地区的PCB市场产值预计将在2029年达至497.04亿美元，为公司业务发展提供广阔的市场赛道与增量空间，依托本土产业链集群优势，助力企业HDI、IC载板等高端产品持续放量、抢抓行业红利。 在HDI板领域，红板科技已站在行业技术前沿。公司已全面掌握高端HDI板的生产技术，任意层互

放眼整个A股市场，如果要选出未来几年最具业绩确定性的核心赛道，熟悉市场的投资者第一时间想到的可能就是近年来表现亮眼的光通信和PCB（印制电路板）两大领域。在AI大模型实现突破，进而引爆光通信和PCB需求后，这两大领域已经诞生出多支大牛股。 以PCB领域为例，这曾被普遍认为是一个成熟产业，但在AI市场的带动下，近年来却焕发出前所未有的活力，有行业龙头两年内（2024.3.22-2026.3.22）股价涨幅甚至超过10倍。在A股市场中，截至目前已经诞生出胜宏科技、东山精密、深南电路、沪电股份、生益科技、鹏鼎控股6家市值超千亿元的PCB行业龙头，其中胜宏科技和东山精密市值已经超过2000亿元。除这些千亿巨头外，生益电子、景旺电子、世运电路等PCB企业在资本市场上也有不俗表现。 在这个背景下，又一家PCB行业龙头即将奔赴A股市场，这家公司正是今日申购的红板科技。红板科技是国内领先的手机HDI主板和手机电池主板供应商，产品定位于中高端应用市场。根据招股意向书，红板科技IPO发行价格为17.70元/股，预计发行新股1亿股，其中网上发行2100万股，网下发行4900万股，初始战略配售3000万股，网申代码为732459，证券代码为603459，国联民生证券为其保荐机构。 作为消费电子领域PCB龙头，红板科技营收规模也许并不显眼，但净利润表现十分惊人，2025年净利润达5.40亿元，净利率高达14.68%，这在PCB行业中十分罕见。根据招股意向书，在一众同行业可比公司中，红板科技2025年净利率仅次于胜宏科技，处于行业领先水平。 与此同时，红板科技正在加速布局AI相关业务，在光模块PCB以及数据中心PCB业务上均有深厚技术积累。在PCB行业加速发展的当下，拥有超高利润率水平并积极拓展AI业务的红板科技，又将在资本市场上创造出怎样的奇迹？ 年赚5.4亿，77岁“老兵”干出消费电子PCB龙头

3月20日，广合科技（01989.HK）正式登陆港交所主板，由中信证券、汇丰联席保荐。 发行价为71.88港元（按上限定价）。昨日暗盘收涨32.16%，报95.00港元。 据发售结果，广合科技的公配和国配分别获得1070.72倍及14.64倍认购。 今日开盘最高涨幅达到105.76%，报147.90港元。截至发文前，涨49.42%，报107.40港元，总市值507.41亿港元。 图片 广合科技成立于2022年6月，由肖红星、刘锦婵夫妇实际控制。公司于2024年4月在深交所主板挂牌。截至发文前，广合科技（001389.SZ）跌3.11%，报120.24元，总市值511.85亿元。 主要业务       IPO FOCUS 广合科技是一家专注于高端印制电路板（PCB）研发、生产与销售的企业，主打高速、高频、高多层的中高端PCB产品。公司的核心业务聚焦服务器与算力场景，产品主要用于AI服务器、数据中心、云计算、5G通信、工业互联网、汽车电子等领域。 算力场景： 算力场景PCB是公司的核心产品。公司在技术上可量产最高46层超高层板，完成7阶HDI工艺验证，支持PCIe 6.0与112G PAM4高速传输，是国内唯一同时通过Intel、AMD、英伟达三大芯片平台认证的PCB企业。下图为公司的算力场景PCB示意图。 据弗若斯特沙利文资料（下同），按2022年至2024年的累计收入计，广合科技在总部位于中国内地的算力服务器制造商中排名第一，在全球排名第三，占全球市场份额的4.9%。 在细分领域，按2022年至2024年的累计收入计，公司在总部位于中国的CPU主板PCB（用于算力服务器）制造商中排名第一，在全球排名第三，占全球市场份额为12.4%。 此外，按2022年至2024年的累计收入计算，公司在总部位于中国的14层以上高层数MLPCB制造商中排名第三，在

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 美伊战争打得差不多了，该回来打新了！ AI算力核心标的，广合科技正式招股！ 作为AI服务器PCB领域的国产龙头，这只二婚股一亮相就吸引了无数目光。 话不多说，它到底值不值得打？咱们直接扒开看。 01 业务背景：AI算力卖铲人，卡位绝对硬核 一句话说清楚：广合科技，是给AI服务器和数据中心造大脑主板（PCB）的。 当全球都在为AI疯狂建算力、买服务器时，里面最核心、最精密的那块“心脏”与“神经板”，很可能就出自广合。它的行业地位，用数据说话，非常硬核： 在算力服务器PCB赛道：中国第一，全球第三。 在更高端的CPU主板PCB领域：同样是中国第一，全球第三。 这意味着，它牢牢卡在了当前最炙手可热的AI算力基建产业链上，而且处在技术附加值最高的环节之一。它的生意，核心在于 “高端定制”： 算力场景（核心，占收入70%）：专为AI服务器、数据中心交换机制造“大脑主板”，技术门槛和利润都最高。 工业与消费场景：构成业务基本盘，提供多元化支撑。 一句话总结：这是一家深度绑定AI算力增长浪潮的技术驱动型高端制造企业。其护城河在于长期积累的技术工艺和通过顶级客户（全球主流服务器品牌）的认证。 02 财务情况：增长快、毛利高，收款压力大 看它的财报，会发现典型的高增长、高端制造特征：利润可观，但钱没收回来。 1.增长迅猛，利润丰厚 营收利润双高增：营收从2022年24.1亿增至2025年前三季38.4亿；净利润从2.8亿增至7.2亿，增长强劲。 毛利率硬气：综合毛利率长期稳定在33%以上，算力PCB的毛利率更是高达37%左右。这说明其产品有很强的技术溢价和定价权。 2.最大的隐患：赚的利润，都是“应收账款” 回款慢：应收账款周转天数长达103天（超过3个月），对制造业来说偏长。 欠款多：到2025年9月，应收账款高达17.3亿元，是