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《星岛》记者 黄冬艳 深圳报道 640 (1) 5月8日，复星医药宣布了一项交易总额超11亿元的战略合作，引入两款在研肿瘤药未来的中国境内商业化权益。 合作方应世生物科技（南京）有限公司（即InxMed Limited，下称“应世生物”）是一家来自南京的创新药企业。2025年8月首次递表港交所失效后，于4月21日更新招股书，二度冲刺港股IPO。 值得一提的是，此前复星医药已通过旗下投资公司战略入股应世生物，如今又在该公司二次叩响资本市场大门时，高调官宣合作，不仅提前锁定其核心产品的权益，更似有借此为其提供背书，助力其获得资本市场认可的意味。 而除了复星医药，应世生物的战略股东还有康桥资本、深圳国资等知名机构。 核心产品曾是“败笔”，创始团队来自MNC“大厂” 应世生物成立于2017年，聚焦于肿瘤药物治疗过程中的耐药性突破，简单而言，就是通过创新的疗法和机制，为产生耐药性后的肿瘤治疗提供解决方案。 这是一个小众赛道，但也因其直指肿瘤耐药性这一行业痛点，且目前同类产品稀少，被视为一片蓝海。 来自灼识咨询的报告显示，全球首款选择性FAK抑制剂已于2025 年5月获美国食药监局批准上市，预计全球选择性FAK抑制剂市场规模可在2035年达到51.4亿美元，而中国市场的同期规模亦可达到15.45亿美元。 《星岛》了解到，应世生物的核心产品ifebemtinib（IN10018）是一款已接近商业化的高选择性FAK抑制剂，为目前国内唯一已进入Ⅲ期的FAK抑制剂，预计治疗铂类耐药卵巢癌的适应症最快可在2026年下半年向中国药监局提交上市申请。该产品有望成为全球第二款、中国首款获批的FAK抑制剂，也是应世生物冲击IPO的核心“筹码”。 需要指出的是，上述核心产品ifebemtinib最初并非应世生物自主研发，而是跨国药企勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim）的管线，

《星岛》记者 曹安浔 北京报道 5月18日上午，轻工业机器人独角兽浙江翼菲智能科技股份有限公司（下称“翼菲科技”）正式登陆港交所，成为港股“轻工业全品类机器人第一股”。在此次IPO公开招股期间，翼菲科技录得了约14891倍的超额认购。 截至5月18日11时30分左右，翼菲科技报55.30港元/股，上涨81.31%，总市值达135.46亿港元。 图片 创业元老薪酬突破千万，为老板28倍 翼菲科技成立于2012年，深耕轻工领域工业机器人赛道，专注机器人设计、研发、制造及综合解决方案，核心产品覆盖并联机器人、串联机器人及智能视觉系统。 不同于传统工业机器人，翼菲科技主打的并联机器人因轻量化、高速度等特性，被业内称为“蜘蛛手”，广泛应用于食品、医药、3C、物流等分拣包装场景。 据此前《齐鲁周刊》报道，翼菲科技最初从一间仅十平方米、摆着两张办公桌的小办公室起步，其创始人、董事长兼总裁张赛带领团队深耕并联机器人技术，如今产品已走进东阿阿胶、三只松鼠等国民品牌的自动化生产线。 张翼曾说：“我们要做的事情，就是让机器人‘活’起来。并联机器人是机器人领域的一个细分种类，这种机器人的特点就是速度特别快，代替人工做一些重复性的工作。” 相关资料显示，张赛堪称学霸型创业者，42岁的他拥有清华大学热能工程工学学士学位、哥伦比亚大学机械工程理学硕士学位以及清华大学先进制造工学博士学位。 在创办翼菲科技前，张赛在一家注塑机生产公司担任高级工程师，深耕机械工程与智能制造领域17年。目前，张赛负责主导公司战略规划与业务运营。 值得称道的是，这位清华出身的创始人颇为重视创业元老，既委以关键职责，亦大方给予股权激励。 在翼菲科技核心管理团队中，39岁的张子超与张赛是前同事，也是最早跟随张赛创业的元老。 2013年1月，曾有世界500强任职经历的张子超加入翼菲科技，担任副总经理，全程参与公司从

《星岛》记者 郑淑仪 深圳报道 5月11日，作为深圳3D打印“四小龙”中率先跑出来的那一个，深圳市创想三维科技股份有限公司（以下简称“创想三维”）正式通过港交所聆讯，独家保荐人为中金公司，预计5月将登陆港股主板，成为“全球消费级3D打印第一股”。这家由四位“85后”工程师创立的深圳企业，凭借平价消费级3D打印机席卷全球，以三年营收翻倍的亮眼成绩，站到了资本市场的门口。 图片 三大细分赛道跻身行业头部 创想三维的上市，是整个消费级3D打印赛道从“极客玩具”走向大众视野的标志性事件。从招股书数据看，创想三维的行业地位几乎无可撼动。2023年至2025年，公司营收从18.83亿元飙升至31.27亿元，年复合增长率达28.87%。2025年，其全球消费级3D打印机市场占有率达11.2%，排名第二；3D扫描仪则以45.3%的市占率稳居全球第一；激光雕刻机位列第四。三大细分赛道全部跻身头部，产品矩阵覆盖3D打印全流程。 图片 创想三维增长的核心动力来自海外市场的“野蛮生长”。2025年，公司在北美、欧洲市场的收入占比分别达32.2%、25.1%，合计超过五成，仅美国市场就贡献了三成营收。 图片 但在亮眼增长的背后，2025年创想三维的净利润却由盈转亏。招股书显示，创想三维2023年净利润1.29亿元，2024年降至0.89亿元，2025年却录得净亏损1.82亿元。 但值得注意的是，创想三维的亏损更像是一次性非现金支出的“会计操作”。2025年，公司向A轮投资者派发股息及资本化股份，产生一次性非现金支出2.4亿元。剔除这部分影响后，公司经营层面依然保持盈利。 图片 此外，创想三维正逐步从中国境内配送模式，转变为通过海外仓库配送或直接向海外客户提供送货上门服务。公司称这一转变导致货物运转周期延长，存货周转天数从81.4天拉长至98.3天，占用资金增加，进而使公司2025

图片 5月13日，自动驾驶头部企业文远知行（00800.HK）披露了2026年第一季度未经审计的财务业绩。 今年一季度，公司总收入1.14亿元，同比增长57.6%；毛利润为3960.4万元，毛利率34.7%；经营亏损4.31亿元，同比收窄1.2%；净亏损3.89亿元，同比增加1.04%；经调整净亏损3.26亿元，去年同期为2.95亿元，同比扩大10.7%。 图片 ▲来源：文远知行一季报 “2026年第一季度，公司营收达1650万美元，同比增长58%。得益于Robotaxi等L4自动驾驶车辆销售规模扩大，产品营收大增116%。凭借高效部署策略与聚焦高价值出行市场，公司毛利率达到35%，持续领跑行业，毛利润同比增长56%，持续投入研发的同时进一步收窄经营亏损。”文远知行首席财务官兼国际负责人李璇说道。 李璇表示，随着迪拜和阿布扎比纯无人Robotaxi商业运营的落地、新加坡Robotaxi公开运营的上线，以及斯洛伐克成为公司的第四个欧洲市场，文远知行充分印证了在多元监管环境下安全可靠的全球部署实力。 业务不断扩张 今年一季度，文远知行总收入涨超50%。其中，产品收入和服务收入均实现大幅上涨。 具体来看，来自产品的收入达到了约2050万元，同比大幅增长115.8%，这主要由于自动驾驶出租车及其他L4级车辆销售收入增加；服务收入约9370万元，同比增长49%，这主要由于智能数据服务及ADAS服务。 图片 ▲来源：文远知行一季报 在Robotaxi业务端，运营数据的放量成为最大亮点。截至今年4月30日，文远知行全球Robotaxi车队规模达到约1300辆，其中，中国市场约1000辆，正式迈入“千车时代”。 更为关键的是，今年一季度，每辆车的日均订单量超过17笔，高峰期更攀升至28笔。截至一季度末，文远知行自动驾驶出租车服务的注册用户约为去年同期的两倍，反映出商业化进程的加速。 海外市

图片 5月14日晚，中芯国际（688981.SH/00981.HK）发布2026年第一季度报告。 报告期内，公司实现营业收入176.17亿元，同比增长8.1%；归母净利润13.61亿元，同比增长0.4%；毛利率20.1%，环比增加0.9个百分点；基本每股收益0.17元。 图片 ▲来源：中芯国际一季报 中芯国际表示，基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，公司对于今年的整体运营情况更加乐观。公司将紧密跟踪客户需求，灵活调配资源，加快产品响应速度，确保在复杂环境中依然能保持高质量的交付。 量少价增，毛利率回升 从财报细节来看，中芯国际一季度经营质量的改善主要体现在盈利能力的修复上。 今年一季度，公司毛利率达到了20.1%，较2025年第四季度的19.2%环比提升了0.9个百分点，超出了公司此前给出的18%-20%指引区间。 事实上，公司毛利率的环比回升是在晶圆销售数量环比微降的背景下实现的。销售层面，今年一季度，中芯国际折合8英寸标准逻辑晶圆销售数量为250.91万片，而2025年四季度为251.5万片，环比下降0.23%。 对此，中芯国际表示，毛利率上升主要是由产品组合变动及平均售价上升所致。在5月15日举行的业绩会上，中芯国际联合CEO赵海军又进一步做出说明，称今年一季度公司出货数量环比微降0.2%，晶圆平均销售单价环比提升2.5%，主要是公司在优势细分领域的部分产品代工价格稳中有升。 从销售收入方面，赵海军表示，以地区分类看，一季度中国、美国、欧亚占比分别约为89%、9%和2%，从金额来看，中国区收入环比增长2%，持续体现产业链重组带来的效应。晶圆收入按尺寸分，12英寸和8英寸的占比分别约为76%和24%，从金额来看，8英寸晶圆收入环比增长6%，主要因为人工智能对配套芯片需求强劲，以及对其他应用产能供应的挤压，使得公司收到增量订单，产能供不应求，BCD、逻辑、嵌入式存

2026年前4个月，港股IPO市场迎来爆发式增长，延续一季度强势走势，稳居全球新股融资榜首。数据显示，前4个月港股共有49只新股上市，同比大增176.5%，日均成交额达2711亿港元；合计募资约1514亿港元，同比暴涨602.6%，全球领先地位稳固。其中，4月单月8只新股登陆主板，募资总额417.55亿港元，环比大幅增长131.91%。 图片 新股赛道百花齐放，聚焦电子制造、新能源、半导体等高景气领域。募资端，胜宏科技表现突出，募资规模占当月总募资额半数以上；华勤技术、思格新能募资均突破40亿港元，成为4月港股IPO核心力量。排队企业储备充足，截至2026年5月14日，港股IPO排队企业超400家，12家已通过聆讯。 德勤中国资本市场服务部上市业务华南区主管合伙人吕志宏向《星岛》表示，近年港交所积极推动一系列上市制度优化措施，包括优化新股定价及分配机制、放宽同股不同权门槛、设立18C特专科技公司上市路径等，既降低了合规成本，也缩短了上市时间，有效提升市场对新经济及科技企业的吸引力。“港交所在全球范围内积极推广香港的上市优势，让更多发行人和投资者了解香港‘内联外通’的独特定位。” 融资额全球第一 2026年一季度，港股IPO已展现强劲势头。据德勤中国报告，港交所以1099亿港元融资总额，超越纳斯达克、纽交所，登顶全球新股融资额榜首。当季40只新股上市，同比激增167%，融资规模暴涨504%，增长势头迅猛。 全球维度下，一季度前十大新股融资额排名中，牧原食品、东鹏饮料、澜起科技跻身前五，分别募资121亿、111亿、81亿港元，与去年一季度无港交所新股上榜的格局形成鲜明反差。 香港市场内部，前五大新股融资额均超50亿港元，总额433亿港元，同比增长231%；榜首牧原食品融资额较上年第一名蜜雪冰城提升202.5%。行业分布上，一季度新股数量与融资总额超50%集中于科技、传媒和电信（

精密 5月11日，深圳市长盈精密技术股份有限公司（下称“长盈精密”）正式向港交所递交上市申请，推进“A+H”双资本平台布局。 图片 从五金到机器人，陈奇星创下519亿市值 长盈精密的前身深圳富瑞康精密五金有限公司成立于2001年，起初主做精密五金模具及组件。2003年，陈奇星控制的长盈粤富收购该公司，后续将其更名为长盈精密。 资料显示，陈奇星现年66岁，担任长盈精密董事长。他并非技术出身，1988年毕业于安徽广播电视大学（现称安徽开放大学）新闻学专科，早年曾在体制内工作，后南下深圳创业，切入了制造业赛道。 陈奇星入主后，原本做低端五金产品的长盈精密开始聚焦消费电子领域，为三星等国际品牌提供精密结构件，并在2012年成功切入苹果产业链，开始走入增长快车道。后续公司又切入了新能源电池、人形机器人组件等领域，现已成为全球知名的电子产品精密零组件企业。 图片 2010年9月，长盈精密登陆深交所创业板。截至5月15日下午三点十五分，市值约519亿元。 截至目前，陈奇星合计控制公司32.88%股份，为单一最大股东，其手持股份市值达到170亿元。 此次港股募资，将主要投向：未来五年产能布局与新兴技术研发、智能智造能力升级、全球布局及本地化服务、战略投资并购、偿还短期借款、补充营运资金。 图片 押注汽车电池，宁德时代成最大客户 从财务层面看，长盈精密近年业务虽然稳步增长，但整体呈现增收不增利的现象。 2023-2025年，长盈精密营收分别为137.22亿元、169.34亿元、188.19亿元；对应净利润分别为1.51亿元、8.40亿元、6.70亿元；毛利率为18.2%、17.7%、17.8%。 图片 长盈精密已构建“智能终端+新能源+具身智能及新兴科技”三大业务板块，依托精密模具、多材料成型、柔性制造、数字化质量控制四大核心能力，服务60+全球头部客户。 图片 其中，智能终端及电子零组件是

云天 近日，深圳云天励飞技术股份有限公司（下称“云天励飞”）更新港股招股书，继续推进“A+H”双资本平台布局。 图片 中兴前员工创业，陈宁财富值75亿 云天励飞于2014年8月在深圳成立，由归国博士陈宁创立。陈宁1997年7月获上海交大电气工程学士学位，2002年1月获美国新墨西哥州立大学电气工程硕士学位，2006年5月获美国佐治亚理工学院电气工程博士学位。 博士毕业后，陈宁进入了半导体行业，任飞思卡尔半导体公司系统架构师。归国后加入中兴通讯任技术总监，负责制定及实施半导体技术策略。在中兴通讯任职五年后离职，创办了云天励飞。 图片 据《星岛》了解，云天励飞初期从AI视觉分析起家，早期推出的“DeepEye”动态人像识别系统方案，主要应用在智慧城市和警务安全领域，是中国城市治理与公共安全“天眼”系统重要的方案提供商之一，也是深圳早年科创企业里的“明星”公司之一。 近年来，云天励飞持续加码AI芯片开发，并通过收并购，逐步从AI安防应用商转型为一家自研芯片的人工智能企业。 2023年4月，云天励飞在上交所科创板挂牌上市，并于2025年7月首次向港交所递交申请。 本次赴港IPO，云天励飞拟将募集资金重点用于AI主业的研发，包括：AI推理芯片及相关产品及技术的研发；战略投资及收购机会；强化销售市场推广能力和品牌形象；补充营运资金。 截至目前，陈宁持有云天励飞约24.96%的股权。按照5月14日A股(688343.SH)收盘价计算，陈宁持股价值约为74亿元。 图片 违规遭军队禁采，NPU追逐**、寒武纪 云天励飞的业务主要面向企业级、消费级、行业级三大类应用场景。 图片 在企业级应用方面，受益于AI应用大爆发，云天励飞自2024年起顺势大规模切入算力服务赛道，该板块2025年收入暴增116%至5.36亿元，且毛利率高达48.0%。云天励飞也借此真正实现了向AI芯片企业的身份转型。 据灼

雅诗兰黛 近期，国内化妆品多肽原料领域的头部企业深圳市维琪科技股份有限公司（下称“维琪科技”），顺利通过北交所上市委审核，有望冲刺A股“多肽原料第一股”。 图片 ▲资料来源：北交所 伴随A股消费类IPO政策回暖，北交所成为细分消费企业资本化的重要承接阵地。不过本次IPO进程中，维琪科技先后遭遇两轮监管问询、收入真实性被重点核查，叠加上市申报阶段大额分红、问询后大幅缩减募资规模等争议，公司经营稳定性、资本规划合理性持续受到市场关注。 针对募资调整、未来发展等相关问题，《星岛》向维琪科技发送采访函，截至发稿未获企业回复。 消费IPO迎政策窗口期 近年来A股消费企业上市审核整体趋严。2023年8月27日，中国证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排》，明确提出根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。据第三方统计，“827”新政后，至少十余家衣食住行大消费类企业终止了A股IPO项目，不少企业转向境外资本市场递交材料。 转折点出现在2026年3月6日，中国证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。这也被外界解读为消费类IPO开闸的明确信号。 其中，北交所成为了重要承接阵地。数据显示，截至2026年4月3日，北交所排队企业共计152家，与消费服务领域相关的企业就占据23家。市场分析也指出，相较于主板、科创板，北交所财务标准更灵活，侧重考察企业成长潜力与细分竞争力，契合维琪科技这类专精特新消费原料企业的发展阶段。 资料显示，维琪科技成立于2011年，创始人为丁文锋、赖燕华夫妇。公司深耕化妆品多肽、生物活性原料领域多年，核心产品覆盖化妆品多肽原料、生物活性成分及化妆品成品，凭借技术积累切入国际高端供应链。目前，其

龙湖 近期，国际评级机构惠誉宣布维持龙湖集团（00960.HK）的“BB-”主体信用评级，并将评级展望调整为“稳定”。细节还显示，惠誉同步变更了龙湖的评级方法论，正式将其从原有的“中国房企指引框架”，划转至“亚太房地产投资信托指引框架”（下称“亚太REIT指引框架”）。 此次评级方法论切换对于龙湖而言意义深远。它由此成为继越秀房地产信托基金（00405.HK）、九龙仓集团（00004.HK）之后，国内第三家采用亚太REIT指引框架且以境内资产为主的评级主体，也是当前境内民营房企中唯一获惠誉划入该评估体系的企业。 惠誉提及，近年来龙湖的地产业务规模持续收缩，而投资物业及其他具有稳定收益的非开发业务稳步增长，新的框架反映了其不断变化的业务模式。 值得关注的是，同样手握丰富优质商业自持物业、商业运营实力稳居行业第一梯队的华润置地（01109.HK），至今仍沿用传统住宅开发商评级框架。从经营数据来看，2025年华润置地的经常性业务收入达到432.8亿元，且已在稳步推进第三单公募REITs申报发行；龙湖同期运营及服务业务收入267.7亿元，至今尚未落地公募REITs产品。 两家房企同为头部商业地产运营标杆，却在国际评级框架准入上出现明显分野，背后底层逻辑究竟何在？ 对此，惠誉评级企业评级董事许伟熙接受《星岛》独家采访，从评级方法论规则、业务结构划分标准、框架准入核心边界三大维度，给出了权威解读。 龙湖脱离传统开发商阵营 事实上，在惠誉之前，另一国际评级机构穆迪已于2025年10月先一步将龙湖集团纳入《房地产投资信托基金和其他商业地产公司》评级方法论体系。 至2026年3月，穆迪在更新后的《房地产投资信托基金和其他商业地产公司》评级方法中明确，该框架适用于全球范围内主要从事商业地产持有与运营、以长期投资为目的的商业地产企业。这类企业包括房地产投资信托基金（REITs）、房地产运营公司（