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我们之前在2024年8月分析过Realty Income（NYSE:O），讨论了其强大的核心投资组合表现以及在不确定的宏观经济环境下战略性地多元化进入博彩和数据中心领域。实际上，这家REIT能够以较低的资本成本融资，使管理层能够创造出稳健的投资收益差，并推动AFFO（调整后的每股运营资金）增长，从而支撑了其股息投资逻辑。再加上内在的折扣估值，当时我们重申了“买入”评级。 O年初至今的股价表现 自那以来，O的股价又下跌了6%，表现远逊于更广泛的市场（+6.8%），以及许多REIT同行，除了W.P. Carey（WPC）。近期的修正主要归因于2024年7月/8月市场从高增长股票向股息/价值型股票轮动后股价收益的正常化。这不必令投资者担忧，因为REIT迄今仍持续报告强劲的业绩。例如，O在2024财年第三季度报告中实现了双重超预期，收入总额为13.3亿美元（环比持平/同比增长29.1%），AFFO为每股1.05美元（环比下降0.9%/同比增长2.9%）。 投资表现与宏观经济环境 与REIT年初至今的投资情况相比，其初始加权平均现金收益率为7.7%（同比提高0.8个百分点），加权平均租赁期限为10.1年（同比下降36%），以及票据/债券的加权平均利率为3.8%（环比持平/同比提高0.1个百分点），我们相信它仍有能力产生可观的利润空间。这是一个令人印象深刻的成就，尽管当前借贷成本较高，且宏观经济环境存在不确定性。此外，O的82.1%的投资组合与CPI挂钩的租金增长，以及客户总销售额的一定百分比挂钩，确保了其长期收入的增长。在此基础上，其租金续租率达到105.0%（环比下降0.7个百分点/同比下降1.9个百分点/比2019财年水平的102.6%提高2.4个百分点），以及最新季度98.7%的出租率，体现了这家REIT的高质量资产和顶级租户。 提高的投资与收益指导 这些因素可能也是O管理层对

$京东物流(02618)$ 亏麻了

$美国超微公司(AMD)$  这个价格真的没办法拒绝。比较确定的20%以上的盈利，对我来说我会继续加仓做多。芯片股会随着英伟达的回调反弹而有所表现，加上这一波回调是因为intel领取补贴低于预期让市场产生分歧，这就是相对来说比较好的入场点了。随着AI应用的进一步爆发，整个芯片产业将会迎来新一轮增长。

$三倍做空半导体ETF-Direxion Daily(SOXS)$  整个大盘，各个板块都在涨，半导体调整的时间够多了，应该会有爆发的。通过做空做空etf来实现做多。

  大家好，我们这期来聊聊最近“跌跌不休”的谷歌。谷歌由于反垄断案缠身导致股价一直震荡下行，那谷歌后续是否还值得投资呢？   首先给出结论，谷歌长期来看还是一家值得投资的好公司。在美国历史上，反垄断案在大型科技公司中不是第一次发生，其中较大的一次是微软的反垄断案。其官司延续了数年之久，最后还是以微软获胜告终。由此可见，美国大型科技公司的反垄断案大致有2个特点，一是官司时间非常长，二是反垄断诉讼成功的概率很小。因此，基于以上事实，反垄断案大概率只会对谷歌的短期价格产生影响，长期来看，谷歌的股价还是要看公司的基本面。谷歌按照22-35倍PE测算，25年前瞻估值在190-310。显然，现在谷歌的股价是处在低估状态的。   如果谷歌的反垄断案出现小概率事件的败诉情况，那谷歌将会把搜索等相关垄断业务分拆出母公司。这反而使得盈利较好的业务获得更高倍数的PE，从而进一步推动母公司股价上升。因此，即便真的出现了反垄断失败的情况，股价也大概率不会受到此事件的影响。   谷歌目前的强支撑点位在163-169之间。第二个强支撑位在142-151。可以考虑在支撑位附近建仓或增加仓位并长期持有。   好了，这期就聊到这里，以上分析仅代表个人观点，不构成投资建议。