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港股IPO观察截止2024年的第36周，港交所1只新股上市，1只新股招股，1只新通过聆讯，1家递交招股书。当周上市建设工程检测检验服务公司集信 $集信国控(08629)$ （首日+14.34%）当周招股智能家居和商业及工业解决方案供应商 $美的集团(00300)$ 通过聆讯智能家居和商业及工业解决方案供应商美的集团递表公司领先的氢能科技企业重塑能源其他字节跳动旗下懂车帝传拟融资6亿美元，为IPO做准备河南港投城市运营拟赴香港上市美的集团过讯招股9月9日，美的集团开始簿记建档，接受投资者认购。公司每股发行价格为52-54.8港元，较A股上日收市价63.02元人民币折让约20.9%至25%，预计募资255-269亿港元。其中基石投资者申购占比36.2%。中金公司、美林为其联席保荐人。公司作为全球领先、技术驱动的智能家居和商业及工业解决方案供应商，通过智能家居业务，为消费者提供各类家用电器；通过商业及工业解决方案，为企业客户提供各种解决方案，如家电压缩机及电机、商用空调、工业机器人及供应链服务。美的集团业务遍及200多个国家和地区，在全球设有33个研发中心、43个主要生产集团、超过19万名员工。美的集团司连续八年入选《财富》世界500强企业榜单。根据弗若斯特沙利文报告，于2023年按收入及销量计，美的集团为全球最大的家电企业，按销量计市场份额为7.9%；于2023年按产量计，美的的家电压缩机业务在全球排名第一，市场份额为30.3%。同期家用空调压缩机业务产量也位列全球市场第一，全球市场份额达45.1%。于2023年按收入计，美的集团为中国内地最大、全球前五的商用空调供应商，市场份额分别我14.3%、6.6%；美的集团旗

上周回顾：非农重挫美股，标普一周大跌逾4%1、行情动态本周，美国主要股指大幅下跌，就业报告显示劳动力市场持续放缓，但交易员不确定美联储将在多大程度上降息。标准普尔 500 指数下跌 4.25%，为 2023 年 3 月以来最糟糕的一周，纳斯达克指数下跌 5.77%，为 2022 年以来最糟糕的一周。恐慌指数再度飙升。最新的 8月就业数据加剧了人们对劳动力市场放缓的担忧。8月非农就业人数增加了 14.2万，而道琼斯调查的经济学家预计为增加 16.1万。如不算 2020 年 3 月至 4 月的由于Covid引发的就业崩盘，这是自 2012 年 6 月以来最弱的就业数据。受美股负面影响，港股终结了连续4周反弹的趋势，恒生指数周跌3%。财新公布了8月份财新中国服务业采购经理人指数(PMI)，从7月份的52.1降至51.6，扩张速度放缓。2、个股大事记包括消费防御、房地产和公用事业在内的三个防御性板块全周收涨，其他板块本周均下跌。科技股表现最差，一周大跌跌 6%。由于对美国经济健康状况的担忧加剧，投资者大幅抛售风险资产，其中半导体 ETF (SMH) 周下跌 4%，创下自2020年3月以来最糟糕的一周。博通 (AVGO) 公布第三财季收益下降 18%，销售额跃升 47% 至 130.7 亿美元，这要归功于其收购 VMware。但这家芯片制造商给出了令人失望的当季展望。AVGO 股价周五下跌约 10%，本周下跌近 16%。特斯拉 (TSLA) 公布了其全自动驾驶计划的“路线图”，不仅是即将于 10月 10日举行的Robotaxi Event，特斯拉还计划本月发布 Cybertruck 的 FSD，10月份将推出新的 FSD V13。特斯拉表示，如果获得监管部门批准，计划于 2025年第一季度在中国和欧洲推出 FSD。Nvidia (NVDA) 本周下跌近 14%，延续了前周的跌势，该公

9月6日凌晨，半导体公司博通 $博通(AVGO)$ 公布了2024财年Q3财报 本季度博通营收130.72亿美元，同比增长47%，经调整净利润61.2亿美元，同比增长33%，两项指标均微幅高于彭博一致性预期 图片 不过现在美股盘前，博通大跌超8%，并没有复制Q2财报发布后暴涨的走势 我们认为博通的大跌固然有市场的影响，这段时间市场对AI股并不友好 上周英伟达 $英伟达(NVDA)$ 财报超预期幅度比博通更高，但仍然因为一个指引数据大跌了6%，因此博通仅仅小超预期显然会受到市场更多审视 除此之外，博通Q3财报也有两个瑕疵： 第一，本季度AI业务或不及预期 第二，下季度营收展望不及预期 我们逐点展开分析 ....... 一，本季度AI业务或不及预期 作为一家靠并购起家的公司，如同业务比较复杂，从大类分主要包括半导体解决方案和基础设施软件，大家最关注的AI包含在半导体解决方案中 本季度，博通的半导体解决方案收入72.74亿美元，同比增长5%，不及彭博一致性预期 基础设施软件57.98亿美元，依靠vmware的并表同比增长200%，超市场预期 图片 很显然，驱动博通业绩增长并超预期的，主要是跟AI无关的基础设施软件业务，那AI业务到底表现如何呢？ 之前两个财季博通都公布了AI产品的相关收入，2024财年Q1是23亿美元，2024财年Q2是31亿美元，2024财年Q3，彭博预计达到32.66亿美元。 但无论是财报还是盘后的电话会议，博通都对该指标选择了三缄其口，如此的操作结合公司整个半导体解决方案营收的不及预期，会不会让人猜疑公司本季的AI业务是不及预期的 当然可能秉着报喜不报忧的原则，博通将全年AI收入指引从110亿美元上调

美股能破除9月魔咒吗？自1928年以来，9月标普500指数平均下跌1.2%，过去10年，标普500平均跌2.3%，难道美股9月“魔咒”就要延续了吗？  美股周五收跌，三大股指本周均有较大跌幅，标普500指数录得2023年3月以来的最差单周表现。  导致今天美股大跌的原因有以下几个方面： 作为决定美联储两周后“降息25还是50基点”的关键指标，美国劳工部发布的8月份的非农就业报告。 最新数据显示，8月非农就业人数较上月反弹至14.2万人，事前分析师中位预期为16.5万人，失业率下降至4.2%，符合预期。需要说明的是，这俩数据来自于两份不同的调查，就业人数来自企业和政府单位的抽样调查，失业率来自家庭调查。 （来源：劳工统计局） 值得关注的是，7月数据从11.4万下修至8.9万，6月数据则从17.9万下修至11.8万。两个月合计下修了8.6万新增就业人口。 加拿大失业率跃升至 +6.6%。为 2017 年以来最高（Covid19 除外） 投资者没有看到希望的利好消息，反而加剧了人们对劳动力市场放缓的担忧，避险情绪不断升温，开始抛售风险比较大的资产。美股芯片股和科技股板块领跌。 芯片巨头 $博通(AVGO)$ 公布3季度财报，股价大跌10%，季度整体收入达到了市场预期，而增长的来源也确实主要来自于AI的带动。虽然公司给出的下季度指引140亿美元，不及市场预期（141亿美元），但数据上也相差并不大。 在8月22日的公众号文章中，我们公开过，我们减仓了 博通AVGO！ 我们VIP社区在167美元锁住利润，今天，博通跌到137美元，活生生18%的利润。 受博通影响，老大哥$英伟达(NVDA)$ 大跌5

2024/9/7周六：8月27日我们预测巿场将有第二浪下跌。10天过去，如今跌得怎么样呢？1. 8月27日我们如是说：/////////////////2. 10天过去，现如今市场跌得怎么样了？→纳斯达克指数。→昨天跌穿125%阻力位。→纳指的第一浪下跌如上图红色箭头所示。→根据四浪理论：有一浪下跌必有第二浪下跌。→第二浪下跌如黑色箭头所示。→跌至第一浪的200%阻力位（2024/8/5），反弹至第二浪下跌的起点（2024/8/22）。→再次下跌（虚线箭头所示）。→ 英伟达。→与纳指相同走势。→昨天跌到150%阻力位。→第一浪下跌从2024/6/20-2024/6/24。→第二浪下跌从2024/7/11-2024/8/5，跌至第一浪的200%阻力位。→反弹至25%阻力位（2024/8/22），再次下跌。→黄金。→黄金形成双顶下跌。→第一浪下跌从2024/8/20-2024/8/22。→第二浪下跌从2024/8/30开始。→昨天从12.5%阻力位跌至75%阻力位。→ 比特币。→昨天跌穿125%阻力位。→第一浪下跌从2024/3/14-2024/3/20。→此后依照第一浪幅度，分别下跌了50%、125%、140%，以及8月5日跌至150%。本文作者为澳洲认证外汇交易顾问。欢迎关注。

8月非农疲弱，经济还能软着陆吗？ 尽管失业率略有下降，但最新的劳动力市场报告显示了一个更广泛的疲软趋势。8月份失业率从7月份的4.3%降至4.2%，但这一数字仍高于去年同期的3.8%。 图片 非农就业新增14.2万人，尽管相比于上次报告中的11.4万人有所改善，但远低于过去一年20.2万人的平均增幅。这些数据清楚地表明劳动力市场正在放缓，尤其是高薪制造业表现疲软。 经济增长放缓的可能性大幅度增加 图片 随着失业率连续四个月保持在4%或更高，2024年迄今为止的平均失业率为4%。根据美联储的预测，这一失业率与2024年第四季度2.1%的GDP增长率基本一致。然而，失业率的上升通常与GDP增速的下降相关。按照奥肯定律，如果失业率保持在4.2%，第四季度GDP增长可能会降至1.5%。因此，如果美联储不采取快速行动调整利率，经济放缓几乎不可避免。 此外，费城联邦储备银行的调查显示，专业预测人士预计2024年第三和第四季度的GDP增速分别为1.9%和1.7%，低于长期趋势水平，这与失业率上升的预期相符。 利率前景：降息在即 图片 市场普遍预期美联储将在9月18日会议上降息25个基点。更有趣的是，市场对11月和12月进一步降息25个基点的可能性分别赋予了50%和40%的概率。如果美联储在未来降息周期中采取更大幅度的降息（如50个基点），那么政策利率可能在2024年结束前下降多达1个百分点。当前的经济数据支持美联储谨慎行动，但一旦降息周期开始，将可能持续进行。 市场表现与投资机会 当前，劳动力市场疲软的消息导致主要股指普遍下跌，本周三大指数皆出现了较大幅度的下跌。然而，从长期投资的角度来看，劳动力市场的放缓并不一定是负面的。GDP增速的上调和降息周期的开启，表明经济可能不会受到过度影响，甚至为软着陆创造了条件。 图片 在这种背景下，周期性行业如能源、非必需消费品和基础材料可能从这一趋势中