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长期美债大空头Bill Ackman在10月23日发推，表示平仓了长期美债的空头仓位，理由是当前的经济放缓的程度超过了当前数据，长期美债的高收益率不可持续。 $债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ 长期美债利率为何会走高？前提知识点美债收益率与美债的价格成反比，二级市场供需也能通过价格影响收益率；长期美债收益率反应的是对未来经济预期，而短期则是对市场利率的直接反馈。正如我们此前分析的，美债收益率不断上行是“经济增长”和“供给增高”的综合原因。其中，经济增长可能从复苏的经济数据中表现，比如消费者信心数据在通胀放缓之后有所提升；也可以从公司财报的超预期中体现，例如$goog和meta等公司展示的广告业务回暖（经济的晴雨表）。尽管地缘政治、大宗商品价格再次反弹等因素依然存在，但只要满足以下就足够促使长期美债收益率继续抬升：1、无论经济增长与否，只要投资者相信经济在增长；2、美联储透露的维持更高更久的利率水平，并没有要放松紧缩的意思。9月美联储点阵图因此，10月以来的的10年期美债利率上行，实际利率贡献的比例远大于短期通胀带来的。另一方面，美国政府的持续发债，并且引发继续发展的担忧，引起了国债交易供需的失衡。前几日30年期美债拍卖惨淡，也压低了价格，加速了长短美债利率上行。未来的战争等问题可能带来更多的政府开支，提高美债上限。一定程度上来说，升至5%的美债收益率也包含了因短期二级市场流动性带来的溢价。是看空美债收益率的时候吗？从交易的角度来看，由流动性引起的价格变化，往往会在短时间内被修正。这也是Bill Ackman选择在此时平仓掉空头也是明智之举。我们认为：1、由于过多的供给压低的价格，可能短期内也会被其他空头回补、投机性的国际买家所填补他算是走在前面了；2、当前长期美债的主要买家是

近期美国政府计划限制英伟达向中国出口高端AI芯片，美股芯片巨头股价受挫。 宏观层面，近期美国政府计划限制英伟达向中国出口高端AI芯片。 这意味着技术领先的芯片制造商可能会遭受收入损失，考虑到中国是全球最大的半导体市场。 此举会进一步加剧中美技术冷战，增加供应链中断的风险，同时导致全球供应链重组。 此外，其他国家或地区可能会趁机填补这一供应缺口。 选择SPDR科技类股ETF高科技指数ETF-SPDR 进行深入分析。 该ETF以技术领先的美国公司为主，其中涵盖了许多顶级的科技股，包括硬件、软件、电信和半导体公司。 技术面上，最近 $高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ 的走势受到美股芯片巨头股价的影响，出现了一定的回调。 主要技术指标显示，XLK在短期内可能面临一些压力，但长期均线依然保持稳健上行。 结合以上分析，我的观点主要如下： 第一，短期 考虑到美国政府的政策和宏观环境的不确定性，XLK在短期内可能会面临一些压力。 但若全球供应链重组速度超出预期，XLK可能会受益于其他市场的增长，例如欧洲和东南亚。 第二，长期 虽然当前面临挑战，但技术行业的基本面仍然坚实。 随着5G、云计算、人工智能等技术的进一步发展，需求只会增加。因此，长期来看，我对XLK持乐观态度。 第三，投资建议 对于长期投资者，可以考虑在XLK的回调中逢低买入，但应密切关注中美关系的发展，以及相关政策对供应链的影响，以确保投资决策的准确性。 以上分析仅供参考，投资需谨慎，建议个人投资者在进行投资决策前进行进一步详细的研究噢！

前言： $富智康集团(02038)$ 早盘重挫逾13%，截至发稿，跌13.85%，报0.56港元，成交额419.28万港元。 值得注意的是，A股工业富联昨日跌停，今日低开逾8%。 消息面上，据环球时报报道，税务部门近期依法对富士康集团在广东、江苏等地的重点企业进行税务稽查，自然资源部门对富士康在河南、湖北等地的重点企业用地情况进行现场调查。 据悉，岛内证交所向鸿海集团了解状况，鸿海22日下午回应称，“合法合规为鸿海在全球各地的基本原则。集团会积极配合相关单位的作业办理。 异动解读： 富智康集团和A股的工业富联近期股价表现均不佳，富智康集团更是在早盘大跌逾13%。 从消息面上可以看出，这与税务部门和自然资源部门对富智康集团在多地的企业进行的检查有关。税务稽查和用地情况的现场调查可能引发了市场对该集团合规性的担忧。 但是，鸿海集团作为富智康的母公司，已经对外表示，他们一直遵循合法合规的原则，并会积极配合相关单位的工作。 这表示鸿海集团对这次检查持开放态度，没有对外展现出担忧或回避的迹象。 总结： 总体来说，这种突发事件可能会短期内对股价造成压力。但长远来看，如果富智康集团能够证明其经营合法合规，股价也许会得到恢复。不过，在此之前，市场仍然存在对这些检查结果的不确定性和担忧。

今天沪指收于2939.29，没想到上周五刚保卫了3000点，今天（周一）就要开始保卫2900点了……另外，今天重阳节，代表外资的北向资金是休市的，在这种情况下，A股跌成这个样子，那内资就要负全责了。到底是谁在卖出呢？梅姨查了下代表A股整体的万得全A指数的资金流向：图片从A股整体来看，没想到机构还有钱呢，居然还加仓了43.21亿，大户和散户成了割肉的主力军，分别抛了160多亿。Ps，机构还有钱？说明还没到底，难道还要跌？梅姨又看了主要指数的资金流向：图片除了深证成指资金流入5.04亿以外，其他主要指数，资金都是流出的，流出最大的是上证指数，其次是沪深300。我们再来具体看看~沪深300资金流向图片今天跌完，从点位上来看，沪深300的3474.24点已经跌破了去年10月底3508点的低点；不过从估值来看，目前11倍PE距离去年10月底的10.29倍PE还有6.9%的下跌空间。详细看《现在的大A，是3层底的第几层了？》。但是，目前11倍的PE已经处于近10年15.43%的历史分位了，性价比已经凸显了。所以，我们看到，今天这种跌势之下，散户们还是比较给力的，居然还加仓了2.62亿的沪深300。Ps，散户还有钱？说明还没到底，难道还要跌？创业板资金流向图片科创板资金流向图片已经破位的创业板和科创板，无论机构、大户还是我们这些散户，今天都是割肉卖出的。虽然今天A股的成交额仍然有7200多亿，但是大多是割肉出逃的资金啊，A股现在的问题是，进场的增量资金少的可怜……就像代表A股整体的万得全A指数，虽然机构买了43亿，但是架不住其他资金卖了383亿，这买卖资金比只有1：8.9……所以，朋友们，照这种趋势，估计真的很快要到2800点保卫战了[捂脸]