社区

今天早盘延续一九极端分化格局，非AI类个股下跌近五千只，跌停数量也非常多，盘中银行、保险、证券等回拉指数后，个股跌幅收窄，但现在金融的崛起并非主动，而是硬护指数，所以最终变强的依然是AI方向，其他方向只是暂时反抽，这里就对应到之前所说的，除非风格完全切换，否则新机会都还是继续往AI方向去$中贝通信(603220)$  $三安光电(600703)$  $万丰奥威(002085)$  $烽火通信(600498)$  $视觉中国(000681)$  

指数新高跟你的账户是两回事，别被红色骗了。 今天沪指破 4000、创业板与科创 50 双双创新高、寒武纪盘中超 13% 逼近 1500 元，但全市场超 2400 只个股下跌，靠 AI 主线加广发证券涨停护指数。 这是结构性行情，你买进去大概率买到下跌那批。 券商喊的鱼尾行情是警告不是夸奖——他们自己都强调不必为切换而切换、等 7 月业绩验证景气。 这波涨没有货币安全垫，回调没人接。 Warsh 转鹰，年内加息押注从 40% 飙到八成以上，涨的是 AI 故事不是放水，6/25 核心 PCE 一爆就杀估值。 今晚纪律就一条：新高 + 涨停潮，不加杠杆、不打满仓。 要跟只用浮盈、设好止盈，写下如果 PCE 超预期或财报证伪则清追高仓。 踏空可以等下一班车，杠杆套在鱼尾上很难下来。  $上证指数(000001.SH)$ $寒武纪(688256)$

FOMC之后，我个人觉得沃什偏鸽，但是大部分人觉得沃什偏鹰，删除暗示宽松的文字，删除降息表述，市场普遍这是偏鹰的信号。点状图中8位希望维持利率不变，1位希望降息，9位希望加息，沃什试图淡化加息点状图。 $SpaceX(SPCX)$ 最快将于7个交易日纳入纳斯达克100指数，不过根据纳指规定，是按流通股本计算，对于被动基金的吸引有限，短期面临巨量的解禁股，股票面临承压。 周四川普高调唱多英特尔，说美国政府入股英特尔10%的股份，提出报价时，市值1000亿，现在超过6000亿，川普成苹果和英特尔合作在美国生产电脑芯片。总统吹票 $英特尔(INTC)$ ，黄仁勋吹票 $迈威尔科技(MRVL)$ ，股票除了资金面，技术面和基本面，有号召的人吹票也会带来人气，人气集中了，股票就涨个不停。

今天早上开盘分歧，情绪较差，然后逐步修复后，就再次变成了一九分化，继续极致抱团，AI硬件相关的个股走强，非AI类型的资金持续被虹吸走弱，值得注意的特性是，在昨天的消息面影响下，基本面逻辑较硬的被进一步拥护，情绪属性重的就比较弱了，后续也要重视这个选股因$中贝通信(603220)$  $三安光电(600703)$  $万丰奥威(002085)$  $盈方微(000670)$  $烽火通信(600498)$  

今天个股回暖了点，不然这样继续下去，后面是非常容易出现崩溃级别的，从五月到现在个股是非常的撕裂，不要去乱追，到时候补跌起来，就是非常的恐怖的，并且不是所有的大科技都是涨的，这就是主力的厉害之处，搞的很多人都有误区了，好像买了大科技这一个多月就能赚一样，很多人哪怕追，也不一定能赚，当然如果要被闷，就是痛彻心扉了，祝大家端午安康$多氟多(002407)$  $红宝丽(002165)$  $三花智控(002050)$  $合锻智能(603011)$  $工业富联(601138)$  

好，先说结论：昨晚这波下杀，是预期差砸出来的，不是基本面塌了。 北京时间今天凌晨2点，联储利率没动，还是3.50%–3.75%，但点阵图狠狠转鹰——利率中值从3.4%抬到3.8%，9个人看年内加息。三个月前市场押的还是降息，这一下直接被打脸，美股应声跳水：道指跌0.98%，标普跌1.21%，纳指跌1.34%，科技股领跌。 逻辑很简单，加息预期一回来，实际利率往上顶，估值最高的纳指成分首当其冲。昨晚微软、Meta、谷歌、亚马逊全绿，就是这个道理。 但这里有个反向信号别忽略：油价在塌。布油跌到约79美元、三个月低位，美伊本周五要签协议恢复出口。联储这份鹰是按着5月4.2%的CPI做的，可油价已经先跌了。也就是说，通胀这条线后面大概率往下，联储嘴硬归嘴硬，年内到底加不加还两说。 今日策略上，急跌之后别追空，重点看今晚美股开盘后纳指龙头能不能在昨晚低点上方止跌。情景一，科技股低开高走、油价继续阴跌，那就是情绪宣泄完的反抽机会，回踩可以考虑分批接；情景二，再破位下杀、避险资金涌入美债，那就别接飞刀，拿现金等企稳。节奏快的，把油价和10年期美债收益率摆在桌面当今晚的信号灯。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～ $微软(MSFT)$ $谷歌(GOOG)$ $标普500(.SPX)$

今天指数稳如泰山，临收盘指数拉升，个股却又是近四千家调整，这样的走势后续容易崩，环境太差了这个时间点，个股被套从来不可怕，可怕的是回不去，毕竟能回去无非就是耽误时间，对于大家来说，在这个市场，优势就是时间，在市场就是要有耐心，一个普通散户耐心都没，基本很难成功，端午节之前应该没什么行情，祝大家事事顺心$多氟多(002407)$  $红宝丽(002165)$  $三花智控(002050)$  $合锻智能(603011)$  $淳中科技(603516)$  

割港股、追 A 股，看着两个动作，其实是同一只手两头挨打。 昨晚 恒生科技 -1.46%、快手 -4%、美团/B 站 -4%，A 股 创业板 +1.72%、PCB 涨停潮——一跌一涨最勾人高低切。 港股这跌是情绪共振，不是基本面塌方。 隔夜 纳指 -1.15%、英特尔 -8%、费半 -5%，全球成长股今夜共担 FOMC 流动性收缩，腾讯美团没暴雷。 A 股这涨是内需弱、资金抱团独苗，是情绪顶不是安全垫。 社零 -0.6% 转负，钱没处去抱团 PCB 炒涨停。 4 月我用“分两层看”劝你别抄港股 AI 新贵，今天同一把尺子结论反过来：别割龙头。 那次跌的是 60-70 倍 PS 新股，这次跌的是有业绩的腾讯美团，跌在共振层不是基本面层。 今晚纪律就一条：普跌共振日不做跨市场切换。 写下“港股无新利空则不割，要减等 FOMC 落地、缩量企稳再调”，那只追 PCB 的手也按住。 $恒生指数(HSI)$ $费城半导体指数(SOX)$

这次FOMC，利率本身反而不是最大看点。市场几乎一致预期，联邦基金利率会继续维持在3.50%—3.75%区间；本次会议没有经济学家预计会降息，焦点反而落在新任主席KevinWarsh的第一次表态、点阵图和新闻发布会上。与此同时，Warsh甚至可能不提交自己的点，这类罕见操作本身就足以改变市场对未来路径的定价。 一、先给结论 如果只看这次有没有动利率，答案很简单：大概率没有。如果看美联储从这里开始怎么说话，答案就不简单了。市场真正担心的是，Warsh会不会把Fed从提前解释改成少解释，把沟通风格从偏鸽的路径指引，改成更谨慎、甚至更鹰的框架。Warsh对现有projections和dotplot持保留态度，甚至可能不写自己的点；这比一次25bp的动作更可能影响资产价格。 二、为什么这个时点格外敏感 因为通胀不是已经过去了，而是又抬头了。BLS公布的5月CPI同比上涨4.2%，为2023年4月以来最大增幅；美国进口价格同比上涨6.7%，为2022年8月以来最大增幅。能源价格上行和中东局势，是这轮通胀再起的重要背景。 在这种环境下，哪怕利率按兵不动，市场也不会自然把它解读成鸽派。因为真正决定资产定价的，不只是当前利率水平，而是未来终点利率会不会更高、会不会维持更久、Fed会不会更少安抚市场，约70%的受访经济学家预计今年余下时间利率仍将维持在当前区间；而利率期货市场则已开始更积极地交易年内偏鹰路径，12月加息概率被抬到大约64%。 三、这次真正的迁移链条是什么 通胀回升（CPI4.2%）→进口物价抬升（+6.7%）→点阵图从降息预期切向更高终点→前端利率与实际利率重定价→美元走强、长久期资产折价→黄金、比特币、成长股承压→资金转向短久期、现金流、低波动资产。 这个链条的核心不是加不加息，而是市场对终点利率的锚会不会上移。如果沟通口径更鹰，前端收益率通常先反应；如果美元走强、实际利率

【ATFX财经日历】本周迎来“超级央行周”，全球市场将迎来多家主要央行利率决议的密集考验。美联储、日本央行、英国央行、瑞士央行等重要央行将陆续公布最新利率决定及政策声明，市场将密切关注未来降息路径、通胀前景以及经济增长预期的变化。同时，多位央行官员讲话也可能为下半年货币政策方向释放新的信号。利率决议往往伴随着市场波动加剧，美元、黄金、原油以及全球股市都可能迎来重要行情。本期ATFX财经日历将为您梳理本周重点经济事件与潜在市场影响，帮助投资者提前做好交易布局，把握市场机会。#ATFX #财经日历 #黄金美元

标高开稳住反弹了！先躺平等周三大消息😮‍💨 昨晚行情还算给面子哈😆 和我上回聊的走势差不多，大盘高开没疯拉 稳稳横住，不少票总算回血反弹了 唯独DXYZ表现差点意思📉 其余持仓都迎来小修复 现阶段先拿着底仓不动就行 今天盘面大概率来回磨震荡⚖️ 不用急着追涨杀跌瞎操作 先消化下这波反弹的获利盘 真正的重头戏还在周三美联储议息会✨ 等消息落地看清多空方向 咱们再大刀阔斧调仓更踏实 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$   $AppLovin Corporation(APP)$   $NANO Nuclear Energy Inc(NNE)$  

今天个股涨跌各半，量能稍放量，全体仅有小分歧，整体是延续了昨天的强势，但分化明显，与AI相关的硬件方向单边走强，非AI方向则被继续虹吸走资金，这里对AI来说，是连续两天快速的，量能就被锁住了，后面分歧的时候，量能可能会达到3.3万亿以上，题材上，依然是MLCC、铜箔、算力有色等强势，后面各种题材，哪怕是情绪类型的，预计也要和AI关联才会有人气$中贝通信(603220)$  $三安光电(600703)$  $万丰奥威(002085)$  $盈方微(000670)$  $烽火通信(600498)$  

今天走的还行，但节前应该没什么行情了，毕竟前两天是有利好，全球的主流市场都有涨的，个股一路调整，指数还高高在上，针对小日子家息，市场已经充分定价了，真正的火药桶不在东京，在纽约，如果对岸周三大概率删除宽松倾向，那就是全球三大央行同步紧缩，这在过去二十年只出现过两次，难过的时候，想想初衷，好起来的时候，想想煎熬的阶段$多氟多(002407)$  $红宝丽(002165)$  $三花智控(002050)$  $合锻智能(603011)$  $淳中科技(603516)$  

昨晚美股很热闹。美伊达成停战谅解备忘录、要重开霍尔木兹海峡，美油大跌4.8%到80.75美元，钱从能源里跑出来全涌进科技股：纳指收涨3.07%报26683点，标普涨1.65%，道指又新高。Meta涨超4%，亚马逊涨超3%，英伟达、苹果、特斯拉涨超1%。 但我昨晚反而把仓位收了收，原因就一个：这波涨的是"恐惧消失"，不是"业绩变好"。 过去压着科技股的是霍尔木兹封锁→油价飙→通胀反扑这条尾部风险，现在最坏情景排除了，跌过头的估值弹回来。这是风险溢价的一次性释放，不是新的上涨逻辑——它需要后面有东西接力，否则就是脉冲。 接力棒今晚就交到Fed手里。FOMC今晚开、明早出结果，降息基本没戏（97%概率不动，利率3.5%-3.75%），看点全在点阵图和Powell口风上。通胀4.2%还粘着、就业又强，油价跌这一下Fed不会当真。 我的今日策略：不追高，留好子弹等今晚结果。Powell要是偏鹰、强调通胀，昨天涨最猛的几只回调风险最大，那才是我加仓的点，不是现在。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～ $纳斯达克(.IXIC)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$

周二（6月16日）特朗普宣布美国与伊朗已签署结束战争的初步协议后，瑞士法郎走势平淡。虽然具体细节尚未公布，但市场风险偏好情绪在增强。 文章配图-1 根据所有参与调查的经济学家的预测，瑞士央行将在今年剩余时间内维持关键政策利率不变，法郎走强在一定程度上抵消了能源价格飙升的影响。 行长施莱格尔近期表示，中期通胀压力几乎未变，这表明央行采取行动的可能性微乎其微。相比之下，欧洲央行已在2026年两次加息。 调查显示，预计今年和明年的消费者价格平均涨幅分别为0.6%和0.7%。该数据在5月保持稳定，在4月曾升至16个月高点。 这个历史上一直拥抱人员自由流动和外国投资的欧洲国家，即将就是否限制人口数量进行投票。该国约16%的人口来自欧盟。 总部位于瑞士的企业认为，限制移民将削弱其竞争优势并拖累经济。有人将此次公投比作英国脱欧。 文章配图-1 EBC金融集团分析师表示，瑞士法郎已形成短期看跌回调。若维持在0.7950下方，则有望进一步下探至0.79700。 热门品种简报 文章配图-1 【EBC风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为（也不应被视为）值得信赖的财务、投资或其他建议。

说句真心话，上周真的熬得浑身难受😮‍💨 后台一堆兄弟私信，心态崩到睡不着，低位含泪割肉。 看着账户天天缩水，换谁都慌，太能共情了。 但大家一定要分清：不是我们票烂了 五只持仓，没有任何一家爆利空、逻辑坏掉。 纯纯倒霉赶上利空扎堆： AI高位大资金集体跑路套利 SpaceX吸走二级市场大把活水 通胀数据超预期，美债猛拉压制小票 世界杯大家都去看球，没人交易，流动性稀烂 外加中东避险扰动，散户互相踩踏砸盘 说白了就是：情绪性错杀，跟基本面毫无关系。 ✅现在盘面结论 短期风险，已经彻底出清✅ 该跑的恐慌盘上周全都跑完了，估值也杀到位了。 不过千万别飘，还不能无脑猛干。 真正踏实睡大觉，要等周三美联储落地。 目前市场已经定价：加息延后到2027年初 下半年科技成长不会被一刀切打压 算力、AI广告全都有回本修复机会 今晚盘前纳指期货回暖，资金回流小盘 当下盘面安全性很高，不用过度焦虑。 🧩5只持仓真实走势复盘 CRWV 上周跟着算力一起回调，但藏着强承接 每次盘中急跌，立马就有资金捞回去，散户出逃很少 今早超级利好：确认纳入纳指100❗ 千亿被动指数基金，到点必须无脑买入 妥妥本轮反弹龙头，弹性全场第一 APP(AppLovin) 全仓唯一避风港🛡️ 大盘跌五天，它几乎没怎么跌，走势独一档 净利率85%，钱多到花不完，一直在回购自家股票 还趁着苹果隐私规则，蚕食谷歌广告份额 完全不怕利率波动，躺平拿住最省心，心态差的重仓它。 NNE 上周最折磨人的过山车⚡ 题材小票通病：大盘一慌，最先被无脑抛售 但壁垒没得复制：美股独一家民营合规微核电 手里现金充足，压根不会暴雷 只适合小仓位玩短线，周三之前震荡会一直存在，持有等待反弹。 CRML 走势最佛系，跟着存储板块小幅回调 存储价格已经连涨6周，行业周期彻底见底 绑定美光三年长单，下限锁死，还有公司回购护盘 现阶段几乎没有深跌风险，等待反弹

美联储利率决议 本周四2：00，美联储将公布利率决议结果，主流预期认为，维持3.75%的基准利率不变。2：30，美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会，这是沃什首次公开以美联储主席身份露面，市场关注度极高。重点关注沃什对未来利率路径、经济数据的看法。 ATFX图▲ 决定美联储货币政策的核心经济数据是通胀率。上图是美国CPI年率和核心CPI年率曲线叠加图。因为美国和伊朗的冲突，导致国际油价持续高位运行，美国的CPI数据自3月份之后明显升高，绝对值已经达到4.2%，远超2%的温和通胀标准。美联储为了遏制高通胀风险，有可能采取加息政策。 消息面，美国和伊朗已经就协议备忘录达成一致，本周五大概率签署停火协议。国际油价持续高位运行的局面有望打破，美国的高通胀风险显著下降。本周美联储不大可能采取激进的加息政策。 英国、瑞士、澳洲、日本央行利率决议 本周四英国和瑞士将公布利率决议结果，市场均预期维持不变。本周二，日本和澳洲将公布利率决议结果，澳洲联储大概率维持利率不变，日本央行有望加息25基点。四大中央银行当中，只有日本央行倾向于加息。 ATFX图▲ 日本并没有面临如美国一样的高通胀问题。4月份，日本的CPI年率和核心CPI年率分均为1.4%，低于2%的温和通胀标准，不仅没有恶性通胀迹象，甚至可能重新进入通货紧缩。从上图来看，2025年5月份至今，日本的通胀率一直处于下行状态，即便是国际油价高位运行，也没有对CPI数据形成显著提振。 日本没有高通胀风险，却坚持要加息，原因是日元持续对美元贬值，已经影响到日本的经济复苏和消费信心。日本的基准利率仅为0.75%，远低于美国的3.75%，这导致国际资金更像预期融入日元，买入美元。只有不断提高利率，减少利率剪刀差，才有可能遏制日元的贬值趋势。 英国CPI与失业率数据 本周三14：00，英国将公布5月CPI数据；本周四14：00， 英国将公布失业率数

今天受外面利好影响，早盘大幅高开，盘中震荡走高，AI硬件再次成为抱团方向，而上周五这个板块是持续深跌的，这代表着隔夜又出现了极致的强弱转换，上周做出理想切换的，这周又变成了最难受的，这就是这个阶段的难点，看似的最佳选择，第二天就可能变成最差选择，量能是缩减的，再次成了缩量上涨，明天大概率是会放量的，关键看放量的方向如何$万丰奥威(002085)$  $烽火通信(600498)$  $盈方微(000670)$  $中贝通信(603220)$  $三安光电(600703)$  

今天是难得的比翼起飞行情，涨停板数量基本已经创了近两个月内最高记录，外面暴涨，带动市场有高开，毕竟达成协议，但这个影响也就是一天，打铁还需自身硬，其实现在对比4月8日那天，我觉得很弱，时间也快，一下就两个月了，协议会对我国有一点点利好，但特别大应该谈不上，始终记得：没有一个方向可以一直上涨，更没有一个方向会一直下跌$多氟多(002407)$  $红宝丽(002165)$  $三花智控(002050)$  $合锻智能(603011)$  $淳中科技(603516)$  

首次公开车队周末会议纪要[你懂的]   🗺️ 议程一：宏观政策、地缘政治与全球大局观透视 今晚会议的第一个核心，是帮粉丝理清目前影响美股宏观层面的三大核心力量：地缘冲突的质变、世界杯的流动性效应、以及新任联储局主席的底牌。 1）地缘冲突质变对当前美股的影响：从「恐慌暴击」到「边际排毒」 • 利空出尽后的全面钝化：前两周美股的大幅回撤，很大程度上夹杂了对中东局势升级、伊朗主权地缘摩擦以及大宗商品暴涨的极端恐慌。地缘溢价一度将油价推至高位，造成科技股遭到无情抽水。 • 当前最新转机（尾盘强拉的真相）：历史规律表明，地缘政治对美股永远是「短期暴击，中期钝化」。上周末市场已传出美伊和平协议、停火停战的大方向框架初现雏形，油价应声大幅回落。上周五美股尾盘的强力拉升，正是对前期过高地缘恐慌溢价的「右侧排毒修正」。目前地缘政治对大盘的边际伤害已降至冰点，反而成为了压制通胀预期下滑的利好因素！ 2）2026美加墨世界杯开幕：市场流动性的结构性引流与「抱团效应」 ⚽ • 警惕历史惯性——「世界杯魔咒」：2026年美加墨世界杯已于本周（6月11日）在墨西哥城正式拉开帷幕。从金融历史统计学来看，世界杯期间由于全球（尤其是欧洲和拉美）交易员和机构巨头的注意力被赛事大量分散，美股往往会迎来阶段性的「成交量萎缩」与「季节性流动性偏枯」。 • 本次本土世界杯的「结构性机遇」：由于本届世界杯由美国、加拿大、墨西哥联合举办，大量重磅赛事直接在美东、美西的黄金交易时间段直播。 o 大盘蓝筹压制：全市场总成交量低迷，传统大盘股很难发动单边普涨，大概率维持缩量洗盘。 o AI硬件核心标的的「唯一避风港」：在总流动性收紧的背景下，活跃游资与主力机构会表现出极其极端的「抱团行为」。资金会更加疯狂地集中在拥有「纳入纳指100」等绝对硬逻辑的特定题材上（如 CRWV、NBIS）。大盘震荡、个股暴涨的结

FOMC之后，我个人觉得沃什偏鸽，但是大部分人觉得沃什偏鹰，删除暗示宽松的文字，删除降息表述，市场普遍这是偏鹰的信号。点状图中8位希望维持利率不变，1位希望降息，9位希望加息，沃什试图淡化加息点状图。 $SpaceX(SPCX)$ 最快将于7个交易日纳入纳斯达克100指数，不过根据纳指规定，是按流通股本计算，对于被动基金的吸引有限，短期面临巨量的解禁股，股票面临承压。 周四川普高调唱多英特尔，说美国政府入股英特尔10%的股份，提出报价时，市值1000亿，现在超过6000亿，川普成苹果和英特尔合作在美国生产电脑芯片。总统吹票 $英特尔(INTC)$ ，黄仁勋吹票 $迈威尔科技(MRVL)$ ，股票除了资金面，技术面和基本面，有号召的人吹票也会带来人气，人气集中了，股票就涨个不停。

指数新高跟你的账户是两回事，别被红色骗了。 今天沪指破 4000、创业板与科创 50 双双创新高、寒武纪盘中超 13% 逼近 1500 元，但全市场超 2400 只个股下跌，靠 AI 主线加广发证券涨停护指数。 这是结构性行情，你买进去大概率买到下跌那批。 券商喊的鱼尾行情是警告不是夸奖——他们自己都强调不必为切换而切换、等 7 月业绩验证景气。 这波涨没有货币安全垫，回调没人接。 Warsh 转鹰，年内加息押注从 40% 飙到八成以上，涨的是 AI 故事不是放水，6/25 核心 PCE 一爆就杀估值。 今晚纪律就一条：新高 + 涨停潮，不加杠杆、不打满仓。 要跟只用浮盈、设好止盈，写下如果 PCE 超预期或财报证伪则清追高仓。 踏空可以等下一班车，杠杆套在鱼尾上很难下来。  $上证指数(000001.SH)$ $寒武纪(688256)$

今天早盘延续一九极端分化格局，非AI类个股下跌近五千只，跌停数量也非常多，盘中银行、保险、证券等回拉指数后，个股跌幅收窄，但现在金融的崛起并非主动，而是硬护指数，所以最终变强的依然是AI方向，其他方向只是暂时反抽，这里就对应到之前所说的，除非风格完全切换，否则新机会都还是继续往AI方向去$中贝通信(603220)$  $三安光电(600703)$  $万丰奥威(002085)$  $烽火通信(600498)$  $视觉中国(000681)$  

这次FOMC，利率本身反而不是最大看点。市场几乎一致预期，联邦基金利率会继续维持在3.50%—3.75%区间；本次会议没有经济学家预计会降息，焦点反而落在新任主席KevinWarsh的第一次表态、点阵图和新闻发布会上。与此同时，Warsh甚至可能不提交自己的点，这类罕见操作本身就足以改变市场对未来路径的定价。 一、先给结论 如果只看这次有没有动利率，答案很简单：大概率没有。如果看美联储从这里开始怎么说话，答案就不简单了。市场真正担心的是，Warsh会不会把Fed从提前解释改成少解释，把沟通风格从偏鸽的路径指引，改成更谨慎、甚至更鹰的框架。Warsh对现有projections和dotplot持保留态度，甚至可能不写自己的点；这比一次25bp的动作更可能影响资产价格。 二、为什么这个时点格外敏感 因为通胀不是已经过去了，而是又抬头了。BLS公布的5月CPI同比上涨4.2%，为2023年4月以来最大增幅；美国进口价格同比上涨6.7%，为2022年8月以来最大增幅。能源价格上行和中东局势，是这轮通胀再起的重要背景。 在这种环境下，哪怕利率按兵不动，市场也不会自然把它解读成鸽派。因为真正决定资产定价的，不只是当前利率水平，而是未来终点利率会不会更高、会不会维持更久、Fed会不会更少安抚市场，约70%的受访经济学家预计今年余下时间利率仍将维持在当前区间；而利率期货市场则已开始更积极地交易年内偏鹰路径，12月加息概率被抬到大约64%。 三、这次真正的迁移链条是什么 通胀回升（CPI4.2%）→进口物价抬升（+6.7%）→点阵图从降息预期切向更高终点→前端利率与实际利率重定价→美元走强、长久期资产折价→黄金、比特币、成长股承压→资金转向短久期、现金流、低波动资产。 这个链条的核心不是加不加息，而是市场对终点利率的锚会不会上移。如果沟通口径更鹰，前端收益率通常先反应；如果美元走强、实际利率

好，先说结论：昨晚这波下杀，是预期差砸出来的，不是基本面塌了。 北京时间今天凌晨2点，联储利率没动，还是3.50%–3.75%，但点阵图狠狠转鹰——利率中值从3.4%抬到3.8%，9个人看年内加息。三个月前市场押的还是降息，这一下直接被打脸，美股应声跳水：道指跌0.98%，标普跌1.21%，纳指跌1.34%，科技股领跌。 逻辑很简单，加息预期一回来，实际利率往上顶，估值最高的纳指成分首当其冲。昨晚微软、Meta、谷歌、亚马逊全绿，就是这个道理。 但这里有个反向信号别忽略：油价在塌。布油跌到约79美元、三个月低位，美伊本周五要签协议恢复出口。联储这份鹰是按着5月4.2%的CPI做的，可油价已经先跌了。也就是说，通胀这条线后面大概率往下，联储嘴硬归嘴硬，年内到底加不加还两说。 今日策略上，急跌之后别追空，重点看今晚美股开盘后纳指龙头能不能在昨晚低点上方止跌。情景一，科技股低开高走、油价继续阴跌，那就是情绪宣泄完的反抽机会，回踩可以考虑分批接；情景二，再破位下杀、避险资金涌入美债，那就别接飞刀，拿现金等企稳。节奏快的，把油价和10年期美债收益率摆在桌面当今晚的信号灯。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～ $微软(MSFT)$ $谷歌(GOOG)$ $标普500(.SPX)$

今天个股回暖了点，不然这样继续下去，后面是非常容易出现崩溃级别的，从五月到现在个股是非常的撕裂，不要去乱追，到时候补跌起来，就是非常的恐怖的，并且不是所有的大科技都是涨的，这就是主力的厉害之处，搞的很多人都有误区了，好像买了大科技这一个多月就能赚一样，很多人哪怕追，也不一定能赚，当然如果要被闷，就是痛彻心扉了，祝大家端午安康$多氟多(002407)$  $红宝丽(002165)$  $三花智控(002050)$  $合锻智能(603011)$  $工业富联(601138)$  

今天早上开盘分歧，情绪较差，然后逐步修复后，就再次变成了一九分化，继续极致抱团，AI硬件相关的个股走强，非AI类型的资金持续被虹吸走弱，值得注意的特性是，在昨天的消息面影响下，基本面逻辑较硬的被进一步拥护，情绪属性重的就比较弱了，后续也要重视这个选股因$中贝通信(603220)$  $三安光电(600703)$  $万丰奥威(002085)$  $盈方微(000670)$  $烽火通信(600498)$  

割港股、追 A 股，看着两个动作，其实是同一只手两头挨打。 昨晚 恒生科技 -1.46%、快手 -4%、美团/B 站 -4%，A 股 创业板 +1.72%、PCB 涨停潮——一跌一涨最勾人高低切。 港股这跌是情绪共振，不是基本面塌方。 隔夜 纳指 -1.15%、英特尔 -8%、费半 -5%，全球成长股今夜共担 FOMC 流动性收缩，腾讯美团没暴雷。 A 股这涨是内需弱、资金抱团独苗，是情绪顶不是安全垫。 社零 -0.6% 转负，钱没处去抱团 PCB 炒涨停。 4 月我用“分两层看”劝你别抄港股 AI 新贵，今天同一把尺子结论反过来：别割龙头。 那次跌的是 60-70 倍 PS 新股，这次跌的是有业绩的腾讯美团，跌在共振层不是基本面层。 今晚纪律就一条：普跌共振日不做跨市场切换。 写下“港股无新利空则不割，要减等 FOMC 落地、缩量企稳再调”，那只追 PCB 的手也按住。 $恒生指数(HSI)$ $费城半导体指数(SOX)$

今天指数稳如泰山，临收盘指数拉升，个股却又是近四千家调整，这样的走势后续容易崩，环境太差了这个时间点，个股被套从来不可怕，可怕的是回不去，毕竟能回去无非就是耽误时间，对于大家来说，在这个市场，优势就是时间，在市场就是要有耐心，一个普通散户耐心都没，基本很难成功，端午节之前应该没什么行情，祝大家事事顺心$多氟多(002407)$  $红宝丽(002165)$  $三花智控(002050)$  $合锻智能(603011)$  $淳中科技(603516)$  

【ATFX财经日历】本周迎来“超级央行周”，全球市场将迎来多家主要央行利率决议的密集考验。美联储、日本央行、英国央行、瑞士央行等重要央行将陆续公布最新利率决定及政策声明，市场将密切关注未来降息路径、通胀前景以及经济增长预期的变化。同时，多位央行官员讲话也可能为下半年货币政策方向释放新的信号。利率决议往往伴随着市场波动加剧，美元、黄金、原油以及全球股市都可能迎来重要行情。本期ATFX财经日历将为您梳理本周重点经济事件与潜在市场影响，帮助投资者提前做好交易布局，把握市场机会。#ATFX #财经日历 #黄金美元

周二（6月16日）特朗普宣布美国与伊朗已签署结束战争的初步协议后，瑞士法郎走势平淡。虽然具体细节尚未公布，但市场风险偏好情绪在增强。 文章配图-1 根据所有参与调查的经济学家的预测，瑞士央行将在今年剩余时间内维持关键政策利率不变，法郎走强在一定程度上抵消了能源价格飙升的影响。 行长施莱格尔近期表示，中期通胀压力几乎未变，这表明央行采取行动的可能性微乎其微。相比之下，欧洲央行已在2026年两次加息。 调查显示，预计今年和明年的消费者价格平均涨幅分别为0.6%和0.7%。该数据在5月保持稳定，在4月曾升至16个月高点。 这个历史上一直拥抱人员自由流动和外国投资的欧洲国家，即将就是否限制人口数量进行投票。该国约16%的人口来自欧盟。 总部位于瑞士的企业认为，限制移民将削弱其竞争优势并拖累经济。有人将此次公投比作英国脱欧。 文章配图-1 EBC金融集团分析师表示，瑞士法郎已形成短期看跌回调。若维持在0.7950下方，则有望进一步下探至0.79700。 热门品种简报 文章配图-1 【EBC风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为（也不应被视为）值得信赖的财务、投资或其他建议。

昨晚美股很热闹。美伊达成停战谅解备忘录、要重开霍尔木兹海峡，美油大跌4.8%到80.75美元，钱从能源里跑出来全涌进科技股：纳指收涨3.07%报26683点，标普涨1.65%，道指又新高。Meta涨超4%，亚马逊涨超3%，英伟达、苹果、特斯拉涨超1%。 但我昨晚反而把仓位收了收，原因就一个：这波涨的是"恐惧消失"，不是"业绩变好"。 过去压着科技股的是霍尔木兹封锁→油价飙→通胀反扑这条尾部风险，现在最坏情景排除了，跌过头的估值弹回来。这是风险溢价的一次性释放，不是新的上涨逻辑——它需要后面有东西接力，否则就是脉冲。 接力棒今晚就交到Fed手里。FOMC今晚开、明早出结果，降息基本没戏（97%概率不动，利率3.5%-3.75%），看点全在点阵图和Powell口风上。通胀4.2%还粘着、就业又强，油价跌这一下Fed不会当真。 我的今日策略：不追高，留好子弹等今晚结果。Powell要是偏鹰、强调通胀，昨天涨最猛的几只回调风险最大，那才是我加仓的点，不是现在。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～ $纳斯达克(.IXIC)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$

标高开稳住反弹了！先躺平等周三大消息😮‍💨 昨晚行情还算给面子哈😆 和我上回聊的走势差不多，大盘高开没疯拉 稳稳横住，不少票总算回血反弹了 唯独DXYZ表现差点意思📉 其余持仓都迎来小修复 现阶段先拿着底仓不动就行 今天盘面大概率来回磨震荡⚖️ 不用急着追涨杀跌瞎操作 先消化下这波反弹的获利盘 真正的重头戏还在周三美联储议息会✨ 等消息落地看清多空方向 咱们再大刀阔斧调仓更踏实 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$   $AppLovin Corporation(APP)$   $NANO Nuclear Energy Inc(NNE)$  

今天个股涨跌各半，量能稍放量，全体仅有小分歧，整体是延续了昨天的强势，但分化明显，与AI相关的硬件方向单边走强，非AI方向则被继续虹吸走资金，这里对AI来说，是连续两天快速的，量能就被锁住了，后面分歧的时候，量能可能会达到3.3万亿以上，题材上，依然是MLCC、铜箔、算力有色等强势，后面各种题材，哪怕是情绪类型的，预计也要和AI关联才会有人气$中贝通信(603220)$  $三安光电(600703)$  $万丰奥威(002085)$  $盈方微(000670)$  $烽火通信(600498)$  

今天走的还行，但节前应该没什么行情了，毕竟前两天是有利好，全球的主流市场都有涨的，个股一路调整，指数还高高在上，针对小日子家息，市场已经充分定价了，真正的火药桶不在东京，在纽约，如果对岸周三大概率删除宽松倾向，那就是全球三大央行同步紧缩，这在过去二十年只出现过两次，难过的时候，想想初衷，好起来的时候，想想煎熬的阶段$多氟多(002407)$  $红宝丽(002165)$  $三花智控(002050)$  $合锻智能(603011)$  $淳中科技(603516)$  

首次公开车队周末会议纪要[你懂的]   🗺️ 议程一：宏观政策、地缘政治与全球大局观透视 今晚会议的第一个核心，是帮粉丝理清目前影响美股宏观层面的三大核心力量：地缘冲突的质变、世界杯的流动性效应、以及新任联储局主席的底牌。 1）地缘冲突质变对当前美股的影响：从「恐慌暴击」到「边际排毒」 • 利空出尽后的全面钝化：前两周美股的大幅回撤，很大程度上夹杂了对中东局势升级、伊朗主权地缘摩擦以及大宗商品暴涨的极端恐慌。地缘溢价一度将油价推至高位，造成科技股遭到无情抽水。 • 当前最新转机（尾盘强拉的真相）：历史规律表明，地缘政治对美股永远是「短期暴击，中期钝化」。上周末市场已传出美伊和平协议、停火停战的大方向框架初现雏形，油价应声大幅回落。上周五美股尾盘的强力拉升，正是对前期过高地缘恐慌溢价的「右侧排毒修正」。目前地缘政治对大盘的边际伤害已降至冰点，反而成为了压制通胀预期下滑的利好因素！ 2）2026美加墨世界杯开幕：市场流动性的结构性引流与「抱团效应」 ⚽ • 警惕历史惯性——「世界杯魔咒」：2026年美加墨世界杯已于本周（6月11日）在墨西哥城正式拉开帷幕。从金融历史统计学来看，世界杯期间由于全球（尤其是欧洲和拉美）交易员和机构巨头的注意力被赛事大量分散，美股往往会迎来阶段性的「成交量萎缩」与「季节性流动性偏枯」。 • 本次本土世界杯的「结构性机遇」：由于本届世界杯由美国、加拿大、墨西哥联合举办，大量重磅赛事直接在美东、美西的黄金交易时间段直播。 o 大盘蓝筹压制：全市场总成交量低迷，传统大盘股很难发动单边普涨，大概率维持缩量洗盘。 o AI硬件核心标的的「唯一避风港」：在总流动性收紧的背景下，活跃游资与主力机构会表现出极其极端的「抱团行为」。资金会更加疯狂地集中在拥有「纳入纳指100」等绝对硬逻辑的特定题材上（如 CRWV、NBIS）。大盘震荡、个股暴涨的结

2008 年 10 月，雷曼倒下后的第三周，美联储第一次给商业银行存在它那里的准备金付息。这道「利息地板」是危机时搭的临时脚手架，用来在洪水般的流动性里托住短端利率，别让它跌穿。 十七年，脚手架没拆。它一层层加固，长成了整栋金融大楼的承重墙。今天这道墙的尺寸是：约 6.7 万亿美元的资产负债表，3.1 万亿美元的银行准备金，每年从美联储账上付给商业银行约 1,130 亿美元利息。 Kevin Warsh 想拆这道墙。他在 5 月 22 日宣誓就任第 17 任美联储主席，6 月 17 日是他作为主席的第一次议息会。问题是，住户还没搬走。 一、市场盯着烟雾，没盯着炸药 6 月 17 日下午两点半，全市场会盯住三样东西：利率动不动、点阵图怎么挪、经济预测里的通胀和增长怎么改。利率期货定价 6 月按兵不动的概率约 98%，所以被反复推演的，是那张点阵图里藏着几次降息。 这是看烟雾。 Warsh 的真正杠杆不在联邦基金利率那个区间里，在两个很少被搬上头条的数字：准备金利率 IORB，现在 3.65%；以及那张 3.1 万亿美元准备金的表。前者是水位线，后者是水。市场给「降不降 25 个基点」定了价，却没给「这套付息制度本身会不会变」定价。 image 二、Warsh 诊断对了一件事：这套制度确实有病 先说清楚：Warsh 指出的弊端是真的。 2008 年以前，美联储不给准备金付息。银行把闲钱趴在美联储是没有回报的，于是有动力把钱借出去、让它在市场里流动。2008 年 10 月起，付息开始；2020 年 3 月，法定准备金率被下调到零，准备金从「必须留一部分」变成「全额可付息」。 结果是一套被称为 floor system 的运行框架：美联储先把准备金灌到「多到溢出」，再用 IORB 这条利息地板托住利率。地板有多贵？3.1 万亿乘 3.65%，每年约 1,130 亿美元，从美联储付给

美联储利率决议 本周四2：00，美联储将公布利率决议结果，主流预期认为，维持3.75%的基准利率不变。2：30，美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会，这是沃什首次公开以美联储主席身份露面，市场关注度极高。重点关注沃什对未来利率路径、经济数据的看法。 ATFX图▲ 决定美联储货币政策的核心经济数据是通胀率。上图是美国CPI年率和核心CPI年率曲线叠加图。因为美国和伊朗的冲突，导致国际油价持续高位运行，美国的CPI数据自3月份之后明显升高，绝对值已经达到4.2%，远超2%的温和通胀标准。美联储为了遏制高通胀风险，有可能采取加息政策。 消息面，美国和伊朗已经就协议备忘录达成一致，本周五大概率签署停火协议。国际油价持续高位运行的局面有望打破，美国的高通胀风险显著下降。本周美联储不大可能采取激进的加息政策。 英国、瑞士、澳洲、日本央行利率决议 本周四英国和瑞士将公布利率决议结果，市场均预期维持不变。本周二，日本和澳洲将公布利率决议结果，澳洲联储大概率维持利率不变，日本央行有望加息25基点。四大中央银行当中，只有日本央行倾向于加息。 ATFX图▲ 日本并没有面临如美国一样的高通胀问题。4月份，日本的CPI年率和核心CPI年率分均为1.4%，低于2%的温和通胀标准，不仅没有恶性通胀迹象，甚至可能重新进入通货紧缩。从上图来看，2025年5月份至今，日本的通胀率一直处于下行状态，即便是国际油价高位运行，也没有对CPI数据形成显著提振。 日本没有高通胀风险，却坚持要加息，原因是日元持续对美元贬值，已经影响到日本的经济复苏和消费信心。日本的基准利率仅为0.75%，远低于美国的3.75%，这导致国际资金更像预期融入日元，买入美元。只有不断提高利率，减少利率剪刀差，才有可能遏制日元的贬值趋势。 英国CPI与失业率数据 本周三14：00，英国将公布5月CPI数据；本周四14：00， 英国将公布失业率数

核心判断：上周以芯片暴跌收尾。周五纳指 -4.18%，是 2025 年 4 月以来最差单日，标普 10 周来首次周线收跌。本周多个重要节点：CPI、甲骨文/Adobe 财报，是砸在一个动能已经转空、技术面刚刚破位的市场上，每一个事件的杀伤力都会被放大。 这是修复还是二次探底的关键一周。 先展开看一下上周的情况，剧情是狂热—断 streak—分化—暴跌四步走，周五尤其惨烈： ● 芯片是震中，约 1 万亿美元市值被抹去：Marvell、美光分别暴跌约 16%、13%，英特尔、AMD 各跌约 11%，英伟达 -5.93%，博通续跌超 7%（叠加周四的史上最差反应）；思科 -6.35%、IBM -5.54% 领跌道指。 ● 周线层面：标普全周跌约 2.5%，为 10 周来首次周线下跌，终结了一轮历史性连涨。 ● 双重导火索：博通"没上调全年 AI 芯片指引"点燃的"利好出尽"，叠加周五非农爆表（+17.2 万）推升收益率、强化年内可能加息的担忧，成长股估值被双杀。 ● 其他：Lululemon 暴跌约 13%（大幅下调全年指引），比特币跌至约 6.19 万、创 2 月以来最差周。 周四原本还是健康轮动，科技跌、医疗/金融/消费接力、道指创新高、广度变好；但周五演变成了广泛的 risk-off，连防御板块也扛不住。 轮动叙事在周五被打了个问号，这是本周最需要盯的分歧点。 当前技术位置：动能转空，但更像科技专属杀估值 把几个指数放在一起来看，分化本身就传递出信息： 综合来看，周五的回调暂时更像一次科技/AI 专属的杀估值，而非全市场崩盘：道指只回落约 1%，说明资金没有全面离场，只是从最拥挤的 AI 交易里撤出来。 但周五的下跌动能很强、且开始外溢，纳指一根大阴线直接吃掉了前期数日涨幅，短期均线（如 10/20 日线）大概率已被跌破，技术面由多转

说句真心话，上周真的熬得浑身难受😮‍💨 后台一堆兄弟私信，心态崩到睡不着，低位含泪割肉。 看着账户天天缩水，换谁都慌，太能共情了。 但大家一定要分清：不是我们票烂了 五只持仓，没有任何一家爆利空、逻辑坏掉。 纯纯倒霉赶上利空扎堆： AI高位大资金集体跑路套利 SpaceX吸走二级市场大把活水 通胀数据超预期，美债猛拉压制小票 世界杯大家都去看球，没人交易，流动性稀烂 外加中东避险扰动，散户互相踩踏砸盘 说白了就是：情绪性错杀，跟基本面毫无关系。 ✅现在盘面结论 短期风险，已经彻底出清✅ 该跑的恐慌盘上周全都跑完了，估值也杀到位了。 不过千万别飘，还不能无脑猛干。 真正踏实睡大觉，要等周三美联储落地。 目前市场已经定价：加息延后到2027年初 下半年科技成长不会被一刀切打压 算力、AI广告全都有回本修复机会 今晚盘前纳指期货回暖，资金回流小盘 当下盘面安全性很高，不用过度焦虑。 🧩5只持仓真实走势复盘 CRWV 上周跟着算力一起回调，但藏着强承接 每次盘中急跌，立马就有资金捞回去，散户出逃很少 今早超级利好：确认纳入纳指100❗ 千亿被动指数基金，到点必须无脑买入 妥妥本轮反弹龙头，弹性全场第一 APP(AppLovin) 全仓唯一避风港🛡️ 大盘跌五天，它几乎没怎么跌，走势独一档 净利率85%，钱多到花不完，一直在回购自家股票 还趁着苹果隐私规则，蚕食谷歌广告份额 完全不怕利率波动，躺平拿住最省心，心态差的重仓它。 NNE 上周最折磨人的过山车⚡ 题材小票通病：大盘一慌，最先被无脑抛售 但壁垒没得复制：美股独一家民营合规微核电 手里现金充足，压根不会暴雷 只适合小仓位玩短线，周三之前震荡会一直存在，持有等待反弹。 CRML 走势最佛系，跟着存储板块小幅回调 存储价格已经连涨6周，行业周期彻底见底 绑定美光三年长单，下限锁死，还有公司回购护盘 现阶段几乎没有深跌风险，等待反弹