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半夜醒来发现身边睡着的还是牛夫人RKLB，没有变回小甜甜。幸好新欢PL和SATL都留言说会煲汤给我去去火，心里觉得挺爽 $Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$

150亿年营收，大概是RKLB年营收6亿的25倍。RKLB历史高市值385亿，乘以25将近1万亿。就算SpaceX有溢价，也达不到2倍吧？当然RKLB和SpaceX只是火箭发射业务有可比性，大家怎么看？ $Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$

3月底进入年报集中披露期，A股已经有500多家公司交出2025年成绩单，这一轮财报季有个很明显的共性是亏损并不少，但更多集中在资产端，减值、公允价值变动成为高频项，部分公司甚至出现历史级别亏损。本质上，是公司选择在周期底部的一次集中出清，并非经营全面恶化。 在这个背景下，家居卖场龙头红星美凯龙在3月31日晚发布2025年年报。报告期内，公司实现营业收入65.82亿元，归母净利润亏损237.22亿元。亏损的核心原因，依然是投资性房地产公允价值变动损失及相关资产减值，典型的会计处理。 但如果把经营和会计处理拆开看。2025年，公司经营活动产生的现金流净额达到8.16亿元，较2024年的2.16亿元大幅改善。 美凯龙此次更像是一轮顺周期里的主动调整，趁行业仍处在低位，把资产端一次性做实，把财务包袱集中释放，再去看下一阶段的修复空间。 一、稳健经营为主 虽然地产大盘企稳，对美凯龙所处的家居流通行业而言，来自上游房地产行业传导的压力尤为直接。 从需求端看，2025年中国新房市场整体仍处于低位运行阶段。国家统计局数据显示，2025年全国新建商品房销售面积为88101万平方米，同比下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额83937亿元，同比下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。这意味着新房成交仍在低位运行，家居后周期需求整体还没有真正走出压力区。 商业租赁端也没有完全转暖。中指研究院披露，2025年全国重点城市百MALL商铺平均租金为26.99元/平方米/天，环比下跌0.22%，跌幅较2025上半年扩大0.1个百分点，全年累计下跌0.34%，跌幅较2024年累计跌幅扩大0.28个百分点。也就是说，租金端的边际改善是有的，但整体仍处在弱修复阶段。 新房成交低位运行，改善型需求释放放缓，商户经营承压，租金议价权明显上移，非核心商圈、边缘卖场的资产回报率下降。红星美

25年利润增速转正，Q4业绩环比稳健向上、符合预期。 公司25年营收481亿元，同比19.7%，归母净利15.7亿元，同比6.8%，扣非净利14.5亿元，同比13.1%，毛利率12.3%，同比0.2pct。其中Q4营收148亿元，同环比48％/24％，归母净利4.5亿元，同环比217%/20％，扣非净利4.2亿元，同环比204%/14％，毛利率12.5%，同环比1.6/-0.1pct。 Q4三元和四钴前驱体出货量环比提升，预计三元单吨利润0.6万元+，四钴单吨利润超1万元，Q4向合理水平有所收敛，预计26年三元前驱体维持10%+增长，四钴相对稳定。 镍板块，镍价上涨贡献弹性，LME镍价已涨至1.7万美金/吨，公司具备3万吨权益的金属镍，26年有望贡献7亿元+利润；冶炼端，预计26年产能12万吨，预计出货微增，并有望扭亏，释放利润。 磷酸铁板块，25年出货量16.7万吨，同比翻番以上，亏损近1亿元，26年磷酸铁供需明显好转，价格小幅上行，预计将扭亏，出货量预计达到20万吨，进一步释放利润。 25年汇兑影响4亿元利润、资本开支低位。考虑镍价波动，东吴证券略上调26年预测、略下调27年预测，预计26-27年公司归母净利润20.5/25.6亿元（原预测20.1/26.1亿元），新增28年归母净利润预测30.8亿元，同比+31%/+25%/20%，对应PE为26x/21x/17x，维持“买入”评级。 $中伟新材(300919)$

当美以对伊朗的战争进入第五周，全球经济将承受多大冲击？NASA将在1972年后再次开启载人绕月之旅？3月31日12:30，搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳在搜狐视频关注流《张朝阳的英语课》直播间，以中英双语分享国际最新资讯，与网友一同在新闻中学英语、知天下。 直播伊始，张朝阳分享了全球能源市场的最新动荡。据报道，美国和以色列对伊朗的军事行动已进入第五周，国际油价应声飙升。布伦特原油价格隔夜上涨超过3%，突破每桶（barrel）115美元，随后虽小幅降低（ease）至113美元左右，但仍处于极高水平，有望创下有记录以来最大的单月涨幅。与此同时，亚洲股市周一大幅下挫，日本日经指数下跌2.8%，韩国综合股价指数收盘跌近3%。全球20%至30%的海运的（seaborne）化肥来自波斯湾地区，这意味着食品价格也将迅速攀升。分析师表示，能源冲击对消费者的全面影响才刚刚开始显现。此外，航天领域有一则令人振奋的消息传来。张朝阳援引媒体报道表示，美国国家航空航天局计划于2026年4月发射阿尔忒弥斯2号，这将是自1972年阿波罗号最后一次登月以来人类最深入的太空飞行。四名宇航员将搭乘巨大的太空发射系统火箭和猎户座太空舱（capsule），飞行至月球远端以外，比人类以往到达的任何地方都更远，任务为期约10天。与阿波罗时代一样，此次月球任务（lunar mission）将由休斯顿的任务控制中心全程监控。直播过程中，张朝阳结合新闻内容解析关键英文词汇，包括indefinitely（无限期地）、seizure（抓捕）、volatile（动荡的）、acclaim（赞誉）、glory（荣耀）、priority order（优先顺序）等。搜狐视频致力于打造有价值、有深度的知识直播矩阵，让用户在真实语境中提升语言能力，拓展国际视野。《张朝阳的英语课》作为搜狐视频关注流的代表性知识直播专栏，每周一至周四

$特斯拉(TSLA)$一方面过来space x如火如荼，发展非常迅猛，无论星链还是星际旅行都在加速，这是大国博弈的明牌。反观国内商业航天的进度则是拖拖拉拉，进度有点滞后了，所以还是直接买特斯拉比较稳

$特斯拉(TSLA)$SpaceX收购了xAI，两家公司变为一家公司，SpaceX在IPO中能融到多少钱，将直接决定马斯克在AI世界能走多快，走多远。很多公司的IPO根本不是为了融资，而是为了给股东一个退出渠道，但马斯克的公司不行，他是真的很需要钱

川普发现自己TACO没有什么作用之后，现在伊朗也加入了TACO阵营。反正每天不是放大炮就是放嘴炮，但受伤的是全世界的股民。其他市场还好，跌的时候跌，该反弹的时候也狠狠反弹，只有一个市场跟跌不跟涨......我就不点名了......现在最确定性的收益就是打新了，很多朋友已经放弃炒股，专注打新。每天第一件事不是看川普说了什么，而是看有没有新股可以打。只可惜今天还是——一只新股都没刷出来，白激动一场。也正常，毕竟要放大假了，清明给太公多烧两炷香，求太公保佑逢打必中，逢中必涨！回到正题，先把假期休市安排放这，别跑空👇节后打新吃什么肉？今天直接把已过聆讯的 6 只新股扒得明明白白。老粉都知道，商米那只还悬着，想回顾的可以翻这篇👉《港股打新前瞻｜商米科技：蚂蚁美团小米重金押注的公司，竟是个 “二道贩子”？！》剩下这 6 只，3 只纯 H 股、3 只二婚股，有真・好货，也有纯纯来圈钱的衰仔，一个个说：1、思格新能源（纯H股）｜闭眼盯的硬货自带**血统，创始人许映童是前**智能光伏业务总裁，主业做户用储能。毛利直接干到50.1%，2025 年净利润狂飙到29.19 亿，商业化和赚钱能力拉满。赛道好、底子硬、财报能打，唯一缺点：大概率抢破头，申购倍数爆炸，中签难度拉满。2、群核科技（纯H股）｜空间智能 + AI，故事很顶名头响到炸：“全球空间智能第一股”“杭州六小龙上市第一股”。核心产品就是大家很熟的酷家乐，海外版 Coohom 也打得开。人家不只做家居设计，故事讲的是：用海量 3D 设计数据训 AI，让 AI 真正理解空间、生成空间。毛利82%，基本盘很稳。但！！！SaaS转AI叙事，估值容易飞上天，最后值不值得打，要看发行情况。3、长光辰芯（纯H股）｜高端成像，国产替代稳得住做工业、科研、医疗设备里的高端成像芯片，技术壁垒高，国产替代逻辑很硬。毛利常年稳在60%+，财报干净健康。也是一只

SpaceX刚说要IPO，太空股集体嗨了一把，PL、LUNR这些小弟涨得比谁都欢。问题是这帮公司大部分还在烧钱，业绩没影，估值先上天。散户一看“SpaceX”三个字就冲进去，也不管自己买的是不是正宗。这波能嗨多久？我看也就是个情绪红包，别太当真。真要追，记得系好安全带。

SpaceX这一上市，整个太空板块的估值天花板要被重新定义了。以前商业航天没个标杆，机构不敢给高估值，现在SpaceX带着万亿级别的估值进场，RKLB这种第二梯队的公司自然会被重估。

2026 年 3 月 29 日，思格新能源（上海）股份有限公司成功通过港交所聆讯，即将登陆港股主板，有望成为全球可堆叠分布式光储一体机领域首家上市公司，为储能赛道再添硬核标的。这家 2022 年成立、由前**智能光伏业务总裁许映童掌舵的企业，用四年时间书写了新能源行业的增长奇迹，其投资价值值得重点关注。 业绩炸裂：两年增长 154 倍，盈利质量行业顶尖 思格新能源的财务数据堪称惊艳。2023-2025 年，公司营收从0.58 亿元飙升至90.01 亿元，两年增长154.4 倍；2024 年营收同比增长2185.95%，2025 年再增576.81%，增长势能持续拉满。 盈利能力同步爆发：2023 年净亏损 3.73 亿元，2024 年扭亏为盈至0.84 亿元，2025 年净利润暴增至29.19 亿元，同比增幅3381.22%；毛利率从 31.30% 一路攀升至50.05%，净利率达32.43%，远超行业平均水平，高质量增长特征显著。 业绩核心驱动力来自SigenStor 光储一体机，模块化可堆叠设计融合光伏逆变器、储能变流器、电池、EMS 与直流充电模块，安装便捷、扩容灵活，快速抢占全球户用储能市场。 全球领跑：85 国渠道壁垒深厚，细分市场份额第一 技术与渠道构筑思格的核心护城河。按弗若斯特沙利文数据，公司 2024 年成为全球可堆叠分布式光储一体机出货量第一，市占率28.6%，同时位列全球分布式光储一体机厂商第三，市占率8.2%，行业地位稳固。 全球化布局成效显著：业务覆盖85 个国家和地区，合作172 家分销商、17600 + 注册安装商，深度渗透欧洲、亚太等高景气市场，海外收入占比超 90%，渠道壁垒难以复制。 产能支撑持续放量：上海临港、金桥与江苏南通三大制造基地协同，南通智慧能源中心年产能超30 万台逆变器与储能 PACK，为全球交付提供坚实保障。 资本加持 +

1.75万亿！这估值算高吗？

SpaceX上市再迎来新消息。路透引述知情人士报道，SpaceX正与至少21家银行合作筹备开展其重磅首次公开发行（IPO），这将是近年来规模最大的承销团之一。 报道指，SpaceX此次上市的内部代号为「Apex项目」（Project Apex），预计6月进行。据估计，SpaceX估值达1.75万亿美元。 摩根士丹利、高盛、摩通、美国银行和花旗集团将担任活跃帐簿管理人（active ​bookrunners），即主承销商，另有16家银行担任较小角色，规模凸显此次发行计划的规模和复杂性。 $摩根士丹利(MS)$ $高盛(GS)$ $摩根大通(JPM)$ $美国银行(BAC)$ $花旗(C)$ 这些银行包括Allen & Co、巴克莱银行、巴西BTG Pactual、德意志银行、荷兰ING集团、麦格理集团、瑞穗银行、Needham & Co、Raymond James、加拿大皇家银行、法兴银行、桑坦德银行、Stifel、瑞银集团 、富国银行、William Blair。 据先前报道，预计这些银行将在机构投资者、高净值投资者和零售投资者管道以及不同的地理区域中发挥作用。 消息人士称计划可能会有所变动，未来或还会增加其他银行。

据证监会官网显示，银河航天(北京)科技集团股份有限公司于2026年3月30日正式启动上市辅导，华泰联合证券有限责任公司担任辅导机构。 据上市辅导备案报告，银河航天成立于2019年6月27日，注册资本约4438.19万元，法定代表人为徐鸣。股权关系方面，徐鸣合计控制公司72.87%表决权，为公司实际控制人。 综合 | 证监会  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 根据公司官网，银河航天是中国领先的卫星互联网解决方案提供商和卫星制造商，是我国商业航天领域第一家独角兽公司，致力于通信载荷、核心单机、卫星平台的自主研发与低成本量产。 近日，工商登记信息显示，银河航天企业名称由“银河航天（北京）网络技术有限公司”变更为“银河航天（北京）科技集团股份有限公司”。此次变更被业内普遍视为其筹备上市进程中的关键一步。 银河航天在西安、成都和北京分别构建了国际领先水平的通信载荷、核心单机和太阳翼的配套研制能力，并在南通建设新一代卫星智能制造工厂，已实现百颗卫星的量产能力。 截至当前，银河航天已累计发射40余颗自主研制的先进卫星，成功验证多项关键技术，构建了我国首个低轨宽带通信试验星座“小蜘蛛网”，并在手机直连等前沿技术领域达到对标“星链”的水平，已经实现128波束的验证。 2020年1月16日，银河航天成功发射我国通信能力最强的低轨宽带通信卫星——银河航天首发星，完成了Q/V频段馈电链路的建链等诸多关键技术验证。 今年1月19日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨19组卫星发射升空。该组卫星是银河航天持续独立承担此类太空基础设施建设研制的第二组卫星。 近期，在深圳举办的第二届商业航天产业发展大会上，银河航天SAR卫星总师段晓表示，银河航天已成功研制并批产近20颗SAR卫星，在轨及在研卫星数量稳居国内商业航天企业前列，并且将在

先给结论：SpaceX上市是商业航天的史诗级催化，但A股太空股≠直接买涨，当前是主题+业绩+国产替代三重驱动，适合分批布局、分梯队配置、严控仓位。 一、SpaceX上市核心信息（截至3/30） • 时间：最快本周（3/28–4/3）递表，预计2026年6月纳斯达克上市 • 规模：目标估值1.75万亿美元，募资750亿美元（史上最大IPO） • 资金用途：星舰量产、星链扩网、太空AI数据中心、深空探索 • A股逻辑：鲶鱼效应+国产替代+订单爆发，倒逼中国低轨星座加速建设 二、A股太空股：分梯队布局（按关联度+确定性） 🔧 第一梯队：直接进入SpaceX供应链（高确定性） • 西部材料（002149）：国内唯一供应SpaceX火箭发动机铌合金，占其供应链70%+，单枚火箭配套500–1000万 • 信维通信（300136）：星链地面终端连接器独家供应商，单机价值200元，毛利率40–50% • 天银机电（300342）：星链卫星恒星敏感器，市占率60%+ • 通宇通讯（002792）：MacroWiFi通过SpaceX认证，切入星链地面终端 🛰️ 第二梯队：国内卫星/火箭龙头（国产替代核心） • 中国卫星（600118）：卫星制造龙头，承担星网60%+订单，年产数百颗卫星 • 中国卫通（601698）：国内唯一商用通信卫星运营商，低轨星座核心运营方 • 航天电子（600879）：火箭测控通信核心，适配可回收火箭 • 铖昌科技（001270）：星载相控阵T/R芯片，国内唯一可批量生产 🚀 第三梯队：材料/结构/锻件（高弹性） • 派克新材（605123）：NASA认证，为猎鹰9/星舰供发动机锻件 • 再升科技（603601）：高硅氧纤维，火箭隔热层，2025订单+120% • 应流股份（603308）：星舰“猛禽”发动机高温铸件 • 斯瑞新材（688102）：星舰发动机铬铜合金潜

SpaceX是人类太空经济的唯一龙头，星链+火箭提供强现金流，太空AI打开万亿空间，值得长远关注。

看好利好买买支持，看好前瞻性

SpaceX这波IPO消息确实够炸——750亿美元募资、1.75万亿估值，直接把“史上最大IPO”的门槛拉到新高度。但说实话，这个量级放在当前地缘和油价反复的市场环境里，多少有点“顶风上市”的意思。 我的判断：短期情绪驱动明显，但估值确实有点夸张。 几个核心点捋一下： 1. 投资渠道这块，目前确实有几条路 · DXYZ：SpaceX持仓占比约23%，还有OpenAI 5%左右，是最直接的“马斯克概念基金”。但这货波动大，溢价也不低。 · XOVR：持仓约6%，相对分散，谷歌、英伟达都有，适合求稳的。 · SATS（回声星通信）：持有SpaceX约2-3%股份，是正宗的“影子股”。IPO后这部分股权价值可能翻倍甚至更多，但自身主业增长一般。 · 谷歌：2015年投的9亿美元，现在按1.75万亿估值算值上千亿，但占谷歌自身市值比例有限，弹性不够纯。 · 生态公司RKLB、ASTS：跟SpaceX有发射合同或业务协同，但更多是“喝汤”逻辑，要看自身订单兑现。 2. 估值是否夸张？我觉得短期溢价太大 1.75万亿美元是什么概念？超过Meta，直逼特斯拉。但支撑这个估值的有两个隐患： · xAI的拖累：xAI每月烧钱约10亿美元，并入SpaceX后，公开市场投资者将被迫为AI业务的亏损买单。招股书一披露，亏损数字可能让部分机构冷静下来。 · 散户配售30%是把双刃剑：SpaceX这次打破惯例，给散户留了高达30%的新股，而且没有锁定期。这意味着上市首日如果暴涨，抛压会非常集中——参考2025年Gemini和Bullish的教训，上市后都跌超50%。 3. 结合之前提到的地缘背景 咱们刚聊完油价200美元的“最坏剧本”和5月特朗普访华的“最好剧本”，SpaceX这波IPO恰好卡在中间。我的策略是： · 短期（IPO前）：不追高DXYZ这类已大涨的基金，等情绪回调再考虑。SATS如果回调

近期油价飙升、关税带来的物价扰动显现，“滞胀”二字又刷屏了各大财经头条。 市场情绪一片恐慌，资金疯狂出逃，基础材料、可选消费、信息技术三大板块惨遭抛售，不少优质股跟着大盘无差别下跌，估值被严重错杀。 别拿70年代滞胀对标现在！鲍威尔早已点明真相 很多人一提到滞胀，就联想到上世纪70年代的经济噩梦：两位数失业率、居高不下的通胀、经济全面停滞，痛苦指数直接拉满。 但美联储主席鲍威尔早已明确表态：如今的经济环境，和70、80年代完全不同！当下美国的经济痛苦指数，还不到当年峰值的一半，既没有高失业率兜底，也没有全面失控的通胀压力，市场明显是过度恐慌。 随着地缘冲突缓和、油价回落，前期被错杀的优质板块已经开始强势反弹，材料、可选消费、科技股纷纷回暖。对于逆向投资者来说，现在正是布局的黄金窗口期：趁市场情绪低迷，买入被错杀的优质标的，坐等情绪修复后迎来反弹。 今天，筛选出5只兼具估值与成长、被市场严重低估的标的，每一只都具备强劲反弹潜力。 1、Coeur Mining（CDE） $科尔黛伦矿业(CDE)$ ：黄金矿业龙头，暴跌后的估值洼地 核心亮点：前期受美元走强、市场恐慌拖累，股价一个月暴跌超25%，但公司基本面毫无恶化，属于典型的错杀。 公司估值极具优势，预期非GAAP市盈率仅7.49，较行业折价52%，PEG比率更是低至0.04，折价接近84%；叠加金价高位支撑，2026年一季度盈利底气十足，预期营收增速高达83.71%，现金流、EBITDA增速均远超行业均值。 随着通胀担忧消退、贵金属价格回暖，这只高成长矿业股有望率先反弹。 2、闪迪（SNDK） $闪迪(SNDK)$ ：AI存储核心，被滞胀掩盖的增长王 核心亮点：作为AI

从火箭发射到星链卫星，再到最新并入版图的AI公司xAI，SpaceX正带着马斯克的宏大叙事，即将叩响公开市场的大门。   随着公司计划最快于本月秘密提交IPO招股书，全球资本的目光都聚焦在这一史上最大规模的上市事件。市场普遍预计，募资金额有望超过750亿美元，不仅远超Saudi Aramco当年290亿美元的纪录，更可能将公司估值推至1.75万亿至1.8万亿美元区间。   一旦成行，SpaceX的市值将跃居全球最顶级梯队——仅次于英伟达、苹果、Alphabet、微软和亚马逊，并一举超过Meta 以及马斯克旗下的特斯拉。   站在这一历史级IPO门槛前，我们整理了投资者最关心的问题，方便大家参与到这一场资本狂欢中。   一、SpaceX核心信息       二、IPO时间线   据彭博社报道，SpaceX最快将于2026年3月秘密提交IPO招股书。紧接着，公司将于复活节假期（4月初）后数周内举行"试水"投资者说明会：这一系列会议将比此前的非正式沟通提供更详尽的信息，旨在为其庞大的估值目标构建说服力。   目标上市时间窗口为2026年6月，距今仅剩数月，整个发行时间表已进入倒计时。   三、估值逻辑：从“火箭公司”到“AI+太空基础设施”   投资者最关心的问题莫过于：1.75 万亿美元的估值凭什么？这一数字意味着 SpaceX的市值将超越Meta和特斯拉，仅次于英伟达、苹果等极少数公司。   支撑这一估值的核心逻辑：   1. SpaceX的两大现金牛：火箭发射与星链卫星。据彭博智库预测，两项业务合计营收在2026年将接近200亿美元。以此测算，1.75万亿的估值对应市销率约为110倍，远超同样以"高估值"著称的Palantir（约79倍），但投资

3月底进入年报集中披露期，A股已经有500多家公司交出2025年成绩单，这一轮财报季有个很明显的共性是亏损并不少，但更多集中在资产端，减值、公允价值变动成为高频项，部分公司甚至出现历史级别亏损。本质上，是公司选择在周期底部的一次集中出清，并非经营全面恶化。 在这个背景下，家居卖场龙头红星美凯龙在3月31日晚发布2025年年报。报告期内，公司实现营业收入65.82亿元，归母净利润亏损237.22亿元。亏损的核心原因，依然是投资性房地产公允价值变动损失及相关资产减值，典型的会计处理。 但如果把经营和会计处理拆开看。2025年，公司经营活动产生的现金流净额达到8.16亿元，较2024年的2.16亿元大幅改善。 美凯龙此次更像是一轮顺周期里的主动调整，趁行业仍处在低位，把资产端一次性做实，把财务包袱集中释放，再去看下一阶段的修复空间。 一、稳健经营为主 虽然地产大盘企稳，对美凯龙所处的家居流通行业而言，来自上游房地产行业传导的压力尤为直接。 从需求端看，2025年中国新房市场整体仍处于低位运行阶段。国家统计局数据显示，2025年全国新建商品房销售面积为88101万平方米，同比下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额83937亿元，同比下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。这意味着新房成交仍在低位运行，家居后周期需求整体还没有真正走出压力区。 商业租赁端也没有完全转暖。中指研究院披露，2025年全国重点城市百MALL商铺平均租金为26.99元/平方米/天，环比下跌0.22%，跌幅较2025上半年扩大0.1个百分点，全年累计下跌0.34%，跌幅较2024年累计跌幅扩大0.28个百分点。也就是说，租金端的边际改善是有的，但整体仍处在弱修复阶段。 新房成交低位运行，改善型需求释放放缓，商户经营承压，租金议价权明显上移，非核心商圈、边缘卖场的资产回报率下降。红星美

川普发现自己TACO没有什么作用之后，现在伊朗也加入了TACO阵营。反正每天不是放大炮就是放嘴炮，但受伤的是全世界的股民。其他市场还好，跌的时候跌，该反弹的时候也狠狠反弹，只有一个市场跟跌不跟涨......我就不点名了......现在最确定性的收益就是打新了，很多朋友已经放弃炒股，专注打新。每天第一件事不是看川普说了什么，而是看有没有新股可以打。只可惜今天还是——一只新股都没刷出来，白激动一场。也正常，毕竟要放大假了，清明给太公多烧两炷香，求太公保佑逢打必中，逢中必涨！回到正题，先把假期休市安排放这，别跑空👇节后打新吃什么肉？今天直接把已过聆讯的 6 只新股扒得明明白白。老粉都知道，商米那只还悬着，想回顾的可以翻这篇👉《港股打新前瞻｜商米科技：蚂蚁美团小米重金押注的公司，竟是个 “二道贩子”？！》剩下这 6 只，3 只纯 H 股、3 只二婚股，有真・好货，也有纯纯来圈钱的衰仔，一个个说：1、思格新能源（纯H股）｜闭眼盯的硬货自带**血统，创始人许映童是前**智能光伏业务总裁，主业做户用储能。毛利直接干到50.1%，2025 年净利润狂飙到29.19 亿，商业化和赚钱能力拉满。赛道好、底子硬、财报能打，唯一缺点：大概率抢破头，申购倍数爆炸，中签难度拉满。2、群核科技（纯H股）｜空间智能 + AI，故事很顶名头响到炸：“全球空间智能第一股”“杭州六小龙上市第一股”。核心产品就是大家很熟的酷家乐，海外版 Coohom 也打得开。人家不只做家居设计，故事讲的是：用海量 3D 设计数据训 AI，让 AI 真正理解空间、生成空间。毛利82%，基本盘很稳。但！！！SaaS转AI叙事，估值容易飞上天，最后值不值得打，要看发行情况。3、长光辰芯（纯H股）｜高端成像，国产替代稳得住做工业、科研、医疗设备里的高端成像芯片，技术壁垒高，国产替代逻辑很硬。毛利常年稳在60%+，财报干净健康。也是一只

2026 年 3 月 29 日，思格新能源（上海）股份有限公司成功通过港交所聆讯，即将登陆港股主板，有望成为全球可堆叠分布式光储一体机领域首家上市公司，为储能赛道再添硬核标的。这家 2022 年成立、由前**智能光伏业务总裁许映童掌舵的企业，用四年时间书写了新能源行业的增长奇迹，其投资价值值得重点关注。 业绩炸裂：两年增长 154 倍，盈利质量行业顶尖 思格新能源的财务数据堪称惊艳。2023-2025 年，公司营收从0.58 亿元飙升至90.01 亿元，两年增长154.4 倍；2024 年营收同比增长2185.95%，2025 年再增576.81%，增长势能持续拉满。 盈利能力同步爆发：2023 年净亏损 3.73 亿元，2024 年扭亏为盈至0.84 亿元，2025 年净利润暴增至29.19 亿元，同比增幅3381.22%；毛利率从 31.30% 一路攀升至50.05%，净利率达32.43%，远超行业平均水平，高质量增长特征显著。 业绩核心驱动力来自SigenStor 光储一体机，模块化可堆叠设计融合光伏逆变器、储能变流器、电池、EMS 与直流充电模块，安装便捷、扩容灵活，快速抢占全球户用储能市场。 全球领跑：85 国渠道壁垒深厚，细分市场份额第一 技术与渠道构筑思格的核心护城河。按弗若斯特沙利文数据，公司 2024 年成为全球可堆叠分布式光储一体机出货量第一，市占率28.6%，同时位列全球分布式光储一体机厂商第三，市占率8.2%，行业地位稳固。 全球化布局成效显著：业务覆盖85 个国家和地区，合作172 家分销商、17600 + 注册安装商，深度渗透欧洲、亚太等高景气市场，海外收入占比超 90%，渠道壁垒难以复制。 产能支撑持续放量：上海临港、金桥与江苏南通三大制造基地协同，南通智慧能源中心年产能超30 万台逆变器与储能 PACK，为全球交付提供坚实保障。 资本加持 +

当美以对伊朗的战争进入第五周，全球经济将承受多大冲击？NASA将在1972年后再次开启载人绕月之旅？3月31日12:30，搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳在搜狐视频关注流《张朝阳的英语课》直播间，以中英双语分享国际最新资讯，与网友一同在新闻中学英语、知天下。 直播伊始，张朝阳分享了全球能源市场的最新动荡。据报道，美国和以色列对伊朗的军事行动已进入第五周，国际油价应声飙升。布伦特原油价格隔夜上涨超过3%，突破每桶（barrel）115美元，随后虽小幅降低（ease）至113美元左右，但仍处于极高水平，有望创下有记录以来最大的单月涨幅。与此同时，亚洲股市周一大幅下挫，日本日经指数下跌2.8%，韩国综合股价指数收盘跌近3%。全球20%至30%的海运的（seaborne）化肥来自波斯湾地区，这意味着食品价格也将迅速攀升。分析师表示，能源冲击对消费者的全面影响才刚刚开始显现。此外，航天领域有一则令人振奋的消息传来。张朝阳援引媒体报道表示，美国国家航空航天局计划于2026年4月发射阿尔忒弥斯2号，这将是自1972年阿波罗号最后一次登月以来人类最深入的太空飞行。四名宇航员将搭乘巨大的太空发射系统火箭和猎户座太空舱（capsule），飞行至月球远端以外，比人类以往到达的任何地方都更远，任务为期约10天。与阿波罗时代一样，此次月球任务（lunar mission）将由休斯顿的任务控制中心全程监控。直播过程中，张朝阳结合新闻内容解析关键英文词汇，包括indefinitely（无限期地）、seizure（抓捕）、volatile（动荡的）、acclaim（赞誉）、glory（荣耀）、priority order（优先顺序）等。搜狐视频致力于打造有价值、有深度的知识直播矩阵，让用户在真实语境中提升语言能力，拓展国际视野。《张朝阳的英语课》作为搜狐视频关注流的代表性知识直播专栏，每周一至周四

25年利润增速转正，Q4业绩环比稳健向上、符合预期。 公司25年营收481亿元，同比19.7%，归母净利15.7亿元，同比6.8%，扣非净利14.5亿元，同比13.1%，毛利率12.3%，同比0.2pct。其中Q4营收148亿元，同环比48％/24％，归母净利4.5亿元，同环比217%/20％，扣非净利4.2亿元，同环比204%/14％，毛利率12.5%，同环比1.6/-0.1pct。 Q4三元和四钴前驱体出货量环比提升，预计三元单吨利润0.6万元+，四钴单吨利润超1万元，Q4向合理水平有所收敛，预计26年三元前驱体维持10%+增长，四钴相对稳定。 镍板块，镍价上涨贡献弹性，LME镍价已涨至1.7万美金/吨，公司具备3万吨权益的金属镍，26年有望贡献7亿元+利润；冶炼端，预计26年产能12万吨，预计出货微增，并有望扭亏，释放利润。 磷酸铁板块，25年出货量16.7万吨，同比翻番以上，亏损近1亿元，26年磷酸铁供需明显好转，价格小幅上行，预计将扭亏，出货量预计达到20万吨，进一步释放利润。 25年汇兑影响4亿元利润、资本开支低位。考虑镍价波动，东吴证券略上调26年预测、略下调27年预测，预计26-27年公司归母净利润20.5/25.6亿元（原预测20.1/26.1亿元），新增28年归母净利润预测30.8亿元，同比+31%/+25%/20%，对应PE为26x/21x/17x，维持“买入”评级。 $中伟新材(300919)$

150亿年营收，大概是RKLB年营收6亿的25倍。RKLB历史高市值385亿，乘以25将近1万亿。就算SpaceX有溢价，也达不到2倍吧？当然RKLB和SpaceX只是火箭发射业务有可比性，大家怎么看？ $Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$

半夜醒来发现身边睡着的还是牛夫人RKLB，没有变回小甜甜。幸好新欢PL和SATL都留言说会煲汤给我去去火，心里觉得挺爽 $Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$

$特斯拉(TSLA)$SpaceX收购了xAI，两家公司变为一家公司，SpaceX在IPO中能融到多少钱，将直接决定马斯克在AI世界能走多快，走多远。很多公司的IPO根本不是为了融资，而是为了给股东一个退出渠道，但马斯克的公司不行，他是真的很需要钱

$特斯拉(TSLA)$一方面过来space x如火如荼，发展非常迅猛，无论星链还是星际旅行都在加速，这是大国博弈的明牌。反观国内商业航天的进度则是拖拖拉拉，进度有点滞后了，所以还是直接买特斯拉比较稳

SpaceX刚说要IPO，太空股集体嗨了一把，PL、LUNR这些小弟涨得比谁都欢。问题是这帮公司大部分还在烧钱，业绩没影，估值先上天。散户一看“SpaceX”三个字就冲进去，也不管自己买的是不是正宗。这波能嗨多久？我看也就是个情绪红包，别太当真。真要追，记得系好安全带。

SpaceX这一上市，整个太空板块的估值天花板要被重新定义了。以前商业航天没个标杆，机构不敢给高估值，现在SpaceX带着万亿级别的估值进场，RKLB这种第二梯队的公司自然会被重估。

据证监会官网显示，银河航天(北京)科技集团股份有限公司于2026年3月30日正式启动上市辅导，华泰联合证券有限责任公司担任辅导机构。 据上市辅导备案报告，银河航天成立于2019年6月27日，注册资本约4438.19万元，法定代表人为徐鸣。股权关系方面，徐鸣合计控制公司72.87%表决权，为公司实际控制人。 综合 | 证监会  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 根据公司官网，银河航天是中国领先的卫星互联网解决方案提供商和卫星制造商，是我国商业航天领域第一家独角兽公司，致力于通信载荷、核心单机、卫星平台的自主研发与低成本量产。 近日，工商登记信息显示，银河航天企业名称由“银河航天（北京）网络技术有限公司”变更为“银河航天（北京）科技集团股份有限公司”。此次变更被业内普遍视为其筹备上市进程中的关键一步。 银河航天在西安、成都和北京分别构建了国际领先水平的通信载荷、核心单机和太阳翼的配套研制能力，并在南通建设新一代卫星智能制造工厂，已实现百颗卫星的量产能力。 截至当前，银河航天已累计发射40余颗自主研制的先进卫星，成功验证多项关键技术，构建了我国首个低轨宽带通信试验星座“小蜘蛛网”，并在手机直连等前沿技术领域达到对标“星链”的水平，已经实现128波束的验证。 2020年1月16日，银河航天成功发射我国通信能力最强的低轨宽带通信卫星——银河航天首发星，完成了Q/V频段馈电链路的建链等诸多关键技术验证。 今年1月19日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨19组卫星发射升空。该组卫星是银河航天持续独立承担此类太空基础设施建设研制的第二组卫星。 近期，在深圳举办的第二届商业航天产业发展大会上，银河航天SAR卫星总师段晓表示，银河航天已成功研制并批产近20颗SAR卫星，在轨及在研卫星数量稳居国内商业航天企业前列，并且将在

1.75万亿！这估值算高吗？

SpaceX上市再迎来新消息。路透引述知情人士报道，SpaceX正与至少21家银行合作筹备开展其重磅首次公开发行（IPO），这将是近年来规模最大的承销团之一。 报道指，SpaceX此次上市的内部代号为「Apex项目」（Project Apex），预计6月进行。据估计，SpaceX估值达1.75万亿美元。 摩根士丹利、高盛、摩通、美国银行和花旗集团将担任活跃帐簿管理人（active ​bookrunners），即主承销商，另有16家银行担任较小角色，规模凸显此次发行计划的规模和复杂性。 $摩根士丹利(MS)$ $高盛(GS)$ $摩根大通(JPM)$ $美国银行(BAC)$ $花旗(C)$ 这些银行包括Allen & Co、巴克莱银行、巴西BTG Pactual、德意志银行、荷兰ING集团、麦格理集团、瑞穗银行、Needham & Co、Raymond James、加拿大皇家银行、法兴银行、桑坦德银行、Stifel、瑞银集团 、富国银行、William Blair。 据先前报道，预计这些银行将在机构投资者、高净值投资者和零售投资者管道以及不同的地理区域中发挥作用。 消息人士称计划可能会有所变动，未来或还会增加其他银行。

先给结论：SpaceX上市是商业航天的史诗级催化，但A股太空股≠直接买涨，当前是主题+业绩+国产替代三重驱动，适合分批布局、分梯队配置、严控仓位。 一、SpaceX上市核心信息（截至3/30） • 时间：最快本周（3/28–4/3）递表，预计2026年6月纳斯达克上市 • 规模：目标估值1.75万亿美元，募资750亿美元（史上最大IPO） • 资金用途：星舰量产、星链扩网、太空AI数据中心、深空探索 • A股逻辑：鲶鱼效应+国产替代+订单爆发，倒逼中国低轨星座加速建设 二、A股太空股：分梯队布局（按关联度+确定性） 🔧 第一梯队：直接进入SpaceX供应链（高确定性） • 西部材料（002149）：国内唯一供应SpaceX火箭发动机铌合金，占其供应链70%+，单枚火箭配套500–1000万 • 信维通信（300136）：星链地面终端连接器独家供应商，单机价值200元，毛利率40–50% • 天银机电（300342）：星链卫星恒星敏感器，市占率60%+ • 通宇通讯（002792）：MacroWiFi通过SpaceX认证，切入星链地面终端 🛰️ 第二梯队：国内卫星/火箭龙头（国产替代核心） • 中国卫星（600118）：卫星制造龙头，承担星网60%+订单，年产数百颗卫星 • 中国卫通（601698）：国内唯一商用通信卫星运营商，低轨星座核心运营方 • 航天电子（600879）：火箭测控通信核心，适配可回收火箭 • 铖昌科技（001270）：星载相控阵T/R芯片，国内唯一可批量生产 🚀 第三梯队：材料/结构/锻件（高弹性） • 派克新材（605123）：NASA认证，为猎鹰9/星舰供发动机锻件 • 再升科技（603601）：高硅氧纤维，火箭隔热层，2025订单+120% • 应流股份（603308）：星舰“猛禽”发动机高温铸件 • 斯瑞新材（688102）：星舰发动机铬铜合金潜

近期油价飙升、关税带来的物价扰动显现，“滞胀”二字又刷屏了各大财经头条。 市场情绪一片恐慌，资金疯狂出逃，基础材料、可选消费、信息技术三大板块惨遭抛售，不少优质股跟着大盘无差别下跌，估值被严重错杀。 别拿70年代滞胀对标现在！鲍威尔早已点明真相 很多人一提到滞胀，就联想到上世纪70年代的经济噩梦：两位数失业率、居高不下的通胀、经济全面停滞，痛苦指数直接拉满。 但美联储主席鲍威尔早已明确表态：如今的经济环境，和70、80年代完全不同！当下美国的经济痛苦指数，还不到当年峰值的一半，既没有高失业率兜底，也没有全面失控的通胀压力，市场明显是过度恐慌。 随着地缘冲突缓和、油价回落，前期被错杀的优质板块已经开始强势反弹，材料、可选消费、科技股纷纷回暖。对于逆向投资者来说，现在正是布局的黄金窗口期：趁市场情绪低迷，买入被错杀的优质标的，坐等情绪修复后迎来反弹。 今天，筛选出5只兼具估值与成长、被市场严重低估的标的，每一只都具备强劲反弹潜力。 1、Coeur Mining（CDE） $科尔黛伦矿业(CDE)$ ：黄金矿业龙头，暴跌后的估值洼地 核心亮点：前期受美元走强、市场恐慌拖累，股价一个月暴跌超25%，但公司基本面毫无恶化，属于典型的错杀。 公司估值极具优势，预期非GAAP市盈率仅7.49，较行业折价52%，PEG比率更是低至0.04，折价接近84%；叠加金价高位支撑，2026年一季度盈利底气十足，预期营收增速高达83.71%，现金流、EBITDA增速均远超行业均值。 随着通胀担忧消退、贵金属价格回暖，这只高成长矿业股有望率先反弹。 2、闪迪（SNDK） $闪迪(SNDK)$ ：AI存储核心，被滞胀掩盖的增长王 核心亮点：作为AI

从火箭发射到星链卫星，再到最新并入版图的AI公司xAI，SpaceX正带着马斯克的宏大叙事，即将叩响公开市场的大门。   随着公司计划最快于本月秘密提交IPO招股书，全球资本的目光都聚焦在这一史上最大规模的上市事件。市场普遍预计，募资金额有望超过750亿美元，不仅远超Saudi Aramco当年290亿美元的纪录，更可能将公司估值推至1.75万亿至1.8万亿美元区间。   一旦成行，SpaceX的市值将跃居全球最顶级梯队——仅次于英伟达、苹果、Alphabet、微软和亚马逊，并一举超过Meta 以及马斯克旗下的特斯拉。   站在这一历史级IPO门槛前，我们整理了投资者最关心的问题，方便大家参与到这一场资本狂欢中。   一、SpaceX核心信息       二、IPO时间线   据彭博社报道，SpaceX最快将于2026年3月秘密提交IPO招股书。紧接着，公司将于复活节假期（4月初）后数周内举行"试水"投资者说明会：这一系列会议将比此前的非正式沟通提供更详尽的信息，旨在为其庞大的估值目标构建说服力。   目标上市时间窗口为2026年6月，距今仅剩数月，整个发行时间表已进入倒计时。   三、估值逻辑：从“火箭公司”到“AI+太空基础设施”   投资者最关心的问题莫过于：1.75 万亿美元的估值凭什么？这一数字意味着 SpaceX的市值将超越Meta和特斯拉，仅次于英伟达、苹果等极少数公司。   支撑这一估值的核心逻辑：   1. SpaceX的两大现金牛：火箭发射与星链卫星。据彭博智库预测，两项业务合计营收在2026年将接近200亿美元。以此测算，1.75万亿的估值对应市销率约为110倍，远超同样以"高估值"著称的Palantir（约79倍），但投资

SpaceX这波IPO消息确实够炸——750亿美元募资、1.75万亿估值，直接把“史上最大IPO”的门槛拉到新高度。但说实话，这个量级放在当前地缘和油价反复的市场环境里，多少有点“顶风上市”的意思。 我的判断：短期情绪驱动明显，但估值确实有点夸张。 几个核心点捋一下： 1. 投资渠道这块，目前确实有几条路 · DXYZ：SpaceX持仓占比约23%，还有OpenAI 5%左右，是最直接的“马斯克概念基金”。但这货波动大，溢价也不低。 · XOVR：持仓约6%，相对分散，谷歌、英伟达都有，适合求稳的。 · SATS（回声星通信）：持有SpaceX约2-3%股份，是正宗的“影子股”。IPO后这部分股权价值可能翻倍甚至更多，但自身主业增长一般。 · 谷歌：2015年投的9亿美元，现在按1.75万亿估值算值上千亿，但占谷歌自身市值比例有限，弹性不够纯。 · 生态公司RKLB、ASTS：跟SpaceX有发射合同或业务协同，但更多是“喝汤”逻辑，要看自身订单兑现。 2. 估值是否夸张？我觉得短期溢价太大 1.75万亿美元是什么概念？超过Meta，直逼特斯拉。但支撑这个估值的有两个隐患： · xAI的拖累：xAI每月烧钱约10亿美元，并入SpaceX后，公开市场投资者将被迫为AI业务的亏损买单。招股书一披露，亏损数字可能让部分机构冷静下来。 · 散户配售30%是把双刃剑：SpaceX这次打破惯例，给散户留了高达30%的新股，而且没有锁定期。这意味着上市首日如果暴涨，抛压会非常集中——参考2025年Gemini和Bullish的教训，上市后都跌超50%。 3. 结合之前提到的地缘背景 咱们刚聊完油价200美元的“最坏剧本”和5月特朗普访华的“最好剧本”，SpaceX这波IPO恰好卡在中间。我的策略是： · 短期（IPO前）：不追高DXYZ这类已大涨的基金，等情绪回调再考虑。SATS如果回调

SpaceX上市倒计时｜发射+卫星双主线，太空股精准布局清单 SpaceX机密申报在即，6月纳斯达克挂牌基本确定，万亿级IPO将彻底重构商业航天估值体系。与其赌上市后波动，不如提前锁定发射服务+卫星互联网两大核心赛道，抓预期差、避题材坑。 一、发射服务核心标的（高弹性+现金流） • RKLB Rocket Lab 小火箭发射龙头，可回收+卫星制造双驱动，美国发射频次第二，SpaceX最直接对标，弹性最大 • LUNR Intuitive Machines 月球着陆器+NASA订单加持，太空货运与深空探测稀缺标的 • RDW Redwire 太空基建隐形冠军，卫星部件、在轨制造，产业链核心供应商 • BA / LMT 波音、洛克希德·马丁，传统航天国防巨头，业绩稳健，防御性配置首选 二、卫星互联网核心标的（星链产业链+直接竞争） • ASTS AST SpaceMobile 手机直连卫星龙头，与全球运营商合作，星链最强互补赛道 • VSAT Viasat 全球卫星宽带巨头，高轨+低轨布局，政企与国防订单稳定 • IRDM Iridium 铱星通信，低轨卫星语音数据全覆盖，应急通信刚需 • PL Planet Labs 地球遥感卫星龙头，太空数据服务

SpaceX是人类太空经济的唯一龙头，星链+火箭提供强现金流，太空AI打开万亿空间，值得长远关注。