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腾讯：微信生态越发成熟，核心游戏持续火爆，社交广告延续增长，金融科技稳健发展，预计公司2021/2022年的收入为6029亿/7335亿人民币，同比增长25.1%/21.7%；预计2021/2022年调整后归母净利润为1489亿/1780亿元人民币，同比增长21.3%/19.6%；预计2021/2022年Non-GAAP EPS为15.4元/18.5元人民币[财迷] [财迷] [财迷] 

腾讯这个庞大印钞机到底有多赚钱？｜解读腾讯Tencent 2020Q4和全年财报HKSE:0700

腾讯在2021年3月24日发布了 2020 年第四季度和全年业绩报告：2020 年第四季度财报 财报显示，该公司第四季度营收 1336.7 亿元，2020 年第四季度净利润 593 亿元，同比增 175%，Q4 经调整利润 332.07 亿元，同比增 30%；其中，腾讯 2020 年第四季度社交及其他广告收入增长 25% 至 204 亿元；2020 年社交及其他广告收入增长 29% 至 680 亿元；媒体广告收入增长 8% 至 43 亿元。2020 年全年财报 2020 年全年营收 4820.64 亿元，去年同期 3772.89 亿元，同比增长 28%；2020 年全年净利润 1598.5 亿元，同比增 71%。调整后净利 1227.4 亿，同比增长 30%；  三大核心收入从业务板块看，腾讯按业务划分的收入共分为：增值服务（网络游戏 + 社交网络）、金融科技及企服和网络广告（社交及其他广告 + 媒体广告）三大块。以下为 2020 年度腾讯各业务线的具体财务业绩： 增值服务业务收入同比增长 32% 至人民币 2642 亿元，占总收入的 55% 金融科技及企业服务业务同比增长 26% 至 1281 亿元，占总收入的 26.5%。 网络广告业务收入同比增长 20% 至人民币 823 亿元，在总收入占比达到 17%。   增值服务游戏  腾讯第四季度网络游戏收入增长 29% 至 391 亿元，2020 年腾讯网络游戏收入增长 36% 至 1,561 亿元；智能手机游戏收入总额及个人电脑客户端游戏收入分别为 1,466 亿元及 446 亿元。第四季度网络游戏收入增长 29% 至 391 亿元

出品 | 虎嗅投研   作者 | 陈啸雨3月18日，$腾讯控股(00700)$ 发布2019年第四季度和全年业绩报告，这也是宣布产业互联网战略升级后，腾讯的首份“年报成绩单”。财报显示，2019年第四季度，腾讯营收1057.67亿，同比增长25％，超过此前市场预期，且是腾讯首次单季营收超过1000亿；国际财务报告准则下盈利实现223.72亿，同比高增60％，非国际财务报告准则下盈利则为254.84亿元，同比增长29%，两组盈利数据均略逊于市场预期。2019年全年营业收入为3772.89亿元人民币，年度盈利958.88亿元，以此计算，腾讯日赚2.6亿元，不可谓不强。腾讯的成长能力与盈利能力如何？在经历了几个季度的痛苦挣扎后，腾讯已于2019Q4重现高增长，营收首破千亿势头良好，但盈利能力尚未得到完全修复，仍未达到市场预期。数据来源：公司公告2019年Q4，腾讯实现单季营收1057.67亿元，较去年同期增长25%，较上一报告期则环比增长9%。腾讯在2019年Q1的营收增长曾出现突然下跌，彼时主要是受国内对游戏审核突然收紧导致作为营收占比最高的游戏业务突然刹车，造成了一波自2018Q3开始的，持续超过四个季度的增速下滑，此趋势最终伴随着Q2与Q3政策逐渐放宽，游戏业务重新开始增长。同时得益于金融科技服务业务的良好增长与社交其他广告两大业务线的健康成长，以及游戏审批的逐渐放宽，腾讯成功顶住了因游戏业务承压导致的增速下滑，在2019Q2与Q3逐渐修复增长，最终于2019Q4取得了阶段性成果。本季度是腾讯第一次单季营收突破1000亿元，并且这是2019年来腾讯首次季度营收高于市场预期。数据来源：公司公告腾讯2019Q4的国际财务报告准则下盈利实

3月18日下午，腾讯发布2019年Q4及全年业绩。$腾讯控股(00700)$ 01巨象起舞 Q4总收入为人民币1057.67亿元，单季度首次破千亿，同比增长25%；经营利润为286.04亿元，同比增长65%，经营利润率由去年同期的20%上升至27%；期内本公司权益持有人应占利润为215.82亿元，同比增52%；非国际财务报告准则下，公司权益持有人应占盈利为人民币254.84亿元，同比增长29%。△图源：财务报告全年业绩为： 2019年全年营收3772.89亿元，同比增21%，超市场预期的3764.45亿元；经营利润为1186.94亿元，同比增22%，经营利润率31%，与去年同期持平；年度本公司权益持有人应占利润为933.1亿元，同比增19%；在非国际财务报告准则下，年度本公司权益持有人应占利润为943.51亿元，同比增22%此次腾讯Q4 营收动能主要来自：海外市场的游戏收入、B端业务的高速增长、微信商业化的显著成效。回顾历年财务数据，腾讯帝国几乎涉足了各个领域。社交、娱乐、广告、金融科技……拓展一切“在线生活”的边界。起初以即时通讯工具出身的腾讯，利用长期积累的庞大用户基础，快速复制竞品特点再反复优化体验，在内部实行“小步快跑，试错迭代”的赛马机制，从而激励团队不断创新，完成对市面上所有产品的超越。目前，公司收入主要分为四大板块：增值服务收入为523.08亿元，同比增19.8%，占总收入49.5%；金融科技、企业服务和其他收入为332.34亿元，同比增37.3%,占总收入31.4%；网络广告收入为202.25亿元，同比增18.7%，占总收入19.1%。02游戏业务收益明显早几年，在“鹅厂”工作的员工就说过，腾讯越来越游戏公司了。Q4腾讯网络游戏收入同比

事件 2019年3月18日，腾讯公布了19财年四季报，营收1057亿元（+24.6%yoy）优于预期，EPS2.12（+44%yoy）略低于预期。本季度游戏业务及支付&云业务加速扩张，递延收入和资本开支的增长，利于支撑这两部分业务保持高速增长。 业绩点评 收入端：游戏业务加速，云业务前景稳定 本季度金融科技贡献率（28.3%）已与游戏（28.6%）相当，二者贡献率累计达57%，其中递延收入同比增加43.8%，环比+12%，进一步肯定游戏业务复苏；资本开支同比增长269%，有望驱动金融科技业务保持高增速，双核驱动亦利于业绩稳定。 利润端：各项成本开支分化，利润不及预期 四季度增值服务成本增长28%，游戏业务毛利率环比下降1.2pcts；网络广告成本同比下降14%，毛利率环比提升5.5pct；支付和云成本增长32%，毛利率环比提升0.35pcts. 分项业务展望 游戏业务有望保持强劲增长 1）四季度高递延收入为20Q1业绩提供了保证； 2）头部产品《王者荣耀》、《和平精英》在一季度疫情期间流水可观； 3）中短期内待上线的游戏储备充足，包括《剑侠情缘2》、《地下城与勇士》已有版号，有望在今年内测后上线，同时使命召唤手游（去年 10 月已在海外上线）、英雄联盟手游同样在积极内测申请版号。 4）海外市场翻倍， 增量越来越可观，四季度海外市场占游戏业务收入比重已达到 23%《，绝地求生》、《CODM》、 英雄联盟新模式云顶之弈表现靓丽，未来将继续受益于海外市场庞大的市场空间以及目前在 海外储备的大量游戏业务资源。 金融业务预计稳健增长，云支出前景稳健 金融业务受益于微信商业生态的提速，是腾讯目前增长最快、毛利率最高的业务。四季度贡献率已与游戏业务相当。我们预计这部分业务将保持35%-40%的复合增速。主要基于： 1）一季度疫情对支付业务会有一定负面影响，不过预计疫情结

腾讯金融科技增速迅猛，占腾讯总营收比近三成，充满想象空间。©懂财帝原创 ·作者 | 朱琼华腾讯金融科技，已经悄然成长为参天大树。隐藏在财报里的数据透露了这个秘密。腾讯2019年年报显示，腾讯总营收为3772.9亿元，其中金融科技和企业服务收入达到1013.55亿元，除去腾讯云披露的云服务“超过170亿元”的收入，可以推断出金融科技业务收入稳稳超过800亿元。也就是说，腾讯金融科技带来的收入占腾讯总收入占比已近三成，这部分业务收入仅次于游戏和社交网络收入。金融科技业务与企业服务是所有板块增速最快的业务，按照现在的增速，未来成为营收第一大支柱也不是不可能。拆分公司四大板块业务可以清晰地发现：游戏占总营收约30%，占比持续下降。而这三年来，金融科技和企业服务收入占比稳健增长，分别为18%，23%，27%，成为腾讯营收这几年来新的增长极，是各大业务板块中唯一一个收入份额增长的板块。大浪淘沙，这几年大批违规互联网金融公司倒下。那些对金融心怀敬畏的企业展现出了强大的生长潜力。2019年Q4，腾讯的移动支付业务发展强劲，商业支付日均交易笔数超10亿，月活跃用户达8亿，月活跃商户超5000万。过去几年，腾讯金融科技的理财、信贷、保险等产品，因为选择精品战略而放弃发展速度，如今进入快速增长期。2019年，理财通资金保有量突破9000亿元，同比增长50%，用户量达2亿，同比增长100%。生长于微信、QQ两大中国10亿级高频社交工具，金融科技业务会是腾讯未来最大的惊喜，成为下一个营收利润增长引擎。支付进阶2013年微信支付上线时，谁也没有想到，它会成为个人端和企业端移动支付的「革命者」，实现弯道超车。国金证券测算数据显示，早在2016年，微信支付交易的笔数首次跃居市场第一。2018 年下半年，即便剔除红包、转账等社交支付，微信支付的商业交易笔数也已经位居市场第一。腾讯已经连续3年没有公布红包总的

01财报基本符合市场预期3月18日，$腾讯控股(00700)$披露了2019年四季度及全年财报，2019年腾讯控股实现营业总收入3772.89亿元，同比20.66%%，实现营归属于上市公司股东净利润933.10亿元，同比上升 18.54%；对应每股收益 9.856元。2019年第四季度腾讯实现营业收入1058亿元人民币，同比增25%，单季度营收首次突破千亿元大关。第四季度腾讯控股毛利为461.08亿元，同比增长31.17%，净利润为215.8亿元人民币，同比增52%，Non-IFRS净利润为254.84亿元，同比增长29%。此前市场预期腾讯第四季度增长22%至1,036亿元人民币，Non-IFRS盈利则增长3成至约257.8亿元人民币。2019年全年，腾讯经营现金流1486亿元，资本开支324亿元，自由现金流1162亿元；第四季度经营现金流506亿元，除去资本开支127亿元，本季度自由现金流379亿元；期末现金及现金等价物1330亿元，均再创历史新高。总体来看，腾讯控股的营收略高于市场预期，净利润则略低于市场预期，多项财务数据再次刷新历史记录，而业务方面更是亮点颇多。02分项业务亮点颇多从整体收入结构来看，腾讯旗下四大业务板块中，增值服务收入保持稳定增长，同比增长13%至1999.91亿元，仍是腾讯旗下业务收入占比最高的板块；金融科技和企业服务表现亮眼，首次突破千亿；网络广告业务占比略有下降，社交广告收入规模突破500亿。l月活用户进一步提高，微信小程序GMV达8000亿增值服务业务分社交网络和网络游戏两大块，社交网络收入增长17%至852.81亿元，网络游戏收入增长10%至1147亿元。社交网络方面，微信及WeChat的合并月活跃账户在保持高水平的基础上进一步

问答环节 操作员 谢谢。女士们，先生们，我们现在开始问答环节。[操作员说明]。我们的第一个问题来自汇丰银行的Binnie Wong。请继续。$腾讯控股(00700)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 黄斌妮 我的问题是关于广告。自第二季度以来，我们看到来自社交网络的收入实际上进一步回升至37％。通过这种加速并考虑到竞争，您是否看到了-腾讯广告网络与同行相比的竞争优势是什么，以及推动我们进入2020年的因素是什么？然后，我还能问一个关于短片的问题吗？鉴于此-我认为您在新闻稿中提到我们正处于多年投资的初期。您还说过，克服以后再播放长格式视频的经验会给您带来信心。您会学到什么可应用的经验以及遇到的挑战？谢谢。 詹姆斯·米切尔 宾妮，谢谢你的提问。因此，我认为您的第一个问题是关于社交广告收入的增长以及我们认为什么是竞争优势。人们从外部看腾讯通常会认为我们的主要竞争优势-我们的应用程序拥有大量流量。的确是这样。但是，如果您查看季度收入增长的最大贡献者，则实际上是我们的广告网络业务是在其他人的应用程序上投放的广告。 因此，我认为这是事实，因为我们在整个平台上进行了投资，因此从技术角度来看，我们的竞争越来越激烈。从定位的角度来看，我们显然具有很强的竞争力，因为我们汇总了用户数据。在转化方面，尤其是从印象转化为交易方面，我们也很有竞争力。我认为中国有很多服务可以将流量印象转化为点击甚至是应用下载。但是，由于我们将广告平台和支付平台集成在一起，因此我们实际上很有能力将印象转化为交易。因此，如果您查看的是对我们特别有利的广告客户类别，则其中包括诸如电子商务之类的活动，教育和游戏。而实际上，所有这些-当他们购买广告时，他们都不太关

操作员 女士们，先生们，感谢您的支持，并欢迎您参加腾讯2019年第四季度和年度业绩公告电话会议。此时，所有参与者都处于仅收听模式。演讲者发言后，将进行问答环节。[操作员说明]。请注意，今天的会议正在录制中。$腾讯控股(00700)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 我现在想将会议移交给今天的演讲嘉宾，叶Yi女士。谢谢。夫人，请继续。 叶珍妮 谢谢。晚上好。欢迎来到我们的2019年第四季度和年度业绩电话会议。我是腾讯IR团队的叶珍。 我现在将电话转到小马。 马化腾 谢谢你，简。大家晚上好。感谢您加入我们。2019年期间，我们在保持消费者健康的运营和财务指标的同时，巩固了在消费者互联网领域的领导地位，并扩大了在工业互联网领域的影响力。 让我向您介绍我们在四个战略领域的主要成就。在社交方面，微信生态系统变得越来越活跃，用户与服务之间的联系更加紧密。小程序的年交易额超过了8000亿元。由于它与QQ有关，因此我们为该产品贴上了增强的聊天功能和好友推荐的商标，并通过小程序扩展了娱乐用例，从而提高了QQ在年轻一代中的知名度。 在在线游戏中，我们扩大了在中国的领导地位，同时通过PUBG Mobile，Brawl Stars和Call of Duty Mobile等流行游戏在国际上进行了扩张。我们的国际收入在2019年第四季度上升至在线游戏收入的23％。 在内容和广告方面，今年视频订阅量突破了1亿个里程碑。我们创新业务模式，提高了长期视频业务的运营效率，将其2019年的经营亏损大幅降低至30亿元人民币以下，远低于行业同行。尽管存在各种不利因素，我们仍实现了强劲的广告收入增长，逐步实现了Moments的长期潜力并扩展了我们的移动

$小米集团-W(01810)$$腾讯控股(00700)$尼玛 这是什么双头形态吗 不太懂 懂画图的人解释一下

$腾讯控股(00700)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 这一周，新冠疫情在全世界各个地区快速蔓延，美股多日暴跌被称进入技术性熊市，全球资本市场陷入恐慌。恐慌过后，是否可以贪婪了？近期巴菲特在1996年接受采访的片段被众多投资者转发，巴菲特当时说，“要想等待最佳的投资机会，需要等等看有没有恐慌蔓延的时候，比如说流感爆发的时候。”眼下，疫情在全球的蔓延导致资本市场的深度恐慌，二十四年前的预言终于应验。巴菲特旗下的公司伯克希尔•哈撒韦，账上现在多达1200亿美元现金，不用想就知道，巴菲特现在脑袋里可能只有一个大字：“买”！回到港股市场，相对A股，港股受国际股市波动影响更大，不少龙头近期被“错杀”，估值显得十分诱人。昨晚，港股股王腾讯披露了2019年四季度及全年财报，这份财报可谓超预期，四季度腾讯收入1058亿元，而此前彭博的分析师一致收入预测1037亿元，另外净利润215.8亿元同比大幅增长52%，Non-IFRS净利润254.84亿元，同比增长29%。递延收入达到创记录的609亿元，同比增长43.6%。去年11月13日，我写了《腾讯，被低估的社交之王》，在文中我这样写道：“腾讯的投资者大可不必过于悲观，腾讯的营收和净利润虽然已经不可能像2017年之前那样超高速增长，但是随着腾讯各项业务潜力在2020年的释放，腾讯股价重回400港元之上没有问题，从腾讯在中国互联网的核心地位尤其是微信和QQ的用户活跃数量以及用户时长占比来看，在2020年，5000亿美元市值的腾讯是我们可以看到的，对应股价410港元，相比当前股价至少有25%的涨幅空

$腾讯控股(00700)$ 2019Q4财报

$腾讯控股(00700)$2019年第四季度收入为1058亿元人民币，市场预期为1029.24亿元，上年同期为848.96亿元。 2019年第四季度收入为1058亿元人民币，市场预期为1029.24亿元，上年同期为848.96亿元。2019年第四季度净利润为215.8亿元人民币，市场预期为228.45亿元，上年同期为142.29亿元。其中，第四季营收同比增25%，净利同比增52%。 2019年全年净利润为933.1亿元人民币，市场预期为943.15亿元，上年同期为787.19亿元。2019年全年收入为3772.89亿元人民币，市场预期为3764.45亿元，上年同期为3126.94亿元。其中，2019年全年净利同比增19%，全年营收同比增21%。 2019年微信及WeChat的合并月活跃账户数11.65亿，同比增6.1%；QQ智能终端月活跃账户数6.47亿，同比降7.5%。 腾讯控股CEO马化腾：2019年来自国际市场的游戏营收占比增长至23%。 2019年增值服务业务收入同比增长13%至2000亿元，网络游戏收入增长10%至1147亿元。 其中，2019年第四季度，腾讯公司网络游戏收入增长25%至人民币302.86亿元。该项增长主要受我们于国内及海外市场的智能手机游戏（包括《和平精英》及《PUBG Mobile》等）的收入增长以及来自Supercell的游戏收入贡献，部分被个人电脑客户端游戏（如《地下城与勇士》）的收入下跌所抵销。 2019年全年，腾讯网络游戏收入增长10%至人民币1,147亿元。该项增长主要受惠于国内智能手机游戏（包括《王者荣耀》及《和平精英》）的收入贡献以及海外游戏（如《PUBG Mobile》及Supercell的游戏）的贡献增加，部分

3月18日，哔哩哔哩$(BILI)$公布了2019年第四季度和全年的财务报告。总营收达67.8亿元，同比增长64%。第四季度营收同比增长74%，达20.1亿元，净亏损为3.872亿元，同比扩大102.9%，去年同期为1.908亿元，环比收窄，上个季度为4.06亿元。 B站的市值在进入2020年后上升了一整个台阶，一个很重要的原因就是2020年的跨年晚会。这档虽然不是直播的晚会，在与各大卫视的较量中并不落于下风，还因准确地定位了年轻人的喜好与需求，在热搜话题上霸占许久，给B站带来不少流量。CEO在电话会议上也很直白地表示，“2020跨年晚会体现了我们对年轻人兴趣的深刻理解”。 积极地接纳不同类型的用户，并站在用户的角度提供相应的服务也让B站用户增幅再创新高。本季度B站的月活用户同比增长40%达1.3亿，其中移动端月活用户同比增长46%达1.16亿。与此同时，日活用户同比增长41%达3800万。同时，付费用户数量同比增长了一倍达到880万，支付比率也从两年前的1.6％上升至6.8％ 两个“破圈” 2019年B站的关键词是“破圈”，有两个方面。 从视频的业务上来说，B站已经从起家的“二次元”和动漫风格的内容中破圈而出，转向包含所有UGC内容的视频服务。无论是游戏、音乐、影视IP还是生活化的Vlog，B站都聚集了一批行业内颇具人气的视频生产者，这也成为整体视频生态最重要的奠基石。相比爱优腾的大手笔自制内容，B站的内容更贴近用户的习惯，运营方式效率也更高。同时，也能有实力与不断崛起的短视频平台一较高下。 从收入结构上来说，B站也渐渐从单一倚重的游戏收入转向多元化营收，直播、广告、电商的比重不断上升。 过度依赖游戏收入是上市前投资者最担心的问题，毕竟B站不是一家以游戏开发为主要业务的公司。本季度游戏业务收

$腾讯控股(00700)$下午这是一泻千里啊

$腾讯控股(00700)$腾讯这是财报不行吗

“一款很难被直接定义的产品。” 作者｜周欣 蘑菇找房联合创始人龙东平开通视频号不到一周，就发出感叹，“这简直是要爆发的火山口，创始人行走江湖的屠龙刀。” 过去这段时间以来，他在视频号上发布了六条短视频，平均每条播放量都在一万以上，单条视频点赞超过八百。回顾以往写公众号的场景，“辛辛苦苦写完一篇文章，转发到朋友圈，一天以后安安静静”，他认为，视频号是“在喜马拉雅山坡上滚**”一般的体验。 “大家都跟打了鸡血一样。” 据自媒体人“黑马良驹”观察，身边很多人最开始对视频号无动于衷，现在，也都纷纷在寻求开通路径。 一、视频号：真正出圈的产品 今年1月22日，微信视频号正式开启内测。内测用户分为两种，一种是定向邀请，一种是随机分发。 综合不少内测用户的反馈，《锐问》总结了有关视频号的一些产品特点： 1、入口极浅： 据了解，视频号的内测入口为一级入口，仅在微信朋友圈之下，比小程序、游戏、电商的位置都高，足可见微信对视频号的重视。 2、创作极简： 对创作者而言，微信并没有提供更多的短视频制作功能，只有一个上传的基本框架。这个框支持横屏也支持竖屏，与抖音等平台仅支持竖屏有所不同。 （简洁的编辑页面 @周欣欣同学） 3、附带链接： 除了可以上传视频之外，视频号还支持创作者附带公众号链接。 也就是说，创作者可以利用视频号为其导流。 4、其他细节： 支持点对点转发，分享到朋友圈； 支持点赞和留言； 仅内测用户可以关注视频号，普通用户无法关注，只能观看视频内容等。 尽管产品目前仍处于内测阶段，但我们大致可以看出，微信视频号是一款简单、易上手的用户友好型产品，不少产品细节，也传递出了张小龙一贯的克制风格。 不过，产品上克制。流量上却不怎么克制。 依托着整个微信生

香港的股票交易员多年来对腾讯控股有限公司的盈利情况都没有这么紧张过。 他们一直在购买衍生品以防范损失，看跌看跌合约的成本是四年来最高的。随着这家互联网巨头将在周三收盘后公布第四季度业绩，期权市场目前的定价显示，在交易重新开市时，该股将大幅上涨7.1%。根据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，这将是至少自2009年以来的最大变动。 作为恒生指数(Hang Seng Index)中市值最大的股票之一，该公司预计将迎来自2018年以来收入增长最快的时期。此前，该公司吸引了数百万在冠状病毒爆发期间呆在家里的新玩家。投资者将寻找收入增长速度能够持续的迹象。 受香港股市暴跌拖累，腾讯股价在过去一个月下跌了16%。香港股市暴跌导致恒生指数(Hang Seng Index)进入两年来的第二次熊市。这个由50人组成的指数本周的股价为账面价值的99%，这一水平在彭博社1993年编制的数据中只出现过两次。这意味着，交易员对公司资产的定价低于其宣称的价值。 内地投资者一直看好腾讯，自年初以来增持了24%的股份。据彭博社(Bloomberg)汇编的数据显示，他们持有腾讯约2.3%的上市股份，这是至少三年来的最高比例。$腾讯控股(00700)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$

$腾讯控股(00700)$腾讯的财报大概是什么时间？