美股发掘

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    • 美股发掘·2021-09-26美股发掘

      2021年新能源汽车下半年你更看好谁?这篇文章告诉你答案!

      摘要:2021年新能源汽车已经进入下半年,面对“芯片荒”,动力原材料大幅涨价等,新能源汽车面临不小的压力。我这看主要对特斯拉、蔚来、小鹏、理想、比亚迪五大新能源汽车公司进行对比分析,为大家提供一些参考。特斯拉2021年8月中国汽车销量44,264辆,环比增34.2%,同比增长275%。蔚来受到马来西亚等地的疫情影响,8月交付量为5880台,同比增长48.3%,环比下25.9%。小鹏汽车8月总交付7,214台,连续2个月交付量超7千。理想8月交付9433辆理想ONE,再创交付新纪录。特斯拉2021年8月中国汽车销量44,264辆,环比增34.2%,同比增长275%。比亚迪2021年8月新能源车累计销量为60508辆,同比增长了331.9%。据最新报道,马来西亚目前疫情任然不乐观,汽车芯片短缺状况进一步加剧。预计三季度“芯片荒”将进一步加剧。根据资料显示,马来西亚是全球封测重地,约有50家全球半导体巨头在马来西亚设立封测厂,包括博通、美光、意法、英飞凌等。马来西亚在半导体的封测业务占据全球近13%的市场份额。近期,丰田、大众、福特、通用等多家跨国汽车企业近期宣布减产。中汽协有关人士预测,汽车芯片危机或持续至明年春季。五大新能源汽车公司交付量对比今年第二季度,五家车企中,特斯拉交付量最高,交付超过20w辆,新能源龙头不可撼动。比亚迪赶超迅速,二季度交付达到10w量。蔚来、小鹏、理想二季度分别交付2.19万辆、1.74万辆、1.76w辆。整体来看,特斯拉稳步上涨,密切关注德州和柏林Giga超级工厂的动向。蔚来受到马来西亚等地的疫情影响,三季度交付将受到影响。小鹏P5预计10月开始交付,预计四季度交付将突破1.5w量。随着DMI的持续放量,预计比亚迪下半年交付将超乎你的想象,但是短期股票涨幅过大,处于震荡行情。理想ONE的交付数据确实亮眼,预计下半年将再创新高。8月新能源车出口呈现爆发式增长,特斯拉公布了2021年8月中国汽车销量44,264辆,环比增34.2%,同比增长275%。特斯拉8月份中国产汽车国内交付12885辆,环比上升49.5%。特斯拉中国出口31,379辆,环比大增29%。而 7 月份为 32,968 辆,6 月份为 33,155 辆,尽管芯片短缺继续给汽车制造商带来压力。但是特斯拉依然维持高速增长。随着model Y在中国的上市,马斯克表示下半年将会增加在中过内地的交付量。蔚来受到马来西亚等地的疫情影响,8月交付量为5880台,同比增长48.3%,环比下25.9%。马来西亚的疫情影响了ST意法半导体的芯片生产原有对ES6/EC6生产的直接压力已经消除。但芯片供应还有较大不确定性,博世是ESP的单一供应商,供应链团队正在积极与博世和意法半导体一起解决芯片供应问题,同时也继续在公开市场上寻求芯片资源,进行战略备货。三季度交付承压,预计四季度有所改善。小鹏汽车8月总交付7,214台,连续2个月交付量超7千。小鹏P5官宣9月15日上市:全球首搭激光雷达 预售16万起,10月底开启交付。目前看小鹏受到的影响不大,还有一个好消息就是小鹏汽车董事长CEO何小鹏预计,随着产能的不断释放,小鹏在四季度的交付量有望突破1.5万辆的月度峰值。理想8月交付9433辆理想ONE,再创交付新纪录。理想ONE的交付数据确实亮眼,预计下半年将再创新高。比亚迪2021年8月新能源车累计销量为60508辆,同比增长了331.9%。 公司2021 年上半年实现营业收入908.9 亿元,同比增长50.2%,实现归母净利润11.7 亿元。随着DMI的持续放量,预计比亚迪下半年交付将超乎你的想象,但是5-8月由于比亚迪涨幅过大,加上二季度仅仅11.7亿的利润,是不足以支撑目前接近8千亿的市值,短期处于震荡下行,下半年密切关注比亚迪的走势。五大新能源汽车公司营收对比特斯拉2021Q2总收入为119.58亿美元,同比增长98%。汽车业务的营收为102.06亿美元,同比增长97%。蔚来2021Q2总收入为84.480亿元,同比增长127.2%,环比增长5.8%。其中,汽车业务的营收为179.118亿元,同比增长127.0%,环比增长6.8%。理想汽车2021Q2的收入总额为50.4亿元,同比增长158.5%,环比增长40.9%。其中,汽车业务的营收为149.0亿元,环比增加41.6%。小鹏汽车Q2的营业收入为37.6亿元,同比上升536.7%,环比上升27.5%。其中,汽车业务的营收为135.8亿元,同比上升562.4%,环比上升27.5%。比亚迪2021Q2营收498.9 亿元,同比+22%,环比+22%,归母净利润9.4 亿元,同比-40%,环比+294%,扣非归母净利润4.5 亿元,同比-68%,环比扭亏为盈(21Q1 为-0.82亿元)。汽车业务的营收为1391.57亿元,同比增长22.09%,占总营收比为43.08%。特斯拉汽车2021Q2特斯拉汽车的净利润同比增长998%为11.78亿美元,总毛利润为28.84亿美元,同比增长128%。特斯拉汽车第二季度总毛利率为24.1%,与去年同期的21.0%相比上升313个基点,与上一季度的21.3%相比也有所上升。特斯拉汽车2021Q2运营利润为13.12亿美元,与去年同期的运营利润3.27亿美元相比增长301%,在比特币价格暴跌、监管信贷收入未见大增的情况下净利润仍然大幅超出预期。三家车企出现了不同程度的亏损,其中小鹏汽车的亏损额最高,单季度亏损为11.95亿元。上半年,小鹏汽车累计亏损19.82亿元,也是三家车企中最高的。在此之前,亏损额最高的一直是蔚来汽车,今年,小鹏汽车和理想汽车亏损额较去年扩大的主要原因是,两家车企都加大了研发方面的投入。去年4季度,理想汽车曾实现单季度盈利,当时也是因为当季研发费用较低的原因。比亚迪2021年上半年,比亚迪实现营业收入908.85亿元,同比增长50.22%;实现归母净利润11.74亿元,同比下降29.41%。对于2021年上半年净利润和毛利率的下滑,比亚迪在财报中解释称,报告期内因产品结构变化,公司毛利率下滑;同时,受大宗商品等原材料上涨影响,整体盈利能力也受到了一定影响。五大新能源汽车公司毛利率对比毛利率成为考量企业盈利能力的重要之一。作为新能源龙头特斯拉,议价能力是比较强的,目前整车的毛利率在24%-27%左右。尽管动力原材料大涨,芯片涨价,但是特斯拉签订的都是长期协议,收到的影响相对较小。就像此次台积电对苹果芯片涨幅只有3%,相对于其他厂商15-20%的提价,极具竞争优势。比亚迪对于2021年上半年净利润和毛利率的下滑,比亚迪在财报中解释称,报告期内因产品结构变化,公司毛利率下滑;同时,受大宗商品等原材料上涨影响,整体盈利能力也受到了一定影响。目前比亚迪的毛利率并没有查到,因为比亚迪的汽车大部分主要专注于中高端市场,预计毛利率比较低。三家企业中,理想汽车的毛利率的表现一直以来都更为优异。目前,蔚来和理想汽车的毛利率都接近了20%,小鹏因为售价比较低,毛利率只有11.9%。动力电池原材料价格大涨磷酸铁锂正极材料由年初的3.5万元~4万元/吨上涨到当前的6万元~6.5万元/吨,三元523动力单晶材料的价格由11万元~13万元/吨上涨到18万元~20万元/吨,人造石墨负极由3.2万元~4.5万元/吨上涨到4.0万元~6.0万元/吨,电解液由3.5万元~5万元/吨上涨到当前的9万元~11万元/吨。其他辅材价格也大幅上涨,尤其是PVDF,目前价格较年初上涨已超过一倍。目前,电芯和电池系统的理论成本上涨幅度均超过30%。芯片短缺,涨价,一“芯”难求最近随着马来西亚新冠疫情升温,芯片封测厂停工又加剧了汽车芯片供应紧张,导致多家汽车厂因缺少零部件供应而停产。芯片代工厂台积电、联电、三星则又开启了新一轮涨价,这将给原本就处于价格高位的汽车芯片带来压力。 五大新能源汽车公司新车对比特斯拉官方获悉,8月26日首批特斯拉Model Y标准续航版车型在北京交付。特斯拉Model Y标准续航版起售价为27.6万元,续航里程(国标工况法)达到525公里,售价大幅度的下降拉低了特斯拉品牌的准入门槛。Model Y的降价会促进销量规模提升,对竞争对手构成更大挤压,预计在9月份将看到Model Y交付的大幅提升。特斯拉旗下的两大超级工厂,德州和柏林Giga超级工厂将启动Model Y测试车辆生产。特斯拉柏林工厂有望在第四季度获得最终批准,德州工厂将提前柏林工厂完成投产,那么特斯拉在上海的超级工厂将不在背负如此重大的出口压力,多余的产能将全部投放到中国市场,届时特斯拉将迎来爆发期。新车规划上,蔚来在2022年将交付包括ET7在内的三款NT2.0平台全新车型,目前ET7的研发非常顺利,预计会按照此前的计划实现交付。另外一款新车将是NIO品牌全新的入门级车型,售价会进一步下探,但定位仍会聚焦与中高端市场。按照蔚来董事长、创始人兼CEO李斌的说法,新品牌和蔚来品牌之间的关系类似于“大众与奥迪、丰田与雷克萨斯”,将帮助蔚来汽车开拓更广阔的大众消费市场。小鹏汽车将在今年下半年开启小鹏G3i和小鹏P5两款新车的交付。从具体的交付时间线来看,小鹏P5有可能是国内第一款实现交付的搭载激光雷达的量产车。2023年之后,小鹏汽车将每年推出2-3款新车。理想汽车方面,根据官方公布的新车计划,2022年理想汽车将会推出X平台上的首款产品——全尺寸豪华增程式电动SUV,并于2023年在X平台上推出另外两款SUV。网上车市了解到,比亚迪今年将至少再推出5款新车,包括EA1、X DREAM量产版、新款宋MAX DM、新款宋Pro DM以及新款汉等多款新车。其中X DREAM量产版最快下半年上市,新车定位混动SUV,外观采用全新设计语言,整体造型相比品牌在售车型更加年轻时尚。点评最近20个交易日特斯拉上涨了10.44%,比亚迪、理想、蔚来、小鹏分别下跌了15%、7.5%、13%、11.85%。2021年特斯拉上半年的走势很低迷,一方面是备受期待的德国柏林超级工厂迟迟不发放工厂建设许可的影响,另一方面 受到全球芯片短缺的影响、比特币大幅下跌等因素。但是随着上海超级工厂产能的爬升,月度产能规划预计在4万左右,将填补柏林超级工厂投产之前的产量空缺。交付量的大幅提升,特斯拉股价目前稳步上涨。随着model y、model 3的大幅降价以及model y中国版的交付,以等利好促进。相信下半年特斯拉交付量将环比大幅增长,特斯拉值得我们我们重点关注的方向,这个已经提醒多次,目前从股价走势已经可以看出。随着DMI的持续放量,预计比亚迪下半年交付将超乎你的想象,但是5-8月由于比亚迪涨幅过大,加上动力电池原材料价格大涨、芯片涨价等因素,毛利率进一步压缩。目前的利润是不足以支撑接近8千亿的市值,短期处于震荡下行,下半年密切关注比亚迪的走势,寻找低吸的机会。蔚来受到马来西亚等地的疫情影响,芯片供应还有较大不确定性。三季度交付承压,预计四季度有所改善,短期处于震荡下行,密切关注交付数据变化,仍然需要耐心等待机会。10月小鹏P5将正式开始交付,16.00~23.00万元,主打中高端市场,三兄弟里面最先抢占市场,这个市场目前蔚来和理想最快也需要2022年上半年,随着产能的不断释放,小鹏在四季度的交付量有望突破1.5万辆的月度峰值。小鹏预计下半年将有不错的反弹的机会,耐心等待。理想ONE的交付数据确实亮眼,预计下半年交付量将再创新高。但是在竞争激烈的新能源战场,一款车是不足以打天下的,目前理想汽车的研发是这里面最弱的,虽然短期看理想还是表现不错的,挺能打,但是长远看,理想远远不是蔚来、小鹏的对手。$特斯拉(TSLA)$ $比亚迪(002594)$ $蔚来(NIO)$ $理想汽车(LI)$ $小鹏汽车(XPEV)$ @爱发红包的虎妞@小虎AV
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    • 美股发掘·01-14美股发掘

      2022 年重点关注的十只成长股(中)

      摘要:2021年已经过去了,回顾过去的一年,成长股惨不忍睹,一些成长股跌出了黄金坑。2021 年不得不说是投资很艰难的一年,如果你跑赢了大盘,那么恭喜你你跑赢了大部分投资者。但苹果、微软、英伟达、谷歌几大科技巨头却屡创新高,和成长股相比目前巨头的估值依然不高,2022年拥抱科技巨头不失为一个好的策略,大家可以关注我之前的文章《2022 年重点关注的十只成长股》。展望2022年,美股仍将面临疫情反复以及过快加息两大主要风险,在风险面前,成长股面临承压,但是一旦市场行情恢复,成长股终将价值回归。下面我列出2022年我看好的十大成长股,排名不分先后。由于本文篇幅过大,我将分为上中下,依次介绍。怎么选择成长股?著名大师费雪在《怎样选择成长股》这本书对于买入股票给出了最直接的三个 “标准”。他非常强调公司的管理,这点容易被市场忽略;他认为最佳买入点应该是在 “盈余即将大幅度改善,但盈余增加的展望还没有推升该公司的股票价格时;由于市场的原因导致的股价大幅下跌,也是买进优质股的好时机。迈威尔科技$迈威尔科技(MRVL)$ 迈威尔科技是半导体解决方案的全球顶尖的无晶圆厂半导体公司之一,也是全球发展最快的半导体公司之一,专门制造储存、通讯以及消费性电子产品IC。 正在赋能数据经济,并支持数据中心、运营商基础设施、企业网络、消费者和汽车/工业终端市场。2022年三季度财报回顾(对应中国会计制度2021年第三季度)迈威尔科技2022 财年第三季度的净收入为 12 亿美元,同比增长61%,去年同期为7.501 亿美元。增速创下近十年新高,单季度 NON-GAAP 实现净利 3.64 亿美金,连续十个季度增长,GAAP准则下,净亏损6253万美元,环比收缩774%。第三季度的运营现金流为 2.65 亿美元。销售额的增长来自公司的终端市场。数据中心实现收入4.99亿美金,同比大增109%,成为最大的收入来源;运营商业务实现收入2.15亿,同比增28%;企业网络实现收入2.47亿,同比大增56%;消费者业务实现收入1.82亿,同比增20%;汽车/工业实现收入6664万,同比大增114%;2022年展望通过收购加快数据中心芯片布局巩固。随着智能化场景的不断扩大,用作于数据处理和存储的数据中心建设也在全球范围内兴起。Marvell2021年3月收购Inphi公司,增强并扩大云服务和 5G 基础设施市场先进地位。Marvell 11亿美元收购 数据中心网络解决方案提供商Innovium,大手笔布局云计算业务。而目前各大巨头也在加速收购,其中英伟达收购ARM,AMD收购赛灵思,积极布局数据中心市场,而目前看收购促进了Marvell的快速发展,三季度数据中心终端市场收入同比增长109%。云计算带动数据中心芯片需求大增。根据IDC的预测显示,2015年到2025年,数据将以每年25%的速度增长。这些数据的增长带动了云端计算和边缘计算等市场的兴起,他们的增长也拉动了数据中心市场的成长。芯片巨头们也在数据中心市场展开了布局。数据中心现状,以X86架构为基础,英特尔和AMD为代表的服务器芯片受到了数据中心的市场欢迎。英伟达则是以GPU上的优势进入到数据中心市场。而移动市场而崛起的Arm架构也开始向服务器芯片市场进军,其中,Marvell是Arm服务器芯片的中佼佼者。智能驾驶推动车载芯片高速发展。2022-2025年将是L3级智能汽车集中落地的大年,行业渗透率有望从2021年的1%提升至2025年的10%,汽车智能化趋势开始加速。现代交通工具正逐步成为移动数据中心,碰撞检测、车道偏离警告和自动驾驶等先进的新兴功能都需要大量安全数据处理、联网及存储。Marvell在自动驾驶充分利用在无线和以太网技术方面的优势,开发非常先进的优质 AEC-Q100 认证车载产品和解决方案,提高车辆的安全性和功能性。而车载芯片的强烈需求体现在了财报上面,三季度汽车/工业终端市场增长114 % 。总结我看好迈威尔科技云计算、人工智能、电动汽车、工厂自动化和网络等趋势的推动,而在数字中心芯片、车载芯片等领域的长期机会,迈威尔科技正是在这些关键领域都进行了深度的布局。财报显示该公司库存高达6.29亿美元,同比增长134.7%,达近两年内最高值。随着 Marvell 的增长受到新产品和市场收益的推动,并且公司的绝大部分收入完全来自基础设施市场,Marvell 的收入应该比同行更好地免受半导体或云库存消化的任何时期的影响。不过需要注意风险的是迈威尔科技毛利率和营业利润率却在稳步下降。由于并购交易活跃, 资产周转率下降,财务杠杆率上升。迈威尔科技2022 财年第四季度的收入同比增长 +65%,目前看,迈威尔科技通过收购也取得了不错的化学反应,华尔街分析师预计 MRVL 在 2023-2024 财年的两年收入复合年增长率为 +25%,如果保持这一增速,显然迈威尔科技仍然有不错的上涨空间,继续高歌猛进,2022年迈威尔科技值得大家重点关注。蔚来汽车$蔚来(NIO)$ 蔚来是一家全球化的智能电动汽车公司,于2014年11月成立。蔚来致力于通过提供高性能的智能电动汽车与极致用户体验,为用户创造愉悦的生活方式。2021年3季度财报回顾2021年第三季度总收入为人民币98.053亿元,同比增长116.6%,环比增长16.1%。第三季度净亏损为人民币 8.353 亿元,同比下降 20.2%,环比上升 42.3%。蔚来的总收入由两部分组成;汽车收入和其他收入。第三季度汽车销售额为人民币 86.4 亿元,占本季度总收入的 88%。同比增长 102.4%,环比增长 9.2%。汽车销量同比和环比的增长主要得益于汽车交付量的增加。蔚来三季度共交付新车2.44万辆,同比增长100%,环比增长11.6%,创下季度交付数据的新高。蔚来第三季度整车毛利率为18.0%,去年同期为14.5%,环比低于第二季度的20.3%。截 至 2021 年 9 月 30 日,公司的现金和现金等价物、受限现金和短期投资余额为 470 亿元人民币或 103 亿美元。2022年展望2022年蔚来将交付三款新车,ET5有望成为爆款。蔚来在电话会议指出,目前蔚来已经拥有ES8、ES6、 EC6三款产品,随着ET7和ET5的相继到来,蔚来的产品矩阵将会进一步扩大,最终形成覆盖中大型轿车、中大型SUV、中性SUV的品牌阵营。蔚来NT2.0平台的第一款车型ET7将于3月开始交付。第二款车型ET5已开启预售并计划2022年9月交付。对于NT2.0产品,预计随着规模经济和数量增加,以及各个方面的优化。新产品的整车毛利率应该相当不错,从长远来看,能够实现平均 25% 的汽车毛利率。位于合肥新桥智能电动汽车产业园区的蔚来第二工厂将于明年第三季度正式投产,产业园区规划整车产能100万辆/年,电池产能100GWh/年,预计年总产值达5000亿元人民币。换/充电站体量迅速提高。蔚来将在2022年完成1300+的累计换电站,6000+的累计超充桩以及10000+的目的累计地充电桩建设,而且蔚来还将与中石化,中石油一起合作,加速充电站的普及。 2022年-2025年,蔚来在中国每年新增600座换电站;2025年底,全球换电站总数将超4000座。同时,蔚来还宣布向行业全开放NIO Power充换电体系及BaaS服务。自动驾驶领域取得进展。蔚来智能驾驶是以千兆以太网络+高性能电控单元构成整车电子电气架构。由于搭配了超远距离高精度激光雷达、索尼300万像素环视摄像头、超声波传感器等33个高性能感知硬件,以及算例高达1016TOPS的芯片,使得蔚来能提供19项标配的辅助驾驶功能和8种驾驶模式。蔚来的自动驾驶服务月费是680人民币,与之对比的是特斯拉FSD每月200美元以内的订阅价格。总结尽管蔚来三季度整车毛利润有所下滑,但是随着随着江淮产业链的升级、NT2.0产品的普及以及新车et7、ET5的推出,相信蔚来交付将会稳步增加,另一方面蔚来其他收入的高速增长正在为蔚来盈利带来希望,财报指出对于第四季度,蔚来预计毛利率将保持稳定,明年蔚来目标是汽车毛利率达到 20%。蔚来2021年全年交付91,429台,同比增长109.1%;2021年,蔚来研发投入达50亿元人民币;目前阻碍蔚来前进的就是产能不足。目前看蔚来已经度过了最困难的时刻,蔚来汽车股票价格已经盘整一年左右。随着江淮产业链的升级、NT2.0产品的普及以及新车ET7将在2022年一季度开始交付, 2022年蔚来有望得到改善。我对蔚来汽车仍然充满期待,用一句话来说“广积粮,缓称王”。从长远看四季度确实我们分布布局的好时候,公司走出阴霾,股价会提前体现出来,随着江淮产业链的升级、NT2.0产品的普及以及新车ET7将在2022年一季度开始交付,届时蔚来将迎来最好的机会。UberUber是一家美国硅谷的科技公司,以开发移动应用程序连结乘客和司机,提供载客车辆租赁及实时共乘的分享型经济服务;另外Uber Eats是Uber推出的一项餐饮外送服务,Uber第一个的延伸产品,利用网络在几十分钟内提供餐饮外送服务。2021年三季度财报回顾$优步(UBER)$ Uber三季度收入48.5亿美元,同比增长 72%,高于分析师预期44.0亿美元。三季度度净亏损 24 亿美元,由于其投资资产价值下降(主要滴滴股权投资重估)。调整后的 EBITDA 为 800 万美元,实现优步作为上市公司的第一个调整后 EBITDA 盈利季度。总预订量同比增长 57%,至 231 亿美元,或按固定汇率计算增长 53%,其中移动性总预订量即打车服务为 99 亿美元,同比增长 67%;交付总预订量即外卖为 128 亿美元,同比增长 50%。本季度出行人次同比增长 39% 至 16.4 亿人次,平均每天近 1800 万人次。截至第三季度末,非限制性现金和现金等价物为 65 亿美元。2022年展望Uber实现由亏转盈,股价并没有表现。2021 年第四季度,预计总预订额为 250 亿至 260 亿美元,调整后的 EBITDA 为 2500 万美元至 7500 万美元。调整后的 EBITDA 为 2500 万美元至 7500 万美元。目前Uber打车服务基本实现盈亏平衡,外卖服务三季度调整后 EBITDA 利润率达到 5.5%,高于 2021 年第二季度的 2.1% 和 2020 年第三季度的 4.1%,外卖服务毛利率稳步提升。货运实现强劲增长并提高 EBITDA 利润率:货运收入同比增长 40%,达到 4.02 亿美元,因为托运人和承运人继续利用优步货运服务来应对历来紧张的货运市场。货运调整后 EBITDA 同比增长 52%,调整后 EBITDA 利润率占总预订量的百分比同比增长 16.5% 至 (8.7)%。广告收入稳定增长。2021 年第三季度广告年化收入超过 1 亿美元,活跃广告商超过 14 万。到目前 为止,优步已经在除德国以外的所有交付地区推出了其广告平台,这继续表明该公司 对这一业务领域是认真的。优步的广告业务正在缓慢但肯定地取得进展,该公司似乎专注于悄悄地将其发展成为 一个价值数十亿美元的业务部门。如果优步成功执行该计划,运营利润率将显着提高,公司正朝着正确的方向前进。通过优步和赫兹合作提供特斯拉电动汽车租赁服务:宣布与赫兹建立新的合作伙伴关系,到 2023 年提供多达 50,000 辆全电动特斯拉 Model 3 车辆供司机租用,专供在美国使用优步网络的司机使用。这是北美移动平台上最大的电动汽车扩展,也是全球最大的电动汽车扩展之一。总结三季度,往返机场的旅行占出行总预订量的 12%,环比增长 35%,同比增长 203%,随着消费者旅行趋势的改善,移动性总预订量将迎来提升。目前Uber Freight 是另一个价值 3.8 万亿美元的庞大市场,该市场服务严重不足,技术颠覆的时机已经成熟。 强大的市场领导地位。在 Uber 运营的大多数市场中,该公司拥有领先的市场份额。外卖 (UberEats) 的预订量保持强劲,这表明外卖可能已成为我们日常生活中更永久性的一部分,并且不会在大流行后消失。Uber年初至今,股价已经盘整了一年左右,随着越来越多的消费者再次出行,同时继续使用Uber不断扩张的外卖业务,Uber开始在所有领域全线开火,Uber目前在三季度已经实现盈利,而且目前看将继续维持下去。随着疫情的恢复,Uber将迎来重估。2022年虽然Uber不会有太大惊喜的表现,但是对于各个方面来说,特别是实现自给自足,值得我们重点关注。@爱发红包的虎妞@小虎AV
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      2022 年重点关注的十只成长股(中)
    • 美股发掘·01-14美股发掘

      2022 年重点关注的十只成长股(上)

      摘要:2021年已经过去了,回顾过去的一年,成长股惨不忍睹,一些成长股跌出了黄金坑。2021 年不得不说是投资很艰难的一年,如果你跑赢了大盘,那么恭喜你你跑赢了大部分投资者。但苹果、微软、英伟达、谷歌几大科技巨头却屡创新高,和成长股相比目前巨头的估值依然不高,2022年拥抱科技巨头不失为一个好的策略,大家可以关注我之前的文章《2022 年重点关注的十只成长股》。展望2022年,美股仍将面临疫情反复以及过快加息两大主要风险,在风险面前,成长股面临承压,但是一旦市场行情恢复,成长股终将价值回归。下面我列出2022年我看好的十大成长股,排名不分先后。由于本文篇幅过大,我将分为上中下,依次介绍。怎么选择成长股?著名大师费雪在《怎样选择成长股》这本书对于买入股票给出了最直接的三个 “标准”。他非常强调公司的管理,这点容易被市场忽略;他认为最佳买入点应该是在 “盈余即将大幅度改善,但盈余增加的展望还没有推升该公司的股票价格时;由于市场的原因导致的股价大幅下跌,也是买进优质股的好时机。shopifyShopify是全球领先的电商SaaS服务公司,服务商家GMV总规模北美仅次于亚马逊。作为一站式SaaS模式的电商服务平台,Shopify为电商商家提供搭建网店的技术和模板,管理全渠道的营销、售卖、支付、物流等服务。目前,Shopify服务商家总GMV规模已经超越eBay、Walmart等老牌电商头部公司,成为仅次于Amazon的北美电商。2021年三季度财报回顾财报显示,Shopify三季度营收为11.24亿美元,上年同期为7.67亿美元,同比增长46.5%;净利润11.48亿美元,上年同期为1.91亿美元,同比增长501%。基本每股收益为9.18美元,上年同期为1.59美元;Shopify有两个部门: 订阅解决方案(毛利率80%,约占总 收入的 30%)和商家解决方案(毛利率为40%,约占 总收入的 70%)。订阅解决方案营收为3.36亿美元,上年同期为2.45亿美元,同比增长37.1%;商业解决方案营收为7.88亿美元,上年同期为5.22亿美元,同比增长51%。截至2021年9月30日,公司月经常性收入(MRR)为9880万美元,同比增长33%;商品交易总额(GMV)为418亿美元,同比增长35%;总交易支付额(GPV)为205亿美元,占本季度GMV的49%,上年同期为140亿美元,占比为45%。2022年展望未来五年,全球电子商务的平均增速预计将达到47%,亚洲市场增速高于全球水平,达到51%,其次是欧洲市场(42%)和北美市场(35%)。特别是在中国市场,电子商务的增长更是领先于亚洲其它地区,预计到2025年其销售额将增长到近2万亿美元。亚太、中东和非洲地区将在未来数年成为电商增长的前沿市场。随着可支配收入增加、互联网渗透率提高和跨境电子商务市场的兴起,这些地区在电子商务领域的发展潜能巨大。增值服务丰富,合作生态持续拓展。Shopify财报显示,2021Q3公司商家解决方案收入为7.9亿美元,相比2020Q3增长51%。商家解决方案即电商增值服务,主要涵盖了物流(Shopify Shipping)、支付(Shopify Payment)、金融(Shopify Capital)、硬件(Shopify POS)等四个方面。Shopify正在加速生态生物建设,为后续营收的增长拓展更多的渠道。Shopify和社交媒体合作Shopify与Instagram、Facebook等传统社交媒体开展了深入地合作,在店铺宣传、推广方面具有庞大的受众基础。商家可以绑定各种社交账号,在Instagram、Facebook等平台发布的图片附带上产品的链接,用户点击图片即可转到产品页面。与TikTok合作,不断拓宽流量渠道。商户可以通过在Shopify创建和连接他们的TikTok的企业账号,进一步扩大自己商务社交能力和消费者基础。全球拓展空间广阔。根据Shopify年报披露,美国市场份额占比大,但仍然处于较高水平。英国、加拿大、澳洲作为仅次于Shopify美国的三大市场,客户数量的占比结构仍然较低。亚太、南美市场份额和客户数量略有上升,市场开辟潜力大。Shopify已推出Shopify Markets,优化国际市场,充分挖掘全球跨境电商的潜力。Shopify推出全球ERP计划,将合作伙伴直接集成到Shopify应用商店中。目前已经与包括微软Dynamics 、Oracle等企业巨头合作。总结SaaS平台GMV爆发式增长,增速远超传统电商平台,对于商家具备吸引力。2021年前三季度亚马逊的GMV为3347亿美元。作为电商SaaS平台的标杆,2020年Shopify前三季度shopify的GMV为1213亿美元,预计2022年GMV增速为40%左右。但按照现有增长速度,Shopify GMV有望在未来5年内超过Amazon。另外Shopify作为电商SaaS服务行业龙头,在获取流量成本、入门门槛、个性化运营等各个层面具有优势,能够满足更大圈层的商家需求。Shopify通过丰富的服务生态矩阵为商家在运营端增收创造更佳的条件,同时积极拓展各类渠道,向着全球化发展持续努力。过去五年shopify五年年复合增长率为43%,毛利率一直稳定在50%左右。shopify可以一直维持高速增长的原因是shopify的双收入模式。其中订阅收入更加稳定,商家越多,收入越多,毛利率维持80%左右。商家解决方案长期增长更加迅速,商家越多,佣金就越多,毛利率维持在40%左右,随着商家数量增长和增值业务生态丰富性提升,积极拓展业务渠道单商家GMV稳步提升,盈利稳定, 规模效应稳步显现。尽管2021年很难实现像2020那样爆发式的增长,但是shopify营收依然维持接近50%增速,shopify的股价受市场环境影响,从高位已经下跌了40%,估值目前也到了比较安全的位置,2022年值得我们重点关注。sea2021年三季度财报回顾Sea 第三季度营收为26.89亿美元,同比增长121.8%。净亏损为5.71亿美元,去年同期净亏损为4.25亿美元。营收成本为16.80亿美元,去年同期为8.05亿美元;毛利润为10亿美元,同比增长147.5%。Sea 主要有三个业务部门 Fintech(金融)、Garena(游戏)、 Shopee(电商) 。Sea第三季度数字娱乐业务营收同比增长93.2%至10.99亿美元,电子商务和其他服务营收同比增长167.6%至13.10亿美元,商品销售业务营收同比增长81.9%至2.80亿美元。2022年展望东南亚互联网覆盖加速渗透,游戏成为稳定增长的摇钱树,2020年东南亚移动游戏市场增速超30%,未来也有望保持较高速度增长。一方面,东南亚游戏市场人口红利较为充足,近年来东南亚地区移动游戏用户规模虽然快速增长,但占总人口比重不足30%。另一方面,东南亚经济水平的增长潜力也将带动付费能力增长,东南亚地区经济有望进一步发展,游戏用户付费能力也将有所增强。东南亚电商渗透率仍极低,Shopee已成为东南亚最大的电商平台。据报告,预计到2025年东南亚数字支付的交易总额将达到1.1万亿美元以上,2021年将达7070亿美元。到 2025 年的 5 年内复合年增长率仍有望超过12%。 Sea 的 Shopee 也正在进入拉丁美洲、印度和欧洲的新电子商务市场,创造了一 个国际扩张故事,早期迹象显示 Sea 取得了令人鼓舞的成果。东南亚为数字钱包增长最快市场。 在2020年至2025年期间,东南亚六国移动钱包的使用量将增长311%,移动钱包降低了数字支付的门槛,同时也为电子商务带来了数十亿新消费者。凭借游戏平台Garena和电商平台Shopee在东南亚的领先地位,SeaMoney最大的优势在于拥有成熟的潜在用户群。游戏和电商业务可为数字金融业务进行导流,能够有效降低整体的获客成本,同时SeaMoney使用率的提升也能降低游戏及电商业务的支付渠道成本,实现业务间的有效协同。总结Sea在我之前的文章有提到过,投资 Sea 的主要有三大核心逻辑:①以东南亚为代表的新兴市场国家,受益于经济高增长、互联网渗透率 提升和人口结构年轻化等红利,孕育着比欧美、中国更具潜力的电商市场; ②核心业务游戏和电商模式已在中国得到验证,市场空间巨大;③ 核心业务游戏和电商带来横向区域扩张和纵向业务扩张,为未来提供新的增长点。 同时互联网行业的海外政策风险相对较小,预计公司收入未来三年年均复合增速 66%,保持强劲增长。2022年我依然看好Sea,尽管短期收到腾讯减持的影响,但是长期收到东南亚人口红利、经济高增长、互联网渗透率低、人口结构年轻化等利好,预计2022年Sea将会有不错的机会,值得大家重点关注。福特美国福特汽车公司是世界最大的汽车企业之一。福特股价在 2021 年飙升 136%,但福特在电动汽车领域的增长仍然很低。公司新型全电动皮卡F150的预订量很大,已累积近 20 万辆。由于对福特电动汽车系列的需求飙升,到 2023财年,计划到 2023 年将全球电动汽车的产能增加到 60 万辆。2021年第四季度福特销售了508451辆汽车,比第三季度增长了26.8%,远远好于该时期行业约3%的下降幅度。12月,福特在美国售出了12,284辆电动汽车,同比增长121%。2021年三季度财报回顾福特汽车公布了2021年第三季度财报。数据显示,福特汽车第三季度营收为357亿美元,同比下降5%;净利润为18亿美元,去年同期为24亿美元;净利润率为5.1%,去年同期为6.4%;摊薄后每股收益为0.45美元,去年同期为0.6美元。据福特2021年Q3财报显示,前三季度净利润为56.37亿美元,同比增长272.08%;经营活动现金流金额为122.56亿美元,同比下滑37.88%;现金及现金等价物为276.24美元,同比增长12.88%。2022年展望美国皮卡市场需求大。根据统计数据显示,2021年美国皮卡市场全年销量达到了284万辆,相比2020年293万辆的成绩同比下降了3.14。2021年上半年,美国皮卡市场销量同比增幅高达14%,进入下半年后受到疫情和芯片短缺的双重打击,没能延续上半年的增长态势。福特F系列已经连续多年占据美国销量排行榜榜首位置,2021年福特F系皮卡销量达到了726003辆,因为疫情、芯片短缺等问题较2020年同比下滑了7.8%。福特仍维持皮卡销量龙头的地位。计划到 2023 年将全球电动汽车的产能增加到 60 万辆。福特的野马Mach-E电动跨界车2021年的销量为27,140辆。该公司计划到2023年Mach-E交付量为20多万辆。福特2021年春季推出的 F-150 在2021年的总产能仅有8万辆,目前已累积近 20 万辆预订,预计2022年产能将达到15万辆,2023 年电动汽车年产 量达到 60 万辆。福特的全电动货车 2022 E-Transit 将于今年年初开始销售。该公司表示,其在电动汽车市场的份额从 2020 年的 5.4% 增加到 2021 年的 10%,使其成为第二大电动汽车市场。马斯克称Cybertruck投产延迟到2022年末,特斯拉Cybertruck的延迟交付也将给福特提供不错的机会。福特与韩国电池厂商SKI宣布,将联合投资新皮卡工厂。福特也在大力推进电动化转型。今年9月底,福特与韩国电池厂商SKI宣布,将联合投资114亿美元,在美国新建一座生产F系列电动皮卡的汽车组装厂和3座电池工厂。其中,福特出资70亿美元,这也是福特有史以来在电动汽车领域最大的一笔投资。相较于造车新势力,传统车企有着显著优势。保证了其在进入新能源汽车赛道时有足够的竞争力。一是较为完善的产业链体系。传统车企在研发、生产、销售与售后服务等方面都有一套独特的完整体系,在转向新能源汽车时可以直接共享,无需重新搭建。二是资金实力雄厚。在研发、制造新能源汽车时需要投入大量资金,而传统车企体量庞大,现金流健康,有雄厚的资金储备,可以保证研发投入不中断。三是品牌效应。传统车企在市场上经营多年,有良好的消费者基础,可以直接依托现有品牌对新能源汽车进行宣传,从而节约大笔宣传费用。总结福特今年表现强劲,是唯一一家在第四季度达到 50 万辆销量的美国汽车制造商,使福特成为美国最畅销的汽车制造商。凭借 Mustang Mach-E 的强劲成功,福特在美国电动汽车市场跃居第二位销量仅次于特斯拉。据摩根士丹利的一份研报销售,特斯拉在美国纯电动车市场的销量份额,已经从2020年的81%下滑至2021年的69%,而特斯拉丢失的市场份额几乎全数被福特野马Mach-E车型蚕食。目前福特的市值刚突破一千亿美元,市值是特斯拉的十分之一,如果2023年实现60w的交付量,那么福特至少还有3-4倍的涨幅。不够福特同样面临风险,一方面芯片缺缺,导致的供应链短缺风险。另一方面中国目前占据着全球新能源汽车的半壁江山,目前中国对电动皮卡并不感冒,而据数据显示,2021年1~10月福特野马Mach-E在国内的销量不过155辆。2021年特斯拉中国交付已经超过了过32万辆,福特如果想走的更远,中国市场必不可少。不过目前福特传统汽车稳定增长,新能源汽车手握北美20w皮卡订单和Mach-E产能的爬升,相信2022年福特将会有不错的表现,值得重点关注。$Shopify Inc(SHOP)$  $Sea Ltd(SE)$  $福特汽车(F)$  @爱发红包的虎妞 @小虎AV 
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      2022 年重点关注的十只成长股(上)
    • 美股发掘·01-10美股发掘

      Sea无惧腾讯减持,三大因素将继续推动其高歌猛进

      摘要:近期由于有着东南亚小腾讯之称的 “Sea” 受到腾讯的减持,使腾讯对 Sea 的股权从 21.3% 减少至 18.7%。受到市场调整、游戏用户增速放缓、腾讯减持等影响。进入 10 月以来,Sea 从最高 372 美元的位置已经跌到 187 美元,跌幅超过 50%,而且短期仍未看到企稳的迹象。尽管 Sea 短期承压,但是长期受到东南亚人口红利、经济高增长、互联网渗透率低、人口结构年轻化等利好因素,Sea 依靠在游戏 + 电商 + 数字支付三架马车飞速前进,Sea 不仅是东南亚的领导者,而且很可能成为电子商务领域国际扩 张的领导者。腾讯的减持将不会影响Sea长期的投资价值,2022年Sea值得我们重点关注。 Sea三大核心部门Sea Ltd.是一家经营电商平台、制作数字游戏并提供在线金融服务的公司,由三个主要业务部门组成——Garena(数字娱 乐)、Shopee(电子商务)和 SeaMoney(数字金融服务)。Garena 是在线游戏开发和发行领域的全球领导者之一。其最具标志性的自研游戏是Freefire,它是2019年和2020年全球下载量最大的手游。 其次,Shopee 是 Sea 的电子商务部门。Shopee 是东南亚和台湾地区最大的电子商 务公司。在东南亚,Shopee 每月获得3.43 亿次访问,而第二大玩家 Tokopedia 获得 的网站访问量不到一半。 最后,Sea money 是 Sea 的金融服务和支付部门。它目前也是东南亚领先的金融服务和支付提供商。 近两年,东南亚互联网行业在全球的影响力有不断提升,以亚马逊、沃尔玛、阿里巴巴、腾讯等都在加大资本入局这个市场。在外部资本力量加持,推动了Sea Limited、Lazada以及本土互联网企业的飞速发展。Sea Limited 一直在积极对其业务进行再投资,以迅速占领市场份额并扩大其在每个地区的用户群。从新加坡开始,他们在东南亚、台湾以及最近在拉丁美洲取得了可观的影响力。Sea2021年三季度财报回顾Sea 第三季度营收为26.89亿美元,同比增长121.8%。净亏损为5.71亿美元,去年同期净亏损为4.25亿美元。Sea第三季度营收成本为16.80亿美元,去年同期为8.05亿美元;毛利润为10亿美元,同比增长147.5%。调整后的 EBITDA1总额为(1.655 亿美元),而 2020 年第三季度为 1.204 亿美元。Sea上调今年电子商务营收指引,预计2021年电子商务营收区间为50亿美元—52亿美元,超过预期的47-49亿美元。进入2021年,Sea第一到三季度、总营收分别为17.6亿、22.8亿、26.89亿美元,同比增长146.7%、158.6%、121.8%。亏损分别为4.22亿、3.21亿、5.71亿。进入2021年营收飞速增长,亏损趋于稳定。Sea由三个主要业务部门组成——Garena(数字娱 乐)、Shopee(电子商务)和 SeaMoney(数字金融服务)。Sea旗下数字化娱乐平台Garena第三季度活跃用户数达7.29亿,同比增长27%,季度付费用户达9320万,同比增长43%,Sea第三季度数字娱乐业务营收同比增长93.2%至10.99亿美元。Sea旗下电子商务平台Shopee第三季度GMV同比增长81%至168亿美元,总订单量同比增长123%至17亿美元,电子商务和其他服务营收同比增长167.6%至13.10亿美元。Sea旗下数字金融服务平台SeaMoney第三季度移动钱包付费用户数达3930万,较去年同期增长120%。商品销售业务营收同比增长81.9%至2.80亿美元。三大因素将促进Sea2022年高歌猛进东南亚互联网覆盖加速渗透,游戏成为稳定增长的摇钱树根据DataReportal,在移动互联网在快速普及下,东南亚地区有超过90%的互联网用户使用智能手机上网。2021年,东南亚六国互联网覆盖人口达到4.4亿,相比2020年新增 4000 万互联网用户,互联网覆盖率提升至70%。受疫情期间的影响,用户在互联网上的使用时间增加,用户的互联网使用习惯也将得到进一步加强。据报道,2020年东南亚移动游戏市场增速超30%,未来也有望保持较高速度增长。一方面,东南亚游戏市场人口红利较为充足,近年来东南亚地区移动游戏用户规模虽然快速增长,但占总人口比重不足30%,与之相较,中国、美国、韩国等多个高游戏收入国家游戏用户规模占总人口比重超过45%。另一方面,东南亚经济水平的增长潜力也将带动付费能力增长,未来在新冠疫情逐步得到控制后,东南亚地区经济有望进一步发展,游戏用户付费能力也将有所增强。Sea旗下的Garena,是东南亚第一大游戏发行公司。腾讯作为Sea的第一大股东,Garena获得了大量来自腾讯游戏的授权,包括《英雄联盟》、《传说对决》、《使命召唤》、《极速领域》等。Garena作为Sea主要利润贡献,经营利润率近 60%。公司长期受益于腾讯游戏出海,同时加快自研转型,预计未来三年年均复合增长40%.根据App Annie数据,《Free Fire》是2019年和2020年全球下载次数最多的手机游戏,覆盖了全球超过130个市场。尽管三季度sea的游戏用户增速有所放缓,但是目前Free Fire无疑成为Sea的摇钱树。东南亚电商渗透率仍极低根据 IMF 2021 年预测,东南亚人口将达到 6.7 亿,占全球人口的 8.6%, 在全球经济体中可排到第三。由于受到“新冠”疫情的影响,电商经历了比较高速的成长,全年的GMV比2019年上升了63%,达到了620亿美元。而据最新的报告显示,东南亚 2021 年的互联网经济规模得到了进一步扩大,GMV将达到1200亿美元,到2025年预计将达到2340亿美元。随着互联网基础设施建设推进,电商规模持续增长,近 5 年复合增速达到26%;但目前东南亚电商渗透率仍极低,平均仅有 2.5%, 相较于中国(截至 2020 年 7 月电商渗透率为 25%)存在较大提升空间。东南亚电子商务仍然处于早期的阶段,电子商务仍旧是最大的增长动力,并可能一直持续到 2025 年。Shopee已成为东南亚最大的电商平台。据报告,预计到2025年东南亚数字支付的交易总额将达到1.1万亿美元以上,2021年将达7070亿美元。到 2025 年的 5 年内复合年增长率仍有望超过12%。 Sea 的 Shopee 也正在进入拉丁美洲、印度和欧洲的新电子商务市场,创造了一 个国际扩张故事,早期迹象显示 Sea 取得了令人鼓舞的成果。东南亚为数字钱包增长最快市场目前中国仍然是世界上最大的移动钱包地区,市场饱和导致中国经济增长放缓,年复合增长率仅为2.2%。 由于疫情期间的管控措施带来的消费趋势,导致人们对电子商务和移动钱包的使用呈指数级增长。在2020年至2025年期间,东南亚六国移动钱包的使用量将增长311%,在印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南,移动钱包的使用量将从2020年的1.411亿增至4.397亿。 移动钱包降低了数字支付的门槛,同时也为电子商务带来了数十亿新消费者。根据贝恩咨询数据,到2025年,东南亚数字支付规模预计将达到1.17万亿美元,年均复合增速达到13%;数字借贷、数字投资、数字保险规模则有年均30%以上的高速增长,整体市场发展空间较大。、由于行业增长潜力大,也吸引了众多参与者的进入。目前规模最大的是Grab,占据约20%的市场份额,SeaMoney则主要依靠ShopeePay和AirPay两款产品在东南亚获得约9%的市场份额。整体市场较为分散,各地区存在区域龙头,竞争较为激烈。凭借游戏平台Garena和电商平台Shopee在东南亚的领先地位,SeaMoney最大的优势在于拥有成熟的潜在用户群。游戏和电商业务可为数字金融业务进行导流,能够有效降低整体的获客成本,同时SeaMoney使用率的提升也能降低游戏及电商业务的支付渠道成本,实现业务间的有效协同。腾讯减持sea1月4日腾讯公布正进行一项交易,以减持Sea的14,492,751股A类股份,使腾讯于Sea的股权从21.3%减少至18.7%。腾讯将通过将其所有B类普通股转换为A类普通股,将其在Sea的投票权降低至 10%以下。腾讯拟长期维持其于Sea的绝大部分股权,并将持续保持与Sea的现有业务合作关系。腾讯将受限于禁售期,在未来六个月内不可进一步出售Sea的股份。如此一来,Sea 的创 始人、董事长兼 CEO 的投票权将从目前的 52% 增加到57%。首先,由于Sea的全球扩张目标,我认为Sea减少腾讯对Sea的控制只是时间问题。早些时候有报道称,Sea 计划减少腾讯对该公司的控制,因为它设定了全球扩张的目标。第二随着腾讯在Sea投票权的减少,董事长兼 CEO 的投票权的进一步增加, Sea处于下一阶段扩张的理想位置。 第三和减持京东不同的是,腾讯仅减持了2.6%的Sea股票。腾讯因为受到中国政策监管,正在改变自己的投资组合,加大投资硬科技。可以说减持Sea和京东也是腾讯避免反垄断政策的明智之举。目前看长期对Sea的影响并不大,而且有利于加速Sea的全球化。点评Sea的创始人是土生土长的中国人,他们在东南亚有多年工作经历,对当地文化有所了解。但其运行方式,生意模式主要从中国大陆获得灵感,投资者也主要是来自中国大陆的资本,毫无疑问的说几乎是中国模式的翻版。特别是背靠腾讯这颗大树,商业模式基本已经成熟。目前Sea依靠在游戏+电商+数字支付三架马车飞速前进,Sea 不仅是东南亚的领导者,而且很可能成为电子商务领域国际扩 张的领导者。其广受欢迎的 Free Fire 游戏以及游戏业务 Garena 凭借其大量 MAU 的 高参与度看起来将继续取得成功,并且看起来将继续为 Shopee 扩展到新市场提供必 要的资金并加强其在东南亚电商市场的地位。最后,Sea Money 钱包业务之外的许多 新举措似乎将进一步加强飞轮效应,并创造其他全球同行无法比拟的竞争优势。投资 Sea 的主要有三大核心逻辑:①以东南亚为代表的新兴市场国家,受益于经济高增长、互联网渗透率 提升和人口结构年轻化等红利,孕育着比欧美、中国更具潜力的电商市场; ②核心业务游戏和电商模式已在中国得到验证,市场空间巨大;③ 核心业务游戏和电商带来横向区域扩张和纵向业务扩张,为未来提供新的增长点。 同时互联网行业的海外政策风险相对较小,预计公司收入未来三年年均复合增速 66%,保持强劲增长。进入10月以来,Sea从最高为372已经跌到187的位置,跌幅超过50%。一方面由于前期涨幅过大,加上后半年科资金大幅流入科技巨头,成长股大幅杀估值。另一方面,Sea三季度财报核心业务游戏用户增长出现放缓的迹象。最近又受到腾讯减持的影响,导致Sea跌幅超过50%,目前看仍然没有企稳的迹象。经过大跌,Sea也给投资者提供了不错的机会。2022年我依然看好Sea,尽管短期收到腾讯减持的影响,但是长期收到东南亚人口红利、经济高增长、互联网渗透率低、人口结构年轻化等利好,预计2022年Sea将会有不错的机会,值得大家重点关注。 @爱发红包的虎妞 @小虎AV $腾讯控股(00700)$  $Sea Ltd(SE)$  
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      Sea无惧腾讯减持,三大因素将继续推动其高歌猛进
    • 美股发掘·01-05美股发掘

      2022年你最看好哪只股票,送限量老虎月球灯!

      摘要:2021年马上就要过去了,回顾过去的一年,无疑科技巨头远远跑赢了大盘。2021 年不得不说是投资很艰难的一年,如果你跑赢了大盘,那么恭喜你你跑赢了大部分投资者。我们即将拥抱满载希望的2022。对于2022年你有哪些期待?2022年你最看好哪只股票呢?欢迎评论区下方留言。我将选取评论区互动最高或者文采出众的虎友送出限量月球灯两个。荣获2021年度老虎社区影响力排名前十感谢平台和大家的支持,我获得了2021年度老虎社区影响力排名前十。2022年我将继续跟踪科技巨头。发掘出更优秀的成长股,再次感谢大家的支持!2022年展望对于投资成长股、科技股、价值股的虎友们,我将陆续出一系列2022年的展望,届时欢迎大家前来参与互动。下面是2022年我重点关注的十大科技巨头分析和展望。  比如2022年我看好特斯拉:$特斯拉(TSLA)$     随着产能的爬升,我预计特斯拉的毛利率将与苹果一样达到 40%,这取决于三个因素:奥斯汀和柏林超级工厂的制造效率提高、由 FSD 定价推动的高利润软件订阅增长以及FSD使用量增加。随着时间推移,预计电池成本会下降。特斯拉目前处于震荡行情,2022年特斯拉利好的催化剂特别多,比如柏林和奥斯汀超级工厂开始量产、4680电池搭载model汽车、电动皮卡Cybertruck开始量产交付、fsd取得重大突破等,任何一个消息落地,都将促进特斯拉走向新高,所以2022年我对特斯拉充满信心,我也会持续跟踪特斯拉。(摘自:2022年美股重点关注的十大科技巨头(上)    )比如2022年我看好AMD:$AMD(AMD)$     在过去三年中,AMD上涨了约 750%, 使其成为近年来华尔街表现最好的大型科技股之一。AMD 在过去八个季度中有七个季度超过了市场普遍预期。该公司在过去四个季度中平 均超出预期 14%。毛利率从 2020 年第三季度的 44% 大幅上升至三季度的 48%。毛利率是反映一个公司的核心竞争力。AMD 的 CPU 市场份额最近创下15 年新高,AMD已经获得了第二高的CPU市场份额。据Mercury Research最新报告显示:AMD在整体 x86 市场份额方面继续攀升,环比增长2.1个百分点至24.6%,相比英特尔的75.4%的市场份额,其差距已在逐步缩小。AMD 应该会在未来几年继续实现显着的收入增长,而且随着规模的扩大,该公司的盈利能力越来越强。我认为 AMD 将继续保持两位数的收入增长,这种稳健的收入增长趋势很可能会继续持续下去,2022年AMD是值得我们重点关注的股票之一。(摘自:2022年美股重点关注的十大科技巨头(下)    )送出两个限量老虎月球灯我将选取评论区互动最高或者文采出众的虎友送出限量月球灯两个。截止时间2022年1月9日22:00点,我将在社区公布中奖名单。参与方式很简单,欢迎大家在本帖下方评论区留言,聊聊2022年你最看好哪只股票及原因?如果只选一只股票投资,你会选择谁?如果大家想要和我一起交流学习,欢迎翻看我的资料介绍,加入我们,一起跟踪科技巨头和发掘成长股。$谷歌A(GOOGL)$     $英伟达(NVDA)$     $苹果(AAPL)$      @小虎消息     @爱发红包的虎妞    @小虎AV    
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    • 美股发掘·01-04美股发掘

      2022年美股重点关注的十大科技巨头(下)

      摘要:2021年马上就要过去了,回顾过去的一年,无疑科技巨头远远跑赢了大盘。2021 年不得不说是投资很艰难的一年,如果你跑赢了大盘,那么恭喜你你跑赢了大部分投资者。2021年,大部分优秀的成长股被大幅杀估值。中概股面临政策监管,增速和利润纷纷出现放缓,已经跌入谷底。但苹果、微软、英伟达、谷歌几大科技巨头却屡创新高,我们仔细看财报可以发现,科技巨头尽管2021年表现优秀,估值依然很低,并且维持高速增长。展望2022年,美股仍将面临疫情反复以及过快加息两大主要风险,在风险面前,拥抱科技巨头不失为一个好的策略。下面我列出2022年我看好的十大科技巨头,排名不分先后。2022年美股重点关注的十大科技巨头(上)   :我主要推荐了对苹果、特斯拉、谷歌、微软、英伟达这5只股票,并对每只股票发表了看法和2022年展望。下面我将继续分析剩下5只2022年我重点关注的十大科技巨头:Facebook、亚马逊、AMD、高通、美光科技。FacebookFacebook2021年三季度财报回顾$Meta Platforms(FB)$       Facebook三季度总收入为290.1亿美元,相对于2020年三季度214.7亿美元,同比增长35%,但低于华尔街预期的295.7亿美元;Facebook三季度经营收入为104.23亿美元,与去年同期的80.4亿美元,同比增长30%;Facebook净利润为91.94亿美元,与去年同期的78.46亿美元,同比增长17%;Facebook三季度广告收入为282.76亿美元,同比去年同期的212.21亿美元,同比增长33%;Facebook第三季度支付及其他服务费营收为7.34亿美元,与去年同期的2.49亿美元相比增长195%。截止三季度,Facebook服务“家族”(其中包括Facebook、 Instagram、WhatsApp和Messenger等服务)的月度活跃用户人数为35.8亿人。Facebook第三季度自由现金流为95.47亿美元,相比之下去年同期为59.50亿美元。2022年展望苹果正在慢慢开放隐私政策由于隐私政策,广告客户在iOS平台的投入减少了30%,在Android平台的投入增加了10%。据金融时报称,苹果允许包括Snap和Facebook在内的许多平台分享来自iPhone的用户信息,不过,前提是将这些数据匿名和汇总,不与特定的用户资料相关联。预计2022年Facebook受苹果隐私政策影响将进一步减少。Facebook All in 元宇宙从Facebook变成Meta,预示着这个社交巨头开启转型,布局下一个十年。扎克伯格说,他准备利用数年时间、投入数百亿美元将元宇宙变为现实。鉴于在人力及基础设施方面的投入,公司明年的总支出或许将增加270亿美元,达到970亿美元。而用于建设网络基础设施、数据中心等方面的资本支出明年可能会增长近80%。互联网数据资讯公司Trendforce估计,AR和VR的年化出货量将以38.8%的复合年增长率增长,到2025财年将达到2576万台。Meta的Oculus如果可以保持其在消费领域的领先地位,2022年的市场份额将达到66%。随着最新款 Oculus Quest 的发布,Facebook 的其他业务的表现开始明显好转。在 过去的 12 个月中,该公司的年收入接近 30 亿美元,而上一年约为 12 亿美元。四季度将公布元宇宙相关财务信息在新版财报结构下,我们将提供两个部分的收入和营业利润:第一部分是应用程序家族,包括 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服务,第二部分是FRL,包括与AR和VR相关的硬件、软件和内容。预计我们对FRL的投资将使2021年的整体营业利润减少约100亿美元,我们致力于将这一长期愿景变为现实,并将在未来几年增加投资。” 总结Facebook 是全球最大的社交媒体平台,全球每月活跃用户达 29 亿,FB的用户增长持续扩大,海外增加收入增长的机会不断推进。公司98%以上的收入来自于广告,在三季度广告业务增长放缓,主要原因是苹果隐私政策影响和供应链问题和劳动力短缺可能会导致广告投入减少,但是包含Oculus等虚拟现实消费硬件的其他收入却同比增长195%至7.34亿美元。Facebook将投资百亿美元押注“元宇宙”。目前拥有350 亿美元的自由现金流,并拥有超过 500 亿美元的现金和短期投资。可以说资金雄厚。Meta (FB) 在社交方面的收益与 Metaverse 相关的商业、增强和虚拟现实以及基础设施应该会增加公司未来几年的业务收益。摩根士丹利表示,元宇宙有望成为8万亿美元的庞大市场,并很可能成为下一代的社交媒体、流媒体和游戏平台。而Facebook也将是最大的受益者之一。Facebook四季度将公布元宇宙具体的财务运营情况,不过目前我更加关注的是广告收入的增长,毕竟元宇宙目前正处于刚刚起步的阶段。当前Facebook的市盈率仅为24,2021年涨幅仅为20%左右,远远低于其他科技巨头,对于2022年随着广告业的恢复和苹果放开隐私政策,我预计2022年Facebook将会有不错的表现。值得大家重点关注。 亚马逊2021年三季度财报回顾亚马逊第三季度净销售额为1108.12亿美元,与去年同期的961.45亿美元相比增长15%。净利润为31.56亿美元,与去年同期的净利润63.31亿美元相比下降50%。从业务分布来看,只有云业务高于市场预期。北美市场净销售593.7亿美元,低于分析师预期663.6亿美元;国际市场净销售251.7亿美元,低于分析师预期294.2亿美元;AWS 亚马逊云计算服务净销售161.1亿美元,高于分析师预期154.0亿美元。2022年展望AWS云计算业务是亚马逊利润增长核心$亚马逊(AMZN)$       据外媒报道,市场研究机构ResearchAndMarkets发布的报告指出,全球云计算服务市场在2020年的3131亿美元达到2027年将达到9375亿美元,年复合增长率为17%。亚马逊 ( AMZN ) 的 AWS 一直是云计算的领导者,三季度该公司云服务AWS营收161.1亿美元,同比增长39%,市场预期154亿美元,亚马逊总营收的近 15% 来自 AWS。本季度谷歌云收入为 49.9 亿美元,同比增长 45%。微软的 Azure业务营收为151.18亿美元,同比增长29%。未来云计算仍然是一块巨大大的蛋糕,2022年谷歌无疑在云计算依然维持高速增长。广告收入是亚马逊另一增长动力除了核心的零售和云业务,随着广告向数字化格局的更快过渡,广告收入已日益成为亚马逊的另一个主要增长动力。 亚马逊的其他部门(包括广告)在过去 12 个月的收入超过 300 亿美元,并且仍显示出接近 50% 的同比增长。 广告业务的更高收入份额将有助于未来几个季度的利润率扩张。亚马逊的广告收入(包括在其“其他”类别中)比去年增长了 49%,与 2020 年同期的增长率持平。社交媒体公司 Facebook 和推特最近的季报中都显示 Apple 的 iOS 14.5 隐私变更对其收入造成了一定影响,但与竞争对手不同,亚马逊的广告业务并不受 iOS 更新的影响,因为它与消费者有着密切的直接关系。 总结 亚马逊2021年股价震荡了一年,由于全球供应链限制以及不断上涨的劳动力和物流成本,亚马逊三季度主要财务指标以及四季度预期均低于市场预期。但是亚马逊从谷歌和 Facebook 的双头垄断手中抢夺广告市场份额,在过去 12 个月的收入超过 300 亿美元,并且仍显示出接近 50% 的同比增长。eMarketer 最近的一份报告预测,到 2023 年,亚马逊的广告业务将占美国数字广告 支出的近 15%。《华尔街日报》还提到,数字广告的大幅增长为亚马逊提供了强劲的推动力。AWS云计算业务是亚马逊利润增长核心,作为云计算的领军人物,亚马逊一直维持稳定增长。广告和云计算的高毛利率将投入到零售业的物流建设。随着2022年疫情的恢复, 电子商务销售增长趋于放缓。另一方面,随着数字化的加速,推动对云和广告服务的需求,AWS 和广告领域应该会继续保持强劲增长。尽管2021年亚马逊表现不佳,但是云计算和广告将推动亚马逊强劲增长,2022年我依然看好亚马逊。 AMD2021年三季度财报回顾三季度本季度营业额为43亿美元,同比增长54%,环比增长12%。主要得益于计算与图形事业部及企业、嵌入式和半定制事业部的较高营业额。毛利润为48%,同比增长400个基点。净利润为9.23亿美元,与上年同期的3.90亿美元相比增长137%,与上一季度的7.10亿美元相比增长30%。季度部门财报总结计算与图形事业部营业额为24亿美元,同比增长44%,环比增长7%,主要得益于锐龙处理器、Radeon显卡和 AMD Instinct 加速器销量增长。企业、嵌入式和半定制事业部的营业额为19亿美元,同比增长69%,环比增长20%,主要得益于EPYC(霄龙)处理器和半定制产品销量的增加。2022年展望AMD以350亿美元收购赛灵思预计明年一季度完成$AMD(AMD)$       AMD表示:收购赛灵思的交易目前预计将在2022年第一季完成,较原先预期的时程延后。众所周知,赛灵思是FPGA 芯片市场的开创者和领头羊, FPGA是可重新编程的硅芯片。用户无需再使用电路试验板或烙铁,就能配置这些芯片来实现自定义硬件功能。目前各行各业纷纷采用FPGA芯片是源于FPGA融合了ASIC和基于处理器的系统的最大优势。可以说通往 5G 通信、数据中心、无人驾驶、元宇宙等诸多千亿美元级别市场的钥匙。元宇宙将让英伟达和AMD展开更直接竞争Jon Peddie Research数据显示,2021年第一季度全球独立 GPU 领域中,英伟达是数据中心GPU市场领导者,占据81%的市场份额,拥有领先优势;AMD则以占比19%位居第二。数据中心市场不仅利润更高,而且还有更大的增长空间。2021年11月8日AMD宣布, Meta将在其数据中心使用AMD的EPYC芯片。随着越来越多的巨头例如微软、亚马逊和谷歌等云计算供应商购买AMD的芯片来运行他们的服务,AMD正在从市场领先者英特尔手中夺取市场份额。此次与Meta的合作,将进一步巩固其在与英特尔和英伟达的竞争优势。近年来,与竞对英特尔处理器相比,AMD具有更多的性能优势。据悉,微软也将在Azure云计算服务中使用EPYC Milan-X芯片。数据中心将是替代的宇宙引擎,英伟达正构建Omniverse服务器和Omniverse数据中心。 英伟达依靠数据和合作优势,卡位的是元宇宙硬件最底层:GPU、AI、Omniverse,应用于自动驾驶、机器人、VR/AR等领域。总结在过去三年中,AMD上涨了约 750%, 使其成为近年来华尔街表现最好的大型科技股之一。AMD 在过去八个季度中有七个季度超过了市场普遍预期。该公司在过去四个季度中平 均超出预期 14%。毛利率从 2020 年第三季度的 44% 大幅上升至三季度的 48%。毛利率是反映一个公司的核心竞争力。AMD 的 CPU 市场份额最近创下15 年新高,AMD已经获得了第二高的CPU市场份额。据Mercury Research最新报告显示:AMD在整体 x86 市场份额方面继续攀升,环比增长2.1个百分点至24.6%,相比英特尔的75.4%的市场份额,其差距已在逐步缩小。AMD 应该会在未来几年继续实现显着的收入增长,而且随着规模的扩大,该公司的盈利能力越来越强。我认为 AMD 将继续保持两位数的收入增长,这种稳健的收入增长趋势很可能会继续持续下去,2022年AMD是值得我们重点关注的股票之一。 高通2021年三季度财报回顾$高通(QCOM)$      高通第四季度营收为93.2亿美元,高于分析师预期的88.6亿美元,同比增长43%。净利润为29.16亿美元,同比增长75%。第四财季每股利润为2.55美元,而华尔街的平均预期为1.95美元。高通2021财年营收为334.7亿美元,同比增长55%,净利润为98.11亿美元,同比增长104%。第四季度高通芯片设计部门QCT收入为77.3亿美元,同比增长64%,高于高通的预期。通QCT部门的手机、射频前端、物联网和汽车业务都实现了创纪录的收入。手机芯片收入47亿美元,同比增长56%。射频前端收入为12亿美元,同比增长45% 。物联网收入同比增长66%,达到15亿美元。汽车业2.7亿美元的收入同比增长了44%。其中,射频前端、汽车和物联网占据了QCT总收入的38% 。专利授权部门QTL收入为15.6亿美元,同比增长3%。2022年展望就未来增长而言,高通已经给出了指引。到 2024 财年,QCT 收入将以 10% 左右的复合年增长率增长,营业利润率将 超过 30% 到 2024 财年,手机和射频前端收入的增长至少与 12% 的 SAM 复合年 增长率保持一致。汽车收入在五年内增长到约 35 亿美元,在十年内增长到约 80 亿美元 物联网收入在 2024 财年增长至 90 亿美元。5G升级周期红利在其核心智能手机业务中,高通 受益于越来越多的 5G 手机在全球销售。该公司管理层目前的预测是,今年 5G 智能 手机的销量约为 5 亿部,而上一年的 5G 手机销量为 2.4 亿部,增长率为 100% 以 上。销售更多 5G 手机意味着 QCOM 可以销售更多支持 5G 的芯片。目前在市场上占有率及知名度较高的8个国产手机品牌——小米、华为、OPPO、VIVO、荣耀、Realme、一加、魅族。并根据价位各列出了以上手机品牌的两款旗舰机型。8个品牌的16款手机中,有14款采用了高通骁龙芯片,比例高达87.5%。其中有11款手机采用的是高通骁龙888芯片,3款手机采用了高通骁龙870/865/778G芯片。随着5G的加速,高通在高端安卓芯片市场,几乎没有对手。高通公司最近还推出了用于 Android 手机的高端芯片 Snapdragon 8 Gen 1. 高通已经与 10 多家手机制造商就这款新芯片签署了协议,这 表明该技术显然比同行提供的技术更具吸引力汽车和物联网迎来发展机遇物联网收入同比增长66%,达到15亿美元,Amon表示是因为数字化转型发展,进一步推动高通多元化客户群的需求。汽车业2.7亿美元的收入同比增长了44%,主要得益于数字驾驶舱的发射和远程信息技术的持续发展。考虑到自动驾驶汽车仍处于非常早期的阶段,这项业务有很大的发展潜力。高通与宝马已经开发合作,寻求在宝马即将推出的自动驾驶系统中部署高通的骁龙芯片。 总结高通CEO Cristiano Amon在年度公开信中提到,高通(QCOM.O)正迎来有史以来最大的发展机遇,在无线通信、高性能低功耗计算和终端侧AI方面独具优势的技术能力,正在助力高通实现从移动领域到汽车和物联网的全面业务增长,未来十年公司潜在市场规模将增长至目前的7倍以上。目前高通正处在5G红利周期,安卓芯片的霸主地位不可撼动,不过需要注意的是有传言称苹果(AAPL)将 在 2023 年使用自己的 5G 调制解调器芯片。尽管如此,高通可以从 5G、物联网以及工业和汽车连接的长期增长趋势中受益。高通提供了非常全面的投资。它表现良好,显示出未来的增长潜力,目前高通的市盈率仅为23,我觉得目前存在低估,2022年高通值得我们重点关注。 美光科技2022 财年第一季度回顾$美光科技(MU)$      发布2022 财年第一季度(对应中国会计期间第四季度)财报。财报显示,美光科技收入为 76.9 亿美元,去年同期为 57.7 亿美元,同比增长33%,环比下滑7%;净收入为 23.1 亿美元,去年同期为8.66,同比增长287%。如果按照营收和利润划分的话,美光科技其大部分收入 (占比72%) 来自 DRAM ,而 25% 的收入来自 NAND Flash。一季度 DRAM 收入为 56 亿美元,占总收入的 73%。DRAM 收入环比下降 8%,同比增长 38%。一季度 NAND Flash 收入约为 19 亿美元,占美光总收入的 24%。NAND 收入环比下降 5%,同比增长 19%。2022年展望存储芯片市场高度集中目前全球存储芯片市场高度集中, 从存储芯片细分产品来看,DRAM和NAND Flash占据了存储芯片95%左右的市场份额,DRAM、NAND Flash和NOR Flash为存储芯片三大主流产品。2020年,全球DRAM市场中三星、SK海力士、美光市场份额分别达到42.71%、29.27%、22.52%。对于第二季度,从电话会议可以看到。公司预计 PC 客户的需求趋于稳定,对于整个市场的最终需求都保持稳定。在利润率方面,虽然疫情使正常的组装、测试和组件成本增加,受益于公司的 1-alpha DRAM (世界上最快的DMAM)和 176 层 NAND使数据中心、智能平台和移动设备等高度集中应用增长,实现了性能上的巨大提升,预计利率将维持稳定增长。公司投资于 DRAM 和 NAND 的下一代技术和产品并加快公司的新产品路线图,二季度预计运营费用将连续增加。存储芯片在构建元宇宙发挥关键作用据普华永道称,到 2030 年元宇宙市场机会将超过 1.5 万亿美 元,元宇宙升级需要算力,提升计算能力就少不了内存,所以存储芯片将在为元宇宙构建必要的基础设施方面发挥关键作用。毫无疑问,美光是利用这一发展优势的最佳公司之一。我们认为投资者应密切关注元宇宙与日俱增的相关性,这可能成为美光未来十年最重要的增长催化剂。从电话会议得知,美光在未来十年内在全球范围内投资超过 1500 亿美元用于领先的内存制造和研发。作为对研发投资承诺的一部分,在亚特兰大建立新的内存设计中心。美光在 DRAM 和 NAND 技术方面的领先地位正在推动人工智能、5G 和自动驾驶汽车体验的关键进步。总结得益于在 5G、人工智能和电动汽车方面表现强劲,公司的业务正在提供强劲的跨周期表现,随着计算机芯片短缺正在缓解,收入增长显着超过更广泛的半导体行业。公司首席执行官梅赫罗特拉在电话会议提到:“预计汽车和工业将成为未来十年增长最快的内存和存储市场,美光作为市场份额领导者处于非常有利的地位,我们超过 10% 的收入来自这些终端市场”。美光科技在元宇宙、数据中心、新能源汽车、5g等未来新产业都有涉及,切行业壁垒高,毛利率高。而目美光科技超过100%的利润增速,PE仅为13,可以说是严重低估。随着芯片产能将得到释放,美光科技突破新高只是时间问题,2022年美光科技值得我们重点关注。       @爱发红包的虎妞      @小虎AV      
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      2022年美股重点关注的十大科技巨头(下)
    • 美股发掘·2021-12-30美股发掘

      2022年美股重点关注的十大科技巨头(上)

      摘要:2021年马上就要过去了,回顾过去的一年,无疑科技巨头远远跑赢了大盘。2021 年不得不说是投资很艰难的一年,如果你跑赢了大盘,那么恭喜你你跑赢了大部分投资者。2021年,大部分优秀的成长股被大幅杀估值。中概股面临政策监管,增速和利润纷纷出现放缓,已经跌入谷底。但苹果、微软、英伟达、谷歌几大科技巨头却屡创新高,我们仔细看财报可以发现,科技巨头尽管2021年表现优秀,估值依然很低,并且维持高速增长。展望2022年,美股仍将面临疫情反复以及过快加息两大主要风险,在风险面前,拥抱科技巨头不失为一个好的策略。下面我列出2022年我看好的十大科技巨头,排名不分先后。苹果苹果2021年四季度财报回顾2020年四季度(对应中国会计期间第三季度)财报回顾,总收入同比增长29%至834亿美元,不及预期的848.5亿美元。营业收入同比增长61%至237.86亿美元,去年同期为147.75亿亿美元。净利润为同比增长62%至205.5亿美元,去年同期为126.73亿美元。2021 财年,公司近三分之一的收入来自新兴市场,在印度和越南的业务翻了一番。苹果在每个地区都创造了季度记录,全面实现了强劲的两位数增长。大中华区表现最为优秀,销售额同比增长83.27%至145.6亿美元,去年同期79.5亿美元。苹果来自的iPhone同比增长47%至388.7亿美元,去年同期为264.44亿美元,低于分析师预期的415.1亿美元;苹果服务收入再创新高,达到182.77亿美元,同比增长25.6%至145.49亿美元,高于分析师预期176.4亿美元;苹果有7.45亿付费用户,这不仅包括苹果音乐等第一方服务,还包括通过苹果应用商店的订阅。“付费用户同比增长了1.6亿,五年内增长了五倍。2022年产品发布最多的一年根据市场研究机构 CINNO Research 公布的数据。11苹果销售总量达670万台。连续两个月蝉联冠军。根据Wedbush分析师Daniel Ives的一份新报告,苹果公司估计第四季度销售超过9000万部 iPhone,这恰好是苹果2022年的第一个财报季度。苹果手机销量的稳定将继续巩固苹果的霸主地位。明年将是是苹果这几年来产品发布最多的一年。在手机端,不但有携带3nm的A16芯片iPhone 14,甚至新版的5G iPhone SE也将问世;在笔记本,除了Macbook Pro之外,新的Macbook Air也会发布,并且苹果自研发的芯片也将升级到M2;另外值得我们关注的还有新版的iPad系列、Apple Watch系列、Mac mini等等,当然苹果或许会给所有人一个真正的惊喜,发布自己的AR眼镜。苹果将发力元宇宙,数字时代加速到来。据报道,2022年下半年,苹果将推出AR/VR头戴式设备,采用运算能力和Mac同等级的处理器,售价在1000美元左右,该产品的第二代版本,计划于 2024 年推出。该版本将比第一款耳机更轻,预计重量大约 300 到 400 克,“在 AR 和 VR 之间无缝切换,以提供创新的耳机体验。”传闻中的苹果增强现实 (AR) 和虚拟现实 (VR) 头显将专注于游戏、媒体消费和通信三大领域。苹果VR眼镜预计将在2024年发布。苹果VR眼镜具备自己的处理能力,拥有强大的处理性能将会让苹果产品在竞争产品中脱颖而出,这样的性能也可以让苹果眼镜在没有连接智能眼镜或者电脑时,处理负荷要求极高的计算任务。总结尽管三季度增长29%至834亿美元,不及预期的848.5亿美元。但是苹果三季度利润同比增长了62%至205.5亿美元。另外苹果新兴市场增长迅速,在全球推动 5G 普及和老化的安装基础的支持下, 需求的强劲势头预计将持续到长期。特别是iPhone 13系列发布,不仅在外观和配置上做了升级,采用加量不加价,吸引了大量的消费者。苹果手机销量的稳定增长将继续巩固苹果的霸主地位。从苹果的发展战略来看,更加重视互联网服务,通过软件应用与硬件的深度结合增加用户的粘性,也通过互联网服务增加收入,服务部门方面(包括iCloud、Apple Music和Apple Store)的营收规模仅次于手机,营收占比在22%左右,未来软件服务类营收占比有望进一步提升。目前苹果股价离突破3万亿仅一步之遥,目前看这个只是时间问题。谷歌谷歌2021年三季度财报回顾谷歌三季度总收入增长了 41%,达到 651.2 亿美元,高于市场预期的633.9亿美元。营业收入同比增长84%,达到210亿美元。营业利润率从 24% 上升至 32%,净利润飙升 68%,达到189.4 亿美元。美股收益27.88美元,超过预期的23.48美元。Google营收主要来自 Google 服务、Google Cloud 和其他业务三大板块。谷歌服务收入同比增长41%至598.84亿美元。谷歌云,49.9 亿美元;其他业务同比增长2.2%,达到1.82 亿美元。其中谷歌搜索和其他,同比增长44%,达到379.3 亿美元;YouTube 广告,同比增长43%,达到72 亿美元;谷歌网络,同比增长39.8%,达到80 亿美元;谷歌其他,同比增长39.8%,达到67.5 亿美元;2022年展望谷歌在搜索引擎市场占据主导地位,据报道,目前谷歌占领了美国超过90%的市场,基于搜索业务带来的广告营收占比总收入的 81.6%。这是多年来支持股价飞升的主要原因之一。据报道称,Booking Holdings ( BKNG ) 和 Expedia ( EXPE )等旅游网站在 20-21 年 将其在 Google 上的广告支出削减了 75%。2022年随着疫情的恢复,旅游的强劲反弹将助推谷歌广告业务的飞速增长。谷歌广告业务维持高速增长得益于YouTube, 目前约有 23 亿用户,预计2030 年用户可能达到 69 亿。随着该平台增加广告的存在来推动会员订阅。YouTube将是下一个超级战舰。据外媒报道,市场研究机构ResearchAndMarkets发布的报告指出,全球云计算服务市场在2020年的3131亿美元达到2027年将达到9375亿美元,年复合增长率为17%。本季度谷歌云收入为 49.9 亿美元,同比增长 45%。亚马逊 ( AMZN ) 的 AWS 一直是该领域的明显领导者,亚马逊 AWS 三季度营收为 161 亿美元,增长了 39%。微软的 Azure业务营收为151.18亿美元,同比增长29%。未来云计算仍然是一块巨大大的蛋糕,2022年谷歌无疑在云计算依然维持高速增长。谷歌的自动驾驶公司 Waymo。 在全自动驾驶方面,Waymo 实际上是领先者,遥遥领先特斯拉(TSLA)。该公司已经在全国多个城市拥有自动驾驶汽车,据报道,他们正在建立地图,以在不久的将来开始在纽约市地区推出自动驾驶汽车。谷歌的自动驾驶目前仍然走在最前面。总结谷歌是一家潜力巨大的伟大公司。它包括一个固定的数字广告业务,世界上最大的云 计算业务之一,最大的搜索平台和广告服务平台以及许多其他特别有前途的项目。受益于众多小企业将资金更多的投入到线上数字广告,Alphabet第三季度业绩实现了历史性增长,除了 YouTube 广告收入和云收入之外,该公司在各个层面都超出了预期。而未来推进谷歌高速增长的将是“youtube”和“云业务”两大业务板块。谷歌旗下的youTube 的成长才刚刚开始,YouTube 非常有能力成为领先的社交媒体平台。Alphabet 拥有充足投资该平台的工具和现金,为用户以及使用 YouTube 进行营销或与消费者建立联系的公司创造价值。随着全球云计算的加速,年复合增长率为17%,云业务在第一梯队也将得到高速发展,维持50%的营收增速。尽管谷歌在过去一年上涨了70%,谷歌的市盈率仅为 26.5 倍,与该公司 26.8 倍的 5 年平均市盈率大致相符,目前谷歌仍然处于低估,所以谷歌2022年值得我们重点关注。特斯拉特斯拉汽车2021年三季度财报回顾特斯拉三季度总营收为137.57亿美元,与去年同期的87.71亿美元相比增长57%。调整后净利润为20.93亿美元,去年同期为8.74亿美元相比增长139%。三季度调整后每股收益为1.86美元,与去年同期0.76美元相比增长145%。特斯拉汽车第三季度的总汽车产量为237823辆,同比增长64%。特斯拉的营收主要来自汽车业务、发电和储能、服务及其他业务。来自于汽车销售业务的营收为116.72亿美元,去年为73.46亿美元,同比增长59%;汽车租赁业务的营收为3.85亿美元,高于去年同期的2.65亿美元。该季度汽车业务的毛利润为36.73亿美元,同比增长74%,而上一季度为28.99亿美元。汽车业务的毛利率为30.5%,与去年同期的27.7%相比上升281个基点,而上一季度为28.4%。特斯拉汽车第三季度来自于发电和储能业务的营收为8.06亿美元,高于去年同期的5.79亿美元。特斯拉汽车第三季度来自于服务及其他业务的营收为8.94亿美元,高于去年同期的5.81亿美元。2022年展望截至11月,特斯拉上海超级工厂在2021年度交付量已突破40万辆,达到413283辆,同比增长242%。最近特斯拉上海超级工厂获得了 12 亿元的投资,用于最新一轮扩建及提高产能。Simon Alvarez 表示,“特斯拉中国希望将上海超级工厂的产能提高到每年 100-150 万辆。预计2022年上海超级工厂将超过加州弗里蒙特工厂,年产量有望突破100w辆,成为世界上最大的电动汽车工厂。位于美国得克萨斯州奥斯汀的特斯拉超级工厂将于2022年初开幕,该工厂投资总额将超过100亿美元,计划年底前完工。从特斯拉方面公布的消息来看,Cybertruck电动皮卡将在奥斯汀超级工厂生产,目前Cybertruck的预订量已超过127万辆,订单金额超过800亿美元。电动皮卡如果2022年实现量产,将是一个大的催化剂。德国超级工厂是特斯拉2022年及以后扩大产能计划的关键,但是目前进展缓慢。据报道柏林超级工厂预计2022年上半年最多只能生产3万辆汽车。目前Cybertruck的预订量已超过127万辆,订单金额超过800亿美元。特斯拉4680电池有望2022年正式亮相,预计将搭载model Y。4680电池的性能明显提升:一是空间利用率提高,圆柱体积的增大可以减少电池单体数目;二是生产成本降低,单体能量密度增加,意味着电芯数量的减少;三是快充性能改善,15分钟内可将电池从0充至80%的电量,功率密度峰值可达1000W/kg以上。4680电池将进一步提高特斯拉的整车毛利率。目前特斯拉的FSD软件包并不能实现全自动驾驶而各种各样的争议,目前仅提供了自动驾驶仪导航、自动变道、自动泊车以及召唤功能。然后特斯拉在美国将FSD软件包的价格提高到了10,000美元。据报道 FSDBeta的真正使用率仅一成左右。特斯拉承诺未来将更新软件,以实现全自动驾驶。目前特斯拉正在加速优化自动驾驶,FSD也即将推出V11版本, 随着FSD功能的逐渐增加,特斯拉不断对其进行提价,其价格不断上升。预计将来FSD业务将为特斯拉带来千亿美元利润。总结随着产能的爬升,我预计特斯拉的毛利率将与苹果一样达到 40%,这取决于三个因素:奥斯汀和柏林超级工厂的制造效率提高、由 FSD 定价推动的高利润软件订阅增长以及FSD使用量增加。随着时间推移,预计电池成本会下降。特斯拉目前处于震荡行情,2022年特斯拉利好的催化剂特别多,比如柏林和奥斯汀超级工厂开始量产、4680电池搭载model汽车、电动皮卡Cybertruck开始量产交付、fsd取得重大突破等,任何一个消息落地,都将促进特斯拉走向新高,所以2022年我对特斯拉充满信心,我也会持续跟踪特斯拉。微软微软2022年第一季度财报回顾微软2022年第一季度(对应中国会计期间第三季度)实现收入 453 亿美元,市场预期为 439.3 亿美元,同比增长 22%;营业利润为170亿美元,同比上涨31%。每股收益为 2.71 美元,市场预期为 2.07 美元;本季度实现净利润 205 亿美元,增长 48%。微软分业务具体来看主要分为智能云业务、生产力和业务流程、个人计算机业务三大块。包括Azure公共云、企业服务、GitHub等在内的智能云业务实现营收 169.8 亿美元,预期 165.8 美元,同比增长31%。包含Dynamics、LinkedIn 和 Office 在内的生产力和业务流程部门贡献了 150.4 亿美元,预期 147 亿美元,同比增长22%。包含Windows、设备、游戏和搜索广告的更多个人计算机业务营收为 133.1 亿美元,预期 126.8 亿美元,同比增长12%。2022年展望微软计划通过两项新举措发展元宇宙。第一项举措名为“Dynamics 365 Connected Spaces”,提供了一个全新视角,帮助管理者深入了解客户在零售商店、员工在工厂车间等空间内的移动和互动方式,以及如何在混合工作环境中优化健康及安全管理。人们能够通过人工智能驱动的模型和观察数据,在零售商店,工厂车间等任何空间进行交互。主要应用在允许用户造访虚拟重现的现实商店与场景,12月份已经推出测试版本。第二项举措名为“Mesh for Microsoft Teams”,将在微软现有的 Team 功能(线上会议)之上,加入一个名为 Mesh 的混合现实的功能,允许不同位置的人们通过生产力工具Teams加入协作,召开会议、发送信息、处理共享文档等,共享全息体验。该功能也允许人们使用个性化的 3D 头像,体验一个沉浸式的空间。主要面向普通用户,虚拟体验协作平台Mesh直接植入到现有产品Microsoft Teams中将提高用户的虚拟体验感。预计2022年上半年推出。目前微软也专门开发了AR/VR相关设备,称为HoloLens。如今已经迭代至第二代了。HoloLens,是一副由 Microsoft 开发和制造的混合现实智能眼镜。总结抛开估值因素,微软是当今世界上最优秀的科技公司之一,这点毋庸置疑。微软在Microsoft Office和操作系统业务上拥有极其宽阔的护城河,其Azure云计算业务也是全球快速增长的云计算领域的重要领导者之一。微软还拥有强大的市场领导力,微软拥有出色的基本面,包括 巨额资本回报、高利润率和堡垒式资产负债表,是世界上仅有的两家AAA级信用评级公司。随着数字趋势的加速,微软受益于强大的行业红利,这为微软多元化的业务部门提供了强劲的业务增长动力,包括云计算、Office、游戏、元宇宙等领域。不过需要注意的是,微软目前营收增速看,微软是这几个巨头增速最慢的,但微软目前的交易价格相对于该公司过去的股票估值也有相当大的溢价。如果苹果突破3w亿美元,那么下一个最有希望突破3w亿美元的就是微软。如果投资微软,目前可能需要寻找一个合适的位置。然而对长期投资来说,微软不仅在Microsoft Office和操作系统业务拥有宽阔的护城河,而且在云计算维持高速增长和积极布局元宇宙,微软无疑是一家值得长期持有的公司。英伟达2021年三季度财报回顾英伟达第三季营收达71.03亿美元,创历史新高,与上年同期的47.26亿美元相比同比增长50%。英伟达第三财季毛利率为65.2%,与上年同期的62.6%相比上升260个基点。净利润为24.64亿美元,同比增长84%;英伟达两大主营业务包括销售游戏GPU(图形处理器)为主的游戏业务,以及用于数据中心的加速计算GPU的数据中心业务。两大业务中,三季度游戏业务收入达32.2亿美元,较去年同期增长42%;数据中心业务收入为29.4亿美元,同比增长55%。同时,专业可视化业务收入达5.77亿美元,同比增长144%;自动驾驶业务收入达1.35亿美元,同比增长8%。2022年展望自动驾驶汽车将是英伟达下一个增长点之一。自动驾驶汽车需要惊人的计算能力来处理来自许多传感器的大量信息、解释数据、与 详细的高清地图保持一致,并确定立即采取的路线。NVIDIA 利用自身在高性能计算、影像、以及 AI 领域的数十年经验,为运输业构建出软件定义的端到端平台,满足大规模开发自动驾驶汽车的一切所需。 在 自动驾驶 汽车平台选择上,英伟达似乎占据了大半个江山, 打开蔚来ES6、小鹏P7以及理想One等 汽车 的配置单,可以发现他们无一例外地选择了英伟达的Xavier或者Orin计算平台。英伟达推出多款产品,不仅为开发者提供建立虚拟新世界的软件,还提供为虚拟世界构建基础所需的硬件。其核心产品被命名为“Omniverse”,定位工程师的元宇宙,能通过英伟达旗下的CPU、CUDA、光追等软硬件技术,真正将元宇宙落实到工业场景。已于去年12月推出测试版,英伟达称其是一个仿真和协作平台,用来模拟仓库、工厂、物理和生物系统、5G边缘、机器人、自动驾驶汽车等。Omniverse平台的发布,奠定了元宇宙工业的技术的基础。富国银行分析师Aaron Rakers表示,未来5年,元宇宙将为英伟达提供100亿美元的市场增值份额机会。而这个能够带来百亿美元增长的引擎是Omniverse。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示,在Omniverse上,英伟达收入可能会一半来自硬件销售,一半来自软件许可。总结 据报道,英伟达在 PC 独立 GPU 市场中占有 83% 的份额。同 样,NVIDIA GPU在数据中心也占据主导地位,在 AI 工作负载中占据超过 80% 的市场份额。在游戏、数据中心、自动驾驶等领域持续开拓带来的持续成长性的信心。 英伟达预计第四季度营收约74亿美元;毛利率预计为67%。可以说是非常亮眼。英伟达年初至今的上涨约 140% ,目前市盈率来到90倍,远超历史估值区间。对于50-60%的营收增速来说有一些贵。但是因为我认为 NVDA 的估值由其核心 GPU 业务的表现证明是合理的,而目前Omniverse 尚未对结果做出实质性贡献,智能驾驶业务的增长也刚刚开始。“智能驾驶”和“元宇宙”将是英伟达未来几年一个核心增长点。不过需要注意的是,目前游戏业务仍是公司收入的主要来源之一,而此项业务,波动幅度巨大,需要注意风险。不管是比特币、元宇宙、云计算、智能驾驶等一些未来巨大的市场,英伟达都有涉及。展望2022年,英伟达突破1w亿美元也只是时间问题。2022年英伟达值得大家重点关注。$苹果(AAPL)$  $特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$  $微软(MSFT)$  $英伟达(NVDA)$  @爱发红包的虎妞 @小虎AV 
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      2022年美股重点关注的十大科技巨头(上)
    • 美股发掘·2021-12-23美股发掘

      存储芯片全领域需求大增,美光科技迎来高光时刻

      摘要:2021年12月21日,美光科技发布2022 财年第一季度(对应中国会计期间第四季度)财报。财报显示,美光科技收入为 76.9 亿美元,去年同期为 57.7 亿美元,同比增长33%,环比下滑7%;净收入为 23.1 亿美元,去年同期为8.66,同比增长287%。得益于在 5G、人工智能和电动汽车方面表现强劲。对于第二季度,美光表示预计收入在 73 亿美元至 77 亿美元之间。超过华尔街分析师预测的73 亿美元。美光科技总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉 (Sanjay Mehrotra)预测 计算机芯片短缺正在缓解,芯片产能将得到释放。2022 财年将是“创纪录的一年”,具有“稳健的盈利能力”。很荣幸入选2021年度“老虎社区最受欢迎虎友评选开始啦,快来为他打call!”活动。感谢平台和社区朋友们的支持,更多的成长股发掘和财报分析,欢迎关注美股发掘。希望大家投我一票,你的点赞就是我坚持发掘成长股的动力!目前投票通道已经开启。点击话题开始投票!投票地址:老虎社区最受欢迎虎友评选开始啦,快来为他打call!全球存储芯片格局分析财报分析之前我们先看一下全球存储芯片格局。目前全球存储芯片市场高度集中, 从存储芯片细分产品来看,DRAM和NAND Flash占据了存储芯片95%左右的市场份额,DRAM、NAND Flash和NOR Flash为存储芯片三大主流产品。2020年,全球DRAM市场中三星、SK海力士、美光市场份额分别达到42.71%、29.27%、22.52%。中国是全球存储芯片最大市场。据报道,中国一年3000亿美元的芯片进口额中,有超过800亿美元为采购内存芯片,包括DRAM芯片和NAND Flash芯片。中国是全球第二大NAND Flash市场,占比超过31%,但本土供应市占率不足1%。近几年闪存芯片在全球消费电子和通信产品如数码相机、平板电脑、手机、便携式音乐播放器等带动下,市场规模持续增长。然而闪存芯片的两大类NAND Flash和NOR Flash却经历着不同的命运,由于手机和笔记本电脑等传统高利润的市场应用,NOR Flash逐渐被低容量的NAND Flash所替代。已经形成了由三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士、英特尔六大原厂组成的稳定市场格局,其中三星居第一位,占比43.1%,美光科技居第五位占比11.1%。由于NOR Flash产品在大容量和先进制程方面与NAND Flash难以形成有效竞争,市场份额不断下滑。在全球NOR Flash市场日趋激烈的竞争,行业内企业兼并重组乃至申请破产的事件层出不穷。目前全球NOR Flash市场中华邦、旺宏、兆易创新排名前三,市占率分别为25.4%、22.5%、15.6%。集邦咨询报告显示,2021年第三季度全球DRAM市占率方面,三星以44%位居第一;SK海力士在出货减少的情况下略微缩减至27.2%,而美光小幅上升至22.9%,上述三大巨头的市场占有率总计超过94%。可以说三大巨头市场份额非常稳定。目前存储芯片行业现有竞争者数量较少,行业集中度较高。存储芯片行业被国际巨头垄断,巨头也持续加大存储芯片新技术工艺的推进力度,行业现有竞争者竞争较为激烈;国际巨头存储芯片对上游供应商和下游购买者的议价能力较高;存储芯片行业市场对手过于强大,受资金和技术限制,行业进入壁垒较高,因此存储芯片行业可以说有着雄厚的护城河。中国存储芯片行业起步较晚,近年来,以长江存储、长鑫存储为代表的国内龙头厂商开始崛起。目前国产存储芯片已在各个细分行业展开追赶,并获得显著进展。密切关注国产替代的机会。2022 财年第一季度财报分析美光科技公司是一家半导体公司,致力于开发和制造内存和存储解决方案。 美光产品用于汽车,消费电子产品,通信产品,服务器和计算机。 其计算和网络业务部产生了最大的收入和营业收入份额。美光科技第一季度总收入约为 77 亿美 元,上一季度为 82.7 亿美元,环比下降 7%,同比增长 33%。收入环比下降主要是由于客户的非内存组件短缺导致的疲软。净收入为 23.1 亿美元,去年同期为8.66,同比增长287%。第一季度营业收入强劲,为 27 亿美元,营业利润率为 35%,略低于第四季度的 37%,高于去年的 17%。一季度调整后 EBITDA 为 44 亿美元,EBITDA 利润率为 57%,与上一季度持平,上年同期为 43%。进入2021年,得益于在 5G、人工智能和电动汽车方面表现强劲,美光科技营业收入、毛利率、利润大幅提高。按照营收结构划分如果按照营收和利润划分的话,美光科技其大部分收入 (占比72%) 来自 DRAM ,而 25% 的收入来自 NAND Flash。一季度 DRAM 收入为 56 亿美元,占总收入的 73%。DRAM 收入环比下降 8%,同比增长 38%。一季度 NAND Flash 收入约为 19 亿美元,占美光总收入的 24%。NAND 收入环比下降 5%,同比增长 19%。按业务部门划分如果按照业务部门划分的话美光科技,分为四个主要类别:计算和网络业务部门(CNBU),移动业务部门(MBU),存储业务部门(SBU)和嵌入式业务部门(EBU)。 作为一家专注于内存和存储产品及解决方案的公司,美光的业务领域主要是由各自针对的市场和客户来区分。1. 计算和网络业务部(CNBU)美光的CNBU板块包括在云服务器,企业,图形,网络和其他客户市场上出售的内存产品,以及某些3D XPoint产品的销售。计算和网络业务部门的收入为 34 亿美 元,环比下降 10%,同比增长 34%。云、企业和图形在本季度表现良好,而客户收入则环比下降。 计算和网络业务部营业收入是美光科技的核心收入,占总营业收入的44%。2. 移动业务部门(MBU)MBU细分市场包括销售到移动设备和智能手机市场的内存产品,例如闪存驱动器和分立DRAM。2022财年第一季度,移动业务部门的收入为 19 亿美元,环比增长 1%,同比增长 27%,约占美光总收入的24.7%。美光在管理 NAND 方面继续领先,MCP 收入连续第五个季度在第一季度超过移动收入的 50%。3.仓储业务部(SBU)美光的SBU部门包括固态驱动器以及出售给云,客户端,企业和其他存储市场的组件级解决方案.2022财年第一季度,存储业务部门的收入为 12 亿美元,比上一季度下降 4%,同比增长 26%。SBU的盈利能力在第一季度受益于我们在 176 层节点上取得的强劲进展。SBU营业收入占美光总营业收入的15.6%。与美光的上一代大容量3D NAND产品相比,176层NAND将数据读取和写入延迟缩短了35%以上,极大地提高了应用的性能。进一步提升移动设备、汽车、客户端(PC)和数据中心等应用的存储能力。4. 嵌入式业务部门(EBU)EBU部门涵盖了各种行业中使用的内存和存储产品,包括汽车,消费市场和工业应用。 这些产品有助于推动汽车语音和手势控制,机器对机器通信和自动化流程等应用的发展。嵌入式业务部门在2022财年第一季度的收入为 12 亿美元,历史上第二高,约占美光总收入的15.6%。EBU 收入同比 增长 51%,比上一季度的创纪录水平下降 10%。在强劲执行力的推动下,EBU 毛利 率和营业利润率环比改善。现金流充沛、毛利润稳定增长一季度的综合毛利率为 47%,比上一季度下降约 85 个基点。更高的 NAND 销售组合对 一季度 的毛利率构成不利影响。第一季度的运营费用为 8.91 亿美 元。22 财年将加强研发投入,预计22年的研发将比 21 财年增长约 15%。第一季度的经营现金流为 39.4 亿美元,上一季度为 38.8 亿美元,去年同期为 19.7 亿美元。本季度净资本支出为 33 亿美元。预计 2022 财年的资本支出将在 110 亿美元至 120 亿美元之间。 由于强劲的收入和盈利能力,一季度产生了约 6.71 亿美元的自由现金流。一季度关闭的 Lehi 晶圆厂的销售中获得了大约 9 亿美元。一季度完成了约 2 6 亿美元或约 360 万股的股份回购。2022年二季度展望对于第二季度,从电话会议可以看到。公司预计 PC 客户的需求趋于稳定,对于整个市场的最终需求都保持稳定。在利润率方面,虽然疫情使正常的组装、测试和组件成本增加,受益于公司的 1-alpha DRAM (世界上最快的DMAM)和 176 层 NAND使数据中心、智能平台和移动设备等高度集中应用增长,实现了性能上的巨大提升,预计利率将维持稳定增长。公司投资于 DRAM 和 NAND 的下一代技术和产品并加快公司的新产品路线图,二季度预计运营费用将连续增加。公司预计二季度收入为 在 73 亿美元至 77 亿美元之间;毛利率预计在 46% 的范围内;运营费用约为 9.75 亿美元,加上或减去 2500 万美元。一季度 业绩和二季度 展望使公司有望在 22 财年实现创纪录的收入、稳健的盈利能力和自由现金流。 得益于在 5G、人工智能和电动汽车方面表现强劲,公司的业务正在提供强劲的跨周期表现,随着计算机芯片短缺正在缓解,收入增长显着超过更广泛的半导体行业,毛利率平均超过 40%,营业利润率平均约为 30%。强劲的产品和技术势头以及美光的稳健执行相信二季度将会交出一份不错的业绩。 存储芯片在构建元宇宙发挥关键作用自去年 11 月以来,Facebook 的品牌重塑努力,该公司现在更名为 Meta Platforms, Inc .All in元宇宙。元宇宙将英伟达,AMD推上了风口浪尖,如果说英伟达通过围绕其GPU和软件领域建立了更为“稳定”的收入来源,那么对于美光科技来说,存储芯片将是推动DRAM业务增长周期更加持久。我预计微软公司(MSFT) 和 Meta Platforms 在 为 Metaverse 构建服务器的努力中产生大量资本支出,后者预计将在其虚拟现实部门 投资高达 100 亿美元。据普华永道称,到 2030 年元宇宙市场机会将超过 1.5 万亿美 元,元宇宙升级需要算力,提升计算能力就少不了内存,所以存储芯片将在为元宇宙构建必要的基础设施方面发挥关键作用。毫无疑问,美光是利用这一发展优势的最佳公司之一。我们认为投资者应密切关注元宇宙与日俱增的相关性,这可能成为美光未来十年最重要的增长催化剂。从电话会议得知,美光在未来十年内在全球范围内投资超过 1500 亿美元用于领先的内存制造和研发。作为对研发投资承诺的一部分,在亚特兰大建立新的内存设计中心。新站点将于 2022 年 1 月开业,将在包括计算机硬件和电子工程在内的各种 STEM 学科中创造多达 500 个工作岗位。美光在 DRAM 和 NAND 技术方面的领先地位正在推动人工智能、5G 和自动驾驶汽车体验的关键进步,为顶尖人才加入我们创造令人兴奋的机会,帮助我们开发和提供下一代技术创新,而元宇宙无疑提供了一个巨大的市场。点评美光科技过去一年上涨了 15%,而标准普尔 500 指数上涨了 25%:由于三季度一些PC制造商缺乏其他元件,无法完成组装台式机和笔记本电脑,对存储芯片需求量也相应下滑了。导致过去一年美光科技的走势远远落后于大盘。不过随着芯片短缺的恢复、5g手机强劲的增长以及新能源汽车存储芯片的强烈需求等。美光科技发布了好于预期的第一季度业绩,并预测了远高于华尔街预期的第二季度业绩。相信美光科技2022年将会有不错的表现。数据中心是内存和存储的最大市场,我们预计它在未来十年内将超过更广泛的内存和存储市场。美光 (MU)仍处于数据经济的“早期阶段”。人工智能的广泛集成、智能边缘的扩散、持续的数据中心增长、电动汽车的采用和 5G 部署正在为美光创造更多机会。特别是美光科技最新的1-alpha DRAM(世界上最快的DMAM) 和 176 层 NAND(效率提高35%) 的持续增长提高毛利率的增长。在第一财季,由于持续的云需求和企业 IT 投资的复苏,数据中心收入同比增长超过 70%。从而可以想象,AMD、英伟达四季度也将会有不错的增长。公司首席执行官梅赫罗特拉在电话会议提到:“预计汽车和工业将成为未来十年增长最快的内存和存储市场,美光作为市场份额领导者处于非常有利的地位,我们超过 10% 的收入来自这些终端市场”。美光科技在元宇宙、数据中心、新能源汽车、5g等未来新产业都有涉及,切行业壁垒高,毛利率高。而目美光科技超过100%的利润增速,PE仅为13,可以说是严重低估。随着芯片产能将得到释放,美光科技突破新高只是时间问题,2022年美光科技值得我们重点关注。$美光科技(MU)$ $AMD(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ @爱发红包的虎妞@小虎AV
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    • 美股发掘·2021-12-22美股发掘

      特斯拉德克萨斯超级工厂即将完工!

      北京时间12月20日,特斯拉CEO埃隆·马斯克发微博确认,位于美国得克萨斯州奥斯汀的特斯拉超级工厂将于2022年初开幕,该新工厂投资总额将超过100亿美元,计划年底前完工。德克萨斯超级工厂将会是特斯拉继内华达州超级工厂、纽约超级工厂、上海超级工厂和柏林超级工厂之后的第五家工厂,也将是继弗里蒙特工厂、上海工厂和柏林工厂之后的第四家汽车组装工厂。特斯拉得州超级工厂将直接创造至少2万个工作岗位,间接创造的工作岗位将达到10万,工厂建成后,将生产特斯拉即将推出的电动皮卡Cybertruck、Model 3及Model Y车型。$特斯拉(TSLA)$  
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    • 美股发掘·2021-12-21美股发掘
      大家快来投票了!欢迎大家投我一票!刚刚发布了三季度财报合集,建议大家收藏!四季度财报就要来了,更多财报解读,欢迎关注美股发掘!

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