雷递网 雷建平 4月3日 苏州天华新能源科技股份有限公司（简称：“天华新能”）日前发布财报。财报显示，天华新能2025年营收为75亿元。 天华新能最近两年利润处于持续下滑状态，其中，2025年净利下降55.6%，年内利润率下降9.5个百分点。 天华新能分别就截至2023年、2024年及2025年12月31日止财政年度宣派股息8.31亿元、5亿元及零。 2026年3月23日，天华新能宣布收到公司首席财务官罗聪女士提交的书面辞职报告。罗聪女士因个人原因申请辞去公司首席财务官职务。 年营收75亿 净利同比降55.6% 天华新能成立于1997年，公司主要布局在新能源锂电池材料、防静电超净技术、医疗器械等领域。 招股书显示，天华新能2023年、2024年、2025年营收分别为104.68亿、66亿、75.49亿元；毛利分别为25.9亿、13.64亿、10.58亿元，毛利率分别为24.7%、20.6%、14%。 天华新能2025年来自新能源锂电材料收入66.67亿，占比88.3%；来自防静电超净技术产品收入6亿，占比8%；来自医疗器械收入2.75亿，占比为3.7%。 天华新能2023年、2024年、2025年年内利润分别为21.58亿、10.29亿、4.57亿元；年内利润率分别为20.6%、15.6%、6.1%。天华新能2025年的净利同比下降55.6%。 截至2025年12月31日，天华新能持有的现金及现金等价物为36.6亿元。 截至2025年12月31日，裴振华持股为17.77%，宁德时代新能源科技股份有限公司持股为13.54%，中国农业银行股份有限公司－摩根新兴动力混合型证券投资基金持股为1.28%，香港中央结算有限公司持股为1.25%，赵阳民持股为1.23%，容建芬持股为1.1%； 截至2025年12月31日，天华新能股权结构 中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易型开放

文源 | 源Auto 作者 | 潘卓伦 3月24日，小米的2025年第四季度及全年财报新鲜出炉，至此，在舆论场占C位的上市车企基本都交出最新成绩单。 这一轮“放榜”，不少车企迎来历史性时刻。例如蔚来和小鹏汽车，在2025年第四季度实现首次单季度盈利；小米的智能电动汽车业务（包括占比不高的AI创新业务）以及零跑汽车，更在2025年首次实现经营收益转正。 不过，从这些车企的盈利规模看，当下整车制造行业的难度系数可谓“爆表”。 仅比较车企们业绩大爆发的2025年第四季度，小米的智能电动汽车及AI等创新业务经营收益为11亿元人民币，是新势力车企中表现最好的一家。小米之下盈利能力靠前的小鹏汽车、零跑汽车以及蔚来同期净利润则分别为人民币3.8亿元、3.6亿元以及2.8亿元。 如果简单粗暴地按总利润和汽车销量来计算单车利润，小米、零跑汽车、小鹏汽车、蔚来在2025年第四季度合计卖出587171辆新车，合计利润21.2亿元人民币，每辆车只赚约3610元。 作为参考，国内新能源车动力电池头号供应商宁德时代，其动力电池系统产品2025年季度平均营业毛利约188.6亿元。这也是本文标题“小米>零小蔚=1/20宁德时代”的由来。 显然，对于车企来说，只思考怎么卖出更多的车已经不足以在中国车市淘汰赛中走得更远。 01 那些比造车更赚钱的“副业” 细看零跑汽车、小鹏汽车和蔚来的账本，会发现这几家在2025年迎来盈利里程碑的新势力车企，都有各自很能赚钱的“副业”。 例如在2025年首次实现全年盈利的零跑汽车，根据其3月16日发布的年度业绩公告，报告期内这家总部位于杭州的新势力车企有27.2亿元收入来自服务及其他销售。 “这部分收入主要由三部分构成，分别是海外销售带来的碳积分收入约10亿元，与Stellantis集团及中国一汽等合作项目的技术使用权收入，以及出口相关海运和保费收入。”零跑汽车副总裁李

近日，宁德时代发布2025年财报震惊了整个汽车圈。宁德时代2025年全年营收4237.02亿元，同比增长17.04%；归母净利润722.01亿元，同比大增42.28%，折算下来，平均每天净赚近2个亿。同时宁德时代抛出315亿元的史上最高分红方案，即每10股派现69.57元（含税），这笔分红占全年净利润的44%。 如此优异的财报发布后，宁德时代股价迎来大涨。股价由3月9日的348.84元一路涨至3月16日的408.64元，期间涨幅达17.1%。最新市值达1.864万亿元。这让宁德时代的市值稳居在A股头部，仅次于工行、建行、农行、中石油、中国移动、中国海油，位居第七位，即便算上H股和美股中概股，宁德时代的市值也稳居第八位。成为A股中唯一一家不是中字头市值过万亿的民营企业。以宁德时代近期股价的涨幅来看，有望成为第一家市值突破2万亿元的民营企业。 宁德时代股价的坚挺，也稳固了其创始人曾毓群在胡润富豪榜第四的位置，在不久前发布的《胡润中国富豪榜》中，曾毓群以3800亿元的财富位居第四位，前三位分别是张一鸣、钟睒睒和马化腾，相比第三位马化腾4650亿元的财富，曾毓群还有750亿元的差距，和身后第五位丁磊3100亿元相比也同样有着700亿元的优势。 本次榜单统计的截至日期为2026年1月15日，当时宁德时代的股价仅为353.75元，至今每股已经上涨约55元。若以3月16日实时股价统计，持股22.45%的曾毓群仅股份对应市值就高达4185亿元，进一步缩小和马化腾的差距，坐四望三。 不断上涨的净利率 宁德时代2025年全年表现出色，最出色的当属2025年第四季度。这一季度营收1406亿元，同比增长36.58%，归母净利润231.7亿元，同比增长57.13%。其中营收增幅为2023年第二季度以来新高，净利润增幅也是2023年第二季度以来新高。2024年第四季度的营收和净利润增幅分别为-3.08

出品 | 创业最前线 作者 | 希波 编辑 | 王亚静 美编 | 邢静 审核 | 颂文 在新能源汽车产业链持续火热的当下，不少核心零部件企业搭上头部企业的快车，快步迈向资本市场。 近日，安徽新富新能源科技股份有限公司（以下简称“新富科技”）北交所IPO成功过会，距离登陆资本市场再进一步。 新富科技是一家专注于新能源汽车热管理零部件的供应商，依托宁德时代等知名客户，营收与利润双双快速增长。 在光鲜的业绩背后，新富科技的隐忧同样不容忽视：对单一大客户收入依赖度极高、海外建厂初期持续亏损，叠加居高不下的资产负债率，与沉重的短期偿债压力等问题，让新富科技的IPO之路充满了不确定性。 1、背靠宁德时代，大客户依赖症难解 新富科技的前身新富有限成立于2015年，由赛富环新与潘一新等股东以货币和技术共同出资设立，注册资本为500万元。 截至招股书签署之日，新富科技实际控制人为潘一新，他通过担任新富科技股东创新壹号、创新贰号、创新叁号及创新肆号的普通合伙人，间接控制新富科技61.83%股份。 目前，新富科技专注于新能源汽车热管理零部件的研发、生产和销售，核心产品主要包括电池液冷管和电池液冷板。 其中，电池液冷管主要应用在电池侧面，管内的冷却液可以把电池工作产生的热量带走，防止电池过热。 而电池液冷板更像是大块的“散热板”，铺在电池包底部或侧面，可以大面积降温，是电池热管理的核心部件之一。 按照相关产品销售收入测算，新富科技2024年电池液冷管/板市场占有率为8.34%，电控系统散热器市场占有率仅为1.89%。 招股书显示，2022年至2025年上半年（以下简称“报告期”），新富科技的营业收入分别为4.64亿元、6.00亿元、13.81亿元和7.97亿元；归母净利润分别为3964.20万元、4775.07万元、7195.75万元和6517.88万元，营业收入和归母净利润均处在上涨趋势。 （图