高盛重新开始覆盖 IT 硬件与分销领域的多家公司。具体来看，该行予戴尔科技、慧与科技、新聚思、Penguin Solutions“买入” 评级，其中慧与科技的目标价为 31 美元；予惠普 、超微电脑“卖出” 评级，目标价分别为 21 美元和 26 美元；予英迈科技中性” 评级 —— 此前评级为 “买入”; 首予美国网存“买入” 评级，目标价为 128 美元。 分析师表示，IT 硬件与分销行业在经历了 2025 年的平淡回报后 (涨幅仅为 4%，而标普 500 指数涨幅为 16%)，预计 2026 年的背景仍将波动，因为该行业将应对人工智能市场热情的起伏、对投入成本上升 (例如 DRAM/NAND) 的担忧，以及传统 IT 技术堆栈的持续周期性更新。 分析师指出，尽管他们持谨慎态度，但相信耐心的投资者将会获得回报，该行业已具备选股的条件，他们更青睐那些共识预期有上行空间、并且在 2026 年三个关键投资者议题中表现吸引人的股票。这三个议题包括：首先，人工智能需求的可持续性如何？其次，个人电脑、服务器、存储和园区网络的更新周期处于什么阶段？第三，更高的投入成本将如何影响利润率与需求？ 分析师解释了将戴尔科技、慧与科技、新聚思、Penguin Solutions、美国网存这几只股票定为 “买入” 评级的理由。戴尔科技作为人工智能相关的每股收益复合增长股，其运营模式应能很好地应对利润率阻力。慧与科技因其业务转型具有吸引力的上行空间。美国网存因其作为每股收益复合增长股，拥有一项被低估的高利润率第一方公有云业务。新聚思因其具备宏观经济弹性的分销模式，并通过 Hyve 提供人工智能上行选择权。Penguin Solutions 因其通过投资组合转型加速盈利增长。 在人工智能基础设施需求方面，分析师预计新云 (GPU 即服务云计算) 需求将保持强劲，尽管产品转型和不断扩

$戴尔(DELL)$ 这些年，只要是说买手机电脑，大家基本上也都熟悉了电子产品的价格越来越便宜，产品的性能越来越好的趋势，然而就在最近伴随着存储芯片价格的持续上涨，内存成本的涨价正在驱动手机电脑价格的持续上涨，我们买手机电脑会越来越贵了吗？ 一、内存成本持续大涨 据台湾工商时报，储存元件价格走扬，PC成本飙涨冲击产业，华硕发函向客户说明，预计2026年1月上旬起，针对部分产品组合进行策略性价格调整。华硕向客户强调是在长期吸收与因应成本压力后所做的决定，目的是确保稳定供应、维持品质与服务水准，并支持客户在关键IT投资上的长期规划。 此前全球市占第一的Lenovo（联想）亦发出全产品调价的说明函。依目前品牌厂的预告调价方向，Lenovo将进行全产品线的价格调整，Dell与华硕则皆先仅针对部分产品组合进行策略性调价。另如宏碁等大厂，也皆对调涨产品价格有共识，预计1月各PC大厂就将同步以调价后的新报价出货。 无独有偶，据IT之家消息，TrendForce 集邦咨询2025 年 12 月 31 日发布报告，预测存储市场正迎来新一轮价格波动。三星明确表示不会推迟 DDR4 的停产（EOL）计划，这一决定直接引爆了现货市场，导致 DDR4 价格涨幅显著超过 DDR5。 数据显示，主流芯片（DDR4 1Gx8 3200MT/s）的现货均价已从 12 月 24 日当周的 22.235 美元，强势上涨 6.80% 至 12 月 30 日当周的 23.746 美元。NAND Flash 市场同样处于上涨通道。受 2026 年第一季度合约价格看涨的强烈预期驱动，现货价格进一步走高。 二、我们买手机电脑会越来越贵该怪谁？ 近期，内存成本持续大涨，引发了人们对于购买手机电脑等电子产品价格走向的担忧，那么这背后的责任究竟该归

$美光科技(MU)$ 就算人工智能需求腰斩甚至更多，存储芯片和固态硬盘照样供不应求。$戴尔(DELL)$ 已经官宣整机产品要涨价三成，全因内存合约价飙升。

$戴尔(DELL)$  老虎家用的这个红色的表下跌，看着也挺触目惊心的

算力要像水源一样，部署到离数据最近的地方。作者｜田思奇编辑｜栗子过去三年，AI产业沉浸在轻盈的幻象里：大模型在云端无限生长，算法日新月异。似乎只要云端够强，智能就能无所不能。但当AI走进医院、工厂、矿山，面临断裂的接口、嘈杂的环境和无法预测的意外时才发现，原来真实世界没有标准化答案。据“甲子光年”观察，许多企业之所以对AI“只看不买”，正是因为以下这些现实阻力。首先，物理距离决定了AI能否及时反应。许多工业与医疗场景的数据量大得惊人，根本没法往云端搬；而需要毫秒级判断的机械臂、影像诊断设备、导航系统，也容不下哪怕几十毫秒的网络延迟。一旦延迟累积，良品率、诊断准确率都会被拖垮。行业逐渐形成的朴素共识是：算力必须像水源一样，就近部署。其次，是隐私的边界。医疗影像、试飞数据、管网日志，这些数据不仅有商业价值，还牵涉公共风险。交给外部环境处理，就意味着控制权被切割出去。把算力放回本地，相当于给企业建了一个“物理保险箱”，所有计算在可控范围内完成。只有让数据不动、算力上门，行业AI的信任门槛才会真正被跨越。第三，高昂的试错成本扼杀了创新的脚步。AI开发，本质上是一门实验科学。每调一次参数、每跑一次场景，都需要大量试验。若每一步都要排队等云资源，再付一笔不菲的账单，团队的探索动力会被大幅削弱。还有一个容易忽视的细节，即技术的发展与行业的监管步调不一。互联网行业习惯了一天一个版本，但医疗、航空、交通这些行业却要稳定、可追溯。一个通过审查的模型，其版本、参数都必须保持一致，任何难以解释的变化都可能让系统重新走一遍认证流程。很多场景真正需要的，并不是每天都会“变聪明”的模型，而是一套永远能复现、能解释、不会随意波动的执行系统。云端仍然不可替代，它是预训练与大规模数据处理的最佳场所。但当AI 要进入手术室、产线、机库，它必须换一种形态：在噪声、隔离网、高压规范中稳定运行；在最忙的节点

$戴尔(DELL)$  今天晚上还会有反转吗？

2026年最值得买入的3只科技股 来源： 《巴伦周刊》 主题一目了然：销售额超预期、盈利加速飙升、产品周期从逆风转向顺风。 三家风格迥异的公司，却共享同一增长平台——AI与科技复兴浪潮。 1️⃣ 微软 (MSFT) • 前向市盈率： 29倍 • 潜在上涨空间： 33% AI“飞轮”效应已落地生根：Azure云服务强势领跑、Copilot订阅模式变现强劲，加上不愿拱手让人的生态帝国。微软，正从AI基础设施的主宰者，转型为全栈增长引擎。 2️⃣ 任天堂 (NTDOY) • 前向市盈率： 27倍 • 潜在上涨空间： 22% 新主机时代拉开帷幕、经典IP重获新生、铁杆粉丝视品牌如信仰。一旦任天堂“出招”，将引发数年狂飙风暴——游戏不止娱乐，更是文化与科技的完美交汇。 3️⃣ 戴尔科技 (DELL) • 前向市盈率： 12倍 • 潜在上涨空间： 24% 被市场严重低估的“隐形冠军”：AI服务器需求爆棚、高毛利壁垒坚固、架构简洁高效。在传统科技中，它是最纯粹的AI受益者——低估值，高爆发。 那么，你会all in这些潜力股，还是静观其变，等2026科技估值重塑？机会总在犹豫中溜走，行动起来吧！

$戴尔(DELL)$  今天不错哟

$戴尔(DELL)$ 这些年，在摩尔定律的驱动下，电子产品越来越便宜几乎已经成为了大家公认的事实，即使每年新发的苹果、**手机的高价大家也都往往将其视为新发产品，但是就在最近手机电脑都要涨价的消息传来，这一波电池产品涨价潮到底是怎么出现的？ 一、手机电脑被迫涨价 据21世纪经济报道的消息，近期，小米通讯技术有限公司产品行销总监马志宇的一句感叹，道出了电子消费产业的被迫涨价，在深圳华强北，存储现货“一天一价”已成常态，焦虑情绪正沿着产业链迅速传导。 这不是一次简单的年底旺季波动，而是一场由AI热潮引发的“存储超级周期”。当上游产能被AI算力虹吸，下游PC与手机厂商正面临一场严峻的成本大考。 对于消费者而言，电子产品价格的变化往往不会直白地反映在标签上，而是更微妙地体现在优惠力度、规格组合乃至发布节奏的调整中。 作为对存储成本最敏感的品类，PC行业最先感受到寒意。多家海外渠道商透露，受内存（DRAM）和固态硬盘（SSD）成本飙升影响，部分笔记本和商用PC在今年底至明年初将进入新一轮价格调整周期。市场机构预估涨幅大致在10%—20%区间，其中受冲击最明显的是标配16GB及以上大内存的主流轻薄本与高配办公本。而在竞争更为惨烈的智能手机市场，涨价则呈现出更隐性的姿态。 “直接抬高发售价会挑战消费者的心理底线，厂商更多会采取‘暗涨’策略。”一位资深手机渠道商透露。近期，多款热销机型在保持官方售价不变的情况下，悄然收缩了上市初期的优惠折扣，或通过减少赠品等方式来对冲BOM（物料清单）成本的上涨。 二、电子产品的涨价潮到底是怎么出现的？ 曾经“年年降价”的电子产品，如今却呈现出“越卖越贵”的趋势，这到底是怎么回事？ 首先，手机电脑的涨价根源在于核心配件的涨价。在现代电子产品的生产中，内存芯片等核心配件占据着至关

$戴尔(DELL)$  中信证券维持戴尔(DELL.US)买入评级，目标价160美元

$戴尔(DELL)$  中信证券维持戴尔(DELL.US)买入评级，目标价160美元

$戴尔(DELL)$  美银证券将戴尔科技的目标价从160美元上调至163美元，维持“买入”评级

这波需求双响炮可太顶了！$英伟达(NVDA)$ 现在要把$美光科技(MU)$ 产的HBM芯片全包圆，$戴尔(DELL)$ 又得把NAND颗粒扫荡一空搞AI服务器。价格坐火箭往上窜，美光这利润率不得直接起飞？我看未来一年起码能冲到350刀！

美股涨太多就回调，跌多了就反弹，无需太多理由，盘前，美国公布的 9 月耐用品订单环比增长 0.5%，高于市场预期的 0.3%；其中剔除运输项目的核心耐用品订单录得 0.6% 的环比增速，不仅高于预期，也好于前值。这表明企业资本开支仍在维持，对判断美国经济能否软着陆具有关键意义。 与此同时，上周初请失业金人数继续回落，降至近数月低点，凸显劳动力市场韧性。在机构分析中，这组数据被视为经济尚未出现显著降温的重要佐证。 美股投资网分析认为，宏观数据的组合效应有效消解了此前围绕“硬着陆”的担忧，为资金重新回流科技与成长板块奠定了基础。 在这一背景下，美股三大指数早盘集体高开，科技／AI 板块成为全场最强主线。NVDA、ORCL、DELL、MSFT 等科技巨头普遍走强，带动科技权重较高的纳指显著上行。 $英伟达(NVDA)$ $甲骨文(ORCL)$ $戴尔(DELL)$ 午盘时段，涨势进一步扩大：纳指 100涨幅一度逼近 1%，标普500涨超 0.8%。高β（高风险、高弹性）板块的同步反弹，也意味着市场正在对过去两周的技术性回调进行修复。 盘中焦点落在美联储公布的 Beige Book（褐皮书）。报告显示，美国整体经济活动“变化不大”，但 Z 府此前的停摆确实对消费者支出造成负面影响。尽管褐皮书未释放明显宽松信号，但偏温和的措辞并未打击市场情绪。相反，在强于预期的经济数据及降息预期的共振下，资金对风险资产的偏好进一步升温。 尾盘，三大指数保持强势，仅在最后二十分钟出现小幅获利回吐，属于节前典型的锁定收益行为。整体市场呈现出情绪友好、买需充沛的格局。

‌$戴尔(DELL)$  皇家 PC

下周美股大事一览（11.24~11.28），核心关注PCE和美联储放风 周一（11.24） 公司财报：Zoom（ZM）盘后、Symbotic（SYM）盘后 波动观察：Oklo（OKLO）、微策略（MSTR）可能出现较大波动（根据期权交易量） 本周除息：Hyatt（H）、强生（JNJ）、T-Mobile US（TMUS）、eBay（EBAY） 周二（11.25） 财经大事：大空头 Michael Burry预告发布大消息，大概率还是看空 公司财报：阿里巴巴（BABA）（预计营收+2.8% YoY，每股收益大幅下滑）、蔚来汽车（NIO）盘前、知乎（ZH）盘前、惠普（HPQ）盘后、戴尔（DELL）盘后、Autodesk（ADSK）盘后 经济数据：美国9月PPI 波动观察：戴尔（DELL）、Kohl's（KSS）、Abercrombie & Fitch（ANF）可能出现较大波动（根据期权交易量） 周三（11.26） 公司财报：理想汽车（LI）盘前（预计Q3盈利、营收下滑），海底捞（HDL）盘前 经济数据：美国核心PCE物价指数，初请失业金人数、当周EIA原油库存 周四（11.27） 美国股市感恩节休市 周五（11.28） 财经大事：OPEC+ 11月30日大型会议（聚焦产量配额评估、内部团结、超产补偿机制、产量策略调整） 美股下午1点提前收盘 当前市场极度恐慌，恐慌指数11

上周回顾：1. 美国市场 - 投资者谨慎，科技股回调科技股回调： $纳斯达克(.IXIC)$ 上周收跌2.7%，连续第三周下跌； $标普500(.SPX)$ 和 $道琼斯(.DJI)$ 跌幅较小，约为2.0%。美联储降息不确定性：失业率升至4.4%，为2021年10月以来的最高水平。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch数据显示，12月10日美联储降息的可能性升至近72%，高于上周早些时候的约30%。波动性激增：市场对美国股市短期波动性的预期大幅上升， $标普500波动率指数(VIX)$ 周四一度高达28，高于上上周收盘时的略低于20的水平。比特币抛售：加密货币价格进一步下跌， $比特币(BTC.USD.CC)$ 上周五交易价格一度约为85,000美元，创七个月以来新低。2. 美国板块及个股 - 科技股引领市场波动板块：本周科技板块波动剧烈，主要受各大公司财报的影响。然而，对人工智能投资可持续性的担忧导致市场反应不一。 $英伟达(NVDA)$ ：公布了强劲的第三财季业绩，超出预期，并预计下一季度营收将达到 650 亿美元。尽管如此，由于投资者对人工智能需求可持续性的担忧，该股本周下跌约 6%。 $特斯拉(TSLA