拉卡拉(300773)
新识研究所 ·04-17拉卡拉2025年营收下滑净利暴增背后：炒股赚了10亿元，主业仍疲软拉卡拉2025年营收下滑净利暴增背后：炒股赚了10亿元，主业仍疲软
拉卡拉支付业务下滑，投资收益撑场，一季度扣非微增，主业复苏待考营收下滑3.68% 据南方财经报，4月16日晚，拉卡拉交出了一份“分裂”的年度成绩单：归母净利润同比暴涨超两倍，但营收反而下滑，扣非净利润更是跌了将近一半。撑起账面利润的不是支付主业，而是投资收益。 2025年，拉卡拉实现营收55.47亿元，同比下降约3.68%。归母净利润却高达11.71亿元，同比猛增233%。然而，扣除非经常性损益后的净利润仅为3.01亿元，同比大降45.6%。营收下滑、扣非腰斩，归母净利却翻倍——矛盾的答案藏在财报的里：公司持有的上市公司股票公允价值变动，加上出售部分股票，合计贡献了近10亿元的非经常性收益——其中仅出售蓝色光标股份就确认了6.25亿元投资收益。换句话说，拉卡拉去年主要靠“炒股”撑起了账面利润。 主业表现并不乐观，核心的数字支付业务收入同比下降约5.7%，毛利率也下滑了5.1个百分点。银行卡交易额缩水近14%，整体交易金额下降近7%。科技服务业务虽然收入增长了44%，但主要靠并表“天财商龙”带动，且该业务毛利率同样大幅下滑。主营业务赚钱能力明显减弱。 资本运作方面，拉卡拉去年底以约3.5亿元剥离了普惠信息、润信保理等子公司，进一步聚焦支付主业。股东层面也在“换血”：联想控股减持套现超4亿元，持股比例降至24%以下；原股东孙浩然则彻底清仓退出，套现近5亿元。 进入2026年一季度，情况有所回暖。营收同比增长24%，支付交易额恢复增长，扫码交易增长超三成。但扣非净利润仅微增1.4%，账面利润的大头依然来自清仓蓝色光标股票带来的投资收益。 拉卡拉的业绩反差揭示了一个显而易见的道理：靠投资收益撑起的利润增长，终究不是长久之计。当二级市场的“意外之财”退潮后，主业能否真正复苏，才是这家支付公司需要回答的雷递 ·04-16拉卡拉第一季营收16亿：同比增24% 扣非后净利8589万 并表天财商龙拉卡拉第一季营收16亿：同比增24% 扣非后净利8589万 并表天财商龙
雷递网 乐天 4月16日 拉卡拉（证券代码:300773）今日发布截至2026年第一季度的财报，财报显示，拉卡拉2026年第一季度营收为16.14亿，较上年同期的13亿增长24.2%。 拉卡拉2026年第一季度净利为5.95亿，较上年同期的1亿元增长491%；扣非后净利为8589万元，较上年同期的8468万元增长1.43%。 拉卡拉2026年第一季度支付业务实现收入13.85亿元,同比增长20.06%，主要系支付交易金额增长所致；科技服务实现收入1.11亿元，同比增长93.81%，主要系天财商龙并表影响。 截至2026年3月31日，联想控股持股23.88%，孙陶然持股7.11%，戴启军持股1.67%，陈江涛持股为1.16%； 中国建设银行股份有限公司- 华宝中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金持股为0.88%，香港中央结算有限公司持股0.71%； 全国社保基金五零三组合持股为0.52%，黄图平持股为0.52%，陈恩伍持股为0.44%，张春梅持股为0.39%。 ——————————————— 雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。雷递 ·04-16拉卡拉年营收55亿：扣非后净利3亿降46% 剥离普惠信息与润信保理拉卡拉年营收55亿：扣非后净利3亿降46% 剥离普惠信息与润信保理
雷递网 雷建平 4月16日 拉卡拉支付股份有限公司（证券代码：300773证券简称：拉卡拉）今日发布2025年的财报。财报显示，拉卡拉2025年营收为55.47亿，较上年同期的57.59亿元下降3.68%； 拉卡拉2025年净利为11.71亿元，较上年同期的3.51亿元增长233%；扣非后净利为3亿，较上年同期的5.53亿下降45.58%。 拉卡拉2025年第四季度营收为14.79亿，净利为8.32亿，扣非后净利为6016万元。 拉卡拉以776,664,942为基数，向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。 作价3.5亿剥离普惠信息与润信保理 2025年12月，拉卡拉发布公告称，为进一步优化公司资产结构、聚焦核心业务，公司于2025年8月8日召开第四届董事会第七次会议并作出决议，通过《关于转让部分全资子公司100%股权暨关联交易的议案》。 拉卡拉同意公司分别将所持广州拉卡拉普惠融资担保有限责任公司（已更名为广州拉卡拉普惠信息服务有限公司，简称“普惠信息”）的100%股权、广州润信商业保理有限责任公司（简称“润信保理”）的100%股权转让给广州众赢维融智能科技有限公司（简称“广州众赢维融”）；将所持西藏弘诚科技发展有限公司（简称“西藏弘诚”）的100%股权转让给西藏考拉金科网络科技服务有限公司（以下简称“考拉金科”）。 公司关联自然人孙陶然、李蓬同时担任考拉金科董事，考拉金科持有广州众赢维融100%股权，故考拉金科与广州众赢维融属于公司的关联法人，本次交易构成关联交易。 拉卡拉将持有普惠信息的100%股权以普惠信息截至2025年10月31日经审计的净资产20,487万元为依据，经交易双方协商一致确定以2亿元的价格转让给广州众赢维融；公司将持有润信保理的100%股权以润信保理截至2025年10月31日经审计的净资产览富财经网 ·01-14AI应用板块强势拉升！GEO开启营销竞争新周期AI应用板块强势拉升！GEO开启营销竞争新周期
1月14日，A股反弹，AI应用表现最强，AI+医疗、AI+金融、AI+教育、AI+营销等板块均实现上涨。流金科技（920021）、 $拉卡拉(300773)$ 、科大国创（300520.SZ）、华人健康（301408.SZ）、光云科技（688365.SH）、值得买（300785.SZ）、浙文互联（600986.SH）、天下秀（600556.SH）、用友网络（600588.SH）等多只概念股涨停。 消息面上，申万宏源发布研报称，AI技术的变革已经深刻影响了人们的生活，而随着AI搜索需求崛起，GEO正成为企业营销新范式，推动竞争逻辑从传统SEO的竞价推荐转向大模型时代的AI引用竞争。 GEO改变企业营销逻辑 GEO即生成式引擎优化，是一种专门为AI驱动的生成式搜索平台优化的内容策略。与传统SEO侧重于关键词排名和网页点击不同，GEO旨在确保品牌内容能够被AI准确识别、引用并整合到生成的回答中。简而言之，GEO的目标是当用户向AI助手提问时，企业的品牌、产品或服务能够被直接“点名”推荐，而不仅仅是出现在搜索结果链接列表中。 申万宏源研报的核心观点，也精准点出了当前AI应用领域的核心变革方向——GEO营销范式的崛起。研报指出，近期传统搜索引擎使用规模与渗透率出现下滑，而AI搜索用户规模高速增长，有望逐步成为新的主流信息获取入口。 在此背景下，用户搜索路径已从“搜索－点击网页”转向“提问－直接获取答案”，流量竞争逻辑也随之从SEO时代的“点击博弈”升级为大模型时代的“被引用竞争”。这一变革意味着企业营销的核心目标，将从提升搜索引擎排名转变为提升品牌与内容在大模型生成答案中的“被引用率”和“被推荐率”。 相较于传统SEO，GEO构建起全新的营销逻辑，将企业营销从“影响用户”前移至“影响模型”。在GEO框智通财经APP ·2025-11-06港股IPO递表第351期：数字支付提供商拉卡拉支付港股IPO递表第351期：数字支付提供商拉卡拉支付
智通财经#拉卡拉支付#港股IPO#递表#港股#新股解读#投资独角兽早知道 ·2025-11-05拉卡拉冲击港股IPO，2024年总支付额超4万亿，中国最大的独立数字支付服务提供商拉卡拉冲击港股IPO，2024年总支付额超4万亿，中国最大的独立数字支付服务提供商
据港交所近日披露，拉卡拉支付股份有限公司(300773.SZ)向港交所主板提交上市申请书，中信建投国际为独家保荐人，中信里昂证券有限公司、招银国际融资有限公司为整体协调人。 $拉卡拉(300773)$ $拉卡拉支付股份有限公司（临时代码）(91001)$ 截至11月4日收盘，拉卡拉(300773.SZ)报23.67元/股，市值186.54亿元。 综合 | 招股书 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，拉卡拉是一家亚洲领先的数字支付和数字商业解决方案提供商。公司以支付为入口，以大数据、区块链和人工智能等技术为驱动，结合多年行业积累形成的商业洞察，搭建了布局广泛的数字化经营服务体系，成为中小商户和行业客户在全球范围内开展业务的重要合作伙伴，助其实现商业成功。 拉卡拉于中国数字支付市场拥有突出的市场地位和品牌优势。根据弗若斯特沙利文的资料，中国数字支付市场的总支付额于2024年达到约人民币331.7万亿元，其中独立数字支付服务提供者占人民币45.7万亿元。于2024年，公司的总支付额超过人民币4.0万亿元，于独立数字支付服务提供者中市场份额为9.4%，在该细分领域中排名第一。 中小商户和行业客户是主要的服务对象，拉卡拉通过自研的科技体系为其提供覆盖在线、线下、境内、境外的一站式支付解决方案，帮助客户安全、高效、轻松处理不同商业场景、不同付款方式、不同交易币种的支付需求。 公司亦在大力推进数字货币的创新应用，并通过全面的数字商业解决方案助力客户实现全链路数字化经营。随着近年来客户全球化进程的逐渐深化，该公司持续地拓展业务服务范围，搭建了全球化的运营体系，助力客户全球化经营。港股解码 ·2025-10-21一图解码：港股IPO一周回顾 10家公司递表 迈瑞医疗筹划港股上市一图解码：港股IPO一周回顾 10家公司递表 迈瑞医疗筹划港股上市
过去一周（2025.10.13-10.19），港股IPO市场共有10家公司递交上市申请，包括瀚天天成、印象大红袍、 $千里科技(601777)$ 和 $拉卡拉(300773)$ 等；5家公司通过了港交所聆讯，包括赛力斯、明略科技和 $均胜电子(600699)$ 等；2家新公司启动招股，分别为聚水潭（06687.HK）和广和通（00638.HK）；2家公司正式挂牌上市，分别为云迹（02670.HK）和轩竹生物（02575.HK）。 云迹于2025年10月16日正式登陆港交所。上市首日，云迹开盘报142.8港元，较发行价涨49.37%；盘中股价涨幅持续收窄，截至当天收盘报120.5港元，涨26.05%。10月20日，云迹开盘报110港元；盘中股价持续走高，截至当天收盘报130.1港元，涨21.59%。 此外，上周仍有A股公司宣布启动赴港IPO筹备工作，如迈瑞医疗（300760.SZ）。螳螂智库 ·2025-10-28消费者不爱刷卡交易了，拉卡拉的日子越来越难过消费者不爱刷卡交易了，拉卡拉的日子越来越难过
作者 | 童画 来源｜源媒汇 如果一家上市公司的退步连大股东都受不了了，意味着什么？ 作为第一大股东，联想控股在2025年第三季度完成了对拉卡拉的减持计划，未来是否继续，尚未可知。 拉卡拉2025年三季报显示，联想控股在第三季度减持了2364.2154万股公司股份。尽管联想控股宣称减持是“自身业务安排及需要”，但是拉卡拉连续下滑的业绩，或是另一个“佐证”。 2025年前三季度，拉卡拉的营业收入与归母净利润“双降”，扣非归母净利润同比降幅更大。2024年，拉卡拉的业绩同样是“双降”。 除去大股东减持、业绩下降，黑猫投诉平台上还有超10万条投诉里包含搜索词“拉卡拉”，这对急欲赴港上市找钱的拉卡拉来说，或许是又一颗“暗雷”。 图片来源于黑猫投诉官网 银行卡收单业务下降拖累业绩 10月22日晚，拉卡拉发布2025年三季报，业绩颓势中藏着结构性矛盾。 财报显示，拉卡拉第三季度实现营收14.17亿元，单季同比增长0.72%；归母净利润1.10亿元，单季同比增长17.46%。 但是前三季度的业绩却完全相反：1-9月，公司实现营收40.68亿元，同比下降7.32%；归母净利润3.39亿元，同比下降33.90%；扣非归母净利润2.41亿元，同比下降53.32%。 图片来源于拉卡拉2025年三季报 对于业绩的大幅下滑，拉卡拉的解释是，“主要受银行卡支付整体承压的影响，公司数字支付收入同比减少7.63%所致”。 天眼查显示，拉卡拉成立于2005年1月6日，注册资本约为7.88亿元，法定代表人是王国强，董事长是孙陶然。 作为国内首批获得支付牌照的企业之一，拉卡拉2019年4月成功登陆深交所创业板，被市场称为“支付第一股”。 图片来源于天眼查 上市之后，拉卡拉的业绩出现较大波动。 Wind数据显示，2019-2024年，拉卡拉分别实现营收48.99亿元、55.62亿元、66.18亿元、53.94亿元银莕财经 ·2025-10-28拉卡拉拟赴港上市：三季报业绩双降，创始人亲兄弟IPO前清仓离场拉卡拉拟赴港上市：三季报业绩双降，创始人亲兄弟IPO前清仓离场
20年前雷军就看好的拉卡拉（300773.SZ），正在冲刺“A+H”股。 不过，递交港股招股书5日后，拉卡拉就迎面浇来一盆凉水。三季报显示，拉卡拉营收、净利润双双减少，延续2024年的下滑趋势。 业绩震荡之余，拉卡拉急赴港交所募资。但在IPO之前，公司大股东携手减持，甚至创始人之亲兄弟清仓离场。 银莕财经还注意到，在支付行业监管趋严背景下，拉卡拉多次因违规被罚，合规风险突出。 盈利水平倒退回2018年 拉卡拉成立于2004年，由孙陶然联合多位早期投资人创办，公司起初专注线下支付场景，主打低成本POS机业务，以解决中小商户收单难题。 2019年，拉卡拉于深交所挂牌，成为“A股第三方支付第一股”。上市后，公司战略转为“双轮驱动”——以支付为入口、以数字商业服务为增值。 2025年前三季度，拉卡拉实现营收40.68亿元，同比下降7.32%；实现归母净利润3.39亿元，同比下降33.90%。 回溯来看，拉卡拉的业绩波动较大。2022-2024年、2025前三季度，公司营收分别为53.61亿元、59.28亿元、57.54亿元和40.68亿元；净利润分别为-14.38亿元、4.57亿元、3.51亿元和3.39亿元。2022年实现营收净利双降，2023年双增后到2024年再次双降，并延续到2025前三季度。 （主要经营数据，图源：拉卡拉港股招股书） 值得注意的是，2022年拉卡拉一度录得净亏损超14亿元，随后近三年的总盈利都未能补足这一亏损。更惨淡的是，今年前三季度，公司盈利水平甚至不如上市前的2018年。 分业务来看，数字支付服务占比近9成。2022-2024年、2025H1，数字支付服务营收分别为45.81亿元、51.80亿元、51.65亿元和23.63亿元，占比分别为85.5%、87.4%、89.8%和89.3%。 （按业务划分的营收情况，图源：拉卡拉港股招股书） 而数字支付服务中源媒汇 ·2025-10-27消费者不爱刷卡交易了，拉卡拉的日子越来越难过消费者不爱刷卡交易了，拉卡拉的日子越来越难过
文源 | 源媒汇 作者 | 童画 编辑 | 苏淮 如果一家上市公司的退步连大股东都受不了了，意味着什么？ 作为第一大股东，联想控股在2025年第三季度完成了对拉卡拉的减持计划，未来是否继续，尚未可知。 拉卡拉2025年三季报显示，联想控股在第三季度减持了2364.2154万股公司股份。尽管联想控股宣称减持是“自身业务安排及需要”，但是拉卡拉连续下滑的业绩，或是另一个“佐证”。 2025年前三季度，拉卡拉的营业收入与归母净利润“双降”，扣非归母净利润同比降幅更大。2024年，拉卡拉的业绩同样是“双降”。 除去大股东减持、业绩下降，黑猫投诉平台上还有超10万条投诉里包含搜索词“拉卡拉”，这对急欲赴港上市找钱的拉卡拉来说，或许是又一颗“暗雷”。 图片来源于黑猫投诉官网 01 银行卡收单业务下降拖累业绩 10月22日晚，拉卡拉发布2025年三季报，业绩颓势中藏着结构性矛盾。 财报显示，拉卡拉第三季度实现营收14.17亿元，单季同比增长0.72%；归母净利润1.10亿元，单季同比增长17.46%。 但是前三季度的业绩却完全相反：1-9月，公司实现营收40.68亿元，同比下降7.32%；归母净利润3.39亿元，同比下降33.90%；扣非归母净利润2.41亿元，同比下降53.32%。 图片来源于拉卡拉2025年三季报 对于业绩的大幅下滑，拉卡拉的解释是，“主要受银行卡支付整体承压的影响，公司数字支付收入同比减少7.63%所致”。 天眼查显示，拉卡拉成立于2005年1月6日，注册资本约为7.88亿元，法定代表人是王国强，董事长是孙陶然。 作为国内首批获得支付牌照的企业之一，拉卡拉2019年4月成功登陆深交所创业板，被市场称为“支付第一股”。 图片来源于天眼查 上市之后，拉卡拉的业绩出现较大波动。 Wind数据显示，2019-2024年，拉卡拉分别实现营收48.99亿元、55.62亿元、66
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