出品｜达摩财经 青岛银行（002948.SZ）交出了一份高增长的年报答卷。 年报显示，截至2025年末，青岛银行资产总规模突破8000亿大关，达8149.6亿元；全年实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%。 在目前已披露年报的A股上市银行中，青岛银行是唯一一家归母净利润增速超过20%的银行，表现格外抢眼。 图片来源：Choice 青岛银行过去几年盈利能力一直不错。自2018年起，该行始终保持营业收入与净利润“双增长”态势，即便在银行业净息差持续下行、盈利承压的大背景下，依然展现出强劲且稳健的盈利能力。 2022年至2025年，青岛银行归母净利润分别实现30.83亿、35.49亿元、42.64亿元、51.88亿元，同比增速5.48%、15.11%、20.16%、21.66%，连年的高增长使青岛银行在一众银行股中格外耀眼。 值得一提的是，青岛银行净利润连续高速增长之时，该行的分红比例却一年比一年低。 2025年利润分配预案显示，青岛银行拟向全体普通股股东每10股派发现金股息1.80元（含税），分配金额约10.48亿元，现金分红比例下降至20.19%。 这一数值仅微微高于该行章程规定的20%下限。 分红比例逐年下滑 青岛银行“利润涨、分红降”的矛盾早已显现，2019年青岛银行刚刚上市，其在2018年年度分红比例达到44.58%，之后每年的分红比例一直持续收缩。 近五年，青岛银行的分红比例分别为31.86%、30.21%、26.24%、21.84%、20.2%。经营业绩表现突出，但分红力度却没有跟上“节奏”。这种反差，引发了投资者的关注。 今年年初，就曾有投资者在互动易上向青岛银行董秘建议提高分红比例。彼时，青岛银行给出了“近五年间本行平均现金分红比例高于行业平均水平”的回复。 图片来源：深交所互动易 而对比其他家已披露分红

出品｜达摩财经 青岛银行与齐鲁银行双双发布2025年业绩快报，山东城商行座次再次生变。 青岛银行于1月29日率先发布业绩快报，2025年，青岛银行实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；实现归母净利润51.88亿元，同比大增21.66%。 2月4日，齐鲁银行随后发布业绩快报，全年实现营业收入131.35亿元，同比增长5.12%；实现归母净利润57.13亿元，同比增长14.58%。 值得一提的是，青岛银行的资产规模此前一直较齐鲁银行高出不少，但近5年，二者之间的差距逐渐缩小。2025年第一季度，青岛银行、齐鲁银行的资产规模一同跨越7000亿元大关，齐鲁银行也首次在规模上超越青岛银行，成为山东新晋城商行一哥。 这种情况一直持续了三个季度，令人意外的是，2025年收官，青岛银行一举冲刺，再度夺回山东银行“一哥”的位置。截至年末，青岛银行的资产规模为8149.6亿元，相比齐鲁银行8043.8亿元的规模领先百亿元。 两家银行的“一哥”拉锯战，不仅折射出山东城商行头部阵营的激烈竞争，更体现出二者发展路径的差异，青岛银行凭借年末规模的强势冲刺稳住领先地位，齐鲁银行则在盈利端保持优势、规模稳步跟进。未来，随着区域金融需求的升级和行业竞争的加剧，青岛银行与齐鲁银行的较量或将持续。 青岛银行增速迅猛 青岛银行近几年盈利能力的提升，放在整个A股上市银行阵营中，也堪称顶尖水准。 自2018年起，青岛银行始终保持营业收入与净利润“双增长”态势，即便在银行行业净息差持续下行、盈利承压的大背景下，依然展现出强劲且稳健的盈利能力。2024年，青岛银行实现净利润42.64亿元，同比增幅达20.16%，这一亮眼的净利润增速在42家A股上市银行中位列第二，仅次于浦发银行。 2025年，青岛银行的增速仍带来不少惊喜。前三季度，该行实现归母净利润39.92亿元，同比增长15.54%，增速在42家A股银行中

《星岛》见习记者 洪雨欣 深圳报道 1月29日，青岛银行股份有限公司（002948.SZ）发布的2025年度业绩快报显示，净利润增速显著高于营收增速，差值达13.69个百分点。该行全年实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；实现归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%；扣非归母净利润51.57亿元，同比增长23.78%。 图片1 该行加权平均净资产收益率达12.68%，较上年提高1.17个百分点，基本每股收益0.85元，同比增长23.19%。 29日，青岛银行以4.87元高开，此后震荡走高，截至上午收盘，报5.09元，封于涨停，成交9.53亿元，换手率6.15%。总市值296.3亿元，动态市盈率为5.71倍。 港股市场方面，青岛银行（03866.HK）以4.08港元开市，持续震荡走高后回落，截至上午收盘，报4.21港元，成交7081.08万港元，换手率 0.74%。总市值245.0亿港元，动态市盈率为4.76倍。 除青岛银行表现强劲外，齐鲁银行、渝农商行、成都银行、江阴银行、苏州银行跟涨，银行板块短线拉升。 图片2 利润增长源于改善资产质量及控制成本 青岛银行2025年利润增速显著跑赢营收，背后并非依赖规模扩张，而是资产质量改善、成本压降共同作用的结果。 截至2025年末，该行不良贷款率降至0.97%，为近三年最低水平，较2024年末下降0.17个百分点；同时拨备覆盖率跃升至292.30%，显示其风险缓冲能力持续增强。 数据显示，青岛银行的存贷款规模增长较快。截至2025年末，青岛银行客户贷款总额3970.08亿元，较上年末增加563.19亿元，增长16.53%；客户存款总额5028.99亿元，较上年末增加708.75亿元，增长16.41%。负债总额7647.06亿元，同比增长18.55%。 同时，该行成本控制成效突出。2022年至2024年，其成本收入比分

出品｜达摩财经 12月5日，有投资者在互动平台对青岛银行（002948.SZ）提问称，青岛国信近期不断增持公司股份，而青岛国信背后是青岛市国资委，为何地方政府选择在此时增持股份，公司经营是否出现重大困难，公司是否存在应披露而未披露的信息？ 青岛银行对此回应表示，国信集团基于对本行股票长期投资价值的认可，支持本行长期发展，增持本行股票。此次本行获增持，彰显了主要股东对青岛银行经营成果的高度认可、对青岛银行长期投资价值提升的坚定信心。 自今年9月以来，国信产融控股及一致行动人密集增持青岛银行股票。11月7日，青岛银行发布公告称，国信产融控股及其一致行动人合计持有该行股份增至11.15亿股，占总股份的19.17%，国信发展集团通过国信产融控股及其一致行动人合并持股成为该行第一大股东。 从业绩上看，青岛银行今年前三季度表现十分亮眼，实现营业收入110.13亿元，同比增长5.03%；实现归母净利润39.92亿元，同比增长15.54%，如此之高的净利润增速在42家A股银行中排名第一。 虽然青岛银行的业绩表现出色，但该行近几年的分红力度有所减弱。2022年时，该行的年度现金分红比例为30.21%，但此后的两年分别降至26.24%、21.84%。由于分红力度下降，也使得青岛银行的股息率相对较低，截至12月5日，青岛银行的股息率（TTM）为3.37%，低于银行股4.2%的均值。 今年7月，有投资者在互动平台上询问青岛银行是否有中期分红预案，该行回应称，将充分考虑股东诉求、监管号召以及本行资本充足和经营发展情况，持续、动态地评估中期分红事宜，力争提升投资者获得感。 在“新国九条”的要求下，越来越多的股份行、城商行在今年陆续加入到中期分红的大军中，而青岛银行关于中期分红的态度有些独特。 青岛银行在半年报中提及利润分配并表示，在有条件的情况下，青岛银行董事会可以根据该行的经营状况提议进行2025年

资市圈 2025年前三季度，青岛银行交出营收110.13亿元、净利润39.92亿元的“双增”成绩单，但单季营收微降、非息收入同比下滑10.72%的现实压力正撕开表面光鲜。 在净息差收窄至1.68%、资本充足率低于行业平均的背景下，青岛国信集团拟增持至19.99%、管理层密集轮换、青银理财总裁空缺两年终补位的多重治理调整同步落地。 这家城商行能否通过股权优化与人事重组撬动业务转型？其过度依赖息差盈利的模式与资本补充难题，或将成为制约长期发展的核心痛点。 非息收入“失血”暴露业务结构短板 尽管青岛银行前三季度净利润增速（15.54%）显著高于营收增速（5.03%），但单季营收微降0.22%的信号已敲响警钟。数据显示，非息收入同比下降10.72%至28.74亿元，成为拖累第三季度业绩的主因。 具体来看：投资收益与公允价值变动损益合计16.90亿元，同比减少1.52亿元，主因债券市场走势弱于上年；手续费及佣金净收入12.32亿元，同比减少0.45亿元，理财业务手续费收入锐减；其他业务收入仅0.01亿元，同比大幅减少1.29亿元，贵金属销售业务收缩。 青岛银行的非息收入高度依赖债券市场波动、理财规模扩张及贵金属销售，一旦市场环境变化即显脆弱。 例如，2025年前三季度债券市场震荡加剧，叠加理财新规对净值化管理的要求，该行理财手续费收入大幅下滑。更值得警惕的是，非息收入占比仅26%（28.74亿元/110.13亿元），远低于头部银行40%-50%的平均水平。 这种“靠息差吃饭”的传统模式，在利率市场化加速的当下，抗风险能力已显不足。 资本充足率低于行业均值，发债补充难解长期困局 青岛银行的资本压力同样不容忽视。 截至三季度末，其资本充足率为13.14%，一级资本充足率10.18%，核心一级资本充足率8.75%，均低于2025年三季度末商业银行平均15.8%的水平。尽管10月28日该行通