据报道， $金斯瑞生物科技(01548)$ 联营公司$传奇生物(LEGN)$ 计划今年来港上市，集资3亿美元至4亿美元。 资料显示，传奇生物是一家集肿瘤免疫细胞疗法研发、临床、生产及商业化开发于一体的跨国生物制药公司，位列全球免疫细胞疗法领域第一方阵。公司于2020年6月5日在纳斯达克上市，目前市值约35.23亿美元。 拟赴港上市背后，是传奇生物盈利仍面临着较大的压力。 财报显示，2025年，传奇生物实现总收入10.29亿美元，同比增长64%。这主要得益于其CAR-T细胞疗法西达基奥仑赛注射液的销售放量。 据了解，公司核心产品CARVYKTI®已实现 2025年全年特许经营业务的盈利能力；迄今为止，已为超过1万名临床和商业患者使用CARVYKTI进行治疗。全球商业版图也进一步拓展，目前CARVYKTI®已在全球294个网点的14个市场上市，并在美国的社区和门诊环境中持续增长。 虽然营收规模稳步扩大，但在盈利端，传奇生物仍处于亏损状态，造血能力有限。 2025年。公司经营亏损由上年同期的3.10亿美元收窄至1.37亿美元；受美元与欧元汇率变动导致的未实现汇兑损失影响，公司净亏损由2024年的1.77亿美元扩大至2.97亿美元。 在资本市场上，传奇生物股价也持续走弱，目前最新股价为19.05美元，较2025年7月创下45.297美元的阶段高点，已回撤约58%，直接腰斩。 有分析表示，在公司造血能力有限、全球化布局加速的情况下，对于传奇生物而言，多一个融资平台，意味着将拥有更大的资本运作灵活性和战略主动权。 作者：瓶子

11月21日，港股三大指数集体大跌。 其中，恒生指数跌2.38%，国企指数跌2.45%，恒生科技指数跌3.21%。 分板块看，医药股跌幅靠前，互联网医疗、AI医疗、生物医药、医药外包概念、创新药概念等板块普跌。 其中， $三生制药(01530)$ 跌9.44%， $维亚生物(01873)$ 跌6.09%， $金斯瑞生物科技(01548)$ 跌6.05%，复宏汉霖（02696.HK）跌5.62%，康方生物（09926.HK）跌5.39%，京东健康（06618.HK）跌8.6%，平安好医生（01833.HK）跌4.28%，阿里健康（00241.HK）跌4.46%，晶泰控股（02228.HK）跌4.82%，微创机器人-B（02252.HK）跌3.55%。 消息面，最新公布的美国9月非农大超预期，数据公布后，互换合约继续显示美联储12月降息的可能性萎缩。分析指出，创新药BD已有降温迹象，降息预期降温或冲击估值及投融资。 受美联储12月降息预期弱化的影响，美元指数再上100点关口，有色金属也全线承压。板块中，赣锋锂业（01772.HK）大跌12.47%，天齐锂业（09696.HK）跌11.93%，金力永磁（06680.HK）跌6.63%，灵宝黄金（03330.HK）跌5.47%，中国铝业（02600.HK）跌4.85%，中铝国际（02068.HK）跌4.74%，洛阳钼业(03993.HK)、江西铜业股份(00358.HK)均跌。 电力设备、光伏、风电等电力板块均表现不佳。东北电气（00042.HK）跌7.02%，信义光能（00968.HK）跌

11月3日，港股市场的CAR-T相关概念股迎来普涨， $永泰生物-B(06978)$ 涨逾5%， $金斯瑞生物科技(01548)$ 涨近6%， $科济药业-B(02171)$ 上扬6.49%。 不过，CAR-T概念中涨得最好的还是 $药明巨诺-B(02126)$ ，其股价放量跳涨逾16%，年内累涨接近216%。 结合消息面来看，药明巨诺的上涨也有着利好的刺激。 药明巨诺CAR-T药物有望进入商保目录？ CAR-T是经基因改造以产生人工抗原受体的T细胞，从而使T细胞拥有靶向特定蛋白质的新能力。经基因改造后的T细胞表面存在称为嵌合抗原受体（CAR）的受体。CAR可与肿瘤细胞表面上的抗原结合，以触发细胞内信号传导，从而激活T细胞以消除肿瘤细胞。 相较于传统疗法，CAR-T疗法具有多重特定优势。 例如，对r/r（复杂/难治）患者有效：由于部分患者可能因抗药性而未能对治疗起反应或更容易复发，CAR-T疗法为过往治疗失败的患者提供有效治疗方法。疗程较短：CAR-T疗法一般包括单次输液及通常少于两周的留院观察，不良副作用可能较少，患者耐受性更佳，心理负担较小。高龄人群适用：有别于老年患者因耐受性较低需要使用次优剂量的传统疗法，结果表明所有年龄人群对CAR-T疗法有良好的耐受性。 不过，CAR-T疗法也有适应症狭窄，高度依赖“靶点”、生产成本高，动辄百万元的“天价”让患者负担重等不足之处。 值得一提的是，11月2日下午，商保创新药目录价格协商正式开始，引发广泛关注。复

外媒消息，金斯瑞生物科技(01548.HK)持有47.5%(约1.745股)传奇生物(LEGN.US)正考虑在美国以外进行第二上市。 知情人士表示，传奇生物已与潜在顾问讨论了第二上市方案。 由于谈判未公开，知情人士要求匿名。知情人士表示，可能的上市地点包括香港、新加坡和伦敦。 知情人士表示，第二上市可能有助于提升传奇生物的估值，尤其是在香港上市的情况下。随着香港逐渐成为生物科技公司上市的中心，香港恒生生物科技指数今年已飙升逾100%，超过基准恒生指数27%的涨幅。 知情人士称，相关考虑仍在进行中，传奇生物可能决定不进行第二上市。 传奇生物的一位代表不予置评。 传奇生物，于2020年6月5日在美国纳斯达克成功挂牌上市，当时以每份美国存托凭证(ADR)23美元发行1,842.5万份ADS，募资总额约4.24亿美元。 *疏漏难免，敬请指正 版权声明：“瑞恩IPO上市”主要跟踪关注香港上市、澳门上市、美国上市等，所有原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则我们将向其追究法律责任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。 更多香港IPO、美国IPO等境外上市资讯，敬请浏览：www.hkmipo.com 相关阅读 香港上市中介机构“IPO保荐人”排行榜：中金公司、中信证券、华泰国际、招银国际，包揽前四 香港上市中介“IPO香港律师”排行榜：高伟绅、美迈斯、富而德、普衡、达维、科律、盛德，包揽前六 香港上市中介“IPO中国律师”排行榜：竞天公诚、通商、金杜、中伦、君合、天元、嘉源，包揽前六 香港上市中介机构“IPO审计师”排行榜：安永、毕马威、普华永道、德勤、立信德豪，排名前五 香港IPO市场：2025前三季度，新上市69家、募资1830亿 陈翊庭：港交所放宽上市条件，以提升对内地新兴科技企业吸引力 港交所周建南：