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智驾公司向具身智能转型，已是行业共识。但真正的分水岭，在于谁先拿出可验证的产品。 佑驾创新率先交卷。7月6日，佑驾创新发布新品演示视频，旗下曜行动力打造的四轮足式机器人正式亮相，并对外展示了"无人车+机器人"全链路无人物流闭环方案——「Combo」。 据公开信息，该机器人最大可连续通过30厘米楼梯、最高可攀爬80厘米单级台阶、稳定通行45度斜坡，搭配最高2小时续航能力，可稳定支撑单片区多频次往返配送。 这意味着，佑驾创新率先补足无人物流"最后一米"的关键短板，在具身智能商业化落地上迈出坚实一步。 而就在几天前，"曜行动力"正式完成注册登记，由佑驾创新与neueHCT共同投资设立，被外界视为佑驾创新决心大力投入具身智能的明确标志。 从产业生态建立到具身智能产品落地，佑驾创新为何能在这场转型竞速中跑在行业最前面？ 跨形态跨场景落地具身智能，亮出物理AI的两张底牌 推出四轮足机器人，正式进军具身智能与物理AI领域，是佑驾创新基于自身核心能力所做出的战略延伸。 从技术路径来看，智能驾驶与具身智能作为物理AI的两大核心落地场景，在底层技术上本就高度同源。二者本质上都属于"移动智能体"——通过环境感知、场景理解与自主决策，在复杂动态的真实物理世界中实现安全移动。因此，一家成熟的智驾企业，天然具备向具身智能迁移的技术势能。 这一逻辑在佑驾创新近期发布的产品中得到了有效验证。 以此次发布"无人车+四轮足机器人"方案为例，当无人车完成园区、社区或商超的"最后一公里"末端配送，四轮足机器人已抵达无人车停靠位置，无缝衔接货品并进行"最后一米"交付，将货品送到商户门口，实现从站点到用户的无人物流闭环。 在上述过程中，四轮足机器人成功执行越障、穿越窄道、爬楼等复杂动作，并且佑驾创新完成了智能驾驶与具身智能的深度融合，跨场景、跨形态之间做到了高度协同。 同样的技术延伸也体现在不久前发布的小竹无人车T5

近日，在“格隆汇·中期策略峰会”的金格奖评选中，正力新能（03677.HK）摘得“绿色能源领军企业奖”。该奖项是从创新突破、技术优势、发展质量等多方面进行综合评估，旨在甄选出新能源行业中在能源开发利用、生态环境保护、技术研发应用、产品智能制造等方面获得良好发展成效的卓越企业。 作为2025年4月才登陆港交所的锂电新贵，上市仅一年便获此行业殊荣，不禁让人追问：支撑其获奖的底层逻辑究竟是什么？ $正力新能(03677)$ 一、绿色制造的全链条实践：从产品定义到生产运营的深度渗透 可以看到，“绿色能源领军企业”的评选标准涵盖多个维度。如果把这些标准拆解开来，正力新能获奖的底层逻辑便清晰起来，这家公司并非在某个单点上有突出表现，而是在“绿色”这个命题上，实现了从产品定义到生产运营的全链条渗透。 先看产品端。正力新能的产品版图覆盖动力电池、储能电池和航空电池三大板块，而这三个板块恰好对应了绿色能源转型中最核心的三个场景：陆上交通电动化、能源结构低碳化、以及新兴的低空经济零碳化。 在动力电池领域，公司2025年国内新能源乘用车装机量同比增长62%至15.67GWh。客户版图覆盖一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用、广汽丰田、大众等头部车企。储能领域，104Ah标准化电芯已成为全球家庭储能的主力供货产品，314Ah已开始量产；2026年3月，公司签署了50GWh新一代大容量长时储能智能化柔性制造项目意向协议。航空电池领域，正力新能是国内唯一通过AS9100D航空航天质量管理体系认证及航空电池适航认证双认证的动力电池企业，其配套的锐翔RX1E系列电动固定翼飞机航空电池已随整机获批中国民航局适航证并开启批量化交付。 三个赛道看似分散，实则遵循同一逻辑，即用电池技术串联“陆海空”全场景的电动化转型。这种全场景布

2026年6月，全球算力板块持续震荡，市场对算力需求持续性和租金水平的分歧加大。进入7月，Meta计划对外出租闲置算力的消息，进一步放大市场不安情绪，全球AI算力、存储、光模块产业链集体回调，围绕“算力供给是否过剩”的讨论增多。在此市场分歧加剧、情绪波动剧烈的关键节点，港股AI算力龙头粤港湾智算（01396.HK）于7月3日发布自愿业务更新公告，公告显示，2026年上半年，公司累计新增AI算力云服务意向订单逾150亿元人民币，对应AI算力规模约35000 P（FP16稠密）。同时，公司预计2026年上半年实现净利润不低于2.40亿元人民币。粤港湾智算凭借完整可落地的订单与亮眼的盈利数据，正面回应市场核心焦虑，以透明、真实的经营基本面，有效对冲市场负面预期，充分彰显了行业头部企业的经营韧性与行业担当。 半年订单量价齐升，长期合约构筑稳定增长底盘 本次公告披露的订单数据，直观反映企业业务规模实现跨越式突破，多项核心指标具备行业参考价值。2026年上半年，粤港湾智算新增AI算力云服务意向订单总额突破150亿元，对应FP16稠密算力规模35000P。仅半年新增订单体量，已追平公司过往累计交付总额，叠加行业算力需求持续上行、高端硬件供给趋紧，本期新增订单单价较往期有所抬升，量价同步增长印证下游采购需求持续扩容。 从订单结构看，新增的150亿元意向订单中，超过95%为期限长达五年的长期合同。客户群体涵盖电信运营商、头部互联网公司、云服务提供商及硬科技企业等。高比例的长期合约有助于锁定未来多年的稳定现金流，降低单一客户依赖及短期市场波动带来的经营风险，为后续的业绩释放提供较高的确定性。 半年盈利超越去年全年，中长期业绩增长空间充足 公告显示，粤港湾智算预计2026年上半年实现净利润不低于2.4亿元，这一盈利规模已超越2025年全年水平，直观反映出其AI算力主业盈利能力的显著提升。这一业绩

Neocloud的竞争，表面看是GPU，底层其实是资源组织能力。 谁能拿到电力，谁能解决冷却，谁能靠近客户，谁能把土地、能源、网络、资金和运维能力组织成一座真正能跑起来的算力中心，谁才有机会从"讲AI故事"走向"卖算力现金流"。 Neocloud新玩家正式入局，这是德祥地产最新公告的南通收购案里最值得关注的地方。 同时这又是一场精妙的资本运作，不是德祥花3.3668亿港元对价买入20%权益，而是它只动用5,255万港元现金就锁定了一个长三角枢纽绿色AI算力中心主导权以及百亿港币市值增量效益，这才是这笔交易真正值得拆解的地方。 值得说明的是，以下推算都是基于德祥仅通过本次收购的南通地块来做单一算力项目发展、没有其他增量资产和增量算力服务业务、没有其他外延式并购，而且南通项目只能容纳200MW IT负载(但从收购的土地情况来看至少是吉瓦级别)等众多限制框架来进行，均属于非常保守的情景。 一、收购南通项目：200MW算力资产的产业主导权分析 市场如果只盯着"20%股权"，很容易低估这笔交易。 公告显示，PYI Investment底层通过 Glory Well Development 持有江苏洋通75%权益。江苏洋通核心资产，是位于南通如东小洋口的八项土地使用权，总面积约1,100万平方米，其中单一未利用沿海地块约1,055万平方米。项目区域同时具备地热、光伏、海上风电、LNG等多元绿色能源条件，是中国最大的绿色能源基地之一，并位于长三角核心算力需求半径内。 AI算力中心拼的不是简单机房面积，而是连续土地、电力保障、绿色能源、冷却效率、网络延迟、客户半径和长期运维能力。南通如东项目的价值，在于这些要素可以被整合成一个至少是200MW量级以上的绿色AI算力中心项目。200MV只是对项目快速落地情况的保守估计，但这片区土地面积及配套绿电资源的规模，绝对是数吉瓦级别体量电力与IT负载的

人形机器人频繁出现在各类展会和发布会上。但一个更现实的问题正在浮出水面：企业买完机器人之后，谁来负责让它真正用起来？ 技术成熟度与落地能力的落差 过去两年，机器人技术进步明显。大模型让机器人的理解和交互能力显著增强，多模态感知让它们能更好地适应复杂环境，VLA（视觉-语言-动作）模型让操作能力上了一个台阶。 但技术端的快速迭代，并没有自动转化为商业端的规模化落地。 "很多企业在展会上看到机器人演示，觉得很好，想买。但真正要落地时，发现一堆问题：选型怎么选？部署怎么做？后续运维谁负责？半年后技术升级了怎么办？"一位从事制造业自动化采购的负责人说。 这些问题，机器人本体厂商往往回答不了。他们的核心能力在研发和制造，不在场景落地和长期运营。对企业来说，采购只是开始，选型、部署、集成、运维、升级——每一个环节都需要有人兜底。 产业链中游的服务真空 机器人产业链的结构并不复杂：上游本体厂商做硬件、算法和整机；中游集成商把机器人和具体场景对接；下游终端客户采购和使用。 问题出在中游。 传统系统集成商做的是"一锤子买卖"——装好、调通、交付，后续运维升级由客户自行解决。这种模式在传统工业自动化领域或许行得通，但在机器人领域遇到了挑战。 机器人与传统设备不同。它需要持续运维，需要定期升级，需要根据场景变化调整，需要不断优化人设和交互逻辑。本体厂商不是做不了这些，但他们的商业逻辑是做标准化产品、通用能力，不会分散精力去做太多个性化场景。终端客户也做不了——没有专业能力，也没有精力维护一个复杂的智能系统。 服务真空由此产生。 永达机器人的切入逻辑 永达机器人是试图填补这个缺口的公司之一。 这家公司背后是永达汽车集团——在汽车流通和服务领域深耕三十多年，全国200多家4S店遍布70多个城市，覆盖销售、售后、金融、保险的完整服务体系。同时，永达从集团旗下高新技术企业中选拔优秀人才，组建了一支覆盖技

近日，迅策科技(3317.HK)发布两则重磅公告，引发市场广泛关注：其一，公司宣布启动可转债及配售新H股组合融资交易，共融资23.5亿港币；其二，公司与TCL集团旗下格创东智签署战略合作备忘，双方将以"制造业Token工厂"为核心锚点，共同探索工业智能制造领域的AI数据基础设施建设与Token计费创新商业模式。 两则公告的落地，印证了迅策科技在AI数据基础设施赛道的战略格局：以顶级资本背书夯实资金实力，以行业合作加速扩张场景版图，两轮并驱，提速AI落地与验证的战略布局。 国际顶级投行联合护航，组合融资助力AI战略提速 根据公告，本次融资交易由摩根士丹利与高盛担任联席全球协调人及联席账簿管理人，德意志银行参与担任配售代理。 融资结构采用"可转债+股权后续发行"的组合形式，发行2亿美元可转债及1亿美元新H股，合计约23.5亿港元。该组合结构在执行确定性、定价考量与资本结构目标之间取得均衡，同步覆盖股本投资者与可转债投资者，有利于实现更广泛的投资者参与度。 两大顶级投行的联袂护航，充分彰显国际资本市场对迅策AI战略及长期成长价值的高度认可。本次融资将有效扩大流通盘规模、增强股票流动性，引入具备基本面导向及长期投资视角的优质机构股东，进一步优化公司股东结构。 $迅策(03317)$ 财务层面，公司2025财年收入同比增长超100%，调整后亏损持续收窄并于2025下半年实现盈亏平衡，基本面向好趋势持续巩固，在发行完成后，公司备资金实力显著夯实。 募集资金将作为公司在AI落地与验证关键阶段的"加速器"，重点用于：完善全链条AI数据基础设施、提升AI数据处理及实时执行能力、建立标准化数据Token生成机制、开发Token计量及商业化能力、拓展垂直行业AI执行系统及算力基础设施，并推动AI应用在高价值行业的规

格隆汇7月6日｜机器人概念股下跌，机器人ETF易方达(159530)跌超4%，资金逆势买入。截至发稿，机器人ETF易方达(159530)今日盘中净申购超3.85亿份，近5日资金净流入9.34亿元，近20日资金净流入17.4亿元。 消息面上，宇树高管谈具身智能ChatGPT时刻。7月3日至4日，2026亚布力论坛创新年会在上海举行。宇树科技联合创始人陈立表示，未来2至5年，智能机器人行业有望迎来三大关键突破：一是统一的端到端机器人大模型；二是硬件成本持续下降、寿命提升及规模化制造；三是低成本、规模化算力基础设施建设。 $机器人E(159530)$ 陈立认为，具身智能迎来“ChatGPT时刻”的标志是：机器人能够在80%的陌生场景中，仅凭语音或文字指令，完成约80%的任务。他预计，到2030年，具身智能机器人将掀起新一轮消费浪潮，并显著提升社会生产效率和劳动力水平。 2026上半年全球人形机器人新品超20款，国产产品18款，优必选、宇树、荣耀等推出多款机型。行业迈入量产元年，特斯拉弗里蒙特工厂改造预计Q3-4完成，德州工厂6月下旬土建全面开工，特斯拉股东大会表示27年一期有望投产；Figure产能爬升到每小时一台；宇树IPO募投产能7.5万台人形+11.5万台四足；优必选柳州工厂投产，26年产能有望爬升到10000台/年；智元6月下线第1.5万台精灵G2，目前上海临港一期、张江已经投产，成都工厂5月投产（年产千台）、无锡工厂6月投产；小鹏机器人广州工厂一期规划产能5万台，预计26年底实现月产千台。 国泰海通证券认为，近期特斯拉机器人产业迎来量产前的重要边际变化，人形机器人产业链的商业化进程有望加速，近期以宇树科技为代表的国内头部具身智能企业正在加速推进上市融资和商业化进程。 机器人ETF易方达(

格隆汇7月6日｜科创芯片指数上演V型走势，华虹宏力大涨7%，海光信息涨超4%，带动科创芯片ETF易方达（589130)上涨，近20日涨超27%。 科创芯片上涨之际，资金持续流入。科创芯片ETF易方达（589130)近5日资金净流入5.97亿元，近10日资金净流入超8.1亿元。 消息面上，行业迎来多重催化。 江波龙公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为92亿元-110亿元，同比增长62204%-74394%。报告期内，受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，全球半导体存储产业景气，为公司创造了良好的外部环境。 $科创芯片ETF易方达(589130)$ 有消息称三星电子拟将今年第三季度DRAM(动态随机存取存储器)的平均售价，环比上一季度提高20%。此前Q1涨超90%、Q2涨50%-60%；国内厂商确认提价谈判，但多数已提前锁量锁价。 美光科技启动广岛工厂扩建，总投资1.5万亿日元（约93亿美元），生产HBM等AI存储芯片，预计2028年夏季出货。日本经产省承诺最高5000亿日元补贴。CEO称美光首批HBM晶圆即在广岛制造。 华泰证券认为中国半导体设备市场在经历了2023/2024的提前囤货，2025/2026的去库存之后，在长鑫、长存扩产的拉动下，2027年有望恢复强劲增长，以海外6家设备公司中国区收入与本土主要A股设备公司收入测算，预计中国设备市场规模2026-2028E约513/687/880亿美元，对应同比约+7%/+34%/+28%，2028E国产化率达28%。 科创芯片ETF易方达（589130，联接：020670/020671）跟踪上证科创板芯片指数，覆盖芯片设计、半导体设备、材料、制造等科创板芯片产业链，兼顾国产算力订单兑现与设备材料景气扩散，权重

格隆汇7月6日｜创新药延续上周强势，创新药ETF天弘(517380)标的指数大涨4.94%，单周飙涨13.62%，录得连续第二周上涨，资金越涨越买，该ETF上周净流入1.3亿元；生物医药ETF天弘(159859)标的指数涨3.85%。 创新药ETF天弘(517380)紧密跟踪恒生沪深港创新药精选50指数，该指数精选在A股、港股上市的50家最具代表性的创新药企业，聚焦创新研发前沿，其前十大权重股汇聚了行业龙头，包括药明康德、百济神州、恒瑞医药、信达生物等，场外联接基金(A类：014564，C类：014565)。 $创新药ETF天弘(517380)$ 生物医药ETF天弘(159859)跟踪国证生物医药指数，覆盖更广泛的医药健康领域，囊括创新药、疫苗、血制品、医疗器械等全产业链，成分股包括药明康德、复星医药、泰格医药、上海莱士、长春高新等公司，最新规模48.21亿元，居同标的第一，场外联接基金(A类：011040，C类：011041)。 消息面：政策+产业+资金三方共振 ① 政策端持续托底研发：国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，鼓励研发创新，提高临床研发质效，提及将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，研发效率进一步提升。 ② BD大单频出验证出海逻辑：石药集团旗下巨石生物日前官宣与阿斯利康达成合作，潜在交易总额高达17.7亿美元；叠加此前信达生物与辉瑞105亿美元、科伦博泰与默沙东的ADC合作，BD持续兑现，临近7月中报窗口期，创新药板块业绩验证期支撑较强； 中信证券指出，2026年下半年中国创新药产业基本面稳步向好，核心来自研发质量提升、全球价值验证和盈利能力改善。中国创新药逐渐进入“全球注册

格隆汇7月6日｜港股创新药继续上涨，劲方医药-B涨超19%，映恩生物-B、海西新药、诺诚健华、中国生物制药、康诺亚-B、荣昌生物、信达生物、先声药业等涨超6%，带动港股通创新药ETF易方达(159316)涨6.25%，近6个交易日涨超24%。 $创新药E(159316)$ 资金也在加速净流入，港股通创新药ETF易方达(159316)上周五资金净流入超1.26亿元，近20日资金净流入2.06亿元。 消息面上，创新药迎利好。7月3日，国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》公开征求意见，其中提到，鼓励研发创新，提高临床研发质效。支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病、免疫系统疾病、神经退行性疾病等重点领域开展研究，鼓励在中国开展全球同步研发和国际多中心临床试验，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。 中信证券指出，2026年下半年中国创新药产业基本面稳步向好，核心来自研发质量提升、全球价值验证和盈利能力改善，中国创新药逐渐进入“全球注册+商业化兑现”阶段。 港股通创新药ETF易方达(159316，联接A/C:024328/024329) 是目前市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品，该指数在编制方案中明确剔除了CXO公司，聚焦创新药产业核心企业，权重股包括信达生物、百济神州、石药集团、康方生物等龙头公司，为投资者布局港股前沿创新药企提供了便捷工具；综合费率0.2%/年，同类最低，支持T+0交易。