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分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值却又吸引力的A股投资线索、投资机会和投资心得。

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      ·05-18 13:13

      Q1芯片销售稳健,聪链集团(ICG.US)后续这些价值点值得关注

      5月16日美股盘后,聪链集团(ICG.US)发布了2024年首份业绩成绩单。 今年第一季度,聪链集团(以下简称ICG)的收入为2430万元,毛利润达到900.9万元。一季度ASIC芯片销量达到494235台,环比提升超过16.8%。 $聪链(ICG)$ 虽然目前ICG的经营状况还没有完全恢复,但客观来说,对比嘉楠科技、亿邦国际等同行业玩家,ICG遭受的市场冲击仍是相对较小的,甚至有不少值得称赞的地方。 在收入方面,一季度对比2023年同期仅下降6.8%,如果抛去2023年Q1的那笔120万元的一次性销售收入,季度收入几乎和之前持平。 这意味着ICG的ASIC芯片销售收入稳健,在销量以及平均售价上都能够保持稳定。回顾连续多个季度我们也能看到,ASIC芯片销量在触底后迎来快速反弹,最新季度的销量继续保持增长。 展望未来,市场可能会有哪些催化因素,推动ICG业绩带来惊喜?长远来看需要关注它的哪些价值增长点? 为什么说ICG后续确定性十足?   下游矿工对矿机和ASIC芯片的需求,和大饼等加密货币的行情高度相关。而从2023年第四季度开始,大饼价格走强带动整体需求提升,ICG的芯片销量因此被“带飞”。 从大饼矿企Mara来看,在最新披露的一季度财报中,Mara的哈希率已经达到27.8 EH/s,对比2023年Q1的哈希率暴增了142%。并且按照此前计划,Mara还会继续扩张,2024年哈希率至少要提高到35 EH/s,这意味着主流矿企对于矿机和ASIC芯片的需求短期内不会减少。 在此基础上,更加需要关注到,以大饼为主的加密货币,之后币值继续上涨恐怕会是大概率事件,这最终会带动矿机和ASIC芯片需求旺盛。 为何有此判断? 仔细看这一轮大饼的上涨行情,会发现它和黄金的走势是比较相似的。在今年
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      ·05-17 20:12

      北航山高交能融合中心成立,山高新能源(01250.HK)打造中国交能融合典范

      5月11日,由北京航空航天大学、山高新能源集团有限公司(01250.HK,以下简称“山高新能源”)联合举办的“北航山高交能融合研究中心成立大会暨交能融合示范应用研讨会”在京圆满落幕。 北京航空航天大学吕金虎副校长、山东高速集团谭现锋副总经理致辞并为“北航山高交能融合研究中心”(以下简称“交能融合研究中心”)揭幕。 这一事件标志着山高新能源在产学研结合方面迈出了坚实的一步。通过这一平台,山高新能源能够更为便捷地加深与学术界的交流,获取最新、最前沿的科研成果,从而加速技术转化与业务创新,实现企业研发效率和市场竞争力的同步提升。 $山高新能源(01250)$ 这也为山高新能源在“交通+清洁能源”融合方面的发展和建设提供了新的契机。 在研讨会上,与会的政府机构和行业专家围绕“交能融合示范应用”和“国际业务”两大主题进行了深入交流。各位专家分享了研究成果与学术经验,并在圆桌论坛环节就“交能融合创新应用”等话题进行了广泛而富有建设意义的讨论。 在笔者看来,这有助于山高新能源更好把握政策导向和行业趋势,为公司提供了强有力的资源获取机会,从而能有推动企业的持续健康发展。另一方面,这赋予了山高新能源拓展国际视野、参与国际竞争的新机遇。今年三月份,山高新能源与山东国际合作、山东高速能源发展成立合营企业,致力于海外光伏发电、风力发电、储能充电、智慧能源管理及控制系统等业务。可以预见的是,在此次研讨会和交能融合研究中心的赋能下,能够为山高新能源在开拓更多海外市场提供更多可以借鉴的经验,帮助公司进入快速发展的新阶段。 更重要的是,这是山高新能源又一次敏锐捕捉国家政策导向和市场机遇能力的验证。 在实现“双碳”目标,推进这一重大战略决策的过程中,交通和能源行业扮演着至关重要的角色。通过在交通运输领域创新性地融入光伏、风力
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      ·05-17 19:52

      AI重构一周年,百度闯入深水地带

      百度交出了怎样一份成绩单? $百度集团-SW(09888)$
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      ·05-17 18:15

      “三箭齐发”房地产释放最强音,平安(601318.SH/2318.HK)等保险股大涨背后逻辑何在?

      5月17日,保险板块集体大涨,中国平安港A股再度携手上攻,港股股价涨幅超过5个点,A股股价收涨近5个点。 直接催化剂还是重磅利好政策出台带来的市场预期强化。 $中国平安(601318)$ 当日,央行连发三道房地产金融政策:调整个人住房贷款最低首付款比例,明确首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%(前值为20%),二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%(前值为30%)。同时,将首套房及二套房个人住房公积金贷款利率分别调整为最低2.775%和3.325%。此外,在调整商业性个人住房贷款利率方面,取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。 此次政策中,首付比例降至历史低点,超出市场预期,这一罕见的宽松政策,无疑为地产行业释放了最强音。 此外,当日,全国切实做好保交房工作视频会议在京召开,高层要求打好商品住房烂尾风险处置攻坚战,保障购房人合法权益。 一系列政策助力下,为稳定房地产行业,强化市场信心带来了助力。 1、地产政策利好缘何保险股受益? 地产的背后核心是金融,因此地产行业的改善对于以保险、银行、证券为代表的金融行业直接构成利好。 以保险公司来看,险企主要投资为债券,尤其是在过去几年,地产公司债券更是险企的核心持仓,尽管受地产行业风险加剧,险企对这方面资产有所压降和调整,包括大手笔减持地产上市公司股份、债券等。不过作为金融市场的重要参与者,险企与地产行业的“锚定”效应仍然是市场的共识。 同时,房地产行业的风险,也造成了险企相关资产减值计提,如今随着险企房地产投资敞口风险在政策支持下逐渐释放,这一影响也将迎来消退,将有助于提升保险公司资产质量好转预期,进而推动市场信心的修复。 此外,地产是百业之母,在国民经济中有着重要的地位和作用,地产
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      ·05-17 16:09

      广发证券(000776.SZ/1776.HK):践行社会责任,用实际行动诠释可持续发展

      随着提倡责任投资、弘扬可持续发展的ESG(社会责任暨环境、社会及管制)理念逐步成为全球共识,该理念也已成为投资者重要的投资指标之一。 不同于传统的财务评价,ESG指标提供了一个全新的视角来评估企业的价值和潜力。通过关注ESG信息,投资者除了考虑企业盈利、财务状况、财务回报等传统投资因素外,还需要将企业对环境贡献、社会价值与公司健康治理等因素考虑在内。 $广发证券(000776)$ 按这一逻辑,投资者能够更深入地了解企业的实际运营情况。一方面能减少信息的不对称性,一定程度上帮助其及时规避风险,另一方面也能更好地评估投资的风险,提高投资收益。 与此同时,越来越多的大型机构投资者如JP摩根、巴克莱等,也在积极研究ESG评级与投资的关系。随着时间的推移,ESG投资逐渐成为各个国家主权投资基金、养老基金等大体量且关系重大的基金的重点参考指标。这些机构深知,将ESG因素纳入投资决策是确保长期稳定和可持续发展的关键。 由此,随着ESG投资成为一种全新的投资范式,投资者和各大机构对企业承担的社会责任提出了更为严格的要求,背后或也蕴藏着一些值得探讨和关注的投资机会。 尤其在证券行业,《证券行业文化建设十要素》的发布将"坚持可持续发展"作为十大要素之一,明确鼓励证券公司"构建ESG治理架构和治理机制",越来越多的证券公司将ESG理念融入公司管理和业务实践,鼓励并引导资源和资金进入符合可持续发展理念的行业。 从头部券商广发证券的2023年度ESG报告中,我们或许能够得到一些启示。 "双碳"时代背景下,积极推进绿色金融 顺应市场趋势和政策要求,许多证券公司开始积极探索创新方式服务国家"双碳"目标实现。例如,通过发行绿色债券、推出绿色投资产品等方式,为绿色产业提供融资支持;通过开展碳交易、碳排放权交易等业务,推动碳
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      ·05-17 15:14

      20年跑成全球巨头,均胜靠的只是并购吗?

      提及均胜,它在中国公司海外并购历史上多次大手笔并购总让人印象深刻。但如果在2024年还用"并购之王"简单定义它,显然已经有失偏颇。 $均胜电子(600699)$ 回头再看均胜过去二十年发展,"制造业为主,资本运作为辅,以资本运作促进制造业发展的双轮驱动"战略一以贯之。产业与资本市场的良性互动,让均胜将战略上的超前预判落地成为可能。通过内涵式发展和外延并购,均胜一次次打破发展天花板,最终完成产业升级和全球化双重目标,成为世界级汽车零部件巨头。 谷底起跳,走出整合困局 这几年,汽车安全业务全球整合让均胜的管理层伤透了脑筋,甚至一度进入创业以来最艰难时刻。之前,仅三四年时间,通过两次大的收购,均胜直接从汽车安全新玩家一跃成为全球第二大汽车安全厂商。 原本,大量优质汽车电子资产被均胜收入囊中,如何让他们成为一个整体,产生协调效能,市场就有争议。在收购高田资产后,尤其是由于疫情、全球供应链等问题造成均胜电子汽车安全业务在2021年计提大额商誉减值,质疑声到达顶峰。能否走出整合困局,市场极为关注。 均胜进入汽车安全行业并非临时起意。 早在2013年,看到了汽车智能化、电动化趋势,均胜的创始人王剑峰提出公司新的使命和愿景——要实现移动出行"更智能、更安全、更环保"。体现在战略布局上,均胜加大了在汽车智能驾驶、新能源和自动化设备研究上的布局和投入,并成立相应研究院。同时,均胜的另一个事业部也开始筹建——均胜安全。 "汽车在飞快进化,当时已经看到行业发展一些危机,我们一直在讨论,哪些是难以被颠覆的。当时,按照‘更智能、更安全、更环保’三个方向,均胜在汽车零部件行业看了很多潜在投资标的。有些标的当时盈利很好,但因为不符合这三个方向放弃。最后,汽车安全我们认为不管汽车如何变化,都是必须的。"据曾参与均胜系列并购
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      ·05-17 13:50

      楼市迎来重磅利好,房地产ETF(512200)盘中涨超4%

      格隆汇5月17日|房地产板块午后拉涨,我爱我家、城投控股涨停,世联行涨超9%,房地产ETF(512200)午后一度涨超4%。4月25日以来,房地产ETF(512200)放量大涨超21%。 $房地产ETF(512200)$ 消息面上,楼市迎来重磅利好。 央行取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。 中国人民银行、国家金融监督管理总局:对于贷款购买商品住房的居民家庭,首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%,二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。 国联证券指出,随着政策逐步宽松,预计市场信心有望得到提振,带动销量回暖,同时,房企高成本项目逐渐消化完毕,毛利率有望触底反弹。行业筑底有望加速完成,板块估值或将逐步修复。  房地产ETF(512200),场外联接(A类:004642;C类:004643)。
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      ·05-17 13:11

      趣致集团(0917.HK)招股进行时:AI互动营销第一股,商业化进程加速

      中国最大的AI互动终端网络公司——趣致集团,今日正式启动招股程序。每股定价不超过29.7港元,每手200股,招股期将持续至5月22日,并预计在5月27日正式登陆港交所主板。 值得关注的是,基石投资者北方证券旗下的金利富通有限合伙基金已认购逾7800万港币,展现了市场对趣致集团的坚定信心。在IPO之前,趣致已成功吸引了9轮融资,最新投前估值41.59亿元,其中包括源渡创投、BPC、君联资本、建发新兴投资、赛富资本、弘章投资、老鹰资本等。众多专业投资机构的加入,不仅是对趣致当前投资价值的认可,更是反映了对其未来发展前景的乐观预期。 来源:招股说明书 作为一家AI营销科技公司,趣致集团目前正处于高速成长期,并已经实现了商业化盈利。从2021年至2023年,公司营收的年复合增长率高达41.6%,调整后净利润的年均复合增长率达95.9%。 在2023年,公司更是实现了一个阶段性的跨越,全年实现营收10.1亿人民币,相较2022年大幅增长81.8%;核心营销业务收入实现了近100%的增长,达8.1亿人民币;全年调整后利润为2亿,同比激增157%。企业各项财务数据表现十分亮眼。 趣致集团此时上市,恰逢港股市场重获动能的天时地利,作为“AI互动营销第一股”,无疑能为后续国内AI企业赴港上市树立一个重要的标杆。 公司的长期机会又如何呢?笔者将从公司独特的商业模式、行业市场空间、优异的财务表现这三个角度来诠释其价值。 一、中国最大的AI互动终端网络公司 AI技术的飞速发展带动了企业智能化升级,也给众多产业带来了前所未有的发展机遇。为了让AI技术真正落地并产业化,与适当的载体结合显得尤为重要。 趣致集团是中国首家以体验式智能终端提供AIoT营销解决方案的企业,也是目前中国最大的AI互动终端网络的营销服务提供商。 AIoT,即“人工智能物联网”,是将人工智能(AI)技术与物联网(IoT)基础设施
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      ·05-17 13:10

      站在新一轮MSCI指数调仓窗口,看汇通达网络(09878.HK)的价值

      新一轮MSCI指数调整结果显示,汇通达网络首次获纳入MSCI全球小盘股指数,相关调整将于2024年5月31日盘后正式生效。 一般来说,MSCI指数根据流动性、自由流通市值、行业地位等要素进行综合检讨,能够被纳入MSCI指数即意味着公司价值得到市场认可。 同时,MSCI指数作为全球最广泛使用的基准之一,牵动着全球资本市场的神经,尤其不少长线被动资金会直接根据相关指数调整布局;半年度检讨(5月/11月)因调整幅度更大、范围更广,事件效应也更强,对于相应个股的影响可能强于常规季度。 在此时间窗口,值得再度梳理汇通达网络的价值逻辑。 一、模式创新升级,以赋能打开成长 汇通达网络首创“平台+会员店”商业模式,利用数字化技术和供应链能力赋能服务乡镇夫妻店,真正锚定用户刚需、痛点。在此底层框架上,汇通达网络亦不断推动其模式创新升级,为产业链提供出一揽子解决方案。 从终端夫妻店角度来看,在农村电商逐步发展的情况下,夫妻店长期生存的根本是物美价廉,满足消费者对优质产品和合理价格的期待,同时维持一定的盈利空间,并且需要逐步补齐数字化技术、各链路信息数据缺失的短板。这仅依靠店主自身经验较难实现,必然需要借助供应链体系强大的平台企业。 汇通达网络则创新打造出独特的供应链体系,实现线上线下全链路赋能,尤其大大降低供应链成本,将利润更多地留乡镇夫妻店中。 从上游品牌厂商角度来看,在汇通达网络的“桥梁”作用下,大大促进了品牌厂商与下沉消费者的供需匹配,同样有助于其经营。 这背后,汇通达网络持续加强与各产业头部品牌的合作,同时加码b2F反向供应链模式、产销一体化模式,以及焕新SaaS+产品智能化水平、推动会员店活动升级落地等,推动产业链降本增效。 b2F反向供应链模式来看,其最大的特点是需求驱动,通过集合采购、以销定产等帮助夫妻店以相对较低的价格向上游采购。在实际运用中,汇通达网络还对现有模式进行创新改进
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      ·05-17 13:09

      大众公用(1635.HK/600635.SH):三十余载深耕公用事业,以长期主义铸就稳健成长之路

      近期,公用事业板块表现靓丽,引发市场热烈关注。行业专家们纷纷指出,随着我国经济进入新发展模式,公用事业类企业后续可能逐步向市场化方向过渡,焕发出活力。 $大众公用(600635)$ 5月16日,大众公用举办了新闻媒体交流会,就公众关注的问题进行了深入交流。 这个老牌的公用事业公司成立于1991年,并在1993年上市,成为最早一批成立并上市的公共事业公司之一。在过去30多年间,大众公用经历了周期起伏,通过了各种考验,呈现出较大韧性。 大众公用的董事长杨国平接受媒体采访时表示,在2022年,受疫情影响,公司发生了自成立以来第一次亏损,但公用事业主业还是保持稳定发展。而2023年,公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加2.23亿元,增幅达到74.81%!这一成绩更是公司自上市以来取得的第二个高点,仅略逊于2016年的最高数据。 杨国平表示,抓住时代机遇,突出战略引领,是大众公用实现稳健发展的重要原因。 一、回顾:积极拥抱趋势,铸造核心竞争力 杨国平指出,大众公用自上市以来,经历两次重要的转型,从“浦东大众”转型成为“大众科创”再到“大众公用”,并确立了公用事业投资和金融创投双轮驱动的发展战略。 在30多年来,大众公用趁势而上、顺势而为,积极拥抱趋势。大众公用起步是上海浦东第一家出租汽车公司,之后又跟随着改革开放的步伐实现转型升级,逐步布局城市燃气、市政设施、环保产业等公用事业领域。 除了牢牢抓住时代机遇,坚持正确且可持续发展的战略是大众公用成功的另一重要原因。 杨国平指出,公司秉承“稳中求进、以稳为主”的经营策略,围绕宏观形势、同业竞争态势、监管环境和行业发展趋势等外部形势开展分析研究,制定适合企业的发展规划,发挥公司集中管控和业务支撑能力,持续完善公司治理,推进公用事
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