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格隆汇6月16日｜锂电池板块领涨，亿纬锂能涨超10%，带动储能电池ETF易方达(159566)涨2.87%，电池ETF易方达(159175)涨1.91%。 资金也在净流入电池板块，储能电池ETF易方达(159566)近5日资金净流入1.84亿元，电池ETF易方达(159175)近5日也获得资金净流入。 消息面上，锂电行业首份2026年中报业绩预告出炉。6月15日，亿纬锂能发布业绩预告称，今年上半年，公司预计归母净利润达31.3亿~33.7亿元，同比增幅达到95%~110%；扣非净利润达24.3亿~26亿元，同比增幅达110%~125%。 从行业基本面看，高景气延续。7月锂电产业链排产环比仍有5%-10%的提升，今年以来排产逐月走高，“金三银四”旺季后行业需求不降反升，当下又临近“金九银十”旺季，高景气驱动行业盈利显著改善。 $电池E(159175)$ 机构认为，临近业绩期，储能业绩有望领跑，市场关注度显著提升。储能电池某龙头预计上半年净利润同比增速高达95%-110%，价格联动上涨落地，反映行业业绩的高景气与确定性，随着越来越临近半年报业绩发布的时间，市场对超跌高业绩板块的关注度有望提升。 相关ETF： 储能电池ETF易方达（159566，联接A/C：021033/021034）：聚焦储能电池核心环节，包括电池制造、储能系统集成、液冷、SST、逆变器等环节。是全市场规模最大的聚焦储能核心贝塔的ETF产品。 电池ETF易方达（159175，联接A/C：027494/027495）全面覆盖电池产业链上游资源品、中游零部件、下游电芯制造等环节，全面捕捉锂电高景气贝塔。

格隆汇6月16日｜今日新能源板块全线上扬，杭电股份、中国西电连续两个交易日涨停，亿纬锂能涨超13%，带动电网设备ETF华夏(159326)大涨3.83%，冲击三连涨，创业板新能源ETF华夏（159368）涨3.7%，冲击四连阳，电池ETF华夏(512460)涨3.38%。 $电网设备(159326)$ 消息面上：锂电行业首份中报预告、"电网要重建+出海"三重叙事叠加 ①新能源盈利继续改善：亿纬锂能发布2026年上半年业绩预告，预计归母净利润达31.3亿~33.7亿元，同比增幅达到95%~110%。 ②中国西电在投资者关系平台上表示公司全产业链布局与“六张网”中的新型电网建设高度契合；华福证券指出，“十五五”期间新型电网投资超5万亿元，国网2026年计划投资超5900亿元。2026Q1国内电力变压器出口额同比+76%。 ③国盛证券在研报中指出：美国本土光纤产能高度集中于康宁等少数厂商，海外需求正成为核心驱动力，中国光纤光缆厂商开始系统性出海。 相关产品： 智能电网权重占比高达90%：电网设备ETF华夏(159326)，权重股包括国电南瑞、特变电工、思源电气等，最新规模258.33亿元，是全市场规模最大的电网类ETF。 “储能+固态电池含量超70%”：创业板新能源ETF华夏（159368），权重股包括宁德时代、阳光电源、汇川技术、亿纬锂能、欣旺达、先导智能等。此外，该ETF管理费率+托管费率，合计为0.2%，同类标的最低。 覆盖电池全产业链：电池ETF华夏(512460)，权重股覆盖宁德时代、阳光电源、上能电气、亿纬锂能、天赐材料等。该产品综合费率0.2%/年，处于市场最低一档。

6月15日，迅策（03317.HK）发布公告，宣布近期已与沐曦股份、天数智芯、壁仞科技三家国产GPU头部企业，分别签署战略合作协议或合作备忘录。一家深耕数据基础设施的AI服务商，同步牵手三家国内最具代表性的国产GPU龙头，这一产业联动迅速引发行业高度关注。 $迅策(03317)$ 事实上，当下国产AI产业已然迎来结构性转折。自主算力不再是产业最稀缺的资源，国内头部GPU厂商硬件规模化落地，标志着国产算力从0到1的自主攻坚阶段获得初步成功。当前，算力与实体场景之间的落地鸿沟，逐步成为制约AI产业化、规模化发展的核心瓶颈。 此番三方重磅合作，精准切中行业痛点。 一、告别唯参数论，国产算力转向场景深耕 国产GPU在过去几年取得了长足进步。整体来看，国产GPU硬件性能、产品矩阵、商用能力日趋成熟，初步具备与国际主流产品同台竞争的核心底气。 但硬件自主的突破，并不等同于产业价值的落地。从能用到好用、规模化地用，国产GPU仍深陷三大核心落地卡点，成为产业进阶的核心阻碍。 第一重卡点，是软件适配短板。每家GPU厂商都有自己的芯片架构和软件栈，生态彼此孤立。企业若想切换或混用不同品牌的国产GPU，往往需要投入大量精力进行底层适配，开发成本和迁移难度居高不下，客户难以实现开箱即用。 第二重卡点是行业数据严重脱节。GPU厂商的核心研发重心聚焦于芯片架构设计与算力性能优化，长期缺乏垂直行业深耕经验，对细分领域的业务逻辑、运行规则、数据标准认知不足。金融风控的审核规则、工业质检的设备参数阈值、城市治理的政务业务流程等核心场景化数据资产，是纯算力厂商难以触达的领域，最终导致大量优质国产算力处于空转状态，无法精准匹配实体经济的真实业务需求。 第三重是落地成本。整体落地成本居高不下。软硬件生态割裂、行业数据孤岛并存，让企业

全球有超过50亿个托盘在日夜流转，撑起了近90%的贸易运输。这是一个规模超7500亿人民币、年增速超过5.6%的巨型市场。而极智嘉(2590.HK)，全球仓储机器人的领跑者，刚刚在这个市场落下了一枚关键棋子——战略投资捷象灵越，一家专注仓库托盘自动化改造的创新企业。 $极智嘉-W(02590)$ 很多人可能会问：极智嘉已是行业龙头，为何还要入股一家创新企业？ 答案并不复杂：极智嘉要的不是“多一个产品”，而是让一站式方案覆盖的场景再多一种，让增长的跑道再长一截。 一个尚未满足的市场，一次恰到好处的赋能 托盘自动化市场并非无人区，但一个不容回避的现实是：托盘仓库的智能化改造，还未完成。 捷象灵越方案中心负责人冀湘元此前接受媒体采访时也指出，目前托盘自动化仓储解决方案在制造和仓储两个领域的渗透率都不高，市场空间巨大。 在制造端，越来越多的企业开始推动仓储自动化——体量不大的企业有了无人化改造的意愿，大型制造企业则追求存储更紧凑、作业更高效。 在仓储端，自动化的覆盖率同样偏低。市场上的仓库大致分为两类：服务大型城市的大型集中仓，和保障区域快捷性的分布式卫星小库。后者的自动化改造需求真实存在，客户也一直在期待一个更轻量、更柔性的选项。 正如极智嘉创始人郑勇所言：“托盘自动化的经济性和轻量化敏捷交付，仍是亟待满足的市场需求。”捷象的轻量化方案，恰好切中了这个缺口，其创新活力与极智嘉的全场景图谱高度契合。 对极智嘉而言，捷象的加入让本就深厚的一站式能力得到了进一步增强——轻量化托盘立体存储创新技术和机器人产品的加入，使极智嘉的方案矩阵覆盖更广、颗粒度更细，能为不同条件、不同预算的客户，提供更丰富、更精准的选择。 一笔投资，三重收益 至此，极智嘉入股捷象的战略逻辑已清晰浮现。 第一层，产品矩阵的丰富。极智嘉本

6月5日，华讯宣布，位于马来西亚槟城的生产基地正式启用。 $华讯(新)(00833)$ 该厂房占地约6万平方英尺，设有12条生产线，每月产能达25万至30万件，主要生产工业电子产品、环境控制设备及电子电源模块等销往国际市场的OEM产品。作为华讯首个中国内地以外的生产据点，此番投用标志着公司迈出了全球化布局的实质性一步。 马来西亚厂房正式启用当日，华讯股价一度涨幅超过30%。拉长至近一个月维度，截至6月10日，公司累计涨幅达70%，价值修复态势初显。 一家长期深耕电子制造的企业，为何突然成为市场关注的焦点？除了厂房正式启用本身的信息增量之外，更值得追问的是，这家经营三十余年的公司，其被低估的产业价值与长线成长潜力，是否正迎来释放的窗口？ 经营底盘稳固，二代管理层驱动增长换挡 要理解华讯此番海外布局的底气，需要先梳理其经营底色。 公司自1993年创立，2005年登陆港交所，长期专注于电子产品的设计、制造与销售，业务覆盖电子产品、塑胶模具及相关元件的生产。董事局主席林贤奇长期掌舵，风格务实稳健，始终聚焦电子制造主业纵深拓展。 一个值得关注的变量是管理层结构的新老交替。 目前，林贤奇的子女已深度参与公司运营。其中林子泰出任执行董事兼行政总裁，林蔼欣亦担任执行董事，二人主力负责海外产能扩张及国际市场拓展。 在马来西亚槟城厂的启用仪式上，林子泰明确表示，该厂已承接现有及新客户的新增订单，且公司正评估于马来西亚设立另一个具相若产能的基地。 从单纯“守业”到主动“拓疆”，新一代管理层的加入为这家传统制造企业注入了更积极的增长基因。 东南亚双基地成型，供应链重构中的“地利”优势 管理层的新老交替为战略转型提供组织保障，而这一变化最直接的落地方向，便是产能布局的调整。 长期以来，华讯的制造能力高度集中于中国内地，

眼下，AI的大潮正以席卷全球的气势重塑产业格局。大模型、算力、芯片轮番成为市场焦点，科技股不断刷新市场认知。 另一边，一些看似“传统”的资产，却也在悄然走强。 就在近期，可口可乐股价再度创出历史新高。这家拥有百余年历史的消费巨头，在AI时代依然受到全球资金关注。 图片 这似乎提醒市场一个事实：资本市场从来不只有一种叙事。 01 AI时代下，另一股长期力量“崛起” 每一次技术革命都会催生新的明星企业，但与此同时，那些能够持续创造现金流、持续向股东分配利润的公司，也始终拥有自己的位置。 如果说AI代表着进攻，那么红利资产更像是市场另一侧长期存在的力量。 拉长历史周期来看，每当技术革命进入深水区，市场在释放巨大成长空间的同时，也往往伴随着估值波动和风格切换。 AI大浪潮代表着一种面向未来的成长逻辑，而以可口可乐为代表的一批企业，则展现着另一种长期存在的路径——通过稳定经营和持续分红，为股东创造回报。 市场从来不是单一风格的舞台。 红利风格的核心特征，在于通过企业长期稳定的现金分红，分享企业经营成果。 这方面最经典的案例之一，莫过于巴菲特对可口可乐的投资。 1988年至1989年期间，巴菲特旗下伯克希尔累计投入约10.2亿美元买入可口可乐。随着时间推移，可口可乐持续增长的现金流和稳定分红不断为其创造回报。到2025年，可口可乐每年向伯克希尔支付的股息超8亿美元。 从结果来看，仅历年来获得的分红就已远超当年的投资成本。 这种通过持续现金分红分享企业经营成果的模式，也构成了红利风格长期存在的重要基础。 无论市场聚焦于互联网、移动互联网还是今天的AI，每一轮科技浪潮背后，红利资产都以另一种方式参与资本市场的长期演进。 如果说巴菲特投资可口可乐展示的是红利投资的经典样本，那么在A股市场，中证红利指数则是观察中国红利资产的重要窗口之一。 近年来，随着中国经济逐步迈向高质量发展阶段，市场对于资

进入 AI 产业的应用兑现阶段，市场对一家科技公司的评估正在从单一的产品视角，扩展到"能力—资产"双层视角。表层是公司当下能交付的具体能力，底层则是支撑这些能力长期生长的数据资产。两者相互印证，才能完整呈现一家公司的真实竞争力。 $卓越睿新(02687)$ 卓越睿新(2687.HK)即是这种"双层结构"的典型样本。在产品端，公司已落地八大 AI 核心模块，覆盖教育、科研、产学研与实训的主要业务场景；在资产端，公司沉淀了五大数据矩阵，构成上述能力体系的底层支撑。 一、八大 AI 模块：业务场景中的能力切片 公司将 AI 原生知识体系的八大核心模块全面落地，从底层知识重构延伸至上层产品服务，形成完整的商业化应用闭环。 1、知识单元拆解：AI 自动将长篇文献、课程内容与科研成果拆解为标准化知识单元，完成智能分类与标签化管理，告别传统的整篇查阅模式，全面适配课程建设、资料查阅与成果归档等业务场景。 2、证据核验网络：以实验、实训、实测类高质量数据为底座，搭建全链路智能证据网络。所有科研成果、实训报告与实验记录自动绑定原始操作数据、环境参数与过程档案，实现数据可溯源、成果可核验。 3、动态信用评估：基于专家与科研人员的历史贡献、评审行为与项目协作数据，构建动态信誉评估模型。系统据此智能匹配评审专家与合作团队，提升专家调度与产学研对接效率。 4、智能知识图谱：基于跨学科知识数据，AI 自动梳理知识关联、学科脉络与研究流变，生成可视化知识图谱，辅助教师搭建课程体系，并为科研人员推荐研究方向、识别学科交叉点与研究空白。 5、智能综述研判分析：AI 整合全领域动态数据、历史文献与最新成果，自动生成领域综述、行业盘点与科研态势报告，将原本耗时数周的人工梳理工作压缩为分钟级输出。 6、全周期智能评审：融合动态增量数

2026 年 6 月 11 日，深圳海清智元科技股份有限公司(01392.HK)正式启动港股全球招股工作。本次全球发售 8516.25 万股 H 股，发行价定为 7.20 港元，每手 500 股，招股时段截至 6 月 16 日上午 10 时，预计在 6 月 22 日于香港联交所主板挂牌上市，民银资本、浦银国际联袂担任联席保荐机构。 $海清智元(01392)$ 依托多光谱感知模组与自研 AI 大模型相结合的一体化模式，海清智元成长为国内多光谱 AI 领域的头部标杆企业。以 2025 年营收数据统计，海清智元位列国内多光谱AI行业第一，多光谱AI大模型服务全国第一。 从财务基本面来看，近三年海清智元营收实现 138.9% 的复合增速，顺利完成扭亏为盈，毛利率和经调整净利润连年攀升，是当下软硬一体化 AI 感知企业登陆港股的优质代表。恰逢海外航天巨头SpaceX正式上市，其核心遥感业务同样依托多光谱技术实现落地，技术同源之下，海清智元的市场关注度持续走高。 一、业绩优异——营收毛利通通翻倍，盈利质量持续改善 依托技术与业务的双重优势，海清智元近三年经营数据表现亮眼，营收规模跨越式增长，盈利水平与产品结构同步优化。 1.1 营收规模阶梯式攀升 2023 年至 2025 年，海清智元营业收入分别达到 1.17 亿元、5.23 亿元、6.69 亿元，三年复合增长率接近 139%。主要得益于大型政企、能源企业集中采购订单落地。 1.2 扭亏为盈，盈利韧性凸显 2023 年受前期大额研发投入影响，企业出现阶段性亏损。进入 2024 年，随着业务规模扩大形成规模效应，海清智元顺利扭亏为盈，全年经调整归母净利润达 0.43 亿元；2025 年经调整后归母净利润0.55亿，仍保持增长，两年经调整净利润增长率达 28

如果你关注过过去两年的建筑设备租赁行业，大概会有同一个感受：日子不好过。房地产新开工面积连年下滑，基建项目资金到位偏慢，塔机出租率和租金价格双双承压。 $达丰设备(02153)$ 达丰设备也未能幸免。根据公司最新的财报，2026财年公司实现收入5.82亿元人民币，较上年有所下降；净亏损1.2亿元，金额有所收窄。面对行业逆境，公司近年来在清洁能源、传统能源以及境外市场等多个方向持续加码布局。成效正在显现：2026财年，上述板块合计贡献了公司近50%的营收。一个“能源+出海”的新增长引擎，已然成形。 一、能源板块的“三驾马车” 首先是核电。 2026年初《原子能法》正式施行，从法律层面推动核电常态化发展。同年3月，中国加入了《三倍核能宣言》，旨在推动全球核能扩容，助力全球绿色低碳转型。这意味着尽管当前我国核电装机已经做到全球第一，但未来还要不断加码。 对达丰来说，这意味着存量核电站的维护、改造，以及新建项目的塔机需求，都会保持在一个相当稳定的量级上。 鉴于核电订单周期长、客户黏性高、技术门槛大，达丰设备又参与了中国大陆地区超过70%的核电厂建设，这种长期客户关系和技术壁垒构筑了难以复制的护城河。 其次是风电。 风电和核电有一个根本区别：建设周期短。一个典型的风电场项目，从进场到退场也就六到八个月。这在塔机租赁行业意味着什么？意味着资金占用时间短、回款节奏快、项目周转率高。再加上风电项目普遍有工期奖金机制，现场团队的执行意愿很强。 2026财年，达丰设备完成了位于山东的首个风电项目，2027财年初其中标河北省第二个风电项目，同时正在投标多个新项目。 风电这条业务线，目前体量还不大，但增长逻辑已经跑通了。它的意义在于给公司增加了一个“高周转、快回款”的增长极，和核电的“长周期、高壁垒”形成互补。 至于

全球装饰建材行业正经历深刻的结构性变革。传统材料因资源约束、安装成本、环保性不足等问题，增长面临天花板；而以PVC装饰材料为代表的新型高分子装饰石晶复合材料，凭借低碳环保、安装便捷、性价比等优势，正进入黄金替换周期。 与此同时，全球家居翻新、商业空间改造需求持续攀升，叠加国内老旧小区改造等政策红利，绿色建材赛道迎来长期发展机遇。 在此背景下，浙江晶通新材料集团股份有限公司（下文简称“晶通新材料”）向港交所递交上市申请，吸引了投资者广泛关注。 （图源：公司招股书） 依托海外市场深耕，晶通新材料已成为“全球PVC装饰材料出口双冠王”。根据弗若斯特沙利文资料，按2025年中国内地PVC装饰材料总出口额计算，公司在所有供应商中排名第一；按2025年对欧洲出口额计算，公司在所有中国供应商中同样排名第一。 此番冲刺港股市场，晶通新材料有望进一步扩大现有优势，稳固细分赛道的龙头地位，同时不断拓展绿色新材料领域，打开全新发展空间。 产品精准契合全球市场需求，拿下出口双“第一” 评估一家公司的价值，首先需要了解其所在行业的成长潜力。 一直以来，装饰建材市场发展与各地消费习惯、人工成本、环保政策等高度相关。过去数十年，实木、陶瓷、石材长期占据主流，但短板日益凸显：实木依赖森林资源，存在甲醛释放、受潮变形等问题；瓷砖、石材重量大、施工繁琐，在欧美等人工成本高昂的地区，安装费用甚至远超材料本身。 在海外市场，欧洲、北美成熟经济体房屋存量庞大，二手房翻新、局部改造成为主流，DIY装修文化盛行，简易安装、低维护成本的建材成为刚需。在国内市场，聚焦“双碳”目标，中国大力发展绿色建材与绿色建筑；“十四五”规划明确推进超二十万个老旧小区改造，“十五五”期间危旧房改造数量翻倍、城中村改造保持较高水平，推进“好房子”建设，这对环保、易安装、耐用等提出了更高要求。 整体而言，传统材料已难以适配当下全球市场的消费与