社区

终于翻红！ 周五，上证指数一扫连跌四天的颓势，两市超4500股翻红，大盘最终收涨0.19%。 盘面上，A股市场家电股全线走强，北鼎股份、火星人20CM涨停，海信家电、雪祺电气、华帝股份、TCL智家、长虹美菱、澳柯玛涨停，海尔智家涨超8%，格力电器涨超6%，美的集团涨超5%。 家用电器指数涨5.46%，位居市场第一，家电ETF(561120)涨幅达5.76%，领涨市场。 究竟是什么风，让家电板块这么热闹，这股风还能吹多久？ 01 政策大礼包 消息面上，近日国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（简称“措施”），明确由国家发改委牵头安排3000亿元左右超长期特别国债资金，支持设备更新和消费品以旧换新。 其中，文件明确提到，各地区要重点家电产品以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费。 《措施》提及，本次可以获得以旧换新的家电类产品为，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。 2级及以上能/水效补贴标准为产品销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。 此次政策，作为在今年3月份国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》基础上，中央财政承担比例进一步提升，由发改委向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，用于落实政策。 和上一轮2007-2010年我国家电下乡、以旧换新政策相比，本次以旧换新政策对高能效等级家电的补贴力度更大，将推动家电行业产品结构升级，带动家电产品均价提升。 据奥维监测，2023年空调线上/线下零售量中新一级+二级分别占比77%/8

2024年无疑是一个体育大年。眼下，四年一届的欧洲杯刚刚落幕，巴黎奥运会接踵而至。顶级赛事接连不断，这不仅仅是体育爱好者的盛宴。球迷们高涨的热情促使大赛的流量效应不断放大，背后巨大的商业价值持续显现，为国内体育消费市场注入了新活力。 $疯狂体育(00082)$ 那么，相关企业该如何精准发力，从而获得更高的成长确定性？其中，以疯狂体育(0082.HK)为代表的“软硬结合”发展路径，某种程度上也是业界中一条引人思考的破局思路。 背后的原因在于，对于这类企业而言，要想在赛事白热化的态势下抢占市场、赢得竞争，需要结合大模型以及丰富的赛事运营经验与能力构筑的硬实力，进一步转化为品牌力支撑的软实力，为公司的可持续发展和长远品牌建设奠定基础。 具体来看，疯狂体育“软硬结合”的发展理念，实际上以其过去多年沉淀下来的运营能力、数据积累以及创新能力为核心支撑。 一、承办赛事受热捧，赛事运营能力进一步凸显 首先从赛事运营能力上来看，疯狂体育在赛事运营、渠道传播以及体育娱乐、社区、产业运营等领域深耕多年，体育产业运营及赛事营销运营经验丰富。 以不久前刚落幕的中国佛山WBC职业拳王争霸赛为例。 据悉，此次赛事成功吸引了来自四大洲10个国家的顶尖拳手参与，并在BOXREC（世界拳击档案网）的体系中，创下了中国大陆首次中日职业拳手三星对决的纪录。在三只羊集团成员嘴哥与台湾健身网红杨保罗的比赛中，也吸引了众多粉丝关注。数据显示，比赛当晚“嘴哥VS杨保罗 平局”等相关话题观看超过2.3亿人，直播观看人数接近7000万人，登上抖音热搜总榜第一，创下了中国职业拳击历史。 更深层次来看，此次赛事，不仅带动了当地的旅游经济发展，还发扬了佛山功夫等传统文化，高度契合国家政策导向，为推动我国“体育+文化+旅游”融合提供了坚实的支持。 而

近几年，随着全球天然气价格上涨，上游气源成本压力充分转移到产业链下游，但地方政府出于本位考虑，往往对居民气价实施强管控，不允许本地城燃公司根据市场价格波动及成本上升对居民终端销售价格进行相应调整，这种不合理的价格干预不仅为城燃公司带来沉重负担，也不利于中国天然气行业健康发展。 $中国燃气(00384)$ 据悉，2022年，长沙、武汉、上海当地城燃公司分别亏损达到4亿元、10亿元和29亿元，背后的共同原因是居民气价倒挂，虽然工商业的气价较高，但仍然无法弥补居民端带来的巨额亏损。 2023年6月9日，国家发改委发布上下游顺价政策，要求全国地方政府采纳并执行天然气上下游价格联动机制，意在推动终端销售价格与上游采购成本联动。但机制的采纳和落地并不顺利，有的地区虽已建立气价联动机制，但没有实际落地。 比如，地方政府如果不允许城燃公司根据市场价格波动进行顺价，那就应该出资补贴，否则城燃公司就会背负高买低卖，“做越多、亏越多”的压力。但在目前宏观经济形势下，地方政府财政紧张，往往难以通过补贴的方式弥补城燃公司的损失。 与此同时，居民用气价格由于受到地方政府的管制和不合理干预，导致长期以来被低价销售，甚至经常出现城燃公司售气价格低于购气成本的怪相，俗称“气价倒挂”。城燃公司不得不用工商业高气价来补贴居民供气的亏损，这种现象一方面提高了工商业用户的用气成本，抑制了用气需求，不利于经济发展，另一方面也给城燃企业带来“重负”，造成市场失灵，久而久之便产生了不少供气安全与保供风险。 因此，解决问题的根源和核心是要进行市场化改革、价格改革，而居民用气价格牵制着价格改革的整体进程，只有实现了居民气价格的顺价销售，才能让城燃企业摆脱财政补贴，减少分类气价的交叉补贴。 7月21日，新华社受权发布《中共中央关于进一步全面深化

伴随国内改革开放的浪潮，财富的积累如同潮水般涌现，并催生了一大批高净值资产家庭。如今，疫情后的今天，各行各业发生了深刻变化，世界政经形势的演变，也意味着又一次财富再分配的节点可能又一次到来。 在这样一个关键的转折点，对于高净值人群而言，资产配置的策略变得尤为关键。稍有不慎，家族财富可能面临剧烈波动，甚至缩水。因此，如何审慎地进行资产配置，确保财富的稳健增长和长期保值，成为了一个迫切需要解答的问题。 与此同时，随着老一辈创业者逐渐淡出舞台，我国的家族企业正步入一个接班的高峰期。如何在变革中妥善安置产业资本和财富资本，确保家族财富和文化得以顺利传承，成为了“创一代”们面临的重大课题。 01 什么才是财富管理与传承的最优形态？ 怎样做好家庭财富管理与传承，这是一个相当复杂且多维的问题，它要求不仅仅是资产的保值增值，更关键的是家族价值观的延续、世代间的平稳过渡以及家族治理的科学化。 当前，中国高净值个人和家庭对财富管理的需求也正经历深刻的变化。要确保家族财富和价值观得以代代相传，需要从多个维度发力，形成一套系统性的策略。 首先，财富转移的无缝衔接是基础。 这不仅需要制定详尽的财富转移计划，确保财富的传承既符合家族意愿，又遵循法律规定，还需要利用遗嘱、信托等法律工具合理安排资产分配，减少家族内部的潜在争议。同时，税务规划也是关键，通过合法手段优化税务负担，确保财富在转移过程中的最大化保留。这一过程需要法律、财务和税务专家的深度参与，以应对可能出现的家族内部争议和外部税务风险。 其次，财富管理还包括多元化投资策略的实施，以分散风险并寻求长期稳定增长。 在当前复杂多变的经济环境中，资产安全成为高净值人群的首要关切，他们寻求确保财富不受通货膨胀、市场波动等风险因素的影响，将资产配置于不同类别的投资工具，这不仅包括传统的股票、债券、房地产投资，也涵盖了私募股权等另类投资。同时，适当的保险规

格隆汇7月25日｜7月25日，两市低开震荡，光伏板块逆势领涨。截至10:40，福斯特涨9.97%，新能源ETF(516160.SH)涨1.52%。 $新能源ETF(516160)$ 华创证券分析指出，据国家能源局，2024年1-6月，国内新增光伏装机102.48GW，同比增长31%；其中6月新增光伏装机23.33GW，同比+36%，环比+23%。随着消纳红线放宽至90%，集中式项目并网进度有望加快。由于电价波动以及政策调整预期，户用端需求相对疲软，增速有所放缓；工商业项目表现较好，支撑分布式装机。展望2024全年，产业链价格低位运行，终端装机成本改善，项目收益率提升刺激下游装机需求，下半年国内地面电站传统季节性装机旺季来临，国内新增光伏装机有望实现快速增长。展望后市，建议关注新能源ETF(516160.SH)的配置机会。

近期，市场传闻LGD广州工厂出售事宜进入冲刺阶段，韩媒ETNews消息称该项目的买方尽调已经完成，买卖双方已经到了议价及交易条款谈判阶段，参与收购的三家企业均为中国大陆厂商，相关交易正加速落地。 市场人士分析认为，尽管目前最终买家身份尚未确认，但其为中国大陆厂商基本无悬念；LGD广州工厂的产能规模不小，该项目的出售意味着LGD等韩企从此全面退出LCD领域，将加速全球LCD产能进一步向中国大陆厂商聚合，促进行业健康发展。 换句话说，只要是头部中资厂商接手LGD广州厂，都将进一步稳定和强化当前行业“按需生产”经营策略，夯实行业长期良性发展的市场基础。 LGD广州工厂出售提速，韩、日厂商加速退出LCD业务 公开资料显示，LGD广州工厂为8.5代LCD工厂，主要生产TV及MNT面板，产能达到180K。据了解，该项目早在2022年就被传将出售以减缓LGD财务压力，历时近两年，如今似乎终于要落地。 知情人士透露，LGD广州工厂项目的最新预期交易价约100亿人民币，对于最终买家来说都还算是一笔合算的生意。一是，根据行业资料，标的工厂的折旧已经基本完成，同时自去年以来LCD面板价格上涨至盈利水平线上方，在行业景气度大幅提升之际，预计该产线未来效益不会差，具有较高的性价比；另一方面，与标的项目一并打包交易的资产包很可能包括LGD的IPS显示技术等在内一系列高值专利，这些技术资产也对中资买家具有较大吸引力。 值得注意的是，在广州LCD工厂出售加速推进的同时，据韩媒报道，LGD正在实施将位于韩国龟尾的LCD模组工厂员工的工作地点，调整至坡州和麻谷事业所的计划，并附带相关的“自愿退休”操作，涉及的员工人数将达到700人。随着广州和龟尾两地的LCD工厂处置工作推进完成，LGD也就正式完全退出LCD的竞争舞台。 事实上，近些年来，受到LCD行业周期波动影响，以及中国大陆厂商技术实力迅速提升，韩、日面板

在全球市场的惊涛骇浪中，中国企业正以前所未有的速度和规模扬帆远航，在海外寻求更为广阔的发展空间与机遇。 这场出海的新征途上，不少企业凭借创新能力和战略眼光脱颖而出，成为了各自领域的佼佼者，TCL电子便是个中代表。 近期，TCL电子公布了2024年上半年出货量数据，其在全球市场的领先地位再次得到验证。 $TCL电子(01070)$ 一、出海优势是如何炼成 国际权威监测机构Omdia的数据显示，2023年TCL电视的全球销量在中国品牌中排名第一，全球排名第二。 这一趋势在2024年上半年得到进一步加强——2024年上半年，TCL电视全球出货量累计达到1,252万台，同比增长9.2%；其中第二季度出货量更是达到了668万台，同比增幅高达12.9%，环比增幅也达到了14.3%。 TCL电子如何把握新阶段出海的脉搏，其出海优势又是如何锻造而成？ 早期，中国企业的出海主要依靠成本优势，通过代工生产和产品输出参与国际分工，虽然商品遍布全球，但多处于全球价值链的低端，附加值相对较低。 然而，在新阶段的出海征程中，领先中国企业群体的竞争策略或已经发生了根本性的转变，从全球价值链的低端向中高端迈进，转变为以品牌、技术、服务和文化为主的全面输出。 这一转变使得技术创新和产品竞争力成为新时代的出海企业的核心优势。以TCL电子为例，其通过自主研发，不断提升产品的技术含量和市场竞争力，并通过加大中高端产品的战略布局，取得了显著的增长和市场领先地位。 公开数据显示，TCL的大尺寸及高端产品持续受到全球用户的青睐。2024年上半年，65英寸及以上/75英寸及以上TCL电视全球出货量同比增长14.5%/34.5%，出货量占比提升至23.6%/11.8%。 在Mini LED电视领域，TCL电子的表现更是尤为突出。从201

近日，港股市场上迎来了一支重要新股——全球领先的小型飞机制造商之一西锐成功登陆港交所。下面将通过一图看懂西锐登陆港股。 $西锐(02507)$

格隆汇7月23日｜7月23日，两市震荡下行，标普500指数收涨1.08%。截至10点35分，英伟达隔夜收涨4.76%，标普500ETF基金(513650.SH)涨1.93%。 $标普500ETF基金(513650)$ 中国银河证券分析指出，截至7月21日当周，在趋弱的地产与就业数据指引下，美联储鸽派态度使得市场的降息预期快速升温。但鉴于特朗普遇刺后支持率显著上升，其“低利率与税收”的经济理念引发市场对通胀反复风险的担忧，特朗普交易与降息预期交易的双重影响加剧了大类资产价格的波动。一方面，如果特朗普成功当选，将会利好传统能源、公用事业、银行等板块，此外若特朗普推动解决地缘风险并增加传统能源开发，或将压制原油价格。另一方面，降息预期将利好黄金和美债，叠加市场流动性提高，风险偏好回暖将有利于股票市场的改善。展望后市，建议关注标普500ETF基金(513650.SH)的配置机会。

今年游戏大厂集体发力，支撑游戏市场的持续增长，随着厂商的重点产品连续上线，行业新游的周期开启。 $心动公司(02400)$ 7月17日，筹备多年的游戏《心动小镇》上线，作为心动公司(2400.HK)自研的“慢节奏生活模拟”手游，引爆了社交媒体，有望引领行业在细分赛道不断突破。 据了解，《心动小镇》上线前预约量突破300万，公测后排在TapTap热门榜第一，并且目前仍保持在App Store游戏免费排行榜首位，可见游戏上线后的热度之高。 从市场的反应也可窥知一二，心动公司股价连续两个交易日上涨，7月22日涨幅超10%。市场已开始期待《心动小镇》为公司收入和利润规模带来进一步提升。 为何这款游戏能够在细分赛道脱颖而出，撑起用户和市场的期待？   融合生活模拟与社交，《心动小镇》刷爆社媒   《心动小镇》是一款以“小镇生活”为主题的生活模拟游戏，具备慢节奏和自由无束缚的特点。在游戏中，玩家可以种田、建造以及换装等，随着完成前期的主线任务推进玩法逐步开放，玩家可以自由地选择成长的方向和目标。 值得一提的是，《心动小镇》拥有独特的社交玩法，对比2019年刷爆社交圈的《动森》，《心动小镇》每次上线重新随机分配邻居，让玩家在互动上有更多的空间和自由度。在“社交距离”的把控上，容易让人联想到《光遇》，其也通过肢体动作和内置表情进行基础互动，双方都有意愿后，再通过道具开展进一步聊天，这一设计深度吸引用户，成就了《光遇》极长的产品生命周期。 所以可以看到《心动小镇》上线后便快速“破圈”，在社交媒体上热度攀升，成为用户心中的爆款，也并不意外。 在小红书上，热搜词“心动小镇”在游戏发布后趋势维持高位，用户持续发布相关笔记内容，平均互动量显著上升。同时，对游戏感兴趣的用户以及玩家关注《心动小镇